Bilanzmedienkonferenz Geschäftsjahr

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1 Bilanzmedienkonferenz Geschäftsjahr Seite 1

2 Bilanzmedienkonferenz Geschäftsjahr Seite 2 Andrew Walo CEO Axpo Holding AG

3 Geschäftsergebnis Ansprechendes operatives Ergebnis vor Sondereinflüssen in anhaltend schwierigem Marktumfeld Energieabsatz von TWh Normalisiertes Betriebsergebnis (EBITDA) 1 von CHF 637 Mio. Beitrag Ergebnisverbesserungsprogramm von CHF 167 Mio. aber auch: Wertberichtigungen von netto CHF 1.6 Mia. Negatives Unternehmensergebnis von CHF 1.25 Mia. 1 vor Rückstellungen für belastende Energieverträge Seite 3 Bilanzmedienkonferenz

4 Ausgangslage für Axpo Marktanteil Stromerzeugung Schweiz 1 in Prozent (2015) EUR/MWh Andere 69.5% 30.5% Axpo Quelle: Rollierende Terminpreise EEX bis Oktober 2016; Terminpreise EEX ab 2017 (per 30. November 2016) 1 Ohne Kernenergie-Bezugsverträge mit Frankreich Seite 4 Bilanzmedienkonferenz

5 Erträge aus Erneuerbaren Energien und Kundengeschäft zunehmend EBITDA Neue Energien in Mio. CHF EBITDA Customer Solutions 1 in Mio. CHF Geschäftsjahr 2013/14 Geschäftsjahr 2014/15 Geschäftsjahr 2015/16 Geschäftsjahr 2013/14 Geschäftsjahr 2014/15 Geschäftsjahr 2015/16 1 EBITDA gem. Performance View Seite 5 Bilanzmedienkonferenz

6 Nachhaltiges Wachstum von Energielieferungen an Kunden 2012/ / / /16 Switzerland Italy Spain & Portugal Benelux & France Germany & Austria Eastern Europe* Nordic, Baltic United Kingdom Total ~ 40 TWh ~ 42 TWh ~ 45 TWh ~ 56.5 TWh Physical delivery to end customers (Power) * Poland, Romania, Turkey, Bulgaria, Slovakia, Czech Republic Seite 6 Bilanzmedienkonferenz

7 Schwerpunkt auf vier Handlungsfeldern Umsetzungen wirken negativen Rahmenbedingungen entgegen 1. Optimierung Kerngeschäft Tiefe Grosshandelspreise für Strom Marktverzerrungen durch subventionierte, erneuerbare Energie Niedrige CO 2 Preise Anhaltende Belastung aufgrund EUR-Kurs Hohe Abhängigkeit vom Strompreis 2. Reduktion der Kosten 3. Gezielte Investitionen 4. Aufbau neuer Geschäftsfelder Seite 7 Bilanzmedienkonferenz

8 1. Optimierung Kerngeschäft Kundengeschäft/Origination Ausbau Kundenportfolio erneuerbare Energien in Europa Wichtige Verträge: Lonza, Rheinwerk in Neuss, Fluidra Spanien Energy Risk Ranking Zum zweiten Mal in Folge zum weltweit besten Stromhandelsunternehmen gewählt Neue Holzschnitzeltrocknungsanlage in Domat/Ems Nutzung Abwärme des grössten CO 2 neutralen Biomassekraftwerks der CH Sauberste Trocknungsanlage der CH Axpo grösste Produzentin neue Energien in der Schweiz Seite 8 Bilanzmedienkonferenz

9 1. Optimierung Kerngeschäft Kernkraftwerk Beznau Sicherheitsnachweis für Block 1 am beim ENSI eingereicht Das ENSI prüft den eingereichten Sicherheitsnachweis und entscheidet über die Bewilligung zum Wiederanfahren CKW Umsetzung Strategische Neuausrichtung: Konsequente Kundenorientierung und Ausbau Dienstleistungsgeschäft Verknüpfung von Produktion mit Kommunikationstechnologien, Bsp.: Solaranlagen & Stromspeicher Seite 9 Bilanzmedienkonferenz

10 2. Reduktion der Kosten in Mio. CHF Massnahmen Reduktion Infrastrukturkosten Reduktion Instandhaltungskosten Flexiblere, effizientere Strukturen wiederkehrende Kostenoptimierung bis Geschäftsjahr 2016/17 konzernweit von CHF 200 Mio. Ist Ist Ist 2013/ / /16 realisiert Budget 2016/17 Ambitionslevel Budget 2016/17 Seite 10 Bilanzmedienkonferenz

11 3. Gezielte Investitionen Volkswind Übernahme des deutschen Windparkbauers und -entwicklers Volkswind Erhöhung der Wertschöpfung durch Entwicklung und Bau von Windparks Global Tech 1 Offshore Windpark in der Nordsee erstes Betriebsjahr hinter sich Jährliche Produktion von rund 1.4 Mia. kwh Pumpspeicherwerk Limmern Staumauersegnung auf der Muttenalp Probebetrieb Maschinengruppe 1 und 2, Synchronisation mit MG 3/ Seite 11 Bilanzmedienkonferenz

12 4. Aufbau neuer Geschäftsfelder Windparkmanagement Verkauf vier neu entwickelter Windparks (62.2 MW) aus Volkswind Portfolio für CHF 120 Mio. Langfristvertrag zur Betriebsführung der Parks im Auftrag des Investors Diversifikation Eröffnung Axpo Office in New York Neue Niederlassung in Bratislava (Märkte Slowakei/Tschechien) Gründung Axpo Turkey Enerji A.S. Erneuerbare Energien grösste Schweizer Produzentin von erneuerbarer Energie eine der führenden Vermarkterinnen von erneuerbaren Energien in Europa (rund MW) Seite 12 Bilanzmedienkonferenz

13 4. Aufbau neuer Geschäftsfelder CKW Neugründung VoltControl Solutions AG: Entwicklung Spannungsregler Inbetriebnahme dreier öffentlicher Solaranlagen Netzdienstleistungen Planung, Bau, Betrieb und Unterhalt von Netzinfrastrukturen und Betriebsführungssystemen für Dritte Datennetz-Services durch eigenes Hochleistungs-Glasfasernetz IT Dienstleistungen Kundenbasis von Axpo Tochter Avectris signifikant gewachsen Kundengewinne: Kantonsspital Baden, Joint Venture mit CH-Post Seite 13 Bilanzmedienkonferenz

14 Bilanzmedienkonferenz Geschäftsjahr Seite 14 Martin Schwab CFO Axpo Holding AG

15 Hohe Wertanpassungen aufgrund gesunkener Strompreise Vorjahr Ist Abweichung in Mio. CHF 2014/ /16 Gesamtleistung Beschaffungsaufwand für Energie und Netznutzung, Warenaufwand Material und Fremdleistungen Personalaufwand Übriger Betriebsaufwand Anteil am Ergebnis von assoziierten Gesellschaften Ergebnis v. Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) Abschreibungen und Amortisationen Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) % tiefere Grosshandelspreise führten zu Anpassungen der langfristigen Strompreiskurven Notwendige Wertberichtigungen und Rückstellungen auf Kraftwerken und Energiebezugsrechten von 1.6 Mia. CHF Wertanpassungen betreffen hauptsächlich KLL sowie Kernanlagen respektive Kernbezugsverträge Seite 15 Bilanzmedienkonferenz

16 Ansprechende operative Ergebnisse vor Impairments Vorjahr Ist Abweichung in Mio. CHF 2014/ /16 Gesamtleistung Beschaffungsaufwand für Energie und Netznutzung, Warenaufwand Material und Fremdleistungen Personalaufwand Übriger Betriebsaufwand Anteil am Ergebnis von assoziierten Gesellschaften Ergebnis v. Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) Abschreibungen und Amortisationen Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) EBIT vor Sondereinflüssen aufgrund tieferer Strompreise deutlich unter Vorjahr Stillstand Kernkraftwerk Beznau belastet das operative Ergebnis zusätzlich mit 150 Mio. CHF Verkauf von 4 Windparks durch neuakquirierte Volkswind generiert zusätzliche Bruttomarge von 50 Mio. CHF Seite 16 Bilanzmedienkonferenz

17 Ausbau strompreisunabhängige Geschäftsfelder (EBITDA vor Sondereinflüssen in Mio. CHF) Neue Energien Netze Übrige Geschäftsfelder Strompreisabhängige Geschäftsfelder Geschäftsjahr 2013/14 Geschäftsjahr 2014/15 Geschäftsjahr 2015/16 Seite 17 Bilanzmedienkonferenz

18 Ansprechendes operatives Ergebnis In Mio. CHF EBIT 1 normalisiert 2014/15 Verlängerte Revision KKB Tiefere Strompreise Tiefere Marge Gasgeschäft Ergebnisverbesserungen Bruttomarge Verkauf Windparks Übriges Effekte aus Eidg. Fonds EBIT normalisiert 2015/16 Rückläufige Strompreise und Stillstand Beznau belasten operatives Ergebnis 1 EBIT normalisiert 2014/15: letztes Jahr ausgewiesen CHF 575 Mio., Effekt Umgliederung Ergebnis Assoziierte CHF 47 Mio. Seite 18 Bilanzmedienkonferenz

19 Entwicklung Unternehmensergebnis Vorjahr Ist Abweichung in Mio. CHF 2014/ /16 Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) Finanzergebnis Unternehmensergebnis vor Ertragssteuern Ertragssteuern Unternehmensergebnis Rendite vom Stilllegungs- und Entsorgungsfonds für KKW Beznau 175 Mio. CHF über Vorjahr Seite 19 Bilanzmedienkonferenz

20 Priorisierung Investitionen Vorjahr Ist Abweichung in Mio. CHF 2014/ /16 Hydroenergie Kernenergie Netze Neue Energien Übriges Nettoinvestitionen Hohe Investitionen in das Pumpspeicherwerk Linth-Limmern (rund 220 Mio. CHF) Akquisition der Volkswind Gruppe per Oktober 2015 Höhere Einzahlungen in die Stilllegungs- und Entsorgungsfonds Seite 20 Bilanzmedienkonferenz

21 Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Vorjahr Ist Abweichung in Mio. CHF 2014/ /16 EBIT Berichtigung von nicht liquiditätswirksamen Aufwendungen und Erträgen Veränderung Nettoumlaufvermögen, bezahlte Ertragssteuern, Übriges Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Nettoinvestitionen ins Anlagevermögen Free Cashflow Tieferes operatives Ergebnis und zusätzliche Mittelbindung im Nettoumlaufvermögen reduzieren Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Nettoinvestitionen übersteigen Geldfluss aus Geschäftstätigkeit deutlich Seite 21 Bilanzmedienkonferenz

22 Nettofinanzguthaben Vorjahr Ist Abweichung in Mio. CHF Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten Langfristige Finanzverbindlichkeiten Total Schulden Flüssige Mittel (inkl. Festgelder mit Laufzeit < 3 Monate) Festgeldanlagen Übrige Finanzforderungen Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte Total Liquidität Nettofinanzguthaben Umschichtung von flüssigen Mitteln in andere Finanzanlagen aufgrund anhaltender Negativzinsen Gesamtliquidität höher als anrechenbare Schulden Seite 22 Bilanzmedienkonferenz

23 Bilanz Vorjahr Ist Abweichung in Mio. CHF Anlagevermögen % % 504 Umlaufvermögen % % Aktiva % % Eigenkapital inkl. Minderheitsanteile % % Langfristiges Fremdkapital % % Kurzfristiges Fremdkapital % % Passiva % % Zunahme langfristiges Fremdkapital aufgrund höherer Rückstellung für belastende Energiebeschaffung Eigenkapitalquote nimmt von 32.1% auf 24.9% ab; ohne Impairment 2016 mit rund 32% auf Vorjahresniveau Seite 23 Bilanzmedienkonferenz

24 Personalbestand Stichtagsbestand per GB P&N: Effizienzsteigerungen / Reduktion CKW: Effizienzsteigerungen / Reduktion Übrige Veränderungen GB H&V: Wachstumsinitiativen Akquisitionen / Konsolidierung CKW: Wachstumsinitiativen Stichtagsbestand per Abbau von rund 140 Pensen im Geschäftsjahr 2015/16 Personalaufbau in Wachstumsbereichen sowie durch Akquisitionen Seite 24 Bilanzmedienkonferenz

25 Outlook Keine Anzeichen zur nachhaltigen Erholung der Grosshandelspreise in Europa in absehbarer Zeit Konsequente Fokussierung auf Kostensenkungsmassnahmen, Optimierung Kerngeschäft und Weiterentwicklung neuer, rentabler Ertragsquellen Nachhaltige Sicherung der Profitabilität, Liquidität und Kapitalmarktfähigkeit als oberstes strategisches Ziel von Axpo Axpo passt Strategie an Seite 25 Bilanzmedienkonferenz

26 Bilanzmedienkonferenz Bündelung Wachstumsfelder Beteiligung neuer Investoren Seite 26 Andrew Walo CEO Axpo Holding AG

27 Ausgangslage Axpo durch vier exogene Faktoren unter Druck Starker Franken und niedrige Energiepreise durch weltweit tiefe Rohstoff-Preise Niedrige CO 2 -Preise durch Versagen des Zertifikathandels in der EU Massiver Ausbau subventionierter erneuerbarer Kapazitäten im Ausland, insbes. D Fehlende Umlagefähigkeit von Gestehungskosten auf Endkunden Seite 27 Bilanzmedienkonferenz

28 Ausgangslage Starker Strompreisverfall schränkt Handlungsfähigkeit ein Strompreis Schweiz CHF/MWh Folgen für Axpo -500 Mio. CHF geringere jährliche Cashflows im Produktionsbereich durch gefallene Strompreise in den letzten drei Jahren (ohne Hedging-Effekte) Es fehlen die Cashflows für Investitionen in Wachstumsfelder Jan 13 0 Jan 14 Jan 15 Jan 16 Jan 17 Seite 28 Bilanzmedienkonferenz

29 Lösungsansatz Energiemarkt in zwei Sphären Axpo passt sich an Zentral Konventionelle Sphäre Systemzentrisch Sicherheit und Stabilität Konventionelle Erzeugung Versorgungssicherheit Grosskraftwerke Ausrichtung auf Anforderungen bei sicherem Betrieb und Stilllegung der Kernkraftwerke Ergänzung durch flexible Hydro-Kraftwerke zur Deckung von Spitzenlastbedarf Rolle als Grundpfeiler CH-Versorgungssicherheit bedingt Fokus auf Verlässlichkeit und Stabilität vs. Dezentral Neue Sphäre Erneuerbare Energien Innovation Kundenzentriertheit Wachstum und Exzellenz Integrierte Lösungen Ausbau von erneuerbaren Energien und massgeschneiderten Kundenlösungen benötigt Fokus auf Wachstum Konsequente Ausrichtung auf operative Exzellenz, um Kundenzentriertheit und Effizienz sicherzustellen Axpo Power Axpo Solutions 1 1) Arbeitstitel, kein finaler Name der Gesellschaft Seite 29 Bilanzmedienkonferenz

30 Strategische Alternativen Schaffung Axpo Solutions als beste Option Variante 1 Status Quo Variante 2 Verkauf Einzelassets Schaffung Axpo Solutions Attraktive Assets werden nach und nach veräussert, nur um kurzfristig Liquidität zu sichern Langfristig verliert der Konzern Substanz und wird handlungsunfähig Einzige dann verbleibende Möglichkeit: Hoffen auf Strompreiserholung + Schnelle Umsetzbarkeit Zunehmender Substanzverlust Passives Warten auf Erholung Strompreise + Erhalt Portfolio mit Wachstumspotenzial und gesichertem Kapitalmarktzugang + Neues Kapital, auch durch externe Investoren + Sicherung der Schweizer Netz- und Wasserkraft in kantonaler Hand + Absicherung des Rückbaus KKW durch finanziell gut ausgestattete Axpo Power Hoher Einmalaufwand für Transaktion Sicherung Zukunftsperspektive Seite 30 Bilanzmedienkonferenz

31 Neue Investoren für Axpo Solutions Axpo hält Mehrheit CKW und andere Beteiligungen Axpo Holding AG Neue Investoren 2 100% Axpo Power Mehrheit Axpo Solutions Minderheit Kernkraftwerke Teil Wasserkraftwerke Langfristbezugsverträge Frankreich 1 Teil Wasserkraftwerke und KW Linth-Limmern Swissgrid-Anteile Axpo Power AG 1 ohne AKEB/ENAG 2 Auch die Aktionäre der Axpo Holding AG können sich beteiligen Neue Energien Netze Swissgrid-Anteile Axpo Trading AG Customer Solutions & Asset-Vermarktung Seite 31 Bilanzmedienkonferenz

32 Ausrichtung Axpo Power Robuste Ausgangslage für langfristige Perspektive Axpo Power leistet zuverlässigen und sicheren Beitrag für die Versorgungssicherheit im Sinne der Energiestrategie 2050 mit CO 2 -freiem Produktionsportfolio aus Kernenergie und Wasserkraft. Pfeiler für Versorgungssicherheit Fokussierte Schweizer Kernenergie- Exzellenz Einziges Betreiber-EVU mit langjähriger und umfangreicher inhouse Kompetenz fokussiert auf den sicheren, effizienten, zuverlässigen Betrieb in allen Phasen des Kernenergie-Lebenszyklus Mit 1520 MW Leistung ist das KW Linth- Limmern eine Batterie für die Schweiz und Europa. Durch flexible Leistungsumstellung gerade bei zunehmenden Netzschwankungen durch Windenergie extrem wertvoll. Starke finanzielle Basis Mit hohem Bestand an liquiden Mitteln sowie starker Bilanz und marktgetriebener Ertragsstärke vorbereitet auf die zukünftigen Aufgaben in der Kernenergie Seite 32 Bilanzmedienkonferenz

33 Ausrichtung Axpo Solutions Stabile Erträge sowie attraktive Wachstumschancen Attraktives Windkraftportfolio mit stabilen Umsätzen und Wachstum Neue Energien Asset Vermarktung Hydro Nr. 1 in Hydro mit langjährigem Erfolgsausweis und Wertschöpfung durch Asset- Absicherung Langjährige Expertise in der optimalen Vermarktung der Produktionsassets Netze mit regulierter Rendite als stabiles Rückgrat der Axpo Solutions Netze Costumer Solutions Attraktives und profitables Wachstum mit innovativen Kundenlösungen Axpo Solutions ist der Schweizer Marktführer in CO 2 -freier, erneuerbarer Energieerzeugung und hochwertigen individuellen Kundenlösungen. Ein solides Investment Grade Rating sowie die transparente Ausrichtung auf Erträge und Wachstum unterstützen attraktive Shareholder-Rendite. Seite 33 Bilanzmedienkonferenz

34 Axpo Power und Axpo Solutions Zwei Einheiten mit klarem Fokus und Zukunftsperspektive Power Konventionelle Sphäre: Sicherheit und Stabilität Fokussierte Schweizer Produzentin, zu 100% in Hand der Kantone und Kantonswerke der Nordostschweiz Grosses Asset-Portfolio für Versorgung, ca. 20 TWh p.a. Erzeugung Solide finanzielle Basis durch hohe Cash-Ausstattung Solutions Neue Sphäre: Wachstum und Exzellenz Attraktives Unternehmen, Mehrheit bei der Axpo Holding AG, offen für neue Investoren, aber auch für Aktionäre der Axpo Holding AG Breit abgestütztes Portfolio mit Hydro, Neue Energien, Customer Solutions/Asset Vermarktung und Netzen Wachstumschancen in Neue Energien und Customer Solutions Seite 34 Bilanzmedienkonferenz

35 Ausblick Gang an Kapitalmarkt 2019 vorgesehen VR-Beschluss Beginn Vorbereitungen Abschluss Umsetzung Axpo Solutions in Q bis Q BMK Kommunikation Beteiligung Neuinvestoren 1 1 Auch die Aktionäre der Axpo Holding AG können sich beteiligen Seite 35 Bilanzmedienkonferenz

36 Unsere Prioritäten 2016/17 Umsetzung «Axpo Solutions» vorantreiben Investitionen in neue, rentable Ertragsquellen Neue Energien Internationales Kundengeschäft Nachhaltige Kostensenkung Zielwert nachhaltige Kosteneinsparungen: CHF 200 Mio. Kernkraftwerk Beznau Block 1 und Kernkraftwerk Leibstadt wieder ans Netz bringen Unabhängigkeit vom Strompreis vergrössern (Devestitionen strategisch nicht relevanter Kraftwerke) Seite 36 Bilanzmedienkonferenz

37 Bilanzmedienkonferenz Fragerunde Seite 37