Turbozertifikate So schlagen Sie den Markt

Transkript

1 So schlagen Sie den Markt

2 Indexstand: Punkte Basispreis: Punkte Kursschwelle: Punkte Laufzeit: 1 Jahr Index (100:1) Basispreis 35,00 Euro 30,00 Euro Zins + 1,50 Euro (BP Punkte*5%) Dividende - 0,00 Euro Turbo BULL -Zert. 6,50 Euro

3 Hebel des Turbo BULL Zertifikates: Indexstand Ratio * 0,01 6,50 Euro = 5,39 Verkaufspreis

4 Turbozertifikate vs. Unlimited Turbos Turbozertifikat konstanter Basispreis konstante Stopp-Schwelle Aufgeld kleinere Hebelwirkung Totalverlust Knock-out später unlimited Turbozertifikat tägl. Basispreis angepasst mtl. Stopp-Schwelle angepasst kein Aufgeld größere Hebelwirkung ggf. Rückzahlung Knock-out früher

5 Unlimited Turbozertifikate - Strukturierung Indexstand: Punkte Basispreis: Punkte Kursschwelle: Punkte Laufzeit: Unlimited Index (100:1) 35,00 Euro Strike - 30,00 Euro Dividende - 0,00 Euro Turbo BULL -Zert. 5,00 Euro Der Hebel ist größer als vergleichbares Zertifikat mit Laufzeitbeschränkung (7 statt 5,39)

6 Unlimited Turbozertifikate - Strukturierung Tägliche Anpassung des Strikes zur Kompensation der Finanzierungkosten vermindert den Auszahlungsanspruch. Nach einem Monat Index (100:1) 35,00 Euro Strike - 30,13 Euro [=(Strike (alt) + Strike (alt)*(5% * (30/365))] Turbo BULL -Zert. 4,87 Euro Nach einem Jahr hat sich der Auszahlungsanspruch um jene EUR 1,50 vermindert, die das Aufgeld im normalen Turbozertifikat mit einem Jahr Laufzeit ausgemacht haben.

7 Exkurs: Turbozertifikate Unlimited Turbo BULL vs. Turbo BEAR Szenario 1: DAX 3. Oktober DAX 31. Dezember Performancevergleich: U n lim ited T u rb o BULL U n lim ited T u rb o BEAR Bezugsverhältnis 100:1 100:1 Strike Oktober Strike Dezem ber 3.036,98 ( ( *0,0 5 *(9 0 /3 6 5 )) 5.061,64 ( (5.000*0,05*(90/365)) Preis Oktober 7,00 EUR 13,00 EUR Preis Dezem ber 12,63 EUR (+80,43% ) 7,61 EUR (- 41,46% ) Aus EUR im O ktober w urden im D ezem b er ,86 EUR (+80,43% ) 5.853,85EUR (- 41,46% )

8 Exkurs: Turbozertifikate Unlimited Turbo BULL vs. Turbo BEAR Szenario 2: DAX 31. Dezember DAX 28. Februar Performancevergleich: Unlim ited Turbo BULL Unlim ited Turbo BEAR Bezugsverhältnis 100:1 100:1 Strike Dezember 3.036, ,64 Strike Februar 3.062,29 (3.036,98 + (3.036,98*0,05*(60/365)) 5.103,24 (5.061,64 + (5.061,64*0,05*(60/365)) Preis Dezember 12,63 EUR 7,61 EUR Preis Februar 6,38 EUR (-49,49%) 14,03 EUR (+84,36%) Aus EUR im Dezem ber wurden im Februar 5.051,46 EUR (-49.49%) ,27 EUR (+84,36%)

9 Turbozertifikate vs. Unlimited Turbos Turbozertifikat konstanter Basispreis konstante Stopp-Schwelle Aufgeld möglich kleinere Hebelwirkung Volatilitätseinfluß an der Barrier unlimited BEST Turbozertifikat tägl. Basispreis angepasst tägl. Stopp-Schwelle angepasst kein Aufgeld größte Hebelwirkung Preisstellung nicht von Volatilitäten beeinflußt

10 BEST Unlimited Turbozertifikate - Strukturierung Tägliche Anpassung des Strikes/der Knock-Out-Schwelle zur Kompensation der Finanzierungkosten Ermöglicht im Vergleich zu klassischen unlimited Hebelzertifikaten eine individuelle Festlegung des Stopp-Loss Größtmögliche Hebelwirkung, da kein vorgelagerter Knockout oder Aufgelder

11 BEST unlimited Turbozertifikate auf EUR/CHF EUR/CHF Spot: Basispreis/Kursschwelle: 1,50 CHF 1,47 CHF Ratio 1:100 Basispreis EUR/CHF Spot 1,47 CHF 1,50 CHF Turbo BULL -Zert. 3 CHF (/1,50 CHF/EUR) = 2,00 EUR

12 BEST unlim. Turbozertifikate auf EUR/CHF EUR/CHF Spot: 1,50 CHF Basispreis/Kursschwelle (1y): 1,44942 CHF CHFLIBOR1M: 0,70% EURIBOR1M: 2,10% Ratio 1:100 Basispreis (1 y) 1,44942 CHF (= 1,47 CHF + (-1,4%*1,47)) EUR/CHF Spot: 1,50 CHF Turbo BULL -Zert. 5,06 CHF (/1,50 CHF/EUR) = 3,37 EUR

13 BEST unlim. Turbozertifikate auf EUR/CHF EUR/CHF Spot (gem. Forward): 1,479 CHF (= 1,50 CHF + (-1,4%*1,5)) Basispreis/Kursschwelle (1y): 1,44942 CHF CHFLIBOR1M: 0,70% EURIBOR1M: 2,10% Ratio 1:100 Basispreis (1y) 1,44942 CHF (= 1,47 CHF + (-1,4%*1,47)) EUR/CHF Spot: 1,479 CHF Turbo BULL -Zert. 2,96 CHF (/1,479 CHF/EUR) = 2,00 EUR

14 - Service im Internet

15 Commerzbank Derivate Informationen und Service Commerzbank AG Corporates and Markets Equity Derivatives Mainzer Landstr. 153 D Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) 69 / Telefax: +49 (0) 69 / zertifikate@commerzbank.com Internet: Videotext: n-tv Seite 675 ff. Dieser Ausarbeitung liegen Informationen zugrunde, die wir für verlässlich halten. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit können wir allerdings nicht übernehmen.