MUZINICH FUNDS - BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund)

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1 MUZINICH FUNDS - BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Ungeprüfter Zwischenbericht für das Halbjahr zum 31. Mai 2010

2 Es wird darauf hingewiesen, dass zum Zeitpunkt der Feststellung dieses Halbjahresabschlusses für den Teilfonds Bondyield ESG Fund (vormals Investment Grade Credit Fund) keine Anzeige gemäß 132 Investmentgesetz erstattet wurde und somit Anteile dieses Teilfonds an Anleger in der Bundesrepublik Deutschland nicht öffentlich vertrieben werden dürfen. Inhaltsverzeichnis Seite Allgemeine Informationen 1 Gewinn- und Verlustrechnung 6 Veränderungen des auf Anteilinhaber entfallenden Nettovermögens s 7 Bilanz 8 Anmerkungen zum Halbjahresabschluss 9 Adressverzeichnis 13

3 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Allgemeine Informationen Die nachstehenden Informationen entstammen dem vollständigen Text und Definitionen-Abschnitt des Prospekts und sind in Verbindung damit zu lesen. Muzinich Funds (der Fonds ) wurde am 8. Mai 1998 als offener Investmentfonds mit Umbrella-Struktur in Form eines Unit Trust gegründet. Der Fonds wurde von der Irish Financial Services Regulatory Authority (die Finanzaufsicht ) nach den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften betreffend Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren von 2003 ("die Vorschriften") in der aktuellen Fassung zugelassen. Zum 31. Mai 2010 bestand der Fonds aus fünf Teilfonds: dem Americayield Fund, der am 13. Mai 1998 aufgelegt wurde, dem uropeyield Fund, der am 15. Juni 2000 aufgelegt wurde, dem Transatlanticyield Fund, der am 25. Juli 2003 aufgelegt wurde, dem Enhancedyield Short-Term Fund, der am 26. November 2003 aufgelegt wurde und dem Bondyield ESG Fund (vormals Investment Grade Credit Fund),der am 18. April 2008 aufgelegt wurde. Dieser Bericht bezieht sich nur auf den Bondyield ESG Fund (der Teilfonds ). Der Teilfonds hatte seine Geschäftstätigkeit eingestellt und war zum Ende der Berichtsperiode inaktiv und ohne Anteilinhaber. Die Verwaltungsgesellschaft hofft, zukünftige neue Anteilinhaber zu gewinnen. Unter den Teilfonds besteht keine wechselseitige Haftung. Die Berichte der anderen Teilfonds sind auf Anfrage kostenlos beim Verwalter sowie nebst dem Prospekt auch bei der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland erhältlich. ANLAGEZIEL Das Anlageziel des Teilfonds besteht darin, in einem mit Bedacht verwalteten Portefeuille aus Unternehmensanleihen mit durchschnittlichem Investment-Grade-Rating, dessen Schwerpunkt auf ESG- Kriterien (environmental, social, governance), d.h. Umwelt, Soziales und Corporate Governance liegt, attraktive, überdurchschnittliche Renditen zu erreichen, die höher sind als diejenigen, die durch Staatsanleihen mit einem Rating von AA/A erzielt werden können. 1

4 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Allgemeine Information (Fortsetzung) VERFOLGUNG DES ANLAGEZIELS Der Anlageverwalter hat die Absicht, in einem diversifizierten Anlageportefeuille anzulegen, das überwiegend aus fest- und variabel verzinslichen Anleihen besteht, die an einer anerkannten Börse notiert sind und/oder gehandelt werden und die überwiegend von Unternehmen begeben wurden, welche in Nordamerika, der Europäischen Union oder den OECD-Mitgliedsländern domiziliert sind oder ihren Hauptgeschäftssitz haben. Das durchschnittliche Rating des Anlagebestands des Teilfonds wird Baa3 oder BBB- oder höher gemäß Rating durch Moody s oder Standard & Poor s oder ein (vom Anlageverwalter festgelegtes) gleichwertiges Rating sein. Der Teilfonds wird jederzeit mindestens 60 % seines Nettoinventarwertes in Anleihen mit Investment-Grade-Rating anlegen oder kann bis zu einer Anlage in solchen Anleihen mit Investment-Grade- Rating flüssige Mittel gemäß den Bestimmungen der Finanzaufsicht halten. Der Teilfonds kann bis zu 40 % seines Nettoinventarwertes in Anleihen anlegen, die ein niedrigeres Rating als das Investment-Grade- Rating aufweisen. Das niedrigste zulässige Kredit-Rating zum Zeitpunkt des Kaufes ist B3 oder B- gemäß dem Rating durch Moody s oder Standard & Poor s oder ein (vom Anlageverwalter festgelegtes) gleichwertiges Rating. Der Teilfonds strebt an, in von Unternehmen begebene Anleihen anzulegen, die Untersuchungen zufolge nicht nur den Kriterien des Anlageverwalters im Hinblick auf ein überzeugendes Verhältnis von finanziellem Risiko zu finanziellem Nutzen entsprechen, sondern auch bestimmte ESG-Mindeststandards erfüllen. Der Anlageverwalter legt schwerpunktmäßig in Unternehmen an, die seiner Auffassung nach nicht nur kreditwürdig sind, sondern auch ein gutes ESG-Engagement aufweisen. Ökologische Engagements Der Anlageverwalter definiert das ökologische Engagement als die Auswirkungen eines Unternehmens auf die Umwelt, wobei er berücksichtigt, dass umweltschädliche Praktiken nicht nur für die Menschen schädlich sein können, sondern die Haftung für diese Auswirkungen für ein Unternehmen auch finanziell teuer sein kann. Unternehmen werden sowohl hinsichtlich ihrer absoluten Auswirkungen auf die Umwelt als auch hinsichtlich ihrer relativen Auswirkungen verglichen mit anderen Unternehmen aus derselben Branche verglichen. Soziale Engagements Der Anlageverwalter definiert das soziale Engagement als die Interaktion eines Unternehmens mit seinen Aktionären und insgesamt mit der Gemeinschaft, die sein Geschäft unterstützt. Der Anlageverwalter berücksichtigt, dass unterschiedliche Unternehmen in verschiedenen Branchen ein Engagement aufweisen, das in einem branchenrelevanten Rahmen bewertet wird. 2

5 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Allgemeine Information (Fortsetzung) VERFOLGUNG DES ANLAGEZIELS (Fortsetzung) Corporate Governance Engagement Der Anlageverwalter ist der Ansicht, dass das die Unternehmensführung betreffende Engagement unter anderem die ethischen Standards und die Praktiken eines Unternehmens bezüglich der Transparenz umfasst. Bei der Bewertung von Unternehmen hinsichtlich ihrer ESG-Leistungen wird der Teilfonds von erfahrenen, unabhängigen ESG-Beratern unterstützt. Der Anlageverwalter wird keine Wertpapiere kaufen, die nach Ansicht der unabhängigen Berater die zunehmend akzeptierten Mindeststandards für Geschäftspraktiken entsprechend den Grundsätzen der United Nations Global Compact, einer Festlegung globaler ethischer Grundsätze, nicht erfüllen. Der Anlageverwalter wird über seine ESG- Berater die Portfolio-Unternehmen im Hinblick auf ihre laufende Einhaltung der ESG-Standards des Fonds überprüfen. Der Anlagenbestand des Teilfonds wird (nach der anfänglichen Aufbauphase, d.h. den sechs Monaten nach Ende der Erstausgabefrist) aus mindestens 50 Emittenten bestehen, wobei die Emittentenkonzentration auf eine Obergrenze von 3 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds entsprechen der Berechnung durch den Verwalter des Teilfonds beschränkt ist. Der Teilfonds kann auch in anderen Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen. Der Teilfonds wird höchstens 10 % seines Nettoinventarwerts in anderen Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen. Der Teilfonds kann Techniken und Instrumente wie Terminkontrakte, Optionen, Wertpapierleihe, Pensionsgeschäfte, umgekehrte Pensionsgeschäfte, Credit Default Swaps (zum Kauf und Verkauf einer Absicherung), Zinsswaps und Devisentermingeschäfte (i) zur effizienten Vermögensverwaltung und/oder (ii) zum Schutz vor Zinsrisiken und/oder Wechselkursrisiken im Rahmen der in Anhang III zum Prospekt dargelegten Bedingungen und Grenzen einsetzen. Auch wenn derzeit nicht beabsichtigt ist, dass der Teilfonds mit Fremdmitteln arbeitet, besteht die Möglichkeit, dass der Teilfonds über den Einsatz von Techniken und Instrumenten zur effizienten Vermögensverwaltung Fremdmittel bis zur Höhe von 100 % seines Nettovermögens einsetzt. 3

6 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Allgemeine Informationen (Fortsetzung) PREISE Die Preise für den Kauf und Verkauf von Anteilen des Teilfonds richten sich nach dem Nettoinventarwert pro Anteil. Anteile werden mit einer anfänglichen Mindesterstanlage von ausgegeben. Dem Gesamtzeichnungsbetrag kann eine Zeichnungsgebühr von bis zu 1 % des Nettoinventarwerts aufgeschlagen werden, wobei das Ergebnis nach dem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft auf die nächsten zwei Dezimalstellen gerundet wird. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach freiem Ermessen auf diese Gebühr bzw. Gebühren verzichten oder innerhalb der zulässigen Grenzen zwischen Antragstellern hinsichtlich der Höhe dieser Gebühr bzw. Gebühren differenzieren. Beim Umschichten von Anteilen fällt keine Gebühr an. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach ihrem freien Ermessen eine Rücknahmegebühr von bis zu 1 % in Bezug auf Rückgaben von Anteilen des Teilfonds erheben HANDEL Handelstag für den Teilfonds ist jeder Geschäftstag (wie im Prospekt angegeben). Anträge auf Zeichnung von Anteilen des Teilfonds und Rücknahmeersuchen müssen beim Verwalter an dessen registriertem Sitz spätestens um 16:00 Uhr (irischer Zeit) an dem Geschäftstag eingehen, der dem betreffenden Handelstag unmittelbar vorausgeht. Anträge, die nach diesem Zeitpunkt eingehen, gelten als für den Handelstag gestellt, der dem vorgenannten betreffenden Handelstag unmittelbar folgt. Zeichnungsanträge und Rücknahmeersuchen sind an den Verwalter zu richten: State Street Fund Services (Ireland) Limited 78 Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 Irland Tel: Fax: ANTEILE Die Anteile an dem Teilfonds gehörten einer oder mehreren Klassen von Anteilen an, die mit unterschiedlichen Rechten ausgestattet waren. Gegenwärtig ist keine Anteilklasse ausgegeben. DIVIDENDEN Die Verwaltungsgesellschaft wird die Ausschüttungspolitik für jede Anteilklasse gemäß den im Prospekt genannten Kriterien für jede Anteilklasse festlegen. Die Ausschüttungen erfolgen normalerweise im oder um den Juni und Dezember eines jeden Jahres. In der aktuellen Berichtsperiode wurden keine Ausschüttungen festgesetzt. 4

7 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Allgemeine Informationen (Fortsetzung) WESENTLICHE EREIGNISSE WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMS Am 14. Mai 2010 wurden ein geänderter Prospekt für den Fonds und eine geänderte Ergänzung für den Teilfonds aufgelegt. Am 14. Mai 2010 erhielt der Teilfonds von der Irish Financial Services Regulatory Authority (der "Financial Regulator") die Erlaubnis, seinen Namen von "Investment Grade Credit Fund" in "Bondyield ESG Fund" zu ändern. Der Teilfonds hat seine Anlagepolitik geändert; die neue Anlagepolitik ist auf den Seiten 1 und 2 zusammengefasst. WESENTLICHE EREIGNISSE SEIT ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS Es gab keine wesentlichen Ereignisse seit Ende der Berichtsperiode, die den Teilfonds beeinflussten. 5

8 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Gewinn- und Verlustrechnung für das Halbjahr zum 31. Mai 2010 Halbjahr zum Jahr zum Halbjahr zum 31/05/ /11/ /05/2009 Ungeprüft Geprüft Ungeprüft Zinserträge Nettogewinne aus Finanzvermögenswerten zum Zeitwert durch Gewinn oder Verlust Andere Erträge Aufwendungen Nettoertrag für den Zeitraum Finanzkosten Ausschüttungen Gewinn im Berichtszeitraum vor Quellensteuer Abzgl.: Quellensteuer Nettozunahme des auf die Anteilinhaber entfallenden Nettovermögens aus Geschäftstätigkeiten zum Zeitwert Es gibt keine anderen Gewinne oder Verluste als die, die in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt sind. Die dazugehörigen Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 6

9 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Veränderungen des auf Anteilinhaber entfallenden Nettovermögens für das Halbjahr zum 31. Mai 2010 Halbjahr zum Jahr zum Halbjahr zum 31/05/ /11/ /05/2009 Ungeprüft Geprüft Ungeprüft Auf Anteilinhaber entfallendes Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Veränderungen aufgrund des Verkaufs und Rückerwerbs von Anteilen Erlös aus dem Verkauf von Anteilen Abzgl.: Beim Rückkauf von Anteilen gezahlte Beträge Nettozunahme aus Anteilstransaktionen Nettozunahme des auf die Anteilinhaber entfallenden Nettovermögens aus Geschäftstätigkeiten Auf Anteilinhaber entfallendes Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode Die dazugehörigen Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. 7

10 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Bilanz zum 31. Mai 2010 Vermögen 31/05/ /11/ /05/2009 Ungeprüft Geprüft Ungeprüft Finanzvermögenswerte zum Zeitwert durch Gewinn oder Verlust: Anlagen zum Zeitwert Barmittel und Bankguthaben Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten Beträge, die innerhalb eines Jahres fällig werden - (53.313) (73.611) Summe Verbindlichkeiten (ohne auf die Anteilinhaber entfallendes Nettovermögen) - (53.313) (73.611) Auf Anteilinhaber entfallendes Nettovermögen (zu Marktpreisen) Anpassung der Geldkurse an den veröffentlichten Nettoinventarwert Auf Anteilinhaber entfallendes Nettovermögen (zu Handelskursen) Die dazugehörigen Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses 8

11 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Anmerkungen zum Halbjahresabschluss für den Sechsmonatszeitraum zum 31. Mai Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze Grundlage der Darstellung des Halbjahresabschlusses. Der Teilfonds hatte seine Geschäftstätigkeit eingestellt und war zum Ende des Berichtszeitraums inaktiv. Die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt jedoch nicht, den Teilfonds zu beenden, da es beabsichtigt ist, den Teilfonds in Zukunft wieder aufzulegen. Auf dieser Grundlage ist der Halbjahresabschluss unter dem Gesichtspunkt der Fortführung (going concern) erstellt. Die Verwaltungsgesellschaft hat eingewilligt, ihre Verpflichtungen zu erfüllen, sobald diese anfallen. Dieser gekürzte Zwischenabschluss wurde erstellt nach der ASB Stellungnahme vom Juli 2007: Halbjahresabschlüsse. Der gekürzte Halbjahresabschluss sollte zusammen mit dem Jahresabschluss zum Geschäftsjahresende 30. November 2009 gelesen werden, der entsprechend den in Irland allgemein anerkannten Bilanzierungsgrundsätzen, den Bestimmungen der OGAW-Richtlinie 2003 in der aktuellen Fassung und der Treuhandurkunde erstellt wurde. In Irland allgemein anerkannte Bilanzierungsgrundsätze sind die Bilanzierungsgrundsätze, die vom Institute of Chartered Accounts veröffentlicht werden und von dem Accounting Standards Board ausgegeben werden. Bilanzierungsgrundsätzes Die angewendeten Bilanzierungsgrundsätze sind konsistent mit den Bilanzierungsgrundsätzen des Jahresabschlusses für das zum 30. November 2009 abgelaufene Geschäftsjahr (wie in diesem Jahresabschluss beschrieben). 2. Wesentliche Vereinbarungen Verwaltungsgesellschaft Die Muzinich & Co. (Ireland) Limited ist gemäß der Treuhandurkunde zur Verwaltungsgesellschaft des Teilfonds bestellt worden. Für diese Leistung erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Gebühr von bis zu 0,80% per annum ( p.a. ) des Nettoinventarwerts des Teilfonds. Die Verwaltungsgebühr läuft an jedem Handelstag auf und ist monatlich nachschüssig zahlbar, vorbehaltlich einer Mindestgebühr von pro Monat pro Teilfonds. Die Verwaltungsgesellschaft zahlt die Gebühren des Anlageverwalters und des Verwalters aus ihrer eigenen Gebühr. Die Verwaltungsgesellschaft zahlt aus ihrer Gebühr die Gebühr des Treuhänders, des Verwalters und des Anlageverwalters sowie die Gebühren der unabhängigen, durch die Verwaltungsgesellschaft bestellten ESG-Berater. 9

12 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Anmerkungen zum Halbjahresabschluss für den Sechsmonatszeitraum zum 31. Mai 2010 (Fortsetzung) 3. Besteuerung Nach der gegenwärtigen Gesetzgebung und herrschenden Praxis ist der Teilfonds als Anlageorganismus im Sinne von Section 739B des Taxes Consolidation Act 1997 in der aktuellen Fassung einzustufen. Auf dieser Grundlage unterliegt er keiner irischen Steuer auf seine Einnahmen und seine Erträge. Irische Steuer kann jedoch bei Eintritt eines steuerpflichtigen Ereignisses anfallen. Zu steuerpflichtigen Ereignissen zählen unter anderem jede Ausschüttung an Anteilinhaber sowie jede Einlösung, Rückgabe, Stornierung und Übertragung von Anteilen. Keine irische Steuer entsteht dem Teilfonds bei steuerpflichtigen Ereignissen bezüglich 1) eines Anteilinhabers, der zum Zeitpunkt des steuerpflichtigen Ereignisses für Steuerzwecke weder in Irland ansässig noch gewöhnlich in Irland ansässig ist, sofern dem Teilfonds eine einschlägige wirksame Erklärung gemäß den Bestimmungen des Taxes Consolidation Act 1997 in der aktuellen Fassung vorliegt; und 2) bestimmter steuerbefreiter, in Irland steuerlich ansässiger Anteilinhaber, von denen der Teilfonds die notwendige unterzeichnete gesetzliche Erklärung erhalten hat. Ausschüttungen, Zinsen und etwaige Gewinne aus Anlagen des Teilfonds können in anderen Ländern, aus denen die Einnahmen oder Gewinne stammen oder bezogen werden, Quellensteuern unterliegen. Es kann sein, dass diese Quellensteuern für den Teilfonds und seine Anteilinhaber weder erstattungsfähig noch anrechenbar sind. 4. Ertragsausgleich Für Anteile der Teilfonds wird innerhalb jedes Teilfonds ein Ertragsausgleich vorgenommen. Hiermit soll sichergestellt werden, dass der Ertrag pro Anteil, der in dem Ausschüttungszeitraum ausgeschüttet wird, nicht durch Veränderungen der Anzahl der in diesem Zeitraum ausgegebenen Anteile beeinflusst wird. Die Berechnung des Ausgleichs beruht auf den insgesamt angesammelten, nicht ausgeschütteten Nettoeinnahmen. 5. Nettoinventarwert je Anteil Der Nettoinventarwert pro Anteil jeder Klasse wird ermittelt, indem das Nettovermögen der Klasse durch die Gesamtzahl der umlaufenden Anteile dieser Klasse geteilt wird. Der Nettoinventarwert pro Anteil und die Anzahl der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtszeitraums sind im Anlagenbestand angegeben. 10

13 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Anmerkungen zum Halbjahresabschluss für den Sechsmonatszeitraum zum 31. Mai 2010 (Fortsetzung) 6. Anzahl umlaufender Anteile und auf Anteilinhaber entfallendes Nettovermögen Jeder Anteil repräsentiert eine einzelne wirtschaftliche Beteiligung an dem Teilfonds. Der Ertrag aus einer Anlage in dem Teilfonds hängt einzig von der Entwicklung der Anlagen des Teilfonds und der Zunahme bzw. Abnahme des Nettoinventarwertes der Anteile ab. Der bei der Liquidation des Teilfonds für jeden Anteil an einen Anteilinhaber zahlbare Betrag entspricht dem Nettoinventarwert pro Anteil zum Zeitpunkt der Liquidation. Die ausgegebenen Anteile werden im Anlagenbestand ausgewiesen. Gemäß dem Prospekt des Teilfonds vom 14. Mai 2010 in der aktuellen Fassung werden börsennotierte Anlagen und Anlagen, deren Kurse an Freiverkehrsmärkten oder von Marktmachern notiert werden, zum Zweck der Ermittlung des Nettoinventarwertes pro Anteil für Zeichnungen und Rücknahmen sowie für die Berechnung verschiedener Gebühren mit dem letzten Handelskurs an dem Bewertungstag angesetzt. Die Bilanzierungsgrundsätze des Teilfonds zu Berichtszwecken in Übereinstimmung mit den FRS26 sehen jedoch vor, dass seine Anlagen mit den jeweiligen notierten Kurswerten (Geldkurs) am Bilanzstichtag bewertet werden. Da zu den Stichtagen 31. Mai 2010, 30. November 2009 und 31. Mai 2009 keine Anlagen durch den Teilfonds gehalten wurden, mussten keine Anpassungen der Bewertungen zu Kurswerten vorgenommen werden. Das auf Anteilinhaber entfallende Nettovermögen stellt eine Verbindlichkeit in der Bilanz dar, die mit dem Rücknahmebetrag verbucht wird, der am Bilanzstichtag zahlbar wäre, wenn die Anteilinhaber das Recht zur Rückgabe der Anteile des Teilfonds ausüben würden. Folglich passen Bewertungsdifferenzen im vorgenannten Sinne den den Anteilinhabern zurechenbaren Betrag des Nettovermögens an und finden Beachtung in der Gewinn- und Verlustrechnung. Der Betrag für den zum 31. Mai 2010 abgelaufenen Berichtszeitraum betrug Null Euro, der Betrag für das zum 30. November 2009 abgelaufene Geschäftsjahr betrug Null Euro und der Betrag für das zum 31. Mai 2009 abgelaufene Halbjahr betrug Null Euro. Die akkumulierten Anpassungen sind als "Anpassung der Geldkurse an den veröffentlichten Nettoinventarwert" in der Bilanz enthalten. Es gab keine Veränderungen bei den Zeichnungen und Rücknahmen im Berichtszeitraum. 11

14 BONDYIELD ESG FUND (vormals Investment Grade Credit Fund) Anmerkungen zum Halbjahresabschluss für den Sechsmonatszeitraum zum 31. Mai 2010 (Fortsetzung) 7. Geschäfte mit verbundenen Personen Muzinich & Co. (Ireland) Limited, als Verwaltungsgesellschaft des Teilfonds, hat in dieser Funktion in dem Berichtszeitraum die folgenden Beträge für ihre Dienste erhalten. Muzinich & Co. (Ireland) Limited Halbjahr zum Jahr zum Halbjahr zum 31/05/ /11/ /05/2009 Ungeprüft Geprüft Ungeprüft Die Verwaltungsgesellschaft hat State Street Fund Services (Ireland) Limited zum Verwalter für den Teilfonds bestellt. Die obige Tabelle enthält die für den Teilfonds geltende Verwaltergebühr. Am Ende des Berichtszeitraums wurden die folgenden Beträge Muzinich & Co. (Ireland) Limited als Verwaltungsgesellschaft des Teilfonds geschuldet. 31/05/ /11/ /05/2009 Ungeprüft Geprüft Ungeprüft Muzinich & Co. (Ireland) Limited Vereinbarungen über Verrechnungsprovisionen / Aktienleihe Während des Berichtszeitraums gab es keine Vereinbarungen über Verrechnungsprovisionen und es ist nicht beabsichtigt, solche Provisionen einzuführen. Der Teilfonds betreibt keine Aktienleihe. 9. Änderungen am Prospekt Am 14. Mai 2010 wurden ein geänderter Prospekt und eine geänderte Ergänzung für den Teilfonds aufgelegt. Die geänderte Ergänzung änderte auch die Anlagepolitik des Teilfonds. Hinsichtlich einer Zusammenfassung der geänderten Anlagepolitik wird auf die Seiten 1 und 2 verwiesen. 10. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Es gab keine wesentlichen Ereignisse, die den Teilfonds nach dem Bilanzstichtag betrafen. 11. Feststellung des Abschlusses Der Halbjahresabschluss wurde vom Board of Directors der Verwaltungsgesellschaft am 27. Juli 2010 festgestellt. 12

15 BONDYIELD ESG FUND (vomals Investment Grade Credit Fund) ADRESSVERZEICHNIS VERWALTUNGSGESELLSCHAFT Muzinich & Co. (Ireland) Limited 33 Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 Irland ANLAGEVERWALTER Muzinich & Co. Inc 450 Park Avenue New York NY10022 USA UNTERANLAGEVERWALTER Muzinich & Co. Limited 15 Portland Place London W1B 1PT England VERWALTER State Street Fund Services (Ireland) Limited 78 Sir John Rogerson's Quay Dublin 2 Irland TREUHÄNDER State Street Custodial Services (Ireland) Limited 78 Sir John Rogerson's Quay Dublin 2 Irland UNABHÄNGIGE WIRTSCHAFTSPRÜFER Deloitte & Touche Chartered Accountants Deloitte & Touche House Earlsfort Terrace Dublin 2 Irland 13

16 BONDYIELD ESG FUND (vomals Investment Grade Credit Fund) Adressverzeichnis (Fortsetzung) RECHTSBERATER IN IRLAND Dillon Eustace 33 Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 Irland ZAHL- UND INFORMATIONSSTELLE IN DEUTSCHLAND Deutsche Bank AG Global Transaction Banking TSS/Global Equity Services/Post IPO Services Junghofstrasse 5-9 D Frankfurt am Main Deutschland FACILITIES AGENT IM VEREINIGTEN KÖNIGREICH Muzinich & Co. Limited 15 Portland Place London W1B 1PT England VERTRETER IN FRANKREICH Credit Agricole Investor Services Bank Boulevard Pasteur Paris Cedec 15 Frankreich VERTRETER IN ITALIEN Sella Holdings Banca S.p.A Via Italia Biella Italien BETREUENDER MAKLER J & E Davy Davy House 49 Dawson Street Dublin 2 Irland 14