P & P INVESTMENT GESELLSCHAFT. Internationale Kapitalanlagen für Privatinvestoren

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1 P & P INVESTMENT GESELLSCHAFT Internationale Kapitalanlagen für Privatinvestoren

2 P & P INVESTMENT GESELLSCHAFT S. L. Landshuter Allee 8-10 D München Telefon: 0049 (0) Telefax: 0049 (0) service@your-investment.com Webseite: P & P VERTRIEBSSERVICE GMBH Mielenforster Straße 8 D Köln Telefon: 0049 (0) Telefax: 0049 (0) info@your-investment.de Webseite:

3 P & P Immobilieninvest 3.0 Prospekt mit Zeichnungsbedingungen Stand: Januar 2013 Wir investieren in die Zukunft 3

4 INHALTSVERZEICHNIS INHALTSVERZEICHNIS A. HINWEISE ZUR KAPITALANLAGE 6 1. Editorial und Wohlverhaltensregeln 6 2. Prospektverantwortung 7 B. KAPITALANLAGE IM ÜBERBLICK 8 1. Zielgruppe 8 2. P & P Immobilieninvest C. WESENTLICHE RISIKEN DER KAPITALANLAGE 11 D. DAS ANLAGEKONZEPT Finanzmarkt Deutschland Investitionskriterien Vorteile und Sicherheiten 20 E. WIRTSCHAFTLICHE GRUNDLAGEN Mittelverwendung / Investitionsplan Modellrechnung und Ausschüttung Kapitalkreislauf 33 4

5 INHALTSVERZEICHNIS F. RECHTLICHE ANGABEN 36 G. STEUERLICHE ANGABEN Vorbemerkung Meldepflichten für den grenzüberschreitenden EU-Kapitalverkehr Steuern beim Anleger 43 H. WICHTIGE PARTNER Anbieterin Vertrieb und Verwaltung Treuhänder Prüfungsausschuss 45 I. VERTRÄGE Zeichnungsbedingungen Treuhandvertrag Mittelverwendungskontrollvertrag 54 J. SERVICEINFORMATIONEN 59 5

6 A. HINWEISE ZUR KAPITALANLAGE A. HINWEISE ZUR KAPITALANLAGE 1. Editorial und Wohlverhaltensregeln Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, wir freuen uns, dass wir Ihr Interesse für unsere Kapitalanlage P & P Immobilieninvest 3.0 wecken konnten und möchten Sie ganz herzlich begrüßen. Gerade in Zeiten allgemeiner Unsicherheit suchen viele Privatanleger verstärkt nach beständigen Vermögensanlagen, die Schutz vor Inflation und Geldwertverlust bieten. Dabei gewinnen Sachwertanlagen in Form von Immobilien immer mehr an Bedeutung, denn neben der Vermögensbildung tragen sie entscheidend zur Portfoliodiversifikation und Risikostreuung bei. Um Ihnen eine detaillierte Prüfung des vorliegenden Investments zu ermöglichen, haben wir für Sie die notwendigen Daten und Hintergrundinformationen in diesem Prospekt bereitgestellt. Alle Angaben wurden mit großer Sorgfalt auf Grundlage der derzeit geltenden gesetzlichen Bestimmungen getroffen. Darüber hinaus hat sich unser Unternehmen einem klar definierten Wertesystem verschrieben. In einer Zeit, die kurzfristige Gewinnmaximierung häufig als einziges Unternehmensziel definiert und die katastrophalen wirtschaftlichen Folgen dem Steuerzahler aufbürdet, ist ein gemeinsames Umdenken gefragt. Erfreulicherweise hat sich als Antwort auf diesen Raubtierkapitalismus eine kritische Öffentlichkeit entwickelt, die hohe Erwartungen an die Verantwortungsübernahme und Ehrbarkeit von Unternehmen stellt. Die Konsumenten lassen sich bei Ihrem Kaufentscheidungsprozess immer häufiger vom Gewissen leiten. Wir stellen uns dieser Herausforderung und setzen alles daran, unsere Werte Fairness, Transparenz, Service und soziale Verantwortung im Unternehmen, gegenüber dem Kunden und in der Gesellschaft umzusetzen. Dabei sind nicht nur unsere Mitarbeiter, sondern auch unsere Partner aufgerufen, diese Grundsätze täglich neu zu verwirklichen. Natürlich sind auch wir ein wirtschaftlich orientiertes Unternehmen, das schließt aber eine verantwortliche Teilnahme am Wirtschaftsleben nicht aus. Mehrere aktuelle Studien belegen, dass gerade eine moralisch aufgeklärte Unternehmensstrategie und eine an Werte gebundene Unternehmensführung wesentliche Erfolgsfaktoren eines zukunftsorientierten Unternehmens sind. Zwischen Geldverdienen, Kundennutzen und gesellschaftlicher Verantwortung muss aus unserer Sicht eine ausgewogene Balance herrschen, nur dann ist auch langfristig, d. h. nachhaltig Erfolg möglich. Dabei bilden gegenseitige Fairness und Vertrauen die unabdingbare Basis. Sicher lassen sich in der heutigen Zeit finanzielle Transaktionen nicht mehr per Handschlag regeln, aber die wechselseitigen Zusicherungen der Vertragspartner sollten auch ohne das Vertragswerk ihre Gültigkeit haben. Wir haben zudem versucht, eine weitestgehende Transparenz innerhalb unseres Unternehmens und gegenüber unseren Kunden zu gewährleisten. Die nachfolgenden Informationen und vertraglichen Regelungen wurden daher möglichst präzise und verständlich formuliert. Dazu gehört, dass nicht nur die Renditeerwartungen, sondern auch die Risiken der Kapitalanlage im Detail beleuchtet werden und die Kosten des Angebotes für den Anleger genau und nachvollziehbar beziffert werden. Bitte infor- 6

7 A. HINWEISE ZUR KAPITALANLAGE mieren Sie sich ausführlich und lassen Sie sich im Zweifelsfall von einem Experten Ihres Vertrauens beraten. Denn wir möchten Sie nur dann als Kunden gewinnen, wenn Sie auch das notwendige Vertrauen bekommen haben. Wir werden alles dafür tun, um Ihnen die Details des Angebotes und der Abwicklung im persönlichen Gespräch nahe zu bringen und Ihnen jederzeit zur Seite zu stehen. Ein schneller, zuverlässiger, kompetenter und freundlicher Service, der Ihnen in dringenden Fällen auch am Abend und am Wochenende zur Verfügung steht, ist unsere Antwort auf die allgemein beklagte Service-Wüste. Sprechen Sie bitte mit uns, wir finden sicher zusammen für jedes Problem auch unbürokratisch eine Lösung. Unsere soziale Verantwortung gilt nicht nur den Kunden und Mitarbeitern, sondern in verstärktem Maß auch den sozial Schwachen in unserer Gesellschaft. Leere Staatskassen führen zum Abbau sozialer Leistungen zum Beispiel im Bereich Bildung und Kinderbetreuung. Wir haben uns deshalb intern verpflichtet, 20 Prozent der unserem Unternehmen für die Konzeption des Investments vertraglich zustehenden Gebühren, verschiedenen sozialen Einrichtungen zur Verfügung zu stellen und werden Sie darüber jeweils in unserem jährlichen Wirtschaftsbericht informieren. 2. Prospektverantwortung ihrem Wissen die Angaben richtig und keine wesentlichen Umstände ausgelassen sind. Die Angaben sind das Ergebnis sorgfältiger Berechnungen und Planungen auf Grundlage der Verträge und der gegenwärtig geltenden gesetzlichen Bestimmungen. Für den Inhalt dieses Prospektes sind nur die bis zum Datum der Aufstellung des Prospektes bekannten und erkennbaren Sachverhalte maßgeblich. Eine Haftung für Prognosen und künftige wirtschaftliche, steuerliche oder rechtliche Änderungen wird nicht übernommen. Dieser Prospekt wurde von der Anbieterin in Anlehnung an den am 18. Mai 2006 veröffentlichten Standard des Instituts der Wirtschaftsprüfer e.v. Grundsätze ordnungsgemäßer Beurteilung von Verkaufsprospekten über öffentlich angebotene Vermögensanlagen (IDW S 4) erstellt. Vertriebsfirmen, die im Auftrag der Anbieterin die Platzierung der Kapitalanlagen vornehmen, sind selbständig tätige Unternehmen und nicht berechtigt, von diesem Prospekt abweichende Auskünfte und Zusicherungen zu geben. Eine Haftung für die von Vertriebsbeauftragten vorgenommene Beratung und Vermittlung des Anlegers wird ausdrücklich ausgeschlossen. Von dem Inhalt dieses Prospektes abweichende mündliche Vereinbarungen bedürfen für ihre Gültigkeit der schriftlichen Zustimmung durch die Prospektverantwortliche. Datum der Aufstellung des Verkaufsprospektes: 1. Januar 2013 Die P & P Investment Gesellschaft S. L. mit Sitz in Denia /Alicante übernimmt als Anbieterin für den Inhalt dieses Verkaufsprospektes allein und insgesamt die Verantwortung und erklärt, dass nach Diplom-Kaufmann Philip Haack, geschäftsführender Gesellschafter der P & P Investment Gesellschaft S. L. 7

8 B. KAPITALANLAGE IM ÜBERBLICK B. KAPITALANLAGE IM ÜBERBLICK 1. Zielgruppe Dieses Angebot richtet sich an Anleger, die Ihre Einlagen im Privatvermögen halten. Es ist grundsätzlich geeignet für Anleger, die eine kurzfristige Kapitalbindung eingehen wollen. Das Angebot ist hingegen nicht geeignet für Anleger, die an einer risikolosen Kapitalanlage mit einer garantierten Festverzinsung interessiert sind. 2. P & P Immobilieninvest 3.0 Immer mehr Anleger fühlen sich nicht gut beraten, wenn es um ihre Finanzen geht, und haben das Vertrauen in die Bankinstitute und die regulierenden Kräfte des Marktes verloren. Denn während die Finanzkrise die Weltwirtschaft weiter bedroht, mit allen negativen Folgen für den Einzelnen, steigen die Gewinne vieler Konzerne wieder ungebremst und liegen inzwischen teilweise sogar über dem Niveau von vor der Krise. Der private Anleger jedoch kann an dieser Entwicklung nicht partizipieren, da ihm der erforderliche Marktzugang versperrt bleibt und die von den Bankinstituten angebotenen sicheren Produkte, wie z. B. festverzinsliche Wertpapiere, durchwegs nur geringe Renditen bieten. Zudem bedroht die aufgrund einer gigantischen Verschuldung der europäischen Staaten zu erwartende Inflation das Vermögen der Sparer. Unsere Anlagestrategie ist eine Antwort auf diese einseitige Entwicklung und ermöglicht es dem privaten Investor, mit einem überschaubaren Investitionsvolumen an den Chancen globaler Marktzyklen teilzuhaben. Gerade ausgewählte Bereiche im Bau- und Immobiliensektor bieten derzeit beste Chancen für eine außerordentliche Wertsteigerung und gleichzeitig die erforderliche Sicherheit. Unser Unternehmen investiert deshalb in nachfolgende Geschäftsfelder: Finanzierung von Bauprojekten und Immobilienkäufen (Bereitstellung der benötigten Mittel für kleinere und mittlere Unternehmen in Form einer stillen Beteiligung). An- und Verkauf von Immobilien aus Zwangsversteigerungen bzw. deren Finanzierung. Projektierung sowie Übernahme bzw. Fertigstellung von Bauträgermaßnahmen. Übernahme von bzw. Beteiligung an Firmen aus der Immobilienbranche. Beteiligung an börsennotierten Übernahmekandidaten. Damit sind eine breite Streuung der Investitionen und eine Minimierung der Risiken gegeben. Dabei leisten die Anleger ihre Einlage in Form eines partiarischen Darlehens (Gewinndarlehens) und werden somit am Unternehmenserfolg beteiligt. Diese Konstruktion hat für den Anleger den Vorteil, dass keine Nachschusspflicht besteht und eine Besicherung über Grundbucheintragungen an den erworbenen Immobilien bzw. Firmen erfolgt. Wir haben zudem eine Vielzahl weiterer Sicherungs- und Kontrollmittel eingerichtet, die im Kapitel D/3. ausführlich beschrieben werden. So ist die Verwaltung der Einlagen über einen Treuhänder und eine ständige, externe Mittelverwendungskontrolle selbstverständlich. Nachfolgend erhalten Sie einen ersten Überblick zu den Eckdaten des Investments. 8

9 B. KAPITALANLAGE IM ÜBERBLICK 9

10 B. KAPITALANLAGE IM ÜBERBLICK P & P Immobilieninvest 3.0 im Überblick Anlageart Beteiligung über partiarisches Darlehen Anbieterin P & P INVESTMENT GESELLSCHAFT S. L. Vertrieb Treuhänder Anlagekonzept Investitionsobjekte Investitionskapital* Mindestzeichnungssumme Verwaltungsgebühr (Agio) Einzahlung Laufzeit Gewinnausschüttung* Steuern P & P Vertriebsservice GmbH, Köln Rechtsanwalt Stefan Kohwagner, München Finanzierung von Bauprojekten und Immobilienkäufen, Ankauf und Verwertung von Immobilien aus Zwangsversteigerungen bzw. deren Finanzierung, Projektierung sowie Übernahme bzw. Fertigstellung von Bauträgermaßnahmen, Übernahme von bzw. Beteiligung an Firmen aus der Immobilienbranche, Beteiligung an börsen notierten Übernahmekandidaten Wohn- und Gewerbeimmobilien in Deutschland EUR mit der Möglichkeit der Erhöhung auf bis zu EUR Ab EUR 3.000,00. Höhere Beträge müssen durch ohne Rest teilbar sein 1 % auf die Zeichnungssumme Zahlung innerhalb von zehn Tagen nach Annahme des Zeichnungsangebotes auf das Treuhandkonto Ein Jahr mit der Möglichkeit der Verlängerung um jeweils ein weiteres Jahr 8,00 % p. a., fällig innerhalb von 10 Banktagen nach Laufzeitende des Darlehens Einkünfte aus Kapitalvermögen *) angenommene Werte gemäß Modellrechnung auf Seite 28 Detaillierte Angaben zur rechtlichen Ausgestaltung der Kapitalanlage und zur Abwicklung erhalten Sie in den Kapiteln F. Rechtliche Angaben und J. Serviceinformationen. 10

11 C. WESENTLICHE RISIKEN DER KAPITALANLAGE C. WESENTLICHE RISIKEN DER KAPITALANLAGE Allgemeine Hinweise Bei dem vorliegenden Angebot handelt es sich um eine kurzfristige Anlage in Form eines partiarischen Darlehens. Der Zeichner gibt an die P & P Investment Gesellschaft S. L. (im Folgenden auch die Anbieterin genannt) ein partiarisches Darlehen, im Folgenden als P & P Immobilieninvest 3.0 bezeichnet. Partiarisch ist dieses Darlehen deswegen, weil der Zeichner am Unternehmenserfolg beteiligt ist. Die Besonderheit des hier angebotenen partiarischen Darlehens besteht darin, dass es qualifiziert nachrangig ist und der Zeichner damit nicht die gleichen Rechte besitzt, wie ein sonstiger Gläubiger. Lesen Sie hierzu bitte auch die genauen Regelungen in den Zeichnungsbedingungen (Ziffer 14). Die Verstärkung eines Einzelrisikos durch Kumulation kann dazu führen, dass von einem ursprünglich einer geringeren Gefährdungsstufe zugeordneten Risiko eine höhere Gefährdung ausgeht. Insbesondere kann das Risiko dann einer höheren Gefährdungsstufe zuzuordnen sein, wenn es bei einer Vielzahl von Immobilien auftritt. Auch persönliche Umstände des Zeichners, von denen die Anbieterin keine Kenntnis besitzt, können dazu führen, dass ein Risiko ein höheres Gefährdungspotential entwickelt als hier dargestellt. Zudem können sich die Risiken wechselseitig verstärken. Besondere Risiken der insolvenzvermeidenden Nachrangigkeit P&P Immobilieninvest 3.0 ist mit einer so genannten insolvenzvermeidenden Nachrangigkeit ausgestattet. Das bedeutet, dass der Zeichner seine Ansprüche auf Zinsen und Tilgung in einer möglichen Krise der Anbieterin nur geltend machen kann, wenn das Aktivvermögen und die liquiden Geldmittel ausreichen, um alle weiteren Forderungen gegen die P&P Investment Gesellschaft S. L. auszugleichen. Der Zeichner tritt also mit seinen Forderungen samt Zinsen und Nebenforderungen unwiderruflich hinter sämtliche Forderungen derzeitiger und künftiger Gläubiger der Anbieterin, die keinen Rangrücktritt erklärt haben ( Vorrangforderungen ), in dem Umfang und so lange zurück, wie es zur Vermeidung einer Überschuldung der Anbieterin erforderlich ist. Soweit der Rangrücktritt reicht, haben die Forderungen des Zeichners den Rang der Einlagenrückgewähransprüche der Gesellschafter. Der Zeichner trägt in Höhe seiner Anlage und der hier versprochenen Zinsen ein über das allgemeine Insolvenzrisiko hinausgehendes unternehmerisches Risiko der nachteiligen Geschäftsentwicklung, ohne Gesellschafter zu sein oder eine gesellschafterähnliche Position inne zu haben. Kein förmlicher Prospekt / Rating, nicht regulierter Vertrieb Die hier vorliegende Verkaufsunterlage ist kein förmlicher Prospekt nach dem zum Schutz des Verbrauchers erlassenen Verkaufsprospektgesetz (bzw. Vermögensanlagengesetz als Nachfolgeregelung), da für die vorliegende Anlage P & P Immobilieninvest 3.0 keine Prospektpflicht besteht. Eine Prüfung durch die Aufsicht des Bundesamtes für Finanzdienstleistung (Bafin) ist insofern nicht möglich, so dass der Zeichner selbst prüfen muss, ob die hier zur Verfügung gestellten Informationen für eine Beurteilung der Anlage ausreichend sind. Wir empfehlen, im Zweifelsfall eine Beratung durch einen Experten Ihres Vertrauens vornehmen zu lassen. Das hier angebotene Investment P&P Immobilieninvest 3.0 ist kein Finanzinstrument im Sinne des Kreditwesengesetzes. Deswegen kann es von Vertrieben angeboten werden, die nicht der Aufsicht des Bundesamtes für Finanzdienstleistung (BaFin) unterliegen. Für das hier vorliegende Investment liegt kein unabhängiges Rating vor. 11

12 C. WESENTLICHE RISIKEN DER KAPITALANLAGE Besicherung Die Anlage P&P Immobilieninvest 3.0 wird mit liquidierbaren Sicherheiten, z.b. Grundschulden, zugunsten des Mittelverwendungstreuhänders besichert. Im Falle der Zwangsverwertung dieser Sicherheiten ist jedoch nicht garantiert, dass diese Sicherheiten ausreichen, um das investierte Kapital in voller Höhe abzusichern. Risiken aus dem Geschäftsbetrieb der P & P Investment Gesellschaft S. L. Mit der Zeichnung des P & P Immobilieninvest 3.0 wird ein typisches unternehmerisches Risiko eingegangen, das mit der Finanzierung eines Unternehmens verbunden ist. Blind Pool-Risiko Die Anlageobjekte der Anbieterin sind zum Zeitpunkt der Aufstellung dieses Verkaufsprospektes noch nicht bekannt ( Blind Pool ). Die Investitionen in Immobilien bzw. die beabsichtigten Finanzierungen von Projekten über Beteiligungen werden erst später in Abhängigkeit von der Liquiditätslage erfolgen. So kann z. B. nicht gewährleistet werden, dass überhaupt ausreichend geeignete Anlageobjekte akquiriert werden können. Die bei mangelnden Investitionsmöglichkeiten verbleibende freie Liquidität kann möglicherweise nicht die erwarteten Erträge erwirtschaften, mit der Folge, dass es zu geringeren Auszahlungen an den Anleger kommen kann. Auch können bei Blind Pool-Konzeptionen keine zuverlässigen Prognosen erstellt werden, da die endgültigen Daten des Anlageportfolios noch nicht vorliegen. Es besteht das Risiko, dass einige oder alle der getroffenen Annahmen nicht zutreffend gewählt wurden, oder Sachverhalte sich anders entwickeln als angenommen. Dies kann z. B. zu späteren Investitionen und zu höheren Nebenkosten führen und damit die wirtschaftliche Situation der Anbieterin negativ beeinflussen. Weiter hat der Zeichner zum Zeitpunkt der Zeichnung nicht die Möglichkeit, sich ein abschließendes Bild über die Investitionsobjekte zu verschaffen. Investitionsrisiko Der Erfolg der Anlage hängt wesentlich von der Auswahl der Anlageobjekte ab. Die Geschäftsführung der Anbieterin wird bei der Prüfung der geeigneten Objekte mit der größtmöglichen Sorgfalt und Umsicht vorgehen. Dennoch kann keine Gewähr dafür übernommen werden, dass sich die ausgewählten Anlageobjekte erwartungsgemäß entwickeln, da die Marktbedingungen sich ändern können. Dies kann sich auf die Höhe der Auszahlungen an den Zeichner auswirken. Platzierungsrisiko Es kann nicht garantiert werden, dass das im Investitionsplan der Anbieterin vorgesehene Investitionskapital vollständig gezeichnet wird. Gelingt dies nicht innerhalb des vorgegebenen Platzierungszeitraums, so steigt der Anteil der von der Höhe des Eigenkapitals unabhängigen Kosten (Fixkosten). Dies mindert das wirtschaftliche Ergebnis der Vermögensanlage und kann zu geringeren Auszahlungen an den Zeichner führen. Interessenkonflikt Die P & P Investment Gesellschaft S. L. und die P&P Vertriebsservice GmbH sind eng miteinander verbundene Unternehmen. Die P & P Investment Gesellschaft S. L. als Anbieterin kann somit entscheidenden Einfluss auf die geschäftsbesorgende P & P Vertriebsservice GmbH nehmen. Ein Interessenkonflikt mit nachteiligen Folgen für den wirtschaftlichen Verlauf der Anlage und damit eventuell auch für die Auszahlungen an den Zeichner kann daher 12

13 C. WESENTLICHE RISIKEN DER KAPITALANLAGE nicht ausgeschlossen werden. Auch bei den Mitgliedern des Prüfungsausschusses kann ein Interessenkonflikt liegen, da diese von der Anbieterin berufen werden und möglicherweise im Rahmen der Finanzierung und des Ankaufs von Immobilien die Interessen Dritter vertreten könnten. Auch auf der Ebene des Treuhänders, der beauftragten Vertriebspartner und Immobilienmakler, oder der sonstigen Vertragspartner kann das Risiko eines Interessenkonfliktes bestehen. Baumängel und Altlasten Konzeptgemäß wird die Anbieterin das Eigentum an Immobilien erwerben bzw. den Ankauf ganz oder teilweise finanzieren und sich an den betreffenden Unternehmen beteiligen. Die betreffenden Anlageobjekte können mit verdeckten Mängeln, Schadstoffen oder Altlasten behaftet sein, die vor dem Kauf nicht oder nicht im vollen Umfang erkannt werden. Hieraus können nicht vorgesehene Kosten oder andere Nachteile, z. B. in Form eines Nutzungsverbots, entstehen. Daneben könnten bestehende Ansprüche gegenüber dem Verkäufer oder Dritten nicht durchsetzbar oder einbringlich sein. Etwaige Auseinandersetzungen mit dem Verkäufer oder sonstigen Vertragspartnern können zusätzlichen nicht kalkulierten Aufwand verursachen. Auch könnten Forderungen gegen Dritte nicht durchsetzbar sein, z. B. wenn der Schuldner zahlungsunfähig ist. Sollte ein außerplanmäßiger Verkauf einer Immobilie erforderlich werden, besteht das Risiko, dass nur ein geminderter Verkaufspreis erzielt werden kann. Diese Risiken können im Extremfall zum Verlust mindestens eines Teils des vom Zeichner investierten Kapitals führen. Risiken der Wertentwicklung Wertentwicklungen von Immobilien sind grundsätzlich nur schwer prognostizierbar, da diese zyklischen Entwicklungen des Immobilienmarktes allgemein, aber auch Entwicklungen des Standortes und objektbedingten Umständen im Besonderen unterliegen. Auch die Entwicklung von Beteiligungen an Unternehmen ist nicht exakt prognostizierbar. Sollten deshalb die angenommenen Wertsteigerungen nicht oder nur zum Teil eintreten, kann sich dies negativ auf den Erfolg des Investments auswirken und somit zum Verlust mindestens eines Teils des vom Zeichner investierten Kapitals führen. Risiken der Veräußerung Es besteht das Risiko, dass die erworbenen Immobilien beispielsweise wegen eines negativen Marktumfeldes nicht, oder erst zu einem späteren Zeitpunkt als geplant, veräußert werden können. Zudem kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Erlöse aus dem Verkauf der einzelnen Immobilien geringer ausfallen als erwartet oder sogar unter dem jeweils gezahlten Kaufpreis liegen. Diese Risiken können zum Verlust mindestens eines Teils des vom Zeichner investierten Kapitals führen. Politische Risiken Zu den politischen Risiken gehören u. a. Maßnahmen des Gesetzgebers oder der Behörden, Aufruhr, Krieg oder Revolution im In- und Ausland, welche die Erfüllung der vertraglichen Verpflichtungen unmöglich machen. Dies kann das vom Zeichner investierte Kapital gefährden. Dabei sind vornehmlich die politischen Verhältnisse in Deutschland zu berücksichtigen. Versicherungen Die erworbenen Immobilien sind zu versichern. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass bestimmte Risiken für die Immobilien nicht von den noch abzuschließenden Versicherungen umfasst wer- 13

14 C. WESENTLICHE RISIKEN DER KAPITALANLAGE den, oder dass derartige Risiken nicht versicherbar sind. Dies kann zum Beispiel für bestimmte Naturkatastrophen gelten. Sollte ein Schaden durch ein nicht versichertes Schadensereignis entstehen, oder sollten Versicherungsleistungen nicht in ausreichender Höhe erfolgen, hätte letztendlich die Anbieterin die Differenz zu tragen. Dadurch könnte sich das Ergebnis verschlechtern oder die Anbieterin im schlimmsten Fall in ihrer Existenz gefährdet werden, so dass auch eine Gefährdung der Vermögensanlage eintreten kann. Managementrisiko / Schlüsselpersonenrisiko Der Erfolg der Anbieterin hängt wesentlich von der Geschäftsführung und der Qualität der externen Berater ab. Der Verlust von unternehmenstragenden Personen kann sich negativ auf die Entwicklung der Anbieterin auswirken. Auch kann nicht ausgeschlossen werden, dass diese Personen wirtschaftlich nachteilige Entscheidungen treffen, welche das Vermögen der Anbieterin und damit auch das vom Zeichner investierte Kapital gefährden. Vertragserfüllungsrisiko Es besteht das Risiko, dass ein oder mehrere Vertragspartner ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommen. Die Nichterfüllung oder Kündigung von Verträgen könnte sich negativ auf die wirtschaftliche Entwicklung der Anbieterin auswirken und im schlimmsten Fall die Fortführung der Geschäftstätigkeit der Anbieterin verhindern und damit auch das vom Zeichner eingesetzte Kapital gefährden. Risiko aus Unternehmensbeteiligungen und Finanzierung Die geplanten kurzfristigen Beteiligungen an anderen Unternehmen sowie die Finanzierung von deren Projekten können dauerhaft zu Verlusten führen. Hierdurch können sowohl die Zinsen als auch die Rückzahlung des investierten Kapitals an den Anleger bis hin zu einem Totalverlust gefährdet werden. Insolvenzrisiko Das Risiko der Anlage P & P Immobilieninvest 3.0 besteht darin, dass die Anbieterin wirtschaftlich in der Lage sein muss, Zinsen und Tilgung bedienen zu können. Zinsen und Tilgung können jedoch nicht bedient werden, wenn die Anbieterin insolvent bzw. zahlungsunfähig werden sollte oder sich in einer Krise befindet. Eine solche Entwicklung ist trotz eines ausgezeichneten Risikomanagements nie ganz auszuschließen. Dies kann für den Zeichner im Extremfall das Risiko eines Totalverlustes seiner Einlage bedeuten. Mittelfreigabe- und Mittelverwendungskontrolle Die Anbieterin hat mit dem Treuhänder einen Vertrag über die Kontrolle der Freigabe und der Verwendung des Investitionskapitals geschlossen. Eine Kontrolle der wirtschaftlichen und rechtlichen Konzeption der Beteiligung, der Bonität von beteiligten Personen, Unternehmen und Vertragspartnern, findet hingegen durch den Treuhänder nicht statt. Die hiermit gegebenenfalls im Zusammenhang stehenden Risiken bestehen insofern fort. Eingeschränkter Rückzahlungsanspruch Grundsätzlich kann der Zeichner über seine Kapitalanlage frei verfügen und diese auch jederzeit kündigen. Sollte die Liquiditäts- oder Vermögenslage der Anbieterin zum Zeitpunkt der Fälligkeit eine sofortige Rückzahlung des gesamten Betrages nicht erlauben, so kann sich jedoch die Auszahlung ganz oder teilweise verzögern. 14

15 C. WESENTLICHE RISIKEN DER KAPITALANLAGE Vertriebskosten Das partiarische Darlehen wird durch die P & P Vertriebsservice GmbH und deren Untervermittler vertrieben. Für diese Vertriebsleistungen sind derzeit bis zu 10 % der Zeichnungssumme pro Abrechnungsperiode eingeplant. Aus den Umständen kann sich ergeben, dass die Vertriebskosten höher oder geringer ausfallen. Zahlungsverpflichtung Mit Zeichnung der Kapitalanlage verpflichten sich die Zeichner zur Leistung einer Zahlung zu einem festgesetzten Zeitpunkt. Kommen diese ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nach, entstehen Verzugszinsen. Darüber hinaus kann die Geschäftsführung der Anbieterin sich dazu entscheiden, die Beteiligung zu kündigen, wobei die üblichen Rechtsverfolgungskosten entstehen. Steuerzahlungen Es besteht das Risiko, dass der Zeichner Steuern aus sonstigem Vermögen leisten muss, bevor die Anbieterin Auszahlungen an ihn vornimmt. Im Falle einer Steuernachzahlung sind die eventuell entstehenden Zinsen vom Zeichner zu tragen. Außerdem können sich die derzeit in Deutschland geltenden Steuergesetze, Richtlinien und Usancen ändern. Dies kann zu einer für den Anleger nachteiligen Entwicklung führen und das erwartete Ergebnis der Anlage verschlechtern. Fremdfinanzierung Bei den beabsichtigten Bauprojekten wird zum Teil mit Fremdfinanzierung (Kreditfinanzierung) gearbeitet, wodurch zusätzliche Kosten und Risiken entstehen. Dies kann zum Verlust mindestens eines Teils des vom Anleger investierten Kapitals führen. Finanzierung der Kapitalanlage Eine persönliche Finanzierung der Anlage wird von der Anbieterin weder angeboten noch empfohlen. Bei einer vollständigen oder teilweisen Fremdfinanzierung der Kapitalanlage besteht für den Zeichner das Risiko, dass die von der P & P Investment Gesellschaft S. L. erhaltenen Auszahlungen die Zins- und Tilgungsverpflichtungen nicht oder nicht vollständig decken. Dies kann im Extremfall die Insolvenz des Zeichners zur Folge haben. Angaben zum maximalen Risiko Bei einer negativen Entwicklung des Investments besteht das maximale Risiko für den Zeichner im Verlust der Zeichnungssumme (des Darlehens), zuzüglich Agio und zuzüglich eventuell zu zahlender Steuern. Wenn das Darlehen fremdfinanziert wurde, muss diese Finanzierung auch im Falle des Verlustes der Anlage zurückgezahlt werden. Rückabwicklung der Kapitalanlage Aufgrund der Nachrangigkeit der Forderungen des Anlegers besteht im Fall einer Rückabwicklung des Investments kein gesicherter Rückzahlungsanspruch auf die eingezahlten Gelder. 15

16 D. DAS ANLAGEKONZEPT D. DAS ANLAGEKONZEPT 1. Finanzmarkt Deutschland Das deutsche Finanzsystem befindet sich seit Mitte der neunziger Jahre in einem grundlegenden Wandel vom bankbasierten Finanzsystem hin zu einer stärkeren Marktorientierung. Als Folge dieser Entwicklung gewinnen kapitalmarktbasierte Finanzierungsinstrumente und institutionelle Investoren zunehmend an Bedeutung. Das sich wandelnde Finanzierungsumfeld und die damit einhergehende geänderte Geschäftspolitik der Banken stellen insbesondere die kleineren und mittelständischen Unternehmen in Deutschland vor extreme Herausforderungen. Vor dem Hintergrund steigender Anforderungen an die durch die Unternehmen bereitzustellenden Sicherheiten hat sich die traditionell schwache Eigenkapitalausstattung zur Achillesferse vieler Unternehmen entwickelt. Während in den USA nur circa 18 % der Unternehmen einen Kredit beanspruchen, sind dies in Deutschland 76 %. Die Ursachen, die sich überwiegend aus dem deutschen Steuersystem und der Struktur des deutschen Bankensystems ergeben, sind bekannt und hinreichend diskutiert. Zu fragen ist allerdings, ob Mittelstand und Banken auf die resultierenden Marktveränderungen jeweils richtig reagieren. Bedingt durch den wachsenden Einfluss des Kapitalmarktes haben Banken einzelwirtschaftlich logisch und nachvollziehbar ihre Sichtweise geändert: sie gehen bewusster mit dem Kreditrisiko um, der Firmenkredit muss sich rechnen, risikoorientiertes Pricing und geschäftspolitische Selektion dominieren. Aus der Sicht der Unternehmen haben die Banken damit jedoch sehr viel Kredit verspielt und der Mittelstand kann nicht mehr durchgängig davon ausgehen, von seinen Banken die für ihn richtige Lösungsmöglichkeit zu erhalten. Mit zunehmendem Vertrauensverlust werden deshalb verstärkt die Chancen einer Finanzierung über den Kapitalmarkt gesucht. Wir bieten ausgewählten Unternehmen diese Möglichkeit, indem wir im Vergleich zu der gängigen Bankenpraxis schnell und lösungsorientiert die benötigten Mittel zur Verfügung stellen. 2. Investitionskriterien Zielsetzung Mit der Kapitalanlage P & P Immobilieninvest 3.0 wird das Ziel verfolgt, einen möglichst hohen Ertrag zu erwirtschaften und gleichzeitig die Anlegergelder abzusichern und vor Inflation zu schützen. Hierzu wurden von unserer Gesellschaft eine Reihe von Kriterien entwickelt, die den gesamten Investitionsprozess klar strukturieren und die von allen beteiligten Mitarbeitern und Entscheidungsträgern strikt einzuhalten sind. Die wichtigste Aufgabe einer erfolgreichen Anlagestrategie sehen wir dabei darin, aussichtsreiche und intelligente Investitionsgelegenheiten zu nutzen und diese unter Beachtung von Risikomanagementgrundsätzen zeitnah umzusetzen. Marktkenntnis Unsere Immobilienprofis verfügen über eine langjährige, umfassende Marktkenntnis, insbesondere auf dem deutschen, aber auch auf dem internationalen Immobilienmarkt. Dadurch haben sich im Laufe der Jahre exzellente Verbindungen zu Schlüsselpersonen des Immobiliensektors, wie Banken, Nachlassverwaltern, Bauträgern, Immobilienfirmen, Investoren und Behörden ergeben. Diese strategischen Beziehungen sind wesent- 16

17 D. DAS ANLAGEKONZEPT liche Faktoren für den Erfolg. Daneben betreibt die Geschäftsführung u. a. eine eigene Immobilienfirma und verfügt somit über exzellente internationale Beziehungen. Außerdem bestehen langjährige Geschäftskontakte zu etablierten Unternehmen, die uns Investitionsobjekte zuführen. Marktanalyse Grundlage jedes Investments ist eine umfassende Marktanalyse. Hierzu werten Experten aus allen verfügbaren Quellen Daten und Informationen aus, aktualisieren die Ergebnisse laufend und passen die Strategien daran an. Besondere Berücksichtigung finden dabei globale Marktzyklen, die für das Investment bedeutenden sektoralen, regionalen und standortspezifischen Entwicklungen sowie die Anforderungen der Investoren an das Investment. Anlagestrategie Aus diesen empirisch gewonnenen Daten hat sich das vorliegende Anlagekonzept entwickelt, das fünf Geschäftsbereiche umfasst. Finanzierung von Bauprojekten und Immobilienkäufen Dieser Geschäftsbereich beinhaltet die Bereitstellung der benötigten Mittel für kleinere und mittlere Unternehmen in Form einer stillen Beteiligung. Beispiel: Der Bauträger A beabsichtigt ein Grundstück für eine kleine Reihenhausanlage zu erwerben. Über seine guten Kontakte zu den zuständigen Behörden ist ihm bekannt, dass ein sehr hohes Baurecht erzielbar ist, das er über einen Antrag auf Vorbescheid verbindlich abklären lässt. Bevor Konkurrenten auf das Projekt aufmerksam werden, sollte nun umgehend der Notarvertrag geschlossen werden. Da der Bauträger aber ein laufendes Projekt noch nicht beendet hat, ist eine kurzfristige Kreditzusage seiner Bank fraglich, zudem lässt die übliche Genehmigungspraxis ohnehin vor Ablauf von 2 Monaten keine abschließende Prüfung erwarten. Wir stellen dem Unternehmen die benötigten Geldmittel für den Grundstückskauf in Höhe von EUR in Form einer stillen Beteiligung sofort zur Verfügung, wobei das Grundstück aufgrund des Baurechts deutlich mehr Wert ist. Die eingesetzten Mittel einschließlich Gewinnbeteiligung werden über eine erstrangige Grundschuld abgesichert. Nach Ablauf von 4 Monaten hat der Bauträger 50 Prozent der inzwischen per Bauantrag genehmigten Reihenhäuser veräußert und bekommt die Freigabe für die Baufinanzierung durch seine Bank. Damit kann der Baubeginn sofort erfolgen und die erste Rate in Höhe von 30 % der Kaufpreise der bereits veräußerten Häuser wird fällig. Der Bauträger kann daraus problemlos den von uns gewährten Grundstückskredit einschließlich der Gewinnbeteiligung zurückführen und das nun wieder lastenfreie Grundstück seiner Bank im Gegenzug als Sicherheit überlassen. Die Gewinnbeteiligung für unser Unternehmen beträgt pauschal 20 % auf das eingesetzte Kapital, in diesem Fall also EUR Auf ein Jahr gerechnet ergibt sich damit eine attraktive Rendite auf das eingesetzte Kapital in Höhe von 60 %. Natürlich ist diese Finanzierung für den Bauträger teurer als eine Finanzierung über einen klassischen Bankkredit. Aber auch die Bankinstitute gehen inzwischen immer mehr dazu über, sich zusätzlich zu den Kreditzinsen eine Gewinnbeteiligung vergüten zu lassen, insbesondere dann, wenn der Kreditnehmer nicht die geforderten Sicherheiten bieten kann. Außerdem erwirtschaftet auch der Bauträger eine sehr gute Rendite, denn das an seine Käufer anteilig veräußerte Grundstück erbringt bereits einen höheren Betrag als die an uns abzuführende Gewinnbeteiligung und er verdient natürlich vorrangig 17

18 D. DAS ANLAGEKONZEPT auch noch am Bau der Eigentumsanlage, deren Realisierung sonst gar nicht möglich gewesen wäre. Objekte gegen Gewinnbeteiligung ermöglichen werden. Diese selbständigen Makler übernehmen den gesamten Prüfungsprozess und platzieren die Immobilien auch wieder am Markt. Die Gewinnspannen in diesem Bereich sind erfahrungsgemäß sehr hoch und können nicht nur in Einzelfällen bis zu 100 % auf das eingebrachte Kapital erwirtschaften. Die Besicherung der eingesetzten Mittel erfolgt dabei direkt über die jeweiligen Immobilien. An- und Verkauf von Immobilien aus Zwangsversteigerungen bzw. deren Finanzierung Dieses Geschäftsfeld nutzt Sondersituationen des Immobilienmarktes, wie Bankenverwertungen, Zwangsversteigerungen und Erbauseinandersetzungen. Es kommen nur Immobilien in Betracht, deren Kaufpreis deutlich unter dem jeweils aktuellen Verkehrswert liegt. Die alte Kaufmannsweisheit, dass der Gewinn im Einkauf liegt, mag in der heutigen Zeit etwas altmodisch klingen, für den Immobilienmarkt trifft sie allerdings mehr denn je zu. Denn nur durch extrem niedrige Einkaufspreise lassen sich auch außerordentliche Wertsteigerungen erzielen. Unser Unternehmen erwirbt die Immobilien zum einen direkt und veräußert diese nach einer evt. notwendigen Renovierung schnellstmöglich wieder am Markt. Zum anderen arbeiten wir vorrangig auch mit professionellen Immobilienhändlern zusammen, denen wir den Kauf der betreffenden Projektierung, sowie Übernahme bzw. Fertigstellung von Bauträgermaßnahmen Auch in diesem Geschäftsfeld stellen wir ausgewählten Unternehmen die benötigten Finanzmittel gegen eine Gewinnbeteiligung zur Verfügung. Wir versetzen unsere Partner in die Lage, mehrere Projekte gleichzeitig oder auch größere Projekte zu verwirklichen, die mit den vorhandenen Eigenbzw. Bankenmitteln nicht realisierbar wären. Die Unternehmen sind damit flexibler, können zudem effizienter arbeiten und Synergieeffekte bei parallelen Baustellen nutzen; gerade im Hinblick auf den Fuhrpark und den Personaleinsatz lassen sich so erhebliche Einsparungen generieren, so dass die Finanzierung über unser Unternehmen für alle Beteiligten attraktiv bleibt. Die Besicherung der eingesetzten Geldmittel erfolgt über Forderungsabtretungen an uns. 18

19 D. DAS ANLAGEKONZEPT Übernahme von bzw. Beteiligung an Firmen aus der Immobilienbranche Der betreffende Geschäftsbereich deckt Liquiditätsengpässe bei kleineren und mittleren Immobilien- bzw. Bauträgerunternehmen ab. So passiert es in Boomphasen am Markt immer wieder, dass die einem Angebot zugrunde liegenden Kalkulationen zu niedrig angesetzt wurden, da sich die Preise z. B. für Stahl und andere Baumaterialien plötzlich stark nach oben bewegen können. Wenn ein Unternehmen dann die geschuldete Bauleistung nicht mehr fertig stellen kann, droht der Verlust des gesamten Gewinnes aus der Maßnahme, im Extremfall sogar die Insolvenz. Über die von unserem Unternehmen kurzfristig zur Verfügung gestellten Mittel kann die betreffende Baustelle beendet werden und die restlichen Raten vom Auftraggeber eingefordert werden. Die Besicherung der eingesetzten Geldmittel erfolgt hier ebenfalls über Forderungsabtretungen an uns. Beteiligung an börsennotierten Übernahmekandidaten Dieser Geschäftsbereich stellt eine sehr lukrative Möglichkeit dar, unsere Liquiditätsreserven kurzfristig zu investieren und rundet unser Instrumentarium ab. Denn die bloße Ankündigung einer Unternehmensübernahme führt typischer Weise zu einem sprunghaften Anstieg des Börsenkurses der jeweiligen Übernahmekandidaten. Im ersten Halbjahr 2011 wurden von der globalen Datenbank Mergermarket weltweit rund 5700 Geschäfte im Bereich M & A (Mergers & Acquisition) registriert. Damit ist die absolute Zahl der Übernahmen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zwar leicht zurückgegangen. Aber gemessen am Volumen (Summe der geleisteten Kaufpreise) stieg die Höhe der Transaktionen um 28 Prozent auf 1161 Milliarden Dollar. Einen besonders rasanten Anstieg gab es in Europa - dort stieg die Summe der Kaufpreise um 58 Prozent. Der Grund für diese Kauflust liegt vorrangig darin, dass viele Konzerne in den vergangenen Jahren die Schulden gedrückt, Kosten gesenkt und damit die Gewinne gesteigert haben. Diese Unternehmen stoßen nun an Wachstumsgrenzen und schwimmen gleichzeitig im Geld. Denn der Umsatz wuchs in vielen Branchen nicht entsprechend mit. Da sind Übernahmen eine logische Konsequenz. Wichtig bei diesen Geschäften ist es allerdings, rechtzeitig darüber informiert zu sein, wann eine Übernahme wahrscheinlich wird und bereits vor der Bekanntgabe einer Übernahme zu investieren. Wir arbeiten in diesem Bereich mit Spezialisten zusammen, die Informationen zu geplanten Übernahmen -insbesondere im Baubereich- legal beschaffen und die aktuelle Situation der betreffenden Gesellschaft sowie des übernehmenden Unternehmens im Detail recherchieren. Wenn alle Indikatoren positiv sind, wird eine Kaufempfehlung ausgesprochen und ebenfalls der richtige Zeitpunkt für einen Ausstieg festgelegt. Um das Risiko zu minimieren, wird die Aktienbeteiligung üblicherweise durch ein Gegengeschäft an der Börse abgesichert. Generell für alle Geschäftsbereiche gilt, dass sowohl eine räumliche wie auch preisliche Streuung erfolgen soll, wobei wir uns jedoch vorangig auf die größeren Städte Deutschlands mit ihrem Einzugsbereich konzentrieren, da dort auch in Zukunft eine hohe Nachfrage und damit eine gute bis sehr gute Entwicklung erwartet werden kann. Dabei soll das einzelne Investitionsobjekt im Regelfall einen Kapitaleinsatz von EUR , nicht überschreiten. Die ausgewählten Partnerunternehmen müssen bereits mehrere Jahre am Markt tätig sein und vergleichbare Projekte in der Vergangenheit erfolgreich durchgeführt haben. 19

20 D. DAS ANLAGEKONZEPT Prüfungsprozess Im Rahmen der Vorauswahl werden dann permanent alle Erfolg versprechenden Investitionsgelegenheiten einer umfassenden wirtschaftlichen, rechtlichen und technischen Prüfung unterzogen. Zunächst werden die betreffenden Anlageobjekte anhand einer Checkliste bewertet. Danach erfolgt eine detaillierte Prüfung der Substanz und der rechtlichen Rahmenbedingungen. Kommt ein Anlageobjekt in die engere Auswahl, werden von externen, unabhängigen Gutachtern qualifizierte Expertisen zu ausgewählten Schwerpunkten im Rahmen einer so genannten Due Diligence erstellt, falls dies für die betreffende Investition erforderlich ist. Entscheidungsprozess Die Geschäftsführung trifft dann nach abschließender Prüfung und Beratung mit dem externen Prüfungsausschuss die endgültige Investitionsentscheidung. 3. Vorteile und Sicherheiten Offene und geschlossene Immobilienfonds können auf eine lange Tradition zurückblicken. Mehr als 50 Jahre sammelten die Fonds ein gigantisches Vermögen ein und verwalten derzeit ca. 90 Milliarden Euro. In jüngster Zeit sind jedoch einige Anbieter in Liquiditätsschwierigkeiten geraten. Neben den Auswirkungen der internationalen Finanzkrise sind dafür jedoch vorrangig individuelle Fehler der Fondsbetreiber verantwortlich. So wurden die Immobilien zum einen in der Boomphase in den Jahren 2006 und 2007 erworben, zum anderen wurde in Risikomärkte, z. B. im asiatischen Raum, investiert. Ein weiterer Problempunkt liegt in der teilweise zu hohen Fremdfinanzierung der Fonds, die zwar in Bezug auf die eingesetzten Eigenmittel mit einer vermeintlich höheren Rendite werben können, für den Anleger aber auch ein deutlich höheres Risiko, z. B. aus Nachschusspflichten, beinhalten. Auch beträgt der Anlagehorizont nicht selten deutlich über 10 Jahre und lässt damit kaum Reaktionen auf veränderte Marktbedingungen zu. Mit dem Investment P & P Immobilieninvest 3.0 grenzen wir uns von diesen gängigen Fonds deutlich ab und zwar nicht nur hinsichtlich der gesamten Konzeption, sondern auch im Hinblick auf die Sicherheiten für den Anleger. Nachfolgend haben wir für Sie die wichtigsten Vorteile sowie Sicherheitsund Kontrollmechanismen zusammengestellt. Zeichnung schon ab EUR 3.000, Bei vielen Fonds oder Vermögensverwaltungen liegt die Mindestanlagehöhe bei EUR ,, teilweise auch deutlich darüber. Mit unserem Investment P & P Immobilieninvest 3.0 bieten wir Ihnen die Möglichkeit, sich bereits ab EUR an Anlage- 20

21 D. DAS ANLAGEKONZEPT objekten zu beteiligen, die sonst nur institutionellen Marktteilnehmern vorbehalten bleiben, als ideale Ergänzung Ihres Portfolios. Online-Abschluss möglich Einfach, schnell und sicher eine Anlage zeichnen können, das ist der Wunsch vieler unserer Kunden; deshalb haben wir für Sie den Online-Abschluss eingerichtet. Hier können Sie bequem von zu Hause aus Ihr Investment tätigen. Überschaubarer Anlagehorizont Bisher wurden Immobilieninvestments häufig mit langen Vertragslaufzeiten von bis zu 25 Jahren angeboten. Dies halten wir für nicht mehr zeitgemäß. Bei unserem Konzept liegt die beabsichtigte Investitionsdauer deutlich darunter, im Maximum bei zwei Jahren. Damit kann flexibel auf alle Marktentwicklungen reagiert werden. Auch ist es uns so möglich, dem Anleger eine extrem kurze Laufzeit seiner Anlage von nur 1 Jahr zu bieten, die er dann auf Wunsch gerne verlängern kann. Hohe Rendite von 8.00 % p. a. Die von Experten erstellten Ertragserwartungen ermöglichen eine im Hinblick auf die Laufzeit äußerst attraktive Rendite (siehe hierzu Kapitel E/2.). Erfolgsabhängige Gewinnverteilung Neben dem üblichen Kostenersatz für unsere Aufwendungen (bitte lesen Sie hierzu auch Abschnitt E/1.) erhält unsere Gesellschaft keinerlei Vergütung, es sei denn, die erwirtschaftete Rendite würde zu Ausschüttungen führen, die über der festgelegten Maximalverzinsung für die Anleger liegen. Die über diese Marge hinaus erzielten Gewinne würden in voller Höhe unserem Unternehmen zustehen. So können Sie sicher sein, dass wir ein hervorragendes Ergebnis anstreben. Einzahlung auf Treuhandkonto Die Einzahlung der Einlagen erfolgt direkt auf ein Sonderkonto des Treuhänders bei der Privatbank DONNER & REUSCHEL in München (Webseite: Besicherung im Grundbuch Die Investitionen einschließlich der Zinsen werden dinglich im Grundbuch abgesichert, vorrangig an den finanzierten bzw. erworbenen Immobilien; alternativ sind werthaltige und kurzfristig liquidierbare Forderungsabtretungen sowie Sicherheiten möglich. Der beauftragte Mittelverwendungs kontrolleur überwacht die gesamte Abwicklung sowie die Auskehrung der Einlagen und der erwarteten Gewinne an die Anleger. Externe Mittelverwendungskontrolle Generell erfolgt während der gesamten Laufzeit eine externe Mittelverwendungskontrolle durch den Treuhänder. Dieses unabhängige Kontrollorgan darf Zahlungen nur zweckgebunden freigeben und gewährleistet somit die Überwachung des Geldflusses vom Moment der Einzahlung der Einlagen bis zur Gewinnausschüttung an die Anleger. Dazu gehört auch, dass sowohl der Einkauf als auch der Verkauf der Immobilien nur über den Treuhänder abgewickelt werden können. So erfolgt die Auszahlung des Kaufpreises an die Verkäufer bzw. der Finanzierungssumme an die betreffenden Unternehmen direkt vom Treuhänder. Beim späteren Verkauf des Objektes durch unsere Gesellschaft bzw. bei der Auflösung der Beteiligungen werden diese Beträge dann dem bereits oben bezeichneten Treuhandkonto gut geschrieben. Damit hat unser Unternehmen zu keinem Zeitpunkt Zu- 21

22 D. DAS ANLAGEKONZEPT griff auf die Anlegergelder. Erst nach Rückführung der Kundengelder einschließlich Gewinnvergütung kann über evt. verbliebene Gewinne von unserem Unternehmen verfügt werden. Treuhandverwaltung Die von den Anlegern geleisteten Darlehensbeträge werden während der gesamten Laufzeit treuhändisch verwaltet. Die Pflichten des Treuhänders gegenüber dem Anleger sind im Treuhandvertrag exakt definiert und bieten dem Anleger maximale Sicherheit (bitte lesen Sie hierzu auch Abschnitt I/2.). Insbesondere überwacht der Treuhänder sämtliche Zahlungsflüsse sowie die Gewinnverteilung und hält bzw. verwaltet und verwertet die zu Gunsten der Anleger bestellten Sicherheiten. Keine Nachschusspflicht Die gängigen geschlossenen Immobilienfonds werden fast ausschließlich über eine unternehmerische Beteiligung des Anlegers (z. B. als Kommanditist) an der jeweiligen Gesellschaft abgewickelt. Deshalb kann es nachträglich im Laufe des Gesellschaftsverhältnisses zu einer Nachschusspflicht des Anlegers kommen, etwa wenn die Gesellschafter durch Gesellschafterbeschluss eine wirtschaftliche Schieflage der Gesellschaft abwenden wollen; auch können die Anleger zur Rückzahlung ihrer Ausschüttungen angehalten werden. Dies bedeutet für den Anleger ein hohes finanzielles Risiko. Bei der von uns gewählten rechtlichen Konstruk tion hingegen ist der Anleger nicht als Gesellschafter am Unternehmen, sondern im Verhältnis des von ihm gezeichneten Betrages am erwirtschafteten Unternehmensgewinn beteiligt. Damit wird eine Nachschusspflicht definitiv ausgeschlossen (bitte lesen Sie hierzu auch unter Abschnitt I/1.). Übertragung der Einlage möglich Bei geschlossenen Fonds lassen sich die dort erworbenen Unternehmensanteile üblicherweise nur bedingt handeln. Da unsere Kunden nicht am Unternehmen, sondern über die erbrachte Einlage am Unternehmensgewinn beteiligt sind, lassen sich die Einlagen (Darlehensforderungen) deutlich flexibler auf Dritte übertragen. Inflationsschutz durch Sachwerte Wohnimmobilien bedeuten materielle Substanz und bieten damit gerade in Krisenzeiten Sicherheit und Inflationsschutz. Nicht von ungefähr hat sich deshalb der Begriff Betongold entwickelt. Auch wenn die Preise kurzfristig einbrechen können, besteht bei Immobilien im Gegensatz zu anderen Anlageformen nur in seltenen Ausnahmefällen die Gefahr des totalen Wertverlustes. Selbst im Falle eines Krieges behalten Immobilien langfristig ihren Wert, wie es die Vergangenheit gezeigt hat. Da aufgrund der immensen Neuverschuldung der europäischen Staaten künftig eine erhebliche Inflationsrate zu befürchten ist, gehören entsprechende Investments heute schon allein aus diesem Grund unbedingt in jedes Depot. Dies hat in der letzten Zeit insbesondere in den deutschen Großstädten zu einem regelrechten Boom auf dem Immobilienmarkt geführt, da nicht nur die stark gestiegene private Nachfrage, sondern auch das hohe Interesse von großen institutionellen Anlegern die Preise stetig nach oben treiben. Damit ist der deutsche Immobilienmarkt auch für die kommenden Jahre einer der sichersten Investitionsbereiche in Europa, wenn nicht sogar weltweit. 22

23 D. DAS ANLAGEKONZEPT Risikobegrenzung durch Diversifikation Der private Anleger hat üblicherweise nicht die Möglichkeit, sich ein eigenes Immobilienportfolio aufzubauen und so das Risiko zu streuen. Aufgrund der geplanten hohen Anlagesumme von mindestens EUR 20 Millionen können wir jedoch sowohl örtlich, wie auch im Hinblick auf verschiedene Preissegmente und Beteiligungen so gezielt diversifizieren, dass mögliche Risiken minimiert werden. Auch wird durch die Investition in fünf verschiedene Geschäftsfelder das Risiko bestens gestreut. Unabhängiger Prüfungsausschuss Transparenz und Kontrolle Da wir eine langfristige, partnerschaftliche Beziehung mit unseren Kunden anstreben, sind wir natürlich ständig für Sie ansprechbar und erläutern Ihnen gerne unsere Anlagestrategien. Besonders wichtig ist es uns, dass Transaktionen für Sie jederzeit transparent und nachvollziehbar bleiben. Dazu gehört auch, dass wir Sie stetig per Newsletter über alle Geschäftsaktivitäten informieren. Jeder Anleger erhält zudem auf Wunsch einen geschützten Depotzugang und kann so alle Informationen zu seinem Investment online abrufen. Sämtliche Entscheidungen zum Ankauf von Objekten und zur Beteiligung an Unternehmen erfolgen erst nach detaillierter Prüfung durch Experten. Wir haben hierzu einen externen Prüfungsausschuss eingerichtet (bitte lesen Sie auch Abschnitt H/4), der mit Fachleuten aus den Bereichen Recht, Architektur und Vertrieb besetzt wird und nach strikt vorgegebenen Investitionskriterien beurteilt sowie die notwendigen Expertisen erstellt. Erstklassiges Management Unsere international erfahrenen Immobilienspezialisten begleiten den gesamten Entscheidungsprozess und prüfen aufgrund der gesammelten Daten insbesondere die Chancen einer erfolgreichen Verwertung. Wir bieten unseren Kunden ein breites Anlagespektrum, wobei jeder Fachbereich von ausgesuchten Profis betreut wird. 23