Der Weltaktienindex (in der eurogesicherten Variante) verbuchte ein Quartalsplus von 3,11%. Nikkei +5,96%

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1 II / 2018

2 2 Quartalsbericht II / 2018 Die globalen Aktienmärkte, mit Ausnahme der Emerging Markets, konnten einen Teil der Verluste aus dem ersten Quartal aufholen. In der zweiten Junihälfte schmolz allerdings ein Teil der Kurszuwächse auf Grund der Sorgen vor einem Ausufern der internationalen Handelsstreitigkeiten wieder ab. An der Spitze der Quartalsentwicklung positionierte sich der japanische Nikkei Index mit ei e Plus o 3,96%, gefolgt o MSCI Welt -gesichert) mit +3,11%. Am Ende der Performancerangliste lagen die Aktienmärkte der Schwellenländer mit einem Minus in Höhe von 3,78 Prozent. Euro Stoxx +1,01% Die europäischen Aktienmärkte verzeichneten eine vergleichsweise hohe Schwankungsbreite im Quartal (für den Euro Stoxx 50 7,5% zwischen Hoch und Tief). Dies war in erster Linie auf die temporären Sorgen und Turbulenzen um die Schuldentragfähigkeit der italienischen Staatsverbindlichkeiten zurückzuführen. Das Wirtschaftswachstum verläuft in erfreulichen Bahnen und konnte sich im Quartalsverlauf wieder beschleunigen. Der DAX notierte am mit einem Plus von 1,73%. Der Euro Stoxx 50 legte um 1,01 Prozent zu. In Amerika entwickelte sich das Wirtschaftswachstum im Quartalsverlauf sehr dynamisch. Die aktuellen Schätzungen (die erste offizielle Zahl wird Ende Juli veröffentlicht) der namhaften Volkswirte bewegen sich im Bereich der 4-Prozent-Marke. Die Konsumausgaben stiegen deutlich an und bestätigten unsere Einschätzung, dass die Zurückhaltung der amerikanischen Konsumenten in Q1 nur temporärer Natur war. Der amerikanische Aktienmarkt (S&P 500) verzeichnete einen Zuwachs in Höhe von 2,93% (gemessen in US Dollar). DAX +1,73 % S&P +2,93% Der japanische Aktienmarkt (Nikkei 225) konnte im Quartal mit 3,96% zulegen (in Yen berechnet). Binnenwirtschaftliche Themen schoben sich in den Vordergrund. Japan wird seine Infrastrukturinvestitionen in Vorfeld der Olympischen Spiele 2020 deutlich ausweiten. Der Weltaktienindex (in der eurogesicherten Variante) verbuchte ein Quartalsplus von 3,11%. Nikkei +5,96%

3 3 Quartalsbericht II / 2018 Die Entwicklung der Kurse in den Emerging Markets trug tiefrote Vorzeichen. Die Sorgen vor den wirtschaftlichen Folgen des Handelskonflikts zwischen Amerika und China schickten die Kurse auf Talfahrt. Der MSCI Emerging Markets Index verbuchte im Quartal ein Minus von 3,78% (in Euro). Schaubild 1: Übersicht der Kursentwicklung im zweiten Quartal 2018 Euro Stoxx 50 Nikkei 225 DAX MSCI MSCI Welt +3,11% MSCI EM -3,78 % An der Spitze der Quartalsentwicklung lag der Nikkei 225 mit einem Plus von 3,96%. Schlusslicht im Quartal waren die Emerging Markets mit einem Minus von 3,78%. REX P S&P 500 MSCI Welt ( -gesichert) MSCI EM (in Euro) Festverzinsliche Wertpapiere Die Renditen bei erstklassigen festverzinslichen Wertpapieren aus dem Euroraum erlebten ein volatiles Quartal. Ab Mitte Mai ließen die Turbulenzen bei der Regierungsbildung in Italien die Renditen der dortigen Staatsanleihen sprunghaft ansteigen. In der Spitze schoss die Rendite 10-jähriger Italo-Bonds bis auf 3,25% Ende Mai / Anfang Juni. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihen sank in diesem Zeitraum um 40%, weil diese bei einer drohenden Eurokrise als sicherer Hafen gelten. Seit Mitte Juni beruhigte sich die Situation und die Renditeentwicklung normalisierte sich etwas. 10-jährige Bundesanleihen rentierten am mit 0,30%. 10-jährige US-Staatsanleihen setzten bis Mitte Mai ihren Renditeanstieg fort und rentierten in der Spitze bei 3,11% danach ergab sich ein moderater Renditerückgang auf 2,84%. Schaubild 2: Entwicklung der Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen vom bis Im 2. Quartal dominierte die Entwicklung in Europa, namentlich der starke Renditeanstieg in Italien und der Renditerückgang bei Bundesanleihen.

4 4 Quartalsbericht II / 2018 Währungen Der Euro wertete im Quartalsverlauf gegen den US-Dollar spürbar ab. Er beendete das Quartal bei einem Kurs von 1,168 und somit um 5,19% tiefer wie am Ende des 1. Quartals. Der japanische Yen durchlief in Relation zum Euro eine volatile Seitwärtsphase in der Bandbreite 125,5 bis 133 Yen pro Euro. Am notierte der Yen bei 130. In Relation zum US-Dollar wertete der Yen im 2. Quartal um knapp 5% ab und notierte am Quartalsende bei 111. Gold und Öl Der Goldpreis verzeichnete im Q einen deutlichen Rückgang. Mitte April notierte das Gold noch bei Dollar je Unze, am lag der Preis bei Dollar. Der Ölpreis setzte seine Aufwärtsentwicklung unter Schwankungen fort und erreichte am einen Preis von 79,4 Dollar je Barrel (Sorte Brent). Schaubild 3: Die 3ik-Strategiefonds I III in der Übersicht / 2. Quartal 2018 MSCI Welt ( -gesichert) 3ik-Strategiefonds III Der 3ik-Strategiefonds I verbuchte im Quartal einen minimalen Wertrückgang in Höhe von -0,15%. Der 3ik- Strategiefonds II erzielte einen überdurchschnittlich guten Wertzuwachs in Höhe von 2,11%. Der 3ik-Strategiefonds III legte im Quartal um 0,72% zu. 3ik-Strategiefonds II 3ik-Strategiefonds I

5 5 Quartalsbericht II / 2018 Entwicklung der drei internen Strategiefonds als Bestandteil der 3ik-Versicherungen von Anfang 2009 bis Das folgende Schaubild zeigt die Entwicklung der drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes seit Etablierung des internen Risiko-Managements Anfang Strategie I hatte nur geringe Schwankungen, Strategie III erzielte über den Gesamtzeitraum den höchsten Wertzuwachs. Die Strategie II Wertzu a hs it äßige S h a ku ge e t i kelte si h z is he de eide Extremen. Die Ergebnisse 3ik I 3ik II 3ik III Seit ,77% 46,23% 70,55% 2018 YTD -1,47% -2,70% -5,77% ,39% +2,22% -1,84% 3ik-Strategiefonds III 3ik-Strategiefonds I 3ik-Strategiefonds II Aktuelle Informationen zu den drei Anlagestrategien veröffentlichen wir in dem jede Woche am Freitag zur Tagesschauzeit erscheinenden kostenlosen Ne sletter Die Freitags- I fo. Bitte trage Sie si h auf der Homepage www. guh-vermoegen.de in die Liste der Abonnenten ein. Die Felder für den Eintrag Ihrer Mail-Adresse finden Sie auf der Homepage rechts unten. Die 3ik-Strategie III (rote Linie) Die 3ik-Strategie II (grüne Linie) Die 3ik-Strategie I (blaue Linie) ist für Vermögensreserven vorgesehen, die erst nach einer längeren Anlagedauer (Restanlagedauer 10 Jahre) wieder benötigt werden. Hier fallen die kurzfristigen Schwankungen weniger ins Gewicht. Was zählt, ist die Wertentwicklung über einen längeren Betrachtungsraum. ist für Vermögensreserven vorgesehen, die erst nach einer mittleren Anlagedauer (Restanlagedauer 5 Jahre) wieder benötigt werden. Die Wertschwankungen sollten geringer sein als in Strategie III. ist für Vermögensreserven vorgesehen, die bereits nach einer (Rest-) Anlagedauer von drei Jahren benötigt werden. Hier liegt der Fokus darauf, auch turbulenten Märkten mit einem möglichst geringen Wertrückgang zu überstehen. Der Preis für die vorsichtige Anlagepolitik ist der bewusste Verzicht auf die Chance eines langfristig überdurchschnittlichen Wertzuwachses.

6 Die E t i klu g der ik-strategiefo ds o.. is.. Performance Volatilität (1 Jahr) ik Strategiefonds I: -2,28% 2,58% 3ik Strategiefonds II: 1,20% 5,09% 3ik Strategiefonds III: -0,48% 9,30% Schaubild: Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich vom MSCI Welt ( -gesichert) 3ik-Strategiefonds III 3ik-Strategiefonds II Flossbach v. Storch Mult. Opp. Deutsche Concept Kaldemorgen 3ik-Strategiefonds I Vergleichsgrößen ik Strategiefonds I: 3-Monats-Euribor - 3,02% 3ik Strategiefonds II: REX / MSCI Welt -ges. +4,80% 3ik Strategiefonds III: MSCI Welt -ges. +8,36% Die Entwicklung der 3ik-Strategiefonds seit Gies & Heimburger