Inhalt. 1 Internationale Wirtschaftsbeziehungen i

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1 1 Internationale Wirtschaftsbeziehungen i 1 Grundlagen der Außenwirtschaftstheorie und -politik Bestimmungsgründe des internationalen Handels Einkommen und Außenhandel Güterpreise und Außenhandel Produktdifferenzierung Ursachen internationaler Preisunterschiede Wohlstandseffekte des internationalen Handels Das Theorem der komparativen Kosten Wie werden die Vorteile des Freihandels gemessen? Wohlstandseffekte im Exportfall Wohlstandseffekte im Importfall Die Wirkung von Außenhandelsinstrumenten Subventionen Importzölle Importquoten Nicht-tarifäre Handelshemmnisse Die Effekte einer Zollunion Dynamische Effekte des internationalen Handels Mögliche Probleme durch internationalen Handel Erhöhte Abhängigkeit durch Spezialisierung? Verstärkung der internationalen Einkommensunterschiede? Steigende Arbeitslosigkeit und soziale Probleme? Internationale Kapitalbewegungen Formen des internationalen Kapitalverkehrs Portfolioinvestitionen Direktinvestitionen 30 2 Das Ausland in der volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung Der Wirtschaftskreislauf Saldenmechanische Zusammenhänge Die gesamtwirtschaftliche Finanzierungsgleichung 36 3 Die Zahlungsbilanz als Dokumentationsinstrument internationaler Transaktionen Leistungsbilanz und Finanzierungssaldo Die Bestandteile der Kapitalbilanz Die Bilanz der ungeklärten Restposten Die Devisenbilanz Der statistische Ausgleich der Zahlungsbilanz 42

2 3.6 Abwicklung des internationalen Zahlungs- und Kreditverkehrs Zahlungsbilanzbuchungen Die besondere Bedeutung des Außenbeitrags und des Devisenbilanzsaldos Bedeutung des Außenbeitrags Bedeutung des Devisenbilanzsaldos 50 Übungsfragen 51 Literatur zum ersten Teil 52 2 Zahlungsbilanzeffekte und internationale Übertragung wirtschaftlicher Entwicklungen 53 4 Der internationale Wirtschaftszusammenhang im Überblick 53 5 Einkommenseffekt und internationaler Konjunkturzusammenhang Anstieg der Inlandsnachfrage Anstieg der Nettoexporte 60 6 Preiseffekt und direkter internationaler Preiszusammenhang Preiseffekt Internationaler Preiszusammenhang 63 7 Zinseffekt und direkter internationaler Zinszusammenhang Zinseffekt Internationaler Zinszusammenhang 67 8 Wechselkurseffekt, Inlandspreise und terms of trade Wechselkurseffekt J-Kurven-Effekt Fernwirkungen einer Wechselkursänderung Wirkung auf die terms of trade 77 9 Zusammenfassung ausgewählter Ergebnisse 78 Übungsfragen 79 Literatur zum zweiten Teil 80 3 Wirtschaftspolitik in unterschiedlichen Währungssystemen Funktionsmerkmale unterschiedlicher Währungssysteme Devisen, Devisenmarkt und Währungssysteme Devisen Devisenmarkt Währungssysteme Angebot, Nachfrage und Gleichgewicht auf dem Devisenmarkt Devisenangebot und -nachfrage Devisenmarktgleichgewicht ohne Kapitalbewegungen Berücksichtigung internationaler Kapitalbewegungen 91

3 XI 10.3 Der Ausgleichsmechanismus flexibler Wechselkurse Stabilisierende und destabilisierende Spekulation Geldangebotseffekte und Neutralisierungspolitik bei festen Wechselkursen Vorbemerkungen Devisenmarktinterventionen Geldangebotseffekt einer Devisenmarktintervention Neutralisierungspolitik Geldmengenmechanismus bei festen Wechselkursen Currency Board-System Wirtschaftspolitik bei festen und bei flexiblen Wechselkursen Vorbemerkungen Effektivität der Geldpolitik Effektivität der Fiskalpolitik Effektivität der Wechselkurspolitik Zielkonflikte bei festen Wechselkursen Rückblick: Spekulative Attacken im EWS Währungspolitische Alternativen im Vergleich Autonomie der Stabilisierungspolitik Funktionsfähigkeit des internationalen Handels Beurteilung einer Währungsunion Europäische Währungsunion Maastricht-Kriterien Stabilität*- und Wachstumspakt ESZB, Eurosystem und EWS II Die Instrumente der Europäischen Zentralbank Die Praxis der Liquiditätssteuerung Die geldpolitische Strategie der EZB Ist die EWU ein optimaler Währungsraum? Wirtschaftspolitische Herausforderungen Geldpolitik Fiskalpolitik Allgemeine Wirtschaftspolitik 144 Übungfragen 144 Literatur zum dritten Teil Devisenhandel, Devisenmarktgeschäfte und Wechselkursbildung Devisenhandel und Devisenmarktgeschäfte Fachbegriffe im Devisenhandel Motive und Teilnehmer des Devisenhandels Devisenmarktgeschäfte 149

4 XII Inhalt Devisenarbitrage Zinsarbitrage Devisenspekulation Zusammenfassung Effizienz von Devisenmärkten Bestimmungsfaktoren der Wechselkursentwicklung Güterwirtschaftliche Erklärungen Kaufkraftparitätentheorie Einkommenstheorie Finanzwirtschaftliche Erklärungen Zinsparitätentheorie Portfoliomodelle Verbindungen realer und finanzwirtschaftlicher Erklärungen Monetaristische Wechselkurstheorie Dornbusch-Modell Dynamische Portfoliomodelle Bewertung der traditionellen Wechselkursmodelle Neuere Ansätze mit rationalen Erwartungen Risikoprämienmodell News Ansatz Rationale spekulative Blasen Neuere Ansätze mit nicht rationalen Erwartungen Zusammenfassung 172 Übungsfragen 174 Literatur zum vierten Teil Internationale Finanzierung Außenhandel und Finanzierung Lieferbedingungen Zahlungsbedingungen Reiner Zahlungsverkehr Dokumentärer Zahlungsverkehr Formen der Außenhandelsfinanzierung Kurzfristige Außenhandelsfinanzierung Finanzierung einer Akkreditiveröffnung Export- und Importvorschüsse Wechselkredite Mittel- und langfristige Finanzierungen (AKA-Kredite) Euromarktkredite Festsatzkredite Roll over-kredite Sonderformen der Außenhandelsftnanzierung 192

5 XIII Forfaitierung Factoring Leasing Sicherungsfazilitäten Bankgarantien Hermes-Deckungen Internationale Unternehmensfinanzierung Einteilung der internationalen Finanzmärkte Internationale Geld-, Kredit- und Einlagenmärkte Internationale Kapitalmärkte Weitere Marktsegmente Geld- und Kapitalmarktinstrumente Festverzinsliche Anleihen Variabel verzinsliche Anleihen Asset Backed Securities Geldmarktfinanzierungen Terminmarktinstrumente 204 Übungsfragen 206 Literatur zum fünften Tei! Internationales Risikomanagement Vorbemerkungen Wechselkursrisiken und ihre Absicherung Risikoarten Translation Risk Transaction Risk Economic Risk Einflüsse auf die Wechselkursentwicklung Absicherungsinstrumente Wahl der Fakturierungswährung Währungsklauseln und Währungsoptionsrechte Leading und Lagging Netting und Matching Devisenkassageschäfte Devisentermingeschäfte Währungsterminkontrakte Devisenoptionen Währungsswaps Wechselkursversicherung, Factoring und Forfaitierung Zinsänderungsrisiken und ihre Absicherung Risikoarten 223

6 XIV Inhalt Festzinsrisiko Variables Zinsänderungsrisiko Marktwertänderungsrisiko Einflüsse auf die Zinsentwicklung Absicherungsinstrumente Zinsswaps Forward Rate Aggreements Zinsfutures Forwards Zinsoptionen und -optionsscheine Caps, Floors, Collars und Korridore Länderrisiken und ihre Beurteilung Politische Länderrisiken Wirtschaftliche Länderrisiken 234 Übungsfragen 236 Literatur zum sechsten Teil Supranationale Institutionen und internationale Finanzarchitektur Global Governance Begriff und Akteure Das GATT und seine Prinzipien Die Neue Welthandelsordnung Die Welthandelsorganisation WTO Die Weltbank und der Internationale Währungsfonds Die Weltbank und ihre Aufgaben Der Internationale Währungsfonds IWF Aufgaben und Funktionsweise Sonderziehungsrechte Grundfragen der internationalen Finanzarchitektur Die Devisenumsatzsteuer (Tobin-Steuer) Gesamtwirtschaftliche Vorteile des freien Kapitalverkehrs Krisen auf den Weltfinanzmärkten Gesamtwirtschaftliche Nachteile des freien Kapitalverkehrs Das Unmöglichkeitsdreieck offener Volkswirtschaften 252 Übungsfragen 253 Literatur zum siebten Teil 254 Allgemeine Literatur 255 Stichwortverzeichnis 258

7 PPN: X Titel: Internationale Wirtschaft und Finanzen / von Herbert Sperber und Joachim Sprink. - München : Oldenbourg, 2007 ISBN: Bibliographischer Datensatz im SWB-Verbund