Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

Transkript

1 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise Welt der Wertpapierbewirtschaftung Ueli von Burg, CIIA, 21. März 2017

2 Einleitung Schädliche Berichte während der Finanzkrise «Leerverkäufe schaden der Allgemeinheit dienen den Interessen von Zockern, schaden aber der Allgemeinheit und gehören deshalb verboten.» Berliner Zeitung vom 2. Februar Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

3 Einführung in die Welt der Wertpapierbewirtschaftung 3 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

4 Welt der Wertpapierbewirtschaftung Securities Lending Lender Borger Markt Vertrag / Limiten Wertpapiere Sicherheiten Verkauf Lendingerlöse 4 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

5 Welt der Wertpapierbewirtschaftung Repo Geldgeber Geldnehmer Vertrag / Limiten Geld Zins Sicherheiten 5 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

6 Ertragsmöglichkeiten in der Welt der Wertpapierbewirtschaftung «Buy side» 6 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

7 Welt der Wertpapierbewirtschaftung Ertragsmöglichkeiten Wertpapierbewirtschaftung Investor Wertpapieranlage Anlagevermögen Entscheid Geldanlage Ungedeckt Gedeckt Securities Lending 7 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

8 ~50 Basispunkte p.a. 8 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

9 Welt der Wertpapierbewirtschaftung Ertragsmöglichkeiten Wertpapierbewirtschaftung 1/2 Investor Geldanlage Entscheid Deposit Ungedeckt Reverse Repo Gedeckt 9 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

10 Welt der Wertpapierbewirtschaftung Ertragsmöglichkeiten Wertpapierbewirtschaftung 2/2 Investor Kreditaufnahme Entscheid Ungedeckt Ungedeckter Kredit Lombardkredit Gedeckt Repo 10 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

11 Ertragsmöglichkeiten in der Welt der Wertpapierbewirtschaftung «Sell side» 11 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

12 Welt der Wertpapierbewirtschaftung Ertragsmöglichkeiten Wertpapierbewirtschaftung Banken, Broker Dealer, Hedge Funds oder Kapitalanlagefonds Schnittstelle zu Geld- und Wertpapiernehmer Cash & Collateral Trading & Management (Repo, Securities Lending, Festgeld, FX Forward, FX Swap, OIS, Certificate of Deposit und weitere Geldmarktinstrumente) Geld Collateral Pool Wertpapier Collateral Pool Schnittstelle Treasury Konzern- Treasury Schnittstelle zu Geld- und Wertpapiergeber Banken Geldmarktfonds Versicherungen Pensionskassen Quelle: Felix Oegerli, Zürcher Kantonalbank 12 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

13 Welt der Wertpapierbewirtschaftung Ausblick Securities Finance Market Buy-side Sell-side 13 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

14 Schlusswort 14 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

15 Schlusswort Positive Berichte nach der Finanzkrise - Securities Lending unterstützt die Preisfindung und die Sekundärmarktliquidität - ist wichtig für das Market Making, Investitions- und Risikomanagement Strategien. unterstützt den Markt der festverzinslichen Anlagen und den Repo Markt mit Marktliquidität. - Leerverkäufe Steuern zur effizienten Preisfindung bei, mildern Marktblasen, erhöhen die Marktliquidität, fördern die Vermögensbildung, unterstützen Absicherungen und andere Risikomanagement Aktivitäten, limitieren Marktmanipulationen auf steigende Kurse 15 Erhöhte Ertragsmöglichkeiten im Wertschriftengeschäft nach der Finanzkrise

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