S Kreissparkasse Göppingen

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1 S Kreissparkasse Göppingen Marktstraße 2, Göppingen Basisprospekt vom zur Begebung von Schuldverschreibungen [mit fester Verzinsung] [ohne periodische Verzinsung] [mit derivativer Verzinsung] [mit variabler Verzinsung] [mit Reverse Floating Verzinsung] [mit Kündigungsrecht der Emittentin] [ohne Kündigungsrecht der Emittentin]. 1

2 Inhaltsverzeichnis 1. Zusammenfassung des Prospekts Wichtige Hinweise Die Kreissparkasse Göppingen Kurzbeschreibung der Emittentin Zusammenfassung ausgewählter Finanzinformationen Risikofaktoren hinsichtlich der Emittentin Die Inhaberschuldverschreibungen Beschreibung Risikofaktoren hinsichtlich der Wertpapiere Risikofaktoren Emittentin Wertpapiere Emittentenbeschreibung Angaben zur Emittentin Verantwortliche Personen Abschlussprüfer Angaben über die Emittentin Juristischer Name und Handelsregistereintragung Gründung der Kreissparkasse Göppingen Rechtsform und anwendbares Recht, Sitz Geschäftsanschrift Wichtige Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Emittentin, die in hohem Maße für die Bewertung der Solvenz der Emittentin relevant sind Geschäftsüberblick Aufgaben und Funktionen Geschäftsfelder Geschäftsgebiet Organisationsstruktur Trendinformationen

3 3.1.7 Verwaltungs-, Management- und Aufsichtsorgane Organe Vorstands-, Verwaltungsrats- und Kreditausschussmitglieder Interessenkonflikte Träger der Kreissparkasse Göppingen Finanzinformationen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin Geschäftsjahr Historische Finanzinformationen Gerichts- und Schiedsverfahren Wesentliche Veränderungen in der Finanzlage der Kreissparkasse Göppingen Einsehbare Dokumente Historische Finanzinformationen Geschäftsbericht Bilanz Gewinn- und Verlustrechnung Anhang mit Bestätigungsvermerk Geschäftsbericht Bilanz Gewinn- und Verlustrechnung Anhang mit Bestätigungsvermerk Wertpapierbeschreibung für Inhaberschuldverschreibungen der Kreissparkasse Göppingen Allgemeines Verantwortliche Personen Wichtige Angaben Interessen einschließlich der Interessenkonflikte Gründe für das Angebot, Verwendung des Emissionserlös

4 4.4 Angaben über die anzubietenden nachrangigen oder nicht-nachrangigen Schuldverschreibungen mit fester, mit derivativer, ohne periodische, mit variabler oder mit Reverse Floating Verzinsung Wertpapier, Identifikationsnummer Anwendbares Recht Verbriefung Währung Status und Rang Kündigungsrecht der Emittentin Verzinsung Fälligkeit, Art und Weise der Rückzahlung [4.4.9 Rendite] [4.4.10] [4.4.9] Ermächtigung [4.4.11] [4.4.10] Emissionstermin [4.4.12] [4.4.11] Übertragbarkeit der Wertpapiere [4.4.13] [4.4.12] Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland [4.4.14] [4.4.13] Verkaufsbeschränkungen Bedingungen und Konditionen des Angebots Angebotsstatistiken, Zeitplan und erforderliche Maßnahmen zur Umsetzung des Angebots Emissionsvolumen, Stückelung Beginn des öffentlichen Angebots und Verkaufsbeginn [ Zuteilung der Wertpapiere bei Überzeichnung] [ ] [ ] Mindestzeichnung, Mindestanlagebetrag [ ] [ ] Lieferung der Wertpapiere Plan für die Aufteilung der Wertpapiere und deren Zuteilung Potentielle Investoren Verfahren zur Meldung des dem Zeichner zugeteilten Betrages Festsetzung, Verkaufskurs Platzierung und Emission Platzierung Zahl- und Hinterlegungsstelle

5 4.6 Zulassung zum Handel Zusätzliche Informationen Angaben, die in die Endgültigen Bedingungen einer Emission aufgenommen werden Veröffentlichung des Prospekts, Veröffentlichung der Endgültigen Bedingungen Anleihebedingungen Endgültige Bedingungen Unterschriftenseite

6 1. Zusammenfassung des Prospekts 1.1 Wichtige Hinweise Die nachfolgende Zusammenfassung ist als Einführung zu diesem Basisprospekt (nachfolgend auch Prospekt genannt) zu verstehen. Die Zusammenfassung ist im Zusammenhang mit dem gesamten Inhalt des Basisprospektes sowie etwaigen Nachträgen zu lesen. Eine Anlageentscheidung sollte daher nicht allein auf diese Zusammenfassung gestützt, sondern erst nach Studium des Basisprospektes sowie etwaiger Nachträge und der Endgültigen Bedingungen im Sinne des Art. 26 Abs. 5 Verordnung (EG) Nr. 809/2004 und 6 des Wertpapierprospektgesetzes (WpPG) (nachfolgend Endgültige Bedingungen genannt) getroffen werden, die im Zusammenhang mit der Emission von Inhaberschuldverschreibungen (nachfolgend auch Schuldverschreibungen genannt) stehen. Die Kreissparkasse Göppingen (nachfolgend auch Emittentin genannt) haftet für den Inhalt dieser Zusammenfassung einschließlich einer Übersetzung hiervon, jedoch nur für den Fall, dass die Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Prospekts gelesen wird. Jeder Anleger sollte sich darüber bewusst sein, dass für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche auf Grund der in einem Prospekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden, der als Kläger auftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen Rechtsvorschriften der Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums die Kosten für die Übersetzung des Prospekts vor Prozessbeginn zu tragen haben könnte. 6

7 1.2 Die Kreissparkasse Göppingen Kurzbeschreibung der Emittentin Bezeichnung Rechtsform Rechtsordnung Sitz Träger Aufgaben Organe Geschäftsfelder Kreissparkasse Göppingen Die Kreissparkasse Göppingen ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts, eingetragen beim Amtsgericht Ulm unter HRA Deutsches Recht Göppingen Träger der Kreissparkasse Göppingen ist der Landkreis Göppingen. Die Kreissparkasse Göppingen ist ein selbstständiges Wirtschaftsunternehmen in kommunaler Trägerschaft mit der Aufgabe, auf der Grundlage der Markt- und Wettbewerbserfordernisse vorrangig in ihrem Geschäftsgebiet den Wettbewerb zu stärken und die angemessene und ausreichende Versorgung aller Bevölkerungskreise, der Wirtschaft, insbesondere des Mittelstandes, und der öffentlichen Hand mit geld- und kreditwirtschaftlichen Leistungen auch in der Fläche sicherzustellen. Sie unterstützt damit die Aufgabenerfüllung der Kommunen im wirtschaftlichen, regionalpolitischen, sozialen und kulturellen Bereich. Die Kreissparkasse Göppingen fördert den Sparsinn und die Vermögensbildung breiter Bevölkerungskreise und die Wirtschaftserziehung der Jugend. Organe sind der Vorstand, der Verwaltungsrat und der Kreditausschuss. Die Kreissparkasse Göppingen betreibt alle banküblichen Geschäfte, soweit das Sparkassengesetz für Baden-Württemberg, die entsprechende Sparkassengeschäftsverordnung oder die Satzung keine Einschränkungen vorsehen. 7

8 Ausgewählte wichtige Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Emittentin Aus jüngster Zeit gibt es keine wichtigen Ereignisse. Geschäftsanschrift Kreissparkasse Göppingen Marktstraße 2, Göppingen Telefon: / Internetseite Zusammenfassung ausgewählter Finanzinformationen Die folgende Tabelle enthält eine Zusammenfassung bestimmter Finanzinformationen gemäß Handelsgesetzbuch (HGB) über die Kreissparkasse Göppingen für die Geschäftsjahre 2010 und 2011, jeweils zum Jahresultimo. Sie sind den Geschäftsberichten (Lagebericht und Jahresabschluss) 2010 und 2011 der Emittentin entnommen: Stichtag in Mio. EUR in Mio. EUR Bilanzsumme 4.859, ,2 Forderungen an Kunden 2.969, ,8 Verbindlichkeiten gegenüber 3.189, ,6 Kunden Eigenkapital 267,3 274,4 Zeitraum Zinserträge 195,8 182,7 Provisionserträge 26,3 29,1 Jahresüberschuss 7,0 7, Die in der Tabelle genannten Werte sind durch den SparkassenVerband Baden-Württemberg, Prüfungsstelle, geprüft. 8

9 1.2.3 Risikofaktoren hinsichtlich der Emittentin Die Zahlungsfähigkeit der Kreissparkasse Göppingen wird durch Risikofaktoren beeinflusst, die die Emittentin und ihre Geschäftstätigkeit sowie den deutschen Bankensektor insgesamt betreffen. Folgende Aspekte können wesentliche nachteilige Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb der Kreissparkasse Göppingen, das Ergebnis ihrer Geschäftstätigkeit oder ihre finanzielle Lage haben: Risikomanagement Die Kreissparkasse Göppingen investiert laufend Mittel in die Entwicklung ihrer Methoden und Verfahren zur Risikomessung, -überwachung und -steuerung. Trotz dieses Risikomanagements kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich Risiken negativ auf die Kreissparkasse Göppingen auswirken. Risiko aus neuen Produkten oder neuen Märkten Neue, risikoreiche Unternehmungen bedürfen einer besonderen Planung und einer genauen Überwachung, um sicherzustellen, dass die Risiken entsprechend identifiziert und gesteuert werden. Durch die Notwendigkeit, sich neue Fähigkeiten aneignen zu müssen und die Unwägbarkeit des Erfolgs der Entwicklung eines neuen Produktes oder der Erschließung eines neuen Marktes können Risiken für die Kreissparkasse Göppingen entstehen. Operationelles Risiko Schwere Naturkatastrophen, Terroranschläge oder sonstige Ereignisse vergleichbaren Ausmaßes können eine Unterbrechung des Geschäftsbetriebes der Kreissparkasse Göppingen mit erheblichen Kosten und Verlusten zur Folge haben. Das gleiche gilt für den Ausfall der Datenverarbeitungssysteme der Kreissparkasse Göppingen. Wettbewerb Sollte es der Kreissparkasse Göppingen nicht gelingen, dem Wettbewerb, dem sie in allen Geschäftsbreichen ausgesetzt ist, durch attraktive Dienstleistungen zu begegnen, kann dies ihre Profitabilität gefährden. 9

10 Bonitätsrisiko Sollte die derzeitige Besicherungsquote des Kreditportfolios sinken, wäre die Emittentin höheren Kredit- und Ausfallrisiken ausgesetzt. Die Emittentin kann nicht garantieren, dass ihre Risikovorsorge ausreichend sein wird und dass sie in Zukunft nicht weitere erhebliche Risikovorsorge für etwaige zweifelhafte oder uneinbringliche Forderungen bilden muss. Marktpreisrisiko Rückläufige Finanzmärkte in Deutschland, Europa, den USA und weltweit, veränderte Zinssätze sowie höhere Risikoaufschläge können zu einer Verschlechterung der Ertragslage der Kreissparkasse Göppingen führen. Zinsänderungsrisiko Unter dem Zinsänderungsrisiko wird die Gefahr verstanden, dass sich geplante oder erwartete Ergebnisgrößen durch eine Änderung der Zinssätze bzw. Renditen an den Geld- und Kapitalmärkten verringern. Dadurch können negative Auswirkungen auf das Finanzergebnis und die Bilanz der Kreissparkasse Göppingen entstehen. Zinsänderungsrisiken entstehen, wenn Aktiv- oder Passivgeschäften keine zins- und laufzeitkongruenten Finanzierungsmittel bzw. Kapitalanlagen gegenüberstehen. Liquiditätsrisiko Im Falle einer Liquiditätskrise wäre die Kreissparkasse Göppingen möglicherweise nicht in der Lage, ihren gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen in vollem Umfang bzw. zeitgerecht nachzukommen. Beteiligungsrisiko Als Beteiligungsrisiko wird das Risiko der Wertminderung von eingegangenen Beteiligungen der Kreissparkasse Göppingen an Unternehmen und Verbundpartnern verstanden. 10

11 1.3 Die Inhaberschuldverschreibungen Beschreibung Die Ausstattung der Wertpapiere sowie die Angebotsbedingungen ergeben sich aus diesem Prospekt in Verbindung mit den Endgültigen Bedingungen für die jeweilige Emission. Die Endgültigen Bedingungen werden für jede Emission spätestens am ersten Tag des öffentlichen Angebots veröffentlicht und bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegt. Anleger sollten bei der Entscheidung über einen Erwerb von Schuldverschreibungen zunächst ihre jeweilige finanzielle Situation und ihre Anlageziele berücksichtigen und die Eignung solcher Schuldverschreibungen angesichts ihrer persönlichen Umstände immer vor Erwerb mit ihren eigenen Finanz-, Rechts- und Steuerberatern erörtern. Bei den anzubietenden Wertpapieren handelt es sich um Inhaberschuldverschreibungen der Kreissparkasse Göppingen, jeweils ausschließlich lieferbar in Miteigentumsanteilen an einer Global-Inhaberschuldverschreibung mit einem Mindestnennwert in Höhe von EUR 500,00. Form und Inhalt der Schuldverschreibungen sowie die Rechte und Pflichten der Emittentin und der Gläubiger unterliegen dem Recht der Bundesrepublik Deutschland. Die Emittentin beabsichtigt, laufend Emissionen von Schuldverschreibungen mit fester Verzinsung, ohne periodische Verzinsung, mit derivativer Verzinsung, mit variabler Verzinsung, mit Reverse Floating Verzinsung, mit Kündigungsrecht der Emittentin, ohne Kündigungsrecht der Emittentin oder mit einer Kombination der Verzinsungsarten zu begeben. Die Ausgabe der Wertpapiere erfolgt zu 100% Nennbetrag ggf. zuzüglich eines Agios (Über-Pari-Emission, d. h. Ausgabekurs über 100%) oder abzüglich eines Disagios (Unter-Pari-Emission, d. h. Ausgabekurs unter 100%). 11

12 1.3.2 Risikofaktoren hinsichtlich der Wertpapiere Risiko durch Änderung volkswirtschaftlicher Faktoren Der Markt für von deutschen Unternehmen und Banken begebene Anleihen und deren Kurse wird von volkswirtschaftlichen Faktoren, dem Marktumfeld in Deutschland sowie in unterschiedlichem Umfang von Marktumfeld, Zinssätzen, Devisenkursen und Inflationsraten in anderen europäischen und sonstigen Industrieländern beeinflusst. Dies kann negative Auswirkungen auf die Anleihen und deren Kurse haben. Risiko bei Verkauf vor Fälligkeit Die Emittentin beabsichtigt regelmäßig An- und Verkaufskurse für die Schuldverschreibungen zu stellen. Sie übernimmt jedoch keinerlei Rechtspflicht hinsichtlich der Höhe oder des Zustandekommens derartiger Kurse. Der Anleger sollte deshalb nicht darauf vertrauen, dass die Schuldverschreibungen während der Laufzeit zu einer bestimmten Zeit oder einem bestimmten Kurs wieder verkauft werden können. Risiko der Renditeminderung durch Kosten und Steuern Neben- und Folgekosten beim Kauf und Verkauf der Schuldverschreibungen sowie mögliche steuerliche Folgen der Anlage in Schuldverschreibungen können negative Auswirkungen auf die Rendite der Anlage haben. Risiko auf Grund vorzeitiger Kündigung durch die Emittentin Sofern die Emittentin das Recht hat, die Schuldverschreibungen zu kündigen und somit vorzeitig zum Nennwert zurückzubezahlen, besteht das Risiko, dass negative Abweichungen gegenüber der erwarteten Rendite eintreten können. Risiko durch Veränderung des Marktzinsniveaus und bei veränderlichem Zinssatz [Die Wiederanlage von Zinsen kann nur zu jeweils aktuellen Marktzinsen erfolgen, die sich anders als erwartet entwickelt haben können.] [Der Kurs von Schuldverschreibungen ohne periodische Verzinsung wird durch Veränderungen des Marktzinsniveaus stärker beeinflusst als der von üblichen Anleihen.] 12

13 [Beim Erwerb von Schuldverschreibungen mit variabler Verzinsung können Anleger auf Grund der schwankenden Zinserträge die endgültige Rendite der Schuldverschreibungen zum Kaufzeitpunkt nicht feststellen, so dass auch ein Rentabilitätsvergleich gegenüber Anlagen mit längerer Zinsbindungsfrist nicht möglich ist.] [Bei Schuldverschreibungen mit Reverse Floating Verzinsung berechnet sich der Zinsertrag in entgegen gesetzter Richtung zum Referenzzinssatz: Bei steigendem Referenzzinssatz sinkt der Zinsertrag, während er bei fallendem Referenzzinssatz steigt. Das Risiko für den Anleger ist hoch, wenn sich ein Anstieg der langfristigen Marktzinsen anbahnt, auch wenn die kurzfristigen Zinsen fallen. Der bei einer Reverse Floating Verzinsung in diesem Fall steigende Zinsertrag ist kein adäquater Ausgleich für die möglicherweise eintretenden Kursverluste der Schuldverschreibungen. Die Kursverluste können hier größer ausfallen als der zu erwartende Zinsertrag aus den Schuldverschreibungen. ] Risiko bei kreditfinanziertem Erwerb Bei kreditfinanziertem Erwerb der Schuldverschreibungen kann sich das Verlustrisiko erheblich erhöhen: Kommt es zu einem Zahlungsverzug oder -ausfall der Emittentin hinsichtlich der Schuldverschreibungen oder sinkt der Kurs erheblich, muss der Anleihegläubiger nicht nur den eingetretenen Verlust hinnehmen, sondern auch den Kredit bedienen, das heißt, die laufenden Zinsen tragen und den aufgenommenen Betrag zurückzahlen. Ausfallrisiko bei Nachrangschuldverschreibungen Inhaber von Nachrangschuldverschreibungen tragen ein größeres Ausfallrisiko als die Inhaber nicht nachrangiger Schuldverschreibungen. Bei Insolvenz der Emittentin werden zunächst alle nicht nachrangigen Ansprüche von Gläubigern vollständig befriedigt. Erst danach werden, soweit möglich, ausstehende Nachrangschuldverschreibungen bedient. Risiko durch Basiswertentwicklung Eine Anlage in Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen beinhaltet stets das Risiko, dass Zinsansprüche nur in geringem Umfang und im Extremfall gar nicht entstehen. Eine Anlage erfordert die genaue Kenntnis der Funktionsweise der jeweiligen Transaktion. Anleger sollten über das erforderliche Wissen und die erforderliche Erfahrung in finanziellen und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen und Erfahrung mit der Anlage in die zu Grunde liegenden Basiswerte (Referenzzinssatz) haben und die damit verbundenen Risiken kennen. Die derivative Verzinsung einer Schuldverschreibung, die auf Formeln bezogen ist, hat möglicherweise ein kumuliertes oder 13

14 sogar potenziertes Risiko zur Folge. Anleger sind möglicherweise nicht in der Lage, sich gegen diese verschiedenen Risiken in Bezug auf Schuldverschreibungen mit derivativer Verzinsung abzusichern. Risiko durch Änderung des Referenzzinssatzes Die variable Verzinsung einer Schuldverschreibung knüpft an einen Referenzzinssatz an. Eine Anlage in Schuldverschreibungen mit variabler oder Reverse Floating Verzinsung beinhaltet stets das Risiko, dass Zinsansprüche nur in geringem Umfang und im Extremfall gar nicht entstehen. Anleger sollten über das erforderliche Wissen und die erforderliche Erfahrung in finanziellen und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen und Erfahrung mit dem zu Grunde liegenden Referenzzinssatz haben und die damit verbundenen Risiken kennen. Liquiditätsrisiko Liquiditätsrisiko bezeichnet die Gefahr, die Schuldverschreibungen nicht oder nicht zu einem angemessenen Preis am Markt verkaufen zu können. Dieses Risiko resultiert unter anderem daraus, dass ein organisierter Handel in den Schuldverschreibungen nicht vorgesehen ist. Es ist unter anderem abhängig vom platzierten Volumen und wird bei Schuldverschreibungen mit derivativer Zinsstruktur durch den Basiswert beeinflusst. 14

15 2. Risikofaktoren 2.1 Emittentin Die Kreissparkasse Göppingen ist im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit bestimmten Risiken ausgesetzt. Die Verwirklichung dieser Risiken könnte im schlimmsten Fall erheblich nachteilige Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb der Kreissparkasse Göppingen, das Ergebnis ihrer Geschäftstätigkeit oder ihre Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage zur Folge haben und damit ihre Fähigkeit beeinträchtigen, ihre Verpflichtungen aus den von ihr begebenen Wertpapieren gegenüber den Anlegern zu erfüllen. Die Zahlungsfähigkeit der Kreissparkasse Göppingen wird durch Risikofaktoren beeinflusst, die die Emittentin und ihre Geschäftstätigkeit sowie den deutschen Bankensektor insgesamt betreffen. Als Teil der Sparkassen- Finanzgruppe kann die Kreissparkasse Göppingen von Verschlechterungen der Ertrags- und Risikolage der Verbundunternehmen der Sparkassen- Finanzgruppe betroffen sein. Zwar hat die Kreissparkasse Göppingen zur Begrenzung und Kontrolle dieser Risiken ein umfassendes Risikomanagementsystem etabliert, das möglichst sicherstellen soll, dass die Verpflichtungen im Rahmen von Wertpapieremissionen jederzeit erfüllt werden können. Den gesetzlichen Rahmen für diese Risikosteuerung bildet das Gesetz über das Kreditwesen (KWG) konkretisiert durch die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk). Die Realisierung von Risiken kann trotz dieses Risikomanagementsystems jedoch nicht ausgeschlossen werden. Die nachfolgende Punkte beziehen sich auf die wesentlichen Risiken. Risikomanagement Die Kreissparkasse Göppingen investiert laufend Mittel in die Entwicklung ihrer Methoden und Verfahren zur Risikomessung, -überwachung und -steuerung. Trotz dieses Risikomanagements kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich Risiken negativ auf die Kreissparkasse Göppingen auswirken. Sollte sich herausstellen, dass diese Überwachungsmechanismen zur Begrenzung der sich tatsächlich realisierenden Risiken nicht voll wirksam sind oder diese noch nicht abdecken, könnten höhere als vorhergesehene Verluste insgesamt zu einem Umsatz- und Gewinnrückgang oder Verlust sowie zu einem Reputationsschaden führen. 15

16 Risiko aus neuen Produkten oder neuen Märkten Neue, risikoreiche Unternehmungen bedürfen einer besonderen Planung und einer genauen Überwachung, um sicherzustellen, dass die Risiken entsprechend identifiziert und gesteuert werden. Durch die Notwendigkeit, sich neue Fähigkeiten aneignen zu müssen und die Unwägbarkeit des Erfolgs der Entwicklung eines neuen Produktes oder der Erschließung eines neuen Marktes können Risiken für die Kreissparkasse Göppingen darstellen. Operationelles Risiko Unvorhergesehene Ereignisse wie schwere Naturkatastrophen, Terroranschläge oder sonstige Ereignisse vergleichbaren Ausmaßes können eine Unterbrechung des Geschäftsbetriebes der Kreissparkasse Göppingen mit erheblichen Kosten und Verlusten zur Folge haben. Auch eine Auswirkung auf die Versicherbarkeit eines solchen Ereignisses mit möglichen erhöhten zukünftigen Risiken kann die Folge sein. Die Geschäftstätigkeit der Kreissparkasse Göppingen hängt, wie bei Kreditinstituten üblich, in hohem Maße von funktionierenden Kommunikations- und Datenverarbeitungssystemen ab. Schon bei einem kurzen Ausfall der Datenverarbeitungssysteme könnte die Kreissparkasse Göppingen offene Positionen nicht wie geplant schließen und Kundenaufträge möglicherweise nicht ausführen. Die dadurch entstehenden Schäden und Kosten, unter anderem auch für die Wiederbeschaffung der notwendigen Daten, könnten trotz vorhandener Datensicherung, im Notfall einspringender EDV-Systeme (sog. Backup-Systeme) und sonstiger Notfallpläne beträchtlichen finanziellen Aufwand und Kundenverluste verursachen, die wiederum zu einer wesentlichen Verschlechterung der Finanzlage und des Betriebsergebnisses der Kreissparkasse Göppingen führen könnten. 16

17 Wettbewerb In allen Geschäftsbereichen der Kreissparkasse Göppingen herrscht starker Wettbewerb. Wenn es der Kreissparkasse Göppingen nicht gelingen sollte, dem starken Wettbewerb mit sorgfältiger Schuldnerauswahl und attraktiven und profitablen Produkten und Dienstleistungen zu begegnen, könnte ihre Profitabilität gefährdet sein. Bonitätsrisiko Als Kreditinstitut ist die Kreissparkasse Göppingen dem Risiko ausgesetzt, dass Kreditnehmer und andere Vertragspartner ihren Verpflichtungen gegenüber der Kreissparkasse Göppingen nicht nachkommen können. Obwohl die Kreissparkasse Göppingen ihre Kreditengagements und Sicherheiten regelmäßig überprüft, kann auf Grund schwer oder nicht vorhersehbarer Umstände und Ereignisse die derzeitige Besicherungsquote des Kreditportfolios sinken. Die Kreissparkasse Göppingen wäre dann höheren Kredit- und Ausfallrisiken ausgesetzt. Sie kann nicht garantieren, dass ihre Risikovorsorge ausreichend sein wird und dass sie in Zukunft nicht weitere Risikovorsorge in erheblichem Umfang für etwaige zweifelhafte oder uneinbringliche Forderungen bilden muss. Marktpreisrisiko Rückläufige Finanzmärkte in Deutschland, Europa, den USA und weltweit, veränderte Zinssätze auf Grund unbeeinflussbarer Faktoren (z. B. Geldpolitik) können zu einem Rückgang des Zinsüberschusses als wichtigste Ertragsquelle der Bank, einer Erhöhung der Zinsausgaben und daraus resultierend zu einer Verschlechterung der Ertragslage mit einer Aushöhlung der Profitabilität führen. In einigen Geschäftsbereichen der Kreissparkasse Göppingen können starke Schwankungen der Märkte (sog. Volatilität) oder ein Gleichbleiben der Kurse (sog. Seitwärtsbewegungen der Märkte) zur Folge haben, dass die Markttätigkeit zurückgeht und die Liquidität sinkt. Eine solche Entwicklung kann zu erheblichen Verlusten führen, wenn es der Kreissparkasse Göppingen nicht rechtzeitig gelingt, die sich verschlechternden Positionen zu liquidieren. Steigende Zinssätze könnten einen Rückgang der Nachfrage nach Krediten und damit der Absatzmöglichkeiten von Krediten der Kreissparkasse Göppingen zur Folge haben. Sinkende Leitzinsen könnten sich u. a. durch vermehrte vorzeitige Rückzahlungen von Krediten und stärkeren Wettbewerb um Kundeneinlagen auf die Kreissparkasse Göppingen auswirken. 17

18 Zinsänderungsrisiko Unter dem Zinsänderungsrisiko wird die Gefahr verstanden, dass sich geplante oder erwartete Ergebnisgrößen durch eine Änderung der Zinssätze bzw. Renditen an den Geld- und Kapitalmärkten verringern. Dadurch können negative Auswirkungen auf das Finanzergebnis und die Bilanz der Kreissparkasse Göppingen entstehen. Zinsänderungsrisiken entstehen, wenn Aktiv- oder Passivgeschäften keine zins- und laufzeitkongruenten Finanzierungsmittel bzw. Kapitalanlagen gegenüberstehen. Negative Auswirkungen hätte z. B. ein steigendes Zinsniveau, wenn ein Großteil der Aktiva längerfristig zu festen Konditionen gebunden wäre und die Passiveinlagen gleichzeitig variabel verzinst oder kurzfristig hereingenommen würden. Bei fixen Zinseinnahmen der Aktiva würden die Zinssteigerungen auf der Passivseite somit zu einer Verringerung der Zinsspanne führen. Die gleichen Konsequenzen ergäben sich im Rahmen eines sinkenden Zinsniveaus bei einer Festzinsbindung der Passiva und paralleler variabler oder kurzfristiger Verleihung der Aktiva. Liquiditätsrisiko Die Gefahr verminderter Zahlungsfähigkeit verwirklicht sich, wenn ein Kreditinstitut seinen derzeitigen oder künftigen Zahlungsverpflichtungen nicht in voller Höhe oder nicht rechtzeitig nachkommen kann. Falls eine solche Liquiditätskrise eintritt, wäre eine Refinanzierung nur zu höheren Marktzinsen möglich (sog. Refinanzierungsrisiko). Zudem könnten Aktiva nur zu einem Abschlag von den Marktgesetzen liquidiert werden (sog. Marktliquiditätsrisiko). Zur Begrenzung dieser Risiken betreibt die Kreissparkasse Göppingen ein Liquiditätsmanagement. Hierbei ist sie bestrebt, Konzentrationen auf die Finanzierungsmittel mit sehr kurzfristigen Fälligkeiten zu vermeiden und genügend liquide Aktiva vorzuhalten, um unerwartete Liquiditätsaufrufe bedienen zu können. Trotz dieses Liquiditätsmanagements ist die Realisierung dieses Risikos aber nicht ausgeschlossen. Beteiligungsrisiko Als Beteiligungsrisiko wird das Risiko der Wertminderung von eingegangenen Beteiligungen der Kreissparkasse Göppingen an Unternehmen und Verbundpartnern verstanden. 18

19 Die Kreissparkasse Göppingen beteiligt sich an anderen Unternehmen als Gesellschafterin, beziehungsweise lagert Funktionen auf Tochtergesellschaften aus, wenn dies unter strategischen oder Rendite-Gesichtspunkten sinnvoll ist. Neben Beteiligungsrisiken aus dem Kapitaleinsatz ergeben sich zusätzlich Haftungsrisiken aus den mit verbundenen Unternehmen geschlossenen Ergebnisabführungsverträgen. Daneben besteht das Risiko der Un- oder Unterverzinslichkeit der Anlage sowie des daraus resultierenden Wertberichtigungsbedarf für das Beteiligungsportfolio. Dies könnte die Vermögen-, Finanz- und Ertragslage der Kreissparkasse Göppingen negativ beeinflussen. Den Belastungen der Finanzmarktkrise konnten sich auch einige der Unternehmen an denen wir beteiligt sind, insbesondere die Landesbanken, nicht entziehen. Ob und welche Auswirkungen das auf die Werthaltigkeit unserer Beteilungen haben wird ist derzeit noch mit Unsicherheiten behaftet. 19

20 2.2 Wertpapiere Sollte eines oder sollten mehrere der folgenden Risiken eintreten, könnte es zu wesentlichen und nachhaltigen Kursrückgängen der Schuldverschreibungen oder im Extremfall zu einem Totalverlust der Zinsen und im Falle eines Zahlungsausfalles der Emittentin hinsichtlich der Schuldverschreibungen zu einem Totalverlust des vom Anleger eingesetzten Kapitals kommen. Die individuelle Beratung durch den Anlageberater vor der Kaufentscheidung ist in jedem Fall unerlässlich und wird nicht durch diesen Basisprospekt und die jeweiligen Endgültigen Bedingungen ersetzt. Die nachfolgende Punkte beziehen sich auf die wesentlichen Risiken. Risiko durch Änderung volkswirtschaftlicher Faktoren Der Markt für von deutschen Unternehmen und Banken begebene Anleihen und deren Kurse wird von volkswirtschaftlichen Faktoren, dem Marktumfeld in Deutschland sowie in unterschiedlichem Umfang von Marktumfeld, Zinssätzen, Devisenkursen und Inflationsraten in anderen europäischen und sonstigen Industrieländern beeinflusst. Dies kann negative Auswirkungen auf die Anleihen und deren Kurse haben. Risiko bei Verkauf vor Fälligkeit Die Zulassung der Schuldverschreibungen zum Handel im regulierten Markt oder deren Einbeziehung in den Freiverkehr einer Börse ist von der Emittentin nicht beabsichtigt. Die Emittentin plant dennoch, unter gewöhnlichen Marktbedingungen regelmäßig Ankaufs- und Verkaufskurse für die Schuldverschreibungen zu stellen. Die Emittentin übernimmt jedoch keinerlei Rechtspflicht hinsichtlich der Höhe oder des Zustandekommens derartiger Kurse. Der Anleger sollte deshalb nicht darauf vertrauen, dass die Schuldverschreibungen vor Fälligkeit zu einer bestimmten Zeit oder einem bestimmten Kurs, insbesondere zum Erwerbskurs oder Nennbetrag, wieder verkauft werden können. Risiko der Renditeminderung durch Kosten und Steuerlast Beim Kauf und Verkauf von Schuldverschreibungen fallen neben dem aktuellen Preis des Wertpapiers verschiedene Nebenkosten und Folgekosten (insbesondere Transaktionskosten, Provisionen, Depotentgelte) an, die die Rendite der Schuldverschreibungen erheblich verringern oder sogar ausschließen können. 20

21 Zinszahlungen auf die Schuldverschreibungen oder vom Anleihegläubiger bei Verkauf oder Rückzahlung der Schuldverschreibungen steuerlich realisierte Gewinne sind in seiner Heimatrechtsordnung oder in anderen Rechtsordnungen, in denen er Steuern zahlen muss, möglicherweise steuerpflichtig. Risiko auf Grund vorzeitiger Kündigung durch die Emittentin Sofern die Emittentin das Recht hat, die Anleihe insgesamt zu den in den Anleihebedingungen genannten Terminen zu kündigen und vorzeitig zum Nennbetrag zurückzuzahlen, besteht ein Risiko für den Anleger, dass sein Investment nicht die erwartete Dauer hat. Die vorzeitige Rückzahlung einer Schuldverschreibung kann außerdem dazu führen, dass negative Abweichungen gegenüber der erwarteten Rendite eintreten und der zurückgezahlte Nennbetrag der Schuldverschreibungen niedriger als der für die Schuldverschreibungen vom Anleihegläubiger gezahlte Kaufpreis ist und dadurch das eingesetzte Kapital zum Teil verloren ist. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, dass Anleger die Beträge, die sie bei einer Kündigung erhalten, nur noch mit einer niedrigeren Rendite als die gekündigten Schuldverschreibungen anlegen können. Risiko durch Veränderung des Marktzinsniveaus und bei veränderlichem Zinssatz [Die Wiederanlage von Zinsen kann nur zu jeweils aktuellen Marktzinsen erfolgen, die sich anders als erwartet entwickelt haben können.] [Bei Schuldverschreibungen ohne periodische Verzinsung haben Veränderungen des Marktzinsniveaus wegen der stark unter dem Nennwert liegenden Emissionskurse, die durch die Abzinsung zustande kommen, wesentlich stärkere Auswirkungen auf die Kurse als bei üblichen Anleihen.] [Beim Erwerb von Schuldverschreibungen mit variabler Verzinsung können Anleger auf Grund der schwankenden Zinserträge die endgültige Rendite der Schuldverschreibungen zum Kaufzeitpunkt nicht feststellen, so dass auch ein Rentabilitätsvergleich gegenüber Anlagen mit längerer Zinsbindungsfrist nicht möglich ist.] [Bei Schuldverschreibungen mit Reverse Floating Verzinsung berechnet sich der Zinsertrag in entgegen gesetzter Richtung zum Referenzzinssatz: Bei 21

22 steigendem Referenzzinssatz sinkt der Zinsertrag, während er bei fallendem Referenzzinssatz steigt. Das Risiko für den Anleger ist hoch, wenn sich ein Anstieg der langfristigen Marktzinsen anbahnt, auch wenn die kurzfristigen Zinsen fallen. Der bei einer Reverse Floating Verzinsung in diesem Fall steigende Zinsertrag ist kein adäquater Ausgleich für die möglicherweise eintretenden Kursverluste der Schuldverschreibungen. Die Kursverluste können hier höher ausfallen als der zu erwartende Zinsertrag aus den Schuldverschreibungen.] Risiko bei kreditfinanziertem Erwerb der Schuldverschreibung Wird der Erwerb der Schuldverschreibungen mit Kredit finanziert und kommt es anschließend zu einem Zahlungsverzug oder -ausfall der Emittentin hinsichtlich der Schuldverschreibungen oder sinkt der Kurs erheblich, muss der Anleihegläubiger nicht nur den eingetretenen Verlust hinnehmen, sondern auch den Kredit bedienen, das heißt, die laufenden Zinsen tragen und den aufgenommenen Betrag zurückzahlen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko erheblich erhöhen. Ein Anleger sollte nicht darauf vertrauen, aus Gewinnen eines Geschäftes den Kredit zurückzahlen und die Zinslast bestreiten zu können. Ausfallrisiko bei Nachrangschuldverschreibungen Inhaber von Nachrangschuldverschreibungen erhalten im Falle der Insolvenz oder der Liquidation der Emittentin Zahlungen auf ausstehende Nachrangschuldverschreibungen erst, nachdem alle anderen nicht nachrangigen Ansprüche von Gläubigern vollständig befriedigt wurden, wenn und soweit dann noch Vermögenswerte für Zahlungen auf die nachrangigen Schuldverschreibungen vorhanden sind. Sie tragen damit ein größeres Ausfallrisiko als die Inhaber nicht nachrangiger Schuldverschreibungen. Zinsrisiko durch Basiswertentwicklung Eine Anlage in Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen beinhaltet stets das Risiko, dass Zinsansprüche nur in geringem Umfang und im Extremfall gar nicht entstehen. Eine Anlage erfordert die genaue Kenntnis der Funktionsweise der jeweiligen Transaktion. Anleger sollten über das erforderliche Wissen und die erforderliche Erfahrung in finanziellen und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen und Erfahrung mit der Anlage in die zu Grunde liegenden Basiswerte (Referenzzinssatz) haben und die damit verbundenen Risiken kennen. Die derivative Verzinsung einer Schuldverschreibung, die auf Formeln bezogen ist, hat möglicherweise ein kumuliertes oder sogar potenziertes Risiko zur Folge. Anleger sind möglicherweise nicht in der Lage, 22

23 sich gegen diese verschiedenen Risiken in Bezug auf Schuldverschreibungen mit derivativer Verzinsung abzusichern. Die Wertentwicklung des jeweiligen Basiswertes (Referenzzinssatz) hängt von einer Reihe zusammenhängender Faktoren ab, darunter volkswirtschaftliche, finanzwirtschaftliche und politische Ereignisse, über die die Kreissparkasse Göppingen keine Kontrolle hat. Falls die Formel zur Ermittlung von Zinsen darüber hinaus einen Multiplikator oder Hebelfaktor, Zinsober- oder - untergrenzen enthält, wird die Wirkung von Veränderungen beim jeweiligen Basiswert für den zu zahlenden Betrag verstärkt. Eine historische Wertentwicklung des Basiswertes kann nicht als aussagekräftig für die künftige Wertentwicklung während der Laufzeit von Schuldverschreibung mit derivativen Zinsstrukturen angesehen werden. Die Kreissparkasse Göppingen kann für eigene Rechnung oder für Kundenrechnung Geschäfte abschließen, die auch Basiswerte im Rahmen von Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen betreffen und diesen möglicherweise beeinflussen. Liquiditätsrisiko Liquiditätsrisiko bezeichnet die Gefahr, die Schuldverschreibungen nicht oder nicht zu einem angemessenen Preis am Markt verkaufen zu können. Dieses Risiko resultiert unter anderem daraus, dass ein organisierter Handel in den Schuldverschreibungen nicht vorgesehen ist. Es ist unter anderem abhängig vom platzierten Volumen und wird bei Schuldverschreibungen mit derivativer Zinsstruktur durch den Basiswert beeinflusst. Erhöhtes Risiko bei Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen Die Anlage in Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen ist gegenüber anderen Anleihen durch ein erhöhtes Renditerisiko gekennzeichnet. 23

24 3. Emittentenbeschreibung 3.1 Angaben zur Emittentin Verantwortliche Personen Die Kreissparkasse Göppingen mit Sitz in Göppingen übernimmt gemäß 5 Abs. 4 Wertpapierprospektgesetz die Verantwortung für den Inhalt des Prospektes und erklärt, dass ihres Wissens die Angaben richtig und keine wesentlichen Umstände ausgelassen sind Abschlussprüfer Abschlussprüfer für die Geschäftsjahre 2010 und 2011 war der Sparkassen- Verband Baden-Württemberg, Prüfungsstelle, Am Hauptbahnhof 2, Stuttgart. Die Abschlussprüfer sind Mitglied in der Wirtschaftsprüferkammer und Steuerberaterkammer, Landesgeschäftsstelle Stuttgart und bei dem Institut der Wirtschaftsprüfer, Düsseldorf, Landesgeschäftsstelle Stuttgart Angaben über die Emittentin Juristischer Name und Handelsregistereintragung Die Kreissparkasse Göppingen ist im Handelsregister des Amtsgerichts Ulm unter HRA eingetragen Gründung der Kreissparkasse Göppingen Die Kreissparkasse Göppingen wurde am als Oberamts-, Spar-, und Leihkasse Göppingen gegründet Rechtsform und anwendbares Recht, Sitz Die Kreissparkasse Göppingen ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts nach deutschem Recht. Der Sitz ist in Göppingen Geschäftsanschrift Die Kreissparkasse Göppingen ist unter ihrer Geschäftsanschrift Marktstraße 2, Göppingen, Telefon: / erreichbar. 24

25 Wichtige Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Emittentin, die in hohem Maße für die Bewertung der Solvenz der Emittentin relevant sind Aus jüngster Zeit gibt es weder negative noch positive Ereignisse, welche für die Bewertung der Solvenz der Kreissparkasse Göppingen relevant sind Geschäftsüberblick Aufgaben und Funktion Die Kreissparkasse Göppingen ist ein selbstständiges Wirtschaftsunternehmen in kommunaler Trägerschaft mit der Aufgabe, auf der Grundlage der Markt- und Wettbewerbserfordernisse vorrangig in ihrem Geschäftsgebiet den Wettbewerb zu stärken und die angemessene und ausreichende Versorgung aller Bevölkerungskreise, der Wirtschaft, insbesondere des Mittelstandes, und der öffentlichen Hand mit geld- und kreditwirtschaftlichen Leistungen auch in der Fläche sicherzustellen. Sie unterstützt damit die Aufgabenerfüllung der Kommunen im wirtschaftlichen, regionalpolitischen, sozialen und kulturellen Bereich. Die Kreissparkasse Göppingen fördert den Sparsinn und die Vermögensbildung breiter Bevölkerungskreise und die Wirtschaftserziehung der Jugend Geschäftsfelder Die Kreissparkasse Göppingen betreibt alle banküblichen Geschäfte, soweit das Sparkassengesetz für Baden-Württemberg, die entsprechende Sparkassengeschäftsverordnung oder die Satzung keine Einschränkungen vorsehen. Das Bauspar-, Investment- und Versicherungsgeschäft werden im Verbund mit den bestehenden Unternehmen der Sparkassenorganisation betrieben. Die Tätigkeitsschwerpunkte liegen im Einlagen- und Kreditgeschäft mit Privatpersonen und Unternehmen aus dem Geschäftsgebiet Geschäftsgebiet Das Geschäftsgebiet der Kreissparkasse Göppingen gliedert sich geografisch in den Landkreis Göppingen. 25

26 3.1.5 Organisationsstruktur Die Kreissparkasse Göppingen ist Mitglied des Sparkassenverbandes Baden- Württemberg sowie der Sparkassen-Finanzgruppe. Die Kreissparkasse Göppingen ist unabhängig. Die Kreissparkasse Göppingen ist Mitglied des Sparkassenstützungsfonds des Sparkassenverbandes Baden-Württemberg und damit dem Sicherungssystem der Sparkassen-Finanzgruppe angeschlossen. Daneben gibt es noch verbundene Unternehmen, die jedoch unwesentlich sind Trendinformationen Seit dem Stichtag des letzten veröffentlichten Jahresabschlusses sind keine wesentlichen negativen Veränderungen in den Aussichten der Kreissparkasse Göppingen eingetreten Verwaltungs-, Management- und Aufsichtsorgane Organe Die Organe der Kreissparkasse Göppingen sind: der Vorstand der Verwaltungsrat der Kreditausschuss Vorstands-, Verwaltungsrats- und Kreditausschussmitglieder Der Vorstand der Kreissparkasse Göppingen besteht satzungsgemäß aus mehreren Mitgliedern. Daneben können stellvertretende Mitglieder bestellt werden. Der Verwaltungsrat beschließt die Anstellung und die Entlassung der Mitglieder des Vorstandes und die Bestellung der stellvertretenden Mitglieder des Vorstandes. Mitglieder des Vorstandes sind derzeit: Dr. Hariolf Teufel, Vorsitzender des Vorstands Joachim Müller, stellvertretender Vorsitzender des Vorstands Klaus Meissner Die Mitglieder des Vorstandes haben ihre Geschäftsadresse jeweils in der Marktstraße 2, Göppingen. 26

27 Unsere Vorstandsmitglieder üben außerhalb der Kreissparkasse Göppingen noch folgende Tätigkeiten aus, die für die Emittentin von Bedeutung sind. Dr. Hariolf Teufel: Kreisbaugesellschaft mbh Filstal, Mitglied im Aufsichtsrat Wirtschaftsförderungsgesellschaft für den Landkreis Göppingen mbh, Mitglied im Aufsichtsrat Baden-Württembergische Bank, Stuttgart, Mitglied im Aufsichtsrat. Joachim Müller: Siedlungsbau Neckar-Fils e. G., Mitglied im Aufsichtsrat Kreisbaugesellschaft mbh Filstal, Mitglied im Aufsichtsrat Klaus Meissner: Kreisbaugesellschaft mbh Filstal, Mitglied im Aufsichtsrat Wirtschaftsförderungsgesellschaft für den Landkreis Göppingen mbh, Mitglied im Aufsichtsrat 27

28 Der Verwaltungsrat der Kreissparkasse Göppingen besteht satzungsgemäß aus dem Vorsitzenden, elf weiteren Mitgliedern und sechs Vertretern der Arbeitnehmer. Mitglieder des Verwaltungsrates sind derzeit: Vorsitzender: Edgar Wolff, Landrat Weitere Mitglieder: Doris Bieg, Kaufm. Büroangestellte Rolf Daferner, Prokurist a.d. Peter Feige, Sonderschulrektor i.r. Dorothee Kraus-Prause, selbständig tätige Dipl.-Pädagogin Hans Kreußer, Werkmeister i.r. Hans-Peter Maichle, selbständiger Unternehmer Dr. Georg Mates, Arzt Kurt Moll, Geschäftsführer Eberhard Rapp, Dipl.-Ingenieur und Geschäftsführer Reiner Ruf, Bürgermeister Albrecht Sperrfechter, Dip.-Ingenieur (FH) und Geschäftsführer i. R. Mitglieder Arbeitnehmervertreter: Robert Elster, Bachelor of Finance Berthold Hänssler, Bankkaumann und Personalratsvorsitzender Erich Kierstein, Dipl.-Sparkassenbetriebswirt Dagmar Passek, Sparkassenfachwirtin Oliver Sanwald, Bankkaufmann Tassilo Scheible, Sparkassenbetriebswirt Die Mitglieder des Verwaltungsrates haben ihre Geschäftsadresse jeweils in der Marktstraße 2, Göppingen. Der Verwaltungsrat bildet aus seiner Mitte einen Kreditausschuss für die Kreissparkasse Göppingen, der sich aus sechs Mitgliedern zusammensetzt. Edgar Wolff, Landrat Peter Feige, Sonderschulrektor Dr. Georg Mates, Arzt Kurt Moll, Geschäftsführer Eberhard Rapp, Dipl.-Ingenieur und Geschäftsführer Reiner Ruf, Bürgermeister 28

29 Die Mitglieder des Kreditausschusses haben ihre Geschäftsadresse jeweils in der Marktstraße 2, Göppingen. Der Kreditausschuss beschließt über die Zustimmung zur Gewährung von Krediten nach Maßgabe der Geschäftsanweisung und über die Zustimmung zur Gewährung von Organkrediten im Sinne von 15 des Gesetzes über das Kreditwesen Interessenkonflikte Von Seiten der Vorstands-, Verwaltungsrats- und Kreditausschussmitglieder bestehen derzeit keine potentiellen Interessenkonflikte zwischen ihren Verpflichtungen gegenüber der Kreissparkasse Göppingen sowie ihren privaten Interessen oder sonstigen Verpflichtungen Träger der Kreissparkasse Göppingen Träger der Kreissparkasse Göppingen im Sinne von 2 Sparkassengesetz für Baden-Württemberg ist der Landkreis Göppingen Finanzinformationen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin Geschäftsjahr Das Geschäftsjahr der Kreissparkasse Göppingen entspricht dem Kalenderjahr Historische Finanzinformationen Alle in diesem Prospekt dargestellten bzw. enthaltenen Finanzinformationen bezüglich der Kreissparkasse Göppingen beruhen auf den Jahresabschlüssen der Kreissparkasse Göppingen für ihre zum 31. Dezember 2010 und 31. Dezember 2011 abgelaufenen Geschäftsjahre mit den entsprechenden Erläuterungen. Die geprüften historischen Finanzangaben der Kreissparkasse Göppingen (Jahresabschluss einschließlich Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang sowie Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers) für die Geschäftsjahre 2010 und 2011 sind im Abschnitt 3.2 dieses Prospektes unter Historische Finanzinformationen abgedruckt Gerichts- und Schiedsverfahren 29

30 Es hat keine staatlichen Interventionen, Gerichts- oder Schiedsgerichtsverfahren (einschließlich derjenigen Verfahren, die nach Kenntnis der Kreissparkasse Göppingen noch anhängig sind oder eingeleitet werden könnten) gegeben, die im Zeitraum der mindestens letzten 12 Monate bestanden/abgeschlossen wurden, und die sich erheblich auf die Finanzlage oder die Rentabilität der Kreissparkasse Göppingen und Gruppe auswirken bzw. in jüngster Zeit ausgewirkt haben Wesentliche Veränderungen in der Finanzlage der Kreissparkasse Göppingen Seit dem sind keine wesentlichen Veränderungen in der Finanzlage der Kreissparkasse Göppingen eingetreten Einsehbare Dokumente Während der Gültigkeitsdauer des Prospektes sind die Geschäftsberichte 2010 und 2011 einschließlich Jahresabschluss, die Satzung der Kreissparkasse Göppingen, sowie die Satzung des Trägers Landkreis Göppingen während der üblichen Öffnungszeiten bei der Kreissparkasse Göppingen, Marktstraße 2, Göppingen einsehbar. Die Geschäftsberichte sind unter der vorstehend genannten Anschrift ferner als Druckfassung erhältlich. 3.2 Historische Finanzinformationen Auf den folgenden Seiten finden sich der Lagebericht (Teil des Geschäftsberichts) und Jahresabschluss nach HGB einschließlich Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang sowie Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2010 und 2011 für das Geschäftsjahr 2010 auf den Seiten 31 bis 78 sowie für das Geschäftsjahr 2011 auf den Seiten 79 bis 130. Die in diesem Prospekt in den aufgenommenen Lageberichten 2010 und 2011 auf den Seiten 32 und 82 genannten bzw. in Bezug genommenen Ratings wurden von Ratingagenturen mit Sitz in der Europäischen Union erstellt, die entsprechend der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 2009 über Ratingagenturen registriert sind.. Es handelt sich um die Ratingagenturen Moody s Deutschland GmbH, im Folgenden Moody s genannt, um DBRS Ratings Limited, im Folgenden DBRS genannt, sowie der Fitch Deutschland GmbH, im Folgenden als Fitch, bzw. Fitch Ratings bezeichnet. (s. hierzu ung_111031_esma_cra_veroeffentlichung.html )" 30

31 Geschäftsbericht Rahmenbedingungen Die Kreissparkasse Göppingen - nachstehend Sparkasse genannt - ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts mit Sitz in Göppingen. Wir betreiben grundsätzlich alle banküblichen Geschäfte, soweit es das Sparkassengesetz von Baden-Württemberg, die auf Grund dieses Gesetzes erlassenen Rechtsverordnungen oder die Satzung der Sparkasse vorsehen. Träger der Sparkasse ist der Landkreis Göppingen. Als selbstständiges Wirtschaftsunternehmen verfolgt die Sparkasse das Ziel, auf Grundlage der Markt- und Wettbewerbserfordernisse vorrangig in unserem Geschäftsgebiet den Wettbewerb zu stärken und die angemessene und ausreichende Versorgung aller Bevölkerungskreise, der Wirtschaft und der öffentlichen Hand mit geld- und kreditwirtschaftlichen Leistungen auch in der Fläche sicherzustellen. Um diesem Auftrag gerecht zu werden, unterhalten wir mehr als 70 Filialen in unserem Geschäftsgebiet (Landkreis Göppingen). Organe der Sparkasse sind der Verwaltungsrat, der Kreditausschuss und der Vorstand. Der Verwaltungsrat bestimmt die Richtlinien für die Geschäfte der Sparkasse, erlässt Geschäftsanweisungen für den Kreditausschuss sowie den Vorstand und überwacht deren Tätigkeit. Er setzt sich aus insgesamt 18 Mitgliedern zusammen. Der Kreditausschuss, bestehend aus dem Vorsitzenden und fünf weiteren Mitgliedern des Verwaltungsrats, beschließt über die Zustimmung zur Gewährung von Krediten nach der Geschäftsanweisung und über die Zustimmung zur Gewährung von Organkrediten im Sinne von 15 des Gesetzes über das Kreditwesen. Der Vorstand leitet die Sparkasse in eigener Verantwortung. Er vertritt die Sparkasse und führt ihre Geschäfte. Unsere Sparkasse ist als Mitglied im Sparkassenstützungsfonds des Sparkassenverbandes Baden-Württemberg dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassenorganisation angeschlossen. Damit sind die Ansprüche unserer Kunden in voller Höhe sichergestellt. Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen Die konjunkturelle Erholung der deutschen Wirtschaft ist im Jahr 2010 einen großen Schritt vorangekommen. Entscheidend für die überraschend schnelle Erholung war dabei die überaus dynamische Expansion der Weltwirtschaft und des Welthandels. Mit einem Plus von voraussichtlich 4,7 % hat das globale Wachstum im Jahr 2010 die bereits hohen Erwartungen weit übertroffen. Auch die lebhafte Nachfrage nach Produkten der heimischen Industrie auf den Weltmärkten hat sich als wichtige Stütze der wirtschaftlichen Erholung Deutschlands erwiesen. Mit einem Zuwachs von geschätzt 3,6 % im Jahr 2010 konnte ein erheblicher Teil des krisenbedingten Produktionsrückgangs aus dem Jahr 2009, in dem das deutsche Bruttoinlandsprodukt (BIP) um 4,7 % geschrumpft war, aufgeholt werden. 31