Asset Quality Review Ende oder Verschärfung der Krise? Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt DekaBank 13. Finanzmarkt Round-Table

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1 Asset Quality Review Ende oder Verschärfung der Krise? Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt DekaBank 13. Finanzmarkt Round-Table

2 Das Problem: kein Kredit, kein Wachstum Euroland USA 12 % 1) % 1) Kredite Bruttoinlandsprodukt (real) Kredite Bruttoinlandsprodukt (real) 1) Veränderung gegenüber dem Vorjahr in %. Euroland: Kreditbestände der Banken an Unternehmen und Privatpersonen ("Sonstige Nicht-MFIs") deflationiert mit dem Deflator des Bruttoinlandsprodukts. USA: Kreditbestände der Banken an Unternehmen und Privatpersonen (Consumer Credit, Home Mortgage, Bank loans n.e.c. ) deflationiert mit dem Deflator des Bruttoinlandsprodukts. 2 Quellen: BEA, EZB, Fed, Statistisches Bundesamt, DekaBank DekaBank Deutsche Girozentrale

3 Das Problem: kein Kredit, kein Wachstum Euroland USA 12 % 1) % 1) Kredite Bruttoinlandsprodukt (real) Kredite Bruttoinlandsprodukt (real) 1) Veränderung gegenüber dem Vorjahr in %. Euroland: Kreditbestände der Banken an Unternehmen und Privatpersonen ("Sonstige Nicht-MFIs") deflationiert mit dem Deflator des Bruttoinlandsprodukts. USA: Kreditbestände der Banken an Unternehmen und Privatpersonen (Consumer Credit, Home Mortgage, Bank loans n.e.c. ) deflationiert mit dem Deflator des Bruttoinlandsprodukts. 3 Quellen: BEA, EZB, Fed, Statistisches Bundesamt, DekaBank DekaBank Deutsche Girozentrale

4 Das Problem: Immobilien- und Bankenkrise Die nordische Krise 1989 bis 1995 Hauspreisindex Historische Durchschnitt = 1 1) % 2) Veränderung der Kreditvergabe Finnland Norwegen Schweden Finnland Norwegen Schweden 4 1) 198 bis ) Veränderung gegenüber dem Vorjahr in %. Quellen: IWF, OECD, DekaBank DekaBank Deutsche Girozentrale

5 Das Problem: Immobilien- und Bankenkrise Euroraum 27 bis??? 21 = 1 16 Hauspreisindex % 2) 3 Veränderung der Kreditvergabe Irland Spanien Portugal Irland Spanien Portugal 1) Unternehmen und Privatpersonen ( Sonstige Nicht.MFIs ). 2) Veränderung gegenüber dem Vorjahr in %. Eigene Berechnung aus den Bestandsdaten der EZB. Quellen: Eurostat, EZB, DekaBank DekaBank Deutsche Girozentrale

6 Asset Quality Review Ziele Vertrauen erhöhen, Kreditvergabebereitschaft erhöhen, Mehr Wachstum schaffen EZB: Einheitliches Reporting der regulierten Banken; Erkennen von Schwachstellen bei den systemrelevanten Banken Stärkung der Glaubwürdigkeit des Europäischen Bankensystems DekaBank Deutsche Girozentrale

7 AQR: Alle Banken sprechen eine Sprache Beispiel: Non Performing Exposures (EBA-Definition) Schaffung gleicher europäischer Standards zur besseren internationalen Vergleichbarkeit Verankert in Capital Requirement Regulation (CRR) Nach Standards des IFRS Exposures werden in 3 Kernbereiche unterteilt: Performing Forbearance Non-Performing Zahlungsrückstand <9 Tage Ungefährdet Grauzone: Vertragliche Änderungen Refinanzierung >9 Tage überfällig Komplette Rückzahlung nicht mehr gewährleistet ausgefallen DekaBank Deutsche Girozentrale

8 Asset Quality Review Hindernisse Es wird nicht das gesamte Bankbuch betrachtet, sondern man beschränkt sich auf die bekannten Schwachstellen (Schiffe, Immobilien) Keine flächendeckende Analyse der Unternehmenskredite Staatsanleihen-Bestände werden nicht beachtet DekaBank Deutsche Girozentrale

9 Ausfallraten steigen Notleidende Kredite in % der Kredite insgesamt % 25 IWF: Kreditausfälle im europäischen Bankensystem 214/15: Mrd EUR H1 SPA FRA GRI ITA POR Quellen: EZB, DekaBank DekaBank Deutsche Girozentrale

10 Alles in Ordnung Rückläufige Ausfalleinschätzungen am Kapitalmarkt 7 Bp CDS-Spreads 6 Unicredit Credit Agricole Caixa Barcelona 5 Intesa BNP Paribas Santander Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Quellen: Bloomberg, DekaBank DekaBank Deutsche Girozentrale

11 Mittelgroße Banken besonders betroffen Notleidende Kredite in % der Kredite insgesamt Zypern... 5,1 25,48 Estland... 39,6 16,96 Griechenland... 3,7 16,3 Italien... 5,13 11,26 Portugal... 1,76 8,23 Spanien... 2,54 6,54 Frankreich... 3,16 4,57 Deutschland... 1,78 1,72 Finnland... 1,16,9 % EU insgesamt Alle Banken große Banken mittelgroße Banken kleine Banken 11 Quellen: EZB (Statistics on Consolidated Banking Data), DekaBank DekaBank Deutsche Girozentrale

12 Asset Quality Review Verdienste Aufbau der Autorität der EZB als Regulator (reibungslose fachliche Durchführung!) Stärkung der Transparenz des Europäischen Bankensystems Entwicklung von Aufsichts-Systematiken Reaktion des Bankensystems im Vorauseilenden Gehorsam zur Vermeidung von Stigmatisierungen (Abbau von bad loans / Aufbau von Kapital) DekaBank Deutsche Girozentrale

13 Asset Quality Review Steigerung der Kreditvergabe? Zur Zeit ebenso Nachfrage- wie Angebotsschwäche Länderspezifische Ansätze für länderspezifische Probleme Aktivierung von Kreditproduktion am Bankensystem vorbei: Verbriefung DekaBank Deutsche Girozentrale

14 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!