Swisscanto Pensionskassen- Monitor per

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1 Swisscanto Pensionskassen- Monitor per Ergebnisse des Swisscanto Pensionskassen-Monitors für das zweite Quartal 2011: Rückgang der durchschnittlichen Deckungsgrade Entwicklung der Deckungsgrade Vorsorgeeinrichtungen nach Deckungsgrad Vorsorgeeinrichtungen nach erzielten Renditen

2 Rückgang der durchschnittlichen Deckungsgrade Der Swisscanto Pensionskassen-Monitor zeigt für das 2. Quartal 2011 einen Rückgang des Deckungsgrades auf 102,6% bei den privatrechtlichen und 91,0% bei den öffentlich-rechtlichen Pensionskassen. Der Swisscanto Pensionskassen-Monitor zeigt für das zweite Quartal 2011 eine Verschlechterung der Finanzierungssituation der schweizerischen Vorsorgeeinrichtungen. Damit haben sich die Markt- und Währungsturbulenzen negativ auf die Finanzierungssituation ausgewirkt. Per 30. Juni 2011 sind die Deckungsgrade wieder unter dem Niveau von Ende Mit einem Deckungsgrad von 102,6% haben sich die Wertschwankungsreserven der privatrechtlichen Pensionskassen gegenüber dem Vorquartal um rund 2 Prozentpunkte reduziert. Ein ähnliches Bild, aber etwas weniger ausgeprägt, zeigt sich bei den öffentlichrechtlichen Kassen wo sich der Deckungsgrad um 1,3 Prozentpunkte auf 91,0% verringerte. Erste Swisscanto Schätzungen für den vermögengewichteten Deckungsgrad der privatrechtlichen Kassen per Mitte August liegen bei 96,3%. Per 30. Juni befinden sich insgesamt 73% der öffentlichrechtlichen und 24% der privatrechtlichen Kassen in Unterdeckung. Der Anteil der unterdeckten privatrechtlichen Pensionskassen verdoppelte sich damit praktisch seit Anfang Jahr. Der Swisscanto Pensionskassen-Monitor beruht auf den Daten des Complementa Risiko Check-up und der Umfrage "Schweizer Pensionskassen" von Swisscanto. Grundlage für die Schätzungen per 30. Juni 2011 bilden die effektiven Angaben per 31. Dezember 2010 von 382 Vorsorgeeinrichtungen mit einem Vermögen von insgesamt CHF 434 Mia. Die Schätzungen sind Hochrechnungen aufgrund der Marktentwicklungen und der von den Umfrageteilnehmern zu Beginn des Jahres 2011 gewählten Anlagestrategie. Die Fremdwährungsabsicherungsquoten sind von 111 Kassen bekannt, diese wurden auf das Gesamtuniversum hochgerechnet. Um den Anteil der Kassen in Unterdeckung zu berechnen wurde bei den Kassen, bei denen die Fremdwährungsabsicherungsquote nicht bekannt war angenommen, dass lediglich Hedge Funds und Commodities währungsgesichert sind. Weitere Informationen sind unter erhältlich. 2

3 Entwicklung der Deckungsgrade Die Deckungsgrade der Vorsorgeeinrichtungen fallen im zweiten Quartal 2011 unterhalb das Niveau von Ende Abbildung 1: Entwicklung der vermögensgewichteten Deckungsgrade, 2004 bis Juni % Deckungsgrad in % 115% 110% 105% 100% 95% 90% 85% 102.0% 98.6% 93.2% 112.5% 107.2% 109.3%109.1% 100.1% 117.3% 116.6% 99.7% 100.0% 97.0% 91.7% 85.9% 104.7% 98.8% 92.1% 104.6% 99.0% 92.4% 104.5% 98.9% 92.3% 102.6% 97.4% 91.0% 80% Alle Kassen Öffentlichrechtliche Kassen Privatrechtliche Kassen Berechnet von Complementa Investment-Controlling AG Der Rückgang der Deckungsgrade im zweiten Quartal führte dazu, dass diese wieder unterhalb dem Niveau von Ende 2010 sind. Bei den privatrechtlichen Pensionskassen sank der vermögensgewichtete Deckungsgrad per 30. Juni 2011 um rund 2 Prozentpunkte auf 102,6%. Auch bei den öffentlich-rechtlichen Pensionskassen sank der Deckungsgrad gegenüber dem Vorquartal und ist nun bei 91,0%. Der Rückgang ist mit 1,3 Prozentpunkten etwas weniger stark als bei den privatrechtlichen Kassen. Insgesamt entwickelte sich die vermögensgewichtete Deckung über alle Kassen im zweiten Quartal von 98,9% auf 97,4%. Erste Swisscanto Schätzungen für den durchschnittlichen, vermögengewichteten Deckungsgrad der privatrechtlichen Kassen per Mitte August (12. August 2011) liegen bei 96,3% und 83,2% für die öffentlichrechtlichen Kassen. 3

4 Vorsorgeeinrichtungen nach Deckungsgrad Per Ende Juni 2011 befanden sich 24% aller erfassten privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen in Unterdeckung. Abbildung 2: Prozentanteil privat- und öffentlich-rechtlicher VE pro Bandbreite Deckungsgrad ( ) %-Anteile Deckungsgrad <80% 80%-90% 90%-95% 95%-97.5% 97.5%-100% 100%-105% 105%-110% 110%-115% >115% Öffentlich-rechtliche Kassen Privat-rechtliche Kassen Die Verteilung der Vorsorgeeinrichtungen nach Deckungsgrad-Bandbreiten per 30. Juni 2011 zeigt gegenüber den Durchschnittszahlen aufschlussreiche Details für die beiden Gruppierungen der öffentlich- und privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen. Der Anteil der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen in Unterdeckung hat sich mit 24% seit Ende 2010 nahezu verdoppelt. 31% der öffentlichrechtlichen Kassen weisen einen Deckungsgrad von unter 90% auf, 19% sogar weniger als 80%. Bei den privatrechtlichen sind es lediglich 0,6% mit weniger als 90% Deckung. Berechnet von Complementa Investment-Controlling AG Über dem Strich mit einer Deckung von 100% und mehr finden wir 76% der privatrechtlichen Kassen und 27% der öffentlich-rechtlichen. Jenseits der Limite von 110%, welche ein Indikator für ausreichende Schwankungsreserven und damit volle Risikofähigkeit darstellt, wurde ein Anteil von 22% der privaten und 6% der öffentlichen Kassen errechnet. Unterdeckungsquote* Privatrechtliche VE 13,4% 23,7% Öffentlich-rechtliche VE 71,2% 73,1% Alle Vorsorgeeinrichtungen 21,3% 30,4% *Stichmenge: 382 VE 4

5 Vorsorgeeinrichtungen nach erzielten Renditen Das schwache Marktumfeld als entscheidender Faktor für den Rückgang der Deckungsgrade im zweiten Quartal Abbildung 3: Erzielte Renditen aller berücksichtigten Vorsorgeeinrichtungen in Prozent 1.5% - 2% 0.0% seit % - 1.5% 2.1% 0.5% - 1% 6.0% 0% - 0.5% 16.5% -0.5% - 0% 29.1% -1% % 28.5% -1.5% - -1% 11.0% -2% % 5.2% -2.5% - -2% 0.8% -3% % 0.5% -3.5% - -3% 0.3% -4% % 0.0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Berechnet von Complementa Investment-Controlling AG Die nach der Struktur des Vermögens (Asset Allocation) errechnete Performance ergibt für die erfassten Kassen im Zeitraum 1. Januar 2011 bis 30. Juni 2011 eine Rendite von 0,1% (vermögensgewichtet). Zwischen den öffentlich- und den privatrechtlichen Kassen lassen sich geringe Unterschiede erkennen. So konnten die öffentlich-rechtlichen Kassen mit 0,4% noch eine leicht positive vermögensgewichtete Performance erzielen, währenddem diese bei den privatrechtlichen mit -0,2% bereits negativ war. Dies dürfte mit dem höheren Anteil kleinerer Kassen zusammenhängen. 5

6 Ihre Ansprechpartner Othmar Simeon Leiter Personalvorsorgeberatung Telefon: Stephan Wyss Leiter Personalvorsorgeberatung Zürich Telefon: Peter Bänziger Leiter Asset Management/Chief Investment Officer Telefon: Marcel Baumann Projektleiter Telefon: Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen wurden von Swisscanto Asset Management AG mit grösster Sorgfalt zusammengestellt. Die Informationen und Meinungen stammen aus zuverlässigen Quellen. Trotz professionellem Vorgehen kann Swisscanto Asset Management AG die Richtigkeit, Vollständigkeit sowie Aktualität der Angaben nicht garantieren. Zahlen zur Performance sind vergangenheitsbezogen und dürfen nicht als Garantie für die künftige Entwicklung verstanden werden. Swisscanto Asset Management AG lehnt jede Haftung für Investitionen, die sich auf dieses Dokument stützen, ab. Die darin enthaltenen Informationen sind nur insoweit ein Angebot, als sie ausdrücklich als solches gekennzeichnet sind. Ohne vorherige schriftliche Genehmigung durch Swisscanto Asset Management AG darf dieses Dokument weder für einen öffentlichen noch kommerziellen Zweck verwendet werden. Swisscanto Asset Management AG, August