Geschäftsberichte 2001

Transkript

1 Geschäftsberichte 2001 Konzernrechnung Vontobel Holding AG Vontobel-Gruppe

2 Geschäftsberichte 2001 Konzernrechnung Vontobel Holding AG

3 Investor Relations Dr. Urs Ernst, CFO Vontobel-Gruppe Susanne Borer, Investor Relations Vontobel Holding AG Tödistrasse 27 CH-8022 Zürich Telefon +41 (0)

4 Inhalt Zur Lage des Unternehmens 5 Kommentar 6 Betreute Vermögen 8 Konzernrechnung 11 Kommentar 12 Die wichtigsten Konzernzahlen 13 Konzernbilanz 14 Konzernerfolgsrechnung 16 Mittelflussrechnung 18 Anhang 19 Bericht des Konzernprüfers 43 Vontobel Holding AG 45 Kommentar 46 Die wichtigsten Zahlen 47 Bilanz 48 Erfolgsrechnung 50 Eigenkapital 52 Anhang zur Jahresrechnung 52 Bericht der Revisionsstelle 53 Antrag an die Generalversammlung 53 Kennzahlen 55 Angaben zu den Vontobel-Aktien 56 Abschlussübersichten 57 Verwaltungsräte/Geschäftsleitungen/Kader 59 Die Adressen der Vontobel-Gruppe 64

5 Zur Lage des Unternehmens

6 Sehr geehrte Aktionärin Sehr geehrter Aktionär 6.98 Zur Lage des Unternehmens 6 Die Konzernrechnung der Vontobel-Bankengruppe für das Jahr 2001 ist von den unfreundlichen Bedingungen an den Finanzmärkten und von unternehmensspezifischen Sonderfaktoren geprägt. Innerhalb der Vontobel-Gruppe wurden nach dem Abbruch des Projekts der Internet-Bank y-o-u und der Aufdeckung von Unregelmässigkeiten im Frühjahr 2001 Strukturen bereinigt. Dies belastete alle wichtigen Ertragskomponenten ebenso wie der «Crash auf Raten» an den Märkten. Der Konzerngewinn (ohne Minderheiten) liegt mit CHF 90,3 Mio. um 62,6% unter dem Niveau des Vorjahres (CHF 241,6 Mio.). Das Resultat entspricht einem Gewinn pro Namenaktie von CHF 1.39 und einem Return on equity (ROE) von 9,3%. Auf Grund des bescheidenen Resultats beantragt der Verwaltungsrat der Vontobel Holding AG der Generalversammlung vom 16. April 2002 die Ausrichtung einer um 25% tieferen Dividende in Höhe von CHF 1.50 je Namenaktie. Per Ende 2001 beliefen sich die Eigenmittel der Vontobel-Gruppe auf CHF 1,07 Mia.; zugunsten der Jahresrechnung 2001 wurden keine Reserven für allgemeine Bankrisiken aufgelöst. Die finanziell relevante Abwicklung von y-o-u, für die eine Sonderrückstellung in Höhe von CHF 100 Mio. zu Lasten der Erfolgsrechnung 2000 vorgenommen worden war, konnte im Rahmen der Rechnung 2001 abgeschlossen werden. Nach der Abwicklung von über 300 projektbezogenen Verträgen konnten in der Jahresrechnung 2001 Rückstellungen in Höhe von CHF 44,6 Mio. aufgelöst werden. Insgesamt wurden damit für das Internet- Projekt CHF 206,4 Mio. aufgewendet; Konsolidierter Reingewinn pro Namenaktie in CHF Konsolidierter Cash flow pro Namenaktie in CHF diese Kosten sind vollständig der Rechnung des Geschäftsjahres 2000 belastet. Der Betriebsertrag ging um 50,6% auf CHF 436,9 Mio. zurück. Gewichtigste Ertragskomponente ist der Kommissionserfolg, der sich im Vorjahresvergleich um 27,1% auf CHF 392,9 Mio. verminderte. Die darin enthaltenen Gebühren aus der Vermögensverwaltung sanken um 15% auf CHF 199,9 Mio. Die Emissionserträge beliefen sich auf CHF 10,0 Mio. (CHF 85,6 Mio.). Der Erfolg aus dem Handelsgeschäft verringerte sich nicht zuletzt wegen der Belastung durch Sonderpositionen um 96,8% auf CHF 8,3 Mio. Der Bestand an eigenen Titeln, die Beteiligung an der Private Equity und der 5E Holding AG sowie diverse, einst im Corporate Finance eingegangene Wertschriftenpositionen zogen in verschiedenen Erfolgskomponenten Wertkorrekturen in

7 Höhe von insgesamt CHF 120,8 Mio. nach sich. Der Geschäftsaufwand nahm um 24,4% auf CHF 336,0 Mio. ab. Der Rückgang des Personalaufwands um 18,5% erklärt sich im Wesentlichen durch geringere Bonuszahlungen. Der Sachaufwand nahm um 32,2% auf CHF 129,9 Mio. ab. Darin zeigt sich neben der Kostendisziplin auch die Einstellung des Projektes y-o-u, das den Vorjahreswert in die Höhe getrieben hatte. Die Vontobel- Gruppe beschäftigte per Ende Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (898); dies entspricht einer Zunahme von 8,6%. Die cost-income-ratio erhöhte sich auf 77%; bereinigt um die Sonderpositionen belief sie sich auf 66%. Die betreuten Vermögen verzeichneten einen Rückgang um 19,6% auf CHF 61,6 Mia. Dies spiegelt marktbedingte Wertkorrekturen allein der Schweizer Aktienmarkt büsste gemessen am SPI im Jahr % an Wert ein. In der Vontobel- Gruppe kommt den Aktienanlagen in der Asset Allocation eine vergleichsweise hohe Bedeutung zu. Ins Gewicht fällt zudem der Wegfall von drei grossen Vermögensverwaltungsmandaten. Die Assets der Private Equity Holding AG und der 5E Holding AG werden seit der Beendigung sämtlicher Geschäftsbeziehungen im vergangenen Juni nicht mehr von der Vontobel-Gruppe betreut. Damit fielen im Jahresvergleich Assets under Management in Höhe von CHF 2,6 Mia. weg. Ausserdem wurden im Zuge einer Unternehmensrestrukturierung Pensionskassenvermögen in der Höhe von rund CHF 1,1 Mia. aus der Vontobel- Gruppe abgezogen. Ohne Einbezug dieser Mandate war die Nettoakquisition über die ganze Gruppe mit CHF 1,2 Mia. positiv. Mit der Beendigung der Geschäftsbeziehungen zur Private Equity Holding AG wurde auch das Kredit- Exposure gegenüber dem Unternehmen vollständig abgelöst. Zur Lage des Unternehmens 7 193,6 243,8 284,4 411,5 444,5 560,6 635,5 884,6 Aufwand/Ertrag in Mio. CHF 336,0 436,9 Betriebsaufwand (vor Abschreibungen) Betriebsertrag ,47 0,43 0,45 0,50 0,77 Verhältnis Aufwand/Ertrag

8 Betreute Vermögen in Mia. CHF per 31. Dezember 2001 Mit Verwaltungsvollmacht Ohne Verwaltungsvollmacht Total Private Kunden 11,0 (12,8) 11,0 (13,4) 22,0 (26,2) 36% (34%) Institutionelle Kunden 10,4 (13,0) 15,5 (24,1)* 25,9 (37,1) 42% (48%) Fonds 13,7 (13,4) 13,7 (13,4) 22% (18%) Total 35,1 (39,2) 57% (51%) 26,5 (37,5) 43% (49%) 61,6 (76,7) 100% (100%) Vorjahreszahlen in Klammern *Davon Custody 5,5 (7,1) Zur Lage des Unternehmens 8 Im Private Banking waren die widrigen Rahmenbedingungen spürbar. Auch wenn in diesem Geschäftsfeld über alle Gruppengesellschaften ein geringer Abfluss von Vermögen zu verzeichnen war, konnten einzelne Tochtergesellschaften, so etwa die Banque Vontobel Genève SA, Marktanteile gewinnen. Das Private Banking verstärkte im vergangenen Jahr «Special User Group»-Initiativen. Unter anderem wurde das etablierte Konzept «Vontobel Women and Finance» in Deutschland ausgebaut; im laufenden Jahr wird die Initiative gezielt in der Bank Vontobel Österreich AG und in der Banque Vontobel Genève SA weiter verfolgt. In der Bank Vontobel AG, Zürich, wurde die Dienstleistungspalette nach einer erfolgreich verlaufenen Testphase im vergangenen Herbst mit «Vontobel Interactive Banking», einem Internet-Banking-Tool, erweitert. Im Investment Banking wurde die starke Stellung von Vontobel Derivative Products am Schweizer Markt unter anderem auch durch einen Aufbau von Sales- Funktionen in der Banque Vontobel Genève SA gefestigt. Der Marktanteil von derivativen Vontobel-Produkten beläuft sich in der Schweiz auf rund 20%. Für den Marktaufbau Deutschland wurden zusätzlich zahlreiche Produkte nach deutschem Recht lanciert; auf Vontobel Derivative Products entfallen bereits wenige Monate nach dem Markteintritt rund 2% der Umsätze am deutschen Derivatemarkt. Trotz schwierigem Marktumfeld führte das Corporate Finance verschiedene Initial Public Offerings und Privatplatzierungen durch. Am Markt bewährt hat sich das Asset Management. Sieht man vom Verlust eines grossen Mandats ab, verzeichnete das Geschäftsfeld einen ansprechenden Neugeldzufluss. In verschiedenen Bereichen wie etwa den Aktien-Schweiz-Mandaten wurde relativ zum Benchmark wiederum eine Überperformance erzielt. Um den erhöhten Anforderungen der Investoren an die Transparenz zu genügen, bewertet die Vontobel Asset Management AG in Zürich die Mandate seit letztem Sommer gemäss den Swiss Performance Presentation Standards (SPPS). Das Geschäftsfeld Investment Funds verzeichnete mit einem Neugeldzufluss von CHF 1,2 Mia. das grösste Wachstum. Die in Vontobel-Fonds angelegten Mittel nahmen mit CHF 0,8 Mia. deutlich zu. Auch die für Dritte verwalteten Anlagefonds, namentlich jene für den Verband Schweizer Raiffeisenbanken (CHF 0,4 Mia.), verzeichneten überdurchschnittliche Neugeldzuflüsse. Ende 2001 betrug das in Vontobel-Anlagefonds investierte Vermögen CHF 5,5 Mia. In für Dritte verwaltete Anlagefonds waren CHF 8,2 Mia. investiert. Die im Januar 2001 angekündigte Vereinfachung der Kapitalstruktur wurde im

9 Juni mit der Einführung einer gesplitteten Einheitsnamenaktie abgeschlossen. Das Aktienkapital der Vontobel Holding AG von CHF 65 Mio. setzt sich nun aus Namenaktien mit einem Nennwert von CHF 1.00 zusammen. Alle Namenaktien sind börsenkotiert. Um das Unternehmen vor einer unfreundlichen Übernahme zu schützen, schuf die Generalversammlung vom 8. Mai 2001 eine Beschränkung des Stimmrechts (Vinkulierung) auf 10%. Im Zuge der langfristig konzipierten Emanzipation des Unternehmens von den Familienaktionären werde ich die oberste Führungsverantwortung in der Vontobel- Bankengruppe, das Präsidium des Verwaltungsrates der Vontobel Holding AG, auf die Generalversammlung vom 16. April 2002 an Peter Wagner übergeben. Der Verwaltungsrat, die Familienaktionäre und die Vontobel-Stiftung haben Peter Wagner gemeinsam als künftigen VR-Präsidenten designiert. Er wird seine neue, fortan hauptamtliche Funktion mit der 45,7 54,9 71,1 76,7 61, Assets under Management in Mia. CHF Generalversammlung antreten. Bereits übernommen hat Peter Wagner das Verwaltungsratspräsidium der wichtigsten Tochtergesellschaften. Mit der Generalversammlung wird die Amtszeit von Prof. Dr. Klaus Schwab ablaufen; er stellt sich nicht für eine Wiederwahl zur Verfügung. Klaus Schwab hat die Vontobel Holding AG seit ihrer Gründung 1984 als kompetenter und weitsichtiger Verwaltungsrat begleitet. Ich danke ihm für sein langjähriges Engagement für unser Unternehmen. Bewährt hat sich im vergangenen Jahr die aktivere Rolle des Verwaltungsrates. In dessen Schoss hatten wir im Jahr 2000 mit dem Audit Committee und dem Chairman s Committee zwei neue Ausschüsse gebildet, die das bereits bestehende Evaluation and Compensation Committee ergänzten. Die Committees nehmen ihre Aufgaben in kürzeren Intervallen wahr als der Gesamt-Verwaltungsrat. Das Management wird von Robert Zingg, dem Chief Executive Officer der Gruppe, geführt. Er hat diese Funktion im März 2001 übernommen, nachdem der Verwaltungsrat der Vontobel Holding AG ihren Delegierten und zwei Mitglieder der Geschäftsleitung der Bank Vontobel AG entlassen und mit sofortiger Wirkung freigestellt hatte. Die darauf folgende Bereinigung von Strukturen und Prozessen innerhalb der Vontobel-Gruppe ist weitestgehend abgeschlossen. An der langfristigen Strategie der Vontobel-Gruppe die Ausrichtung auf die vier Geschäftsfelder Private Banking, Investment Banking, Asset Management und Investment Funds halten wir fest. Gerade in diesem schwierigen Umfeld zeigt sich, dass die vier Säulen unserer Gruppe sich unter Risikoaspekten vorteilhaft ergänzen und ausgleichen. Gemessen an den ersten zwei Monaten des laufen- Zur Lage des Unternehmens 9

10 Zur Lage des Unternehmens 10 den Jahres zeichnen sich jedoch auch für 2002 schwierige Perspektiven ab. Die Vontobel-Gruppe kann diese Herausforderung gestärkt annehmen. Unsere Gruppe hat das Risiko-Exposure nachhaltig reduziert und sie verfügt über hohe eigene Mittel. Um den gestiegenen Anforderungen an die Transparenz Rechnung zu tragen, stellen wir im laufenden Jahr unsere Rechnungslegung auf IAS um. Im Hinblick auf die schwierigen Perspektiven haben wir unsere Investitionsvorhaben ausserdem einer gründlichen Überprüfung unterzogen und Module zur Reduktion der Kosten ausgearbeitet. Diese Module ermöglichen, so nötig, ein etappiertes Vorgehen und vermeiden massive Bremsmanöver. Mit meinem Rückzug aus der Führung des Unternehmens übertrage ich meine Aktien an die Vontobel-Stiftung. Dadurch verändern sich die Besitzverhältnisse an der Vontobel-Gruppe: Nach der Generalversammlung der Vontobel Holding AG am 16. April 2002 wird die Vontobel-Stiftung mit einem Anteil von 15,1% grösste Aktionärin im Aktionärspool der Vontobel Holding AG werden. Die übrigen poolverbundenen Aktionäre namentlich die Familien Vontobel, die neu geschaffene Familien-Holding Vontrust und das Management halten zusammen 28,5% der Stimmen. Die Pool-Partner gewährleisten die spezifische Identität des Unternehmens auch auf lange Sicht. Das vor einem Jahr ins Auge gefasste Secondary Public Offering kann angesichts der schwachen Verfassung der Märkte vorderhand nicht verwirklicht werden. Für unsere Bankengruppe haben wir mit den Veränderungen in der Führungsstruktur und im Aktionariat die bestmöglichen Entwicklungsperspektiven geschaffen. Mit Peter Wagner haben wir einen Nachfolger gefunden, der mit der spezifischen Identität unseres Unternehmens vertraut und auf sie eingeschworen ist. Ich bitte Sie, ihm jenes Vertrauen und jenes Wohlwollen entgegenzubringen, die Sie mir während vieler Jahre gewährt haben. Die Loyalität, mit der Sie unserem Unternehmen als Aktionär, als Kunde, als Geschäftspartner, als Mitarbeiter oder als Mitarbeiterin begegnen, hat massgeblich zur Entwicklung unseres Unternehmens beigetragen. Dafür danke ich Ihnen. Dr. Hans-Dieter Vontobel Präsident des Verwaltungsrats

11 Konzernrechnung

12 Ein Jahr der Herausforderungen und Bereinigungen Konzernrechnung 12 Die Vontobel-Gruppe hatte sich im Geschäftsjahr 2001 einigen anspruchsvollen Herausforderungen zu stellen. Ein harziges Branchenumfeld, das Winding Down des Internetprojektes y-o-u, die Bereinigung von Altlasten aus dem Bereich Corporate Finance sowie die Beendigung der Managementverträge mit Private Equity Holding AG und 5E Holding AG bildeten Marksteine des vergangenen Jahres. Der Konzerngewinn ohne Minderheiten beläuft sich auf CHF 90,3 Mio. und liegt damit 62,6% unter dem Niveau des Vorjahres. Kursverluste auf eigenen Titeln und auf einst im Corporate Finance einge- gangene Wertschriftenpositionen sowie die Engagements in Private Equity Holding AG und 5E Holding AG belasten das Ergebnis vor Steuern mit CHF 120,8 Mio. Die zu Lasten der Konzernrechnung 2000 gebildete Rückstellung von CHF 100 Mio. für den Abbruch des Projektes y-o-u wurde zu CHF 55,4 Mio. beansprucht. Die Auflösung der restlichen CHF 44,6 Mio. flossen wie die übrigen nicht mehr notwendigen Rückstellungen von CHF 46,8 Mio. als ausserordentlicher Ertrag in die Erfolgsrechnung. Die Vontobel-Gruppe weist per Ende 2001 ein Eigenkapital von CHF 1066,6 Mio. aus. Cash flow und Konzerngewinn in Mio. CHF Return on equity in Prozenten ohne Minderheitsanteile 106,2 90,3 9,3 189,8 198,6 243,4 315,1 318,7 451,8 196,2 241,6 19,7 26,5 31,3 31, Cash flow Konzerngewinn

13 Die wichtigsten Konzernzahlen / +/ Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % Konzerngewinn ohne Minderheitsanteile 241,6 90,3 151,3 62,6 Konzerngewinn inklusive Minderheitsanteile 223,6 90,3 133,3 59,6 Cash flow 1 451,8 196,2 255,6 56,6 Betreute Vermögen ,6 Total Betriebsertrag 884,6 436,9 447,7 50,6 Erfolg aus dem Zinsengeschäft 77,7 69,6 8,1 10,4 Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 538,6 392,9 145,7 27,1 Erfolg aus dem Handelsgeschäft 262,0 8,3 253,7 96,8 Total Geschäftsaufwand 444,5 336,0 108,5 24,4 Personalaufwand 253,0 206,1 46,9 18,5 Sachaufwand 191,5 129,9 61,6 32,2 Bruttogewinn (Betriebserfolg) 440,1 100,9 339,2 77,1 Abschreibungen, Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste 248,8 105,9 142,9 57,4 Konzernrechnung 13 Bilanzsumme 7 206, , ,2 30,1 Eigenkapital ohne Minderheitsanteile 1 104, ,6 37,8 3,4 Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile 1 102, ,8 35,3 3,2 Gesellschaftskapital 64,0 65,0 + 1,0 + 1,6 Kapitalreserve 249,4 249,4 Gewinnreserve 1 392,3 504, ,5 + 28,7 Reserven für allgemeine Bankrisiken 157,1 157,1 Personalbestand (Anzahl Mitarbeiter per ) ,6 Rendite des durchschnittlichen Eigenkapitals (ROE) 1 26,5% 9,3% 64,9 Rendite des durchschnittlichen Eigenkapitals (ROE) inklusive Minderheitsanteile 24,5% 9,3% 62,0 Pay-out-Ratio ohne Minderheitsanteile 53,6% 108,0% + 101,5 Konzerngewinn je Mitarbeiter in CHF 249,0 92,6 62,8 Eigenkapital zu Bilanzsumme 15,3% 21,2% + 38,6 BIZ-Ratio Tier 1 22,3% 43,6% + 95,5 1Ohne Minderheitsanteile am Gewinn oder Eigenkapital.

14 Konzernbilanz Konzernrechnung 14 Aktiven / +/ Anhang Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % Flüssige Mittel 35,8 51,5 + 15,7 + 43,9 1 Forderungen aus Geldmarktpapieren 14,9 14,9 6/15 Forderungen gegenüber Banken 3 126, ,4 905,9 29,0 3/15 Forderungen gegenüber Kunden 1 046,6 691,3 355,3 33,9 2/3/15/16/17 Hypothekarforderungen Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen 1 455,7 769,2 686,5 47,2 3/13/15 Finanzanlagen 609,0 633,8 + 24,8 + 4,1 3/6/13/15/38 Nicht konsolidierte Beteiligungen 155,3 137,3 18,0 11,6 3/4/7 Sachanlagen 85,7 84,6 1,1 1,3 7 Immaterielle Werte 9,7 14,0 + 4,3 + 44,3 7 Rechnungsabgrenzungen 115,9 43,4 72,5 62,6 Sonstige Aktiven 551,6 374,9 176,7 32,0 3/5 Total Aktiven 7 206, , ,2 30,1 19/20/21/43 Total nachrangige Forderungen 2,1 2,1 Total Forderungen gegenüber nicht konsolidierten Beteiligungen und qualifiziert Beteiligten 141,0 61,8 79,2 56, Struktur der Aktiven in Prozenten Struktur der Passiven in Prozenten Flüssige Mittel, Geldmarkt und Banken Kunden- und Hypothekarforderungen Wertschriften und Edelmetalle Finanzanlagen und Beteiligungen Sachanlagen und immaterielle Werte Abgrenzungen und sonstige Aktiven Banken Kunden Anleihen und Pfandbriefdarlehen Abgrenzungen und sonstige Passiven Wertberichtigungen, Rückstellungen Eigenkapital (inklusive Reserven für allgemeine Bankrisiken)

15 Passiven / +/ Anhang Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % Verpflichtungen gegenüber Banken 1 305,8 639,3 666,5 51,0 3/15 Verpflichtungen gegenüber Kunden in Spar- und Anlageform 269,3 213,4 55,9 20,8 15 Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden 1 876, ,9 547,3 29,2 3/15/16 Anleihen und Pfandbriefdarlehen 155,0 155,0 8/15 Rechnungsabgrenzungen 163,7 80,4 83,3 50,9 Sonstige Passiven 2 109, ,2 637,9 30,2 3/9 Wertberichtigungen und Rückstellungen 225,3 80,3 145,0 64,4 10 Reserven für allgemeine Bankrisiken 157,1 157,1 10 Gesellschaftskapital 64,0 65,0 + 1,0 + 1,6 11/12 Kapitalreserve 249,4 249,4 12 Gewinnreserve 392,3 504, ,5 + 28,7 12 Minderheitsanteile am Eigenkapital 15,7 0,2 15,5 98,7 4 Neubewertungsreserve Konzerngewinn 223,6 90,3 133,3 59,6 12 davon Minderheitsanteile am Gewinn 18,0 + 18,0 100,0 Konzernrechnung 15 Total Passiven 7 206, , ,2 30,1 19/21/43 Total nachrangige Verpflichtungen Total Verpflichtungen gegenüber nicht konsolidierten Beteiligungen und qualifiziert Beteiligten 77,3 16,6 60,7 78,5 Ausserbilanzgeschäfte / +/ Anhang Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % Eventualverpflichtungen 382,2 186,3 195,9 51,3 2/22 Unwiderrufliche Zusagen 27,1 2,0 25,1 92,6 2/23 Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen 17,0 15,4 1,6 9,4 2/24 Verpflichtungskredite 2/25 Derivative Finanzinstrumente 27 positive Wiederbeschaffungswerte 522,8 343,8 179,0 34,2 5 negative Wiederbeschaffungswerte 1 949, ,3 581,2 29,8 9 Kontraktvolumen , , ,9 15,5 Treuhandgeschäfte 3 496, , ,5 + 7,6 28

16 Konzernerfolgsrechnung Konzernrechnung 16 Betriebserfolg / +/ Anhang Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % Ertrag und Aufwand aus dem ordentlichen Bankgeschäft Erfolg aus dem Zinsengeschäft Zins- und Diskontertrag 125,1 132,3 + 7,2 + 5,8 29 Zins- und Dividendenertrag aus Finanzanlagen 18,5 18,4 0,1 0,5 30 Zinsaufwand 65,9 81,1 + 15,2 + 23,1 31 Subtotal Erfolg Zinsengeschäft 77,7 69,6 8,1 10,4 Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft Kommissionsertrag Kreditgeschäft 0,6 0,5 0,1 16,7 Kommissionsertrag Wertschriften und Anlagegeschäft 611,2 457,0 154,2 25,2 32 Kommissionsertrag übriges Dienstleistungsgeschäft 1,2 1,3 + 0,1 + 8,3 Kommissionsaufwand 74,4 65,9 8,5 11,4 33 Subtotal Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 538,6 392,9 145,7 27,1 Erfolg aus dem Handelsgeschäft 262,0 8,3 253,7 96,8 34 Übriger ordentlicher Erfolg Erfolg aus Veräusserungen von Finanzanlagen 12,6 6,6 19,2 152,4 Beteiligungsertrag total 1,1 1,1 davon aus nach Equity-Methode erfassten Beteiligungen 0,1 0, ,0 davon aus übrigen nicht konsolidierten Beteiligungen 1,1 1,2 + 0,1 + 9,1 Liegenschaftenerfolg 0,2 0,2 Anderer ordentlicher Ertrag 0,7 1,3 + 0,6 + 85,7 38 Anderer ordentlicher Aufwand 8,3 29,9 + 21, ,2 Subtotal übriger ordentlicher Erfolg 6,3 33,9 40,2 638,1 Total Betriebsertrag 884,6 436,9 447,7 50,6 Geschäftsaufwand Personalaufwand 253,0 206,1 46,9 18,5 18/35/37 Sachaufwand 191,5 129,9 61,6 32,2 36 Subtotal Geschäftsaufwand 444,5 336,0 108,5 24,4 Bruttogewinn (Betriebserfolg) 440,1 100,9 339,2 77,1 39

17 Konzerngewinn / +/ Anhang Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % Bruttogewinn (Betriebserfolg) 440,1 100,9 339,2 77,1 39 Abschreibungen auf dem Anlagevermögen 123,7 90,7 33,0 26,7 7 Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste 125,1 1 15,2 109,9 87,8 10 Zwischenergebnis 191,3 5,0 196,3 102,6 Ausserordentlicher Ertrag 98,3 118, ,0 + 20,3 10/40 Ausserordentlicher Aufwand 10,1 8,2 1,9 18,8 10/41 Steuern 55,9 14,8 41,1 73,5 10/42 Konzerngewinn 223,6 90,3 133,3 59,6 davon Minderheitsanteile am Ergebnis 18,0 + 18,0 100,0 Konzerngewinn ohne Minderheitsanteile 241,6 90,3 151,3 62,6 1Inklusive CHF 100 Mio. Sonderrückstellung für Abbruch Projekt y-o-u. 2Inklusive CHF 44,6 Mio. Auflösung Sonderrückstellung Projekt y-o-u. Konzernrechnung Struktur des Betriebsertrags in Prozenten Struktur des Aufwands (ohne ausserordentliches Ergebnis) in Prozenten Zinsengeschäft Kommissionsund Dienstleistungsgeschäft Handelsgeschäft Übriger Erfolg Personalaufwand Sachaufwand Abschreibungen, Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste Steuern

18 Konzernrechnung 18 Mittelflussrechnung Mittel- Mittel- Mittel- Mittelherkunft verwendung herkunft verwendung Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Mittelfluss aus operativem Ergebnis (Innenfinanzierung) Jahresergebnis 223,6 90,3 Abschreibungen auf Anlagevermögen 123,7 94,3 Erfolg aus Veräusserung Sachanlagen 4,2 Wertberichtigungen und Rückstellungen 172,1 102,1 27,7 172,7 Reserven für allgemeine Bankrisiken 38,6 Erfolg aus Veräusserungen Finanzanlagen 12,6 6,6 Erfolg aus Wertanpassungen Finanzanlagen 6,8 29,7 Aktive Rechnungsabgrenzungen 77,7 72,5 Passive Rechnungsabgrenzungen 41,1 83,3 Sonstige Positionen 0,6 Dividende Vorjahr 2,3 126,0 3,4 129,4 Saldo 569,6 361,2 324,5 386,0 Mittelfluss aus Eigenkapitaltransaktionen Aktien-/Partizipations-/Dotationskapital 2,0 1,0 Agio Minderheitsanteile am Eigenkapital 14,1 Saldo 16,1 1,0 Mittelfluss aus Vorgängen im Anlagevermögen Beteiligungen 48,4 194,6 5,8 52,1 Liegenschaften 57,8 0,8 4,0 3,8 Übrige Sachanlagen 0,4 56,4 3,8 32,5 Immaterielle Werte 0,7 77,5 4,7 Hypotheken auf eigenen Liegenschaften Saldo 107,3 329,3 13,6 93,1 Mittelfluss aus dem Bankgeschäft Mittel- und langfristiges Geschäft (> 1 Jahr) Verpflichtungen gegenüber Banken 9,9 1,5 Verpflichtungen gegenüber Kunden Anleihensobligationen Kassenobligationen Pfandbriefdarlehen Darlehen Emissionszentrale Spar- und Anlagegelder 24,9 55,9 Sonstige Verpflichtungen 835,2 637,9 Forderungen gegenüber Banken 281,8 295,8 Forderungen gegenüber Kunden 1,1 2,0 Hypothekarforderungen 0,4 Finanzanlagen 246,3 345,0 304,1 365,2 Sonstige Forderungen 171,5 176,7 Kurzfristiges Geschäft Verpflichtungen aus Geldmarktpapieren Verpflichtungen gegenüber Banken 487,4 668,0 Verpflichtungen gegenüber Kunden 218,6 547,3 Forderungen aus Geldmarktpapieren 4,8 Forderungen gegenüber Banken 163,6 610,1 Forderungen gegenüber Kunden 463,0 353,3 Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen 697,3 686,5 Liquidität Flüssige Mittel 15,9 15,7 Saldo 1 982, , , ,0

19 Anhang Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit Die Geschäftsfelder Die Vontobel-Gruppe bietet weltweit ausgerichtete, erstklassige Finanzdienstleistungen auf der Basis schweizerischer Privatbank-Tradition an. Wir konzentrieren uns auf vier Geschäftsfelder. Private Banking Das Private Banking umfasst Vermögensverwaltung für private Kunden, Anlageberatung, Depotverwaltung, Integrale Vermögensberatung in Rechts-, Erbschaftsund Steuerfragen sowie Vermögenskonsolidierungen. Private Banking wird von der Bank Vontobel AG, Zürich, der Banque Vontobel Genève SA, Genf, der Bank Vontobel Österreich AG, Salzburg und Wien, der Bank Vontobel (Liechtenstein) AG, Vaduz, der Bank Vontobel Cayman, Grand Cayman, sowie der Vontobel Asset Management, Inc., New York, betrieben. Investment Banking Zum Investment Banking gehören im Wesentlichen Finanzanalysen, Brokerage/ Sales, Wertpapiertransaktionen, Kapitalmarkttransaktionen und derivative Produkte. Das Investment Banking obliegt der Bank Vontobel AG, Zürich, der Bank Vontobel Cayman, Grand Cayman, der Vontobel Private Equity Management Cayman, Grand Cayman, der Vontobel Securities AG, Zürich und New York, sowie der Vontobel Securities AG, Köln. der Vontobel Asset Management, Inc., New York. Investment Funds In das Anlagefonds-Geschäft und in weitere Aktivitäten des Bereichs kollektive Anlageinstrumente teilen sich die Vontobel Fonds Services AG, Zürich, die Vontobel Fund Management SA, Luxemburg, die Vontobel Luxembourg SA, Luxemburg, die Vontobel Asset Management, Inc., New York, und die Vontobel Asset Management AG, Zürich. Ertragsstruktur Wichtigste Einnahmequelle des Konzerns bildet der Erfolg aus dem Kommissionsund Dienstleistungsgeschäft mit einem Anteil von 90% am Betriebsertrag. Der Erfolg aus dem Zinsengeschäft steuerte % zum Betriebsertrag bei, während das Handelsgeschäft noch einen Beitrag von 2% leistete. Der Erfolg dieses Bereichs wurde stark beeinträchtigt durch Kursverluste auf eigenen Titeln, auf Aktien der Private Equity Holding AG und der 5E Holding AG sowie auf einst im Corporate Finance eingegangenen Positionen. Die übrigen ordentlichen Erfolge, welche den Betriebsertrag mit CHF 33,9 Mio. belasteten, enthalten Wertverluste auf Finanzanlagen. Die finanziellen Mittel des Konzerns werden in einem klar definierten Tresoreriekonzept durch ein Asset und Liability Committee verwaltet. Die Rendite der Anlagen steht in einem adäquaten Verhältnis zur Risikostruktur; diese wiederum ist auf die Risikofähigkeit der Gruppe abgestimmt. Konzernrechnung 19 Institutionelles Asset Management Die Verwaltung institutioneller Kundengelder (Global Asset Management, Vermögensverwaltung) obliegt der Vontobel Asset Management AG, Zürich, der Bank Vontobel Österreich AG, Wien, sowie Risikomanagement und -kontrolle Risikopolitik Das Risiko bildet einen integralen Bestandteil des Bankgeschäfts. Die Risiken in der Vontobel-Gruppe werden mit einem hohen

20 Konzernrechnung 20 Mass an Risikobewusstsein bewirtschaftet und kontrolliert. Das Risikoprofil der Vontobel-Gruppe sowie der Prozess und die Organisation für das Management und die Kontrolle sämtlicher Risiken sind in der Risikopolitik definiert. Die wichtigsten Grundsätze von Risikomanagement und -kontrolle sind: klare Verantwortlichkeiten und Kompetenzen; Adäquanz der personellen und technischen Ressourcen; unabhängige Kontrollfunktionen; Transparenz bezüglich der eingegangenen Risiken. Organisation sowie Kompetenzen für die Bewirtschaftung und Kontrolle sämtlicher Risiken sind wie folgt definiert: Die Risikoverantwortung kommt dem Verwaltungsrat zu. Für die Umsetzung der Risikopolitik ist die Geschäftsleitung zuständig. Die einzelnen Geschäftssparten sind für die Bewirtschaftung der Risiken zuständig. Die unabhängigen zentralen Fachstellen «Market Risk Control», «Credit Risk Management» sowie «Compliance und operationelle Risiken» sind verantwortlich für die Risikokontrolle der Gruppe und der Bank in Zürich. In den übrigen Tochtergesellschaften nehmen ebenfalls unabhängige Stellen die Kontrollaufgaben wahr. Die Markt- und Kreditrisiken werden gemäss Gruppenpolitik so weit wie möglich in der Bank Vontobel AG zentralisiert und in den anderen Gruppengesellschaften auf ein für die Geschäftstätigkeit minimales Niveau begrenzt. Marktrisiko Das Marktrisiko entspricht der Gefahr von Verlusten aufgrund adverser Bewegungen von Marktpreisen wie z. B. von Zinssätzen, Wechselkursen, Aktienkursen, Preisen von Rohwaren und entsprechenden Volatilitäten. Marktrisiken sind in verschiedenen Bereichen relevant, insbesondere im Handelsbestand, im Anlagebestand und in der Bilanzstruktur. Handelsbestand Im Handelsbestand werden Finanzinstrumente kurzfristig gehalten mit der Absicht, Kursschwankungen auszunutzen. Sämtliche Positionen im Handelsbestand werden zu Marktwerten bewertet. Wo immer möglich werden direkte Feeds börslich bezahlter Schlusskurse verwendet. OTC-Derivate, für die keine direkt an Märkten beobachtbaren Preise existieren, werden mittels geeigneter Modelle bewertet. Die Adäquanz der Bewertung wird in diesen Fällen durch klar definierte Methoden und Prozesse sowie unabhängige Kontrollen sichergestellt. Die Begrenzung und Überwachung der Marktrisiken erfolgt mittels eines mehrstufigen Limitensystems. Das System definiert neben verschiedensten Sensitivitätsund Volumenlimiten auf oberster Ebene Value-at-Risk-(VaR-)Limiten und Verlustlimiten. Das Konfidenzniveau für die Value-at-Risk-Berechnungen beträgt 99%, die Haltedauer wurde auf einen Tag festgelegt, und die historische Beobachtungsperiode zur Bestimmung der für den Value-at-Risk relevanten Veränderungen der Risikofaktoren erstreckt sich über ein Jahr. Die Value-at-Risk-Berechnungen basieren zudem nicht auf Sensitivitätsmassen; für die Berechnung werden vielmehr sämtliche Instrumente mit den Parametern der relevanten Szenarien neu bewertet. Für die Aggregation werden zwischen den Risikofaktoren keine Korrelationen berücksichtigt. Die nachfolgende Grafik zeigt die Entwicklung von täglichem Value-at-Risk

21 und täglichem Gewinn und Verlust für die Positionen der Sparte Handel der Bank Vontobel AG. Im Berichtsjahr überschritten die täglichen Verluste die errechneten Value-at-Risk-Werte nie. Dies sowie die Tatsache, dass die beobachteten Tagesverluste erheblich unter den Value-at-Risk- Werten lagen, deuten auf ein konservatives Value-at-Risk-Mass hin. grössten in den letzten 10 Jahren (für Aktienkursrisiko in den letzten 13 Jahren) beobachteten 1-Tages-Veränderungen entsprechen. Sparte Handel Bank Vontobel AG: Standard-VaR-Exposure versus tägliche Gewinne und Verluste Standard-VaR-Exposure Gewinne und Verluste Mio. CHF Jan. 01. Feb. 01. März 01. April 01. Mai 01. Juni 01. Juli 01. August 01. Sept. 01. Okt. 01. Nov. 01. Dez. Konzernrechnung 21 Hinsichtlich der relativen Bedeutung der Value-at-Risk für die einzelnen Risikofaktorkategorien bezogen auf den Valueat-Risk insgesamt entfällt der klar grösste Anteil auf Aktienkurs- und Aktienvolatilitätsrisiken. Neben den Value-at-Risk-Limiten auf 99%-Konvidenzniveau sind auch Stress- Limiten definiert, und es werden entsprechende Stresstests durchgeführt. Dazu werden für die einzelnen Risikofaktoren Veränderungen unterstellt, die den jeweils Durchschnittlicher Value-at-Risk für die Sparte Handel der Bank Vontobel AG pro Risikofaktorkategorie Mio. CHF % Value-at-Risk Total* 3, Aktienrisiko 2,05 65 Zinsrisiko 0,47 15 Währungsrisiko 0,41 13 Rohstoffrisiko** 0,19 7 *Konfidenzniveau 99%; Haltedauer 1 Tag; hist. Beobachtungsperiode 1 Jahr; Korrelationen zwischen den Risikofaktoren werden nicht berücksichtigt. **Inklusive Edelmetallrisiko. Finanzanlagen und Bilanzstruktur Die Anlagebestände bestehen aus breit diversifizierten Aktien- und Obligationenportfolios. Diese werden mittel- bis langfristig gehalten und zum Niederstwertprinzip bewertet. Derivative Finanzinstrumente werden im Anlagevermögen ausschliesslich zu Hedging-Zwecken eingesetzt. Im Bilanzstrukturmanagement ergeben sich Zins- und Währungsrisiken aus unterschiedlichen Währungen und Zinsbindungen von Aktiv-, Passiv- und Ausserbilanzpositionen. Diese Risiken werden auf aggregierter Ebene bewirtschaftet. Wie für die Risiken der Handelsbestände finden auch für die Bilanzstrukturrisiken u. a. Value-at-Risk-Masse Anwendung. Das Konfidenzniveau für die Valueat-Risk-Berechnung beträgt wie für die Marktrisiken im Handelsbestand 99%, es wird jedoch eine Haltedauer von 30 Tagen unterstellt; die historische Beobachtungsperiode zur Bestimmung der für den Value-at-Risk relevanten Veränderung der Risikofaktoren beträgt drei Jahre. Aggregiert wird sowohl zwischen Zeitbändern als auch zwischen Währungen netto. Insgesamt sind die Marktrisiken aus Währungs- und Zinsbindungsinkongruenzen der Bilanzstruktur sehr gering.

22 Konzernrechnung 22 Value-at-Risk* (Zinsänderungsrisiken) aus dem Bilanzstrukturmanagement der Vontobel-Gruppe Mio. CHF Min. Max. Durchschnitt ,35 6,59 5, ,43 3,56 2,83 *Konfidenzniveau 99%; Haltedauer 30 Tage; hist. Beobachtungsperiode 3 Jahre; Aggregation: netto zwischen Zeitbändern und Währungen. Spezialpositionen Die Erfolgsrechnung der Vontobel-Gruppe wird 2001 durch Kursverluste auf verschiedenen Sonderpositionen belastet. Es handelt sich dabei um die Engagements in der Private Equity Holding AG und der 5E Holding AG, verschiedene einst im Corporate Finance eingegangene Positionen sowie die Bestände in den eigenen Titeln. Die Belastung beträgt insgesamt 120,8 Mio. CHF. Kreditrisiko Das Kreditrisiko entspricht der Gefahr von Verlusten aufgrund der Tatsache, dass eine Gegenpartei ihre vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllt. Es umfasst folgende Risikoarten: Ausfallrisiko aus dem direkten Kreditgeschäft; Ausfallrisiko im Rahmen von Geschäften, die mit Kreditrisiken verbunden sind, wie OTC-Derivat-Transaktionen, Geldmarktgeschäfte, Securities Lending and Borrowing etc.; Ausfallrisiko in der Abwicklung. Kreditrisiken im Allgemeinen Innerhalb der Vontobel-Gruppe werden Kreditrisiken nur eingegangen, soweit dies im Rahmen des Produkte- und Dienstleistungsangebotes der verschiedenen Geschäftsfelder erforderlich ist. Kreditrisiken gegenüber Individualkunden Gegenüber Individualkunden werden Kreditrisiken grundsätzlich nur auf lombardmässig gedeckter Basis unter Anwendung adäquater Margen eingegangen. Kreditrisiken gegenüber institutionellen Kunden Das Kreditgeschäft mit institutionellen Kunden beschränkt sich auf erstklassige Gegenparteien. Die Risikobegrenzung erfolgt mittels eines adäquaten und differenzierten Limitensystems für die einzelnen Produkte- und Gegenparteikategorien sowie Settlementperioden. Zudem werden Klumpenrisiken durch umfassende Diversifikation vermieden. Insbesondere Kreditrisiken ohne Deckung vor allem aus (OTC-)Transaktionen mit Banken und Brokern werden nur gegenüber Gegenparteien mit sehr hoher Bonität eingegangen. Spezialpositionen Die per Ende 2000 bestehende Kreditposition gegenüber der Private Equity Holding AG wurde im Verlaufe des Jahres vollständig zurückbezahlt. Operationelle Risiken Operationelle Risiken umfassen sämtliche Risiken von Verlusten im Rahmen der operativen Geschäftstätigkeit. Ursachen dafür können fehlerhafte Prozesse oder Systeme, Fehlverhalten von Mitarbeitenden oder externe Einflüsse sein. Katastrophenrisiken («Low Frequency High Impact Risks») Katastrophenrisiken wie z. B. der Ausfall der EDV-Systeme oder die Zerstörung der Büroräumlichkeiten führen bei Eintreten zu sehr hohen Verlusten, die Eintretenswahrscheinlichkeit ist jedoch gering. Die Risikowilligkeit bezüglich dieser Risiken ist minimal, sie werden soweit wirtschaftlich vertretbar minimiert.

23 Qualitätsrisiken («High Frequency Low Impact Risks») In diese Kategorie fallen Risiken wie z. B. Falschbuchungen, Verluste aus Abwicklungsfehlern etc. Sie treten relativ häufig auf, die daraus entstehenden Verluste oder entgangenen Gewinne sind jedoch im Einzelfall nicht gravierend. Diese Risiken werden mittels verschiedener Massnahmen so weit begrenzt, dass Verluste und entgangene Gewinne klein bleiben und insbesondere eine hohe Qualität der Dienstleistung sichergestellt werden kann. Standards für Management und Kontrolle Die Identifikation und Begrenzung operationeller Risiken erfolgt mittels folgender Massnahmen: systematische und regelmässige Analyse der wesentlichen Geschäftsprozesse und ihrer Risiken; organisatorische Massnahmen wie die Funktionentrennung und die Sicherstellung eines adäquaten internen Kontrollsystems; technische Kontrollmassnahmen; Selektion, Ausbildung und Führung der Mitarbeitenden. Buchführungsund Konsolidierungsgrundsätze Allgemeines Die Jahresrechnung wurde in Übereinstimmung mit den geltenden schweizerischen Rechnungslegungsvorschriften für Banken erstellt. Die Konsolidierung der Vontobel- Gruppe entspricht international anerkannten Konsolidierungsgrundsätzen; sie steht in Übereinstimmung mit den Gliederungsvorschriften der Bankenverordnung. Die Konzernrechnung vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Vontobel-Gruppe («true and fair view»). Sie erfüllt die Erfordernisse des schweizerischen Aktienrechts, der Fachempfehlungen zur Rechnungslegung (FER) sowie der Rechnungslegungsvorschriften des Kotierungsreglements der Schweizer Börse. Basis für den Konzernabschluss bilden die geprüften, nach einheitlichen Kriterien erstellten Einzelabschlüsse der Tochtergesellschaften. Konsolidierungskreis und Konsolidierungsumfang Grundsätzlich werden alle Gesellschaften in die Konsolidierung einbezogen, bei denen die Vontobel Holding AG direkt oder indirekt über die Mehrheit der Stimmen verfügt oder bei denen sie anderweitig einen entscheidenden Einfluss ausübt. Zu den Änderungen im Konsolidierungskreis verweisen wir auf die Seiten 29 und 30. Beteiligungen über 50% werden voll konsolidiert. Bei Beteiligungsquoten von 20% bis und mit 50% wenden wir die Methode des Equity Accounting an. Anteile unter 20% werden zum Anschaffungspreis abzüglich der notwendigen Abschreibungen bewertet. Beteiligungen unter 10% werden seit 1997 ebenfalls unter der Position Beteiligungen erfasst. Nicht konsolidiert sind einige kleine, für die wirtschaftliche Beurteilung der Gruppe unbedeutende Firmen mit beschränkter Aktivität sowie inaktive Firmenmäntel. Konsolidierungsmethode Die Kapitalaufrechnung erfolgt nach der angelsächsischen Purchase-Methode, wobei die Neubewertungsmethode angewandt wird. Dabei wurde bei der erstmaligen Konsolidierung das dem Konzern zustehende Eigenkapital der Tochtergesellschaften dem Wert der Beteiligungen per gegenübergestellt. Resultierte eine aktive Kapitalaufrechnungsdifferenz, so wurde Konzernrechnung 23

24 Konzernrechnung 24 diese direkt mit den Kapitalreserven verrechnet, da es sich um einen unechten Goodwill handelte. Ein erworbenener Goodwill wird grundsätzlich aktiviert und über fünf Jahre abgeschrieben. Der 1993 und 1995 erworbene Goodwill der Banque Vontobel Genève SA wurde offen mit den vorhandenen Reserven verrechnet. Passive Kapitalaufrechnungsdifferenzen sind unter den Kapitalreserven verbucht. Ein negativer Goodwill wird direkt den Kapitalreserven zugewiesen. Neu erworbene Gesellschaften werden ab Kaufdatum konsolidiert und verkaufte Gesellschaften ab Verkaufsdatum aus der Konzernrechnung ausgeschlossen. Zu liquidierende Beteiligungen werden ab Zeitpunkt des Liquidationsentscheides nicht mehr in der Konzernrechnung geführt. Die Berechnung der Kapitalaufrechnungsdifferenz erfolgt bei neu erworbenen Gesellschaften zum Zeitpunkt des Erwerbs. Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Aufwand und Ertrag zwischen den einzelnen Gruppengesellschaften sind eliminiert worden. Abschlusszeitpunkt Der Abschlusszeitpunkt ist für alle Gesellschaften der 31. Dezember. Bilanzierung Sämtliche Geschäftsvorfälle (In- und Ausserbilanz) werden am Abschlusstag in den Büchern der Gesellschaften erfasst und gemäss den auf den Seiten 24 bis 26 folgenden Grundsätzen bewertet. Interne Leistungen Konzerninterne Leistungen werden nach dem Prinzip «at arm s length» zu Marktpreisen erbracht. Da es sich um reine Dienstleistungen handelt, die nicht aktiviert werden, entfallen die Zwischengewinne. Währungsumrechnung Sämtliche Bilanzpositionen in Fremdwährungen werden zum Tageskurs des Bilanzstichtages in CHF umgerechnet. Bei der Konsolidierung wenden wir für die Umrechnung der Positionen der Erfolgsrechnung Durchschnittskurse des vergangenen Jahres an. Umrechnungsdifferenzen werden erfolgsneutral behandelt und direkt den Gewinnreserven zugewiesen oder mit diesen verrechnet. Cash flow Der Cash flow setzt sich aus Reingewinn, Abschreibungen, Rückstellungen und Veränderung der Reserven für allgemeine Bankrisiken zusammen. Bilanzierungsund Bewertungsgrundsätze Bewertung der Einzelpositionen Die Bewertung der einzelnen Bilanzpositionen erfolgt konzernintern nach einheitlichen Bewertungsgrundsätzen. Abweichungen zu diesen Grundsätzen sind speziell vermerkt. Der Grundsatz der Wesentlichkeit ist für die gesamte Rechnungslegung der Gruppe massgebend. Wechselkurse in CHF Bilanzkurse per Jahresdurchschnittskurse USD DEM ATS EUR

25 Die betriebswirtschaftlich festgelegten Abschreibungssätze sind unverändert zum Vorjahr. Forderungen aus Geldmarktpapieren Die Bilanzierung erfolgt zu Marktkursen am Bilanzstichtag. Flüssige Mittel, Forderungen gegenüber Banken und Kunden, Hypothekarforderungen und Passivgelder Die Bilanzierung erfolgt zum Nominalwert. Für erkennbare Verlustrisiken werden nach dem Vorsichtsprinzip Einzelwertberichtigungen gebildet. Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen Die Bewertung erfolgt zu Marktkursen am Bilanzstichtag. Bewertungsgewinne bzw. -verluste sind in der Erfolgsrechnung unter dem Handelserfolg verbucht. Der Refinanzierungsaufwand (Funding) für das Wertschriftenhandelsgeschäft wird dem Erfolg aus Handelsgeschäft belastet und dem Zinsertrag gutgeschrieben. Finanzanlagen Wertschriften, welche mit der Absicht der mittelfristigen Anlage erworben werden, sind zum Niederstwertprinzip bilanziert. Die mit der Absicht der Anlage bis zum Endverfall erworbenen Wertschriften werden seit nach dem Anschaffungswertprinzip abzüglich allfällig notwendiger Abschreibungen bewertet. Agios und Disagios auf festverzinslichen Titeln werden als Zinskomponenten über die Laufzeit ab- bzw. zugeschrieben, so dass der Buchwert bei Verfall dem Rückzahlungsbetrag entspricht. Beteiligungen Beteiligungstitel, die mit der Absicht der dauernden Anlage gehalten werden, sind unabhängig des stimmberechtigten Anteils seit vollständig unter dieser Position, abzüglich allfällig notwendiger Abschreibungen, bilanziert. Veräusserungserfolge von Beteiligungen sind im ausserordentlichen Ergebnis verbucht. Sachanlagen Mobiliar, EDV- und Telekommunikationsanlagen sowie eingekaufte Software werden über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren abgeschrieben. Im Falle einer Wertvermehrung durch Mieterausbauten erfolgt die Aktivierung und Abschreibung über drei bis fünf Jahre. Kleininvestitionen sind direkt den Erfolgsrechnungen der einzelnen Gesellschaften belastet worden. Die Bank Vontobel AG schreibt Investitionen bis zu einem Wert von CHF sofort voll zu Lasten der Erfolgsrechnung ab. Die Bankgebäude sind zu Anschaffungs- bzw. Erstellungskosten abzüglich linearer Abschreibungen netto ausgewiesen (Nutzungsdauer Inland: 50 Jahre, Ausland: 40 Jahre). Auf Landbesitz werden seit 1993 Abschreibungen vorgenommen. Der Ausweis erfolgt netto. Auf Gebäuden und Grundstücken bestehen keine marktbedingten stillen Reserven. Immaterielle Werte Der unter dieser Position aktivierte Goodwill wird über fünf Jahre abgeschrieben. Gründungs-, Kapitalerhöhungs- und Organisationskosten werden über drei bis fünf Jahre abgeschrieben (bis 1999 wurden sie unter den Sonstigen Aktiven dargestellt). Rechnungsabgrenzungen Die Positionen der Erfolgsrechnung werden zeitlich und sachlich abgegrenzt. Mehr als 90 Tage überfällige Zins- und Kommissionserträge von Kunden und Banken werden erst nach deren Bezahlung vereinnahmt. Konzernrechnung 25

26 Konzernrechnung 26 Sonstige Aktiven Die positiven Wiederbeschaffungswerte der derivativen Finanzinstrumente ergeben sich aus der Marktpreisbewertung am Bilanzstichtag. Wertberichtigungen und Rückstellungen Zur Abdeckung von Delkredere- und Länderrisiken werden spezifische Einzelwertberichtigungen gebildet. Die allgemeinen Risiken des Bankgeschäfts sind durch entsprechende Rückstellungen vorsorglich abgedeckt und unter den Reserven für allgemeine Bankrisiken ausgewiesen. Wertberichtigungen auf Bankgebäuden, Immobilien und Land werden direkt mit den jeweiligen Aktivpositionen verrechnet. Die Bank Vontobel AG ist Market Maker in Namenaktien der Vontobel Holding AG. Steuern Sämtliche erwarteten Verpflichtungen aus Steuern auf Einkommen, Kapital und Vermögen der Berichtsperiode sind im Abschluss berücksichtigt. Sie werden nach den in den jeweiligen Ländern geltenden Steuergesetzen berechnet. Im Konzern werden die latenten Steuerverpflichtungen, welche aus unterschiedlichen Bewertungen zwischen den handelsrechtlichen Abschlüssen und den für die Konsolidierung massgebenden Werten entstehen, zum maximalen Steuersatz (nach der sogenannten Comprehensive-Liability-Methode) berücksichtigt. Sonstige Passiven Die negativen Wiederbeschaffungswerte der derivativen Finanzinstrumente ergeben sich aus der Marktpreisbewertung am Bilanzstichtag. Eventualverpflichtungen, unwiderrufliche Zusagen, Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen, Verpflichtungskredite Der Ausweis in der Ausserbilanz erfolgt zum Nominalwert. Verpflichtungen aus der Wertpapierleihe werden zu Marktwerten bilanziert. Derivative Finanzinstrumente Für die am Bilanzstichtag offenen derivativen Finanzinstrumente, Termingeschäfte, Optionen, Futures auf Wertschriften, Indices, Devisen, Commodities wenden wir die Marktbewertungsmethode an. Die dazu gehörenden Volumina sind in der Ausserbilanz ausgewiesen. Änderungen der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze und der Stetigkeit Keine. Wichtige Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Keine.

27 Informationen zu den Bilanzgeschäften / +/ Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % 1 Flüssige Mittel Kassabestand 7,7 7,4 0,3 3,9 Postcheckguthaben 1,2 5,0 + 3, ,7 Guthaben bei in- und ausländischen Nationalbanken 26,9 39,1 + 12,2 + 45,4 Total flüssige Mittel 35,8 51,5 + 15,7 + 43,9 2 Übersicht der Deckungen Deckungsart Hypothekarische Deckung Andere Deckung Ohne Deckung Total Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Ausleihungen Forderungen gegenüber Kunden 507,1 184,2 691,3 Hypothekarforderungen Wohnliegenschaften Büro- und Geschäftshäuser Gewerbe und Industrie Übrige Total Ausleihungen Berichtsjahr 507,1 184,2 691,3 Vorjahr 645,8 400, ,6 Ausserbilanz Eventualverpflichtungen 109,8 76,5 186,3 Unwiderrufliche Zusagen 2,0 2,0 Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen 15,4 15,4 Verpflichtungskredite Total Ausserbilanz Berichtsjahr 109,8 93,9 203,7 Vorjahr 300,8 125,5 426,3 Konzernrechnung 27 3Wertschriften, Edelmetalle, Finanzanlagen / +/ und Beteiligungen Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % 3. 1 Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen Schuldtitel 180,1 196,6 + 16,5 + 9,2 börsenkotierte 152,9 192,3 + 39,4 + 25,8 nicht börsenkotierte 27,2 4,3 22,9 84,2 davon eigene Anleihens- und Kassenobligationen 0,6 1,2 + 0, ,0 davon inländische ÖRK 13,0 15,4 + 2,4 +18,5 davon ausländische ÖRK 16,6 40,5 + 23, ,0 Beteiligungstitel und Fonds 1 269,6 567,1 702,5 55,3 davon eigene Beteiligungstitel 121,7 30,7 91,0 74,8 Edelmetalle 6,0 5,5 0,5 8,3 Total Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen 1 455,7 769,2 686,5 47,2 davon notenbankfähige Wertschriften 52,7 118,1 + 65, ,1 davon innert 1 Jahr fällige Obligationen 54,1 56,9 + 2,8 + 5,2 Die in anderen Bilanzpositionen enthaltenen wesentlichen Forderungen und Verpflichtungen, die zu Marktwerten bewertet werden und deren Ergebnis im «Erfolg aus dem Handelsgeschäft» ausgewiesen wird: Ausgeliehene Handelsbestände Forderungen gegenüber Banken 10,9 + 10, ,0 Forderungen gegenüber Kunden Geborgte Handelsbestände Verpflichtungen gegenüber Banken 35,5 6,3 29,2 82,3 Verpflichtungen gegenüber Kunden 626,1 169,8 456,3 72,9 Positive Wiederbeschaffungswerte derivativer Finanzinstrumente aus Handelsbeständen (sonstige Aktiven) 509,4 335,2 174,2 34,2 Negative Wiederbeschaffungswerte derivativer Finanzinstrumente aus Handelsbeständen (sonstige Passiven) 864,9 603,6 261,3 30,2

28 / +/ Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % 3. 2 Reverse Repurchase Agreements Forderungen Banken Forderungen Kunden Total Reverse Repurchase Agreements keine keine Repurchase Agreements Verpflichtungen Banken Verpflichtungen Kunden Total Repurchase Agreements keine keine Konzernrechnung / +/ Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % 3. 3 Marktrisiken in den Handelsbeständen Bestand per Schuldtitel sowie Zinsfutures zu Kontraktvolumen 654,0 196,6 457,4 69,9 Offene Devisenpositionen unter An- und Aufrechnung der entsprechenden Derivate zu deltagewichteten Kontraktvolumen 301,8 251,8 50,0 16,6 Beteiligungstitel unter An- und Aufrechnung der entsprechenden Derivate zu deltagewichteten Kontraktvolumen 1 033,3 588,4 444,9 43,1 Offene Positionen in Edelmetallen 1,4 1,6 + 0,2 + 14, / +/ Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF % 3. 4 Finanzanlagen Schuldtitel 406,3 443,1 + 36,8 + 9,1 börsenkotierte 404,2 441,1 + 36,9 + 9,1 nicht börsenkotierte 2,1 2,0 0,1 4,8 davon eigene Anleihens- und Kassenobligationen davon inländische ÖRK 109,4 171,0 + 61,6 + 56,3 davon ausländische ÖRK 92,0 94,6 + 2,6 + 2,8 davon nach der «Accrual Methode» bewertet 182,0 103,1 78,9 43,4 davon nach Niederstwertprinzip bewertet 224,3 340, ,7 + 51,6 Anschaffungswert 227,2 342, ,2 + 50,7 Marktwert 226,4 340, ,5 + 50,6 Fonds 80,4 90,4 + 10,0 + 12,4 Anschaffungswert 84,3 105,2 + 20,9 + 24,8 Marktwert 81,3 90,9 + 9,6 + 11,8 Beteiligungstitel 122,3 100,3 22,0 18,0 Anschaffungswert 136,8 136,0 0,8 0,6 Marktwert 198,4 133,6 64,8 32,7 davon eigene Beteiligungstitel (gemäss 3. 5) 3,6 12,3 + 8, ,7 davon qualifizierte Beteiligungen 9,0 1,1 7,9 87,8 davon Beteiligungen unter 10% 109,7 86,9 22,8 20,8 Edelmetalle keine keine Anschaffungswert Marktwert Liegenschaften keine keine Anschaffungswert Marktwert Total Finanzanlagen 609,0 633,8 + 24,8 + 4,1 davon notenbankfähige Wertschriften 155,9 359, , ,7 davon innert 1 Jahr fällige Obligationen 159,0 63,7 95,3 59,9 Ausgeliehene Finanzanlagen (Forderungen gegenüber Banken bzw. Kunden)