PIMCO Funds: Global Investors Series plc Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 ALLGEMEINE KENNDATEN Fondstyp: OGAW III Anzahl an Teilfonds der Gesellschaft: 36 Teilfonds Anteilsklassen der Gesellschaft: Institutional Class Institutional AUD (Hedged) Class Institutional CAD (Hedged) Class Institutional CZK (Hedged) Class Institutional EUR (Unhedged) Class Institutional EUR (Hedged) Class Institutional HKD (Hedged) Class Institutional JPY (Hedged) Class Institutional NZD (Hedged) Class Institutional NOK (Hedged) Class Institutional SGD (Hedged) Class Institutional KRW (Hedged) Class Institutional GBP (Unhedged) Class Institutional GBP (Hedged) Class Institutional SEK (Hedged) Class Institutional CHF (Hedged) Class Institutional CHF (Unhedged) Class Institutional USD (Unhedged) Class Institutional USD (Hedged) Class Investor Class Investor AUD (Hedged) Class Investor CAD (Hedged) Class Investor EUR (Hedged) Class Investor HKD (Hedged) Class Investor JPY (Hedged) Class Investor NZD (Hedged) Class Investor NOK (Hedged) Class Investor SGD (Hedged) Class Investor KRW (Hedged) Class Investor GBP (Hedged) Class Investor SEK (Hedged) Class Investor CHF (Hedged) Class Investor USD (Hedged) Class Investor USD (Unhedged) Class Administrative Class Administrative AUD (Hedged) Class Administrative CAD (Hedged) Class Administrative EUR (Hedged) Class Administrative HKD (Hedged) Class Administrative JPY (Hedged) Class Administrative NZD (Hedged) Class Administrative NOK (Hedged) Class Administrative SGD (Hedged) Class Administrative KRW (Hedged) Class Administrative GBP (Hedged) Class Administrative SEK (Hedged) Class Administrative CHF (Hedged) Class Administrative USD (Hedged) Class Administrative USD (Unhedged) Class Class H Institutional Class H Institutional EUR (Hedged) Class H Institutional HKD (Hedged) Class H Institutional SGD (Hedged) Class H Institutional USD (Hedged) Class H Institutional USD (Unhedged) Class H Retail Class H Retail EUR (Hedged) Class H Retail HKD (Hedged) Class H Retail SGD (Hedged) Class H Retail USD (Hedged) Class H Retail USD (Unhedged) Class E Class E EUR (Hedged) Class E EUR (Unhedged) Class E NOK (Hedged) Class E GBP (Hedged) Class E SEK (Hedged) Class E SGD (Hedged) Class E CHF (Hedged) Class E USD (Hedged) Class E USD (Unhedged) Class Z Class Z USD (Unhedged) Class Z EUR (Hedged) Class Z GBP (Hedged) Anteilsarten: Innerhalb jeder Klasse darf die Gesellschaft entweder oder beziehungsweise sowohl als auch ausschüttende Anteile (Einkommen ausschüttende Anteile) oder thesaurierende Anteile (Einkommen thesaurierende Anteile) ausgeben, außer im Fall des US Dollar Liquidity Fund, der ausschließlich ausschüttende Anteile ausgibt. Nettovermögen: 18.509.563.770 (25.962.439.326 USD). Mindestbestand: Der Mindestbestand für die administrativen Klassen, die institutionellen Klassen, die Anlegerklassen sowie die Class H Institutional liegt bei 500.000 USD oder dem gleichen Betrag in der Währung der jeweiligen Anteilsklasse zusammengenommen, wobei der Mindestbetrag bei 100.000 USD oder dem gleichen Betrag in der jeweiligen Währung der Anteilsklasse je Teilfonds liegt. Bei den Anteilen der Class E und der Class H Retail ist ein Mindestbestand von USD 5.000 oder dem Gesamtgegenwert in der jeweiligen Anteilsklassenwährung je Teilfonds erforderlich. Die Pacific Investment Management Company LLC ist nach eigenem Ermessen befugt, auf das Erfordernis der Mindestanfangszeichnung, Mindestfolgezeichnung und des Mindestbestandes gemäß dem aktuellen Prospekt zu verzichten. Handelstag: Alle Teilfonds handeln an allen Tagen, an denen die Banken für das Geschäft in Dublin, Irland, geöffnet haben, beziehungsweise an den jeweils anderen Tagen, die die Gesellschaft mit Zustimmung der Depotbank festlegt. Funktionswährung der Teilfonds: USD($), ausgenommen die Teilfonds UK Corporate Bond, UK Sterling CorePLUS, UK Sterling Inflation-Linked, UK Sterling Investment Grade Credit, UK Sterling Long Average Duration, UK Sterling Low Average Duration, UK Sterling Ultra-Long Duration und UK Total Return Bond Funds, die auf britische Pfund Sterling ( ) lauten; sowie die Teilfonds All Asset, EuriborPLUS, Euro Bond, Euro Bond II, Euro Credit, Euro Liquidity, Euro Long Average Duration, Euro Real Return, Euro Ultra-Long Duration, EuroStocksPLUS Total Return und FX Strategies Funds, die auf Euro ( ) lauten. Hongkong-Zulassung: Die folgenden Teilfonds sind in Hongkong nicht zugelassen und für Einwohner Hongkongs nicht erhältlich: All Asset Fund Euro Credit Fund Euro Liquidity Fund Euro Long Average Duration Fund Euro Real Return Fund Euro Ultra-Long Duration Fund FX Strategies Fund Global Advantage Fund Global Bond Ex-US Fund Global Multi-Asset Fund Mortgage-Backed Securities Fund UK Corporate Bond Fund UK Sterling CorePLUS Fund UK Sterling Inflation-Linked Fund UK Sterling Investment Grade Credit Fund UK Sterling Long Average Duration Fund UK Sterling Low Average Duration Fund UK Total Return Bond Fund Unconstrained Bond Fund US Dollar Liquidity Fund Reuters Page: PAFPPLC TM Eingetragenes Warenzeichen oder Warenzeichen der Pacific Investment Management Company LLC in den Vereinigten Staaten und/oder sonstigen Ländern.
Inhaltsverzeichnis Seite Schreiben des Vorsitzenden 2 Wichtige Angaben zu den Teilfonds 3 Beschreibung der Vergleichsindizes 45 Finanzstatus 48 Betriebsergebnisrechnung 64 Ausweis der Nettovermögensänderungen 80 Anlagen- und Vermögenswertportfolio & Wesentliche Änderungen in der Portfoliozusammensetzung 86 Anmerkungen zum Jahresabschluss 317 Referenzinformationen 377 Begriffsbestimmungen 384 Bloomberg Tickers 385 Allgemeine Informationen 387 TEILFONDS Teilfondsüberblick Anlagenportfolio All Asset Fund 4 86 CommoditiesPLUS TM Strategy Fund 5 88 Developing Local Markets Fund 6 93 Diversified Income Fund 7 100 Emerging Local Bond Fund 8 111 Emerging Markets Bond Fund 9 117 EuriborPLUS Fund 11 126 Euro Bond Fund 12 130 Euro Bond Fund II 13 136 Euro Credit Fund 14 140 Euro Liquidity Fund 15 146 Euro Long Average Duration Fund 16 148 Euro Real Return Fund 17 155 Euro Ultra-Long Duration Fund 18 160 FX Strategies Fund 19 164 Global Advantage Fund 20 168 Global Bond Fund 21 172 Global Bond Ex-US Fund 23 188 Global High Yield Bond Fund 24 198 Global Investment Grade Credit Fund 25 208 Global Multi-Asset Fund 27 222 Global Real Return Fund 28 225 High Yield Bond Fund 30 232 Low Average Duration Fund 31 242 Mortgage-Backed Securities Fund 32 249 StocksPLUS TM Fund 33 253 Total Return Bond Fund 34 259 UK Corporate Bond Fund 36 269 UK Sterling CorePLUS Fund 37 277 UK Sterling Inflation-Linked Fund 38 282 UK Sterling Investment Grade Credit Fund 39 287 UK Sterling Long Average Duration Fund 40 296 UK Sterling Low Average Duration Fund 41 302 UK Total Return Bond Fund 42 308 Unconstrained Bond Fund 43 311 US Dollar Liquidity Fund 44 315
Schreiben des Vorsitzenden Sehr geehrte Anteilinhaber, Wir freuen uns, Ihnen den Halbjahresbericht 2009 der PIMCO Funds: Global Investors Series plc vorzulegen, der den am 30. Juni 2009 abgeschlossenen Sechsmonatsberichtszeitraum umfasst. Auf den folgenden Seiten finden Sie genaue Informationen über das Gesamtanlageergebnis der einzelnen Teilfonds und eine Darstellung der Faktoren, die die Wertentwicklung beeinflusst haben. Aktuelle Lage der Finanzmärkte im Berichtszeitraum: Die Zentralbanken senkten oder hielten ihre Leitdarlehenszinssätze auf historisch niedrigen Niveaus, während sie gleichzeitig auf die Strategie der quantitativen Erleichterung zurückgriffen, um den Geldmärkten weltweit zu wesentlich mehr Liquidität zu verhelfen und um einen Anreiz für die Kreditvergabe von Banken an Privat- und Geschäftskunden zu schaffen. Die US- Notenbank behielt ihre Zielspanne für ihren Leitzins, den Federal Funds Rate, von 0,00 % bis 0,25 % bei; die Europäische Zentralbank senkte ihre Tagesgeldzinssätze auf 1,00 %; die Bank von England senkte ihren Leitdarlehenszinssatz auf 0,50 %; und die Bank von Japan hielt ihren Darlehenszinssatz bei 0,10 % stabil. Gegen Ende des Berichtszeitraums kehrte die Risikobereitschaft in den Markt zurück, Regierungsanleihen schnitten schlechter ab als die riskantesten Vermögenswerte und kehrten so die zunehmende Qualitätsflucht teilweise um, die im zweiten Halbjahr 2008 zu beobachten war. Die 2008 besonders betroffenen Spread-Bereiche, wie zum Beispiel hoch rentierliche und erstklassige Finanzindustrieanleihen sowie einige Non-Agency-MBS, verengten sich nach Höchstständen. Globale ILBS (inflation-linked bonds) verbuchten positive Erträge und der Barclays Capital World Government Inflation-Linked Bond USD Hedged Index legte 3,64 % zu. Sie profitierten von fallenden Realrenditen, da die meisten Märkte begannen, sich zu stabilisieren und neue Liquidität zu gewinnen. Außerdem schnitten die ILBs besser ab als ihre nominellen Staatspendants im Berichtszeitraum, da die Breakeven-Inflation (der Unterschied zwischen den realen und nominellen Renditen vergleichbarer Fälligkeit) anstieg. Die Rohstoffindexerträge während des Berichtszeitraums fielen positiv aus, was der Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return darstellte, der 4,62 % zulegte. Inmitten verbesserter Marktstimmung und gestiegener Risikobereitschaft verengten sich die Renditen auf Schwellenmarktanleihen ("EM" emerging markets) deutlich und förderten Zuwächse sowohl bei lokalen als auch externen Schwellenmarktwertpapieren. Trotz allgemein schwacher Wirtschaftsdaten schnitten auf US-Dollar lautende geringer bewertete Schuldkredite, angetrieben vom Wertzuwachs in den Risikosektoren, überdurchschnittlich ab. Lokale Schuldtitel der Schwellenmärkte verbuchten inmitten monetärer Erleichterungen, rückläufigen Inflationsdruckes sowie an Wert gewinnender Schwellenmarktwährungen, stark positive Erträge. Die vom Dow Jones Euro STOXX 50 Total Return Index gemessene Aktien der Eurozone erzielten 1,00 % und die vom FTSE 100 Index vertretene Aktien aus dem Vereinigten Königreich gaben im selben Berichtszeitraum um 1,58 % nach. Vom MSCI World Index in Euro gemessene globale Aktien erwirtschafteten 5,40 % und US-Aktien, verkörpert vom S&P 500 Index, erwirtschafteten 3,16 %. Des Weiteren möchte ich mich Ihnen als Nachfolger von James F. Muzzy vorstellen, von dem ich die Position des Vorsitzenden am 17. April 2009 übernahm, und William Benz sowie Craig Dawson als neue Verwaltungsratsmitglieder begrüßen, die die Nachfolge von Ernest L. Schmider und James F. Muzzy antraten. Bei Fragen bezüglich PIMCO Funds: Global Investors Series plc wenden Sie sich bitte an die Niederlassung in London; diese erreichen Sie unter +44 20 7408 9855. Bei Fragen die Geschäftstätigkeit der Teilfonds betreffend wenden Sie sich bitte an den Administrator, den sie unter +353 1 241 7100 erreichen. Vielen Dank für das uns entgegengebrachte Vertrauen. Wir danken Ihnen dafür und arbeiten weiterhin sorgfältig daran, um Ihre Anlageanforderungen in diesem anspruchsvollen Anlageumfeld zu erfüllen. Mit freundlichem Gruß Joseph V. McDevitt Vorsitzender 17. August 2009 2 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
Wichtige Angaben zu den Teilfonds Dieses Dokument darf nur in Verbindung mit dem aktuellen Prospekt der PIMCO Funds: Global Investors Series plc verwendet werden. Anleger sollten vor einer Anlage in die Teilfonds deren Anlageziele, Risiken, Gebühren und Auslagen sorgfältig prüfen. Diese und andere Informationen sind im Prospekt enthalten. Bitte lesen Sie den Prospekt sorgfältig, bevor Sie eine Anlage tätigen oder Gelder anweisen. Nach unserer Überzeugung spielen Anleihe-Fonds in einem gut diversifizierten Anlageportfolio eine wichtige Rolle. Es gilt jedoch zu beachten, dass in einem Umfeld, in dem die Zinssätze einer Aufwärtstendenz folgen können, steigende Zinsen einen negativen Einfluss auf die Wertentwicklung der meisten Anleihe-Fonds haben und die von einem Teilfonds gehaltenen, festverzinslichen Wertpapiere voraussichtlich an Wert verlieren werden. Die Kursschwankungsintensität von festverzinslichen Wertpapieren kann in Zeiten steigender Zinsen ebenfalls zunehmen und dadurch zu erhöhten Verlusten für die Teilfonds führen. Anleihe-Fonds und einzelne Anleihen mit einer längeren Duration (Maß für die mittlere Restlaufzeit eines Wertpapiers) neigen zu stärkeren Reaktionen auf Zinssatzänderungen, was sie gewöhnlich schwankungsanfälliger macht als Wertpapiere oder Teilfonds mit kürzeren Durationen. Die längerfristige Wertentwicklung der meisten Anleihe-Fonds hat von den Kapitalgewinnen profitiert, die sich zum Teil aus einem längeren Zeitraum fallender Zinsen ergeben. Bei steigenden Zinsen ist nicht davon auszugehen, dass diese Kapitalgewinne wiederkehren. Die Teilfonds können zusätzlich zu den vorstehend beschriebenen Risiken weiteren Risiken unterliegen. Bei einigen dieser Risiken kann es sich unter anderem um folgende handeln: Realzinsrisiko, Derivatrisiko, die mit kleinen Unternehmen, Auslandswertpapieren und Hochzinspapieren verbundenen Risiken sowie die mit einem bestimmten Sektor einhergehenden Anlagerisiken. Die Teilfonds dürfen zu Absicherungszwecken oder als Teil einer Anlagestrategie derivative Instrumente verwenden. Der Einsatz dieser Instrumente kann mit bestimmten Kosten und Risiken einhergehen wie zum Beispiel Liquiditätsrisiko, Zinssatzrisiko, Marktrisiko, Kreditrisiko, Verwaltungsrisiko und dem Risiko, dass ein Teilfonds eine Position nicht dann glattstellen kann, wenn es für ihn am vorteilhaftesten wäre. Teilfonds, die in derivativen Instrumenten anlegen, können einen höheren Betrag als den in diesen Instrumenten angelegten Kapitalbetrag verlieren. Anlagen in Auslandswerten können Risiken bergen, die von den ausländischen wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen abhängen. Dieses Risiko kann bei Anlagen in Schwellenmärkten steigen. Hochzinsanleihen erhalten normalerweise eine niedrigere Bonitätsbewertung als andere Anleihen. Niedriger bewertete Anleihen sind in der Regel in Bezug auf das Anleihekapital mit einem höheren Risiko behaftet als höher bewertete Anleihen. Kleinere Unternehmen können schwankungsanfälliger als größere Unternehmen und deshalb mit einem höheren Risiko verbunden sein. Auch die Konzentration von Anlagen auf einzelne Sektoren kann im Gegensatz zu einem diversifizierten Teilfonds mit einem zusätzlichen Risiko und einer zusätzlichen Volatilität einhergehen. Die Performance in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. Auf den Überblicksseiten der einzelnen Teilfonds in diesem Bericht erscheint eine Übersicht des Gesamtertrages der Anlageentwicklung, in der die Wertentwicklung davon ausgehend, dass alle Dividenden und Kapitalgewinnausschüttungen wiederangelegt wurden gemessen wird. Anlageerträge und der Kapitalwert schwanken, so dass die Fonds-Anteile bei Rücknahme mehr wert oder weniger wert sein können als ursprünglich. In den Erträgen ist der Abzug von Steuern, die ein Anteilinhaber auf (i) Ausschüttungen des Teilfonds oder (ii) die Rückgabe von Investmentanteilen des Teilfonds zu zahlen hat, nicht berücksichtigt. Die aktuelle Wertentwicklung kann geringer oder höher ausfallen als die angeführten Wertentwicklungsdaten. Sämtliche Teilfondserträge verstehen sich netto ohne Gebühren und Aufwendungen. Die Zahlen im Liniendiagramm werden auf der Basis des Nettoinventarwertes berechnet und gehen von einer Anlage in Höhe von $ 10.000.000, 10.000.000 oder 10.000.000 zu Beginn des ersten vollen Monats nach Auflegung des Teilfonds aus. Anlagen in einen Teilfonds gelten nicht als Bankeinlagen und werden nicht von einer behördlichen Stelle verbürgt oder versichert. Der Wert der und die Einkünfte aus den Anteilen an der Gesellschaft können steigen oder sinken und eventuell erhalten sie nicht den Betrag heraus, den Sie in der Gesellschaft angelegt haben. PIMCO Funds: Global Investors Series plc wird vertrieben von PIMCO Europe Ltd, 103 Wigmore Street, London W1U 1QS, England; PIMCO Asia Pte Ltd, 501 Orchard Road #08-03, Wheelock Place, Singapur 238880 und PIMCO Australia Pty Ltd, Level 19, 363 George Street, Sydney, New South Wales 2000 Australien; www.pimco.com Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 3
PIMCO All Asset Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der All Asset Fund verfolgt das mit Realkapitalerhaltung und mit vorsichtigen Vermögensverwaltung zu vereinbarende Ziel, den Realertrag zu erhöhen. Der Fonds bietet Engagement in der kompletten Bandbreite von PIMCO-Strategien und er ist als Dachfonds tätig, der eigene Analysen anwendet, um Anlagen für die Basisstrategien zu identifizieren. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung 2 Auf EUR lautende Klassen All Asset Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 3. Apr 2008) 9,47 % 0,10 % -0,48 % All Asset Fund Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 19. November 2008) 8,92 % 11,25 % Barclays Capital Euro Government Inflation-Linked Bond 1-10 Year Index 3,85 % 6,24 % 4,59 % Auf USD lautende Klassen All Asset Fund Institutional USD (Hedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. Juli 2008) 8,98 % -1,70 % Barclays Capital Euro Government Inflation-Linked Bond 1-10 Year Index (USD Hedged) Index 3,72 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 2 Der Teilfonds nahm seine Geschäftstätigkeit am 3. April 2008 auf. Die Vergleiche mit dem Index begannen am 31. März 2008.» Die Beteiligung an hoch rentierlichen Wertpapieren über einen Anteil am High Yield Bond Fund begünstigte die Wertentwicklung, da der Teilfonds im Berichtszeitraum besser abschnitt als der Barclays Capital Euro Government Inflation- Linked Bond 1-10 Year Index ( der Vergleichsindex des Teilfonds ).» Die Beteiligung an Schwellenmarktwährungen und lokal begebenen Schwellenmarktanleihen über die Teilfonds Developing Local Markets Fund und Emerging Local Bond Fund begünstigte die Wertentwicklung, da beide Teilfonds besser abschnitten als der Vergleichsindex des Teilfonds.» Die Beteiligung globalen erstklassigen Industrieanleihen über den Global Investment Grade Credit Fund begünstigte die Wertentwicklung, da der Teilfonds besser abschnitt als der Vergleichsindex des Teilfonds.» Die Beteiligung an inflationsgebundenen Anleihen über die Teilfonds Global Real Return Fund und Euro Real Return Fund begünstigte die Wertentwicklung, da beide Teilfonds besser abschnitten als der Vergleichsindex des Teilfonds.» Die Beteiligung an Anleihen in Europa mit langer Duration über den Euro Long Average Duration Fund schmälerte die Wertentwicklung, da der Teilfonds schlechter abschnitt als der Vergleichsindex des Teilfonds.» Die Beteiligung an Anleihen im Vereinigten Königreich mit langer Duration über den UK Sterling Long Average Duration Fund schmälerte die Wertentwicklung, da der Teilfonds schlechter abschnitt als der Vergleichsindex des Teilfonds. 4 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
PIMCO CommoditiesPLUS TM Strategy Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der CommoditiesPLUS Strategy Fund versucht sein Anlageziel zu erreichen, indem er unter normalen Umständen in rohstoffindexgebundenen derivativen Instrumenten anlegt, die von einem Portfolio aktiv verwalteter globaler Rentenpapiere (wie im Prospekt definiert) besichert sind.» Rohstoffe legten im Berichtszeitraum 4,62 % zu. Diesen Wert ermittelte der Vergleichsindex des Portfolios der Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return. Der Bereich Industriemetalle verbuchte die beste Wertentwicklung, während der Bereich Viehhaltung die schwächste Wertentwicklung verbuchte. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung Auf USD lautende Klassen CommoditiesPLUS TM Strategy Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. Aug. 2006) 15,91 % -45,31 % -8,12 % CommoditiesPLUS TM Strategy Fund Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 21. Sep. 2007) 15,42 % -45,73 % -16,39 % CommoditiesPLUS TM Strategy Fund Class E, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 31. Okt. 2006) 15,30 % -45,77 % -8,89 % CommoditiesPLUS TM Strategy Fund Class Z, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 18. Nov. 2008) 15,53 % 9,71 % Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return 4,62 % -47,08 % -8,61 % Auf EUR lautende Klassen CommoditiesPLUS TM Strategy Fund Institutional EUR (Unhedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 15. Sep. 2008) 15,06 % -25,87 % Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return (EUR Unhedged) 3,89 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ.» Beteiligungen an US-Agency-MBS- Wertpapieren begünstigten die Wertentwicklung, da sich die Hypotheken- Spreads verengten.» Die Beteiligung an US-Industrieanleihen begünstigte die Wertentwicklung, da die Spreads über den US-Schatztiteln nachgaben.» Positionierungen auf eine steiler werdende Nominalrenditekurve in den USA beförderte die Wertentwicklung, da die 30-Jahres-US-Schatzrendite mehr zulegte als die Zweijahres-US- Schatzrendite.» Die untergewichtete US-Duration von Januar 2009 bis März 2009 begünstigte die Wertentwicklung, da die Nominalzinssätze in diesem Zeitraum stiegen.» Die kurze Beteiligung an US-Swap- Spreads schmälerte die Wertentwicklung, da sich die Spreads im Berichtszeitraum weiteten. Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 5
PIMCO Developing Local Markets Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Developing Local Markets Fund beabsichtigt sein Anlageziel zu erreichen, indem er unter normalen Umständen hauptsächlich in einem Währungsportfolio von Rentenwerten (wie im Prospekt definiert) anlegt, die auf Währungen von Nicht-US-Ländern lauten, ausgenommen die Länder, welche die Weltbank in den fünf vorangegangenen Jahren als ertragsstarke Wirtschaften der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung klassifiziert hat. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung 2 Auf USD lautende Klassen Developing Local Markets Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 29. Sep. 2006) 8,68 % -8,56 % 5,68 % Developing Local Markets Fund Class H Retail, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 19. Mai 2008) 8,35 % -9,20 % -8,22 % Developing Local Markets Fund Class H Retail, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 19. Mai 2008) 8,25 % -9,31 % -8,33 % Developing Local Markets Fund Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 19. Nov. 2008) 8,32 % 13,18 % Developing Local Markets Fund Class E, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 31. Okt. 2006) 8,37 % -9,25 % 4,15 % JPMorgan Emerging Local Markets Index Plus (Unhedged) 5,82 % -6,44 % 8,76 % Auf EUR lautende Klassen Developing Local Markets Fund Institutional EUR (Unhedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 3. Apr. 2008) 7,79 % 2,66 % 3,20 % JPMorgan Emerging Local Markets Index Plus (EUR Unhedged) 6,75 % 5,14 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 2 Der Teilfonds nahm seine Geschäftstätigkeit am 29. September 2006 auf. Die Vergleiche mit dem Index begannen am 30. September 2006.» Die Übergewichtung in Brasilien kam den Erträgen zugute. Der JPMorgan Emerging Local Markets Index Plus ( ELMI+ ) Brazil-Teilindex erwirtschaftete im Berichtszeitraum 28,40 % und schnitt besser ab als der Markt insgesamt, den der JPMorgan ELMI+ Index (unhedged) repräsentiert, der im selben Zeitraum 5,82 % zulegte.» Die Übergewichtung in Mexiko während eines Großteils des Zeitraums begünstigte die Erträge. Der JPMorgan ELMI+ Mexico-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 9,81 % und schnitt damit besser ab als der Markt insgesamt, den der JPMorgan ELMI+-Index repräsentiert.» Die Position außerhalb des Index in qualitativ hochwertigen Finanztiteln begünstigte die Wertentwicklung, da sich die qualitativ hochwertigen Finanztitel im Berichtszeitraum positiv entwickelten, was die Komponenten aus dem Maklerbereich des Barclays Capital Global Credit Index widergeben. Diese legten im selben Zeitraum 6,67 % zu.» Die untergewichtete Position in Argentinien schmälerte die Wertentwicklung. Der JPMorgan ELMI+ Argentina- Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 13,94 % und schnitt damit besser ab als der Markt insgesamt, den der JPMorgan ELMI+-Index repräsentiert.» Eine Übergewichtung in China schmälerte die Wertentwicklung. Der JPMorgan ELMI+ China-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 1,89% und schnitt damit schlechter ab als der Markt insgesamt, den der JPMorgan ELMI+- Index repräsentiert.» Eine Übergewichtung in Polen schmälerte die Wertentwicklung. Der JPMorgan ELMI+ Poland-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von -5,02 % und schnitt damit schlechter ab als der Markt insgesamt, den der JPMorgan ELMI+- Index repräsentiert. 6 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
PIMCO Diversified Income Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Diversified Income Fund versucht sein Anlageziel dadurch zu erreichen, indem er unter normalen Umständen mindestens 65 % seiner Gesamtvermögenswerte in einem diversifizierten Portfolio festverzinslicher Instrumente (wie im Prospekt definiert) mit unterschiedlichen Laufzeiten anlegt.» Untergewichtete hoch rentierliche Anleihen schmälerten die Wertentwicklung, da die hoch rentierlichen Anleihen wesentlich besser abschnitten als der Kreditmarkt im Berichtszeitraum allgemein. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung Auf USD lautende Klassen Diversified Income Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 30. Jun. 2005) 11,60 % 2,69 % 4,29 % Diversified Income Fund Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 8. Sep. 2008) 11,59 % 0,72 % Diversified Income Fund Class H Retail, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 11. Sep. 2006) 11,00 % 1,68 % 2,64 % Diversified Income Fund Class H Retail, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 11. Sep. 2006) 11,07 % 1,72 % 2,68 % Diversified Income Fund Class E, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 31. Jul. 2006) 10,91 % 1,50 % 3,15 % Jeweils 1 / 3 Barclays Capital Global Aggregate Credit Component, Merrill Lynch Global High Yield BB-B Rated Constrained, JPMorgan EMBI Global; alle in USD besichert 15,71 % 1,73 % 3,81 % Auf EUR lautende Klassen Diversified Income Fund Institutional EUR (Hedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 14. Feb. 2007) 11,86 % 2,87 % 2,09 % Diversified Income Fund Institutional EUR (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 17. Okt. 2007) 11,85 % 2,84 % 1,50 % Diversified Income Fund Investor EUR (Hedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 5. Jul. 2007) 11,67 % 2,42 % 2,58 % Diversified Income Fund Administrative EUR (Hedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 20. Jul. 2007) 11,43 % 2,31 % 2,40 % Diversified Income Fund Class E EUR (Hedged), thesaurierende Anteile (aufgelegt am 3. Jul. 2007) 11,29 % 1,84 % 2,28 % Jeweils 1 / 3 Barclays Capital Global Aggregate Credit Component, Merrill Lynch Global High Yield, BB-B Rated Constrained, JPMorgan EMBI Global; alle in EUR besichert 15,78 % 0,05 % Auf GBP lautende Klassen Diversified Income Fund Institutional GBP (Hedged) Class thesaurierende Anteile (aufgelegt am 16. Mai 2006) 11,15 % 2,69 % 4,82 % Diversified Income Fund Institutional GBP (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 14. Feb. 2006) 11,20 % 3,92 % 4,56 % Jeweils 1 / 3 Barclays Capital Global Aggregate Credit Component, Merrill Lynch Global High Yield BB-B Rated Constrained, JPMorgan EMBI Global; alle in GBP besichert 15,18 % 0,56 % Auf SEK lautende Klassen Diversified Income Fund Institutional SEK (Hedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. März 2006) 6 11,61 % 2,38 % 3,02 % Jeweils 1 / 3 Barclays Capital Global Aggregate Credit Component, Merrill Lynch Global High Yield BB-B Rated Constrained, JPMorgan EMBI Global; alle in SEK besichert 15,35 % -0,40 %» Die über dem Vergleichsindex liegende Zinssatzduration schmälerte die Wertentwicklung, da die Zinssätze im Berichtszeitraum zulegten.» Übergewichtete von Agency-MBS (mortgage-backed securities) schmälerten die Wertentwicklung, da die Agency-MBS im Berichtszeitraum schlechter abschnitten als Industrieanleihen ähnlicher Kreditqualität.» Die Beteiligung in Russland trug zur Wertentwicklung bei. Der JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global ("EMBIG") Russia-Teilindex legte im Berichtszeitraum 21,83 % zu und schnitt besser ab als der Bereich der Schwellenmärkte insgesamt.» Die ausgesparten ukrainischen Ausgaben schmälerten die Wertentwicklung. Der JPMorgan EMBIG Ukraine-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum 89,62 % und schnitt damit besser ab als der Schwellenmarktbereich insgesamt.» Der Schwerpunkt auf dem Bereich Finanzen schmälerte die relative Wertentwicklung. Der Bereich Finanzen schnitt im Berichtszeitraum schlechter ab, als der Kreditmarkt im Durchschnitt.» Der übergewichtete Bereich Energie begünstigte die Wertentwicklung. Der Bereich Energie schnitt im Berichtszeitraum besser ab, als der Kreditmarkt im insgesamt. 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 7
PIMCO Emerging Local Bond Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Emerging Local Bond Funds beabsichtigt, seine Erträge mithilfe umsichtiger Anlageverwaltung zu maximieren. Der Teilfonds legt gewöhnlich mindestens 80 % seiner Vermögenswerte in Rentenwerten (wie im Prospekt definiert) an, die auf Währungen von Ländern mit Schwellenwertpapiermärkten lauten, die von Terminkontrakte oder Derivate wie Optionen, Termingeschäfte oder Swap- Vereinbarungen verkörpert sein können. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung Auf USD lautende Klassen 2 Emerging Local Bond Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 11. Dez. 2007) 10,44 % 1,60 % 1,03 % Emerging Local Bond Fund Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 18. Apr. 2008) 10,38 % 1,38 % -1,79 % Emerging Local Bond Fund Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 19. Nov. 2008) 10,01 % 27,17 % Emerging Local Bond Fund Class Z, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 18. Nov. 2008) 10,58 % 27,14 % JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified Index (Unhedged) Auf EUR lautende Klassen 9,18 % 0,52 % 2,33 % Emerging Local Bond Fund Institutional EUR (Unhedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 3. Apr. 2008) 9,37 % 13,93 % 7,93 % JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified Index (EUR Unhedged) Auf GBP lautende Klassen 8,20 % 12,91 % Emerging Local Bond Fund Institutional GBP (Unhedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 27. Jun. 2008) -3,56 % 22,04 % 21,60 % Emerging Local Bond Fund Institutional GBP (Unhedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 14. Aug. 2008) -3,59 % 12,24 % JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified Index (GBP Unhedged) -4,68 % 21,47 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 2 Der Teilfonds nahm seine Geschäftstätigkeit am 11. Dezember 2007 auf. Die Vergleiche mit dem Index begannen am 30. November 2007.» Die Übergewichtung in Brasilien kam den Erträgen zugute. Der JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified Brazil-Teilindex legte im Berichtszeitraum 29,35 % zu und schnitt besser ab als der Markt insgesamt, den der JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified ("der Teilfondsindex") repräsentiert, der im gleichen Zeitraum 9,18 % zulegte.» Eine Untergewichtung in Thailand begünstigte die Erträge. Der JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified Thailand- Teilindex erzielte im Berichtszeitraum - 2,18 % und schnitt damit schlechter ab als der Markt insgesamt, den der Teilfondsindex repräsentiert.» Die Position außerhalb des Vergleichsindex in hypothekarisch besicherten A- gency-mbs (mortgage-backed securities) schmälerte die Erträge, da Agency- MBS schlechter abschnitten als der Teilfondsindex.» Eine Untergewichtung in der Türkei schmälerte die Wertentwicklung. Der JPMorgan Government Bond Index- Emerging Markets Global Diversified Turkey-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum 15,64 % und schnitt damit besser ab als der Markt insgesamt, den der Teilfondsindex repräsentiert.» Eine Untergewichtung in Chile schmälerte die Wertentwicklung. Der JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified Chile-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum 19,84% und schnitt damit besser ab als der Markt insgesamt, den der Teilfondsindex repräsentiert.» Eine Übergewichtung in polnischen Zloty schmälerte die Wertentwicklung. Der Gesamtertrag des JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified Poland-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum -5,97 % und schnitt damit schlechter ab als der Markt insgesamt, den der Teilfondsindex repräsentiert. 8 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
PIMCO Emerging Markets Bond Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Emerging Markets Bond Fund versucht sein Anlageziel dadurch zu erreichen, indem er mindestens 80 % seines Vermögens in festverzinslichen Wertpapieren (wie im Prospekt definiert) von Emittenten anlegt, die wirtschaftlich an Länder mit aufstrebenden Wertpapiermärkten gebunden sind. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr 5 Jahre Teilfondsauflegung Auf USD lautende Klassen Emerging Markets Bond Fund, Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. Juli 2001) 13,71 % -1,07 % 8,18 % 12,26 % Emerging Markets Bond Fund, Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 13. Dezember 2001) 13,67 % -1,10 % 8,18 % 10,67 % Emerging Markets Bond Fund, Investor Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 25. April 2002) 13,51 % -1,38 % 7,83 % 9,38 % Emerging Markets Bond Fund, Investor Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 18. April 2002) 13,47 % -1,52 % 7,80 % 9,28 % Emerging Markets Bond Fund, Administrative Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 29. Mai 2003) 13,45 % -1,42 % 7,68 % 6,78 % Emerging Markets Bond Fund, Class H Institutional, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 17. Oktober 2002) 13,59 % -1,15 % 8,03 % 12,05 % Emerging Markets Bond Fund, Class H Retail, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 17. Oktober 2002) 13,23 % -1,97 % 7,25 % 11,02 % Emerging Markets Bond Fund, Class H Retail, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 23. März 2005) 13,23 % -1,88 % 5,59 % Emerging Markets Bond Fund, Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. März 2006) 13,23 % -1,86 % 3,27 % Emerging Markets Bond Fund, Class E, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 28. Oktober 2005) 12,97 % -2,12 % 4,07 % Emerging Markets Bond Fund Class Z, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 18. Nov. 2008) 14,11 % 25,00 % JPMorgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global 14,56 % 2,24 % 8,57 % 9,94 % Auf EUR lautende Klassen Emerging Markets Bond Fund, Institutional EUR (Hedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 17. Dez. 2002) 14,05 % -2,45 % 6,99 % 9,63 % Emerging Markets Bond Fund Institutional EUR (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 30. Dez. 2005) 13,97 % -2,61 % 2,68 % Emerging Markets Bond Fund Class H Retail EUR (Hedged), thesaurierende Anteile (aufgelegt am 4. Jan. 2007) 13,55 % -3,34 % -0,04 % Emerging Markets Bond Fund, Class E EUR (Hedged), thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. Mrz. 2006) 13,54 % -3,37 % 1,90 % JPMorgan EMBI Global (Euro Hedged) 14,26 % -0,20 % 7,24 % Auf GBP lautende Klassen Emerging Markets Bond Fund, Institutional GBB (Hedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 5. Feb. 2004) 13,20 % -1,53 % 8,87 % 7,68 % Emerging Markets Bond Fund Institutional GBP (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 30. Dez. 2005) 13,25 % -1,45 % 4,23 % JPMorgan EMBI Global (GBP Hedged) 14,01 % 0,64 % 9,09 %» Die übergewichteten Staatstitel der Schwellenmärkte ( EM emerging markets) begünstigten die relative Wertentwicklung. EM-Industrietitel, die der JPMorgan CEMBI verkörpert, legten 24,40 % zu und schnitten besser ab als die EM-Staatstitel, die der JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global ( EMBIG ) verkörpert, der im Berichtszeitraum 14,56 % zulegte.» Eine untergewichtete türkische Position begünstigte die relative Wertentwicklung. Der JPMorgan EMBIG Turkey-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 10,58 % und schnitt damit schlechter ab als der EM-Markt insgesamt, den der JPMorgan EMBIG repräsentiert.» Die untergewichtete chinesische Position begünstigte die relative Wertentwicklung. Der JPMorgan EMBIG China-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 3,27 % und schnitt damit schlechter ab als der EM-Markt insgesamt, den der JPMorgan EMBIG repräsentiert.» Die untergewichtete malaysische Position begünstigte die relative Wertentwicklung. Der JPMorgan EMBIG Malaysia-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 8,46 % und schnitt damit schlechter ab als der EM-Markt insgesamt, den der JPMorgan EMBIG repräsentiert.» Eine Untergewichtung in Venezuela schmälerte die Wertentwicklung. Der JPMorgan EMBIG Venezuela-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 40,07% und schnitt damit besser ab als der EM-Markt insgesamt, den der JPMorgan EMBIG repräsentiert.» Eine Untergewichtung in Argentinien schmälerte die relative Wertentwicklung. Der JPMorgan EMBIG Argentina- Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 58,14 % und schnitt damit besser ab als der EM-Markt insgesamt, den der JPMorgan EMBIG repräsentiert.» Die ukrainische Untergewichtung während eines Großteils des Berichtszeitraums schmälerte die relative Wertentwicklung. Der JPMorgan EMBIG Ukraine-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 89,62 % und schnitt damit besser ab als der EM-Markt insgesamt, den der JPMorgan EMBIG repräsentiert.» Eine Untergewichtung in Ekuador schmälerte die relative Wertentwicklung. Der JPMorgan EMBIG Ecuador-Teilindex erzielte im Berichtszeitraum ein Plus von 61,09 % und schnitt damit besser ab als der EM-Markt insgesamt, den der JPMorgan EMBIG repräsentiert. Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 9
PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Forts.) Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 (Forts.) 6 Monate 1 Jahr 5 Jahre Teilfondsauflegung Auf CHF lautende Klassen Emerging Markets Bond Fund, Institutional CHF (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 16. Dez. 2005) 13,20 % -2,82 % 1,70 % JPMorgan EMBI Global (CHF Hedged) 13,82 % -0,64 % Auf SGD lautende Klassen Emerging Markets Bond Fund Class H Retail SGD (Hedged), thesaurierende Anteile (aufgelegt am 15. Feb. 2007) 12,94 % -4,03 % -1,45 % JPMorgan EMBI Global (SGD Hedged) 14,90 % 1,89 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 10 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
PIMCO EuriborPLUS Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der EuriborPLUS-Fonds verfolgt sein Anlageziel, indem er mindestens zwei Drittel seines Vermögens in einem diversifizierten Portfolio von auf Euro lautenden festverzinslichen Wertpapieren (wie im Prospekt definiert) mit unterschiedlichen Durationen anlegt, obwohl davon auszugehen ist, dass die durchschnittliche Portfolioduration ein Jahr nicht überschreitet.» Die übergewichtete Durations- Beteiligung in der Eurozone schmälerte die Erträge, da die Euro-Staatsrenditen stiegen. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung Auf EUR lautende Klassen EuriborPLUS Fund, Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. Januar 2006) 2,94 % 1,59 % 2,45 % EuriborPLUS Fund Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 3. Apr. 2008) 3,09 % 1,69 % 1,77 % EuriborPLUS Fund Investor Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. März 2006) 2,87 % 1,32 % 2,16 % EuriborPLUS Fund Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. März 2006) 2,61 % 0,86 % 1,72 % 1-Monats-Euribor-Zinssatz-Index 0,76 % 2,99 % 3,51 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ.» Beteiligungen am vorderen Ende der Renditekurve der Europäischen Währungsunion trugen zu den Erträgen bei, da die kurzfristigen Renditen nachgaben und die langfristigen Renditen stiegen.» Beteiligungen am vorderen Ende der Renditekurve in den USA trugen im zweiten Quartal 2009 zu den Erträgen bei, da die kurzfristigen Renditen leicht nachgaben, während die langfristigen Renditen stiegen.» Die übergewichtete Beteiligung an Schwellenmarktanleihen trug zur Wertentwicklung bei, da die Spreads über US-Schatztitel sanken.» Die Beteiligung an vermögenswertbesicherten Wertpapieren trug zu den Erträgen bei, da sich die Sektor-Spreads im Berichtszeitraum verengten.» Die Beteiligung an US-Hypotheken trug zu den Erträgen bei, da sich die Sektor- Spreads im Berichtszeitraum verengten.» Die Beteiligung am Kreditsektor trug zu den Erträgen bei, da sich die Sektor- Spreads im Berichtszeitraum verengten. Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 11
PIMCO Euro Bond Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Euro Bond Fund versucht sein Anlageziel dadurch zu erreichen, indem er mindestens zwei Drittel seines Vermögens in einem diversifizierten Portfolio aus auf Euro lautenden, festverzinslichen Wertpapieren (wie im Prospekt definiert) mit unterschiedlichen Laufzeiten anlegt.» Die übergewichtete Duration in der Eurozone trug zu den Erträgen bei, da die Renditen zulegten. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre Teilfonds - auflegun g Auf EUR lautende Klassen Euro Bond Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. Dez. 1998) 4,47 % 1,12 % 1,71 % 3,93 % 3,60 % Euro Bond Fund, Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 7. Jan. 2003) 4,40 % 1,15 % 1,73 % 2,65 % Euro Bond Fund Investor Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 8. Mai 2002) 2 4,27 % 0,78 % 1,35 % 3,22 % Euro Bond Fund Investor Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 29. Apr. 2002) 4,24 % 0,79 % 1,35 % 3,17 % Euro Bond Fund Administrative Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 7. Juni 2001) 4,21 % 0,65 % 1,21 % 3,19 % Euro Bond Fund Class H Retail, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 17. Feb. 2005) 3,96 % 0,14 % -0,42 % Euro Bond Fund Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. März 2006) 3,92 % 0,14 % -0,82 % Euro Bond Fund Class E, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 10. Okt. 2005) 3,97 % 0,18 % -1,45 % Citigroup Euro Broad Investment- Grade Index 2,56 % 10,92 % 4,33 % 4,89 % 4,56 % Auf GBP lautende Klassen Euro Bond Fund Institutional GBP (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 30. Dez. 2005) 5,70 % 0,88 % 0,83 % Citigroup Euro Broad Investment-Grade (GBP Hedged) Index 2,52 % 11,57 % Auf CHF lautende Klassen Euro Bond Fund Institutional CHF (Hedged) Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 30. Jun. 2006) 3,88 % -0,93 % -1,60 % Citigroup World Gov t Bond Index CHF Hedged 2,06 % 9,45 %» Die steiler werdende Renditekurve in der Eurozone begünstigte die Erträge, da die Renditen auf Anleihen mit kurzen Fälligkeiten nachgaben.» Die auf eine steiler werdende US- Renditekurve ausgerichtete Strategie, zu verzeichnen zu Beginn des Quartals, begünstigte die Erträge, da die US- Renditekurve steiler wurde.» Die Länderauswahl in der Eurozone, zu erkennen an untergewichteten Ländern wie Italien und Griechenland, schmälerte die Erträge, da sich diese Länder überdurchschnittlich entwickelten.» Übergewichtete Industriewertpapiere trugen zu den Erträgen bei, da sich die Spreads im ersten Halbjahr 2009 verengten. 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 2 Die Investor Class mit den thesaurierenden Anteilen des Teilfonds wurde ursprünglich am 18. Januar 2001 eröffnet, schloss am 26. Juli 2001 und eröffnete erneut am 08. Mai 2002. 12 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
PIMCO Euro Bond Fund II Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Euro Bond Fund II versucht sein Anlageziel dadurch zu erreichen, indem er mindestens 80 % seines Vermögens in einem diversifizierten Portfolio aus auf Euro lautenden, festverzinslichen Wertpapieren (wie im Prospekt definiert) mit unterschiedlichen Laufzeiten anlegt.» Die übergewichtete Duration in der Eurozone trug zu den Erträgen bei, da die Renditen zulegten.» Die steiler werdende Renditekurve in der Eurozone begünstigte die Erträge, da die Renditen auf Anleihen mit kurzen Fälligkeiten nachgaben. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr 5 Jahre Teilfondsauflegung 2 Auf EUR lautende Klassen Euro Bond Fund II, Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 18. Sep. 2003) 2,33 % 4,11 % 2,05 % 2,31 % Euro Bond Fund II, Class H Institutional, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 29. Aug. 2008) 1,67 % 1,01 % Euro Bond Fund II, Class H Retail, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 5. Nov. 2004) 1,86 % 3,11 % 0,56 % Euro Bond Fund II Class H Retail, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 12. Sep. 2008) 1,89 % 0,98 % Citigroup Euro Broad Investment-Grade Index 2,56 % 10,92 % 4,33 % 4,06 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 2 Der Teilfonds nahm seine Geschäftstätigkeit am 18. September 2003 auf. Die Vergleiche mit dem Index begannen am 30. September 2003.» Die auf eine steiler werdende US- Renditekurve ausgerichtete Strategie, zu verzeichnen zu Beginn des Quartals, begünstigte die Erträge, da die US- Renditekurve steiler wurde.» Die Länderauswahl in der Eurozone, zu erkennen an untergewichteten Ländern wie Italien und Griechenland, schmälerte die Erträge, da sich diese Länder überdurchschnittlich entwickelten.» Übergewichtete Industriewertpapiere trugen zu den Erträgen bei, da sich die Spreads im ersten Halbjahr 2009 verengten. Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 13
PIMCO Euro Credit Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Euro Credit Fund verfolgt das Ziel einer mit Kapitalerhaltung und vorsichtigen Vermögensverwaltung zu vereinbarenden Erhöhung der Gesamtrendite. Der Teilfonds legt mindestens zwei Drittel seines Vermögens in einem diversifizierten Portfolio von auf Euro lautenden festverzinslichen Einkommensinstrumenten (wie im Prospekt definiert) mit unterschiedlichen Laufzeiten an. Das sind direkte oder indirekte Beteiligungen in kreditnahen festverzinslichen Rentenwerten oder derivativen Instrumenten, wie Optionen, Termin-Swaps oder Kreditverzugs-Swaps. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung Auf EUR lautende Klassen Euro Credit Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. Jan. 2008) 6,00 % 1,04 % -1,99 % Euro Credit Fund Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 3. Apr. 2008) 5,96 % 1,10 % -0,42 % Barclays Capital Euro-Aggregate Credit Index 6,40 % 5,06 % 1,50 % Auf GBP lautende Klassen Euro Credit Fund Institutional GBP (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 15. Sep. 2008) 5,64 % -0,15 % Barclays Capital Euro-Aggregate Credit Index (GBP Hedged) 6,14 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ.» Übergewichtete Bankschulden schmälerten die Wertentwicklung, da der Bankensektor hinter dem Durchschnitt des Kreditmarkts zurückblieb.» Der untergewichtete Versicherungssektor begünstigte die Wertentwicklung, da Versicherungsschulden schlechter abschnitten als der Kreditmarkt allgemein.» Das Meiden supranationaler Schulden begünstigte die Erträge, da nichtindustrielle Sektoren weit hinter dem Durchschnitt des Kreditmarkts zurückblieben.» Untergewichtete Rohstoffe schmälerten die Wertentwicklung, da die Basisbranchen wesentlich besser abschnitten als der Kreditmarkt allgemein.» Der untergewichtete Transportsektor schmälerte die Wertentwicklung des Portfolios, da Transportanleihen besser abschnitten als der Kreditmarkt allgemein.» Die Positionierung vorderen Ende der Renditekurve in den USA und dem Vereinigten Königreich begünstigte die Erträge deutlich, da die Renditekurven in diesen Regionen steiler wurden. 14 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
PIMCO Euro Liquidity Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Euro Liquidity Fund möchte höchstmögliche laufende Erträge mit Kapitalerhalt und täglicher Liquidität erzielen, indem er mindestens 95 % seines Vermögens in ein diversifiziertes Portefeuille kurzfristiger Schuldverschreibungen anlegt, die der höchsten Einstufungskategorie für kurzfristige Schuldverschreibungen angehören.» Beteiligungen an längeren Laufzeiten begünstigten die Erträge, da die Geldmarktrenditekurve im Berichtszeitraum weiter steil blieb. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung 2 Auf EUR lautende Klassen Euro Liquidity Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 16. Dez. 2008) 0,60 % 0,70 % Euro Liquidity Fund Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 13. Mai 2008) 0,62 % 2,54 % 2,71 % Euro Liquidity Fund Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 1. Jul. 2008) 0,39 % 2,11 % Eonia - Euro OverNight Index Average 0,54 % 2,46 % 2,70 %» Die Beteiligung an Handelspapieren begünstigte die Rendite für das Portfolio.» Die Beteiligung an Staatsanleihen verlieh dem Teilfonds eine qualitativ hochwertige Ausrichtung. 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 2 Der Teilfonds nahm seine Geschäftstätigkeit am 13. Mai 2008 auf. Die Vergleiche mit dem Index begannen am 30. April 2008. Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 15
PIMCO Euro Long Average Duration Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Euro Long Average Duration Fund beabsichtigt, sein Anlageziel zu erreichen, indem er mindestens zwei Drittel seines Vermögens in einem diversifizierten Portfolio von auf Euro lautenden Rentenwerten (wie im Prospekt definiert) mit unterschiedlichen Laufzeiten anlegt» Die übergewichtete Indexduration im Vereinigten Königreich schmälerte die Wertentwicklung, da die Staatsrenditekurve im Vereinigten Königreich im Berichtszeitraum anstieg. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung 2 Auf EUR lautende Klassen Euro Long Average Duration Fund, Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 21. Apr. 2006) -1,67 % 10,28 % 1,90 % Euro Long Average Duration Fund Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 3. Apr. 2008) -1,68 % 10,26 % 4,67 % Citigroup Euro Broad Investment-Grade (EuroBIG) Bond >15 Years Index -3,42 % 10,16 % 2,68 % Auf GBP lautende Klassen Euro Long Average Duration Fund Institutional GBP (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 14. Aug. 2008) -1,61 % 6,81 % Citigroup Euro Broad Investment-Grade (EuroBIG) Bond > 15 Years (GBP Hedged) Index -3,08 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 2 Der Teilfonds nahm seine Geschäftstätigkeit am 21. April 2006 auf. Die Vergleiche mit dem Index begannen am 30. April 2006.» Die übergewichtete Duration in der Eurozone schmälerte die Wertentwicklung, da die Zinssätze in der Eurozone während des Quartals stiegen.» Die übergewichtete US-Duration schmälerte die Wertentwicklung, da US- Renditen stiegen.» Auf eine steiler werdende Renditekurve ausgerichtete Positionen begünstigten die Wertentwicklung, da die meisten regionalen Renditekurven im Berichtszeitraum steiler wurden.» Die übergewichtete Position bei den verbrieften Wertpapieren (wie zum Beispiel vermögensbesicherten Wertpapieren und den besicherten Hypothekenobligationen) begünstigte die Wertentwicklung, da sich die Spreads für diese Wertpapiere verengten.» Die Beteiligung am Bankkapitalsektor begünstigte die Wertentwicklung aufgrund deutlicher Erholung bei den Bankkapitalwertpapieren, was dazu führte, dass die Spreads zusammenfielen. 16 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
PIMCO Euro Real Return Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Euro Real Return Fund beabsichtigt, sein Anlageziel zu erreichen, indem er mindestens zwei Drittel seines Vermögens in einem diversifizierten Portfolio von auf Euro lautenden inflationsgebundenen Rentenwerten (wie im Prospekt definiert) mit unterschiedlichen Laufzeiten anlegt, welche Regierungen, ihre Vertretungen oder Behörden und Unternehmen ausgegeben haben.» Die Ausrichtung auf eine steiler werdende nominale Renditekurve in Europa begünstigte die Wertentwicklung, da die Renditekurve für europäische 30- Jahresstaatsanleihen stärker stieg als die Zweijahresrendite. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung Auf EUR lautende Klassen Euro Real Return Fund, Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 31. Januar 2006) 6,44 % 0,69 % 0,70 % Euro Real Return Fund Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 3. Apr. 2008) 6,48 % 0,68 % 1,04 % Barclays Capital Euro Inflation-Linked Bond Index 3,75 % 5,07 % 2,61 % Auf GBP lautende Klassen Euro Real Return Fund Institutional GBP (Hedged) Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 14. Aug. 2008) 5,12 % -1,59 % Barclays Capital Euro Inflation-Linked Bond Index (GBP Hedged) 3,70 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ.» Positionierungen auf eine steiler werdende Nominalrenditekurve in den USA beförderte die Wertentwicklung, da die 30-Jahres-US-Schatzrendite mehr zulegte als die Zweijahres-US- Schatzrendite.» Die Beteiligung an US-Industrieanleihen begünstigte die Wertentwicklung, da die Spreads über den US-Schatztiteln nachgaben.» Beteiligungen an USagenturhypothekenbesicherten Wertpapieren begünstigten die Wertentwicklung, da sich die Hypotheken-Spreads verengten.» Untergewichtete ILBs (inflation-linked bonds) verglichen mit europäischen Nominalanleihen schmälerten die Wertentwicklung, da ILBs besser abschnitten als ihre Nominal-Pendants.» Die übergewichtete US-Duration von Mai 2009 bis Juni 2009 schmälerte die Wertentwicklung, da die Nominalzinssätze in diesem Zeitraum stiegen.» Der Schwerpunkt auf Nominalanleihen verglichen mit ILBs (inflation-linked bonds) im Vereinigten Königreich schmälerte die Wertentwicklung, da ILBs besser abschnitten als ihre Nominal- Pendants. Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 17
PIMCO Euro Ultra-Long Duration Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der Euro Ultra-Long Duration Fund beabsichtigt, seine Gesamterträge mit den angegebenen Durationszielen und angemessener Anlageverwaltung zu maximieren. Der Teilfonds legt mindestens zwei Drittel seines Vermögens in einem diversifizierten Portfolio von auf Euro lautenden Rentenwerten (wie im Prospekt definiert) an. Die durchschnittliche Portfolioduration des Teilfonds variiert zwischen 27 und 33 Jahren.» Die übergewichtete Indexduration im Vereinigten Königreich schmälerte die Wertentwicklung, da die Staatsrenditekurve im Vereinigten Königreich im Berichtszeitraum anstieg. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 Auf EUR lautende Klassen Euro Ultra Long Duration Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 29. Jan. 2007) Jeweils 1 / 3 Barclays Capital 25 Yr, 30 Yr und 35 Yr Zero Coupon Nominal Swap Index (Euro Unhedged) 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung 2-14,23 % -16,76 % 28,65 % 6,45 % 28,45 % 8,43 % 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. 2 Der Teilfonds nahm seine Geschäftstätigkeit am 29. Januar 2007 auf. Die Vergleiche mit dem Index begannen am 31. Januar 2007.» Eine neutrale bis unterdurchschnittliche Gewichtung bei den Durationen in der Eurozone begünstigte die Wertentwicklung, da die Zinssätze in der Eurozone stiegen.» Insgesamt schmälerte die übergewichtete US-Durationsposition die Wertentwicklung, da US-Renditen im Jahresverlauf stiegen.» Auf eine steiler werdende Renditekurve ausgerichtete Positionen begünstigten die Wertentwicklung, da die meisten regionalen Renditekurven im Berichtszeitraum steiler wurden.» Die übergewichtete Position bei den verbrieften Wertpapieren (wie zum Beispiel vermögensbesicherten Wertpapieren und den besicherten Hypothekenobligationen) begünstigte die Wertentwicklung, da sich die Spreads für diese Wertpapiere verengten.» Die Beteiligung am Bankkapitalsektor begünstigte die Wertentwicklung aufgrund deutlicher Erholung bei den Bankkapitalwertpapieren, was dazu führte, dass die Spreads zusammenfielen. 18 PIMCO Funds: Global Investors Series plc
PIMCO FX Strategies Fund Kumulative Erträge bis zum 30. Juni 2009 Kommentare zum Portfolio» Der FX Strategies Fund beabsichtigt, seine Erträge mit umsichtiger Anlageverwaltung zu maximieren. Der Teilfonds wird bestrebt sein, Ineffizienzen und Möglichkeiten auf den weltweiten Devisenmärkten zu erkennen und auszunutzen.» Der Überbestand beim australischen Dollar begünstigte die Wertentwicklung, da der australische Dollar, verglichen mit den meisten Hauptwährungen, deutlich zulegte.» Die Leerposition im japanischen Yen begünstigte die Wertentwicklung, da der Yen, verglichen mit dem Euro, nachgab. Gesamtrendite, netto ohne Gebühren und Aufwendungen für den am 30. Juni 2009 abgelaufenen Berichtszeitraum 1 6 Monate 1 Jahr Teilfondsauflegung Auf EUR lautende Klassen FX Strategies Fund Institutional Class, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 30. Apr 2007) 5,15 % 0,57 % 2,81 % FX Strategies Fund Institutional Class, ausschüttende Anteile (aufgelegt am 15. Sep. 2008) 5,13 % 1,00 % FX Strategies Fund Class E, thesaurierende Anteile (aufgelegt am 19. Nov. 2008) 4,66 % 3,73 % 1-Monats-Euribor-Zinssatz-Index 0,76 % 2,99 % 3,70 %» Der Überbestand beim kanadischen Dollar im Januar begünstigte die Wertentwicklung, da der kanadische Dollar, verglichen mit dem Euro, zulegte.» Der Überbestand bei schwedischen Kronen im Februar schmälerte die Wertentwicklung, da sich die schwedische Krone, verglichen mit dem Euro, erholte. 1 Wertentwicklung auf Jahresbasis für Berichtszeiträume von mindestens einem Jahr, ansonsten kumulativ. Halbjahresbericht zum 30. Juni 2009 19