FORTGESCHRITTENE MAKROÖKONOMIE 1

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1 FORTGESCHRITTENE MAKROÖKONOMIE 1 PD Dr. Christoph Knoppik Universität Regensburg 2 Abstract Die Veranstaltung Fortgeschrittene Makroökonomie führt an die Erkenntnisse und Methoden der modernen Makroökonomie heran. Hierzu erfolgt eine intensive Auseinandersetzung sowohl mit den einschlägigen formalen Modellen und den zu ihrer Handhabung notwendigen Methoden, als auch mit einer Fülle von empirischer Evidenz. Diese zeigt nicht nur die Anwendbarkeit der theoretischen Modelle, sondern auch wie diese empirischen Tests unterzogen werden können. Der Reihe nach werden verschiedene Wachstumsmodelle, die Rolle von realen und nominalen Starrheiten in konkurrierenden Modellen kurzfristiger Schwankungen, neue Erkenntnisse zu den zentralen makroökonomischen Verhaltensfunktionen, und nicht zuletzt die Ursachen von makroökonomischen Problemen wie Arbeitslosigkeit und Inflation und Möglichkeiten der wirtschaftspolitischen Einflussnahme untersucht. 1 Version: Stand/Release: Druck: PD Dr. Christoph Knoppik, Institutut für Volkswirtschaftslehre, einschließlich Ökonometrie, Universität Regensburg. Christoph.Knoppik@wiwi.uni-regensburg.de; WWW: Tel.: +49 (0)

2 Gliederungsübersicht 3 VORSPANN Gliederungsübersicht Gliederung Detailgliederung TEIL I EINLEITUNG Kapitel 1 Grundlegende Fakten Kapitel 2 Moderne Makroökonomie TEIL II WACHSTUM Kapitel 3 Solow-Modell Kapitel 4 Ramsey-Modell Kapitel 5 Modell überlappender Generationen Kapitel 6 Neue Wachstumstheorie TEIL III KONJUNKTURELLE SCHWANKUNGEN Kapitel 7 Theorie realer Konjunkturzyklen Kapitel 8 Traditionelle Keynesianische Modelle Kapitel 9 Neue Keynesianische Makroökonomie TEIL IV VERHALTENSFUNKTIONEN Kapitel 10 * Konsum Kapitel 11 * Investition TEIL V AUSGEWÄHLTE PROBLEME UND MAKRO-POLITIK Kapitel 12 Arbeitslosigkeit Kapitel 13 Inflation und Geldpolitik Kapitel 14 * Budgetdefizit und Fiskalpolitik TEIL VI ZUSAMMENFASSUNG UND AUSBLICK Kapitel 15 Zusammenfassung Kapitel 16 Ausblick BACKMATTER Verzeichnis der Anwendungen Literatur Verzeichnisse 3 Gliederungsübersicht auf der Ebene der Kapitel (FMA_GLU.PDF). Teile der Gliederung sind durch folgende Symbole gekennzeichnet: * bedeutet: In der Veranstaltung nicht besprochen. # bedeutet: Kein Stoff für die Klausur zur Veranstaltung. Die mit * vor dem Titel gekennzeichneten Blätter der Beamer-Präsentation gehören ebenfalls nicht zum Stoff. Rel.: Dr.: V.: fma.doc

3 Termine Fortgeschrittene Makro WS 2006/2007 Vorlesung: Mo + Di (Start mit Do + Fr) Übung: Mo (Start mit Do) Vorlesung Übung T# SW# KW# V# Datum K# (Ist) K# (Plan) Datum Üb. Auf T1 T2 T3 T K1: Grundlegende Fakten K2: Moderne Makroökonomie K3: Solow-Modell K4: Ramsey-Modell K5: Modell überlappender Generationen K6: Neue Wachstumstheorie K7: Theorie realer Konjunkturzyklen K8: Traditionelle Keynesianische Modelle K9: Neue Keynesianische Makroökonomie * T4.K Vertiefung: Dynamische Programmierung K12: Arbeitslosigkeit * T4.K A01: nn A02: 1.1.1, 1.2.1, Rom05: 1.1, 1.2, 1.3, 1.4, 1.5, 1.7, A03: nn Rom05: 2.7, 2.6 (ohne d und e), * 2.4. A04: ?? Rom05: 2.13, 2.15 (ohne 2. Teil von b) A05: 5.1.1, 5.1.2, 5.2.1, Rom05: 3.1, 3.3, 3.4, 3.6a+b. A06: Rom05: 4.3, 4.12, 4.10, 4.15 A07: A08: 8.1.1, 8.3.1, 8.3.3,.5,.6, A09: 9.3.1,.2; 9.4.1; 9.5.1; evtl. A9.2.x zur Vorbereitung Rom05: 6.5, 6.7a+b, später: 6.10, 6.14 A09: 9.3.5; 9.6.1, 9.6.2, später: 9.5.2, Rom05: 4.4, 4.5, 4.6, 4.11a+b A09: 9.6.1, A07: siehe später Stand: fma_ter06.doc

4 Vorlesung Übung T# SW# KW# V# Datum K# (Ist) K# (Plan) Datum Üb. Auf T Rom05: 9.1 bis b)i) Satz 1; 9.2 bis b) i), 9.3, 9.4 a)-c), 9.5 a)+b); Hinweise in A12! A12: Rom05: 9.12, 9.13, 9.14, 9.15, Hinweise in A12! A12: , K13: Inflation und Geldpolitik Rom05: 10.1, a), Hinweise in A13! A13: , * K Rom05: b) A13: ,.4,.5, , , K15: Zusammenfassung Übungsbetrieb auf Nachfrage K16: Ausblick Übungsbetrieb auf Nachfrage 7?? Klausur Z Rom05 = Romer (2005). Axy = Aufgabenblatt zu Kapitel xy, fma_axy.pdf. Literatur Romer, D. H. (2005) Advanced Macroeconomics, 3. Auflage, Irwin Professional Publishing. Stand: fma_ter06.doc

5 Gliederung 4 TEIL I EINLEITUNG Kapitel 1 Grundlegende Fakten 1.1 Wirtschaftswachstum 1.2 Konjunkturelle Schwankungen 1.3 Arbeitslosigkeit 1.4 * Geld und Output Kapitel 2 Moderne Makroökonomie 2.1 Marktversagen und Wirtschaftspolitik 2.2 Alternative theoretische Herangehensweisen 2.3 Alternative empirische Herangehensweisen TEIL II WACHSTUM Kapitel 3 Solow-Modell 3.1 Modellrahmen 3.2 Dynamische Analyse des Solow-Modells 3.3 Veränderung der Sparquote 3.4 Empirische Anwendungen Kapitel 4 Ramsey-Modell 4.1 Modellrahmen 4.2 Individuelles Optimalverhalten 4.3 Dynamische Analyse 4.4 Wohlfahrt 4.5 Gleichgewichtiges Wachstum 4.6 Veränderung der Zeitpräferenzrate 4.7 Staatsausgaben 4.8 Empirische Anwendungen Kapitel 5 Modell überlappender Generationen 5.1 Modellrahmen 5.2 Haushaltsverhalten 5.3 Dynamische Analyse 5.4 Gleichgewichtiges Wachstum 5.5 Veränderung der Zeitpräferenz 5.6 Wohlfahrt und Möglichkeit dynamischer Ineffizienz 5.7 Staatsausgaben 5.8 Empirische Anwendungen Kapitel 6 Neue Wachstumstheorie 6.1 Modellrahmen für ein R&D Modell mit exogener Ressourcenaufteilung 6.2 Analyse des R&D-Modells ohne Kapital 6.3 Analyse des R&D-Modells mit Kapital 6.4 Ressourcenaufteilung auf Güterproduktion und R&D 6.5 * Entscheidungsbasiertes Sparen im R&D Modell 6.6 Solow-Modell mit Humankapital 6.7 Teil II: Zusammenfassung, Bewertung, Ausblick 6.8 Empirische Anwendungen TEIL III KONJUNKTURELLE SCHWANKUNGEN Kapitel 7 Theorie realer Konjunkturzyklen 7.1 Modellrahmen 4 Gliederung bis herab auf die Ebene der Abschnitte (FMA_GLI.PDF). Teile der Gliederung sind durch folgende Symbole gekennzeichnet: * bedeutet: In der Veranstaltung nicht besprochen. # bedeutet: Kein Stoff für die Klausur zur Veranstaltung. Die mit * vor dem Titel gekennzeichneten Blätter der Beamer-Präsentation gehören ebenfalls nicht zum Stoff. Rel.: Dr.: V.: fma.doc

6 7.2 Verhalten der Haushalte 7.3 Spezialfall ohne Staat mit vollständiger Abschreibung 7.4 Gleichgewichtiger Wachstumspfad 7.5 Linearisiertes Modell im allgemeinen Fall 7.6 Empirische Anwendungen Kapitel 8 Traditionelle Keynesianische Modelle 8.1 Gesamtwirtschaftliche Nachfrage 8.2 # AS-AD-Modell ohne LM 8.3 Lohn- und Preisstarrheit 8.4 Phillips-Kurve 8.5 Empirische Anwendungen Kapitel 9 Neue Keynesianische Makroökonomie 9.1 Modellrahmen 9.2 Unvollständige Information (Lucas-Modell) 9.3 Unvollständiger Wettbewerb auf dem Gütermarkt 9.4 Kosten nominaler Anpassung bei realer Rigidität 9.5 * Koordinationsprobleme 9.6 Dynamischer Modellrahmen 9.7 Fischer-Modell mit vorherbestimmten Preisen 9.8 Taylor-Modell mit festen Preisen 9.9 Caplin-Spulber-Modell 9.10 Mankiw-Reis-Modell 9.11 Teil III: Zusammenfassung, Bewertung, Ausblick 9.12 Empirische Anwendungen TEIL IV VERHALTENSFUNKTIONEN Kapitel 10 * Konsum 10.1 Permanent-Income Hypothesis 10.2 Random-Walk Hypothesis 10.3 Zins und Ersparnis 10.4 Konsum und Risiko 10.5 Erweiterungen 10.6 Empirische Anwendungen Kapitel 11 * Investition 11.1 Investition und Kapitalkosten 11.2 Investition und Anpassungskosten 11.3 Tobin s q 11.4 Implikationen 11.5 Investition und Unsicherheit 11.6 Spezielle Anpassungskosten 11.7 Unvollkommene Finanzmärkte 11.8 Empirische Anwendungen TEIL V AUSGEWÄHLTE PROBLEME UND MAKRO-POLITIK Kapitel 12 Arbeitslosigkeit 12.1 Einfaches generisches Effizienzlohn-Modell nach Solow 12.2 Generisches Effizienzlohn-Modell nach Summers 12.3 Effizienzlöhne zur Vermeidung von Shirking im Shapiro-Stiglitz-Modell 12.4 (Implizite) Kontrakte 12.5 Insider-Outsider Modelle mit Bargaining 12.6 Hysterese 12.7 Search-and-Matching-Modelle 12.8 Empirische Anwendungen Kapitel 13 Inflation und Geldpolitik 13.1 Inflation, Geldmengenwachstum und Zinssätze 13.2 Geldpolitik und Fristigkeitsstruktur der Zinsen Rel.: Dr.: V.: fma.doc

7 13.3 Zeitinkonsistenz von Geldpolitik 13.4 Lösungsansätze für Zeitinkonsistenz 13.5 Stabilisierungspolitik 13.6 Zins-Regeln 13.7 * Analyse von Zins-Regeln 13.8 * Inflation und Hyperinflation durch Finanzierung von Staatsausgaben durch Seignorage 13.9 # Inflationskosten Empirische Anwendungen Kapitel 14 * Budgetdefizit und Fiskalpolitik 14.1 Staatliche Budgetrestriktion 14.2 Ricardianische Äquivalenz 14.3 Ricardianische Äquivalenz in der Anwendung 14.4 Tax-Smoothing 14.5 Politökonomische Erklärungen von Budget-Defiziten 14.6 Strategische Erhöhung der Staatsschuld 14.7 Verzögerte Stabilisierung 14.8 Kosten von Staatsdefiziten 14.9 Schuldenkrisen Empirische Anwendungen TEIL VI ZUSAMMENFASSUNG UND AUSBLICK Kapitel 15 Zusammenfassung 15.1 Modelle 15.2 Methoden 15.3 Empirie 15.4 Politik 15.5 Threads quer durch FMA Kapitel 16 Ausblick 16.1 Weitere interessante Fragen 16.2 Ausgewählte Fragen 16.3 Weitere Ressourcen und Aktivitäten Rel.: Dr.: V.: fma.doc

8 Detailgliederung 5 TEIL I EINLEITUNG Kapitel 1 Grundlegende Fakten 1.1 Wirtschaftswachstum 1.2 Konjunkturelle Schwankungen 1.3 Arbeitslosigkeit 1.4 * Geld und Output Kapitel 2 Moderne Makroökonomie 2.1 Marktversagen und Wirtschaftspolitik 2.2 Alternative theoretische Herangehensweisen 2.3 Alternative empirische Herangehensweisen TEIL II WACHSTUM Kapitel 3 Solow-Modell 3.1 Modellrahmen Produktion und Produktionsfunktion Intensitätsform der Produktionsfunktion Funktionale Spezifikation der Produktionsfunktion Wachstum der exogenen Inputs Kenntnisstand und Arbeit Akkumulation des endogenen Inputs Kapital Modell 3.2 Dynamische Analyse des Solow-Modells Graphische Darstellung Ungleichgewichtiges Wachstum Gleichgewichtiges Wachstum Anpassungsgeschwindigkeit im Ungleichgewicht 3.3 Veränderung der Sparquote Auswirkung auf Kapital pro effektive Arbeit Auswirkung auf Output pro Kopf Auswirkung auf Konsum pro Kopf Golden-Rule Konsum Elastizität des Outputs pro effektive Arbeit bzgl. der Sparquote 3.4 Empirische Anwendungen [sol_rea] Quantitative Reaktionen auf exogene Änderungen und Ungleichgewichte im Solow-Modell (kalibriert) [sol_sty] Stilisierte Fakten vs. Solow-Modell (kalibriert) [sol_gac] Growth Accounting (deskriptiv) [sol_kon] Konvergenz der Pro-Kopf-Einkommen (ökonometrisch) Kapitel 4 Ramsey-Modell 4.1 Modellrahmen 4.2 Individuelles Optimalverhalten Firmenverhalten Haushaltskalkül Haushaltskalkül in Einheiten effizienter Arbeit Charakterisierung des Haushaltsoptimums 4.3 Dynamische Analyse Entwicklung des Konsums pro effektiver Arbeit c Entwicklung des Kapitals pro effektiver Arbeit k Gemeinsame Dynamik von Konsum und Kapital pro effektiver Arbeit Bestimmung des anfänglichen Konsums 5 Detailgliederung bis herab auf die Ebene der Unterabschnitte (FMA_GLD). Teile der Gliederung sind durch folgende Symbole gekennzeichnet: * bedeutet: In der Veranstaltung nicht besprochen. # bedeutet: Kein Stoff für die Klausur zur Veranstaltung. Die mit * vor dem Titel gekennzeichneten Blätter der Beamer-Präsentation gehören ebenfalls nicht zum Stoff. Rel.: Dr.: V.: fma.doc

9 4.3.5 Sattelpfad 4.4 Wohlfahrt 4.5 Gleichgewichtiges Wachstum Übersicht zu Wachstumsraten Vergleich mit Solow-Modell Anmerkung zur Golden Rule 4.6 Veränderung der Zeitpräferenzrate Graphische Analyse Lineare Approximation des Differentialgleichungs-Systems Analyse der Konvergenz-Geschwindigkeit 4.7 Staatsausgaben Unerwartete permanente Staatsausgabenerhöhung Unerwartete vorübergehende Staatsausgabenerhöhung Vergleich mit dem Solow-Modell 4.8 Empirische Anwendungen [ram_kur] Kriegsbedingte Staatsausgaben und Realzins (deskriptiv) [ram_kal] Ramsey-Modell (kalibriert) Kapitel 5 Modell überlappender Generationen 5.1 Modellrahmen Individuen und Generationen Produktion Märkte und Faktorpreise Zeitstruktur 5.2 Haushaltsverhalten Budgetrestriktion Optimierungskalkül Eigenschaften der Sparfunktion 5.3 Dynamische Analyse Kapitalakkumulation Spezialfall: Logarithmischer Periodennutzen und Cobb-Douglas Produktion Allgemeiner Fall 5.4 Gleichgewichtiges Wachstum 5.5 Veränderung der Zeitpräferenz Anpassungsreaktion bei logarithmischem Periodennutzen und Cobb-Douglas Produktion Linearisiertes Modell Anpassungsgeschwindigkeit 5.6 Wohlfahrt und Möglichkeit dynamischer Ineffizienz 5.7 Staatsausgaben Modifikation des Modells Gleichgewichtiges Wachstum bei Staatsausgaben Reaktion auf permanente Staatsausgabenerhöhung Reaktion auf temporäre Staatsausgabenerhöhung 5.8 Empirische Anwendungen [olg_kal] OLG-Modell (kalibriert) [ogl_din] Dynamische Ineffizienz von Wachstumsmodellen Kapitel 6 Neue Wachstumstheorie 6.1 Modellrahmen für ein R&D Modell mit exogener Ressourcenaufteilung 6.2 Analyse des R&D-Modells ohne Kapital Fall a) θ < Fall b) θ > Fall c) θ = Analyse des R&D-Modells mit Kapital Dynamische Analyse Fall a) β + θ < Fall b) β + θ = Skaleneffekte Rel.: Dr.: V.: fma.doc

10 6.4 Ressourcenaufteilung auf Güterproduktion und R&D 6.5 * Entscheidungsbasiertes Sparen im R&D Modell 6.6 Solow-Modell mit Humankapital Modellrahmen Dynamische Analyse Gleichgewichtiger Wachstumspfad Veränderungen von Sparquote, Bevölkerungswachstum und Bildung * Bevölkerung aus Lernenden und Arbeitenden 6.7 Teil II: Zusammenfassung, Bewertung, Ausblick 6.8 Empirische Anwendungen EMA: [sol01] Wachstumsmodelle im Vergleich (ökonometrisch) [ngt_xci] Einkommensunterschiede im Länderquerschnitt (ökonometrisch) [ngt_xcg] Unterschiede in Wachstumsraten (ökonometrisch) TEIL III KONJUNKTURELLE SCHWANKUNGEN Kapitel 7 Theorie realer Konjunkturzyklen 7.1 Modellrahmen Modellbausteine aus der Wachstumstheorie Kleinere Modifikationen Stochastische exogene Variable: Technologie und Staatsausgaben Nutzenfunktion des Haushalts: Rolle für Freizeit 7.2 Verhalten der Haushalte Vorüberlegung 1: Intratemporale Entscheidung Vorüberlegung 2: Intra- und intertemporale Aspekte bei zwei Perioden Budgetrestriktion des Haushalts Vorüberlegung 3: Optimierungsverfahren Optimalitätsbedingungen erster Ordnung 7.3 Spezialfall ohne Staat mit vollständiger Abschreibung Bestimmen der Sparquote Bestimmen des Arbeitsangebots Verhalten des Outputs 7.4 Gleichgewichtiger Wachstumspfad 7.5 Linearisiertes Modell im allgemeinen Fall Linearisiertes Modell Koeffizientenbedingungen aus der Intratemporalen Optimalitätsbedingung Koeffizientenbedingungen aus der Intertemporalen Optimalitätsbedingung 7.6 Empirische Anwendungen [rbc_kal] Kalibrieren eines RBC-Modells [rbc_per] Persistenz von Output-Schwankungen (ökonometrisch) Kapitel 8 Traditionelle Keynesianische Modelle 8.1 Gesamtwirtschaftliche Nachfrage Einkommen-Ausgaben- (EA-) Modell IS-LM-Modell und AD(IS LM)-Kurve Angebotsseite bei reibungsloser nominaler Anpassung und vollständigem Wettbewerb [Fall 0: ] Output und Preisniveau im AS-AD(IS LM)-Modell 8.2 # AS-AD-Modell ohne LM MP-Approach, IS-MP-Modell und AD(IS MP)-Kurve Output und Inflation im AS-AD(IS MP)-Modell 8.3 Lohn- und Preisstarrheit Fall 1: Starrheit nominaler Löhne (DNWR) Fall 2: Starrheit nominaler Preise (DNPR) Fall 3: Starrheit nominaler Preise (DNPR) bei realen Arbeitsmarktunvollkommenheiten Fall 4: Starrheit nominaler Löhne (DNWR) bei unvollständigem Wettbewerb auf dem Gütermarkt Übersicht zu den Implikationen der Modellvarianten Rel.: Dr.: V.: fma.doc

11 8.4 Phillips-Kurve Ursprüngliche Phillips-Kurve Modell mit dauerhaftem Tradeoff zwischen Inflation und Output Zusammenbruch der Phillips-Kurve Erwartungserweiterte Phillips-Kurve 8.5 Empirische Anwendungen * [tkm_mao] Geld und Output [tkm_zyr] Zyklisches Verhalten des Reallohns (Mikrodaten) [tkm_zym] Zyklisches Verhalten von Markups (Mikrodaten) Kapitel 9 Neue Keynesianische Makroökonomie 9.1 Modellrahmen Individuelle Präferenzen und Produktionsmöglichkeiten Nachfrage nach einzelnen Gütern Aggregierte Nachfrage 9.2 Unvollständige Information (Lucas-Modell) Gleichgewicht bei vollständiger Information Verhalten der Produzenten Gleichgewicht bei unvollständiger Information Implikationen 9.3 Unvollständiger Wettbewerb auf dem Gütermarkt Modifikation des Modellrahmens Individuelle Optimierung Gleichgewicht Wohlfahrt 9.4 Kosten nominaler Anpassung bei realer Rigidität Auswirkung aggregierter Nachfrage-Schocks ohne Anpassung nominaler Preise Individuelle Anreize zur Anpassung Rolle reale Rigidität für die Anpassung realer und nominaler Preise Numerisches Beispiel (1): Reale Gütermarktrigidität [s. nkm_kal] Numerisches Beispiel (2): Reale Güter- und Arbeitsmarktrigidität [s. nkm_kal] Kapitalmarkt-Unvollkommenheit * Lucas-Modell revisited 9.5 * Koordinationsprobleme 9.6 Dynamischer Modellrahmen Haushalte Firmen Zentralbank Varianten des Modellrahmens 9.7 Fischer-Modell mit vorherbestimmten Preisen Modell Lösen des Modells Implikationen 9.8 Taylor-Modell mit festen Preisen Modell * Lösungsweg: Unbestimmte Koeffizienten * Lösungsweg: Lag-Operatoren Implikationen 9.9 Caplin-Spulber-Modell 9.10 Mankiw-Reis-Modell Modell Lösen des Modells Implikationen 9.11 Teil III: Zusammenfassung, Bewertung, Ausblick 9.12 Empirische Anwendungen [nkm_int] Output-Inflation Tradeoffs: Internationaler Vergleich (ökonometrisch) [nkm_kal] Kosten der Nichtanpassung nominaler Preise (kalibriert) [nkm_ave] Output-Inflation Tradeoff und durchschnittliche Inflationsrate (ökonometrisch) Rel.: Dr.: V.: fma.doc

12 [nkm_npr] Preisstarrheit (Mikrodaten) [nkm_ini] Trägheit der Inflation (ökonometrisch) [nkm_mrm] Mankiw-Reis Modell (kalibriert) TEIL IV VERHALTENSFUNKTIONEN Kapitel 10 * Konsum 10.1 Permanent-Income Hypothesis 10.2 Random-Walk Hypothesis 10.3 Zins und Ersparnis 10.4 Konsum und Risiko 10.5 Erweiterungen 10.6 Empirische Anwendungen Kapitel 11 * Investition 11.1 Investition und Kapitalkosten 11.2 Investition und Anpassungskosten 11.3 Tobin s q 11.4 Implikationen 11.5 Investition und Unsicherheit 11.6 Spezielle Anpassungskosten 11.7 Unvollkommene Finanzmärkte 11.8 Empirische Anwendungen TEIL V AUSGEWÄHLTE PROBLEME UND MAKRO-POLITIK Kapitel 12 Arbeitslosigkeit 12.1 Einfaches generisches Effizienzlohn-Modell nach Solow Modell Optimierung der Firma Gleichgewicht der Ökonomie Implikationen 12.2 Generisches Effizienzlohn-Modell nach Summers Modell Optimierung der Firma Gleichgewicht der Ökonomie Implikationen 12.3 Effizienzlöhne zur Vermeidung von Shirking im Shapiro-Stiglitz-Modell Modell Optimierung der Haushalte Optimierung der Firma Gleichgewicht der Ökonomie Implikationen Erweiterungen 12.4 (Implizite) Kontrakte Modell Lohn-Vertrag und right-to-manage der Firma Effizienter Vertrag (Monopson der Firma) Implikationen 12.5 Insider-Outsider Modelle mit Bargaining Modell Optimierung der Firma mit Monopson Gleichgewicht der Ökonomie 12.6 Hysterese Modell nach Blanchard und Summers mit Monopol-Gewerkschaft Implikationen Erweiterungen 12.7 Search-and-Matching-Modelle Modell Lösen des Modells Rel.: Dr.: V.: fma.doc

13 KS im Steady State: Veränderung der Arbeitsnachfrage Lohnstarrheit Arbeitslosigkeit und Turnover # Wohlfahrt 12.8 Empirische Anwendungen [alo_iid] Effizienzlöhne und Sektorlohndifferenzen (mikroökonometrisch) * [alo_con] Effiziente vs. ineffiziente Verträge (mikroökonometrisch) [alo_dwr] Lohnstarrheit (Befragungsstudien) [alo_sum] Generisches Effizienzlohnmodell (kalibriert) [alo_sam] Search and Matching Modell (kalibriert) [alo_ssm] Shapiro-Stiglitz-Modell (kalibriert) Kapitel 13 Inflation und Geldpolitik 13.1 Inflation, Geldmengenwachstum und Zinssätze Geldmengenwachstum und Inflation Nominalzins, Realzins und Fisher-Gleichung Geldmengenwachstum und Zinssätze bei Preisflexibilität Unvollständige Preisflexibilität und Liquiditäts-Effekt 13.2 Geldpolitik und Fristigkeitsstruktur der Zinsen 13.3 Zeitinkonsistenz von Geldpolitik 13.4 Lösungsansätze für Zeitinkonsistenz Reputation Delegation Unabhängigkeit *Bestrafung *Anreiz-Verträge Fazit 13.5 Stabilisierungspolitik Referenz-Fall Risiko-Aversion Stabilisierungspolitik: Pros and Cons 13.6 Zins-Regeln Formulierung Themen Null-Untergrenze der Nominalzinsen Inflation Targeting 13.7 * Analyse von Zins-Regeln Modell Analyse Ergebnisse 13.8 * Inflation und Hyperinflation durch Finanzierung von Staatsausgaben durch Seignorage Modell Staatsausgaben, Seignorage und Inflation Hyperinflation 13.9 # Inflationskosten Offensichtliche Kosten Weitere Kosten konstanter Inflation Kosten variabler Inflation Vorteile von Inflation Empirische Anwendungen [inf_tsf] Fristigkeitsstruktur der Zinsen und Zinsänderungen der FED [inf_cbi] Unabhängigkeit der Zentralbank und Inflation (ökonometrisch) Kapitel 14 * Budgetdefizit und Fiskalpolitik 14.1 Staatliche Budgetrestriktion 14.2 Ricardianische Äquivalenz 14.3 Ricardianische Äquivalenz in der Anwendung 14.4 Tax-Smoothing Rel.: Dr.: V.: fma.doc

14 14.5 Politökonomische Erklärungen von Budget-Defiziten 14.6 Strategische Erhöhung der Staatsschuld 14.7 Verzögerte Stabilisierung 14.8 Kosten von Staatsdefiziten 14.9 Schuldenkrisen Empirische Anwendungen TEIL VI ZUSAMMENFASSUNG UND AUSBLICK Kapitel 15 Zusammenfassung 15.1 Modelle 15.2 Methoden Übersicht Modelle Methoden 15.3 Empirie 15.4 Politik 15.5 Threads quer durch FMA Kapitel 16 Ausblick 16.1 Weitere interessante Fragen 16.2 Ausgewählte Fragen 16.3 Weitere Ressourcen und Aktivitäten Rel.: Dr.: V.: fma.doc

15 PFLICHTLITERATUR ZU FMA PD Dr. Christoph Knoppik 1 Oktober 2006 und Ergänzungen 2 Vorbemerkungen Basisliteratur zur Veranstaltung: Romer (2005) zur Wiederholung: Blanchard und Illing (2003, 3.A.) bzw. Blanchard und Illing (2006, 4.A.). Stoffabgrenzung: vgl. FMA_GLD.PDF. Literaturangaben nach Gliederungspunkten (ohne empirische Anwendungen, siehe dazu FMA_ANW_QUE.PDF) # Literaturangabe STY 1 vorab: Romer (2005), Introduction, S Wachstum: Romer (2005), K.1.1, S Konjunktur: Romer (2005), K.4.1, S Arbeitslosigkeit: Romer (2005), K.9.1, S Geld: Walsh (2003), K.1.1 Ergänzung(en): Zu 1.1: Blanchard und Illing (2003), K.10; Heijdra und Ploeg (2002), K.14.1, S Zu 1.3: Layard, Nickell und Jackman (1991), K.1, Heijdra und Ploeg (2002), K.7.1, S MOD 2.0 IS-LM (Wdh.): Blanchard und Illing (2003), K.5. AD-AS (Wdh.): Blanchard und Illing (2003), K.7. Solow (Wdh.): Blanchard und Illing (2003), K Marktversagen/WiPo: nn, auch Taylor (2000), S Theorie: Heijdra und Ploeg (2002), K.1.3, S Empirie: Knoppik (2006), EMA.K.1.1 Ergänzung(en): Zur WDH: Heijdra und Ploeg (2002), K , S Zur weiteren Einstimmung: Economist (2006a); nochmal: Romer (2005), Introduction, S.1-4. Tay00teaching.pdf Eco06big.pdf, 1 PD Dr. Christoph Knoppik, Institutut für Volkswirtschaftslehre, einschließlich Ökonometrie, Universität Regensburg. Christoph.Knoppik@wiwi.uni-regensburg.de; WWW: Tel.: +49 (0) Version: Stand/Release: Druck: FMA_LIP.DOC derzeit unter dem Pfad C:\LEHRE\FMA\FMA_LIP.DOC.

16 2 # Literaturangabe T2 Wachstum: Romer (2005), K.1-K.3 Ergänzung(en): Heijdra und Ploeg (2002), K14, S ; K.17.1, S (OLG). SOL 3 Romer (2005), K.1, S.5-47, davon S Modellrahmen: Romer (2005), K Dynamik: Romer (2005), K Sparquote: Romer (2005), K Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): Heijdra und Ploeg (2002), K14.2+3, S Weiterführend: -. RAM 4 Romer (2005), K.2A, S Modellrahmen: K Verhalten: K Dynamik: K Wohlfahrt: K2.4.5 GG-Wachstum: K2.5.6 Zeitpräferenz: K2.6.7 Staatsausgaben: K2.7.8 Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): Economist (2006e) zu langsamerem Potentialwachstum in den USA. MAPLE-Implementierung des ~-Modells in Göcke (2001). Zum ~-Modell Heijdra und Ploeg (2002), K.14.5, S Weiterführend: -. Eco06slow.pdf OLG 5 Romer (2005), K.2B, S Modellrahmen: Haushalte: Dynamik: Dynamische Ineffizienz: Staat: Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): Heijdra und Ploeg (2002), K.17.1, S Weiterführend: -. NGT 6 Romer (2005), K.3, S , insb , Modellrahmen: K.3.1, S Mit Kapital: K.3.2, S Ohne Kapital: K.3.3, S Allokation: K.3.4, S , insb * Sparen: K.3.5, S Humank.: K.3.8, S , insb Stand: fma_lip.doc

17 3 # Literaturangabe.7 Zusammenfassung: K.3.6, S , K.3.9, insb. S , K.3.12, Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): Mankiw, Romer und Weil (1992); Economist (2006g) zu Geographie und Wachstum. Weiterführend: -. MRW92contribution.pdf Eco06winds.pdf T3 Einführend: Romer (2005), K.4.1-2, S ; Romer (2005), K.4-6. RBC 7 Romer (2005), K.4, insb. K , S Modellrahmen: K.4.3, S Haushalt: K.4.4, S Spezial: K.4.5, S Wachstum: Pr.4.10, S Linearisiert: K.4.6, Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): Dynamic Programming: Ljungqvist und Sargent (2000), K.2, S Heijdra und Ploeg (2002), K.15, S Weiterführend: -. TKM 8 Romer (2005), K.5 (Teile) Wiederholung: vgl. FMA.K.2. E-A: Blanchard und Illing (2003) [BI03], K.3; IS-LM: BI03, K.5; AD: BI03, K.7.2; AS (vollst. Wettb.): nn. Phillips-Kurve: Blanchard und Illing (2003), K.8.1 AD: Romer (2005), K MP: Romer (2005), K.5.1, insb. S.226 u.-231; Taylor (2000).3 DNWR & DNPR: K.5.3, S Phillips: K.5.4, Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): Preisstarrheit: Economist (2006f); Phillips-Kurve: Economist (2006b); Friedman: Economist (2006c); Nobelpreis 2006 (Phelps): Economist (2006d); Ideengeschichte Makro seit Keynes: Blanchard und Illing (2003), K.27, S Weiterführend: -. Taylor (2000) s. K.2 Eco06sticky.pdf Eco06curve.pdf Eco06heavyweight.pdf Eco06natural.pdf NKM 9 Romer (2005), K.6A+B+C, S , Modellrahmen: K Unvollständige Information: K Unvollständiger Wettbewerb: K Menü-Kosten: K * Koordination: K Dynamisch: K.6.8, ohne Gl Vorherbestimmt ( Fischer ): K.6.9 Stand: fma_lip.doc

18 4 # Literaturangabe.8 Feste Preise ( Taylor ): K.6.10, ohne MUC und LAG.9 Caplin-Spulber: K Mankiw-Reis: K Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): Mankiw und al. (1993) [JEconPersp- Symposium] u.a. mit Romer (1993). Weiterführend: Zu 9.3 Heijdra und Ploeg (2002), K.13, S Zu 9.10: Mankiw und Reis (2002). Rom93new.pdf MR02sticky.pdf *CON 10 Romer (2005), K.7 Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): -. Weiterführend: -. *INV 11 Romer (2005), K.8 Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): -. Weiterführend: -. ALO 12 Romer (2005), K.9, S vorab: Romer (2005), K.9.1, S Effizienzlohn: K.9.2, S Summers: K.9.3, S Shapiro&Stiglitz: K.9.4, S Kontrakte: K.9.5, S Insider: K.9.6, S Hysterese: K.9.7, S Search&Match: K.9.8, S Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): Heijdra und Ploeg (2002), K.7-K.9, S ; Europa, Economist (1999) über Blanchard und Wolfers (2000). Weiterführend: Zu 12.8 Heijdra und Ploeg (2002), K.9.1, S ; Pissarides (2000). Zu 12 Cahuc und Zylberberg (2004). Eco99shocking.pdf INF 13 Romer (2005), K.10, S Geldmengenwachstum: K.10.1, S ; ausführlicher zur Fisher-Gleichung BI03, K Fristigkeitsstruktur: K.10.2, S ; ausführlicher BI03, K Zeitinkonsistenz: K.10.3, S Lösungen: K.10.4, S ; s.u..5 Stabilisierungspolitik: K.10.5, S Zins-Regeln: K.10.6, S Analyse: K.10.7, S Seignorage: K.10.8, S Inflationskosten: K.10.9, S Stand: fma_lip.doc

19 5 # Literaturangabe.10 Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF Ergänzung(en): zu : Walsh (2003), K.8, S Weiterführend: Monetäre Makroökonomie und Geldpolitik: Walsh (2003). *BAF 14 Romer (2005), K.11 Empirische Anwendungen: s. FMA_ANW_QUE.PDF.x Ergänzung(en): -. Weiterführend: -. Anmerkungen: * in der Spalte Gliederung bedeutet, dass das betreffende Kapitel in der Vorlesung nicht besprochen wurde. Zur detaillierten Stoffabgrenzung: vgl. FMA_GLD.PDF. Referenzen Blanchard, O. J. und G. Illing (2003) Makroökonomie, 3. Auflage, München: Pearson Studium. (2006) Makroökonomie, 4. Auflage, München: Pearson Studium. Blanchard, O. J. und J. Wolfers (2000) The Role of Shocks and Institutions in the Rise of European Unemployment: The Aggreate Evidence, Economic Journal 110, March, S. C1-C33. Cahuc, P. und A. Zylberberg (2004) Labor economics, Cambridge, Mass., London: MIT Press. Economist (1999) A shocking error [Economic Focus], Economist, (2006a) Big questions and big numbers, Economist, , abgerufen: (2006b) Curve ball [Economic focus], Economist, , S. 90. (2006c) A heavyweight champ, at five foot two [Special report: Milton Friedman], Economist, (2006d) A natural choice [Economic focus], Economist, (2006e) Slow road ahead [Special report The American Economy], Economist, , S (2006f) Sticky situations [Economic Focus], Economist, , S. 88. (2006g) Winds of change [Economics Focus], Economist, , S. 88. Göcke, M. (2001) Dynamische Optimierung, Simulation und Visualisierung mit MAPLE V [Kleine Abhandlungen], Wirtschaftswissenschaftliches Studium (7), Juli, S Heijdra, B. J. und F. v. d. Ploeg (2002) Foundations of Modern Macroeconomics, Oxford University Press. Layard, R., S. Nickell und R. Jackman (1991) Unemployment - Macroeconomic Performance and the Labour Market, Oxford: Oxford University Press. Ljungqvist, L. und T. J. Sargent (2000) Recursive Macroeconomic Theory, Cambridge, Mass. et al.: MIT Press. Mankiw, N. G. und E. al. (1993) Symposium on Keynesian Economics Today [4 Articles + Introduction], Journal of Economic Perspectives 7 (1), Winter, S Stand: fma_lip.doc

20 6 Mankiw, N. G. und R. Reis (2002) Sticky Information versus Sticky Prices: A Proposal to Replace the New Keynesian Phillips Curve, Quarterly Journal of Economics 117, November, S Mankiw, N. G., D. H. Romer und D. Weil (1992) A Contribution to the Empirics of Economic Growth, Quarterly Journal of Economics 107 (2), May, S Pissarides, C. A. (2000) Equilibrium Unemployment Theory, 2. Auflage, Cambridge, Mass. and London: MIT Press. Romer, D. (1993) The New Keynesian Synthesis, Journal of Economic Perspectives 7 (1), Winter, S Romer, D. H. (2005) Advanced Macroeconomics, 3. Auflage, Irwin Professional Publishing. Taylor, J. B. (2000) Teaching modern macroeconomics at the principles level, American Economic Review 90, May, S Walsh, C. E. (2003) Monetary theory and policy, 2. Auflage, Cambridge, Mass. [u.a.]: MIT Press. Stand: fma_lip.doc

21 FORTGESCHRITTENE MAKROÖKONOMIE (FMA) AUFGABEN PD Dr. Christoph Knoppik Oktober 2006 und Ergänzungen Gliederung 1 Kapitel 1 Grundlegende Fakten Kapitel 2 Makroökonomische Modelle WDH: IS-LM-Modell WDH: AD-AS-Modell WDH: Solow-Modell Kapitel 3 Solow-Modell Modell-Elemente Nützliche Mathematik Import-Aufgaben Kapitel 4 Ramsey-Modell WDH: Nützliche Modell-Elemente Ramsey-Modell Import-Aufgaben Kapitel 5 Modell überlappender Generationen Verhalten der Haushalte Modell Empirische Anwendungen Import-Aufgaben Kapitel 6 Neue Wachstumstheorie R&D Modell Solow-Modell mit Humankapital Rückblick Teil II Import-Aufgaben Kapitel 7 Theorie realer Konjunkturzyklen Haushaltsverhalten Spezialfall: Vollständige Abschreibung ohne Staat Linearisiertes RBC-Modell Empirische Anwendung(en) Import-Aufgaben Kapitel 8 Traditionelle Keynesianische Modelle Modelle mit AD * AS-AD-Modell ohne LM Modelle mit nomineller Lohn- und Preisstarrheit Phillips-Kurve Import-Aufgaben Kapitel 9 Neue Keynesianische Makroökonomie Lucas-Modell Hinweis: Die Gliederung der Aufgaben entspricht auf der Kapitel-Ebene der Gliederung der Vorlesung.

22 2 9.2 Modellbausteine Unvollständiger Wettbewerb Anreize zur Preisanpassung trotz Menü-Kosten Empirische Anwendung(en) Dynamische Modelle eingeschränkter nominaler Anpassung Import-Aufgaben Rückblick auf Teil III Kapitel 10 * Konsum Kapitel 11 * Investition Kapitel 12 Arbeitslosigkeit Effizienzlohn-Modelle Kontrakt-Modelle Search-and-Matching-Modelle Import-Aufgaben Kapitel 13 Inflation und Geldpolitik Inflation, Geldmengenwachstum und Zinssätze Zeitinkonsistenz Stabilisierungspolitik Zinsregeln * Seignorage Import-Aufgaben Kapitel 14 * Budgetdefizit und Fiskalpolitik Stand: fma_a00.doc

23 1 EMPIRISCHE ANWENDUNGEN ZU FORTGESCHRITTENE MAKROÖKONOMIE GLIEDERUNG WS 2006/2007 PD Dr. Christoph Knoppik 1 Oktober 2006 und Ergänzungen 2 Die folgende Übersicht ordnet die behandelten empirischen Anwendungen in die Kapitelgliederung der Veranstaltung ein. 3 Ein Quellennachweis findet sich in der Datei EMA_ANW_QUE.DOC/PDF. TEIL I EINLEITUNG Kapitel 1 Grundlegende Fakten FMA: [sty_gro] Wachstum (stylized facts) FMA: [sty_flu] Fluktuationen (stylized facts) FMA: [sty_alo] Arbeitslosigkeit (stylized facts) * FMA: [sty_mon] Geld (stylized facts) Kapitel 2 Moderne Makroökonomie TEIL II WACHSTUM FMA: [sty_gro], s.o. Kapitel 3 Solow-Modell FMA: [sol_rea] Quantitative Reaktionen auf exogene Änderungen und Ungleichgewichte im Solow-Modell (kalibriert) FMA: [sol_sty] Stilisierte Fakten vs. Solow-Modell (kalibriert) FMA: [sol_gac] Growth Accounting (deskriptiv) FMA: [sol_kon] Konvergenz der Pro-Kopf-Einkommen (ökonometrisch) Kapitel 4 Ramsey-Modell FMA: [ram_kur] Kriegsbedingte Staatsausgaben und Realzins (deskriptiv) FMA: [ram_kal] Ramsey-Modell (kalibriert) Kapitel 5 Modell überlappender Generationen FMA: [olg_kal] OLG-Modell (kalibriert) FMA: [ogl_din] Dynamische Ineffizienz von Wachstumsmodellen Kapitel 6 Neue Wachstumstheorie EMA: [sol01] Wachstumsmodelle im Vergleich (ökonometrisch) FMA: [ngt_xci] Einkommensunterschiede im Länderquerschnitt (ökonometrisch) FMA: [ngt_xcg] Unterschiede in Wachstumsraten (ökonometrisch) 1 PD Dr. Christoph Knoppik, Institutut für Volkswirtschaftslehre, einschließlich Ökonometrie, Universität Regensburg. Christoph.Knoppik@wiwi.uni-regensburg.de; WWW: Tel.: +49 (0) Version: Stand/Release: Druck: FMA_ANW_GLI.DOC derzeit unter dem Pfad C:\LEHRE\FMA\FMA_ANW_GLI.DOC. 3 Eingebunden aus FMA.DOC. Teile der Gliederung sind durch folgende Symbole gekennzeichnet: * bedeutet: In der Veranstaltung nicht besprochen. # bedeutet: Kein Stoff für die Klausur zur Veranstaltung. Die mit * vor dem Titel gekennzeichneten Blätter der Beamer-Präsentation(en) gehören ebenfalls nicht zum Klausurstoff. Rel.: Dr.: V.: FMA_ANW_GLI.DOC

24 2 TEIL III KONJUNKTURELLE SCHWANKUNGEN FMA: [sty_flu], s.o. Kapitel 7 Theorie realer Konjunkturzyklen FMA: [rbc_kal] Kalibrieren eines RBC-Modells FMA: [rbc_per] Persistenz von Output-Schwankungen (ökonometrisch) Kapitel 8 Traditionelle Keynesianische Modelle FMA: [tkm_mao] Geld und Output FMA: [tkm_zyr] Zyklisches Verhalten des Reallohns (Mikrodaten) FMA: [tkm_zym] Zyklisches Verhalten von Markups (Mikrodaten) Kapitel 9 Neue Keynesianische Makroökonomie FMA: [nkm_int] Output-Inflation Tradeoffs: Internationaler Vergleich (ökonometrisch) FMA: [nkm_kal] Kosten der Nichtanpassung nominaler Preise (kalibriert) FMA: [nkm_ave] Output-Inflation Tradeoff und durchschnittliche Inflationsrate (ökonometrisch) FMA: [nkm_npr] Preisstarrheit (Mikrodaten) FMA: [nkm_ini] Trägheit der Inflation (ökonometrisch) FMA: [nkm_mrm] Mankiw-Reis Modell (kalibriert) TEIL IV VERHALTENSFUNKTIONEN Kapitel 10 * Konsum Kapitel 11 * Investition TEIL V AUSGEWÄHLTE PROBLEME UND MAKRO-POLITIK Kapitel 12 Arbeitslosigkeit FMA: [sty_alo], s.o. FMA: [alo_iid] Effizienzlöhne und Sektorlohndifferenzen (mikroökonometrisch) FMA: [alo_con] Effiziente vs. ineffiziente Verträge (mikroökonometrisch) FMA: [alo_dwr] Lohnstarrheit (Befragungsstudien) FMA: [alo_sum] Generisches Effizienzlohnmodell (kalibriert) FMA: [alo_sam] Search and Matching Modell (kalibriert) FMA: [alo_ssm] Shapiro-Stiglitz-Modell (kalibriert) Kapitel 13 Inflation und Geldpolitik FMA: [sty_mon], s.o. FMA: [tkm_mao], s.o. * FMA: [inf_tsf] Fristigkeitsstruktur der Zinsen und Zinsänderungen der FED FMA: [inf_cbi] Unabhängigkeit der Zentralbank und Inflation (ökonometrisch) Kapitel 14 * Budgetdefizit und Fiskalpolitik TEIL VI ZUSAMMENFASSUNG UND AUSBLICK Kapitel 15 Zusammenfassung Kapitel 16 Ausblick TESTBEREICH [=TEIL-ÜBERSCHRIFT] EMP: Test WZ [DXT] Rel.: Dr.: V.: FMA_ANW_GLI.DOC