S&P +5,53 % 1 Quartalsbericht I / 2017

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2 1 Quartalsbericht I / 2017 Die globalen Aktienmärkte entwickelten sich im ersten Quartal 2017 vor dem Hintergrund eines weltweit robusten Konjunkturverlaufs positiv. An der Spitze der Quartalsentwicklung lagen die Börsen der Schwellenländer mit einem Plus des MSCI Emerging Market Index von 9,61 Prozent gefolgt vom DAX mit einem Zuwachs von rund 7 Prozent. Am Ende der Performancerangliste lag der japanische Aktienmarkt mit einem Minus des Nikkei Index in Höhe von rund 1 Prozent. MSCI EM +9,61 % DAX +7,25 % Nikkei -1,07 % Die europäischen Aktienmärkte starteten zunächst verhalten in das neue Jahr. Sorgen vor Wahlerfolgen der europafeindlichen, populistischen Kräfte bei den anstehenden Wahlen in Holland, Frankreich und Deutschland veranlassten die Anleger zunächst zur Zurückhaltung. Eine deutliche Beschleunigung der Konjunktur ließ diese Zurückhaltung im Februar und März schwinden. Der DAX legte 7,25% zu, der Euro Stoxx 50 erzielte eine Wertsteigerung von 6,39%. DAX +7,25 % Euro Stoxx +6,39 % In Amerika lag das Hauptaugenmerk auf dem Beginn der Regierungsarbeit der Trump-Administration. Hier zeigen sich erste Schwierigkeiten, den vollmundigen Wahlkampfparolen in der Realpolitik entsprechende Taten folgen zu lassen (siehe Scheitern der Abschaffung von Obamacare). Die zunächst hohen Erwartungen an ein kräftiges Wirtschaftswachstum im Quartal sind gemäß den jüngsten Schätzungen nicht haltbar, so dass eine Zunahme des BIP im Bereich von allenfalls 1,5% realistisch erscheint. Der amerikanische Aktienmarkt (S&P 500) verzeichnete einen Zuwachs in Höhe von 5,53%. S&P +5,53 % Der japanische Aktienmarkt (Nikkei 225) musste der starken Wertentwicklung des Schlussquartals 2016 Rechnung tragen und den A stieg erdaue. Ei steige der Ye gege Dollar u d Euro), erwies sich als Gegenwind für die Aktienkurse, so dass der Nikkei 225 das Quartal mit minus 1,07% abschloss. Nikkei -1,07 % Der Weltaktienindex (in der eurogesicherten Variante) verbuchte ein Quartalsplus von 5,32%.

3 2 Quartalsbericht I / 2017 Die Entwicklung der Kurse in den Emerging Markets gestaltete sich sehr erfreulich. Ein robustes Wirtschaftswachstum in China, stabile Rohstoffpreise und die Aussicht, dass das Thema möglicher protektionistischer Maßnahmen der neuen amerikanischen Regierung sich in der realen Politik sehr viel moderater als in der Wahlkampfrhetorik gestaltet, bescherte den Aktienkursen Rückenwind. Der MSCI Emerging Markets Index erzielte im Quartal ein Plus von 9,61% (in Euro). MSCI Welt +5,32% MSCI EM +9,61 % Schaubild 1: Übersicht der Kursentwicklung im ersten Quartal 2017 MSCI EM (in Euro) S&P 500 DAX MSCI Welt ( -gesichert) An der Spitze der Quartalsentwicklung lag der MSCI Emerging Markets mit einem Plus von 9,61%, gefolgt vom DAX mit +7,25%. Schlusslicht im Quartal war der Nikkei Index mit -1,07%. Euro Stoxx 50 Nikkei 225 REX P Festverzinsliche Wertpapiere Die Renditen bei erstklassigen festverzinslichen Wertpapieren aus dem Euroraum und in Amerika bewegten sich im ersten Quartal seitwärts, trotz einer weiteren Zinserhöhung der amerikanischen Notenbank Fed im März. Die neue Bandbreite für die Fed Rates liegt nun bei 0,75% bis 1,00%. Die Rendite 10-jähriger US Staatsanleihen lag am Quartalsende bei 2,414%. Die Bandbreite bei der Rendite 10-jähriger Bundesanleihen lag zwischen 0,2% und 0,5%. Auffällig war die Ausweitung der Renditedifferenz zwischen deutschen und französischen Staatsanleihen. Hier schlugen Befürchtungen vor einem Wahlsieg der Rechtspopulistin Marine Le Pen bei den französischen Präsidentschaftswahlen zu Buche. Schaubild 2: Entwicklung der Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen vom bis Die Entwicklung der Renditen war im 1. Quartal per Saldo seitwärts gerichtet.

4 3 Quartalsbericht I / 2017 Währungen Der Euro konnte sich im Quartalsverlauf in Relation zum US Dollar leicht erholen. Nach einem schwachen Jahresstart mit einer Notierung von 1,04 gelang eine moderate Aufwertung auf 1,0656 am 31. März. Der japanische Yen wertete im Berichtszeitraum sowohl gegenüber dem Euro (plus 3,33%) als auch dem US Dollar (plus 4,74%) auf. Gold und Öl Das Gold erholte sich im ersten Quartal deutlich und notierte am bei Dollar je Unze und somit 9% höher als am Jahresende Der Ölpreis entwickelte sich unter moderaten Schwankungen in einer Bandbreite zwischen 50 und 57 Dollar je Barrel (Sorte Brent) stabil. Die Notierung lag am Quartalsende bei rund 53 Dollar je Barrel. Schaubild 3: Die III in der Übersicht / 1. Quartal 2017 MSCI Welt ( -gesichert) Der verbuchte im Quartal einen Wertzuwachs in Höhe von 1,29%. Der 3ik- Strategiefonds II verbesserte sich um 3,07%. Der 3ik- Strategiefonds III erzielte im Quartal eine positive Wertentwicklung in Höhe von 4,05%.

5 4 Quartalsbericht I / 2017 Entwicklung der drei internen Strategiefonds als Bestandteil der 3ik-Versicherungen von Anfang 2009 bis Das folgende Schaubild zeigt die Entwicklung der drei Anlagestrategien des dreigeteilten Investmentkonzeptes seit Etablierung des internen Risiko-Managements Anfang Strategie I hatte nur geringe Schwankungen, Strategie III erzielte über den Gesamtzeitraum den höchsten Wertzuwachs. Die trategie II Wertzu a hs it äßige h a ku ge e t i kelte si h z is he de eide Extremen. Die Ergebnisse 3ik I 3ik II 3ik III Seit ,71% 42,54% 71,80% 2017 YTD 1,29% 3,68% 4,05% ,05% 5,35% 4,04% Aktuelle Informationen zu den drei Anlagestrategien veröffentlichen wir in dem jede Woche am Freitag zur Tagesschauzeit erscheinenden kostenlosen Ne sletter Die Freitags- I fo. Bitte trage ie sich auf der Homepage www. guh-vermoegen.de in die Liste der Abonnenten ein. Die Felder für den Eintrag Ihrer Mail-Adresse finden Sie auf der Homepage rechts unten. Die 3ik-Strategie III (rote Linie) Die 3ik-Strategie II (grüne Linie) Die 3ik-Strategie I (blaue Linie) ist für Vermögensreserven vorgesehen, die erst nach einer längeren Anlagedauer (Restanlagedauer 10 Jahre) wieder benötigt werden. Hier fallen die kurzfristigen Schwankungen weniger ins Gewicht. Was zählt, ist die Wertentwicklung über einen längeren Betrachtungsraum. ist für Vermögensreserven vorgesehen, die erst nach einer mittleren Anlagedauer (Restanlagedauer 5 Jahre) wieder benötigt werden. Die Wertschwankungen sollten geringer sein als in Strategie III. ist für Vermögensreserven vorgesehen, die bereits nach einer (Rest-) Anlagedauer von drei Jahren benötigt werden. Hier liegt der Fokus darauf, auch turbulenten Märkten mit einem möglichst geringen Wertrückgang zu überstehen. Der Preis für die vorsichtige Anlagepolitik ist der bewusste Verzicht auf die Chance eines langfristig überdurchschnittlichen Wertzuwachses.

6 Die E t i klu g der ik-strategiefo ds o.. is.. Performance Volatilität (1 Jahr) ik Strategiefonds I: + 3,05% 1,96% 3ik Strategiefonds II: + 5,35% 4,45% 3ik Strategiefonds III: + 4,04% 6,79% Schaubild: Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich vom MSCI Welt ( -gesichert) Vergleichsgrößen ik Strategiefonds I: 3-Monats-Euribor - 0,25% 3ik Strategiefonds II: REX / MSCI Welt -ges. + 0,60% 3ik Strategiefonds III: MSCI Welt -ges. + 15,72% Die Entwicklung der 3ik-Strategiefonds seit Gies & Heimburger Seite 1

7 Gute Entwicklung der 3ik-Strategiefonds im bisherigen Jahresverlauf 2017 Performance 2017 (YTD) bis ik Strategiefonds I: 1,72% 3ik Strategiefonds II: 4,85% 3ik Strategiefonds III: 5,81% MSCI Welt ( -gesichert) 4,79% Die 3ik-Strategiefonds in 2017 (YTD) bis MSCI Welt ( -gesichert) Die Entwicklung der 3ik-Strategiefonds in 2017 Gies & Heimburger Seite 2