Veränd Umsatz T ,8% Operatives Ergebnis (EBIT) T ,7% Ergebnis vor Steuern T

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1 ZWISCHENBERICHT ZUM A.S. CRÉATION TAPETEN AG Veränd Umsatz T ,8% Operatives Ergebnis (EBIT) T ,7% Ergebnis vor Steuern T ,2% Jahresüberschuss T ,2% Ergebnis nach DVFA/SG /Aktie 1,12 0,66 69,7% Brutto-Cash-flow T ,8% Investitionen T ,8% Abschreibungen T ,4% Anzahl der Mitarbeiter (Durchschnitt) ,6%

2 Ergebnis per 30. Juni 2004 Zwischenbericht über die Geschäftsentwicklung vom 1. Januar 2004 bis zum 30. Juni 2004 der A.S. Création Tapeten AG, Gummersbach 2 Umsatzentwicklung Nachdem bereits im ersten Quartal 2004 die Umsätze um 9,3 % gesteigert werden konnten, verlief das zweite Quartal 2004 mit einem Umsatzwachstum von 16,9 % noch erfolgreicher. Damit erzielte A.S. Création im ersten Halbjahr 2004 einen Konzernumsatz in Höhe von 69,1 Mio., der um 7,8 Mio. bzw. um 12,8 % über dem Vorjahreswert von 61,3 Mio. lag. Hauptgrund für dieses Umsatzwachstum sind die Akquisitionen, die die A.S. Création Tapeten AG im ersten Halbjahr 2004 vollzogen hat. Um die eigene Marktposition in Frankreich und in den Niederlanden auszubauen, wurden dort Tapeten- Großhandelsunternehmen übernommen. Diese sollen schrittweise zu Vertriebsorganisationen von A.S. Création nach dem Vorbild der englischen Tochtergesellschaft umgebaut werden. Ziel und Zweck ist es, einen engeren Kontakt zu den Kunden in diesen Ländern sicherzustellen und Markttrends schneller erkennen zu können. Bei den im Jahr 2004 erstmals konsolidierten Unternehmen handelt es sich um P.P.S.E. SA, Lyon/Frankreich, Edirama SA, Lyon/Frankreich sowie Wandvisie 2000 B.V., Werkendam/ Niederlande Von dem gesamten Umsatzwachstum im ersten Halbjahr 2004 in Höhe von 7,8 Mio. entfielen 4,3 Mio. auf die erstmalige Einbeziehung dieser drei Unternehmen in den Konzernabschluss. Damit gliedert sich das Umsatzwachstum von 12,8 % im ersten Halbjahr 2004 in ein externes Wachstum von 7,1 % und ein internes Wachstum von 5,7 % auf. Sowohl der Geschäftsbereich Tapete als auch der Geschäftsbereich Dekorationsstoffe haben zu diesem internen Umsatzwachstum beigetragen. Im Geschäftsbereich Tapete lagen die Umsätze im ersten Halbjahr 2004 mit 61,9 Mio. um 14,2 % über dem entsprechenden Vorjahreswert von 54,2 Mio.. Ohne Berücksichtigung der bereits erwähnten Konsolidierungseffekte errechnet sich für den Geschäftsbereich Tapete ein internes Umsatzwachstum von 6,2 %. Hier zeigt sich, dass die neuen Tapetenkollektionen von A.S. Création seitens der Kunden sehr gut angenommen worden sind. Sowohl in den west- wie osteuropäischen Märkten waren deutliche Umsatzsteigerungen zu verzeichnen. In Westeuropa profitierte A.S. Création von der Übernahme der Großhandelsunternehmen in Frankreich und den Niederlanden. Erfreulich ist insbesondere, dass im wichtigen Heimatmarkt von A.S. Création ein starkes Umsatzwachstum realisiert werden konnte. Der Geschäftsbereich Dekorationsstoffe setzt seine positive Entwicklung fort. Nach einem Umsatzwachstum in Höhe von 4,2 % im ersten Quartal 2004 führten die Akquisition von neuen Kunden und die neu eingeführten Kollektionen im zweiten Quartal zu einem Umsatzwachstum von 6,4 %. Insgesamt konnte der Geschäftsbereich im laufenden Geschäftsjahr die Umsätze von 7,4 Mio. im Vorjahr um 5,3 % auf 7,7 Mio. steigern. Der Vorstand der

3 A.S. Création Tapeten AG ist zuversichtlich, dass der negative Umsatztrend des Geschäftsbereichs des Jahres 2003 damit gebrochen ist. Durch die Akquisitionen in Westeuropa hat sich die Umsatzverteilung im Konzern weiter zugunsten der Auslandsmärkte verschoben. Wurden im ersten Halbjahr 2003 noch 52,4 % der Brutto-Umsätze im Ausland erzielt, waren es im ersten Halbjahr 2004 bereits 55,6 %. Mitarbeiter Infolge der Akquisitionen ist die Anzahl der in der A.S. Création Gruppe beschäftigten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter von 611 im Durchschnitt des ersten Halbjahres 2003 auf 633 im Berichtszeitraum gestiegen. Hiervon entfielen 564 (Vorjahr: 531) auf den Geschäftsbereich Tapete und 69 (Vorjahr: 80) auf den Geschäftsbereich Dekorationsstoffe. Im Geschäftsbereich Dekorationsstoffe hat sich die Anzahl der Beschäftigten mit dem im Verlauf des zweiten Quartals 2003 abgeschlossenen Restrukturierungsprogramm deutlich reduziert. Im Durchschnitt des ersten Halbjahres 2004 beschäftigte der Geschäftsbereich 13,8 % weniger Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter als im entsprechenden Vorjahreszeitraum. In Verbindung mit der Ausweitung der Umsätze ist es damit in dem Geschäftsbereich Dekorationsstoffe zu einer deutlichen Erhöhung der Mitarbeiterproduktivität gekommen. Der Umsatz pro Mitarbeiter stieg von 92 T im ersten Halbjahr 2003 um 21,7 % auf 112 T im laufenden Geschäftsjahr. Der Geschäftsbereich Tapete weist einen Anstieg der durchschnittlichen Beschäftigtenzahl von 531 im ersten Halbjahr 2003 um 33 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter auf 564 im ersten Halbjahr 2004 aus. In dieser Entwicklung spiegeln sich zwei gegenläufige Effekte wider. Zum einen wurden im Verlauf des zweiten Halbjahres 2003 Maßnahmen zur Kostenreduktion eingeleitet, um auf den deutlichen Ergebnisrückgang im ersten Halbjahr 2003 zu reagieren. In diesem Zusammenhang wurde auch die Zahl der Mitarbeiter reduziert. Zum anderen erhöhte sich die durchschnittliche Beschäftigtenzahl aufgrund der geschilderten Unternehmenskäufe um 57 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Trotz der gestiegenen Beschäftigtenzahl hat sich auch im Geschäftsbereich Tapete die Mitarbeiterproduktivität spürbar erhöht. Der Umsatz pro Mitarbeiter stieg von 102 T im ersten Halbjahr 2003 um 7,8 % auf 110 T im laufenden Geschäftsjahr. Ertragslage Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2003 hat sich die Ertragslage im laufenden Geschäftsjahr deutlich verbessert. Insbesondere das sehr erfreuliche zweite Quartal 2004 hat dazu beigetragen, dass sich sämtliche Rentabilitätskennzahlen im Konzern verbessert haben. Die Gründe für diese positive Entwicklung lassen sich wie folgt zusammenfassen: gestiegene Umsätze Wie bereits erläutert, lag der Konzernumsatz im ersten Halbjahr 2004 mit 69,1 Mio. um 12,8 % über dem entsprechenden Vorjahreswert von 61,3 Mio.. Auch nach Bereinigung der Akquisitionen wurde ein internes Umsatzwachstum von 5,7 % erreicht. verbesserte Rohertragsmarge Der Anteil hochwertiger Produkte am Tapetensortiment von A.S. Création hat sich in den vergangenen Monaten er- 3

4 4 höht. Zusammen mit realisierten Optimierungen in der Produktion führte das zu einem Anstieg der Rohertragsmarge von 48,8 % im ersten Halbjahr 2003 auf 49,4 % im ersten Halbjahr höhere Mitarbeiterproduktivität Der Personalaufwand lag aufgrund der höheren Mitarbeiterzahl im ersten Halbjahr 2004 mit 15,1 Mio. um 1,0 Mio. bzw. um 7,4 % über dem entsprechenden Vorjahreswert von 14,1 Mio.. Dank der oben geschilderten Fortschritte bei der Mitarbeiterproduktivität fiel der Anstieg des Personalaufwands allerdings geringer aus, als der Anstieg der Gesamtleistung. Im Vergleich zum Vorjahr reduzierte sich somit der Anteil des Personalaufwands an der Gesamtleistung von 22,6 % im ersten Halbjahr 2003 auf 22,1 % im laufenden Geschäftsjahr sonstige Kosteneinsparungen In allen anderen betrieblichen Funktionsbereichen wurden ebenfalls Kosteneinsparungen realisiert, so dass die sonstigen betrieblichen Aufwendungen weniger stark anstiegen, als die Gesamtleistung. Dadurch reduzierte sich auch der Anteil der sonstigen betrieblichen Aufwendungen an der Gesamtleistung von 14,4 % im ersten Halbjahr 2003 auf 13,4 % im laufenden Geschäftsjahr. Turn-around im Geschäftsbereich Dekorationsstoffe Im zweiten Quartal 2004 hat der Geschäftsbereich Dekorationsstoffe ein Ergebnis vor Steuern in Höhe von 56 T erzielt. Damit erreicht der Geschäftsbereich im laufenden Geschäftsjahr ein nahezu ausgeglichenes Ergebnis von - 6 T, nachdem im ersten Halbjahr 2003 noch ein Verlust in Höhe von 382 T angefallen war. Die geschilderten Effekte führten dazu, dass sich das operative Ergebnis (EBIT) im Konzern von 3,8 Mio. im ersten Halbjahr 2003 um 2,1 Mio. bzw. um 55,7 % auf 5,9 Mio. im laufenden Geschäftsjahr verbesserte. Damit erhöhte sich die auf das operative Ergebnis bezogene Umsatzrendite, die sog. EBIT-Marge um 2,3-Prozentpunkte auf 8,5 % (Vorjahr: 6,2 %). Da das Finanzergebnis mit - 0,7 Mio. im Vergleich zum Vorjahr konstant geblieben ist, steigt das Ergebnis vor Steuern, wie das operative Ergebnis, um 2,1 Mio. und erreicht im ersten Halbjahr 2004 ein Niveau von 5,1 Mio. (2003: 3,0 Mio. ). Das Ergebnis pro Aktie nach DVFA/SG liegt im ersten Halbjahr 2004 bei 1,12 und damit um 69,7 % über dem entsprechenden Vorjahreswert von 0,66. Hierbei hat sich die Anzahl der ausstehenden Aktien kaum verändert. Diese belief sich auf Stück nach Stück im ersten Halbjahr Stückaktien, die im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms erworben wurden, befanden sich per 30. Juni 2004 noch im Eigentum der A.S Création Tapeten AG. Finanzlage Die Finanzlage von A.S. Création hat sich im ersten Halbjahr 2004 weiter verbessert. Trotz der im Mai 2004 erfolgten Dividendenzahlung in Höhe von 2,1 Mio. (entspricht 0,75 je Stückaktie) konnte die Netto-Finanzverschuldung definiert als verzinsliche Finanzverbindlichkeiten abzüglich liquider Mittel von 19,8 Mio. per 31. Dezember 2003 um 1,0 Mio. auf 18,8 Mio. per 30. Juni 2004 reduziert

5 werden. Am 30. Juni 2003 lag die Netto- Finanzverschuldung noch bei 27,5 Mio.. Getragen wurde dieser Abbau der Netto- Finanzverschuldung durch eine gestiegene Innenfinanzierungskraft, die sich in dem erhöhten Brutto-Cash-flow widerspiegelt, sowie durch geringere Mittelabflüsse, insbesondere aufgrund von Investitionen. Der Brutto-Cash-flow lag im ersten Halbjahr 2004 aufgrund der verbesserten operativen Ergebnissituation mit 7,5 Mio. um 11,8 % über dem entsprechenden Vorjahreswert von 6,7 Mio.. Damit war die Höhe des Brutto-Cash-flows im laufenden Geschäftsjahr mehr als ausreichend, um das von 8,1 Mio. im ersten Halbjahr 2003 auf 3,7 Mio. reduzierte Investitionsvolumen zu finanzieren. In diesem deutlichen Rückgang der Investitionen spiegelt sich keine restriktive Investitionspolitik, sondern der Einfluss von größeren Investitionsprojekten wider. So entfielen von den Investitionen des ersten Halbjahres ,1 Mio. auf die Kapazitätserweiterung am Produktionsstandort Wiehl-Bomig. In den Investitionen des ersten Halbjahres 2004 sind die mit der Akquisition der drei Tapeten-Großhändler erworbenen Firmenwerte sowie das übernommene Anlagevermögen mit insgesamt 1,3 Mio. enthalten. Bereinigt um diese Besonderheiten liegt das Investitionsvolumen im ersten Halbjahr 2004 mit 2,4 Mio. nur leicht unter dem Investitionsvolumen des ersten Halbjahrs 2003 von 3,0 Mio. zu einem saisonal bedingten Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, der allerdings seinen Höhepunkt bereits überschritten hat. Beide Effekte haben zu einem Anstieg der Konzern- Bilanzsumme von 103,3 Mio. per 31. Dezember 2003 um 3,7 % auf 107,1 Mio. per 30. Juni 2004 geführt. In der Folge hat sich die Eigenkapitalquote von 52,9 % per 31. Dezember 2003 auf 51,9 % per 30. Juni 2004 leicht reduziert. Die Finanzstruktur von A.S. Création lässt sich nach wie vor als sehr robust und gesund charakterisieren. Ausblick Die ersten beiden Quartale des Geschäftsjahres 2004 sind für A.S. Création sehr erfolgreich verlaufen. Die Ertragskraft von A.S. Création hat sich spürbar verbessert und neben dem externen Wachstum konnte auch ein deutliches internes Wachstum realisiert werden. Damit sieht sich der Vorstand der A.S. Création Tapeten AG in seiner Überzeugung bestätigt, dass die Investitionen in das Sortiment und damit die Innovationsfreudigkeit letztlich durch die Kunden honoriert werden. Weiterhin ist der Vorstand zufrieden, dass die nach dem sehr enttäuschend verlaufenden ersten Halbjahr 2003 ergriffenen Maßnahmen zur Verbesserung der Ertragslage die angestrebten nachhaltigen Wirkungen zeigen. Dem zweiten Halbjahr des Jahres 2004 sieht der Vorstand optimistisch entgegen. 5 Mit der Erstkonsolidierung der drei erworbenen Handels-Unternehmen sind deren Aktiva (insb. Vorräte sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) sowie deren Passiva (insb. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen) in die Konzernbilanz übernommen worden. Ferner kommt es regelmäßig im ersten Halbjahr Im Geschäftsbereich Tapete wird ein Schwerpunkt der Tätigkeiten die Integration der neu erworbenen Tochtergesellschaften in Frankreich und in den Niederlanden sein. Die intensivere Vermarktung von A.S. Création-Produkten sollte zu einem Anstieg der Absatzmengen und damit zu einer weiter verbesserten Aus-

6 lastung der Produktionskapazitäten führen. In den vergangenen Wochen wurde bereits die Wandvisie 2000 B.V. in A.S. Création (NL) B.V. und die P.P.S.E. SA in A.S. Création (France) SA umbenannt. Für den Geschäftsbereich Dekorationsstoffe bleibt der kritische Erfolgsfaktor die Ausweitung der Umsätze. Hier ist der Vorstand zuversichtlich, dass das Umsatzwachstum des ersten Halbjahres 2004 in den kommenden Monaten fortgeführt werden kann. Daher sollte es diesem Geschäftsbereich - bezogen auf das Gesamtjahr gelingen, positive Ergebnisbeiträge zu erwirtschaften. Insgesamt hält der Vorstand an der Konzernplanung für das Gesamtjahr 2004 fest, die einen Umsatz von etwa 130 Mio. und einen Jahresüberschuss von etwa 6,0 Mio. vorsieht. Gummersbach, im August 2004 A.S. Création Tapeten AG Der Vorstand Kämper Krämer Wagner 6 Investor Relations Maik Krämer, Vorstand Finanzen Südstraße 47, Gummersbach-Derschlag Telefon / , Fax / , m.kraemer@as-creation.de

7 KONZERNABSCHLUSS NACH INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS 7

8 Konzernbilanz zum 30. Juni 2004 Aktiva T T Anlagevermögen Immaterielle Vermögensgegenstände Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte etc Geschäfts- oder Firmenwert Sachanlagen Grundstücke und Gebäude (Leasing) Grundstücke und Gebäude (Übrige) Technische Anlagen und Maschinen (Leasing) Technische Anlagen und Maschinen (Übrige) Andere Anlagen, Betriebs- u. Geschäftsausstattung Geleistete Anzahlungen, Anlagen in Bau Finanzanlagen Umlaufvermögen Vorräte Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe Unfertige Erzeugnisse Fertige Erzeugnisse und Waren Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Vermögensgegenstände Aktive latente Steuern Flüssige Mittel Rechnungsabgrenzungsposten

9 Passiva T T Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Gewinnrücklagen Gewinnvortrag Jahresüberschuss Korrekturbetrag für eigene Anteile Ausgleichsposten Währungsumrechnung Rückstellungen Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Steuerrückstellungen Passive latente Steuern Sonstige Rückstellungen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Erhaltene Anzahlungen 0 47 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Verbindlichkeiten Rechnungsabgrenzungsposten

10 Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2004 bis zum 30. Juni T T Umsatzerlöse Bestandsveränderungen Andere aktivierte Eigenleistungen 8 48 Gesamtleistung Materialaufwand Rohertrag Sonstige betriebliche Erträge Personalaufwand Abschreibungen Betriebliche Steuern Sonstige betriebliche Aufwendungen Betriebliche Aufwendungen Operatives Ergebnis (EBIT) Erträge aus Beteiligungen 0 0 Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen und ähnliche Aufwendungen Finanzergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Außerordentliches Ergebnis 0 0 Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Latente Ertragssteuern Jahresüberschuss Ergebnis pro Aktie IAS 33 1,12 0,66 DVFA/SG 1,12 0,66

11 Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2004 bis zum 30. Juni 2004 (2. Quartal) T T Umsatzerlöse Bestandsveränderungen Andere aktivierte Eigenleistungen 5 29 Gesamtleistung Materialaufwand Rohertrag Sonstige betriebliche Erträge Personalaufwand Abschreibungen Betriebliche Steuern Sonstige betriebliche Aufwendungen Betriebliche Aufwendungen Operatives Ergebnis (EBIT) Erträge aus Beteiligungen 0 0 Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 11 4 Zinsen und ähnliche Aufwendungen Finanzergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Außerordentliches Ergebnis 0 0 Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Latente Ertragssteuern Jahresüberschuss Ergebnis pro Aktie IAS 33 0,45 0,08 DVFA/SG 0,45 0,08

12 Konzern-Kapitalflussrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2004 bis zum 30. Juni T T 12 Cash-flow aus laufender Geschäftstätigkeit Operatives Ergebnis (EBIT) Abschreibungen /- Erhöhung/Verminderung langfristiger Rückstellungen /+ Gewinne/Verluste aus Abgang von Anlagevermögen Zahlungen für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Brutto-Cash-flow /+ Erhöhung/Verminderung Vorräte /+ Erhöhung/Verminderung Forderungen aus Lieferungen und Leistungen /- Erhöhung/Verminderung Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen /- Erhöhung/Verminderung kurzfristige Rückstellungen (ohne latente Steuer) /+ Erhöhung/Verminderung sonstiges Nettoumlaufvermögen (ohne latente Steuer) Zinszahlungen Mittelzufluss (+)/Mittelabfluss ( ) aus laufender Geschäftstätigkeit Cash-flow aus Investitionstätigkeit Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens Zinseinnahmen Erträge aus Beteiligungen 0 0 Mittelabfluss aus investiver Tätigkeit Cash-flow aus Finanzierungstätigkeit Einzahlung aus Kapitalerhöhung Gezahlte Dividende der A.S. Création Tapeten AG /- Veräußerung/Erwerb eigener Anteile 0 0 +/- Aufnahme/Tilgung Bankverbindlichkeiten /- Aufnahme/Tilgung Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Mittelzufluss (+)/Mittelabfluss ( ) aus Finanzierungstätigkeit Zahlungsmittelwirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes Finanzmittelbestand am Anfang der Periode Finanzmittelbestand am Ende der Periode

13 Konzern-Eigenkapitalenwicklung für die Zeit vom 1. Januar 2004 bis zum 30. Juni 2004 Stand Jahres- Divi- Einstel- Eigene Jahres- Sonsti- Stand über- dende lung Anteile über- ges schuss Gewinn- schuss 2003 rücklagen 2004 T T T T T T T T Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Gewinnrücklagen Gewinnvortrag Jahresüberschuss Korrekturbetrag für eigene Anteile Ausgleichsposten Währungsumrechnung Stand Jahres- Divi- Einstel- Eigene Jahres- Sonsti- Stand über- dende lung Anteile über- ges schuss Gewinn- schuss 2002 rücklagen 2003 T T T T T T T T Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Gewinnrücklagen Gewinnvortrag Jahresüberschuss Korrekturbetrag für eigene Anteile Ausgleichsposten Währungsumrechnung

14 Segmentberichterstattung für die Zeit vom 1. Januar 2004 bis zum 30. Juni 2004 Segment Tapete Segment Stoff Konsolidierung Konzern T T T T T T T T Außenumsätze Konzerninterne Umsätze Umsatzerlöse gesamt EBITDA EBITDA-Marge 15,3% 14,6% 2,8% -1,8% 14,0% 12,7% EBIT EBIT-Marge 9,3% 7,4% 1,6% -3,3% 8,5% 6,2% Ergebnis vor Steuern Umsatzrendite v. St. 8,3% 6,3% -0,1% -5,2% 7,4% 5,0% Investitionen Abschreibungen Brutto-Cash-flow Anlagevermögen Umlaufvermögen u. RAP Bilanzsumme Eigenkapital Fremdkapital u. RAP Mitarbeiter Angaben zur Gliederung der Umsatzerlöse für die Zeit vom 1. Januar 2004 bis zum 30. Juni 2004 Segment Tapete Segment Stoff Konsolidierung Konzern T T T T T T T T Deutschland (brutto) Ausland (brutto) Osteuropa Westeuropa (ohne Deutschland) Amerika Übrige Umsatz (brutto) Erlösschmälerungen Umsatzerlöse

15 Konzernanhang für den Zwischenbericht vom 1. Januar 2004 bis zum 30. Juni 2004 Allgemeines Der vorliegende Zwischenbericht wurde von der A.S. Création Tapeten AG auf der Grundlage der International Financial Reporting Standards (IFRS) aufgestellt. Er entspricht damit insbesondere den Regelungen des IAS 34. Hierbei wurden die gleichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie die gleichen Berechnungsmethoden angewendet wie im Konzernabschluss Erläuterungen zum Konsolidierungskreis Neben der A.S. Création Tapeten AG werden acht Tochterunternehmen konsolidiert, die unter der einheitlichen Leitung der A.S. Création Tapeten AG stehen und bei denen der A.S. Création Tapeten AG oder einem Tochterunternehmen die Mehrheit der Stimmrechte zusteht. Im Vergleich zum Konzernabschluss 2003 hat sich die Zahl der konsolidierten Unternehmen um drei Unternehmen erhöht. Hierbei handelt es sich um folgende Unternehmen, die erstmals konsolidiert wurden: P.P.S.E. SA, Lyon/Frankreich (nach dem umbenannt in A.S. Création (France) SA) Edirama SA, Lyon/Frankreich Wandvisie 2000 B.V., Werkendam/Niederlande (nach dem umbenannt in A.S. Création (NL) B.V.) 15 Währungsumrechnung Der in fremder Währung aufgestellte Abschluss der AS Creation (UK) Limited wird gemäß IAS 21 nach dem Konzept der funktionalen Währung nach der modifizierten Stichtagskursmethode umgerechnet. Dabei wird ein Jahresdurchschnittskurs von 0,67362 / (2003: 0,68554 / ) und ein Stichtagskurs von 0,67160 / (2003: 0,69180 / ) angewendet.