Fonds-Informationen Januar Positive Wertentwicklung am Jahresende Outperformance durch Long-Short-Strategie

Größe: px

Ab Seite anzeigen:

Download "Fonds-Informationen Januar Positive Wertentwicklung am Jahresende Outperformance durch Long-Short-Strategie"

Gundi Bach
vor 5 Jahren
Abrufe

1 Fonds-Informationen Januar 2019 Positive Wertentwicklung am Jahresende Outperformance durch Long-Short-Strategie Mellinckrodt I Wertentwicklung I 1 Monat I im Vergleich Dezember ,01 % 2 % - 2 % - 4 % Mellinckrodt (100-T) 5,83 % 6,95 % 6,97 % 7,43 % - 6 % - 8 % -1 Nov 30 Dez 7 Dez 14 Dez 21 Dez Was für Fondsinvestoren wichtig ist Die seit Monaten defensive Positionierung des Fonds wirkte sich im Dezember deutlich positiv aus. Während nahezu alle Aktienfonds auf ein und zwei Monate hohe negative Renditen aufwiesen, stand bei Mellinckrodt der Kapitalerhalt im Vordergrund. Die Absicherungsstrategie funktionierte wie gewünscht. Mellinckrodt I Wertentwicklung I 2 Monate I im Vergleich Nov./Dez % + 2,13 % 2 % - 2 % Mellinckrodt (100-T) 8,03 % 8,46 % 8,69 % Nov 2 Nov 9 Nov 16 Nov 23 Nov 30 Dez 7 Dez 14 Dez 21 Dez 28 5,11 % - 4 % - 6 % - 8 % % Seite 1 von 5

Die gute Performance im Dezember führte dazu, dass Mellinckrodt beim Citywire Fonds & Fondsmanager-Rating im Dezember den Spitzenplatz unter allen aufgeführten 418 Aktienfonds mit Fokus Europa

2 Die gute Performance im Dezember führte dazu, dass Mellinckrodt beim Citywire Fonds & Fondsmanager-Rating im Dezember den Spitzenplatz unter allen aufgeführten 418 Aktienfonds mit Fokus Europa belegte. Quelle: Citywire Outperformance auf fünf Jahre Seit Auflage des Fonds vor fünf Jahren wurde damit eine Performance erzielt, die besser ist als diejenige aller relevanten passiven Vergleichsindizes. Dies gilt nicht nur für die abgebildeten Indizes DAX und Stoxx Europe 600, sondern auch für den Schweizer SMI und den MSCI World. Mellinckrodt I Wertentwicklung I seit Auflage I im Vergleich per Mellinckrodt (100-T) seit Auflage / / / / / / / / / / /2018 Seite 2 von 5

3 Auch im Vergleich zu den aktiven Fonds Top European Ideas und Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen erzielt Mellinckrodt ein ansprechendes Ergebnis. DAX-Anleger verdienten in den fünf Jahren etwa 5 %, Käufer des Mellinckrodt und der beiden anderen dargestellten aktiven Fonds erreichten mehr als 2 Wertzuwachs. Das Fondsportfolio war auch im Dezember nicht nur abgesichert, sondern der Fonds war per Saldo Netto Short positioniert. Die positive Wertentwicklung im Dezember und die deutliche Outperformance im Vergleich zum DAX und anderen Indizes im vierten Quartal 2018 wurden hierdurch erreicht. Mellinckrodt I I Risikoabsicherung/Investitionsquote per per Kursverlauf Mellinckrodt 100-T indexiert zum % 140% 120% 100% 200% Long* Ø 5 Tage Short* Ø 5 Tage 100% 0% Investitionsquote Brutto Netto *Long: Aktien /Derivate; Short: Derivate 100% 02/14 06/14 10/14 02/15 06/15 10/15 02/16 06/16 10/16 02/17 06/17 10/17 02/18 06/18 10/18 Der Fonds ist in hohem Umfang investiert, aber die Netto-Investitionsquote (Long- Investitionen minus Short-Investitionen) war im vierten Quartal trotzdem relativ gering (hellgrüne Fläche). Seite 3 von 5

4 Neben dem Renditevergleich ist ja auch das eingegangene Risiko für Vergleiche von großer Bedeutung. Unter Einbeziehung der Volatilität belegt Mellinckrodt weiterhin eine attraktive Position im Vergleich gerade mit passiven Indexfonds. Mellinckrodt I Rendite/Risiko im Vergleich I 3 Jahre per > PERFORMANCE < Tiefe Volatilität > 1 Gleicher Ertragskorridor Mellinckrodt (100 -T) in EUR Weitere Fonds der Kategorie Durchschnitt VOLATILITÄT > -1 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0 Kapitalerhalt weiter Hauptanlageziel Auch wenn derzeit die Bear-Market-Rally läuft. Kapitalerhalt ist für uns bis auf weiteres das wesentliche Anlageziel. Wie bereits im Herbst mitgeteilt, bleiben wir dabei, dass wir dieses Ziel für wichtiger einstufen als die Teilnahme an kurzfristigen Markterholungen. Zur Frage, wann wir wieder in den Aktienmarkt einsteigen, schauen Sie doch in die aktuelle Notiz zum Aktienmarkt. 2. Anmerkung in eigener Sache Die weiterhin defensive Positionierung, aber auch die generell eingetrübten Perspektiven für Weltwirtschaft und Aktienmärkte haben dazu geführt, dass der Fonds aus Sicht der Mehrzahl der gegenwärtig noch investierten auf Privatanleger ausgerichteten Dach- und Mischfonds nicht mehr eine so attraktive Anlage darstellt wie in den letzten Jahren. Die Gründe sind unterschiedlich, aber es fällt schon auf, dass einige unserer bisherigen Investoren wohl weiterhin einfach viel bullisher zum Aktienmarkt eingestellt sind als wir. Seite 4 von 5

5 Die bereits angekündigten Anteilsrückgaben werden zu einer deutlichen Reduktion des Fondsvolumens im ersten Quartal 2019 führen. Der Fonds weist eine historisch hohe durchschnittliche Marktkapitalisierung der gehaltenen Aktien von rund 15 Mrd. Euro auf. Die Bedienung der Anteilsrückgaben ist deshalb kein Problem im Unterschied zu vielen anderen Aktienfonds, die sich ihre Small Caps immer noch gesundbeten. Dieser Sachverhalt ermöglicht es, die Vertriebsstrategie für Mellinckrodt neu zu überdenken. Unser Fokus wird sich wahrscheinlich eher weg vom Fondsmarkt für Kleinanleger in Deutschland hin zu ausgewählten Vermögensverwaltern und Familiy-Offices in der Schweiz verlagern. Außerdem prüfen wir eine noch stärkere Positionierung in Richtung Long-Short also Hedgefonds. Interessant sind aus unserer Sicht derzeit alle Lösungen, bei denen wir unsere umfangreiche Kapitalmarkterfahrung als Dienstleistung noch besser an die Bedürfnisse von Großanlegern anpassen können. Wenn Sie hierzu Anregungen, Ideen oder Wünsche haben, sprechen Sie uns gerne an. Das heißt nicht, dass wir uns vom deutschen Endanlegermarkt verabschieden, aber dieser steht für uns nicht mehr so im Fokus, wie in den letzten zwei Jahren. Die Reise geht wohl eher in die Alpen oder an andere Standorte außerhalb des direkten Zugriffs so schräger Politiker wie es solche sind, die zum Beispiel in Berlin mit Enteignungen von Wohnungseigentümern auf billige Weise Stimmen fangen und Geld anderer unverdient absahnen wollen. Quelle: Morningstar Mellinckrodt 2 SICAV 4, rue Thomas Edison L-1445 Strassen, Luxembourg Telefon g.oehm@mellinckrodt.com Seite 5 von 5

Ähnliche Dokumente

Rendite trotz Niedrigzins

1 Rendite trotz Niedrigzins Fondsmanagergespräche 27.01.2015 2 Thema der letzten Jahre Vermögensverwaltende Mischfonds 3 10 jährige Bundesanleihe seit 1973 0,34% 26.01.2015 REXP seit 1988 4 Rentenertrag