ZKB Vision Vereinfachter Verkaufsprospekt vom September 2010 zum Prospekt vom September 2010. Umbrella- schweizerischen Rechts (Art «übrige für traditionelle Anlagen») zur Zeit mit den Teilvermögen ZKB Pharma Vision ZKB Finanz Vision ZKB Axxess Vision ZKB Ressourcen Vision ZKB Konsum Vision ZKB Industrie Vision ZKB Nachhaltigkeits Vision leitung Balfidor leitung AG, Basel Depotbank Zürcher Kantonalbank, Zürich 11/10
I. Anlageinformationen Dieser vereinfachte Prospekt enthält eine Zusammenfassung der wichtigsten Informationen über die kollektive Kapitalanlage ZKB Vision (Umbrella-) mit den Teilvermögen ZKB Pharma Vision, ZKB Finanz Vision, ZKB Axxess Vision, ZKB Ressourcen Vision, ZKB Konsum Vision, ZKB Industrie Vision und ZKB Nachhaltigkeits Vision. Die rechtlichen und wirtschaftlichen Aspekte sind abschliessend im ausführlichen Prospekt inkl. vertrag geregelt. Diese regeln u.a. die Rechte des Anlegers, die Aufgaben und Pflichten der leitung und Depotbank sowie die Anlagepolitik der kollektiven Kapitalanlage. Dem Anleger wird empfohlen, den ausführlichen Prospekt mit integriertem vertrag zu konsultieren. Die Jahres- und Halbjahresberichte geben Auskunft über die Vermögens- und Erfolgs - rechnung. Diese Unterlagen sind bei der leitung, der Depotbank sowie bei allen Vertriebsträgern kostenlos erhältlich. Anlageziel Die leitung bietet nicht Gewähr dafür, dass das Anlageziel der einzelnen Teilvermögen auch erreicht wird. Anlageziel des Teilvermögens ZKB Pharma Vision Das Anlageziel des Teilvermögens ZKB Pharma Vision besteht hauptsächlich darin, langfristigen nachhaltigen Wertzuwachs durch Anlagen in Gesellschaften des Pharmasektors zu erzielen. Anlageziel des Teilvermögens ZKB Finanz Vision Das Anlageziel des Teilvermögens ZKB Finanz Vision besteht hauptsächlich darin, langfristigen nachhaltigen Wertzuwachs durch Anlagen in Gesellschaften des Finanzsektors zu erzielen. Anlageziel des Teilvermögens ZKB Axxess Vision Das Anlageziel des Teilvermögens ZKB Axxess Vision besteht hauptsächlich darin, langfristigen nachhaltigen Wertzuwachs und stetigen Ertrag durch Anlage in führende globale und schweizerische Unternehmen sowie, je nach Beurteilung der Marktlage, in eine Vielzahl anderer Anlageklassen zu erzielen. Anlageziel des Teilvermögens ZKB Ressourcen Vision Das Anlageziel des Teilvermögens ZKB Ressourcen Vision besteht hauptsächlich darin, langfristigen nachhaltigen Wertzuwachs durch Anlagen in Gesellschaften des Bereichs der Ressourcen (Roh- stoffe, Energie und Versorger) zu erzielen. Anlageziel des Teilvermögens ZKB Konsum Vision Das Anlageziel des Teilvermögens ZKB Konsum Vision besteht hauptsächlich darin, langfristigen nachhaltigen Wertzuwachs durch Anlagen in Gesellschaften des Konsumbereichs zu erzielen. Anlageziel des Teilvermögens ZKB Industrie Vision Das Anlageziel des Teilvermögens ZKB Industrie Vision besteht hauptsächlich darin, langfristigen nachhaltigen Wertzuwachs durch Anlagen in Gesellschaften des Industriebereichs zu erzielen. Anlageziel des Teilvermögens ZKB Nachhaltigkeits Vision Das Anlageziel des Teilvermögens ZKB Nach - haltigkeits Vision besteht hauptsächlich darin, langfristigen Wertzuwachs durch Anlagen in Gesellschaften zu erzielen, die sich durch eine nachhaltige Geschäftstätigkeit auszeichnen oder Produkte oder Dienstleistungen, die eine solche fördern, herstellen bzw. erbringen. Anlagestrategie (Anlagepolitik) Anlagepolitik des Teilvermögens ZKB Pharma Vision Das Vermögen dieses Teilvermögens ZKB Pharma Vision wird zu mindestens zwei Dritteln (ohne indirekten Anlagen in Beteiligungswertpapieren und wertrechten und in direkten und indirekten Anlagen in Private Equity von Emittenten des Pharmasektors angelegt.
Bis zu insgesamt ein Drittel des Vermögens dieses schaften, deren Haupttätigkeit darin besteht, Dienst - Options- und Wandelanleihen von Gesellschaf - Der Vergleichsindex des ZKB Finanz Vision ist leistungen an solche Gesellschaften zu erbringen, ten des Finanzsektors oder Gesellschaften der «MSCI World Financials» Index (with net divi- Beteiligungen an solchen Gesellschaften zu halten gemäss Abs. 1 und lit. a oben. dends). oder solche Gesellschaften zu finanzieren. Heilmittel (a) Direkte oder indirekte Anlagen in umfassen dabei sowohl auf chemischem wie auf bio- Beteiligungswertpapieren und -wertrechten sowie technologischem Wege entwickelte und/oder herge- direkte und indirekte Anlagen in Private Equity stellte Produkte. von Emittenten, die nicht überwiegend im Anlagepolitik des Teilvermögens ZKB Axxess Vision Pharmasektor tätig sind. Im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des Kollek - (b) Direkte oder indirekte Anlagen in Forderungs - tivanlagevermögens können Derivate eingesetzt wer- Das Vermögen dieses Teilvermögens ZKB Axxess wertpapieren und -wertrechten, die auf eine frei den. Der Einsatz von Derivaten erfolgt als Teil der Dabei gelten folgende ergänzenden Beschrän - Vision wird zu mindestens der Hälfte (ohne konvertierbare Währung lauten, namentlich in Anlagestrategie; Derivate werden nicht nur zur kungen nach Anlagekategorien: Options- und Wandelanleihen von Gesell schaf - Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt. indirekten Anlagen in Beteiligungswertpapiere und ten des Pharmasektors oder Gesellschaften -wertrechte von führenden globalen und schweizeri- gemäss Abs. 1 und lit. a oben. Der Vergleichsindex des Teilvermögens ZKB Pharma schen Gesellschaften angelegt. Vision ist der «MSCI World Health Care» Die Anlagen gemäss lit. c oben dürfen des Index (with net dividends). Bis höchstens die Hälfte des Vermögens dieses (a) Direkten oder indirekten Anlagen in Beteiligungs - Anlagepolitik des Teilvermögens ZKB Finanz Vision wertpapieren und -wertrechten von Emittenten, Dabei gelten folgende ergänzenden Beschrän - Der «Finanzsektor» umfasst namentlich Unterneh - die nicht als «führende globale und schweizeri- kungen nach Anlagekategorien: Das Vermögen dieses Teilvermögens ZKB Finanz Vision men, die überwiegend im Bankgeschäft, im Leasing, sche Gesellschaften» gelten. wird zu mindestens zwei Dritteln (ohne der Versicherung, dem Brokergeschäft, der Vermö - (b) Direkten oder indirekten Anlagen in Forderungs - gensverwaltung sowie der Vermögensbera tung, dem wertpapieren und -wertrechten, die auf eine frei indirekten Anlagen in Beteiligungswertpapieren und Bau-, Hypothekarspar- und Immobilienge schäft und konvertierbare Währung lauten, namentlich von Die Anlagen gemäss lit. c oben dürfen des wertrechten von Emittenten des Finanzsektors angelegt. der finanzbezogenen Informations technologie tätig Options- und Wandelanleihen von führenden glo- sind, wie auch Gesellschaften, deren Haupttätigkeit balen und schweizerischen Gesellschaften. Bis zu insgesamt ein Drittel des Vermögens dieses darin besteht, Dienstleistungen an solche Teilvermögens kann in folgende Nebenanlagen investiert werden: Gesellschaften zu erbringen, Beteili gungen an solchen Gesellschaften zu halten oder solche Gesell - schaften zu finanzieren. (a) Direkten oder indirekten Anlagen in Beteiligungs - Der «Pharmasektor» umfasst namentlich Gesell - wertpapieren und -wertrechten von Emittenten, Im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des schaften, die im Bereich der Entwicklung, Produk - die nicht überwiegend im Finanzsektor tätig sind. Kollektivanlagevermögens können Derivate einge- tion, der Verteilung, der Vermarktung, dem Vertrieb (b) Direkten oder indirekten Anlagen in Forderungs - setzt werden. Der Einsatz von Derivaten erfolgt als oder dem Verkauf von Heilmitteln oder Produkten der wertpapieren und -wertrechten, die auf eine frei Teil der Anlagestrategie; Derivate werden nicht nur Medizinaltechnologie tätig sind, wie auch Gesell - konvertierbare Währung lauten, namentlich von zur Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt.
Dabei gelten folgende ergänzenden Beschrän - indirekten Anlagen in Beteiligungswertpapieren und tion, der Verteilung, der Vermarktung, dem Vertrieb (a) Direkte oder indirekte Anlagen in Beteiligungs - kungen nach Anlagekategorien: wertrechten von Emittenten des Bereichs der oder dem Verkauf von Rohstoffen, Energie oder als wertpapieren und -wertrechten von Emittenten, die Ressourcen angelegt. Versorger (sog. Utilities) tätig sind, wie auch Gesell - nicht überwiegend im Konsumbereich tätig sind. schaften, deren Haupttätigkeit darin besteht, Dienst - (b) Direkte oder indirekte Anlagen in Forderungs - Bis zu insgesamt ein Drittel des Vermögens dieses leistungen an solche Gesellschaften zu erbringen, wertpapieren und -wertrechten, die auf eine frei Die Anlagen gemäss lit. c oben dürfen des Beteiligungen an solchen Gesellschaften zu halten konvertierbare Währung lauten, namentlich in oder solche Gesellschaften zu finanzieren. Options- und Wandelanleihen von Gesellschaf - ten gemäss dem ersten Absatz und lit. a oben. (a) Direkte oder indirekte Anlagen in Beteiligungs - Im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des wertpapieren und -wertrechten von Emittenten, Kollektivanlagevermögens können Derivate einge- die nicht überwiegend in den Sektoren Rohstoffe, setzt werden. Der Einsatz von Derivaten erfolgt als Energie und Versorger tätig sind. Teil der Anlagestrategie; Derivate werden nicht nur Als «führende globale und schweizerische Gesell - (b) Direkte oder indirekte Anlagen in Forderungs - zur Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt. schaften» gelten Unternehmen, die in einem reprä- wertpapieren und -wertrechten, die auf eine frei Der Vergleichsindex des ZKB Ressourcen Vision sentativen globalen bzw. schweizerischen Aktien - konvertierbare Währung lauten, namentlich in ist der «Rohstoff Index» (with net dividends), a index, zur Zeit dem SMI bzw. dem S&P Global 100 Options- und Wandelanleihen von Gesellschaf - custom index calculated by MSCI. Dabei gelten folgende ergänzende Beschränkungen Index enthalten sind. Das Axxess Teilvermögen ist ten des Bereichs der Ressourcen oder Gesell - nach Anlagekategorien: indes nicht indexgebunden oder indexnahe. Weder schaf ten gemäss ersten Absatz und lit. a oben. muss in sämtliche in diesen Indices vertretene Titel investiert werden, noch ist deren relative Gewich - tung in den massgeblichen Indices zu beachten. Anlagepolitik des Teilvermögens ZKB Konsum Vision Die Anlagen gemäss lit. c oben dürfen des Im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des Das Vermögen dieses Teilvermögens ZKB Konsum Kollektiv anlagevermögens können Derivate einge- Vision wird zu mindestens zwei Dritteln (ohne setzt werden. Der Einsatz von Derivaten erfolgt als Teil der Anlagestrategie; Derivate werden nicht nur Dabei gelten folgende ergänzende Beschränkungen indirekten Anlagen in Beteiligungswertpapieren und zur Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt. nach Anlagekategorien: wertrechten von Emittenten des Konsumbereichs an - gelegt. Beim Anlageprozess werden sowohl zykli- Der «Konsumbereich» umfasst Gesellschaften, die in Der Vergleichsindex des ZKB Axxess Vision ist sche als auch antizyklische Werte berücksichtigt. der Entwicklung, der Produktion, der Verteilung, der die Rendite auf Verfall des Swiss Government Bond Zyklische Werte sind dabei solche, die sich parallel Vermarktung, dem Vertrieb oder dem Verkauf von Generic Yield 10 Year Index, zuzüglich 2% p.a. Die Anlagen gemäss lit. c oben dürfen 3 des zur allgemeinen Konjunktur entwickeln, während sich antizyklische Werte gegenläufig verhalten. Konsumgütern, einschliesslich Konsumgüter der Telekommunikation, tätig sind, wie auch Gesellschaf - ten, deren Haupttätigkeit darin besteht, Dienst - Bis zu insgesamt ein Drittel des Vermögens dieses leistungen an solche Gesellschaften zu erbringen, Anlagepolitik des Teilvermögens ZKB Ressourcen Beteiligungen an solchen Gesellschaften zu halten Vision oder solche Gesellschaften zu finanzieren. Das Vermögen dieses Teilvermögens ZKB Ressourcen Vision wird zu mindestens zwei Dritteln (ohne Der «Bereich der Ressourcen» umfasst namentlich Im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des Kollek - Gesellschaften, die in der Entwicklung, der Produk - tiv anlagevermögens können Derivate eingesetzt wer-
den. Der Einsatz von Derivaten erfolgt als Teil der Dabei gelten folgende ergänzende Beschränkungen Dritteln (ohne Berücksichtigung der flüssigen Mittel) Der Begriff der «nachhaltigen Geschäftstätigkeit» Anlagestrategie; Derivate werden nicht nur zur nach Anlagekategorien: in direkte und indirekte Anlagen in Beteiligungs - umfasst namentlich Gesellschaften, die sich für ihre Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt. wertpapieren und -wertrechten von Emittenten mit Branche in ihrer Umweltpolitik und ihrem Umwelt - nachhaltiger Geschäftstätigkeit angelegt. management dadurch hervorheben, dass sie ein effi- Der Vergleichsindex des Teilvermögens ZKB Konsum zientes und umweltbewusstes Ressourcen mana - Vision ist der «Consumer Index» (with net divi- Die Anlagen gemäss lit. c oben dürfen des Bis zu insgesamt ein Drittel des Vermögens dieses gement betreiben oder die überwiegend in der dends), a custom index calculated by MSCI. Entwicklung, der Produktion, der Verteilung, der Vermarktung, dem Vertrieb oder dem Verkauf von Produkten oder Dienstleistungen tätig sind, die eine (a) Direkte oder indirekte Anlagen in Beteiligungs - nachhaltige Ressourcenverwendung fördern, wie wertpapieren und -wertrechten von Emittenten, auch Gesellschaften, deren Haupttätigkeit darin Anlagepolitik des Teilvermögens ZKB Industrie Vision die sich nicht durch eine nachhaltige Geschäfts - besteht, Dienstleistungen an solche Gesellschaften zu Der «Industriebereich» umfasst namentlich Gesell - tätigkeit auszeichnen, sowie direkte und indirek- erbringen, Beteiligungen an solchen Gesellschaften Das Vermögen dieses Teilvermögens ZKB Industrie schaften, die in der Entwicklung, der Produktion, der te Anlagen in Private Equity von Emittenten mit zu halten oder solche Gesellschaften zu finanzieren. Vision wird zu mindestens zwei Dritteln (ohne Verteilung, der Vermarktung, dem Vertrieb oder dem nachhaltiger Geschäftstätigkeit. Bei der Beurteilung der Nachhaltigkeit können na - Verkauf im Industrie-, einschliesslich des Technologi - (b) Direkte oder indirekte Anlagen in Forderungs - ment lich Indices oder Studien spezialisierter Organi - indirekten Anlagen in Beteiligungswertpapieren und esektors, tätig sind, wie auch Gesellschaften, deren wertpapiere und -wertrechte, die auf eine frei sation beigezogen werden. Gesellschaften mit nach- wertrechten von Emittenten des Industriebereichs Haupttätigkeit darin besteht, Dienstleistungen an sol- konvertierbare Währung lauten, namentlich in haltiger Geschäftstätigkeit berücksichtigen typischer- angelegt. che Gesellschaften zu erbringen, Beteiligungen an Options- und Wandelanleihen von Gesellschaf - weise in ihrem Geschäftsgebaren auch soziale solchen Gesellschaften zu halten oder solche ten gemäss dem ersten Absatz und lit. a oben. Faktoren (z.b. faire Arbeitsbedingungen, aktive Bis zu insgesamt ein Drittel des Vermögens dieses Gesellschaften zu finanzieren. Teilnahme an politischgesellschaftlichen Prozessen). Im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des Im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des Kollektivanlagevermögens können Derivate einge- Kollektivanlagevermögens können Derivate einge- (a) Direkte oder indirekte Anlagen in Beteiligungs wert - setzt werden. Der Einsatz von Derivaten erfolgt als setzt werden. Der Einsatz von Derivaten erfolgt als papieren und -wertrechten von Emittenten, die Teil der Anlagestrategie; Derivate werden nicht nur Teil der Anlagestrategie; Derivate werden nicht nur nicht überwiegend im Industriebereich tätig sind. zur Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt. zur Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt. (b) Direkte oder indirekte Anlagen in Forderungs - Dabei gelten folgende ergänzende Beschränkungen wert papieren und -wertrechten, die auf eine frei Der Vergleichsindex des Teilvermögens ZKB Industrie nach Anlagekategorien: Der Vergleichsindex des ZKB Nachhaltigkeits Vision konvertierbare Währung lauten, namentlich in Vision ist der «Industrie Index» (with net divi- ist der «MSCI World» Index (with net divi- Options- und Wandelanleihen von Gesellschaf - ten gemäss dem ersten Absatz und lit. a oben. dends), a custom index calculated by MSCI. dends). Die Anlagen gemäss lit. c oben dürfen des Anlagepolitik des Teilvermögens ZKB Nachhaltig - Risikoprofil der Teilvermögen des Umbrella- keits Vision Ausführlichere Informationen zu den hier genannten Das Vermögen dieses Teilvermögens ZKB Nach - Risiken enthält der ausführliche Prospekt. haltigkeits Vision wird zu mindestens zwei
Anlagen im Anlageuniversum der Teilvermögen des einem Währungsrisiko verbunden. Zumal die fallen, der Anleger kann möglicherweise sogar weni- ZKB Pharma Vision Umbrella- unterliegen Marktschwankungen. Teilvermögen des Umbrella- jeweils in einzelne ger als seinen Einsatz zurückerhalten. A-Klasse Diese können in Zeiten hoher Volatilität einen erheblichen Umfang annehmen. Die eingesetzten Anlage - strategien sind teilweise komplex und tendenziell mit grösseren Unsicherheiten und Risiken behaftet als diejenigen von Effektenfonds. Die Teilvermögen des Umbrella- können insbesondere den nachfolgend genannten Risiken ausgesetzt sein: Bei der Kreditaufnahme für zusätzliche Wirtschaftssektoren investieren, können sich die Anlagen jeweils auf einzelne Bereiche dieses Sektors und einzelne Regionen konzentrieren, was das Verlustrisiko erhöhen kann. Durch Anlagen in Private Equity, deren Anteil zwar soweit zugelassen strikte begrenzt ist, entstehen ebenfalls beträchtliche Risiken. Die Märkte für Anlagen in Edelmetallen und Commodities können sich anders als die traditionellen Effektenmärkte entwickeln. Neben der Nachfrage Aufgrund des vorgesehenen Einsatzes der Derivate qualifiziert die kollektive Kapitalanlage als einfacher Anlagefonds. Bei der Risikomessung gelangt der Commitment-Ansatz II zur Anwendung (erweitertes Verfahren). Das mit Derivaten verbundene Gesamt - engagement der Teilvermögen darf 10 ihres Nettofondsvermögens und das Gesamtengagement insgesamt 20 ihres Nettofondsvermögens nicht 4 3 1 1 6,3% Jährliche Rendite 2004 2009 23,5% 0,5% 3,1% 13,8% Anlagen besteht die Möglichkeit, dass das Vermögen im Falle von überproportionalen Kursver lusten entsprechend sinkt und bei der Erzielung von nach diesen Rohstoffen sind phasenweise auch erhebliche spekulative Engagements zu verzeichnen, die die Volatilität der Märkte erhöhen. Im übrigen überschreiten. Unter Berücksichtigung der Möglich - keiten der Kreditaufnahme im Umfang von höchstens 25% des Nettovermögens eines Teilvermögens kann 3 27,9% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Hebelwirkung über Derivate, dass eine sich als sind die Commodities Preise vorab von der globalen das Gesamtengagement der Teilvermögen, ein- unrichtig erweisende Einschätzung der Lage oder Nach frage nach Rohstoffen abhängig. Die Produk - schliesslich Risikoaussetzung short aus Leer verkäufen, eine geringe Liquidität der Märkte in den Basiswerten tion kann überwiegend erst zeitverzögert angepasst insgesamt bis zu 225% ihres Nettovermögens betra- Letzte 3 Jahre 20,5% Letzte 10 Jahre negative Auswirkungen auf die Rendite eines werden. Durch die Verwendung von Datenfluss- und gen. Das Erzielen einer Hebelwirkung wie auch Letzte 5 Jahre 1,3% Teilvermögens zeitigen. Der leitung ist es gestat- Kommunikationssystemen bestehen auch operationelle Leverage sind zulässig. Die leitung sorgt dafür, tet, bei bestimmten Anlagen Leerverkäufe i.e.s. zu Risiken. Das mit der Anlage verbundene Gegen - dass der Einsatz von Derivaten auch unter ausseror- tätigen sowie Transaktionen in Derivative einzuge- parteirisiko, d.h. das Risiko der Zahlungs unfähigkeit dentlichen Marktver hältnissen nicht zu einer U-Klasse hen, die wirtschaftlich Leerverkäufe darstellen, womit ein theoretisch offenes Risiko bestehen kann. Es besteht auch ein Liquiditätsrisiko, das nur teilweise begrenzt wird. Politische Unsicherheit, Verstaat - des Schuldners, kann auch bei einer sorgfältigen Auswahl der zu erwerbenden Anlagen nicht vollständig ausgeschlossen werden. Abweichung von den in diesem vereinfachten Prospekt, dem vertrag sowie dem Prospekt genannten Anlagezielen bzw. zu einer Veränderung des Anlagecharakters der Teil ver mögen führt. 4 3 Jährliche Rendite 2003 2009 24,3% lichung, Enteignungsrisiken, Währungs export - beschränkungen, Änderungen von Gesetzen und der fiskalischen Rahmenbedingungen führen überdies zu einem allgemeinen Marktrisiko. Die Möglichkeit der Investition eines Teils des Vermögens in Aktien von Unternehmen aus Emerging Markets Ländern, deren politische, rechtliche und wirtschaftliche Lage generell instabiler ist als die von Industriestaaten, kann die Lage von ausländischen Investoren wie der Das Risikomanagement spielt eine zentrale Rolle in der Verwaltung jedes Teilvermögens. Die Risiken der Portfolios der einzelnen Teilvermögen werden laufend kontrolliert. Die leitung kann der Anlage - verwalterin jeweils im Rahmen der Bestimmungen des vertrages weitergehende Limiten vorgeben. Limiten werden in Prozenten des Vermögens oder des Nettovermögens eines Teilvermögens ausgedrückt und täglich durch die leitung überprüft. Die Derivate unterliegen neben dem Markt- auch dem Gegenparteirisiko, d.h. dem Risiko, dass die Vertrags partei ihren Verpflichtungen nicht nachkommen kann und dadurch einen finanziellen Schaden verursacht. Performance der Teilvermögen Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist 1 1 3 12,3% 13,8% 0,6% 2,3% 3,1% 27,9% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Teilvermögen des Umbrella- nachteilig beein- Benutzung entwickelter Risikomanagement-Systeme kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung der flussen. Da die Teilvermögen weltweit in Anlagen kann keine vollständige Sicherheit bei der Teilvermögen des Umbrella-. Dies hängt davon Letzte 3 Jahre 20,5% Letzte 10 Jahre investieren können, die auf verschiedene Währungen Risikolimitierung gewährleisten. Es kann daher nicht ab, wie sich die Anlagen der Teilvermögen des Letzte 5 Jahre 0,5% lauten, sind Anlagen in einer Währung, die nicht der garantiert werden, dass das Anlageziel erreicht wird. Umbrella- entwickeln und wie erfolgreich der Rechnungseinheit des Teilvermögens entspricht, mit Der Wert der Anlagen kann sowohl steigen als auch Asset Manager die Anlagepolitik umsetzt.
ZKB Finanz Vision ZKB Axxess Vision ZKB Ressourcen Vision ZKB Industrie Vision A-Klasse A-Klasse Jährliche Rendite 2004 2009 Jährliche Rendite 2004 2009 Jährliche Rendite 2006 2009 Jährliche Rendite 2006 2009 4 6 8 31,1% 18,9% 20,7% 8,8% 13,4% 60,6% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 3 1 1 3 5 20,7% 13,8% 6,2% 2,2% 1,4% 39,1% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 8 6 4 6 71,1% 21,5% 6,9% 47, 2006 2007 2008 2009 6 4 6 43, 15,1% 0,2% 53, 2006 2007 2008 2009 Letzte 3 Jahre 58,8% Letzte 10 Jahre Letzte 3 Jahre 25,5% Letzte 10 Jahre Letzte 3 Jahre 10,2% Letzte 10 Jahre Letzte 3 Jahre 22,6% Letzte 10 Jahre Letzte 5 Jahre 35,8% Letzte 5 Jahre 9,9% Letzte 5 Jahre Letzte 5 Jahre U-Klasse U-Klasse ZKB Konsum Vision ZKB Nachhaltigkeits Vision Jährliche Rendite 2003 2009 Jährliche Rendite 2003 2009 Jährliche Rendite 2006 2009 Jährliche Rendite 2007 2009 8 6 4 53,4% 13,2% 31,8% 19,2% 20,7% 3 1 26, 7,1% 14,3% 6,5% 1,4% 20,7% 5 4 3 1 5,6% 41,1% 4 3 1 8,2% 19,8% 6 8 13,4% 60,6% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1 3 5 39,1% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1 3 5 3,3% 38,2% 2006 2007 2008 2009 1 3 5 6 49,2% 2007 2008 2009 Letzte 3 Jahre 58,8% Letzte 10 Jahre Letzte 3 Jahre 25,4% Letzte 10 Jahre Letzte 3 Jahre 15,7% Letzte 10 Jahre Letzte 3 Jahre Letzte 10 Jahre Letzte 5 Jahre 35,3% Letzte 5 Jahre 9,2% Letzte 5 Jahre Letzte 5 Jahre
II. Wirtschaftliche Informationen Profil des typischen Anlegers Die Teilvermögen des Umbrella- sind so ausgestaltet, dass sie sich als mittel- bis langfristige Anlage eignen und sich nur für Anleger empfehlen, welche bereit und in der Lage sind, jeweils auch Verluste hinzunehmen. Der Umbrella- bzw. seine Teilver - mögen eignen sich nicht für Investoren, welche kurzfristig über das investierte Kapital verfügen wollen oder es benötigen. Die Teilvermögen entsprechen keiner Geldmarktanlage und können dementsprechend auch nicht als Ersatz für eine solche verwendet werden. Die leitung empfiehlt den Investoren, Anlagen in die Teilvermögen des Umbrella- als ein langfristiges Engagement zu betrachten und diese Anlagen nicht über Darlehen zu finanzieren. Ausschüttungspolitik Ausschüttungsklassen Der Nettoertrag der Teilvermögen des Umbrella- wird jährlich pro Anteilsklasse bis spätestens Ende Januar in deren Rechnungseinheit an die Anleger ausgeschüttet. Die leitung kann zusätzlich Zwischenausschüttungen aus den Erträgen vornehmen. Bis zu 3 des Nettoertrages einer Anteilsklasse der Teilvermögen können auf neue Rechnung vorgetragen werden. Beträgt der Nettoertrag eines Rech - nungsjahres inklusive vorgetragene Erträge aus früheren Rechnungsjahren weniger als eine Einheit der Rechnungseinheit des Nettovermögens eines Teilver - mögens, so kann auf eine Ausschüttung verzichtet und der gesamte Nettoertrag auf neue Rechnung des entsprechenden Teilvermögens vorgetragen werden. Realisierte Kapitalgewinne aus der Veräusserung von Sachen und Rechten können von der - leitung ausgeschüttet oder zur Wiederanlage zurückbehalten werden. Anteilsklassen Die Teilvermögen des Umbrella- sind in folgende Anteilsklassen unterteilt: «A» Klasse: Ausschüttungsklasse, die sich an das gesamte Anlegerpublikum wendet, bei allen Teil - vermögen, «I» Klasse: Ausschüttungsklasse, die sich an Insti - tutionelle Anleger wendet, bei allen Teilver - mögen, und die «U» Klasse, die ausschliesslich in Zusammen - hang mit dem am 10. Dezember 2004 erfolgten Tausch von Aktien der ZKB Pharma Vision AG, ZKB Finanz Vision AG und ZKB Axxess Vision AG in Anteile des ZKB Pharma Vision, ZKB Finanz Vision und ZKB Axxess Vision, ausgegeben und deren Ausgabe danach eingestellt wurde. Bei den Segmenten ZKB Ressourcen Vision, ZKB Konsum Vision, ZKB Industrie Vision und ZKB Nachhaltigkeits Vision besteht keine «U» Klasse. Vergütungen und Nebenkosten Beim Erwerb und der Rückgabe direkt beim Anleger anfallende Vergütungen und Nebenkosten Ausgabekommission auf Anteilen der «A» Klasse zur Zeit, max. 2,5 Ausgabekommission auf Anteilen der «I» Klasse zur Zeit, max. 0,8 Ausgabekommission auf Anteilen der «U» Klasse keine Rücknahmekommission zugunsten der leitung, max. 1,0 Kommission auf Bruttoauszahlung für die Auszahlung des Liquidationsbetreffnisses bei Auflösung des Umbrella-, eines Teilvermögens oder einer Anteilsklasse 0,5 Kommission bei Konversion innerhalb desselben Umbrellas keine Kommission bei Konversion der Anteilsklasse keine Laufend dem Kollektivanlagevermögen belastete Vergütungen und Nebenkosten Verwaltungskommission der leitung, ZKB Nachhaltigkeits Vision, auf Anteilen der «A» Klasse, max. p.a. 2,0 Verwaltungskommission der leitung, andere Teilvermögen, auf Anteilen der «A» Klasse und der «U» Klasse, max. p.a., bis 30.09.2010 1, Verwaltungskommission der leitung, ZKB Nachhaltigkeits Vision, auf Anteilen der «I» Klasse, max. p.a., zur Zeit, bis 30.09.2010 1, Verwaltungskommission der leitung, andere Teilvermögen, auf Anteilen der «A» Klasse und der «U» Klasse, max. p.a., ab 01.10.2010 1,5 Verwaltungskommission der leitung, ZKB Nachhaltigkeits Vision, auf Anteilen der «I» Klasse, max. p.a., ab 01.10.2010 1,5 Verwaltungskommission der leitung, andere Teilvermögen, auf Anteilen der «I» Klasse, max. p.a. 0,8 Performance Fee auf Differenz zwischen der prozentualen Entwicklung des Nettoinventarwerts pro Anteil und der prozentualen Entwicklung des Vergleichsindex, max. 15,0 Reduzierte Verwaltungskommission bei Anlagen in verbundene Zielfonds, auf Anteilen der «A» Klasse und der «U» Klasse, max. p.a. 0,25% Reduzierte Verwaltungskommission bei Anlagen in verbundene Zielfonds, auf Anteilen der «I» Klasse, max. p.a. 0,1 Kommission auf Bruttobetrag der Ausschüttung zugunsten der Depotbank für die Auszahlung des Jahresertrages, max. 0,25%
Total Expense Ratio (TER, inkl. Titeltransaktionskosten): ZKB Pharma Vision Per 30.09.2007 Per 30.09.2008 Per 30.09.2009 Klasse A 1,16% p.a. 1,15% p.a. 1,15% p.a. Klasse U 1,18% p.a. 1,15% p.a. 1,15% p.a. ZKB Finanz Vision Klasse A 1, p.a. 1,26% p.a. 1,24% p.a. Klasse U 1,24% p.a. 1,25% p.a. 1,24% p.a. ZKB Axxess Vision Klasse A 1,16% p.a. 1, p.a. 1, p.a. Klasse U 1, p.a. 1, p.a. 1,19% p.a. ZKB Industrie Vision, Klasse A 1,23% p.a. 1,28% p.a. 1,26% p.a. ZKB Konsum Vision, Klasse A 1,26% p.a. 1,27% p.a. 1,3 p.a. ZKB Ressourcen Vision, Klasse A 1,12% p.a. 1,15% p.a. 1,17% p.a. ZKB Nachhaltigkeits Vision, Klasse A 1,71% p.a. 2,07% p.a. 2,06% p.a. Portfolio Turnover Rate (PTR) nach EU-Norm: Per 30.09.2007 Per 30.09.2008 Per 30.09.2009 ZKB Pharma Vision 120,59% p.a. 143,9 p.a 247,14% p.a. ZKB Finanz Vision 251,28% p.a. 387,14% p.a 1 261,04% p.a. ZKB Axxess Vision 185,33% p.a. 354,84% p.a 431,04% p.a. ZKB Industrie Vision 470,68% p.a. 356,51% p.a 329,74% p.a. ZKB Konsum Vision 455, p.a. 315,21% p.a 283,63% p.a. ZKB Ressourcen Vision 252,73% p.a. 265,23% p.a 283,31% p.a. ZKB Nachhaltigkeits Vision 48,64% p.a 139,66% p.a 124,6 p.a. Die Verwaltungskommission kann teilweise oder ganz für Vertriebsentschädigungen und/oder für Rück ver - gütungen an gewisse Kategorien von Anlagern verwendet werden. Gebührenteilungsvereinbarungen und geldwerte Vorteile (soft commissions) Es bestehen keine Gebührenteilungsvereinbarungen. Die leitung hat keine Vereinbarungen bezüglich Retrozessionen in Form von so genannten «soft commissions» geschlossen. Steuerliches (kollektive Kapitalanlage) Die offene kollektive Kapitalanlage untersteht schwei zerischer Gesetzgebung. In Übereinstimmung mit dieser unterliegt die offene kollektive Kapitalan - lage grund sätzlich weder einer Ertrags- noch einer Kapitalsteuer. Die in den Teilvermögen auf inländischen Erträgen abgezogene eidgenössische Verrechnungssteuer kann von der leitung für die entsprechenden Teil vermögen vollumfänglich zurückgefordert werden. Ausländische Erträge und Kapitalgewinne können den jeweiligen Quellensteuerabzügen des Anlage - landes unterliegen. Soweit möglich, werden diese Steuern von der leitung aufgrund von Doppel - besteuerungsabkommen oder entsprechenden Ver - ein barungen für die Anleger mit Domizil in der Schweiz zurückgefordert. Steuerliches (Anleger mit Steuerdomizil in der Schweiz) Die Ertragsausschüttungen der Teilvermögen an in der Schweiz domizilierte Anleger unterliegen der eidgenössischen Verrechnungssteuer (Quellensteuer) von 35%. Allfällige, mit separatem Coupon ausgeschüttete Kapitalgewinne unterliegen keiner Ver rech - nungssteuer. In der Schweiz domizilierte Anleger können die in Abzug gebrachte Ver rechnungssteuer durch Deklaration in der Steuer erklärung resp. durch separaten Verrechnungs steuerantrag zurückfordern. Steuerliches (Anleger mit Steuerdomizil im Ausland) Ausschüttung mit Affidavit Die Ertragsausschüttungen an im Ausland domizilierte Anleger erfolgen ohne Abzug der schweizerischen Verrechnungssteuer, sofern die Erträge der Teilvermögen zu mindestens 8 ausländischen Quellen entstammen. Dazu muss die Bestätigung einer Bank vorliegen, dass sich die betreffenden Anteile bei ihr im Depot eines im Ausland ansässigen Anlegers befinden und die Erträge auf dessen Konto gutgeschrieben werden (Domizilerklärung bzw. Affidavit). Es kann bei keinem Teilvermögen garantiert werden, dass die Erträge eines Teilvermögens stets zu mindestens 8 ausländischen Quellen entstammen. Ausschüttung ohne Affidavit Die Ertragsausschüttungen der kollektiven Kapital - anlage an im Ausland domizilierte Anleger unterliegen der eidgenössischen Verrechnungssteuer (Quel - len steuer) von 35%. Allfällige, mitseparatem Coupon ausgeschüttete Kapitalgewinne unterliegen keiner Ver rechnungssteuer. Anlegern mit Domizil im Ausland ist die Rückforderung der Quellensteuer ggf. im Rahmen von mit der Schweiz abgeschlossenen Doppelbesteuerungsabkommen (DBA) möglich.
III. Den Handel betreffende Informationen Bei den zur Zeit ausgegebenen Teilvermögen werden der ZKB Pharma Vision, ZKB Finanz Vision, ZKB Axxess Vision, ZKB Ressourcen Vision, ZKB Konsum Vision und der ZKB Industrie Vision voraussichtlich mehr als der an sie fliessenden Erträge aus inländischer Quelle beziehen und damit nicht für das Domizilerklärungs-Verfahren (Affidavit) qualifizieren. Hingegen wird beim ZKB Nachhaltigkeits Vision erwartet, dass er für das Domizilerklärungs- Verfahren qualifiziert. Die übrigen steuerlichen Auswirkungen für den Anleger beim Halten bzw. Kaufen oder Verkaufen von anteilen richten sich nach den steuerlichen Vorschriften im Domizilland des Anlegers. Dem Anleger wird empfohlen, sich bei qualifizierten Beratern zu informieren. Preispublikation Der Nettoinventarwert pro Anteil wird täglich auf der elektronischen Plattform www.fundinfo.com veröffentlicht. Die Publikationsorgane für Mitteilungen an die An - leger des sind das «Schweizerisches Handels - amts blatt» (SHAB) und die elektronische Plattform www.fund info.com. Art und Weise des Erwerbs und der Rücknahme von Zeichnungs- bzw. Rücknahmeanträge, die bis spätestens 15.00 Uhr an einem Auftragstag bei der Depot bank vorliegen, werden am nächsten Bank - werktag (Bewertungstag) auf der Basis des an diesem Tag berechneten Nettoinventarwerts abgerechnet. Der zur Abrechnung gelangende Netto - inventarwert ist im Zeitpunkt der Auftragserteilung noch nicht bekannt (Forward Pricing). Er wird am Bewertungstag aufgrund der Schlusskurse des Auftrags tages berechnet. Die ausgeschütteten Erträge und/oder der beim Verkauf bzw. der Rückgabe realisierte Zins können in der Schweiz der europäischen Zinsbesteuerung unterliegen. Die so genannte EU-Zinsbesteuerung wird im Prospekt detailliert beschrieben, auf welche Ausführungen hier verwiesen wird. Anteilen Zeichnungen und Rücknahmen von Anteilen werden an jedem Bankwerktag (Auftragstag) in Zürich entgegengenommen. Für die Art und Weise wie von einem Teilvermögen in ein anderes Teilvermögen gewechselt werden kann gelten keine Sonderbestimmungen; es gelten die ordentlichen Bedingungen für die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen.
IV. Kurzdarstellung des Anlagefonds Gründungsdatum des Umbrella- 16. September 2004 Rechnungsjahr 1. Oktober 30. September Teilvermögen Anteilsklasse Valorennummer ISIN-Nr. ZKB Pharma Vision «A» Klasse 1 950 919 CH0019509196 ZKB Pharma Vision «I» Klasse 1 950 920 CH0019509204 ZKB Pharma Vision «U» Klasse 1 950 921 CH0019509212 ZKB Finanz Vision «A» Klasse 1 950 923 CH0019509238 ZKB Finanz Vision «I» Klasse 1 950 924 CH0019509246 ZKB Finanz Vision «U» Klasse 1 950 925 CH0019509253 ZKB Axxess Vision «A» Klasse 1 950 927 CH0019509279 ZKB Axxess Vision «I» Klasse 1 950 928 CH0019509287 ZKB Axxess Vision «U» Klasse 1 950 929 CH0019509295 ZKB Ressourcen Vision «A» Klasse 2 273 616 CH0022736166 ZKB Ressourcen Vision «I» Klasse 2 273 619 CH0022736190 ZKB Konsum Vision «A» Klasse 2 273 617 CH0022736174 ZKB Konsum Vision «I» Klasse 2 273 622 CH0022736224 ZKB Industrie Vision «A» Klasse 2 273 618 CH0022736182 ZKB Industrie Vision «I» Klasse 2 273 640 CH0022736406 ZKB Nachhaltigkeits Vision «A» Klasse 2 836 026 CH0028360268 Laufzeit (der Teilvermögen) unbeschränkt Anbietende Finanzgruppe (Promotor) leitung Asset Manager (ausser ZKB Pharma Vision ) Asset Manager ZKB Pharma Vision Depotbank Prüfgesellschaft Aufsichtsbehörde Zürcher Kantonalbank Bahnhofstrasse 9, 8010 Zürich Balfidor leitung AG Peter Merian-Strasse 47, 4002 Basel Zürcher Kantonalbank Bahnhofstrasse 9, 8010 Zürich Adamant Biomedical Investments AG Freischützgasse 3, 8004 Zürich Zürcher Kantonalbank Bahnhofstrasse 9, 8010 Zürich Ernst & Young AG, Zürich Eidgenössische Finanzmarktaufsicht, Bern Kontaktstelle Zürcher Kantonalbank Bahnhofstrasse 9, 8010 Zürich Basel im September 2010 Zürich im September 2010 Die leitung Balfidor leitung AG Die Depotbank Zürcher Kantonalbank