Sicherung von Wert und Liquidität

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1 Sicherung von Wert und Liquidität Ein alternatives Konzept 26. Deutscher Logistik-Kongress Berlin, Technische Universität Darmstadt Fachgebiet Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. Hans-Christian Pfohl

2 Agenda Supply Chain Finanzierung - Sicherung von Wert und Liquidität Mangelnde Liquidität in der Krise Finanzorientierte Betrachtung im Supply Chain Management Konzept der Supply Chain Finanzierung Bestandsfinanzierung als Beispiel von Supply Chain Finanzierung Untersuchungsobjekt Theoretisches Modell der Bestandsfinanzierung Ziele der Bestandsfinanzierung Studienergebnisse - Bestandsfinanzierung durch Logistikdienstleister Status Quo der Bestandsfinanzierung Potenziale und Beweggründe für Fremdfinanzierung Anforderungen der Unternehmen Fazit TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 2

3 Reaktion auf die Wirtschaftskrise Verspätete Reaktion in der Wirtschaftskrise: IST-Situation & Bestandsentwicklung (Juli = 100%). Reichweite Bestände Umsatz Verspätete Reaktion auf die Krise Effekt Erhöhte Reichweite aufgrund reduziertem Umsatz - Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Dez Jan 2008 Quelle: ELA/AT Kearney (2009) TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 3

4 Insolvenzen von Fuhrparkunternehmen Besonders Unternehmen, die über den reinen Transport keine weiteren Serviceleistungen anbieten, werden von der Krise hart getroffen. *geschätzt; Quelle: BGL TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 4

5 Integrierte Betrachtung von Objektflüssen im Supply Chain Management Lieferanten Informationen Unternehmen Dienstleister Dienstleister Kunden Beschaffung Produktion Distribution Rechte Güter Finanzmittel Aus der Logistikkonzeption entstammende und konsequent an den Wünschen der (End-) Kunden orientierte ganzheitlichge Fluß- und Prozeßorientierung Integrierte Betrachtung aller Objektflüsse (Güter, logistische Informationen, akquisitorische Informationen, Finanzmittel, Rechte) von der Quelle bis zur Senke TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 5

6 Einordnung der Supply Chain Finanzierung Supply Chain Finance erweitert den Aufgaben- und Verantwortungsbereich des Logistik- und Supply Chain Managers um finanzbezogene Aspekte. Endkunde Unternehmen (Wertorientierung) Logistik Finanzen Kapitalmarkt Kosten Zeit Qualität SCM i.e.s. (Prozesseffizienz) SCF (Kapitalkosten) Zukunft Risiko Markt Operative Wertschöpfung (Verfügbarkeit, Service, Logistikqualität, Bedarfsprognosen,...) logistisch JIT, ECR, APS,... - informationstechnisch Warenbestände Auftragsabwicklung und Finanzfluss finanzwirtschaftlich Logistikimmobilien und -mobilien Finanzielle Wertschöpfung (Einfluss der Logistik auf den Cash-to-Cash-Cycle, gebundenes Kapital, Rendite,,...) TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 6

7 Aufgabenfelder, Akteure und Dimensionen der Supply Chain Finanzierung Akteure: Banken Logistikdienstleister Investoren Versicherungen Lieferant OEM Abnehmer Auftrag Rechnung Felder: Working Capital & Bestände Art und Träger der Finanzierung (z.b. VMI) Höhe der Bestände Eigentümer der Bestände (Bilanz) Dimensionen: Volumen Logistik- Immobilien & -Mobilien Art und Träger der Finanzierung Leasing, Kauf oder Miete Eigenbetrieb oder Outsourcing Art der Rechnungsübermittlung Optimierung/Outsourcing des Debitorenmanagements, etc. Zinssatz Auftragsabwicklung Kapitalkosten Dauer TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 7

9 Supply Chain Finanzierung von Umlaufvermögen TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 9

10 Alternativen bei der Finanzierung von Warenbeständen Klassische Finanzierung (On-Balance) Innovative Finanzierung (Off-Balance) K U B Legende: Kapitalgeber Unternehmen Supply Chain Partner (z.b. LDL) Bestände Kapital Rendite SCP K B Supply Chain U Warenlager- oder kurzfristige Betriebsmittelfinanzierung Kontokorrent oder Darlehen, STA (Short Term Advances) Gebundene/ungebundene Warenlagerfinanzierung (mit/ohne Sicherheitsübereignung) Kredit auf Forderungsabtretung nach Bonität des Verkäufers Outsourcing der Warenbewirtschaftung / Warentransport-Finanzierung Zwischenfinanzierung durch LDL Eigentumsübergang bei physischem Übergang an Logistik-Dienstleister/Abnehmer LDL nutzt Informationen über Kunden/Abnehmer-Beziehungen und Mengengerüste zur Minimierung des Ausfallrisikos TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 10

11 Supply Chain Finanzierung von Umlaufvermögen Ziele bei der Supply Chain Finanzierung von Umlaufvermögen TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 11

13 Studie zu Bestandsfinanzierung durch Logistikdienstleister Hintergrundinformationen zur aktuellen Befragung Studiendesign Befragte Industrien Qualitative Befragung 43 Industrieunternehmen Deutschland, Frankreich, Schweiz Entscheidungsträger der Logistik, Produktion, Einkauf Persönliche Interviews In Kooperation mit: Studie ab Mitte November erhältlich! TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 13

14 Liquiditätsverbesserung im Bereich Logistik/SCM Potenziale zur Verbesserung der Liquidität werden gesehen und die Unternehmen sind auf der Suche nach Optimierungsansätzen TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 14

15 Einschätzung der gegenwärtigen Bestandssituation Hinsichtlich der Lagerbestände besteht großes Optimierungspotenzial. Die Möglichkeit zur Fremdfinanzierung von Beständen wird bisher kaum erkannt bzw. wahrgenommen. Aktueller Bestand ist Klassisch: Bestandsreduzierung Innovativ: Fremdfinanzierung Fremdbewirtschaftete Lagerstandorte Fremdfinanzierte Bestände Liquiditätsverbesserungsmaßnahmen gesucht? TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 15

16 Bisherige Fremdfinanzierung nach Bestandsgruppen Logistikdienstleister und Kunden spielen bei der Finanzierung von Beständen bisher nur eine sehr geringe Rolle TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 16

17 Für Fremdfinanzierung geeignete Bestandsgruppen Insbesondere Bestandsgruppen wie Packmittel, Rohstoffe und Handelsware kommen für eine Finanzierung durch Logistikdienstleister in Betracht. Packmittel Rohstoffe Baugruppen Halbfertigerzeugnisse Fertigerzeugnisse Handelsware Gar nicht geeignet Sehr gut geeignet TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 17

18 Gründe für eine Bestandsfinanzierung durch Logistikdienstleister Freisetzung von gebundenem Kapital und Liquiditätsverbesserung stehen bei der Bestandsfinanzierung im Vordergrund. Senkung des in Beständen gebundenen Kapitals Vereinfachung der Prozesse Liquiditätsverbesserung Verbesserung der Unternehmenskennzahlen Erhöhung des Unternehmenswertes Gar nicht relevant Sehr relevant TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 18

19 Herausforderungen und Schwierigkeiten bei der Bestandsfinanzierung Schwierigkeiten bzgl. der Umsetzung von Bestandsfinanzierungen werden kaum gesehen. Wenn doch, dann am ehesten in der Verrechnung der Bestandswerte. Projektaufwand zu hoch Keiner will die Verantwortung für ein solches Projekt Steuerung/Überwachung der zukünftigen Prozesse nicht möglich Schwierig, alle Entscheider an einen Tisch zu bekommen Verrechnung der Bestandswerte zu aufwendig Gar nicht relevant Sehr relevant TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 19

20 Argumente gegen eine Bestandsfinanzierung durch Logistikdienstleister Unternehmen wollen ihre Unabhängigkeit bewahren und sehen (bilanz-)rechtliche Hindernisse. Zu starke Bindung an den DL nicht erwünscht Rechtliche Hindernisse Bilanzrechtliche Gründe Betriebsrat ist dagegen Kein Mehrwert für Unternehmen Kein Mehrwert für die Zielerreichung Keine Verbesserung des Cash-Flow Gar nicht relevant Sehr relevant TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 20

21 Mindestanforderungen für Bestandsfinanzierungen Aus Unternehmenssicht muss eine Bestandsfinanzierung durch LDL mindestens zu folgenden Verbesserungen führen, um attraktiv zu sein: Erhöhung um 12,1% Senkung um 12,1% Senkung um 18,5% Cash-Flow Kapitalkosten Bestände TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 21

22 Notwendige Eigenschaften eines Logistikdienstleisters Um als Supply Chain Finanzierungspartner in Frage zu kommen, fordern Unternehmen ausreichend Bonität und Erfahrung. Bonität des LDL Langjährige Zusammenarbeit Größe des LDL Bekanntheitsgrad des LDL Vorhandenes Referenzprojekt Gar nicht relevant Sehr relevant TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 22

23 Einstellung zur Bestandsfinanzierung Das Konzept der Bestandsfinanzierung durch Logistikdienstleister hat sich bisher noch nicht mehrheitlich durchgesetzt TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 23

25 Fazit Die gegenwärtige Krise verdeutlicht, die Wichtigkeit der integrierten Betrachtung aller Objektflüsse im Supply Chain Management. Um frühzeitig Insolvenzrisiken erkennen zu können und Liquiditätsengpässen gegenzusteuern, bedarf es einer Supply Chain weiten Beobachtung und Gestaltung der Finanzströme. Im Bestandsmanagement gibt es nach wie vor große Optimierungspotenziale. Die Bestandsfinanzierung wurde als Alternative zur Bestandsreduzierung noch nicht mehrheitlich erkannt. Es ist wichtig, sämtliche Finanzierungsmöglichkeiten zu kennen und bewerten zu können; denn Finanzierung muss aktiv gestaltet werden, anstatt nur auf äußere Begebenheiten zu reagieren. Hierunter fällt auch der frühzeitige Aufbau flexibler Finanzierungsstrukturen, bspw. in Kooperation mit einem Logistikdienstleister TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 25

26 Literatur ELA/A.T. Kearney (2009): Supply Chain Excellence admits the global economic crisis. Brussels Gomm, M. (2008): Supply Chain Finanzierung. Optimierung der Finanzflüsse in Wertschöpfungsketten. Berlin Pfohl, H.-Chr. (2004): Logistikmanagement. Konzeption und Funktionen. 2. vollst. überarb. u. erw. Aufl. Springer Verlag. Berlin u.a Pfohl, H.-Chr./Elbert, R./Gomm, M. (2006): Supply Chain Finance Antwort auf die Forderung nach einer wertorientierten Logistik. In: Wolf-Kluthausen, H. (Hrsg.): Jahrbuch der Logistik Korschenbroich 2006, S Studie zur Bestandsfinanzierung durch Logistikdienstleister ab Mitte November über Camelot IDPro erhältlich TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 26

27 Treiber einer finanzorientierten Betrachtung im Supply Chain Management Neben den Waren- und Informationsflüsse müssen Logistik- und Supply Chain Manager zunehmend die Finanzflüsse berücksichtigen und optimieren. Bilanzierungsregeln & Basel II Kostendruck Globalisierung E-Business Outsourcing Industrie, Handel und Logistikdienstleister One-Stop-Shoping Wertorientierung Konzentration auf Kernkompetenzen Streben nach Flexibilität TU Darmstadt FG Unternehmensführung & Logistik Prof. Dr. Dr. h.c. H.-C. Pfohl 27