Nur für den internen Gebrauch Internal use only Peter Peterburs Vice President, Vertriebsleiter NordWest BlackRock Produktupdate April 2010 1
Agenda BGF World Mining Fund Natürliche Zutaten für Ihr Vermögen BGF World Gold Fund Glanz für Ihr Portfolio BGF World Energy Fund Treibstoff für Ihr Vermögen 2
BGF World Mining Fund Natürliche Zutaten für Ihr Vermögen 3
Die säkuläre Hausse an den Rohstoffmärkten eine Retrospektive In den letzten 250 Jahren haben wir 6 Rohstoffzyklen erlebt! Commodity Index US$ Price European Industrial Revolution Industrialisation of USA Post WW1 Post WW2 Industrialisation of China & India Oil shocks of 70s & 80s 1750 1800 1850 1900 1950 2000 4 Source: Internal, 2009
Basismetalle: Lagerbestände & Preis an der Londoner Metall Börse (LME) Kupfer Zink Aluminium Nickel 5 Source: Datastream - BlackRock Information Research per 31.12. 2009
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Beschränkung innerhalb der Minenindustrie 9 Source: Teck Cominco May 2006
Kapazität der Zulieferindustrie am Produktionslimit: Caterpillar Nutzlast: 445 Tonnen Preis: ca. 5-6 Mio USD Lieferzeit: ca. 24 Monate Reifenproduktion momentan an der Produktionsgrenze Reifenpreis/Stück: ca. 90.000 USD (im März 2008: ca. 60.000 USD) 400 Autoreifen entsprechen 1 CAT-Reifen Quellen: Caterpillar Deutschland, Michelin Deutschland, Continental AG 10
Wie transportiert der Minenkonzern BHP Billiton sein Eisenerz? Antwort: Mit einem 7,4 km langen Güterzug. Die 276 km lange Fahrt von den Yandi-Minen nach Port Hedland beträgt zehn Stunden. Es ist der weltweit längste und schwerste Zug. 8 Lokomotiven ziehen 682 Waggons. 11 Quelle: FTD 04.05.2007
China: Erwartete Landflucht bis 2020 heute 2015 2020 532 Millionen Chinesen leben in Städten 658 Millionen Chinesen leben in Städten 970 Millionen Chinesen leben in Städten ein deutlicher Trend 12 Quelle: BHP Billiton
China: Erwartete Landflucht bis 2020 heute 2015 2020 Chongqing 532 Millionen 658 Chinesen 970 Millionen leben Chinesen Städten leben in in Städten 13 Quelle: BHP Billiton
Landflucht Chinas treibt die Stahlnachfrage weiterhin an 14 http://www.riotinto.com/documents/rio_tinto_investor_seminar_november_2009_sydney.pdf
Chinas Macht auf den globalen Rohstoffmärkten China ist der größte Konsument von allen Rohstoffen (Ausnahme: Öl) und obendrein der wichtigste Wachstumsmarkt der Welt! Chinas Anteil am weltweiten Rohstoffverbrauch 70% 60% 50% 40% Aluminium ca. 46% Nickel ca. 58% Stahl ca. 48% 30% 20% 10% 0% Aluminium Kupfer Zink Blei Nickel Rohstahl 2000 2008 Q2 2009 Das starke Wachstum der chinesischen Nachfrage nach Rohstoffen hält an 15 Quelle: Macquarie
China: Einige Eckdaten... Einwohner: ca. 1,4 Mrd. Wirtschaftswachstum: ca. 10,9% (2010) Chinas Devisenreserven wachsen um 55 Mio. USD pro Stunde (insgesamt: 2.245 Mrd. USD) Fahrzeugdichte: ca. 30 pro 1000 (USA: 783 pro 1000) Neubau geplant: 75.000 km bzw. 1.000.000 km bis 2020 Bau von 160 Atomkraftwerken Ca. 175 Millionenstädte Alle 14 Tage ziehen 500.000 Chinesen vom Land in die Stadt Olympia 2008, Expo 2010 Investitionen in Infrastruktur: ca. 600 Mrd. USD bis 2020 16 Source: Internal, 2010
Beeindruckend: Chinas ausländische Direktinvestitionen & Beteiligungen Der Staatsfonds CIC verfügt über 300 Mrd. USD und steht hinter einer Vielzahl von Auslandsbeteiligungen, die sich überwiegend auf den Rohstoffsektor konzentrierten: 9% Beteiligung für 14 Mrd. USD 10 Mrd. USD Kredit für Förderung der Tiefseevorkommen 5 Mrd. USD Kredit für Öl- und Gaslieferungen Insgesamt 25 Mrd. USD Kredite für Öl- und Gasbohrungen mit Lieferzeitraum bis 2030 1 Mrd. USD Kredit für Kraftwerksbau 4 Mrd. USD Kredit für Ölexplorationsprojekte Über 10 Mrd. USD für 15% der Ölexporte 3 Mrd. USD für Öl gegen Infrastruktur Erstmals verdienten die Top 500 der chinesischen Konzerne in 2008 mit umgerechnet 170 Mrd. USD mehr als ihre US-amerikanischen Pendants (100 Mrd.USD). 17 Source: Handelsblatt, Berenberg, 2010
BGF World Mining Fund über 10 Jahre in USD per 31. März 2010 1.200 1.100 1.000 900 800 700 BGF World Mining A2 USD 665,28 600 500 HSBC Global Mining TR USD 553,79 400 300 200 100 0-100 31.03.2000 30.09.2000 31.03.2001 30.09.2001 31.03.2002 30.09.2002 31.03.2003 30.09.2003 31.03.2004 30.09.2004 31.03.2005 30.09.2005 31.03.2006 30.09.2006 31.03.2007 30.09.2007 31.03.2008 30.09.2008 31.03.2009 30.09.2009 31.03.2010 Quelle: Morningstar Direc t per 31. März 2010 18
BGF World Gold Fund Glanz für Ihr Portfolio 19
Gold und der Eiffelturm Alles Gold der Welt passt in einen Würfel, der: 20m hoch, 20m breit und 20m tief ist! 20 Quelle: World Gold Council 2008, www.gold.org ; das gesamtglobale Goldvolumen beträgt ca. 154.000 t
Gold auf Allzeithoch Ein Zeichen weltweite Unsicherheit Im Januar 1980 erreichte der Goldpreis die 850 USD-Marke - Inflationsbereinigt läge er heute bei ca. 2.300 USD!!! 21
Gold-Angebot: Stagnierende und sogar rückläufige Produktionszahlen Minenproduktion flacht ab und fällt sogar langsam: - 3% in 2008! Südafrikanische Goldproduktion auf 27-Jahres-Tief! 3,000 2,500-8,7% 2,000 Tonnes 1,500 1,000?? 500 0 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 22 Source: GFMS 2009 Rest der Welt Australien Nordamerika Südafrika
Die Goldreserven der Zentralbanken im Überblick Rang Land 1970 1980 1990 2000 2010 % Dev.res. 1 USA 9839,2 t 8221,2 t 8146,2 t 8136,9 t 8133,5 t 77,4% 2 Deutschland 3536,6 t 2960,5 t 2960,5 t 3468,6 t 3408,3 t 69,2% 3 IWF 3855,9 t 3217,0 t 3217,0 t 3217,3 t 3217,3 t - 4 Italien 2565,3 t 2073,7 t 2073,7 t 2451,8 t 2451,8 t 66,6% 5 Frankreich 3138,6 t 2545,8 t 2545,8 t 3024,6 t 2445,1 t 70,6% 6 China - 398,1 t 395,0 t 395,0 t 1054,0 t 1,9% 7 Schweiz 2427,0 t 2590,3 t 2590,3 t 2419,4 t 1040,1 t 29,1% 8 Japan 473,2 t 753,6 t 753,6 t 763,5 t 765,2 t 2,3% 9 Niederlande 1588,2 t 1366,7 t 1366,7 t 911,8 t 612,5 t 59,6% 10 Russland - - - 384,4 t 568,4 t 4,3% 23 Quelle: Deutsche Bundesbank, Januar 2010
Verhältnis zwischen Goldpreis & Goldminenaktien Gold und Gold-Aktien 3,750 3,500 3,250 FTSE Gold Mines Index (US$) 3,000 2,750 2,500 2,250 2,000 1,750 1,500 1,250 aktueller Wert 24 1,000 750 500 400 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 950 1000 1050 1100 Source: DataStream. Weekly data 5. Jan 1999 to 5. Jan 2010 Gold Price (US$/oz) 1150
BGF World Gold Fund über 10 Jahre in USD per 31. März 2010 900 800 700 600 BGF World Gold A2 USD 652,34 500 400 300 200 London Fix Gold PM PR USD 303,07 FTSE Gold Mines PR 279,04 100 0-100 31.03.2000 30.09.2000 31.03.2001 30.09.2001 31.03.2002 30.09.2002 31.03.2003 30.09.2003 31.03.2004 30.09.2004 31.03.2005 30.09.2005 31.03.2006 30.09.2006 31.03.2007 30.09.2007 31.03.2008 30.09.2008 31.03.2009 30.09.2009 31.03.2010 25 Quelle: Morningstar Direct per 31. März 2010
BGF World Energy Fund Treibstoff für Ihr Vermögen 26
USA 1904 = heutiges Niveau des chinesischen pro Kopf Ölverbrauchs 27 Source: Google. Model C Ford, 1904 and Wright Flyer 1, 1903
Industrialisierung in China & Indien = Langfristig steigende Öl-Nachfrage 35 Oil Consumption Per Capita Ölverbrauch pro Kopf und Jahr in Barrel 30 Per Capita (barrels per year) 25 20 15 10 USA Japan Südkorea ca. 26 b/y 5 China Indien 0 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 ca. 2 b/y 28 Quelle: BP Statistical Review of World Energy, Respective Census Bureaus, Tristone Research, FTD 11.01.08
Energiesektor dominiert die Weltwirtschaft X X X X X X X X X X X X 29
Price of DataStream Oil Shares Index divided by average real earnings over previous 10 years 30x 25x 20x 15x 10x Nov-89 Nov-90 Nov-91 Nov-92 Nov-93 Nov-94 Nov-95 Nov-96 Nov-97 Nov-98 Nov-99 Nov-00 Nov-01 Nov-02 Nov-03 Nov-04 Nov-05 Nov-06 Nov-07 Nov-08 Nov-09 Öl- und Gaskonzerne sind weiterhin sehr attraktiv bewertet P/E ratio 30 Source: DataStream/Internal. January 2010
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Die Eirik Raude die modernste und größte schwimmende Ölplattform Gewicht: 52.522 Tonnen Länge: 119 m & Breite: 89 m Antrieb: 6 Rolls-Royce Turbinen a 10.200 PS Maximale Bohrtiefe: 3000 m Transitgeschwindigkeit: 7 kn 400 km verlegte Kabelstränge Bohrkopf: 10m Rohr = 1 Tonne Stahl Mannschaftsstärke: 120 Mann Baukosten: 498 Mio. USD Miete pro Tag: 250.000,- USD 25 Jahre Lebensdauer via GPS-Repositioning hält die Eirik Raude auch bei hohem Wellengang exakt die Bohrposition auf Hochsee 32 Source: Statoil, n-tv im August 2008
BGF World Energy Fund über 5 Jahre in USD per 31. März 2010 200 150 100 WTexas Crude Int Oil BL 48,51 50 BGF World Energy A2 USD 43,22 0 MSCI World/Energy NR USD 35,31-50 31.03.2005 30.09.2005 31.03.2006 30.09.2006 31.03.2007 30.09.2007 31.03.2008 30.09.2008 31.03.2009 30.09.2009 31.03.2010 33 Quelle: Morningstar Direct per 31. März 2010
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Morgan AG, Junghofstrasse 14, 60311 Frankfurt am Main, in Österreich die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien. 2. Der Wert einer Anlage sowie das hieraus bezogene Einkommen kann Schwankungen unterliegen und ist nicht garantiert. Möglicherweise erhält der Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurück, insbesondere bei kurzfristigen Anlagen. Dies gilt auch für den zu zahlenden Ausgabeaufschlag. Die Anlage in Fonds ist zum Teil Währungsrisiken unterworfen. Der Wert der Anlage kann daher steigen oder sinken. Diese Schwankungen können bei Fonds mit hoher Volatilität besonders ausgeprägt sein, und der Wert einer Anlage kann plötzlich und erheblich fallen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit, Simulationen oder Prognosen sind nicht notwendigerweise aussagekräftig für die Wertentwicklung in der Zukunft. Sowohl die Höhe der Steuer als auch ihre Berechnungsgrundlage können sich in der Zukunft ändern, beide sind ausserdem abhängig von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers. Die aktuellsten Wertenwicklungszahlen finden Sie auf www.blackrock.com/de. 3. Manche Teilfonds der BGF sind in Schwellenmärkten investiert. Typischerweise liegen diese in ärmeren, weniger entwickelten Ländern. Die Aussichten für wirtschaftliches Wachstum sind in einigen dieser Märkte beträchtlich und Aktienerträge können potenziell höher sein, wenn Wachstum erzielt wird, als bei Aktien von entwickelten Märkten. Es bestehen jedoch in Schwellenmärkten für den Fonds politische, wirtschaftliche und marktabhängige Risikofaktoren, die sich gravierend auswirken können. Dazu gehören möglicherweise die verschiedensten Arten von Sanktionen oder Beschlagnahmungen von Seiten mancher Regierungen, ein geringeres regulatorisches Niveau, höhere Broker- oder Transaktionskosten, weniger zuverlässige Abwicklung und Depotbankpraktiken, Verlust der Zulassung eines Wertpapieres, niedrigere Marktliquidität, höhere Marktvolatilität (was Preis- und Währungsrisiken enorm erhöht) sowie weniger zuverlässige Finanzberichterstattung. 4. Die Teilfonds BGF World Gold Fund und BGF World Mining Fund investieren nicht in physisches Gold oder Edelmetalle. Anteilinhaber an diesen Fonds sollten sich der überdurchschnittlichen Volatilität, die Minenaktien typischerweise aufweisen, sowie der niedrigen Korrelation zwischen diesem Sektor und dem gesamten Aktienmarkt bewusst sein. Anteile von kleineren Unternehmen können volatiler und weniger liquide sein als die von größeren Unternehmen. 5. Wenn ein Portfolio in Hochzinsanleihen (High Yield) investiert, besteht ein erhöhtes Risiko von Kapitalverlust durch Zahlungsausfall oder auch dadurch, dass die Rendite bei Rückzahlung niedriger ist als die Rendite der Anleihe. Das wirtschaftliche Umfeld sowie die Höhe der Zinsen können sich signifikant auf die Bewertung von Hochzinsanleihen auswirken. Wenn ein Fonds aus einem besonders konzentrierten Portfolio besteht und einer dieser Werte an Wert verliert oder auf andere Weise negativ beeinflusst wird, kann dies eine weit größere Auswirkung auf das Portfolio haben, als bei einem Fonds, der in eine grosse Anzahl von Werten anlegt. 6. Die hier enthaltenen Risikohinweise werden detailliert im Kapitel besondere Risiken in den vereinfachten Verkaufsprospekten beschrieben. Diese sollten vor einer Anlageentscheidung unbedingt gelesen werden. 7. Diese Werbemitteilung dient rein zu Informationszwecken und stellt keinen Anlagerat und kein Angebot zum Kauf von Anteilen an Fonds der BlackRock Gruppe dar. Sie wurde nicht im Zusammenhang mit einem solchen Angebot erstellt und unterliegt nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen. Das Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen gilt daher nicht. 8. BlackRock Global Funds (BGF) ist in Luxemburg als Société d Investissement à Capital Variable (SICAV) errichtet und als Organismus für die gemeinsame Anlage in Wertpapieren (OGAW) in der Europäischen Union zugelassen. Die Fondsanteile sind an der Luxemburger Börse notiert und nach der Richtlinie der Kommission 85/611/EWG anerkannt. BGF steht ausschließlich Nicht-US-Staatsbürgern (wie im Prospekt definiert) zu Anlagezwecken zur Verfügung. Anteile des Fonds werden nicht in den Vereinigten Staaten, ihren Gebieten und Besitzungen sowie in einigen anderen Jurisdiktionen zum Kauf angeboten oder verkauft. 9. Eine mögliche Kaufentscheidung darf ausschließlich auf Basis der Informationen getroffen werden, die der aktuelle Verkaufsprospekt, die vereinfachten Prospekte, der Jahres- und Halbjahresbericht zur Verfügung stellt. Die enthaltenen Informationen und Angaben wurden von BlackRock sorgfältig recherchiert und zu eigenen Zwecken verarbeitet. Die Ergebnisse dieser Recherchen werden lediglich zufällig offengelegt. Für deren Richtigkeit, Genauigkeit, Vollständigkeit und Aktualität können wir keine ausdrückliche oder implizierte Garantie übernehmen. BlackRock übernimmt keine Haftung für Verluste oder sonstige Schäden, einschliesslich entgangenen Gewinns oder sonstiger direkter oder Folgeschäden, welche durch den Gebrauch oder das Vertrauen auf die zur Verfügung gestellte Information entstehen. 10. 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Die hierin verwendeten Handelsmarken, Logos oder Bilder werden ausschliesslich für diese Präsentation verwendet. 35 Dieses Dokument wurde ausschliesslich für unsere Vertriebspartner erstellt und darf anderen Personen nicht als Grundlage für eine Anlageentscheidung dienen. Falls nicht anders erwähnt, entsprechen die Angaben in diesem Dokument dem Stand 30.04.2010.