Wer wird Millionär? Erklärungsansätze steigender Top-Managergehälter Christina Anselmann Hagen Krämer Hochschule Karlsruhe Technik und Wirtschaft Umverteilen. Macht. Gerechtigkeit. Berlin, 25. Mai 2013
Zentrale Fragestellungen 1. Wie hat sich die personelle Einkommensverteilung entwickelt? 2. Wer bezieht die Einkommen am oberen Verteilungsrand? 3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? 2
Zentrale Fragestellungen 1. Wie hat sich die personelle Einkommensverteilung entwickelt? 2. Wer bezieht die Einkommen am oberen Verteilungsrand? 3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? 3
1. Wie hat sich die personelle Einkommensverteilung entwickelt? Bruttoeinkommensanteil der Top 10% in ausgewählten europäischen Ländern, 1917 bis 2010 Quelle: Alvaredo et al. 2013, verschiedene Tabellen; eigene Grafik. Die Angaben beziehen sich auf reale Bruttoeinkommen inklusive/exklusive Veräußerungsgewinnen. 4
1. Wie hat sich die personelle Einkommensverteilung entwickelt? Bruttoeinkommensanteil der Top 10% in ausgewählten europäischen Ländern, 1917 bis 2010 Quelle: Alvaredo et al. 2013, verschiedene Tabellen; eigene Grafik. Die Angaben beziehen sich auf reale Bruttoeinkommen inklusive/exklusive Veräußerungsgewinnen. 5
1. Wie hat sich die personelle Einkommensverteilung entwickelt? Bruttoeinkommensanteil der Top 10% in ausgewählten europäischen Ländern, 1917 bis 2010 Quelle: Alvaredo et al. 2013, verschiedene Tabellen; eigene Grafik. Die Angaben beziehen sich auf reale Bruttoeinkommen inklusive/exklusive Veräußerungsgewinnen. 6
1. Wie hat sich die personelle Einkommensverteilung entwickelt? Durchschnittliche jährliche Wachstumsraten der Bruttodurchschnittseinkommen in verschiedenen Einkommensgruppen in Deutschland, 1950 bis 2007 Quelle: Alvaredo et al. 2012, Tabelle Germany; eigene Grafik. Die Angaben beziehen sich auf reale Bruttoeinkommen inklusive Veräußerungsgewinnen; ab 1991 Gesamtdeutschland. 7
Zentrale Fragestellungen 1. Wie hat sich die personelle Einkommensverteilung entwickelt? 2. Wer bezieht die Einkommen am oberen Verteilungsrand? 3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? 8
2. Wer bezieht die Einkommen am oberen Verteilungsrand? Konzentration bestimmter Berufsgruppen am oberen Einkommensrand Anstieg der Spitzeneinkommen basiert insbesondere auf einer relativen Zunahme der Arbeitseinkommen am oberen Einkommensrand Starke Zunahme der Top-Managementvergütungen spielt für die Entwicklungen der vergangenen Jahre eine Rolle USA (vgl. Bakija et al. 2012, S. 35ff.) Innerhalb der Top 0,1% der Steuerzahler waren im Jahr 2005 rund 61 Prozent Führungskräfte und Manager Deutschland (vgl. Schupp et al. 2003, S. 63ff.) DIW-Studie: Rund 31 Prozent der Personen in den höchsten Einkommensgruppen konnten im Jahr 2001 als Höhere Angestellte klassifiziert werden 9
2. Wer bezieht die Einkommen am oberen Verteilungsrand? Vergütungen ausgewählter CEOs und Vorstandsvorsitzender im Jahr 2012 Deutschland Peter Löscher (Siemens) 7,8 Mio. Euro Dieter Zetsche (Daimler) 8,2 Mio. Euro Martin Winterkorn (Volkswagen) 12,8 Mio. Euro Robert A. Iger (Walt Disney) 37,1 Mio. US-Dollar Richard M. Bracken (HCA) 38,6 Mio. US-Dollar USA Lawrence J. Ellison (Oracle) 96,2 Mio. US-Dollar Quellen: The New York Times, 05. April 2013; Süddeutsche Zeitung, 22. März 2013. Bildquellen (von links nach rechts): Siemens-Pressebild, Daimler AG, Volkswagen AG, The Walt Disney Company, HCA Management Services, L.P., Oracle. 10
Zentrale Fragestellungen 1. Wie hat sich die personelle Einkommensverteilung entwickelt? 2. Wer bezieht die Einkommen am oberen Verteilungsrand? 3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? 11
3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? Vorherrschender Erklärungsansatz in der Theorie der Einkommensverteilung: Grenzproduktivitätstheorie Steigende Arbeitseinkommensdifferenzen aufgrund steigender Skill-Prämien für Höherqualifizierte (vgl. OECD 2011) Hauptkritikpunkte Einkommensdifferenzen innerhalb der Top-Einkommensgruppen Messung des Grenzwertprodukts Alternative Erklärungsansätze 12
Vergütung 3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? Alternativer Erklärungsansatz # 1: Theorie der Superstars hoch gering gering Talent hoch Der Beste verdient bei nur marginaler Mehrleistung ein im Vergleich zu seinen Wettbewerbern deutlich höheres Einkommen (relative Leistung). Winner-Take-All Prinzip 13
3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? Alternativer Erklärungsansatz # 1: Theorie der Superstars Eignet sich die Theorie der Superstars zur Erklärung der starken Anstiege der Top-Management-Vergütungen? Begrenzte Eignung Hauptkritikpunkte Problem der Messung von Management-Leistung und Management-Erfolg Nichtbeachtung persönlicher Beziehungen und Netzwerke 14
Vergütung 3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? Alternativer Erklärungsansatz # 2: Turniertheorie CEO Executive Vice President Vice President Die Vergütungsdifferenzen zwischen verschiedenen Managementebenen sind im Vergleich zu den Qualifikationsunterschieden der betreffenden Personen überproportional stark ausgeprägt. Monetärer Leistungsanreiz, der die Director Maximierung der Gesamtproduktivität gewährleisten soll. Manager Professional (for example, financial analyst) Quelle: Martocchio 2011. 15
3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? Alternativer Erklärungsansatz # 2: Turniertheorie Eignet sich die Turniertheorie zur Erklärung der starken Anstiege der Top-Management-Vergütungen? Begrenzte Eignung Hauptkritikpunkte Bestimmung der optimalen, zur Maximierung der Gesamtproduktivität notwendigen Entlohnungsdifferenzen in der Praxis schwierig 16
3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? Alternativer Erklärungsansatz #3: Soziale Einflussfaktoren und Rent-Seeking Veränderte soziale Normen und stärkere Akzeptanz sehr hoher Gehälter in den letzten Jahren (vgl. Piketty/Saez 2007; Krugman 2002) Platon: In einer fairen Gesellschaft sollte der Bestbezahlteste nicht mehr als das Fünffache des Schlechtbezahltesten verdienen Faktor 5 DAX-30-Unternehmen im Jahr 2011: Durchschnittliche Jahresvergütung (Vollzeitbeschäftigte): 39.700 Euro Durchschnittliche Jahresvergütung (Vorstandsmitglieder): 3 Mio. Euro Faktor 76 17
3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? Alternativer Erklärungsansatz #3: Soziale Einflussfaktoren und Rent-Seeking Festlegung von Top-Managergehältern durch Vergütungsausschüsse, die sich mitunter aus externen Führungskräften anderer Unternehmen zusammensetzen Sozialer Vergleich: Referenzgruppenentlohnung Prinzipal-Agent-Problem 18
3. Warum vollziehen/vollzogen sich diese Entwicklungen? Entwicklung der Vorstandsvergütungen, der Personalkosten und des Aktienkurses im Durchschnitt von 17 DAX-Unternehmen, 1987 bis 2005 Quelle: Schmidt/Schwalbach 2007, S. 9; Bundesministerium für Arbeit und Soziales 2008, S. 30. 19
Schlussbetrachtungen Politische Handlungsoptionen Obergrenzen für Top-Managergehälter? Größere Transparenz und Offenlegungspflichten bei Vorstandsgehältern? Steuererhöhungen für Hocheinkommensbezieher? 20
Wer wird Millionär? Erklärungsansätze steigender Top-Managergehälter Christina Anselmann Hagen Krämer Hochschule Karlsruhe Technik und Wirtschaft Umverteilen. Macht. Gerechtigkeit. Berlin, 25. Mai 2013