CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 1 Baden-Württembergische Equity GmbH

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1 CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 1

2 Disclaimer. Diese Verbraucherinformation dient Werbezwecken. Sehr geehrte Interessentin, sehr geehrter Interessent, diese Präsentation mit Stand dient als zusammenfassende Darstellung der Beteiligung an dem Solar Deutschland-Portfolio IV CFB-Fonds 179 und soll Ihnen als Überblick dienen. Die darin enthaltenen Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt und beruhen auf allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die Informationen beruhen auch auf von uns nicht überprüfbaren Quellen und auf Aussagen der Fondsgesellschaft. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen können wir keine Gewähr übernehmen. Die vorliegenden Informationen geben zudem unsere unverbindliche derzeitige Einschätzung der Marktsituation und der Entwicklungsmöglichkeiten der genannten Fondsgesellschaft wieder. Die Angaben in dieser Information und die darin getroffenen Aussagen geben den angegebenen Stand wieder und können sich jederzeit ändern. Die vorliegenden Informationen stellen weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zu einem Angebot dar, eine solche Beteiligung zu zeichnen. Gleichfalls beinhalten sie keine Beratung oder Empfehlung an Sie, eine solche Beteiligung einzugehen. Sie dienen lediglich zu Informationszwecken. Allein verbindliche Grundlage für eine Beteiligung ist der Verkaufsprospekt samt etwaigen Nachträgen, denen Sie die genauen Informationen insbesondere auch zu den Chancen und Risiken einer derartigen unternehmerischen Beteiligung - entnehmen können. Den Verkaufsprospekt samt etwaigen Nachträgen erhalten Sie kostenlos von Ihrem Anlageberater oder bei Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbh, Mercedesstraße 6, Düsseldorf. Zudem erhalten Sie den Verkaufsprospekt zu dieser Vermögensanlage nebst eventueller Nachträge hierzu unter Die vorliegenden Informationen ersetzen nicht die Rechtsberatung und Steuerberatung sowie die persönliche Beratung. Für weitere zeitnähere Informationen und zum Zwecke einer individuellen anleger- und anlagegerechten Beratung auf Basis des Verkaufsprospektes wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers abhängig und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Es ist zu empfehlen, vor Beitritt einen Steuerberater zu Rate zu ziehen. Diese Präsentation ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung bedarf der vorherigen Zustimmung der BW- Equity GmbH. Dies gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzung und Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 2

3 Grundargumente. Exklusives Investment der Fondsgesellschaft in Photovoltaikkraftwerk KGs, die in Sachwerte investieren: Die Fondsgesellschaft investiert über die Beteiligung an 23 Photovoltaikkraftwerk KGs in 23 Photovoltaikanlagen (PVA) an neun Standorten in Deutschland mit bewährten Komponenten und Partnern und einer Nennleistung von rd. 122,6 Megawatt-Peak (MWp). Nachhaltig investieren: Beitrag zum Klima- und Umweltschutz: Die PVA können mit einer anfänglichen Produktion von rd Millionen Kilowattstunden (Prognose) etwa deutsche Haushalte mit Strom versorgen. Jeder Anleger vermeidet somit pro EUR zuzüglich 5% Agio Anlagesumme über 10 Tonnen CO 2. (Die Angaben beruhen auf Berechnungen auf Basis von zwei unabhängigen Ertragsgutachten je Standort - von der Frauenhofer ISE und dem Ingenieurbüro Dr. Bergmann (EUT)) Diversifikation durch Unabhängigkeit von Kapitalmärkten Die PVA wurden, bis auf eine (Anschluss erfolgte bzgl. einer PVA in 04/2012), bereits vollständig errichtet und 2011 ans Stromnetz angeschlossen. Die Photovoltaikkraftwerk KGs erhalten für alle PVA auf Basis der gesetzlichen Grundlage für 20 Jahre ab Inbetriebnahme die Einspeisevergütung, unabhängig davon wie sich Aktien-, Renten- oder Immobilienmärkte entwickeln Chance auf planbare laufende Ausschüttungen: Gemäß Prognoserechnung sind Ausschüttungen von anfänglich 7,00 % p.a. für 2012 geplant; prognostizierte Rendite (IRR*) 4,52 % p.a. nach Steuern (42 % zzgl. Solidaritätszuschlag) bzw. 6,2 % p.a. vor Steuern Hinweis: - Die im Prospekt enthaltene Prognoserechnung beruht auf zwei unabhängigen Ertragsgutachten je Standort und stellt die für die Zukunft von 2012 bis 2031 kalkulierten Einnahmen und Ausgaben der Fondsgesellschaft sowie die Ausschüttungen (brutto) dar. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Entwicklung. Negative Abweichungen der der Prognoserechnung zugrundeliegenden Bedingungen wie z.b. geringere Sonneneinstrahlung, geringere Leistung aufgrund eingeschränkter technischer Verfügbarkeit der PVA und/oder höhere Betriebskosten sowie (steuer-) rechtliche Änderungen können zu abweichenden Ergebnissen führen. - Konzeptionsbedingt erhalten die Anleger von der Fondsgesellschaft Auszahlungen, die nicht durch entsprechende Gewinne gedeckt sind und prognosegemäß im Jahr 2031 als Rückzahlung der Einlage dazu führen, dass die Einlage unter die eingetragene Haftsumme sinkt. Soweit die Einlage unter die eingetragene Haftsumme sinkt, haftet der Anleger bis maximal in Höhe der Haftsumme in Höhe von 10 % der Einlage. Treugeber haften indirekt über ihre Ausgleichsverpflichtung gegenüber dem Treuhandkommanditisten entsprechend. Bei der Zeichnung ist ein einmaliges Agio in Höhe von 5% der Einlage zu zahlen. - Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers abhängig und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. => exklusives, nachhaltiges Investment außerhalb der Kapitalmärkte * Die Rendite nach IRR bezieht sich auf das rechnerisch gebundene Kapital und lässt sich nicht mit Renditen anderer Anlageklassen wie z.b. Anleihen oder offenen Investmentfonds vergleichen. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 3

4 Beteiligung im Überblick. Prospekt S Initiator: Beteiligung: Investition: Fondsvolumen: Fondslaufzeit: Mindestbeteiligung: Einzahlungen: 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 4 Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbh (CFB), Düsseldorf Beitritt zu einer deutschen GmbH & Co. KG als Treugeber* Die Fondsgesellschaft ist an 23 Photovoltaikkraftwerk KGs beteiligt, die in 23 PVA an 9 Standorten mit fest installierten Dünnschichtmodulen in Brandenburg, Sachsen-Anhalt und Sachsen investieren 245,35 Mio. EUR; 71,16 % Fremdkapital; 28,84 % Eigenkapital (inkl. Agio) Bis Ende 2031 geplant, erstmals zum vom Anleger kündbar EUR (höhere Beträge in EUR Schritten) zuzüglich 5 % Agio Die Zeichnungssumme zzgl. 5 % Agio wird am 20. des Monats nach Beitrittsdatum zur Zahlung fällig** Kalkulierte Ausschüttungen: 7,00 % p.a. für 2012 ansteigend auf 28,67 % p.a. für 2031, insgesamt 214,67 % der Zeichnungssumme, jeweils vor Steuern gemäß Prognoserechnung*** Steuer: Einkünfte aus Gewerbebetrieb ( 15 EStG); durch die steuerliche Verlustverrechnung nach 15b EStG erfolgt eine Steuerbelastung beim Anleger prognosegemäß erst ab 2022, d.h. bis 2021 sind die Ausschüttungen steuerfrei**** * spätere Umwandlung in Direktbeteiligung als Kommanditist mit Eintragung ins Handelsregister möglich ** Beitritt wird rechtlich wirksam am Tag der Annahme der Beitrittserklärung durch die Fondsgesellschaft und den Treuhandkommanditisten *** Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die im Prospekt enthaltene Prognoserechnung basiert auf zwei unabhängigen Ertragsgutachten je Standort und stellt die für die Zukunft von 2012 bis 2031 kalkulierten Ausschüttungen (brutto) dar. Konzeptionsbedingt erhalten die Anleger von der Fondsgesellschaft Auszahlungen, die nicht durch entsprechende Gewinne gedeckt sind und prognosegemäß im Jahr 2031 als Rückzahlung der Einlage dazu führen, dass die Einlage unter die eingetragene Haftsumme sinkt. Soweit die Einlage unter die eingetragene Haftsumme sinkt, haftet der Anleger bis maximal in Höhe der Haftsumme in Höhe von 10 % der Einlage. Treugeber haften indirekt über ihre Ausgleichsverpflichtung gegenüber dem Treuhandkommanditisten entsprechend. Bei der Zeichnung ist ein einmaliges Agio in Höhe von 5% der Einlage zu zahlen. **** Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers abhängig und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

5 Prospekt S. 9, 10 Der Initiator. Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbh (CFB). 25 Jahre Erfahrung aus 178 realisierten Fonds Die CFB ist ein Unternehmen der Commerz Real Gruppe, welche zur Commerzbank gehört Insgesamt betreut die CFB ein Fondsvolumen von 12,9 Mrd. EUR bzw. Eigenkapital von 5,1 Mrd. EUR, verteilt auf über Kunden Die heutigen Schwerpunkte der CFB sind geschlossene Immobilienfonds sowie Solarfonds und selektiv Flugzeugfonds Im Bereich Solarfonds hat die CFB bereits ein Private Placement (Platzierung in einem begrenzten Anlegerkreis) und drei Publikumsfonds erfolgreich platziert. Der Solar- Deutschlandportfolio IV - CFB 179 ist der vierte Publikumsfonds der CFB im Solarbereich 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 5

6 Rahmenbedingungen. Funktionsweise der Photovoltaik. Prospekt S Photovoltaik ist die Energieerzeugung durch direkte Umwandlung von Sonnenlicht in elektrische Energie Man unterscheidet Dünnschicht- und kristalline Silizium-Module. Erstere sind auch in den Photovoltaikanlagen des Fonds verbaut 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 6

7 Rahmenbedingungen. Potenzial einer Investition in Photovoltaik. Prospekt S Steigender Weltenergiebedarf durch Globalisierung, Bevölkerungswachstum und Industrialisierung Fossile Energieträger (z.b. Öl) sind nur begrenzt verfügbar und verursachen einen hohen CO 2 -Ausstoß Atomkraft birgt (nicht erst seit Fukushima) Sicherheitsrisiken (radioaktiver Müll, Endlager-Problematik) Großes Potential erneuerbarer Energieträger, die Sonne ist eine unerschöpfliche Energieressource Gesetzlich geregelter Einspeisevergütungssatz nach dem deutschen EEG* für 20 Jahre zuzüglich des Jahres der Inbetriebnahme, die Stromkonzerne müssen den Strom zum Einspeisevergütungssatz abnehmen und legen diesen auf die Verbraucher um *Erneuerbare-Energien-Gesetz Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Entwicklung 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 7

8 Standort und Anlage. Prospekt S , Nachtrag 1 zum Prospekt Fertigstellung: Die PVA mit rd. 122,6 Megawatt-Peak (MWp) wurden, bis auf eine, bereits 2011 vollständig fertig gestellt und ans Netz der envia oder der E.ON edis AG angeschlossen. Am Standort Bochow wurde die PVA zum zu 100 % fertig gestellt und ans Stromnetz angeschlossen. Für den erst 2012 fertig gestellten Anteil der PVA in Bochow erhält der Fonds die niedrigere Einspeisevergütung für Es erfolgt jedoch eine Anpassung des Kaufpreises bei dieser PVA, sodass dadurch kein wirtschaftlicher Nachteil für die Fondsgesellschaft entsteht. Standorte: Alt Daber (67,8 MWp), Bochow (28,8 MWp), Gräfenhainichen (1,8 MWp), Laucha (2,6 MWp), Markranstädt (4,2 MWp), Reckahn III (1,8 MWp), Töpchin (4,7 MWp), Trebbin (3,0 MWp) und Wünsdorf (7,8 MWp) auf insgesamt rd. 324 Hektar Ertragsgutachten: Der mittlere durch zwei unabhängige Ertragsgutachten je Standort prognostizierte spezifische Jahresertrag der PVA beträgt im Gesamtdurchschnitt 976 Kilowattstunden/Kilowatt-Peak (kwh/kwp)* Grundstücke: Alle Pachtverträge laufen bis ; Verlängerungsoption bei Laucha und Trebbin für 10 x 1 Jahre für den Pächter, bei Reckahn III für 2 x 5 Jahre und bei den weiteren 6 Standorten für 1-5 Jahre *Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Entwicklung. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 8

9 Partner. Generalübernehmer, Betriebsführer, Hersteller. Prospekt S Hersteller der Module sind First Solar Inc. und Solar Frontier K.K.. First Solar beschäftigt mehr als Mitarbeiter. First Solar besteht seit 1999 und ist im amerikanischen S&P 500 Aktienindex gelistet. Solar Frontier ist eine Tochter von Showa Shell, einem japanischen Energieunternehmen (Eigentümer u.a. Royal Dutch Shell) Hersteller der Wechselrichter ist Weltmarktführer SMA. Das 1981 gegründete Unternehmen hat weltweit über Mitarbeiter, ist an der deutschen Börse gelistet und im TecDax enthalten Generalübernehmer und Betriebsführer ist die BELECTRIC Solarkraftwerke GmbH (ehemals Beck Energy GmbH) mit Mitarbeitern, ein Spezialist in der Realisierung von schlüsselfertigen Freiflächen- Photovoltaikkraftwerken BELECTRIC erhält eine Mehrerlösbeteiligung von 45 % der über Prognose liegenden Erlöse. Bei den PVA Bochow und Töpchin werden diese mit Solar Frontier hälftig geteilt. Dies gewährleistet gleichgerichtete Interessen mit den Anlegern 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 9

10 Investition. Beteiligungsstruktur. Prospekt S.11-14, 23, 51, Rechtliche Grundlagen Anleger beteiligen sich über die AMERA Verwaltung und Treuhand GmbH an der Fondsgesellschaft, eine spätere Umwandlung in eine Beteiligung als Direktkommanditist ist möglich Eine Kündigung ist erstmals zum möglich Fremdkapital Die Photovoltaikkraftwerk KGs haben bei UniCredit Bank, Bayerische Landesbank und Deutsche Kreditbank langfristiges Fremdkapital aufgenommen Die Fondsgesellschaft hat zudem ein Darlehen über 2 Mio. Euro bei BELECTRIC aufgenommen Laufzeit der Darlehen, weitgehende Zinsfestschreibung und Volltilgung bis 2029 Die Photovoltaikkraftwerk KGs müssen über die Laufzeit der Darlehen eine Mindestliquiditätsreserve und eine DSCR* (bzgl. Standort Alt Daber in Höhe von 1,2) aufweisen * DSCR = Debt Service Cover Ratio = Schuldendienstdeckungsgrad (Zins und Tilgung im Verhältnis zu den Einnahmen abzüglich laufende Kosten) Hinweis: Es handelt sich um 23 Photovoltaikkraftwerk KGs *¹Die Photovoltaikkraftwerk KGs Alt Daber 1 bis 10 beteiligen sich gemeinsam zu 100% als Kommanditisten an der Photovoltaikkraftwerk Alt Daber Infrastruktur GmbH & Co. KG sowie zu 100%als Gesellschafter an der Photovoltaikkraftwerk Alt Daber Infrastruktur Verwaltungs-GmbH *²Die Photovoltaikkraftwerk KGs Bochow 1 bis 6 beteiligen sich gemeinsam zu 100% als Kommanditisten an der Photovoltaikkraftwerk Bochow Infrastruktur GmbH & Co. KG sowie zu 100%als Gesellschafter an der Photovoltaikkraftwerk Bochow Infrastruktur Verwaltungs-GmbH 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 10

11 Investition. Mittelverwendung / Mittelherkunft. Prospekt S Mittelverwendungsprognose für Fondsgesellschaft und Photovoltaikkraftwerk KGs zusammengefasst in EUR in % vom GIK* in % vom Eigenkapital ohne Agio 1. Anschaffungskosten der PVA ,54 % 329,59 % 2. Anschaffungsnebenkosten ,88 % 10,49 % 2.1 Finanzierungskosten ,48 % 5,39 % 2.2 Kaufpreis Projekt KG's ,24 % 0,89 % 2.3 Pachtvorauszahlung ,11 % 0,41 % 2.4 Abnahmekosten ,16 % 0,59 % 3. Liquiditätsreserve ,71 % 6,21 % 4. Fondskosten ,87 % 17,73 % 4.1 Fondsaufbereitung und Prospekterstellung ,26 % 0,96 % 4.2 Platzierungsgarantie ,45 % 5,27 % 4.3 Fremdkapitalvermittlung ,64 % 2,34 % 4.4 Eigenkapitalvermittlung inkl. Agio ,20 % 8,00 % 4.5 Zwischenfinanzierungszinsen ,88 % 3,21 % 4.6 Sonstige Kosten ,32 % 1,16 % *= Gesamtinvestitionskosten inkl. Agio (GIK) ,00 % 364,02 % Investitionskosten inkl. Nebenkosten Fondsabhängige Kosten Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die gesamten Kosten für die Eigenkapitalplatzierung ergeben sich aus der Position Eigenkapitalvermittlung inkl. Agio des Investitions- und Finanzplans (S des Verkaufsprospektes). Diese Vergütungen werden nicht gesondert erhoben, sondern sind Teil der Gesamtinvestitionskosten innerhalb der Fondsgesellschaft. Das Agio steht der Fondsgesellschaft zu. Die Sparkasse erhält bei Zeichnungsabschluss für die Beratung, Vermittlung und die laufende Engagement- und Kundenbetreuung eine einmalige Vergütung in Höhe von bis zu 7,00 % bezogen auf die gezeichnete Einlage des Anlegers. Linear umgerechnet auf die Prognoselaufzeit (hier 20 Jahre) entspricht dies 0,35 % p.a. der Einlage. Darüber hinaus kann die Sparkasse Sach- und Dienstleistungen z.b. in Form von Informations- und Marketingmaterial oder Beraterschulungen während der Platzierungsphase erhalten. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 11

12 Investition. Mittelverwendung / Mittelherkunft. Prospekt S Mittelherkunftsprognose für Fondsgesellschaft und Photovoltaikkraftwerk KGs zusammengefasst in EUR in % vom GIK* in % vom EK ohne Agio 1. Eigenkapital ,84 % 105,00 % 1.1 Einzuwerbendes Eigenkapital ,47 % 100,00 % 1.2 Agio (5,00 %) ,37 % 5,00 % 3. Fremdkapital ,16 % 259,02 % 3.1 Fremdfinanzierungsmittel Bayerische Landesbank ,13 % 142,43 % 3.2 Fremdfinanzierungsmittel UniCredit Bank ,61 % 75,01 % 3.3 Fremdfinanzierungsmittel Deutsche Kreditbank ,61 % 38,61 % 3.4 Darlehen BELECTRIC ,82 % 2,97 % *= Gesamtinvestitionskosten inkl. Agio (GIK) ,00 % 364,02 % Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 12

13 Prospekt S Return. Prognostizierter Ausschüttungsverlauf vom bis ,00% 30,00% 28,00% 28,67% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 17,00% 11,50% 10,00% 10,00% 10,00% 7,00% 7,00% 7,00% 7,50% 7,50% 7,50% 7,50% 7,50% 8,00% 7,50% 8,25% 8,25% 9,00% 5,00% 0,00% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,4% 11,5% 12,0% 12,4% 12,9% 13,3% 13,8% 14,2% 14,2% 16,9% Steuerliche Ergebnisse in % des EK Auszahlungen in % des EK Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die im Prospekt enthaltene Prognoserechnung basiert auf zwei unabhängigen Ertragsgutachten je Standort und stellt die für die Zukunft von 2012 bis 2031 kalkulierten Ausschüttungen (brutto) dar. Konzeptionsbedingt erhalten die Anleger von der Fondsgesellschaft Auszahlungen, die nicht durch entsprechende Gewinne gedeckt sind und prognosegemäß im Jahr 2031 als Rückzahlung der Einlage dazu führen, dass die Einlage unter die eingetragene Haftsumme sinkt. Soweit die Einlage unter die eingetragene Haftsumme sinkt, haftet der Anleger bis maximal in Höhe der Haftsumme in Höhe von 10 % der Einlage. Treugeber haften indirekt über ihre Ausgleichsverpflichtung gegenüber dem Treuhandkommanditisten entsprechend. Bei der Zeichnung ist ein einmaliges Agio in Höhe von 5% der Einlage zu zahlen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 13

14 Return. Prognostizierter Gesamterfolg zum Prospekt S Prognostizierter Gesamterfolg für eine Beteiligung von EUR zzgl. 5% Agio vom bis : Exemplarische Zeichnungssumme EUR 100,00 % Agio (5,0 %) 500 EUR 5,00 % Gesamter Einzahlungsbetrag EUR 105,00 % Summe der Auszahlungen ( ) EUR 214,67 % Vermögensmehrung (2012 bis 2031, nach Abzug des Einzahlungsbetrages) vor Steuern EUR 109,67 % Durchschnittliche Vermögensmehrung p.a. vor Steuern 548 EUR 5,48 % Summe der Steuerbelastung ( ) inkl. Anrechnung Gewerbesteuer, nach 30 % / 42 % Steuern und 5,5 % Solidaritätszuschlag. Vermögensmehrung (2012 bis 2031) nach Abzug von 30 % / 42 % Steuern und 5,5 % Solidaritätszuschlag inklusive Anrechnung Gewerbesteuer.* Durchschnittliche Vermögensmehrung p.a. nach Abzug von 30 % / 42 % Steuern und 5,5 %. Solidaritätszuschlag inklusive Anrechnung Gewerbesteuer.* EUR EUR EUR EUR 420 EUR 340 EUR 25,70 % 41,60 % 83,97 % 68,07 % 4,20 % 3,40 % Rendite nach IRR** nach Steuersatz 42 % = 4,52 %, Steuersatz 30 % = 4,94 %, vor Steuern 6,20 % * Hierin sind die anrechenbaren, gezahlten Gewerbesteuerbeträge enthalten, nicht jedoch die anrechenbare Kapitalertragssteuerbeträge ** Die Rendite nach IRR bezieht sich auf das rechnerisch gebundene Kapital und lässt sich nicht mit Renditen anderer Anlagen vergleichen Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die im Prospekt enthaltene Prognoserechnung basiert auf zwei unabhängigen Ertragsgutachten je Standort und stellt die für die Zukunft von 2012 bis 2031 kalkulierten Ausschüttungen (brutto) dar. Konzeptionsbedingt erhalten die Anleger von der Fondsgesellschaft Auszahlungen, die nicht durch entsprechende Gewinne gedeckt sind und prognosegemäß im Jahr 2031 als Rückzahlung der Einlage dazu führen, dass die Einlage unter die eingetragene Haftsumme sinkt. Soweit die Einlage unter die eingetragene Haftsumme sinkt, haftet der Anleger bis maximal in Höhe der Haftsumme in Höhe von 10 % der Einlage. Treugeber haften indirekt über ihre Ausgleichsverpflichtung gegenüber dem Treuhandkommanditisten entsprechend. Bei der Zeichnung ist ein einmaliges Agio in Höhe von 5% der Einlage zu zahlen. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 14

15 Steuer. Steuerliche Rahmenbedingungen. Prospekt S. 27, Die Anleger erzielen voraussichtlich Einkünfte aus Gewerbebetrieb. 1. Laufende Einkünfte aus den PVA und Zinseinkünfte Der Anleger erzielt Einkünfte aus Gewerbebetrieb gemäß 15 EStG. Einkünfte der Fondsgesellschaft werden unmittelbar zugerechnet und unterliegen dem persönlichen Steuersatz des Anlegers. Gemäß Prognoserechnung entsteht ab 2022 eine Gewerbesteuerbelastung auf Fondsgesellschaftsebene, welche der Anleger nach 35 EStG auf seine Einkommensteuerschuld anrechnen kann (siehe nächster Punkt). Da es sich beim Fonds um ein Steuerstundungsmodell gem. 15 b EStG handelt, dürfen Verluste nur mit Einkünften aus der selben Einkunftsquelle in den folgenden Wirtschaftsjahren verrechnet werden. Die Prognoserechnung geht daher erst ab dem Jahr 2022 von Steuerzahlungen für den Anleger aus. 2. Erbschaft- und Schenkungsteuer Bei späterer Umwandlung in eine Beteiligung als Direktkommanditist handelt es sich bei dem Fonds grundsätzlich um begünstigtes Betriebsvermögen im Sinne des deutschen Erbschaftssteuergesetzes (ErbStG). Somit können die Erben zwischen Regelverschonung und Verschonungsoption wählen. Es wird jedem Anleger empfohlen, persönliche steuerliche Konsequenzen einer Beteiligung mit seinem steuerlichen Berater zu erörtern. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 15

16 Risiken im Überblick. Prospekt S Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Verkaufsprospekt S Allgemeine Risiken: nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die jährlichen Ausschüttungen sowie den Kapitalrückfluss reduzieren, zeitlich verschieben und/oder verhindern können: Da es keinen geregelten Zweitmarkt für den Handel von Anteilen an geschlossenen Fonds gibt, ist die Fungibilität eingeschränkt. Eine Kündigung ist frühestens zum möglich. Die Laufzeit des Fonds ist unbefristet und für 20 Jahre kalkuliert. Niedrigere Einnahmen als kalkuliert bei geringerer Sonnenausbeute bzw. Stromertrag Höhere Kosten als kalkuliert, z.b. durch steigende Margen, höhere Versicherungsbeiträge, etc. Auf Grund des Fremdkapitalanteils bestehen die üblichen Risiken einer Fremdfinanzierung Ausfall / Insolvenz von wichtigen Partnern (z.b. Hersteller, Generalübernehmer und Betriebsführer) Rechts- und Steueränderungsrisiko; Höhe der steuerlichen Ergebnisse des Anlegers erst nach Abschluss der Betriebsprüfung endgültig Kumulation der Risiken möglich Totalverlustrisiko bezüglich der Einlage zuzüglich Agio möglich (daher nur im Rahmen einer Beimischung in ein Anlageportfolio geeignet) Überblick Initiator Rahmenbedingungen Standort Partner Investition Return Steuer Risiken Abwicklung 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 16

17 Risiken im Überblick. Prospekt S Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Prospekt S Ertragsrisiko Geringere Globalstrahlung am Standort als kalkuliert könnte zu geringeren Stromerlösen führen Geringere Leistungswerte der Anlagen (z.b. durch eine höheres Alterungsverhalten (Degradation) als kalkuliert) bzw. Stillstandzeiten können zu Leistungs- und Ertragseinbußen und somit zu geringeren Einnahmen führen Kostenrisiko Bei einem Unterschreiten der in den Darlehensverträgen der Photovoltaikkraftwerk KGs Alt Daber 1 bis 10 vereinbarten Debt Service Cover Ratio (DSCR = Schuldendienstdeckungsgrad) ist eine Auszahlung der Liquiditätsüberschüsse an die Anleger abhängig von der Zustimmung der Banken. Schlüsselpersonenrisiko Bei einem Ausfall von First Solar, Solar Frontier, SMA oder BELECTRIC wären die von diesen gewährten Garantien hinfällig und des weiteren müsste ein neuer Betriebsführer gefunden werden, dieser könnte evtl. die Dienstleistung nicht in gleicher Güte und zum gleichen Preis durchführen Überblick Initiator Rahmenbedingungen Standort Partner Investition Return Steuer Risiken Abwicklung 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 17

18 Abwicklungshinweise. Siehe Beitrittsunterlagen Mindestbeteiligung Beteiligungsmöglichkeit Beitrittsdatum und Einzahlung EUR (darüber in 2.500er Schritten) zzgl. 5 % Agio Beitritt zu einer deutschen GmbH & Co. KG als Treugeber über den Treuhandkommanditisten. Umwandlung in eine Kommanditbeteiligung unter Eintragung ins Handelsregister mit notariell beglaubigter Handelsregistervollmacht sechs Monate nach Beitritt möglich. Der Einzahlungsbetrag ist zum 20. des Monats, der dem Beitritt folgt, fällig. Der Beitritt wird wirksam am Tag der Annahme der Beitrittserklärung durch die Fondsgesellschaft und den Treuhandkommanditisten. Einzahlung per Einzugsermächtigung oder Überweisungsauftrag möglich. Zeichnungsunterlagen, Korrespondenz Mögliche Ausschüttungen Die Zeichnungsunterlagen bestehen aus Beitrittserklärung inkl. Widerrufsbelehrung, Empfangsbestätigung und Verbraucherinformation für den Fernabsatz und müssen vollständig eingereicht werden. Die Anleger erhalten im zweiten und dritten Quartal eine Mitteilung über die Vorabausschüttung. Weiterhin geht ihnen jährlich eine Einladung zur Gesellschafterversammlung nebst Geschäftsbericht und Protokoll zur Gesellschafterversammlung zu. Die Ausschüttungen erfolgen erstmals zu Beginn des zweiten Quartals 2013 für das Jahr Anschließend erfolgen die Ausschüttungen halbjährlich nachschüssig, voraussichtlich im dritten Quartal des laufenden Jahres und im zweiten Quartal des Folgejahres. Steuer und Einkunftsart Einkünfte aus Gewerbebetrieb (prognosegemäß einkommenssteuerfrei bis 2021).* Anleger bekommen jährlich das steuerliche Ergebnis des abgelaufenen Geschäftsjahres von der Fondsgesellschaft mitgeteilt, welches bei ihrer persönlichen Einkommenserklärung zu berücksichtigen ist. *Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. erblick Initiator Rahmenbedingungen Standort Partner Investition Return Steuer Risiken Abwicklung 01. Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 18

19 Ihre Ansprechpartner. Ihre Sparkasse: BWEquity GmbH (1091/KR) Tochterunternehmen der LBBW Stuttgart Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Wichtiger Hinweis: Die Beteiligung an dem CFB-Fonds 179 hat unternehmerischen Charakter und weist somit Chancen und Risiken auf. Die vollständigen Angaben zu diesem Produkt sind einzig dem durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zur Veröffentlichung gestatteten Verkaufsprospekt zu entnehmen. Der Verkaufsprospekt nebst eventueller Nachträge hierzu wird für Sie bei Ihrer Sparkasse und bei Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbh, Mercedesstraße 6, Düsseldorf kostenlos bereit gehalten. Zudem erhalten Sie den Verkaufsprospekt zu dieser Vermögensanlage nebst eventueller Nachträge hierzu unter Der Verkaufsprospekt nebst eventueller Nachträge ist die alleinige Grundlage für die Beteiligung. Diese Information stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Beteiligung oder eine individuelle Anlageempfehlung dar. Insbesondere ersetzt es nicht eine individuelle anleger- und anlagerechte Beratung auf Basis des Verkaufsprospektes. Die vorliegenden Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt und beruhen auf allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig erachten. Eine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit können wir jedoch nicht übernehmen. Irrtümer und Änderungen bleiben vorbehalten. Stand: Juni 2012, CFB-Fonds 179 Solar Deutschland-Portfolio IV, Seite 19