Workshop 2 Settlement und Wertpapierdepots 29. Mai 2013
Agenda Überblick Tagesablauf Settlement Spezielle Instruktionstypen Partial Settlement Linked Instructions Priorisierung Statusübergänge Auto Receive Fremdwährungsabwicklung EXKURS: Werkzeuge zur Abbildung individueller Prozesse in T2S Zusammenfassung offener Punkte Ausblick (Termine, weitere Workshops, Unterlagen im Internet, ) 2
Tagesablauf
T2S Tagesablauf (Überblick) 4
T2S Tagesablauf (Detail 1) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung 18:45 19:30 Start of Day (SOD) Wechsel des Geschäftstages Vorbereitung Night Time Settlement Revalidierung Settlement Instructions /Settlement Restrictions Datenfeeds von Collateral Management Systemen und Payment Banken Bewertung WP-Bestände 19:30 03:00 Night Time Settlement (2 Cycles, 9 Sequences) NTS Cycle 1 Sequence 0 Liquidity Transfers Cash Settlement Restrictions Sequence 1 Corporate Actions on Stock Liquidity Transfers Cash Settlement Restrictions 5
T2S Tagesablauf (Detail 2) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung NTS Cycle 1 Sequence 2 FOPs zwischen Depots eines Teilnehmers New Liquidity transfers New Cash settlement restrictions New Corporate Actions on Stock Settlement Instructions / Restrictions, die nicht in S1 gesettelt wurden Sequence 3 - - Sequence 4 DVP Settlement Instructions FOP Settlement Instructions PFOD Settlement Instructions (z.b. aus Corporate Actions) Corporate Actions on Stock / on Flow Securities / Cash Settlement Restrictions 6
T2S Tagesablauf (Detail 3) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung NTS Cycle 2 Sequence 4 DVP Settlement Instructions FOP Settlement Instructions PFOD Settlement Instructions (z.b. aus Corporate Actions) Corporate Actions on Stock / on Flow Securities / Cash Settlement Restrictions Sequence X (mit Partial Settlement) Offene Settlement Instructions / Restrictions DVP Settlement Instructions FOP Settlement Instructions PFOD Settlement Instructions (z.b. aus Corporate Actions) Corporate Actions on Stock / on Flow Securities / Cash Settlement Restrictions 7
T2S Tagesablauf (Detail 4) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung NTS Cycle 2 Sequence Y Sequence Z für alle NTS Sequences gilt: 03:00-05:00 Maintenance Window Liquidity transfers Liquidity transfers Batch-ähnliche Verarbeitung innerhalb der Cycles Nach jedem Cycle: Reporting, Bearbeitung inzw. eingetroffener Instruktionen Während NTS: keine Rückmeldung auf Bestandsabfragen Ev. Realtime Settlement (falls NTS vor 03:00 Uhr fertig) Instruktionen können gesendet werden, aber kein Settlement 8
T2S Tagesablauf (Detail 5) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung 05:00-18:00 Realtime Settlement (RTS) 14:00-14:15 First partial settlement window 15:45-16:00 Second partial settlement window DVP FOP PFOD Corporate Actions on Stocks / on Flows Securities/Cash Restrictions Änderung von Instruktionen, Cancels, Hold/Release Stammdatenänderungen und Revalidierung von Instruktionen Reports, Queries s.o. s.o. 9
T2S Tagesablauf (Detail 6) Zeit (von bis) T2S Periode Beschreibung 15:45 Cut-off bei OeKB Cutoff für DVP, (PFOD) Frühest.16:00 Frühest.16:00 Cutoff für DVP, (PFOD) in T2S Cut-off cash settl. Restrictions in T2S Cash Sweep Reimbursement CB Collateral 17:45 Cut-off bei OeKB Cut-Off für FOP und Depotsperren Frühest. 18:00 Cut-Off für FOP und Depotsperren in T2S (zumindest ein Settlement Versuch für alle vor dem Cut-off eingetroffenen Instruktionen) 18:00 18:45 End of Day (EOD) Recycling and Purging (unmatched instructions werden nach 20 Tagen gelöscht) EOD Reporting 10
Neue T2S Funktionen Neue Instruktionstypen Partial Settlement Linked Instructions Priorisierung 11
Neue Instruktionstypen (1) Delivery/Receive with Payment (DWP/RWP) Corporate Actions CCP trade netting Payment free of Delivery (PFD) Nicht für reine Zahlungsaufträge vorgesehen Bezug zu Wertpapier muss gegeben sein (ISIN) Corporate Actions 12
Neue Instruktionstypen (2) Typ ISO 15022 Amount Sign Quantity Amount ISO 20022 Movement Typ Payment Type Credit/ Debit Code RWP MT541 N > 0 > 0 sese.023 RECE APMT CRDT DWP MT543 N > 0 > 0 sese.023 DELI APMT DBIT PFD MT541 MT543-0 > 0 Sese.023 DELI/ RECE APMT CRDT/DBIT 13
Partial Settlement (1) T2S führt Partial Settlement unter bestimmten Voraussetzungen durch Zustimmung beider Kontrahenten innerhalb der von T2S definierten Schwellenwerte keine Verlinkung mit anderen Instruktionen nur in vordefinierten Settlement-Windows 14
Partial Settlement (2) Partial Settlement findet nur in bestimmten Settlement Windows statt 14:00-14:15 16:45-16:00 Night Time-Settlement (Cycle 2, Sequence X) 15
Partial Settlement (3) Mitgabe des Indikators Direkt bei der Instruktionserfassung MT540-543 NPAR (No Partial Settlement allowed) PART (Partial Settlement allowed) sese.023 NPAR (No Partial Settlement allowed) PART (Partial Settlement allowed) PARC (Berücksichtigung des Schwellenwertes Cash) PARQ (Berücksichtigung des Schwellenwertes Quantity) Im nachhinein mit einer Änderungsinstruktion MT530 / sese.030 16
Partial Settlement (4) In T2S ist Partial Settlement standardmäßig vordefiniert Potentielles Service der OeKB Auf Wunsch kann standardmäßig pro Kundendepot das Partial Settlement auch ausgeschlossen werden 17
Linked Instructions (1) T2S bietet die Möglichkeit Verlinkungen zwischen Instruktionen zu definieren Folgende Verlinkungen sind möglich WITH > Abwicklung gemeinsam mit der verlinkten Instruktion BEFORE > Abwicklung vor oder gleichzeitig mit der verlinkten Instruktion AFTER > Abwicklung nach oder gleichzeitig mit der verlinkten Instruktion INFO > für Informationszwecke Poolreferenz zur Verlinkung von mehreren Instruktionen 18
Linked Instructions (2) Möglichkeiten für Verlinkungen Settlement Instruktionen Settlement Restriktionen Eine Settlement Instruktion mit einer Settlement Restriktion Automatische Verlinkung durch T2S erfolgt z.b. bei Realignment, Auto-Collateralisation 19
Priorisierung (1) T2S unterscheidet 4 Prioritätsstufen 1 - Reserved priority: nur für CSDs und NCBs 2 - Top Priority: nur für Börsen, MTFs, CCPs 3 - High Priority: für alle T2S Teilnehmer 4 Normal Priority: für alle T2S Teilnehmer Priority 1 und 2 werden von T2S automatisch gesetzt, wenn entsprechende Default Regeln dies so vorsehen 20
Priorisierung (2) Priorisierungen erfolgen direkt mit der Instruktion (MT540-543/sese.023) mit einer Änderungsinstruktion (MT530/sese.030) Prioritäten wirken primär im Night-Time-Settlement Im Real-Time-Settlement hat die Priorität keine Auswirkung (Ausnahme pending Instruktionen) 21
T2S Statuskonzept (1) Teilweise andere Statuswerte als derzeit im DS.A Statuswerte werden von T2S übernommen interner Status z.b. entered, created, sent, T2S Status 22
T2S Statuskonzept (2) T2S schickt Statusnachrichten für folgende Ereignisse Settlement Instruktionen sese.024 > MT548 Settlement Restriktionen semt.014 > MT548 Maintenance Instruktionen (Storno, Änderungen) sese.027 > MT548 Sese.031 > MT548 23
T2S Statuskonzept (3) Eine Nachricht enthält unterschiedliche Building-Blocks In einer Nachricht können auch mehrere Statusmeldungen und Reason Codes gesendet werden Processing Status accepted Matching Status matched Settlement Status 24
T2S Statuskonzept (4) Auszug einer Statusnachricht für eine Instruktion (sese.024/mt548) Building-Block Status Reason Code Processing Status Rejected CASH, DDAT, DQUA, SAFE, SETR, Accepted NORE, OTHR Matching Status Matched Settlement Status Party Hold PREA CSD Hold CSDH CSD Validation Hold CVAL CoSD Hold PRSY Counterparty s Settlement Instruction on Hold PRCY, PREA No Hold remain(s) FUTU Other Hold remain BLOC, BOTH, CDLR, LACK, MONY, Partial Settlement PART Provision check failure CLAC, CMON, LACK, LINK, 25
T2S Statuskonzept (5) Party Hold Hold Status wurde von Kunden gesetzt PREA/NEWM bzw. Hold/Release Qualifier/Code: PEND/PREA CSD Hold Hold Status wurde von CSD gesetzt Qualifier/Code: PEND/CSDH 26
T2S Statuskonzept (6) CSD Validation Hold Hold Status aufgrund von vordefinierten Regeln der CSD in T2S Beispiel: Freigabe für Auslieferung aus Sperrdepot Qualifier/Code: PEND/CVAL CoSD Hold (Conditional Securities Delivery) Hold Status aufgrund von vordefinierten Regeln der CSD in T2S inkl. Blocking von Positionen (falls teilw. Abwicklung außerhalb T2S notwendig) Beispiel: External mit Lagerstelle außerhalb T2S Qualifier/Code: PEND/PRSY 27
T2S Statuskonzept (7) Message von Kunden Message an Kunden sese.023 MT540-543 sese.024 SecuritiesSettlementTransactionStatusAdvice MT548 sese.025 SecuritiesSettlementTransactionConfirmation MT544-547 sese.028 SecuritiesSettlementTransactionAllegementNotification MT578 sese.029 SecuritiesSettlementTransactionAllegementRemovalAdvice MT578 sese.032 SecuritiesSettlementTransactionGenerationNotification (Realignment) MT548 sese.020 MT540-MT543 CANC sese.027 SecuritiesTransactionCancellationRequestStatusAdvice MT548 semt.020 SecuritiesMessageCancellationAdvice (AllegementCancellation) MT578 sese.024 SecuritiesSettlementTransactionStatusAdvice (Cancellation requested) MT548 sese.030 MT530 sese.031 SecuritiesSettlementConditionModificationStatusAdvice MT548 semt.013 MT524 semt.014 IntraPositionMovementStatusAdvice (Restriction) MT548 semt.015 IntraPositionMovementConfirmation (Restriction) (MT508) 28
T2S Statuskonzept (8) 29
Message Subscription Definition der gewünschten SWIFT Nachrichten Indirekte Kunden (ICP) OeKB: eventuell Voreinstellungen im T2S Kunde: Definition im OeKB GUI welche Statusnachrichten pro Kundendepot benötigt werden Direkte Kunden (DCP) OeKB und/oder Kunde: Einstellung im T2S OeKB: Y-Copies für OeKB 30
Auto Receive T2S bietet kein passiv Matching an OeKB bietet dieses Service bei Bedarf weiter an RFP Instruktion wird automatisch generiert und an T2S weitergeleitet Soll Auto Receive weiterhin als Service angeboten werden? 31
Fremdwährungsabwicklung
Abwicklung Fremdwährungen (1) T2S unterstützt die Abwicklung in EUR und in Währungen von Zentralbanken, die auch das FWA unterfertigt haben (derzeit potentiell nur DKK) Instruktionen gegen Zahlung in anderen Währungen werden von T2S abgewiesen 33
Abwicklung Fremdwährungen (2) Mögliche Lösung Instruktionen gegen Zahlung in nicht T2S Währungen nur instruierbar als ICP Instruktion wird als FOP an T2S geschickt (und ist nur als solche in T2S ersichtlich) Abwicklung der Zahlung auf OeKB-Konten (Zug um Zug) Stati & Confirmation Richtung ICP wie Standard DVP/RVP Alternativ dazu Einstellung Abwicklung in nicht T2S- Währungen 34
EXKURS: Werkzeuge zur Abbildung individueller Prozesse in T2S
Market Specific Attributes (MSA) MSAs (max. 10) können definiert werden für Security Securities Account (z.b. Account Type, Holding Type) Party (z.b. Party Type) Market Specific Attribute Values (max. 100) (mögliche Werte eines MSA) Verwendung In CSD Validation Rules (s. Restriction Types) Message Subscription 36
Restriction Types (1) Case 1 (Rejection, CSD Validation Hold): bei Business Validation int2s Settlement Instruction -> Rejection, CSD Validation Hold Settlement Restriction -> Rejection, CSD Validation Hold Case 2 (intraday restrictions): Party -> Blocking Security -> Blocking Securities Account -> Blocking Cash Account -> Blocking Case 3: Securities Position -> Reservation/Blocking/Earmarking Cash Position -> Reservation/Blocking/Earmarking 37
Restriction Types (2) Parameter Types for Case 1 (Settlement Instructions/Restrictions): Party Party Type, Instructing Party (CSD, CSD Participant, External CSD) Account Owner Security Securities Movement Type (DELI, RECE, ZERO) Payment (APMT, FREE) Transaction Identification MSA Security MSA Securities Account MSA Party Matching Status Debited Position/balance Credited Position/Balance Securities Account Credit Debit Indicator Country of Issuance Settlement Currency 38
Restriction Types (3) Parameter Types for Case 2 (intraday restrictions): Securities Movement Type (DELI, RECE, ZERO) MSA Securities Account Transaction Identification Debited Position/balance Credited Position/Balance Securities Account T2S DCA Credit Debit Indicator Settlement Currency Party Case 3 (Securities Position, Cash Position): In this case the securities account is set with a restriction type applying on a securities position as object restriction type Blocking Reservation Earmarking 39
Conditional Securities Delivery (CoSD) (1) CoSD rule (sets) Validation on ISD (Intended Settlement Day) -> CoSD Hold -> Blocking der Stücke Administering Party sendet nach Prüfung / Erfüllung externer Bedingungen Reject Release (mit Referenz auf CoSD Rule) 40
Conditional Securities Delivery (CoSD) (2) CoSD Rule Parameter Type ISIN Settlement Currency CSD Securities Account Country of Issuance Place of Settlement ISO transaction code Securities Movement Type Payment Type Code Credit Dbit Indicator Settlement Transaction Condition Code Issuer CSD in T2S Delivering CSD in T2S Receiving CSD in T2S BIC of issuer CSD BIC of delivering CSD BIC of receiving CSD 41
Vergleich Restriction Types / CoSD Restriction Type (Case 1) CoSD Konfiguration Rules (Konfig. In T2S GUI) Rules (Konfig. In T2S GUI) Attribute für Rules Fixe Liste verwendbarer Attribute + MSAs Fixe Liste verwendbarer Attribute Zeitpunkt der Prüfung Validierung in T2S ISD (Intended Settlement Day) Hold Typ CSD Validation Hold CoSD Hold Release (einzeln) durch CSD (einzeln) durch Administering Party = CSD Blockierung Stücke nein ja 42
Zusammenfassung offene Punkte (1) Noch offene Entscheidungen aus den beiden Workshops (Status quo) Instruktionserteilung für DCP für Instruktionstyp External Non-T2S, für Fremdwährungen Verwendung von Non-Live BIC Codes 43
Zusammenfassung offene Punkte (2) Vorläufige Fragen an Kunden Mapping von alter auf neue Depotnummer gewünscht? Soll Blocking, Reservation, Earmarking direkt von Kunden ausgelöst werden können? Nutzung des Instruktionstyps MT530? Nutzung der neuen Instruktionstypen DWP/RWP und PFD? Nutzung von Partial Settlement, Linked Instruktion, Priority? Soll Auto Receive weiterhin als Service angeboten werden? Soll Fremdwährungsabwicklung (USD, GBP, CHF) weiterhin angeboten werden? 44
Änderungen (Status quo) Thema Änderungen Auswirkung Kundenidentifikation DS.A ID wird nicht mehr unterstützt Nur mehr BIC Depotnummer OEKO + Depotnummer bei Bedarf Mapping durch OeKB Bestandstrennung kein linked Loco pro ISIN eine Lagerstelle ( technical Issuer CSD) Bestandstrennung keine Verwahrart (GS/WR) von technical Issuer CSD ableitbar Bestandstrennung neue Merkmale: Blocking, Reservation, Earmarking Serien keine Serienwertpapiere Matching zusätzlich zu den Mandatory Maching Fields > Additional und Optional Matching Fields Matching Tolerance Amount < 100.000 EUR = 2 EUR > 100.000 EUR = 25 EUR Allegement Standard delay-period (before cut-off period) Allegement SWIFT - nicht sofort Settlementprozess Kein Realtime/Batch Realtime/Nighttime Settlement 45
Änderungen (Status quo) Thema Änderungen Auswirkung Settlementinstruktionen Settlementinstruktionen Settlementinstruktionen Änderungen Neu: DWP/RWP, PFD Neue Funktionen: Hold/Release Priorität, Partial Settlement, Linkages Änderung auf Feldbasis (z.b. kein Data Source Schema, keine Settlement Time, ) nur für bestimmte Indikatoren möglich: Hold/Release Priorität, Partial Settlement, Linkages Für alle anderen Änderungen (solange die Instruktion unmatched ist) nur mit Storno/Neu möglich Storno Identifikation nur mit Referenz keine Prüfung der Instruktionsdetails Statusmeldungen mehrere Statuswerte bzw. mehrere Reason Codes in einer Nachricht Tagesablauf Start of Day18:45 Uhr Großteil des Settlements erfolgt im Night-Time- Settlement 46
Ausblick
Ausblick Weitere Workshops 7.6.2013 in Salzburg 24.7.2013 in Frankfurt Weitere geplante Workshops Settlement (External) Settlement in non-t2s Währungen Cash management (gemeinsam mit OeNB) Auto-collateralisation (gemeinsam mit OeNB) Physical 48
T2S Dokumentation Übersicht (1) T2S Funktionsbeschreibung http://www.ecb.europa.eu/paym/t2s/about/keydocs/html/index.en.html T2S Framework Agreement 17.11.2011 T2S General Technical Design 23.11.2009 T2S General Specifications 29.01.2010 GFS - T2S General Functional Specifications 21.05.2010 T2S General Principles 17.11.2011 BPD Business Process Description 18.11.2011 Business Functionality for T2S Graphical User Interface 07.09.2012 (T2S Graphical User Interface Demo) URD - T2S User Requirements Document 07.09.2012 UDFS T2S User Detailes Functional Specifications 07.09.2012 49
T2S Dokumentation Übersicht (2) T2S Framework Agreement Schedule 5 T2S Service Description URD - T2S User Requirements Document 3.1 General Structure of a Settlement Day 5.1 High Level Description of Life Cycle Management an Matching 10. Securities and Cash Balances UDFS T2S User Detailes Functional Specifications 2. Dialogue between T2S and T2S Actors Settlement Instructions Hold/Release 3.3 List of Messages 4.2 Index of Status Values and Codes 50
Kontakt Oesterreichische Kontrollbank AG Kapitalmarkt Services/ CSD.Austria Strauchgasse 3 1011 Wien Tel. +43 1 531 27-2100 E-Mail: csd.austria@oekb.at Alle Präsentationen finden Sie auf der Website unter: www.oekb.at/csd.a-2016 51