IFRS QUO VADIS? Philip Klopfenstein, Partner, Ernst & Young David Haldimann, Senior Manager, Ernst & Young 18. Mai 2009

IFRS QUO VADIS? Philip Klopfenstein, Partner, Ernst & Young David Haldimann, Senior Manager, Ernst & Young 18. Mai 2009

IFRS - heute IFRS around the world -fast 100 Länder weltweit setzten IFRS als Standard oder Alternative voraus resp. suchen die Annäherung mit IFRS. Quelle: IASB April 2008 Länder, welche gemäss nationalen Bestimmungen IFRS voraussetzen oder als Alternative vorsehen Länder, welche Annäherung mit IFRS suchen 18. Mai 2009 Page 2 IFRS Quo Vadis?

Inhalt Kurzporträt Referenten und Ernst & Young Internationale Rechnungslegung im Überblick Rechnungslegung in der Schweiz IFRS aktuelle Herausforderung in der Krise Ausblick 18. Mai 2009 Page 3 IFRS Quo Vadis?

Referenten Philip Klopfenstein Partner Bullet copy goes here Tel +41 58 286 8389 Mobile +41 58 289 8389 Fax +41 58 286 8600 Email philip.klopfenstein@ch.ey.com David Haldimann Senior Manager Tel +41 58 286 8232 Mobile +41 58 289 8232 Fax +41 57 286 8600 Email david.haldimann@ch.ey.com Partner, Audit Ernst & Young Basel 13 Jahre bei Ernst & Young Langjährige Erfahrung in Prüfung und Beratung nationaler und internationaler Unternehmensgruppen Mitglied der IAS/IFRS Expertengruppe, Ernst & Young Schweiz Referent an Controller Akademie Diploma as Certified IFRS Accountant in Zürich Dipl. Wirtschaftsprüfer Lic. rer. pol., Universität Basel Senior Manager, Audit Ernst & Young Basel 9 Jahre bei Ernst & Young Langjährige Erfahrung in den Bereichen Wirtschaftsprüfung und internationale Rechnungslegung (u.a. bei Konzernrechnungslegung und Umstellungsprojekten) 3 jähriger Auslandsaufenthalt, Ernst & Young Neuseeland Dipl. Wirtschaftsprüfer Lic. rer. pol., Universität Basel 18. Mai 2009 Page 4 IFRS Quo Vadis?

Ernst & Young Global Services offered worldwide include: Assurance services Accounting services Tax services Technology and security risk services Transaction advisory services Legal services More than 135 000 employees Present in over 140 countries Net revenue: USD 24.5 billion 18. Mai 2009 Page 5 IFRS Quo Vadis?

About Ernst & Young in Switzerland Over 1 900 employees 11 offices Net revenue: CHF 563 Mio. 6.7% growth 18. Mai 2009 Page 6 IFRS Quo Vadis?

Wachsende Bedeutung Internationaler Rechnungslegung Globalisierung der Märkte Trend zur Vergleichbarkeit (Benchmarking) Betriebswirtschaftliche Betrachtungsweise (true & fair view) Weltweite Harmonisierung Angelsächsische Orientierung 18. Mai 2009 Page 7 IFRS Quo Vadis?

Geschichte & Organisation IFRS (IAS) US-Gaap Gründung 1973 (Subkommission IFAC) Gesamtüberarbeitung in 1990 Reorganisation 2001 Norwalk Vereinbarung 2002 EU-Übernahme 2005 USA/SEC akzeptiert IFRS, Nov 2007 Security and Exchange Act 1934 Delegierung AICPA 1938 (51 ARB) Gründung APB (31 APB Opinions) Gründung FASB 1972 (159 SFAS) USGAAP umfasst ARB, APB und SFAS 18. Mai 2009 Page 8 IFRS Quo Vadis?

Charakteristiken & Entwicklung IFRS (IAS) US-Gaap Breite Auswahl an Wahlmöglichkeiten am Anfang Einschränkung der Wahlmöglichkeiten Richtlinien sind detailliert, angelsächsisch orientiert (prinzipienbasierend) Vorreiter in vielen Bereichen Über 150 Richtlinien mit zusätzlichen Interpretationen EITF etc. Detailliert, fundiert aber formalistisch und kompliziert (regel-basierend) Kein eigentliches Framework 18. Mai 2009 Page 9 IFRS Quo Vadis?

Zukünftige Bedeutung IFRS (IAS) US-Gaap Erhoffte IOSCO Akzeptanz als Durchbruch und Gefahr zugleich Verlust mittlerer Anwender auf Kosten der USA Akzeptanz für multinationale Unternehmen (IFRS für KMU als Projekt) Prinzipienbasiertes Regelwerk wird zum Regelbasierten Überreglementierung als Problem erkannt ABER Marktmacht der SEC versus US-Börsen unterschiedliches Rechtssystem 18. Mai 2009 Page 10 IFRS Quo Vadis?

Übersicht und Trends Rechnungslegung in der Schweiz 18. Mai 2009 Page 11 IFRS Quo Vadis?

Entwicklung der RL in der Schweiz Rechungslegungsstandards an der SIX (Primärsegment) Standard 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 IFRS 191 186 185 145 145 162 155 US GAAP 17 20 18 19 17 15 14 Swiss GAAP FER 32 34 39 80 87 96 101 RRV-EBK 20 20 20 21 20 20 20 Heimatlandnormen 2 1 1 1 2 2 8 Total 262 261 263 266 271 295 298 18. Mai 2009 Page 12 IFRS Quo Vadis?

Rechnungslegung in der Schweiz heute IAS/IFRS (Handbuch 2008: 2665 Seiten) Swiss GAAP FER (Handbuch 2007: 197 Seiten) Gründung 1984 als separate Stiftung True & Fair View Konzept 1994 Übernahme SWX 1996 Rückstufung SWX 2005 Überarbeitung 2006 Inkraftsetzung 1.1.2007 US-GAAP (Gesamtseitenzahl?) OR (Buchführung / Rechnungslegung: 7 Seiten) Allg. Kaufmännische Buchführung (OR 957 960) Spezielle Bestimmungen für AG / GmbH (1992) Vorentwurf Teilrevision OR (2005) Inkraftsetzung neue Bestimmungen über Revision und GmbH-Recht per 1.1.2008 18. Mai 2009 Page 13 IFRS Quo Vadis?

RL in der Schweiz - Problemstellungen IAS/IFRS Swiss GAAP FER Durchbruch als Weltstandard (einschliesslich der USA) fast gelungen Konvergenzprojekt bringt zunehmende Komplexität und abnehmende Orientierung an Prinzipien ( Rules-based instead of principle-based ) Für KMU und Unternehmen in Schwellenländern zu komplex / teuer in der Anwendung Zielsetzung aus den 90iger Jahren (EUkonform / keine IFRS Gegensätze nicht mehr umsetzbar) Fehlende internationale Bekanntheit Weltweiter Erfolg IFRS führt zu beschränkter Relevanz für kotierte Unternehmen US-GAAP OR Keine Etablierung als Weltstandard, seit November 2007 IFRS zulässig Trend zur Dekotierung ausländischer Unternehmensgruppen Umfassendes, kaum mehr überschaubares Regelwerk mit sehr hohem Detaillierungsgrad Veraltete Regeln Kein True & Fair View Keine Berücksichtigung wirtschaftlicher Bedeutung, sondern Ausrichtung an Rechtsform 18. Mai 2009 Page 14 IFRS Quo Vadis?

Rechnungslegung Beispiel: Leasing OR FER Art. 663b OR SWISS GAAP FER Nr. 13 ( Lease accounting for lessee ) IAS 17 ( Leases ) SIC 15 ( Incentives in an operating lease ) SIC 27 ( Transactions in the Legal Form of a Lease and Leaseback ) Primary FAS 13 FAS 22,23, 27, 28, 29, 91, 98 6 FASB Interpretations 12 FASB Technical Bulletins 1 paragraph 2 pages 39 pages? 18. Mai 2009 Page 15 IFRS Quo Vadis?

US-GAAP: Standards Accounting Research Bulletins ARB 51 Consolidated Financial Statements Accounting Principles Board Opinions APB 5 Reporting of Leases in Financial Statements of Lessee APB 16 Business Combinations APB 21 Interest on Receivables and Payables APB 30 Reporting the Results of Operations.Reporting the Effects of Disposal of a Segment of a Business, and Extraordinary, Unusual and Infrequently Occurring Events and Transactions FASB Statements of Financial Accounting Standards FAS 4 Reporting Gains and Losses from Extinguishment of Debt FAS 5 Accounting for Contingencies FAS 13 Accounting for Leases FAS 22 Changes in the Provisions of Lease Agreements Resulting from Refundings of Tax Exempt Debt FAS 23 Inception of the Lease FAS 27 Classification of Renewals or Extensions of Existing Sales Type or Direct Financing Leases FAS 28 Accounting for Sales with Leasebacks FAS 29 Determining Contingent Rentals FAS 34 Capitalization of Interest Cost FAS 47 Disclosure of Long-Term Obligations FAS 66 Accounting for Sales of Real Estate FAS 71 Accounting for the Effects of Certain Types of Regulation (leases in regulated operations) FAS 77 Reporting by Transferors for Transfers of Receivables with Recourse FAS 91 Accounting for Nonrefundable Fees and Costs Associated with Originating or Acquiring Loans and Initial Direct Costs of Leases FAS 94 Consolidation of All Majority-Owned Subsidiaries FAS 98 Accounting for Leases FAS 105 Disclosure of Information about Financial Instruments with Off-Balance- Sheet Risk and Financial Instruments with Concentrations of Credit Risk FAS 109 Accounting for Income Taxes FAS 121 Accounting for the Impairment of Long-Lived Assets and for Long-Lived Assets to Be Disposed Of FAS 125 Accounting for Transfers and Servicing of Financial Assets and Extinguishments of Liabilities FAS 140 Accounting for Transfers and Servicing of Financial Assets and Extinguishments of Liabilities FAS 141 Business Combinations FAS 143 Accounting for Asset Retirement Obligations FAS 144 Accounting for the Impairment or Disposal of Long-Lived Assets FAS 145 Rescission of FASB Statements No. 4, 44, and 64, Amendment of FASB Statement No. 13, and Technical Corrections FASB Interpretations FASI 19 Lessee Guarantee of the Residual Value of Leased Property FASI 21 Accounting for Leases in a Business Combination FASI 23 Leases of Certain Property Owned by a Governmental Unit or Authority FASI 24 Leases Involving only Part of a Building FASI 26 Accounting for Purchase of a Leased Asset by the Lessee during the Term of the Lease FASI 27 Accounting for a Loss on a Sublease FASI 43 Real Estate Sales an interpretation of FASB Statement No. 66 FASB Technical Bulletins FASTB 79-10 Fiscal Funding Clauses in Lease Agreements FASTB 79-12 Interest Rate Used in Calculating the Present Value of Minimum Lease Payments FASTB 79-13 Applicability of FASB Statement No. 13 to Current Value Financial Statements FASTB 79-14 Upward Adjustment of Guaranteed Residual Values FASTB 79-15 Accounting for Loss on a Sublease Not Involving the Disposalof a Segment FASTB 79-16 FASTB 79-17 FASTB 79-18 FASTB 82-1 FASTB 85-3 FASTB 86-2 FASTB 88-1 FASTB 90-1 Effect of a Change in Income Tax Rate on the Accounting for Leveraged Leases Reporting Cumulative Effect Adjustment from Retroactive Application of FASB Statement No. 13 Transition Requirement of Certain FASB Amendments and Interpretations of FASB Statement No. 13 Disclosure of the Sale or Purchase of Tax Benefits through Tax Leases Accounting for Operating Leases with Scheduled Rent Increases Accounting for an Interest in the Residual Value of a Leased Asset Issues Relating to Accounting for Leases Accounting for Separately Priced Extended Warranty and Product Maintenance Contracts FASB.s Emerging Issues Task Force (EITF) Abstracts and Topics EITF D-8 Accruing Bad Debt Expense at Inception of a Lease EITF D-14 Transactions involving Special Purpose Entities (special purposeleasing entities) EITF D-22 Questions Related to the Implementation of FASB Statement No. 105 (credit risks on operating leases) EITF D-24 Sale-Leaseback Transactions with Continuing Involvement EITF 84-4 Acquisition, Development, and Construction Loans EITF 84-37 Sale-Leaseback Transaction with Repurchase Option EITF 85-16 Leveraged Leases EITF 85-27 Recognition of Receipts from Made Up Rental Shortfalls EITF 86-17 Deferred Profit on Sale-Leaseback Transaction with Lessee Guarantee of Residual Value EITF 86-33 Tax Indemnifications in Lease Agreements EITF 86-43 Effect of a Change in Tax Law or Rates on Leveraged Leases EITF 86-44 Effect of a Change in Tax Law on Investments in Safe Harbor Leases EITF 87-7 Sale of an Asset Subject to a Lease and Non-recourse Financing:.Wrap Lease Transactions. EITF 87-8 Tax Reform Act of 1986: Issues Related to the Alternative Minimum Tax (effect of AMT on leveraged leases) EITF 88-10 Costs Associated with Lease Modification or Termination EITF 88-21 Accounting for the Sale of Property Subject to the Seller.s Preexisting Lease EITF 89-16 Consideration of ExecutoryCosts in Sale-Leaseback Transactions EITF 89-20 Accounting for.cross Border. Tax Benefit Leases EITF 90-14 Unsecured Guarantee by Parent of Subsidiary.s Lease Payments in a Sale- Leaseback Transaction EITF 90-15 Impact of NonsubstantiveLessors, Residual Value Guarantees, and Other Provisions in Leasing Transactions EITF 90-20 Impact of an Uncollateralized Irrevocable Letter of Credit on a Real Estate Sale-Leaseback Transaction EITF 92-1 Allocations of Residual Value or First Loss Guarantee to MinimumLease Payments in Leases Involving Land and Building(s) EITF 93-8 Accounting for the Sale and Leaseback of an Asset That Is Leased to Another Party EITF 94-3 Liability Recognition for Certain Employee Termination Benefits and Other Costs to Exit an Activity (including Certain Costs Incurred in a Restructuring) EITF 95-1 Revenue Recognition on Sales with a Guaranteed Minimum Resale Value EITF 95-4 Revenue Recognition on Equipment Sold and Subsequently Repurchased Subject to an Operating Lease EITF 95-17 Accounting for Modifications to an Operating Lease That Do Not Change the Lease Classification EITF 96-21 Implementation Issues in Accounting for Leasing Transactions involving Special Purpose Entities EITF 97-1 Implementation Issues in Accounting for Lease Transactions, including Those Involving Special Purpose Subsidiaries EITF 97-10 The Effect of Lessee Involvement in Asset Construction EITF 98-3 Determining Whether a Nonmonetary Transaction Involves Receipt of Productive Assets or a Business EITF 98-9 Accounting for Contingent Rent EITF 98-10 Accounting for Contracts Involved in Energy Trading and Risk Management Activities EITF 98-11 EITF 99-13 EITF 00-11 EITF 00-12 EITF 00-13 EITF 00-17 EITF 01-13 Accounting for Acquired Temporary Differences in Certain Purchase Transactions That Are Not Accounted for as Business Combinations Application of EITF 97-10.The Affect of Lessee Involvement in Asset Construction and FASB Interpretation No. 23, Leases of Certain Property Owned by a Governmental Unit of Authority, to Entities that Enter Into Leases with Governmental Entities Lessors' Evaluation of Whether Leases of Certain Integral Equipment Meet the Ownership Transfer Requirements of FASB Statement No. 13, Accounting for Leases The Impact of the Requirements of FASB Statement No. 133, Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities, on Residual Value Guarantees in Connection with a Lease Determining Whether Equipment is.integral Equipment. Subject tofasb Statements No. 66, Accounting for Sales of Real Estate, and No. 98, Accounting for Leases Measuring the Fair Value of Energy-Related Contracts in Applying Issue No. 98-10 The Impact of the Requirements of FASB Statement No. 133, Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities, on Residual Value Guarantees in Connection With a Lease AICPA Statements of Position SOP 97-2 Software Revenue Recognition SOP 98-1 Accounting for the Costs of Computer Software Developed or Obtained for Internal Use FASB Statements of Financial Accounting Concepts CON 7 Using Cash Flow Information and Present Value in Accounting Measurements SEC Staff Accounting Bulletins SAB 71 Financial Statements of Properties Securing Mortgage Loans SAB 71A Financial Statements of Properties Securing Mortgage Loans SAB 101 Revenue Recognition in Financial Statements Governmental Accounting Standards Board Statements GASB 5 Disclosure of Pension Information by Public Employee Retirement Systems and State and Local Government Employers GASB 13 Accounting for Operating Leases with Scheduled Rent Increases GASB 14 The Financial Reporting Entity GASB 38 Certain Financial Statement Note Disclosures National Council on Governmental Accounting Statements NCGA 5 Accounting and Financial Reporting Principles for Lease Agreements of State and Local Governments 18. 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RL in der Schweiz wohin geht die Reise? IAS/IFRS Swiss GAAP FER IFRS für multinationale börsenkotierte Unternehmen in Schweiz sowie weltweit vorherrschend Klare Neuorientierung als Standard für am SWX Nebensegment kotierte sowie privat gehaltene Schweizer Unternehmensgruppen IFRS für KMU als separater zusätzlicher Standard für nicht kotierte Unternehmen (Umfang 255 Seiten plus Beilagen) Kern FER vereinfacht für kleine Unternehmen (Umfang 33 Seiten) US-GAAP OR-E Kapitulation und Übernahme der IFRS für kotierte Unternehmen Spätere Übernahme der IFRS-KMU? Teilrevision OR mit Gesamtüberarbeitung der Rechnungslegung Verzicht durch Dual-Reporting, indem IFRS /Swiss GAAP FER als Basis für Besteuerung gilt? 18. Mai 2009 Page 17 IFRS Quo Vadis?

IFRS aktuelle Herausforderungen in der Krise 18. Mai 2009 Page 18 IFRS Quo Vadis?

Fallstudie 1. Frage: Welche Themen beschäftigen die CFOs dieser Gesellschaften in der aktuellen Wirtschaftskrise? 2. Frage: Welches sind die Herausforderungen für den Wirtschaftprüfer in dem aktuellen Umfeld bei der Prüfung dieser Unternehmen? 18. Mai 2009 Page 19 IFRS Quo Vadis?

IFRS -aktuelle Herausforderungen in der Krise 18. Mai 2009 Page 20 IFRS Quo Vadis?

IFRS Aktuelle Herausforderungen in der Krise Ausgangslage Werthaltigkeit von Goodwill Jährlicher Impairment Test Budgetvorgaben nicht erreicht Budget 2009/ 2010? Zukunftsaussichten, wie lange dauert die Krise noch WAAC Auswirkungen Beurteilung Impairment Test und der zugrunde gelegten Annahmen Zeitpunkt des Impairment Tests -Anzeichen (triggers?) FV der Geschäftseinheiten im Vergleich zur Börsenkapitalisierung Total Eigenkapital im Vergleich zur Börsenkapitalisierung) Sind historische Werte noch aussagekräftig Intentionen des Management 18. Mai 2009 Page 21 IFRS Quo Vadis?

IFRS Aktuelle Herausforderungen in der Krise Ausgangslage Werthaltigkeit von immateriellen Anlagegütern Werthaltigkeit Marken, Lizenzen usw... Restliche Nutzungsdauer? Auswirkungen Anzeichen für Impairment? Marktpreis vs Gebrauchswert (value in use) Beurteilung Impairment Test und der zugrunde gelegten Annahmen 18. Mai 2009 Page 22 IFRS Quo Vadis?

IFRS Aktuelle Herausforderungen in der Krise Ausgangslage Werthaltigkeit von Sachanlagen Ausbleibende Bestellungen niedrige Auslastung der Produktion Laufende Investitionen Auswirkungen Anzeichen für Impairment? Marktpreis vs Value in Use Beurteilung Impairment Test und der zugrunde gelegten Annahmen 18. Mai 2009 Page 23 IFRS Quo Vadis?

IFRS Aktuelle Herausforderungen in der Krise Ausgangslage Werthaltigkeit von Forderungen und Geldanlagen Überwachung von Gegenparteirisiken Klumpenrisiken Auswirkungen Werthaltigkeit der Aktiven Ausreichende Kontrollen? 18. Mai 2009 Page 24 IFRS Quo Vadis?

IFRS Aktuelle Herausforderungen in der Krise Ausgangslage Bewertung Finanzinstrumente Werthaltigkeit der Finanzinstrumente Marktpreis bei illiquiden Märkten Ausweis Anpassungen im Standard Volatilität Auswirkungen Bewertung und Ausweisfragen 18. Mai 2009 Page 25 IFRS Quo Vadis?

IFRS Aktuelle Herausforderungen in der Krise Bank Covenants Liquidität Cash Flow Finanzierung Werthaltigkeit Deferred Tax Going Concern? 18. Mai 2009 Page 26 IFRS Quo Vadis?

IFRS - Kritik am Fair-Value Accounting Fair Value vs. Cost Based Accounting Rolle des Fair Values in der aktuellen Krise Verständnis des Bilanzleser 18. Mai 2009 Page 27 IFRS Quo Vadis?

Ausblick - IFRS Quo vadis? 18. Mai 2009 Page 28 IFRS Quo Vadis?

Globale Rechnungslegungs-Trends Marktwertbilanzierung (Fair Value Accounting) oder doch nicht mehr? Einschränkungen der "Freiheiten" des Management Einbezug ehemaliger Ausserbilanzgeschäfte Offenlegung komplizierte Finanzinstrumente Revenue Recognition Fokus of Cashflow 18. Mai 2009 Page 29 IFRS Quo Vadis?

Konsequenzen dieser Trends Steigende Komplexität der Rechnungslegung Zunehmende Volatilität der Ergebnisse kann der Finanzmarkt mit dieser Volatilität umgehen? Uneinheitlich bewertete Bilanz während einer längeren Übergangsphase Zwang der weltweit über alle Branchen einheitlichen Lösung führt zu teilweise "falschen" Lösungen im Einzelfall 18. Mai 2009 Page 30 IFRS Quo Vadis?

IASB im Zielkonflikt Wunsch nach Vergleichbarkeit und IFRS als weltweit massgebender Standard Zielkonflikt? Wunsch nach Reduktion Komplexität und Zugang für KMU Eine Rechnungslegung ohne breite Akzeptanz im Markt und ohne grössere Anwenderzahl hat keine Daseinsberechtigung. Abzuwarten ist, ob das IASB die Etablierung als globaler Rechnungslegungs-Standard vorantreiben und gleichzeitig den Erwartungen der Märkte, der Öffentlichkeit und auch den Anliegen der KMU-Vertreter gerecht werden kann. Die Antwort erhalten wir innerhalb der nächsten 1-2 Jahre. 18. Mai 2009 Page 31 IFRS Quo Vadis?