Potential Trend-Spotting SFP Swiss Real Estate Funds Day 2018 Urs Frey Fondsmanager CS REF Green Property Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG Januar 2018
Global Real Estate Switzerland Verwaltete Vermögen Dezember 2017: CHF 42.4 Mia. 50'000 in Mio. CHF 45'000 40'000 35'000 30'000 25'000 20'000 15'000 10'000 5'000 Nachhaltiges Wachstum mit innovativen Produkten 0 1999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017 Letzter Datenpunkt: 31.12.2017 Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG Januar 2018 2 / 16
Trend-Spotting Weshalb Trends investierbar machen? Viele Anleger haben bereits eine Allokation im Immobilienbereich Durch das Angebot von einzelnen Trends lässt sich das Portfolio massgeschneidert diversifizieren: Alterswohnen Gesundheitsimmobilien Nachhaltige Immobilien Hotels Logistik Parking Industrieliegenschaften Internationale Diversifikation etc. Aufbau von spezifischem Know-How, welches auch in anderen Fonds eingesetzt werden kann Januar 2018 3 / 16
Trend-Spotting Welche Trends machen überhaupt Sinn? Ziel ist, einen Themenfonds innerhalb nützlicher Frist auf ein Investitionsvolumen von einer Milliarde Schweizer Franken zu bringen Diversifikation innerhalb des Fonds Handelsvolumen => Investierbarkeit Allenfalls lassen sich auch verschiedene Trends in einem Fonds miteinander kombinieren Wenn möglich sollten sich attraktive, risikoadjustierte Cash-Flow-Renditen erzielen lassen Die Trends sollten langfristig und nachhaltig sein Januar 2018 4 / 16
Trend-Spotting Risiken und Risikominderung Risiko Minderung Eingeschränkte Liquidität in gewissen Segmenten des Immobilienmarktes Viele Themenprodukte haben einen Fokus auf Betreiberimmobilien Der Wert von Liegenschaften kann schwanken, beispielsweise aufgrund der folgenden Faktoren: Veränderungen des Angebots oder der Nachfrage, die sich negativ auf den Kauf/Verkauf oder die Vermietung von Objekten auswirken Zins- und/oder Währungsentwicklung Steuern oder veränderte regulatorische Rahmenbedingungen in den jeweiligen Märkten Umweltrisiken Gründliche Due Diligence vor dem Kauf jeder Immobilie; inklusive Analyse des Betreibers Kontinuierliche Überwachung der einzelnen Anlagen und Mietmärkte sowie des makroökonomischen Umfelds durch unser Research-Team Interne und externe Experten für regulatorische Rahmenbedingungen und Steuern vor Ort Breite Portfoliodiversifikation durch sorgfältig ausgewählte Objekte Anlage hauptsächlich über Eigenkapital federt negative Zinsentwicklungen ab Januar 2018 5 / 16
Trend 1: Alterung der Bevölkerung Alterswohnmarkt und Demographie Die Lebenserwartung in der Schweiz ist die Höchste der Welt (83 Jahre). Das Investitionsvolumen in Pflegeinstitutionen hat sich in den letzten 10 Jahren verdreifacht. Bis 2040 werden 50 000 neue Pflegebetten benötigt. Bei Investitionen von CHF 350 000 pro Bett fallen in den nächsten Jahren Ausgaben von CHF 700 Mio. p.a. an. Das Investitionspotenzial im Alterswohnmarkt inklusive Ersatzneubauten und Renovationen wird auf rund CHF 25-30 Mrd. geschätzt. 1 500 stationäre Pflegebetriebe stellen 80% des heutigen Pflegepersonals und Pflegeangebots. Spitex Organisationen liefern aktuell nur 20% aller Altersdienstleistungen. Bestehende Heime mit Langzeitpflegeplätzen sind in der Schweiz gut ausgelastet (> 95%). In vielen Regionen fehlt es aber nicht primär an Pflegebetten, sondern an neuen Alterswohnmodellen mit ambulanten Dienstleistungen und flexibler Betreuung. Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG Januar 2018 6 / 16
Pflege-WG Pflegeheim Wohnstandard Trend 1: Alterung der Bevölkerung Marktsegmentierung im Alterswohnen hoch Wohnimmobilien Spezialimmobilien (Betreiber) Wohnen mit Service & Alterswohnungen Altersresidenz Pflegeresidenz Eigene Wohnung (evtl. mit Spitex) Alters-WG Altersheim tief ambulant «hybrid» stationär Pflegebedarf / Altersdienstleistungen Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG Januar 2018 7 / 16
Trend 2: Logistik Megatrends Kontinuierliche Weiterentwicklung der Arbeitsteilung => immer mehr Halbfabrikate und Vorprodukte müssen räumlich bewegt werden Globalisierung => wachsende Arbeitsteilung auf internationaler Ebene Starke Zunahme E-Commerce mit erhöhten Kundenerwartungen an die Leistungen Digitalisierung und Industrie 4.0 führen zur Veränderung der Supply Chains und der nötigen Infrastruktur Nachhaltigkeit und Flexibilität gehören zu den Erfolgsfaktoren bei Logistikimmobilien. Quelle: GS1 Schweiz, HSG Januar 2018 8 / 16
Trend 2: Logistik Onlinehandel 170 Anteil Onlinehandel am gesamten Detailhandel 12.0% 160 150 140 130 120 110 100 Gesamter Detailhandel, Index Online- und Versandhandel, Index 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2020 10.5% 9.0% 7.5% 6.0% 4.5% 3.0% 1.5% 0.0% Diese Prognosen sind keine verlässlichen Indikatoren für die künftige Wertentwicklung Quellen: GfK, VSV, Coop, Migros Genossenschaft Januar 2018 9 / 16
Trend 3: Nachhaltigkeit greenproperty Die fünf Dimensionen und einige Indikatoren Nutzung Infrastruktur Energie Materialien Lebenszyklus Begegnungsorte Quartiereinbindung Hindernisfreies Bauen Kinderbetreuung und Bildung Frequenz ÖV-Angebot Carsharing-Angebot Sonnenschutz / wärmespeichernde Bauweise Heizwärmebedarf Erneuerbare Energien Zertifiziertes Holz / Holz aus lokaler Produktion Recyclingbeton Grauenergiebedarf Nutzungsflexibilität Schachtkonzept und Trennung der Bauteile Lebenszykluskosten Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG Januar 2018 10 / 16
Trend 3: Nachhaltigkeit GRESB internationaler Vergleich Quelle: Global Real Estate Sustainability Benchmark GRESB (letzter Datenpunkt: September 2017) Januar 2018 11 / 16
Trend 4: Internationale Immobilien Ausnutzen von unterschiedlichen Marktzyklen Quelle: JLL Global Market Perspective (letzter Datenpunkt: Oktober 2017 Januar 2018 12 / 16
Trend 4: Internationale Immobilien Unterschiedliche Renditeverläufe Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. Quelle: MSCI, KTI (letzter Datenpunkt: Juni 2017) Januar 2018 13 / 16
Themenprodukte der Credit Suisse Diversifiziert in nachhaltige Trends investieren Alterung der Bevölkerung CS REF LivingPlus Internationale Immobilien CS REF Global / CS REF International* Destination Schweiz / Alterung Baby Boomer CS REF Hospitality Wohnen / Affordable Housing CS REF Siat Logistik CS REF LogisticsPlus* Büro / Verkaufsflächen CS REF Interswiss Nachhaltigkeit CS REF Green Property * CS REF International sowie CS REF LogisticsPlus sind auf qualifizierte Anleger im Sinne von Art. 10 Abs. 3 bis 4 KAG i.v.m. Art. 6 und 6a KKV beschränkt. Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG Januar 2018 14 / 16
Global Real Estate Ihre Ansprechpartner Sie haben Fragen zu Immobilienanlagen. Wir liefern Ihnen die Antworten. Urs Frey Fondsmanager CS REF Green Property Director Ulrich Braun Real Estate Strategies & Advisory Managing Director urs.frey@credit-suisse.com Tel. +41 44 334 31 50* ulrich.braun@credit-suisse.com Tel. +41 44 332 58 08* * Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass Gespräche auf unseren Linien aufgezeichnet werden können. Bei Ihrem Anruf gehen wir davon aus, dass Sie mit dieser Geschäftspraxis einverstanden sind. Januar 2018 15 / 16
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