19. November Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten den aktuellen Investment Ticker. Heute mit dem. UniKonzept: Portfolio,
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- Teresa Friedrich
- vor 8 Jahren
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1 Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten den aktuellen Investment Ticker. Heute mit dem UniKonzept: Portfolio, unserem neuen Mischfonds, der eine ausgewogene Vermögensstrukturierung mit einer mehrstufigen Risikosteuerung kombiniert. Mit dem UnionTrendProtector setzen wir eine regelbasierte Strategie zur Begrenzung von Rückschlägen ein, die genug Raum für die Ausnutzung von Marktchancen lässt. Viel Spaß beim Lesen wünscht Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatkunden 19. November 2014
2 UniKonzept: Portfolio Kernaussagen Der UniKonzept: Portfolio wurde am 1. Juli 2014 mit zwei Anteilklassen (A und -net- A) aufgelegt. Der Fonds investiert in die drei Anlageklassen Aktien, Staatsanleihen und Rohstoffe, und dabei insgesamt in neun verschiedene Märkte. Aktien und Renten werden in die Regionen USA, Deutschland und Japan aufgeteilt, Rohstoffe in die Sektoren Energie, Industriemetalle und Edelmetalle Die Märkte werden risikogewichtet zusammengeführt. Die geringe Korrelation (Wechselbeziehung) zwischen den neun Märkten sorgt für eine gute Risikostreuung der Anlagen und ermöglicht bereits für sich gesehen eine recht schwankungsarme Wertentwicklung Dieses risikogewichtete Portfolio wird darüber hinaus täglich mit einer regelbasierten Trendfolgestrategie, dem UnionTrendProtector, überprüft, um Verlustrisiken in den einzelnen Märkten zu begrenzen. Ziel ist es, nicht in Märkten investiert zu sein, die sich im Abwärtstrend befinden. Der UniKonzept: Portfolio zeichnet sich durch eine hohe Transparenz aus. So kommuniziert das Fondsmanagement Signalwechsel beim UnionTrendProtector taggleich Eckdaten des Fonds: WKN/ISIN: Fondsfarbe: Haltedauer: A11478 / LU grün mäßiges Risiko Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von vier Jahren und länger. InvestmentTicker 19. November 2014 Seite 2
3 Die Grundidee des UniKonzept: Portfolio In einem Kapitalmarktumfeld, das von häufigen Schwankungen geprägt ist, ist es wichtig, grundlegende Trendwechsel von kurzfristigen Korrekturen zu unterscheiden. Hierfür bietet sich die regelbasierte Fondssteuerung an - ein Konzept, das im Privatkundenbereich noch recht neu ist. Feste Regeln bilden das Gerüst für die Fondssteuerung. Die Portfoliokonstruktion erfolgt dabei in zwei Schritten: In einem ersten Schritt stellt das Fondsmanagement ein risikogewichtetes Portfolio zusammen. Dieses ist breit gestreut über neun voneinander relativ unabhängige Märkte, wie auch die linke Grafik zeigt. Ausgangslage sind dabei drei Anlageklassen (Aktien, Staatsanleihen und Rohstoffe) mit je drei Märkten (Japan, Deutschland, USA bzw. Energie, Industriemetalle und Edelmetalle). Investiert wird in diese Märkte größtenteils über Finanzderivate wie Futures und Swaps, aber auch über börsengehandelte Rohstoffzertifikate. Für jeden Markt wird der gleiche Risikobeitrag festgelegt, der ins Verhältnis zur jeweiligen Volatiltiät (Wertschwankung) gesetzt wird. Daraus ergibt sich dann täglich der prozentuale Anteil des jeweiligen Marktes am Gesamtvolumen (sogenannter Risk-Parity-Ansatz). Die Volatilität der einzelnen Märkte wird dabei täglich mit Hilfe eines ökonometrischen Modells berechnet. Im zweiten Schritt setzt das Portfoliomanagement ebenfalls auf täglicher Basis den UnionTrendProtector, das Trendfolgemodell von Union Investment, ein. Für jeden der neun Märkte wird identifiziert, in welchem Trend er sich gerade befindet. Hierfür werden aktuell zwei Trendindikatoren genutzt: Das Cross-Over- Modell sowie das Weighted-Trend-Modell. InvestmentTicker 19. November 2014 Seite 3
4 Beim Cross-Over-Modell wird der kurzfristige mit dem langfristigen Durchschnitt verglichen. Die Frage lautet hier: Liegt der kurzfristige über dem langfristigen Durchschnitt? Wenn ja, dann sprechen wir von einem Aufwärtstrend, sonst von einem Abwärtstrend des Marktes. Beim Weighted-Trend-Modell wird die Steigung der Trendgerade über die letzten hundert Tage betrachtet. Frage: Sind die Kurse in der jüngsten Vergangenheit gestiegen? Steigt die Trendgerade, dann liegt ein Aufwärtstrend vor, sonst ein Abwärtstrend. Diese beiden Trendindikatoren werden schließlich zu einem Gesamtsignal für jeden der neun Märkte zusammengeführt. Wenn beide Indikatoren bei einem Markt einen Aufwärtstrend anzeigen, wird in diesen entsprechend des im ersten Schritt errechneten prozentualen Anteils voll investiert. Wenn beide Indikatoren jeweils auf unterschiedliche Trends hinweisen, dann besteht kein Trend und der Fonds engagiert sich mit der Hälfte des errechneten Gewichts. Wenn jedoch beide Indikatoren einen Abwärtstrend signalisieren, dann legt der Fonds gar nicht in diesen Markt an. Die aktuelle Positionierung des UniKonzept: Portfolio Der UniKonzept: Portfolio wurde am 1. Juli 2014 aufgelegt. Seitdem gewann der Fonds rund 1,0 Prozent (Anteilklasse A, Stand: ). Damit konnte er sich in einem turbulenten Kapitalmarktumfeld gut behaupten. Ohne die Begrenzung der Rückschläge durch den UnionTrendProtector läge die Wertentwicklung eher bei rund -1,5 Prozent. Die letzten Monate waren von geopolitischen Belastungen wie dem Ukraine-Konflikt und der Ebola-Epidemie geprägt. Besonders schwer wogen jedoch die zunehmenden Wachstumsängste in der Eurozone - und hier insbesondere in Deutschland, aber auch in Asien und sogar zeitweise in den USA. Besonders in der ersten Oktoberhälfte kamen deshalb die Aktienbörsen weltweit unter Druck. Seit Mitte Oktober geht es wieder aufwärts, da sich ein Großteil der Wachstumsängste infolge ermutigender US- InvestmentTicker 19. November 2014 Seite 4
5 Konjunkturdaten und einer positiven Berichtssaison der Unternehmen dies- und jenseits des Atlantiks wieder aufgelöst haben. Der japanische Aktienmarkt hingegen profitierte von der ausgeprägten Schwäche des Yen, die sich günstig auf die exportorientierten Unternehmen auswirkte. Hinzu kam eine erneute Lockerung der Geldpolitik von Seiten der Bank of Japan. Anfang August war der Fonds mit einem Portfolioanteil von rund 30 Prozent noch recht deutlich in Aktien investiert. Doch mit den zunehmenden Marktschwankungen ging die Aktienquote durch vom UnionTrendProtector identifizierte Trendwechsel vorübergehend deutlich zurück. Aus dem DAX sind wir bereits im August ausgestiegen, aus dem S&P500 vorübergehend im Oktober. Der Nikkei lag seit Juli fast durchgehend in einem Aufwärtstrend und stand nur Mitte Oktober kurz auf kein Trend. Aktuell befinden sich der US-amerikanische und der japanische Aktienmarkt wieder in einem Aufwärtstrend, sodass deren Investitionsgrad 100 Prozent beträgt, d.h. die beiden Märkte sind mit dem im ersten Schritt des Managementansatzes errechneten prozentualen Anteil am risikogewichteten Portfolio investiert. Dagegen steckt der DAX noch in seinem Abwärtstrend fest. Folglich sind wir im deutschen Aktienmarkt nach wie vor nicht investiert. Im Rentensegment liegen sämtliche Regionen weiterhin im Aufwärtstrend - und der Fonds ist hier entsprechend voll investiert. Am deutschen und japanischen Staatsanleihemarkt hat sich der Renditerückgang im Zehnjahresbereich seit Juli stetig fortgesetzt. In den USA schwankte der T-Note-Future in den letzten Monaten dagegen stärker, jedoch ohne seinen langfristigen Aufwärtstrend zu unterbrechen. Die höhere Volatilität verwundert nicht vor dem Hintergrund der derzeit robusten Konjunktur in den USA und dem von der Notenbank Fed angekündigten Ausstieg aus ihrer extrem lockeren Geldpolitik. Die Kapitalmarktexperten sind sich einig: In absehbarer Zeit wird die Rally an den internationalen Rentenmärkten ein Ende haben - vor allem sobald sich das Bild in den USA dreht und dort das Zinsniveau tendenziell steigen sollte. InvestmentTicker 19. November 2014 Seite 5
6 Der UnionTrendProtector wird diesen Trendwechsel dann identifizieren können, sodass wir konsequent aus den betreffenden Rentensegmenten aussteigen werden und stärkere Verluste vermeiden können. Die Rohstoffquote haben wir in den letzten Monaten schrittweise abgebaut und sind dort seit Ende September gar nicht mehr investiert. Hintergrund ist die massive Schwäche des gesamten Segments. Der Ölpreis befindet sich seit Monaten im Sinkflug. Hintergrund hierfür ist das hohe globale Angebot, das nur auf eine verhaltene Nachfrage trifft, in Verbindung mit einem starken US-Dollar. Edelmetalle befinden sich seit Anfang September ebenfalls in einem Abwärtstrend. Die anhaltend niedrige Inflation in den Industriestaaten sowie die verhaltene physische Nachfrage der traditionellen Abnehmer aus Asien (zur Schmuckherstellung) haben den Goldpreis deutlich gedrückt. Gold spielt als Inflationsund Krisenschutz zurzeit keine Rolle. Noch schlechter sieht es für Silber und Platin aus, aber auch Industriemetalle befinden sich unter starkem Druck. Hier dürfte es erst zu einer Besserung kommen, wenn die chinesische Wirtschaft wieder stärker wächst und mehr Industriemetalle nachfragt. Auch dieses Segment hat Ende September schließlich in den Abwärtstrend gedreht. Abwärtstrend identifiziert wurde. Mit Blick auf die letzten Monate sind uns somit Verluste insbesondere am deutschen Aktienmarkt und im Rohstoffsektor erspart geblieben, was sich positiv auf die Wertentwicklung ausgewirkt hat. Auch in Zukunft wird das Modell rechtzeitig auf Trendwechsel in den neun Märkten hinweisen. Bereits seit seiner Auflegung liefert der UniKonzept: Portfolio den Beweis, dass mit der regelbasierten Trendfolgestrategie auch in schwierigen Marktphasen das Verlustrisiko deutlich begrenzt werden kann. Wir sind nicht in Märkten investiert, bei denen ein InvestmentTicker 19. November 2014 Seite 6
7 Fazit Der neue UniKonzept: Portfolio ist ein Mischfonds, der die Vorteile der regelbasierten Anlagestrategie nutzt. Er setzt dabei auf die Anlageklassen Aktien, Staatsanleihen und Rohstoffe und hier in jeweils drei verschiedene Regionen bzw. Subsektoren. Die geringe Korrelation (Wechselbeziehung) zwischen den insgesamt neun Märkten sorgt bereits für eine gute Risikostreuung. Durch den Einsatz des UnionTrendProtector, einer regelbasierten Trendfolgestrategie, wird das Verlustrisiko weiter gesenkt, ohne Marktchancen außer Acht zu lassen. Damit eignet sich der UniKonzept: Portfolio besonders gut für erfahrene, risikobewusste Anleger, die auf einen strukturierten, systematischen Investmentansatz Wert legen. Dabei sollte der Anlagehorizont mindestens vier Jahre betragen. Bis bald Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatfonds GmbH P.S.: Nutzen Sie die Chance, bereits ab 50 Euro Stück für Stück Vermögen aufzubauen mit Fondssparplänen von Union Investment! InvestmentTicker 19. November 2014 Seite 7
8 Disclaimer Die Inhalte in diesem Werbematerial wurden von der Union Investment Privatfonds GmbH nach bestem Urteilsvermögen erstellt und herausgegeben. Eigene Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der jeweiligen Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung, auch im Hinblick auf die gegenwärtige Rechts- und Steuerlage, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Als Grundlage dienen Informationen aus eigenen oder öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Für deren Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit steht der jeweilige Verfasser jedoch nicht ein. Alle Index- bzw. Produktbezeichnungen anderer Unternehmen als Union Investment werden lediglich beispielhaft genannt und können urheber- und markenrechtlich geschützte Produkte und Marken dieser Unternehmen sein. Alle Inhalte dieses Dokuments dienen ausschließlich Informationszwecken. Sie dürfen daher weder ganz noch teilweise verändert oder zusammengefasst werden. Sie stellen keine individuelle Anlageempfehlung dar und ersetzen weder die individuelle Anlageberatung durch die Bank noch die individuelle, qualifizierte Steuerberatung. Für die Eignung von Empfehlungen zu Fondsanteilen oder Einzeltiteln für bestimmte Kunden oder Kundengruppen übernimmt Union Investment daher keine Haftung. Dieses Dokument enthält bezüglich einzelner Finanzinstrumente ausschließlich werbende Aussagen und Produktinformationen zu Fonds der Union Investment Gruppe und ist daher keine Finanzanalyse i.s.d. 34b WpHG. Dies ändert sich auch dann nicht, wenn es unverändert weiter verwendet bzw. weitergegeben wird. Sofern dieses Dokument jedoch geändert wird, kann es diesen Status verlieren. Der Verwender des geänderten Dokuments kann den Vorschriften des 34b WpHG und den hierzu ergangenen besonderen Bestimmungen der Aufsichtsbehörde unterliegen. Angaben zur Wertentwicklung bei Fonds basieren auf den Wertentwicklungen in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen. Der Anleger muss darauf hingewiesen werden, dass Wertentwicklung bzw. Wertschwankungsverhalten in der Zukunft sowohl höher als auch niedriger ausfallen können. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode, sofern nicht anders angegeben. Die Darstellung der Wertentwicklungszeiträume entspricht den BVI-WVR-Standards. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken der hier genannten Fonds von Union Investment entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen, den wesentlichen Anlegerinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos in deutscher Sprache über den Kundenservice der Union Investment Privatfonds GmbH erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf der Fonds von Union Investment. Dieses Dokument wurde mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch übernimmt Union Investment keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung, der Verwendung oder Veränderung und Zusammenfassung dieses Dokuments oder seiner Inhalt entstehen, übernommen. Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 19. November 2014, soweit nicht anders angegeben. Ihre Kontaktmöglichkeiten Union Investment Service Bank AG Wiesenhüttenstraße Frankfurt am Main Telefon Telefax Impressum Union Investment Privatfonds GmbH Portfolios and Markets Wiesenhüttenstraße Frankfurt InvestmentTicker 19. November 2014 Seite 8
9 Produktinformation, Stand: 31.Oktober2014, Seite 1 von 4 UniKonzept:PortfolioA MischfondsmitregelbasierterSteuerung Risikoklasse: 1 geringesrisiko mäßigesrisiko erhöhtesrisiko hohesrisiko sehrhohesrisiko IndikatorwAI: 1 bis2 bis4 bis6 bis7 ProfildestypischenAnlegers Konservativ Risikoscheu Risikobereit Spekulativ Hochspekulativ DerUniKonzept:PortfolioAistindieRisikoklassegrüneingestuft.DamiteignetsichderFondsfürrisikoscheueAnleger,die mäßigerisikenakzeptieren. HaltedauerempfehlunginJahren 4 DerFonds eignetsichfürkundenmiteinemanlagehorizontvon 4Jahrenoderlänger. Anlagestrategie DerUniKonzept:PortfolioA eröffnetihneneinebequemeundkostengünstigemöglichkeit,miteinembreitenspektrumvonanlageklasseneinkapitalwachstummitmäßigenschwankungenzuerzielen.mitdemeinsatz überwiegendderivativerinstrumenteinvestiertderfondsindieanlageklassenaktien,anleihenundrohstoffe.grundsätzlichbestimmtdabeidaswertschwankungsverhalteneineranlageklasseihrenjeweiligenanteilamportfolio. DarüberhinauskannineinemzweitenProzessschritteineweitereRisikoreduktiondurchdasTrendfolgemodell UnionTrendProtectorvorgenommenwerden.AufBasisvonTrendindikatorenerfolgt indiesemregelbasiertenteilprozesseinekonsequenteanpassung desportfoliosandasaktuellemarktumfeld,indemdiegewichtungdereinzelnen MärktebeiAbwärtstrendsreduziertwird. Zunächstgilt:JeniedrigerdasWertschwankungsverhalteneines Marktes,destomehrwirdindieseninvestiert.DieseHerangehensweisesollimerstenSchritteinRisikogleichgewichtdergenannten Anlageklassenherstellen(sog.Risk-Parity-Ansatz). HistorischeWertentwicklungper 31.Oktober2014 IndexierteWertentwicklungseitAuflegung EineDarstellungerfolgterstmalsnach12Monaten. Zeitraum Monat seitjahresbeginn 1Jahr 3Jahre 5Jahre 10Jahre seitauflegung annualisiert absolut Abbildungszeitraum bis DieGrafikbasiertaufeigenenBerechnungengemäßBVI-MethodeundveranschaulichtdieWertentwicklunginderVergangenheit. ZukünftigeErgebnissekönnensowohlniedrigeralsauchhöherausfallen.DieBruttowertentwicklungberücksichtigtdieaufFondsebeneanfallendenKosten(z.B.Verwaltungsvergütung),ohnedieaufKundenebeneanfallendenKosten(z.B.AusgabeaufschlagundDepotkosten)einzubeziehen.InderNetto-WertentwicklungwirddarüberhinauseinAusgabeaufschlaginHöhevon4,0ProzentimerstenBetrachtungszeitraumberücksichtigt.ZusätzlichkönnenWertentwicklungminderndeDepotkostenanfallen.Annualisiert:Durchschnittliche jährlichewertentwicklungnachbvi-methode.absolut:wertentwicklungsberechnunggesamt. ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite
10 Produktinformation, Stand: 31.Oktober2014, Seite 2 von 4 UniKonzept:PortfolioA MischfondsmitregelbasierterSteuerung KommentardesFondsmanagements Zeitraum:Oktober2014 DieglobalenAktienmärkteerzieltenimOktoberpersaldoKursgewinne.DabeistandeinerschwachenerstenMonatshälfteeine AufholjagdindenbeidendarauffolgendenWochengegenüber.In SummeverbessertesichderMSCIWorldIndexinlokalerWährung um1,1prozent.sokletterteders&p500um2,3prozent.als kursstützenderwiesensichhierdiepositiveberichtssaisonsowie einereiheermutigendervolkswirtschaftlicherdaten.japanprofitiertevorallemvonderankündigungweiterergeldpolitischerlockerungen.indereurozonehingegenherrschteaufgrundderkonjunkturellenschwächephasetrübestimmung.dereurostoxx 50gab3,5Prozentab. DieKursentwicklungeuropäischerStaatsanleihenverliefzweigeteilt.IndererstenMonatshälftedominiertenWachstumssorgen dasmarktgeschehen.einereihevonkonjunkturdatenbliebhinter denerwartungenzurück,sodassanlegerzunehmendnervösreagierten.alssichergeltendepapierewarenindiesemumfeldbesondersgefragt.inderzweitenhälftenahmendiekonjunktursorgenwiederetwasab,dierenditeentwicklungkehrtesichvielerortsum.gemessenamiboxxeurosovereignindexergabsichin SummeeinleichtesPlusfüreuropäischeStaatsanleihenvon0,3 Prozent. DerUniKonzept:PortfolioAinvestiertüberdenEinsatzüberwiegendderivativerFinanzinstrumenteinAktien,AnleihenundRohstoffe.DabeibestimmtdasWertschwankungsverhalten(Volatilität)einerAnlageklasseihrenjeweiligenAnteilamPortfolio.Im BerichtsmonatsorgtederUnionTrendProtectorineinemturbulentenMarktumfeldfüreineRisikoreduktion,wodurchVerlustebegrenztwerdenkonnten.SostiegdieVolatilitätsämtlicherMarksegmente-beispielsweiseinJapan(Nikkei)um80undinden USA(S&P500)um50Prozent.MitBlickaufdieeinzelnenSegmentewechseltenIndustriemetalleAnfangOktoberineinenAbwärtstrend.BiszurMonatsmittekameszumehrerenSignalwechselnandenAktienmärkten,insbesonderebeimDAX(Abwärtstrend),beimS&P500innerhalbeinerWochevonAufwärtstrend aufabwärtstrendundbeimnikkeiauf KeinTrend.DanachfolgtejedocheinschnellerWiedereinstiegindenS&P500-undauch dernikkeibefindetsichmittlerweileerneutimaufwärtstrend. ExposurenachMärkten Aktien USA(S&P500) Deutschland(DAX) Japan(NIKKEI) Renten USA(T-Note) Deutschland(BUND) Japan(JGB) Rohstoffe Energie Industriemetalle Edelmetalle 13,63% 6,60% 0,00% 7,03% 165,75% 42,53% 50,33% 72,89% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% DasExposurebeschreibtdieBeteiligungdesFondsaneinembestimmtenMarktsegment.DurchdenEinsatzvonDerivatenkanndieGesamtsummeauchvon100Prozent abweichen. AktuelleSignaleUnionTrendProtector S&P500 DAX NIKKEI T-Note BUND JGB Energie Industriemetalle Edelmetalle Aufwärtstrend: Umsetzungvon100%desExposuresnach Risk-Parity-Gesichtspunkten KeinTrend: ReduzierungdesRisk-Parity-Exposuresum50% Abwärtstrend: KeineInvestitionimjeweiligenMarkt KennzahlenbezogenaufdasFondsvermögen Restlaufzeit 2 Zinsbindungsdauer 3 Rendite 4 13Jahre/7Monate 11Jahre/8Monate 1,64% ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite
11 Produktinformation, Stand: 31.Oktober2014, Seite 3 von 4 UniKonzept:PortfolioA MischfondsmitregelbasierterSteuerung Fondsinformationen WKN A11478 ISIN LU ArtdesInvestmentvermögens OGAW-Sondervermögen Fondswährung EUR Auflegungsdatum Geschäftsjahr Rücknahmepreis 43,50 EUR Fondsvermögen 75 Mio. EUR Ertragsverwendung ausschüttendmittemai Verfügbarkeit grundsätzlichbewertungstäglich Verwaltungsgesellschaft UnionInvestmentLuxembourgS.A. Verwahrstelle DZPRIVATBANKS.A.,Luxemburg Konditionen Ausgabeaufschlag 5, 6 Verwaltungsvergütung 6 LaufendeKosten 7 1,50 % Ansparplan 4,00% vomanteilwert.vondem AusgabeaufschlagerhältIhreBank abhängigvonihremvertriebsstatusbeider Verwaltungsgesellschafteinmalig90,00 %bis 100,00 %. zzt. 1,20%p.a.,maximal 2,00%p.a.Von derverwaltungsvergütungerhältihrebank abhängigvonihremvertriebsstatusbeider Verwaltungsgesellschaft25,00 %bis35,00 %. Ab50EuroproRatemöglich. DerrichtigeFondsfürSie?! DerFondseignetsich,wennSie......dieChanceneinesprofessionellenFonds-VermögensmanagementsbereitsabkleinenAnlagesummennutzenmöchten....eininnovativesAnlagekonzeptmitdenSchwerpunktentransparenteRegelbindungundRisikomanagementsuchen....fürattraktiveErtragschancenbereitsind,auchmäßigeRisikeninKaufzunehmen....eineflexibleGeldanlagesuchen,beiderSiesichtäglichüber dieentwicklungihresfondsinformierenundgrundsätzlichbewertungstäglichüberihrkapitalverfügenkönnen. DerFondseignetsichnicht,wennSie......einensicherenErtraganstreben....keinemäßigenRisikenakzeptierenmöchten. DieChancenimEinzelnen: BreitgestreutesMulti-Asset-PortfolioausAktien,Rentenund Rohstoffen FokusaufintelligentemRisikomanagement VerbesserteDiversifikation:andersalsbeitraditionellenMischfondswerdendieVermögenswertenachihremRisikobeitraggewichtet DiekonsequenteUmsetzungvonTrendsignalensorgtfüreine disziplinierteanpassungandasaktuellemarktumfeld DasFondsmanagementagiertnachtransparentenRegeln SienutzendasausgewieseneWissendesFondsmanagements vonunioninvestment DieRisikenimEinzelnen: RisikomarktbedingterKursschwankungensowieErtragsrisiko RisikodesAnteilwertrückgangeswegenZahlungsverzug/-unfähigkeiteinzelnerAusstellerbzw.Vertragspartner Wechselkursrisiko ErhöhteKursschwankungendurchKonzentrationdesRisikosauf spezifischeländerundregionen(politischeundwirtschaftliche Einflüsse)möglich DerFondsanteilwertweistaufgrundderZusammensetzungdes Fonds(z.B.Derivate)und/oderderfürdieFondsverwaltungverwendetenTechniken(z.B.Hebelwirkung)einerhöhtesKursschwankungsrisikoauf BeikurzfristigenMarktverwerfungenkönnenEntwicklungen unterumständennichtkorrektodernurzeitverzögerterkannt werden.beieinereinschneidendenänderungderkapitalmarktsituationverbundenmiteinergrundlegendenveränderung derwechselwirkungenzwischendeneinzelnenanlageklassen (Strukturbrüche),istzwischenzeitlicheindeutlicherhöhtesRisikonichtauszuschließen ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite
12 Produktinformation, Stand: 31.Oktober2014, Seite 4 von 4 UniKonzept:PortfolioA MischfondsmitregelbasierterSteuerung 1 DieRisikoklassifizierungvonUnionInvestmentbasiertaufverbundeinheitlichenRisikoprofilen.SolassensichUnionInvestment-FondsinihrerRisikoklassedirektmitanderenWertpapierendergenossenschaftlichenFinanzGruppevergleichen.FürZweckedieserInformationwirddieRisikoklasseeinerFarbezugewiesen.RegelmäßigeSparplänediesesFonds werdenfürdenzeitraumderansparphaseimvergleichzueinereinmalanlagegenerellumeinerisikoklasseniedrigereingestuft.dierisikofarberotwirdbeifondsvergeben,die einsehrhohesrisikobishinzummöglichenvollständigenkapitalverzehraufweisen.unabhängigvondieserrisikoklassifizierungwirdindenwesentlichenanlegerinformationen (wai)eingesetzlichvorgeschriebenerrisikoindikatorausgewiesen.dieserberuhtaufeinervolatilitätsbetrachtung(messungderfondspreisschwankungen).beidesystemesind nichtidentischundkönnensomitnichtdirektmiteinanderverglichenwerden.ausführlicheinformationenzurrisikoklasseentnehmensiebittedemverkaufsprospekt. 2 StichtagsbezogenaufdasgesamteRentenvermögenmitKasseundRentenderivatensowieDurchschauaufAnlageneinesZielfondssoweittechnischmöglich.BeiInstrumentenmit vorzeitigemkündigungsrechtwirddiegeschätztewirtschaftlicherestlaufzeitausgewiesen. 3 StichtagsbezogenaufdasgesamteRentenvermögenmitKasseundRentenderivatensowieDurchschauaufAnlageneinesZielfondssoweittechnischmöglich. 4 StichtagsbezogenaufdasgesamteRentenvermögenmitKasseundRentenderivatensowieDurchschauaufAnlageneinesZielfondssoweittechnischmöglich.IndieBerechnungder KennzahlgehenalleFinanzinstrumentemiteineraufmaximal20ProzentgekapptenRenditederRentenanlagenein.MitdieserVorgehensweisewirdvermieden,dassrechnerische ExtremwertevongeringgewichtetenAnlagenimSondervermögenmaßgeblicheAuswirkungenaufdieRenditekennzahlhaben.AussagenzurHöhederErtragsausschüttung,zuRisikenbzw.derzukünftigenWertentwicklungkönnendarausnichtabgeleitetwerden. 5 WenndieserFondsineinerVersicherungslösungvermitteltwird,wirdkeinAusgabeaufschlagerhoben. 6 InAbhängigkeitvomVertriebserfolgderBankbeiderVermittlungvonFondsanteilenderUnionInvestmentGruppekannsichderVertriebsstatusderBankwährendderHaltedauer abdemfolgejahrkalenderjährlichinnerhalbdergenanntenbandbreitenändern. 7 DielaufendenKosten(Gesamtkostenquote)umfassenvomFondsgetrageneKostenundZahlungenbezogenaufdasjeweilsletzteGeschäftsjahr-ausgenommeneinereventuellen erfolgsabhängigenvergütungundtransaktionskosten.genauereinformationenentnehmensiebittedenwesentlichenanlegerinformationen(wai)imabschnitt Kosten. RechtlicherHinweis DieseProduktinformationstelltkeineHandlungsempfehlungdarundersetztnichtdieindividuelleAnlageberatungdurcheineBank/einenVertriebspartnersowiedenfachkundigen steuerlichenoderrechtlichenrat. AusführlicheproduktspezifischeInformationen,insbesonderezudenAnlagezielen,denAnlagegrundsätzen/derAnlagestrategie,demRisikoprofildesFondsunddenRisikohinweisen sindimverkaufsprospektdargestellt. DieVerkaufsunterlagenzumFonds(Verkaufsprospekt,Vertragsbedingungen,aktuelleJahres-undHalbjahresberichteundwesentlicheAnlegerinformationen)findenSieindeutscher Spracheaufwww.union-investment.de/LU DieseundInformationenzurWohlverhaltensrichtliniedesBVIkönnenSieaufWunschauchkostenlosinPapierformüberdieuntenangegebeneKontaktmöglichkeitbeziehen. DerzukünftigeAnteilwertdesProduktskanngegenüberdemErwerbszeitpunktsteigenoderfallen. DieseProduktinformationwurdevonderUnionInvestmentLuxembourgS.A.mitSorgfaltentworfenundhergestellt,dennochübernimmtdieUnionInvestmentkeineGewährfürdie Aktualität,RichtigkeitundVollständigkeit. UnionInvestmentübernimmtkeineHaftungfüretwaigeSchädenoderVerluste,diedirektoderindirektausderVerteilungoderderVerwendungdieserProduktinformationoderseiner Inhalteentstehen. DieGültigkeitderhierabgebildetenInformationen,DatenundMeinungsaussagenistaufdenZeitpunktderErstellungdieserProduktinformationbeschränkt.AktuelleEntwicklungen dermärkte,gesetzlicherbestimmungenoderandererwesentlicherumständekönnendazuführen,dassdiehierdargestellteninformationen,datenundmeinungsaussagengegebenenfallsauchkurzfristigganzoderteilweiseüberholtsind. Kontaktmöglichkeit:UnionInvestmentServiceBankAG,Wiesenhüttenstraße10,60329FrankfurtamMain,Telefon ,Telefax ,service@unioninvestment.de,
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