ComStage Die ETF Marke der Commerzbank. Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen?

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Rüdiger Falk
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1 ComStage Die ETF Marke der Commerzbank Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Thomas Meyer Meyer zu Drewer zu I Drewer Geschäftsführer Geschäftsführer ComStage ETFs I 27. November ComStage 2014 ETFs 27. November 2014

2 Was sind ETFs? Definiton ETFs oder Exchange Traded Funds sind börsengehandelte Investmentfonds ( Sondervermögen ). Ziel Das Ziel eines ETF besteht darin, die Entwicklung des zugrundeliegenden Index möglichst genau abzubilden. ETFs sind in sich (breit) diversifiziert. Einsatz ETFs bieten Anlegern die Möglichkeit der Investition in zahlreiche Anlageklassen. Handel ETFs werden genauso einfach wie Aktien an der Börse gehandelt. Kombination Sicher wie ein Investmentfonds Börsengehandelter Investmentfonds = ETF Handelbar wie eine Aktie 2

ETFs sind in sich (breit) diversifiziert. Einsatz ETFs bieten Anlegern die Möglichkeit der Investition in zahlreiche Anlageklassen.

3 Wodurch zeichnen sich ETFs aus? Diversifikation ETFs decken nahezu alle Anlageklassen, Branchen und Regionen ab. Deshalb eignen sich ETFs hervorragend zur Risikostreuung. Niedrige Kosten Geringe Verwaltungskosten sowie keine Ausgabeaufschläge oder Rücknahmegebühren zeichnen ETFs aus. ETF Transparenz Der Preis eines ETFs wird in Echtzeit errechnet und kann durch den Anleger jederzeit nachvollzogen werden. Handelbarkeit ETFs werden fortlaufend an Börsen gehandelt. Anleger können somit sehr einfach in ETFs investieren. 3

Niedrige Kosten Geringe Verwaltungskosten sowie keine Ausgabeaufschläge oder Rücknahmegebühren zeichnen ETFs aus.

4 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? -> 4 Mal ja -> 4 Mal nein 4

5 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Ja! -> Kosten 5

6 Warum eignen sich ETFs als Anlageklasse (Kostenaspekte)? Kosten bremsen die Wertentwicklung ETFs sind preisgünstiger als vergleichbare aktive Investmentfonds (Kostenvorteile) ETFs reduzieren den Aufwand der Einzelwertanalyse (operationale Effizienz) Mit anderen Worten: Wertentwicklung durch Kosten, die NICHT entstanden sind! 6

aktive Investmentfonds (Kostenvorteile) ETFs reduzieren den Aufwand der

7 Der Einfluss von Kosten auf die Wertentwicklung Der Einfluss von Kosten: Passiv versus Aktiv Annahme: Wertentwicklung im Durchschnitt 5% p.a., einschließlich (reinvestierter) Dividenden und Kupons Wertentwicklung (in %) Anlagehorizont (in Jahren) Passives ETF Portfolio: Kosten 0,30% Aktiver Mischfonds: Kosten 1,50% Quelle: Eigene Berechnungen. 7

, einschließlich (reinvestierter) Dividenden und Kupons 260 240 220 Wertentwicklung (in %) 200 180 160

8 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Ja! -> Diversifikation 8

9 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Ja! Niedrigeres Risiko 10% 20% Aktien aus Schwellenländern (MSCI Emerging Markets) Aktien aus Industrieländern (MSCI World) 70% Euro- Staatsanleihen (iboxx Euro Sovereigns) Quelle: Universität Mannheim Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. Bitte beachten Sie zusätzlich die Wichtigen Hinweise am Ende dieser Präsentation. 9

Industrieländern (MSCI World) 70% Euro- Staatsanleihen (iboxx Euro Sovereigns) Quelle: Universität

10 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Ja! Risikofreudiger 23% 30% Aktien aus Schwellenländern (MSCI Emerging Markets) Aktien aus Industrieländern (MSCI World) 47% Euro- Staatsanleihen (iboxx Euro Sovereigns) Quelle: Universität Mannheim Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. Bitte beachten Sie zusätzlich die Wichtigen Hinweise am Ende dieser Präsentation. 10

(MSCI World) 47% Euro- Staatsanleihen (iboxx Euro Sovereigns) Quelle: Universität Mannheim Angaben zur

11 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Ja! -> Aktives Management mit passiven ETFs 11

12 Der Einsatz von ETFs: Core-Satellite Satellit Passiv (Kern) Satellit Satellit 12

13 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Ja! -> Automatische Wiederanlage von Erträgen 13

14 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Nein! -> Keine Outperformance 14

15 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Nein! -> Keine Reaktion auf aktuellste Entwicklungen 15

16 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Nein! -> Buy and Hold ist tot 16

17 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? Nein! -> Können Sie mit Durchschnitt wirklich leben? 17

18 Sind ETFs die Antwort auf niedrige Zinsen? -> 4 Mal ja -> 4 Mal nein -> Aber was sind die Alternativen zu ETFs? 18

19 ETF Entscheidungsprozess Warum investieren? (Anlageziel und Anlagehorizont) In welche Titel investieren? (Anlageuniversum) Welche Benchmark ist geeignet? (Indexkonstruktion und Indexauswahl) Wer bietet geeignete ETFs an? (Auswahl der ETF Anbieter) Welche Gesamtkosten ergeben sich (Spreads, Liquidität, Verwaltungsgebühren)? Welchen Service bietet der ETF-Anbieter? Werden Sparpläne angeboten (Market Timing; Rebalancing)? 19

(Indexkonstruktion und Indexauswahl) Wer bietet geeignete ETFs an?

20 Wichtige Hinweise Diese Publikation ist eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Die hier wiedergegebenen Informationen und Wertungen ( Information ) sind ausschließlich für Kunden der Commerzbank AG in Kontinentaleuropa bestimmt. Insbesondere ist die Information nicht für Kunden oder andere Personen mit Sitz oder Wohnsitz in Großbritannien, den USA in Kanada oder Asien bestimmt und darf nicht an diese Personen weitergegeben bzw. in diese Länder eingeführt oder dort verbreitet werden. Diese Information dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Die in der Ausarbeitung enthaltenen Informationen wurden sorgfältig zusammengestellt. Wesentliche Informationsquellen für diese Ausarbeitung sind Informationen die die Commerzbank AG für zuverlässig erachtet. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden. Einschätzungen und Bewertungen reflektieren die Meinung des Verfassers im Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Die Commerzbank AG kann für den Vertrieb der genannten Fondsanteile den Ausgabeaufschlag und/oder Vertriebs-/ Vertriebsfolgeprovisionen von der Fondsgesellschaft erhalten. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. Die Wertentwicklung kann durch Währungsschwankungen beeinflußt werden, wenn die Basiswährung des Fondsanteils von EURO abweicht. Die Commerzbank, Mitglieder der Geschäftsleitung und ihre Mitarbeiter dürfen Kauf- oder Verkaufsoptionen in dem in dieser Publikation genannten Finanzinstrument halten bzw. mit diesen handeln. Als Universalbank kann die Commerzbank AG oder eine andere Gesellschaft der Commerzbank Gruppe mit der in der Information genannten Fondsgesellschaft in einer umfassenden Geschäftsverbindung stehen (z.b. Dienstleistungen im Investmentbanking; Kreditgeschäfte). Sie kann hierbei in Besitz von Erkenntnissen gelangen, die in der Information nicht berücksichtigt sind. Ebenso können die Commerzbank AG, eine andere Gesellschaft der Commerzbank Gruppe oder Kunden der Commerzbank AG Geschäfte in oder mit Bezug auf die hier angesprochenen Fondsanteile getätigt haben. Die Commerzbank AG unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 108, Bonn und Marie-Curie-Straße 24-28, Frankfurt. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängig und kann zukünftig Änderungen unterworfen sein. Die Commerzbank erbringt keine Beratung in rechtlicher, steuerlicher oder bilanzieller Hinsicht. Diese Publikation darf ohne schriftliche Erlaubnis der Commerzbank AG weder vervielfältigt noch weiterverbreitet werden. ComStage ETF ist ein im Großherzogtum Luxemburg registrierter Investmentfonds. Eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen enthalten die Verkaufsprospekte der ComStage ETF. Den ausführlichen Verkaufsprospekt, die Wesentliche Anlegerinformationen (KIIDs), die Satzung und die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich: Deutschland: Commerzbank AG, Kaiserstraße 16 (Kaiserplatz), Frankfurt am Main agiert als Informationsstelle; Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien agiert als Zahlstelle und steuerlicher Vertreter in Österreich; Schweiz: Commerzbank AG, Frankfurt am Main, Zurich Branch, Utoquai 55, CH-8034 Zürich agiert als Zahlstelle und Vertreter in der Schweiz und die Verwaltungsgesellschaft in Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg. Stand: November

Insbesondere ist die Information nicht für Kunden oder andere Personen mit Sitz oder Wohnsitz in Großbritannien, den USA in Kanada oder Asien bestimmt und darf nicht an diese Personen weitergegeben

21 Thomas Meyer zu Drewer Geschäftsführer ComStage ETFs CM EMC ComStage ETFs Frankfurt Tel.: Fax: Mail: Geschäftsräume: Kaiserstraße Frankfurt/Main Postanschrift: Frankfurt/Main Tel.: Mail: Thomas Meyer zu Drewer I Geschäftsführer ComStage ETFs I 27. November 2014

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