DWS ACCESS Global Timber KG

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1 Deutsche Asset Management Deutsche Asset Management International GmbH DWS ACCESS Global Timber KG Rechenschaftsbericht 2015

2 1. Wichtige Kennzahlen Prozentangaben jeweils bezogen auf das nominale Eigenkapital. Ausschüttung insgesamt Liquiditätsergebnis Reduzierung der Liquiditätsreserve Liquiditätsreserve 0,00 (0,00 %) ,45 ( 0,69 %) ,45 ( 0,69 %) ,14 (0,33 %) Handelsbilanzielles Ergebnis 9,04 % Steuerliches Ergebnis (für Ersterwerber) 0,00 % Steuerliche Ergebnismitteilung/steuerliche Hinweise erfolgte als separater Versand am 22. Juli Rückblick auf das Geschäftsjahr 2015/ Ausblick Das handelsbilanzielle Ergebnis der Fondsgesellschaft schließt mit einem Fehlbetrag in Höhe von rund T (im Vorjahr Jahresfehlbetrag von T). Das Geschäftsjahr 2015 war durch eine Abschreibung auf Finanzanlagen in Höhe von rund 1,12 Mio. geprägt (im Vorjahr rund 2,66 Mio. ), die aus der Minderung des Nettoinventarwerts (nachfolgend NAV ) des Phaunos Timber Fund Limited ( PTF ) resultiert. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden keine Erträge aus Beteiligungen erzielt, da der PTF keine Dividenden auszahlte und damit auch keine Zahlungen der durch die Fondsgesellschaft gehaltenen Zertifikate erfolgte. Die Fondsgesellschaft hält Zertifikate des Compartment 1 der DWS ACCESS S.A. in Höhe eines Gesamtausgabepreises von USD. Nach dem im Jahr 2010 erfolgten Umtausch von sogenannten C-Shares in Ordinary Shares beziehen sich die Zertifikate ausschließlich auf Ordinary Shares (Stammaktien) des Phaunos Timber Fund Limited (PTF). Die Zertifikate vermitteln ihren Inhabern keine direkte Beteiligung am PTF, sondern nach Maßgabe der Zertifikatebedingungen allein einen Anspruch gegen die DWS ACCESS S.A.(beschränkt auf das Vermögen des Compartment 1)auf Zahlung von Ausschüttungen, die von den Zahlungen an einen hypothetischen Inhaber von Anteilen des PTF abhängen, und im Fall der Kündigung der Zertifikate auf Zahlung des Einlösungsbeitrags. Die DWS ACCESS S.A. (Compartment 1) ist nicht verpflichtet, Anteile des PTF selbst zu halten oder sich in sonstiger Weise hinsichtlich der Ansprüche unter den Zertifikaten abzusichern. Eine Übersicht der wesentlichen Bedingungen der Zertifikate können Sie dem Verkaufsprospekt der Fondsgesellschaft entnehmen. Bis zum Umtausch der C-Shares in Ordinary Shares betrug das Bezugsverhältnis zwischen Zertifikatenund C-Shares 1.000,00 USD zu 970,00 USD, somit 0,97. Basierend auf den Nettoinventarwerten der C-Shares bzw. Ordinary Shares des PTF zum 31. Dezember 2009 von 0,96 USD bzw. 1,07 USD ergab sich ein Umtauschverhältnis von C-Shares in Ordinary Shares von 0,8921. Mit dem Umtausch der C-Shares in Ordinary Shares erfolgte sowohl eine Anpassung des Bezugsobjekts als auch des Bezugsverhältnisses der Zertifikate. Zertifikate beziehen sich seitdem ausschließlich auf Ordinary Shares des PTF. Das Bezugsverhältnis entspricht dem bisherigen Bezugsverhältnis von 0,97 multipliziert mit dem Umtauschverhältnis von C-Shares und Ordinary Shares von 0,8921. Somit beziehen sich 1.000,00 USD Ausgabepreis der Zertifikate nunmehr auf rund 865,34 USD Ordinary Shares des PTF. Im Rahmen der Veröffentlichung seiner Jahresergebnisse im Jahr 2015 hat der PTF bekannt gegeben, dass der geprüfte Nettoinventarwert je Ordinary Share bei 0,49 USD (im Vorjahr 0,57 USD) liegt. Der PTF hat für das Geschäftsjahr 2014 keine Dividende ausgezahlt. Die DWS ACCESS S.A. hat gemäß den Zertifikatsbedingungen damit keine Ausschüttung an die Fondsgesellschaft vorgenommen. 2 DWS ACCESS Global Timber KG

3 Nach Abzug der laufenden Kosten des Geschäftsjahres und unter Berücksichtigung der Liquiditätsreserve des Vorjahres weist die Fondsgesellschaft zum 31. Dezember 2015 eine Liquiditätsreserve in Höhe von rund 44 T (umgerechnet rund 48 TUSD) gegenüber dem 31. Dezember 2014 von rund 121 T (umgerechnet rund 147 TUSD)aus. Die Fondsgeschäftsführung hat auf dieser Basis sowie der Planung für die kommenden Jahre entsprechend 17 Ziffer 4 des Gesellschaftsvertrags der Fondsgesellschaft die Höhe der erforderlichen Liquiditätsreserve und des ausschüttungsfähigen Betrags bestimmt. Vor dem Hintergrund des negativen Liquiditätsergebnisses und um die Zahlungsfähigkeit der Fondsgesellschaft sicherzustellen, hat die Fondsgeschäftsführung beschlossen, für das Geschäftsjahr 2015 keine Ausschüttung vorzunehmen. Bei der Bemessung etwaiger künftiger Ausschüttungen muss die Fondsgeschäftsführung ferner berücksichtigen, dass Anlegern, die vor dem letzten Platzierungsabschnitt der Fondsgesellschaft beitraten, gemäß 17 Ziffer 3 eine Vorabausschüttung in Höhe von 4,0 % p. a., bezogen auf ihren Anlagebetrag für den Zeitraum zwischen der Leistung ihrer Einlage und der Fondsschließung, zusteht. Diese Vorabausschüttung beläuft sich zum 31. Dezember 2015 auf einen Betrag in Höhe von rund USD (zum 31. Dezember 2015 rund ). Trotz des guten Liquiditätspolsters rechnet die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft aufgrund des Aktienkurses derzeit nicht mit Dividendenzahlungen des PTF im kommenden Jahr und damit auch nicht mit Zahlungen aus den von der Fondsgesellschaft gehaltenen Zertifikaten. Die Fondsgesellschaft ist jedoch abhängig von den jeweiligen Wechselkursen zwischen USD und jährlich mit laufenden Kosten in Höhe von rund 95 TUSD belastet, sodass die Liquiditätsreserve der Fondsgesellschaft auf dieser Basis im Laufe des Jahres 2016 aufgebraucht wäre und der Fondsgesellschaft die Zahlungsunfähigkeit drohen würde. Die Fondsgeschäftsführung hat daher in einem ersten Schritt bei der Deutsche Asset Management International GmbH ( DAMI ) beantragt, die im Jahr 2012 ausgelaufene Kostenfreistellung der Fondsgesellschaft um das Jahr 2016 zu erweitern und die diesbezüglichen Kosten zu stunden, bis die Fondsgesellschaft über ausreichend liquide Mittel verfügt, um diese der DAMI wieder zu erstatten. Das Protokoll zur Beschlussfassung der Gesellschafter vom 4. Dezember 2015 wurde Ihnen am 12. Januar 2016 mit separater Post zugesandt. Darüber hinaus können Sie zudem den Anlagen zu diesem Rechenschaftsbericht ergänzende Informationen zum Phaunos Timber Fund Limited, die dieser im Rahmen seiner Veröffentlichungen zur Verfügung stellte, entnehmen. Ausblick Der neue Investmentmanager des PTF, Stafford Capital Partners Limited, hat im Jahr 2016 einen strategischen Plan für den PTF für die Jahre 2016 bis 2020 präsentiert. Darüber hinaus holte der PTF im Jahr 2016 auf der Versammlung der Anteilseigner einen Beschluss ein, ob der PTF in unveränderter Form fortgeführt werden soll oder andere Maßnahmen zur Wertrealisierung für die Anteilseigner, wie zum Beispiel die Liquidation des PTF, geprüft werden sollen. Die Anteilseigner stimmten für die Fortführung des PTF im Jahr Der PTF hat sich unter dem neuen Investmentmanager positiv entwickelt (Siehe Anlage 1 Phaunos Timber Fund Jahresbericht 2015). DWS ACCESS Global Timber KG 3

4 3. Angaben zum Fonds DWS ACCESS Global Timber KG c/o Deutsche Asset Management International GmbH Mainzer Landstraße 11-17, Frankfurt am Main Fondsauflegung 2008 Komplementäre Treuhandkommanditistin Emittentin der Zertifikate Wolfgang Kellert Dr. Klaus Juncker Deutsche Grundbesitz Anlagegesellschaft mbh (DGA) DWS ACCESS S.A. Compartment 1 HRA-Nummer Eigenkapital (nominal) Fremdkapital bei Fondsauflegung Gesamtinvestition bei Fondsauflegung ,00 USD 0,00 USD ,00 USD Agio gemäß Verkaufsprospekt auf die Beteiligungssumme (nominal) 5,00 % Fremdkapital zum Fremdkapital zum ,00 USD 0,00 USD Veränderung gegenüber Eigenkapital 0,00 % Liquiditätsreserve zum Liquiditätsreserve zum ,51 USD ,61 USD Veränderung gegenüber Eigenkapital 0,57 % Ergebnisse (in % vom nominalen Eigenkapital) Geschäftsjahr Ausschüttung Steuerliches Ergebnis 2 Ist Ist ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 1, ,00 1, ,00 0, ,00 0, ,00 0,00 Wiederaufleben der Kommanditistenhaftung Ein Wiederaufleben der persönlichen Haftung gegenüber den Gläubigern der Gesellschaft gemäß 172 Abs. 4 HGB ist bisher nicht eingetreten. 1 Devisenmittelkurs zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2014: /USD 1,21815 und 31. Dezember 2015: /USD 1, Für Ersterwerber, teilweise vorbehaltlich der Betriebsprüfung durch das Finanzamt, gerundet. 4 DWS ACCESS Global Timber KG

5 4. Bilanz/Gewinn-und-Verlust-Rechnung 1 DWS ACCESS Global Timber KG, Frankfurt am Main Bilanz zum 31. Dezember des jeweiligen Geschäftsjahres Aktiva 2015 A Anlagevermögen Finanzanlagen Wertpapiere , ,23 B Umlaufvermögen I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände II. Guthaben bei Kreditinstituten 0, , , ,34 Zwischensumme B , ,34 Summa Aktiva , ,57 Passiva 2015 A Eigenkapital Kommanditkapital I. Festkapital (Kapitalkonten I) II. Rücklagenkonto (Kapitalkonten II) III. Sonderkonto (Kapitalkonto III) IV. Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung , , , , , , , ,36 Zwischensumme A , ,79 B Rückstellungen Sonstige Rückstellungen , ,00 C Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr 0,00 ; im Vorjahr ,78 0, ,78 Summe Passiva , ,57 Gewinn-und-Verlust-Rechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember des jeweiligen Geschäftsjahres Sonstige betriebliche Erträge 59, ,40 Sonstige betriebliche Aufwendungen , ,74 Abschreibungen auf Finanzanlagen , ,03 Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit = Jahresfehlbetrag , ,37 Belastung auf Kapitalkonten , ,37 Ergebnis nach Verwendungsrechnung 0,00 0, Die Gewinn-und-Verlust-Rechnung ist Grundlage für die steuerliche Einnahmen-/Überschussrechnung. Aufwendungen und Erträge werden in der Einnahmen-/Überschussrechnung nur insoweit berücksichtigt, wie sie im Geschäftsjahr geldmäßig zu- oder abgeflossen sind. Ferner können vom Handelsrecht abweichende steuerliche Vorschriften zu abweichenden Ergebnissen führen. Der Jahresabschluss der Fondsgesellschaft wurde von der BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, geprüft und am 25. Mai 2016 uneingeschränkt bestätigt. 1 Die funktionale Währung der Fondsgesellschaft ist der US-Dollar (USD). Aufwendungen und Erträge, die nicht in USD anfallen, werden mit dem Umrechnungskurs am Transaktionstag erfolgswirksam in Euro () umgerechnet. Die Umrechnung des in USD aufgestellten Jahresabschlusses erfolgt nach der modifizierten Stichtagsmethode, d.h. die Umrechnung der Bilanzposten in erfolgt mit dem Devisenmittelkurs zum Bilanzstichtag (31. Dezember 2015: /USD 1,0887, 31. Dezember 2014: /USD 1,21815) und das Eigenkapital wird zum historischen Kurs umgerechnet. Der hieraus entstehende Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung wird erfolgsneutral unter dem Eigenkapital ausgewiesen. DWS ACCESS Global Timber KG 5

6 5. Einnahmen-/Überschussrechnung steuerliches Ergebnis vom 1. Januar bis 31. Dezember 2015 für Eigenkapital von nominal USD Sonstige Einnahmen 0,00 Sonstige Werbungskosten ,23 Einnahmenüberschuss ,23 je Anteil von nominal USD Einnahmen aus Kapitalvermögen 1 0,00 0,00 Steuerliches Ergebnis 0,00 0,00 Steuerliches Ergebnis in % 0,00 6. Hinweis zum Zweitmarkt Die Deutsche Asset Management International GmbH führt keinen eigenen Zweitmarkthandel durch. Über das Geschäftsjahr berichtete zum 22. November 2016 die Treuhandkommanditistin Deutsche Grundbesitz-Anlagegesellschaft mbh Birgit Benz Iris Racke die Geschäftsbesorgerin Deutsche Asset Management International GmbH Ulrich Steinmetz Clemens Grünewald 1 Der Abzug der tatsächlichen Werbungskosten bei den Einkünften aus Kapitalvermögen ist gemäß. 20 Abs. 9 EStG ausgeschlossen. 6 DWS ACCESS Global Timber KG

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8 Wichtige Hinweise: Deutsche Asset Management International GmbH (Anbieterin) Deutsche Asset Management ist der Markenname für den Geschäftsbereich Asset Management der Deutsche Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der Deutsche Asset Management anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Rechenschaftsbericht enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung und auch keine Empfehlung dar, sondern dienen ausschließlich dazu wie im Gesellschaftsvertrag vorgesehen gegenüber den Anlegern Rechenschaft über das abgelaufene Geschäftsjahr abzulegen. Zusätzlich zu den hier dargestellten Informationen enthalten die Ihnen separat zugesandten steuerlichen Hinweise sowie die jeweiligen Verkaufsprospekte einschließlich etwaiger Nachträge weitere wichtige Informationen. Die Verkaufsprospekte sind kostenfrei bei Ihrem Berater, bei der DI Deutsche Immobilien Treuhandgesellschaft mbh, Anlegerservice Closed End Funds (CEF),Mainzer Landstraße 11-17, Frankfurt am Main, oder über erhältlich. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Anbieterin wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Soweit die im Dokument enthaltenen Daten erkennbar von Dritten stammen (z.b. bei Quellenangaben), wird für die Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Daten keine Gewähr übernommen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Soweit die in den Beiträgen getroffenen Annahmen zukunftsbezogene Aussagen (Prognose) darstellen, geben sie die Erwartung der Anbieterin wieder, für deren tatsächliches späteres Eintreffen keine Gewähr übernommen werden kann. Prognosen unterliegen naturgemäß dem Risiko, dass sich die Annahmen und Erwartungen, nach denen sie erstellt wurden, ändern oder neue Entwicklungen eintreten, die bei der Erstellung der Prognose nicht berücksichtigt werden konnten. Die Angaben in diesem Dokument ersetzen nicht eine auf die individuellen Verhältnisse des Anlegers abgestimmte Beratung unter Berücksichtigung seiner finanziellen, steuerlichen und rechtlichen Verhältnisse. Geschäftsbesorgerin Deutsche Asset Management International GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Telefon (069) Telefax (069) Treuhandkommanditistin Deutsche Grundbesitz-Anlagegesellschaft mbh Taunusanlage Frankfurt am Main