Geldanlage mit Options scheinen

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1 Michael Demuth Geldanlage mit Options scheinen GABLER

2 Inhalt IX Inhaltsverzeichnis Vorwort Abkürzungsverzeichnis... V XIII l.)( Erwin Neuhofer ' Der deutsche Optionsmarkt 1 1. Optionsscheine - Mit kleinem Einsatz ans große Geld 3 2. Marktbeschreibung und Usancen Verschiedene Arten von Optionsscheinen Unterschiede zwischen klassischen Optionsscheinen und Covered Warrants Deutsche Aktienoptionsscheine - Ein Überblick 9 3. Marktanalyse und -bewertung Interne Einflußfaktoren Externe Einflußfaktoren Kaufund Verkauf von Optionsscheinen 21 II. III. Robert Knösz Covered Warrants aus Emittentensicht: Begebung und Risikomanagement Einleitung Juristische Überlegungen Wahl des Begebungsverfahrens Risikomanagement Geschlossene Risikoposition Offene Risikoposition Zusammenfassung 43 Thomas Zwirner Optionsscheine als Instrument der Asset Allocation Marktsegmente derivativer Instrumente Entwicklung des Optionsscheinmarkts Der Optionsschein-Index TUBOS Preisbildung im Optionsscheinmarkt Performance-Analyse im Optionsscheinmarkt Asset Allocation mit Optionsscheinen 59

3 X Inhalt IV. ), Thomas Zwirner Optimale Selektion von Optionsscheinen Entscheidungssituation des Investors Chancen-Risiken-Profile Hebelorientierte Kriterien Zeitwertorientierte Kriterien Optionspreistheoretische Kriterien 77 V. Michael Bentlage Risikoanalyse von Aktienoptionsscheinen Probleme und Besonderheiten Risiko in Abhängigkeit der einzelnen Einflußgrößen Risiko in Abhängigkeit der Aktie Risiko in Abhängigkeit der Restlaufzeit Risiko in Abhängigkeit der Volatilität Risiko in Abhängigkeit der Zinsen Zweidimensionaler Ansatz zur Risikobeurteilung eines Optionsschein-Portfolios Fazit 104 VI. Gerhard Fusenig Einsatzmöglichkeiten von Indexoptionsscheinen bei der Portfolio Insurance Einführung Begriff der Portfolio Insurance Indexoption versus Indexoptionsschein Absicherung mit Optionen Portfolio Insurance mit DAX-Optionen Zusammenfassung 125 VII. Dieter Pfundt/Siegfried Piel Die Entwicklung des Währungs- Optionsschein-Marktes in Deutschland Der Markt für Währungs-Optionsscheine in Deutschland Wesentliche Faktoren zur Preisbildung eines Währungs-Optionsscheines Auswahlkriterien für Währungs-Optionsscheine Fazit 138

4 Inhalt XI VIII. Dieter Pfundt/Siegfried Piel Die Entwicklung des Zinsoptionsschein-Marktes in Deutschland Einleitung Arten von Zinsoptionsscheinen Optionsscheine auf Bundesanleihen und -Obligationen Optionsscheine auf Bund-Futures Capped"-Optionsscheine Straddles und Strangles (Call und Put in einem Schein) Optionsschein auf den REX Zinsausgleichs- und Zinsbegrenzungs- Zertifikate (Floor/Cap) Einsatzmöglichkeiten von Zinsoptionsscheinen Spekulationsinstrument Absicherungsinstrument Alternativen zu Zinsoptionsscheinen Auswahlkriterien für Zins-Optionsscheine und Anlagestrategien Private Anleger Institutionelle Anleger Zusammenfassung und Ausblick 158 IX. Marlies Brunner Geldanlage mit hybriden Finanzierungsinstrumenten: Wandelanleihen und -genußscheine im Vergleich mit Optionsanleihen Ertrag und Risiko: Vermögensanlage unter Unsicherheit Ziele der Anleger Ertrags- und Risikoquellen Ertragsbestandteile Risikofaktoren Portfoliodiversifizierung Gestaltungsvarianten hybrider Wertpapiere Options- und Wandelanleihen - Übersicht und Definition Bewertung von Wandelanleihen 176

5 XII Inhalt 2.3 Anlagestrategien mit Wandelanleihen und -genußscheinen Anlagestrategien mit Options-Genußscheinen Wandelanleihen im Vergleich zu anderen Optionsrechten X. Peer Marzi Anlegermentalitäten und -verhalten Anlegertypen und -verhalten Die Mehrheit der Spekulanten Die Minderheit der Arbitrageure und Hedger Der Anleger und seine Informationsquellen Banken und Broker Börsendienste und -Zeitschriften 194 XI. Michael Demuth Ausgewählte Strategien mit Optionsscheinen Analyse des Basisobjekts Risikofreudige Strategien mit Optionsscheinen Konservative Strategien - Optionsscheine für Risikoscheue? Capped Warrants - Die Spekulation mit der Mütze Optionsschein-Fonds: Anlagealternative für Investment-Sparer? 217 XII. Optionsschein-Glossar 223