Schroder International Selection Fund Halbjahresbericht

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Schweiz R.C.S. Luxembourg B 8.202

International Selection Fund Eine in Luxembourg ansässige offene Investmentgesellschaft Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Es werden keine Zeichnungen auf der Grundlage periodischer Berichte entgegengenommen. Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn sie auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts sowie des aktuellen Jahresberichts oder Halbjahresberichts erfolgen, falls dieser nach dem Jahresbericht veröffentlicht wurde. Jahres- und Halbjahresberichte, der aktuelle Verkaufsprospekt, die vereinfachten Verkaufsprospekte und die Satzung der Gesellschaft sind am eingetragenen Sitz der Gesellschaft in 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grossherzogtum Luxemburg, kostenlos erhältlich. Der Verkaufsprospekt, die vereinfachten Verkaufsprospekte, die Statuten, die Aufstellung der von der Verwaltungsgesellschaft auf Rechnung der Gesellschaft getätigten Käufe und Verkäufe sowie die Jahres- und Halbjahresberichte der Gesellschaft sind kostenlos bei Investment Management (Switzerland) AG, Central 2, CH-8001 Zürich, dem Vertreter der Gesellschaft in der Schweiz und bei & Co Bank AG, Central 2, CH-8001 Zürich, der Zahlstelle der Gesellschaft in der Schweiz, zu beziehen.

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Seite 5 Inhalt International Selection Fund................... 9 Zusätzliche Informationen für Investoren in der Schweiz.... 10 Verwaltungsrat...................................... 11 Verwaltung......................................... 12 Bericht der Anlageverwalter........................... 14 Anmerkungen zum Abschluss......................... 16 saufstellung........................... 51 Aufteilung der Vermögensanlagen nach Branchen......... 90 Anlagebestand.................................... 103 Allgemeine Aktienfonds EURO Equity........................... 103 European Large Cap..................... 104 Global Equity........................... 105 Italian Equity........................... 106 Japanese Equity........................ 107 Japanese Large Cap..................... 108 Pacific Equity........................... 109 Swiss Equity........................... 110 UK Equity............................. 111 US All Cap............................ 112 US Large Cap.......................... 113 Spezialisierte Aktienfonds Asia Pacific Property Securities............. 114 Asian Equity Yield....................... 115 Asian Smaller Companies................. 116 Asian Total Return....................... 117 BRIC (Brazil, Russia, India, China)........... 118 China Opportunities...................... 119 Emerging Asia.......................... 120 Emerging Europe........................ 121 Emerging Markets....................... 122 European Dividend Maximiser.............. 124 European Equity Yield.................... 125 European Smaller Companies.............. 126 European Special Situations................ 128 Global Climate Change Equity.............. 129 Global Dividend Maximiser................. 130 Global Emerging Market Opportunities........ 131 Global Energy.......................... 132 Global Equity Yield....................... 132 Global Property Securities................. 133 Global Smaller Companies................. 134

Seite 6 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Inhalt Spezialisierte Aktienfonds (Forts.) Greater China.......................... 139 Hong Kong Equity....................... 140 Indian Equity........................... 141 Japanese Smaller Companies.............. 142 Korean Equity.......................... 143 Latin American......................... 143 Middle East............................ 144 Swiss Equity Opportunities................. 145 Swiss Small & Mid Cap Equity.............. 146 Taiwanese Equity........................ 147 US Small & Mid-Cap Equity................ 147 US Smaller Companies................... 148 Stil-Aktienfonds EURO Active Value...................... 150 EURO Dynamic Growth................... 151 Alpha-Aktienfonds European Equity Alpha.................... 152 Global Equity Alpha...................... 153 Japanese Equity Alpha................... 154 Quantitative Aktienfonds QEP Global Active Value.................. 154 QEP Global Core........................ 161 QEP Global Quality...................... 168 QEP US Core.......................... 173 Asset Allocation-Fonds European Allocation...................... 177 Absolute Return-Fonds Asian Bond............................ 178 Emerging Europe Debt Absolute Return....... 179 Emerging Markets Debt Absolute Return...... 179 Allgemeine Rentenfonds EURO Bond........................... 181 EURO Government Bond.................. 184 EURO Short Term Bond.................. 185 Global Bond........................... 187 Global Inflation Linked Bond................ 191 Hong Kong Dollar Bond................... 192 US Dollar Bond......................... 192 Spezialisierte Rentenfonds Asian Local Currency Bond................ 195 EURO Corporate Bond................... 196

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Seite 7 Inhalt Spezialisierte Rentenfonds (Forts.) Global Corporate Bond................... 201 Global High Yield........................ 205 Strategic Bond......................... 209 Spezialisierte Rentenfonds (mittleres bis höheres Risiko) Asian Convertible Bond................... 213 Global Convertible Bond.................. 214 Global Credit Duration Hedged............. 216 European Defensive...................... 219 European Defensive Monthly a.............. 220 European Defensive 6 Monthly a............. 220 World Defensive 3 Monthly a................ 221 EURO Liquidity......................... 221 US Dollar Liquidity....................... 223 Anhang I : Ertrags- und Aufwandsrechnung............. 224 Anhang II : Performance des.............. 238 Anhang III : Gebühren und Aufwendungen (ungeprüft)..... 294 Anhang IV : Portfolio Turnover Ratios (Ungeprüft)......... 308 a Der European Defensive Monthly, der European Defensive 6 Monthly und der World Defensive 3 Monthly wurden am 30. Juni 2010 mit dem European Defensive zusammengelegt.

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 International Selection Fund Seite 9 International Selection Fund (die Gesellschaft ) ist eine offene Investmentgesellschaft mit Umbrella-Struktur gemäss Luxemburger Recht, die Anlegern die Auswahl aus Fonds (speziellen Portfolios aus Vermögenswerten und Verbindlichkeiten innerhalb der Gesellschaft, die ihren eigenen Nettoinventarwert haben und aus einer oder mehreren Anteilsklassen bestehen) mit verschiedenen Anlagezielen bietet. Die Anteile des jeweiligen Fonds sind an der Luxemburger Börse notiert. Die Preise sind ausserdem auf Bloomberg und Reuters verfügbar. Dieser Bericht bezieht sich auf den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2010 bis zum 30. Juni 2010. Der Abschluss wird gemäss den luxemburgischen Bestimmungen für Organismen für gemeinsame Anlagen aufgestellt. Die letzte Preisberechnung erfolgte am 30. Juni 2010, dem letzten Geschäftstag des Berichtszeitraums. Zum Zeitpunkt dieses Berichts standen 83 Fonds für Investitionen zur Verfügung. Die Anlageziele der Fonds sowie Details zu Anlagebeschränkungen finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt. Der Bericht des Anlageverwalters für den jeweiligen Fonds ist den vierteljährlichen Anlageberichten zu entnehmen, die am Sitz der Gesellschaft und auf der Website von Investment Management (Luxembourg) S.A. (http://www.schroders.lu) erhältlich sind. Im Folgenden wird International Selection Fund als die Gesellschaft bezeichnet und allen Namen der Fonds wird vorangestellt (z. B. Global Equity Alpha).

Seite 10 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Zusätzliche Informationen für Investoren in der Schweiz Vertreter in der Schweiz und Zahlstelle Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht [FINMA] hat Investment Management (Switzerland) AG als Vertreter der Gesellschaft in der Schweiz und & Co. Bank AG als Zahlstelle der Gesellschaft in der Schweiz bewilligt. Der Verkaufsprospekt, die vereinfachten Verkaufsprospekte, die Statuten, die Jahres- und Halbjahresberichte der Gesellschaft, sowie die Aufstellung der Käufe und Verkäufe, welche die Verwaltungsgesellschaft im Berichtsjahr für Rechnung der Gesellschaft abgeschlossen hat, sind auf einfache Anfrage kostenlos bei Investment Management (Luxembourg) AG, Central 2, CH-8001 Zürich, dem Vertreter der Gesellschaft in der Schweiz, und bei & Co. Bank AG, Central 2, CH-8021 Zürich, der Zahlstelle der Gesellschaft in der Schweiz zu beziehen. Verwendung der Managementgebühr durch die Gesellschaft Für den Zweck des Vertriebs in der Schweiz können den institutionellen Investoren, die aus kommerzieller Sicht Fondseinheiten für Dritte halten, Rückvergütungen aus der erhobenen Managementgebühr gezahlt werden. Außerdem kann die Gesellschaft Bestandsprovisionen aus der erhobenen Managementgebühr an Vertriebsagenten und Partner bezahlen.

Verwaltungsrat International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Seite 11 Verwaltungsratsvorsitzender Massimo TOSATO Executive Vice Chairman s PLC 31, Gresham Street London EC2V 7QA Grossbritannien Verwaltungsratsmitglieder Jacques ELVINGER Partner Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill L-2014 Luxemburg Grossherzogtum Luxemburg Gavin RALSTON Global Head of Product Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA Grossbritannien Daniel DE FERNANDO GARCIA Independent Director Serrano 1 28001 Madrid Spanien Richard MOUNTFORD Global Head of Intermediary Business Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA Grossbritannien Achim KUESSNER Country Head Investment Management GmbH Taunustor 2 (Japan Center) 60311 Frankfurt Deutschland Ketil PETERSEN Country Head Investment Management Store Strandstraede 21 1255 Kopenhagen K Dänemark Georges-Arnaud SAIER Independent Director 10, Rue de la Grange Bateliere F-75009 Paris Frankreich

Seite 12 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Verwaltung Eingetragener Sitz Verwaltungsgesellschaft, Domizilstelle und Hauptzahlstelle Depotbank Hauptrechtsberater Unabhängiger Abschlussprüfer Anlageverwalter 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grossherzogtum Luxemburg Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grossherzogtum Luxemburg J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grossherzogtum Luxemburg Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg PricewaterhouseCoopers S.àr.l. Réviseur d entreprises 400, Route d'esch, B.P. 1443, L-1471 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Investment Management Limited 31, Gresham Street, London EC2V 7QA, Grossbritannien BRIC (Brazil, Russia, India, China) Emerging Europe Emerging Europe Debt Absolute Return Emerging Markets Emerging Markets Debt Absolute Return EURO Active Value EURO Bond EURO Corporate Bond EURO Dynamic Growth EURO Equity EURO Government Bond EURO Liquidity EURO Short Term Bond European Allocation European Defensive European Defensive Monthly European Defensive 6 Monthly European Dividend Maximiser European Equity Alpha European Equity Yield European Large Cap European Smaller Companies European Special Situations Global Bond Global Climate Change Equity Global Corporate Bond Global Credit Duration Hedged Global Dividend Maximiser Global Emerging Market Opportunities Global Energy Global Equity Global Equity Alpha Global Equity Yield Global Inflation Linked Bond Global Smaller Companies Italian Equity Latin American Middle East QEP Global Active Value QEP Global Core QEP Global Quality QEP US Core Strategic Bond UK Equity World Defensive 3 Monthly

Verwaltung (Forts.) International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Seite 13 Anlageverwalter (Forts.) Investment Management (Hong Kong) Limited Suites 3301, Level 33, Two Pacific Place, 88 Queensway, SVR Hongkong Asia Pacific Property Securities China Opportunities Emerging Asia Greater China Hong Kong Dollar Bond Hong Kong Equity Taiwanese Equity Investment Management (Japan) Limited 21st Floor Marunouchi Trust Tower Main, 1-8-3 Marunouchi, Chiyoda-Ku, Tokio 100-0005, Japan Japanese Equity Japanese Equity Alpha Japanese Large Cap Japanese Smaller Companies Investment Management North America Inc. 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New York 10022-6225, USA Global High Yield US All Cap US Dollar Bond US Dollar Liquidity US Large Cap US Small & Mid-Cap Equity US Smaller Companies Investment Management (Singapore) Limited 65 Chulia Street, #46-00, OCBC Centre Singapur 049513, Singapur Asian Bond Asian Equity Yield Asian Local Currency Bond Asian Smaller Companies Asian Total Return Indian Equity Korean Equity Pacific Equity Investment Management (Switzerland) AG Central 2, CH-8001 Zürich, Schweiz Swiss Equity Swiss Equity Opportunities Swiss Small & Mid Cap Equity European Investors Inc. 717 Fifth Avenue, New York, New York 10022, USA Global Property Securities Fisch Asset Management AG 241 Bellerive, CH-8034, Zürich, Schweiz Asian Convertible Bond Global Convertible Bond

Seite 14 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Bericht der Anlageverwalter Vor dem Hintergrund ungebrochener Volatilität lagen alle führenden globalen Aktienmärkte zum Ende des Berichtszeitraums hin in Lokalwährung im Minus. Der Euro verlor jedoch während des Berichtszeitraums gegenüber den meisten grossen Währungen stark an Wert, so dass in Euro gemessene Aktienrenditen der Hauptmärkte ausserhalb der Eurozone positiv ausfielen. Die Markttendenz wurde hauptsächlich von der Stimmung der Anleger bestimmt, da der Optimismus hinsichtlich des Zustands der Weltwirtschaft äusserst unterschiedlich ausgeprägt war. Zu Beginn des Jahres 2010 konnten aufgehellte makroökonomische Daten sowie weitgehend positive Unternehmensergebnisse die negative Marktdynamik, die auf Besorgnis über das Wirtschaftswachstum zurückzuführen war, mehr als ausgleichen. Nach anfänglichen Verlusten setzten daher die weltweiten Aktienmärkte zu einer starken Rally an. Die Instabilität der Aktienmärkte hingegen hielt weiter an, während sich die Anleger mit den Risiken einer potenziellen Ausweitung der Staatsverschuldungskrise in Europa auseinandersetzten. Optimismus schlug in Angst um, dass von Europa eine zweite Phase der weltweiten Rezession ausgehen könnte. Die europäischen Staatschefs stellten ein Rettungspaket zusammen, während einzelne Länder umfassende Sparmassnahmen einführten, um ihre Haushaltsverschuldung unter Kontrolle zu bekommen. Keine dieser Massnahmen zeigte jedoch dauerhafte Auswirkungen auf die fallenden Aktienmärkte. An den Devisenmärkten setzte der Euro seinen Kursrutsch gegenüber dem US-Dollar fort, und das Verbrauchervertrauen in Deutschland schwächte sich weiter ab. Die Probleme in Europa wurden durch Sorgen über die Auswirkungen weiterer monetärer Straffungsmassnahmen in China verstärkt, nachdem das Land den geforderten Mindestreservesatz für Banken erhöht hatte. Einige Marktteilnehmer werteten dies als Anfang einer deutlich restriktiveren Geldpolitik. Nach unten hin korrigierte chinesische Wirtschaftsdaten verstärkten den Abverkauf globaler Aktien, und die Rendite auf 10-jährige US-Schatzbriefe fiel auf unter 3. Gleichzeitig zogen die Goldpreise deutlich an, da die Investoren Zuflucht in sicheren Vermögenswerten suchten. Rohöl musste für das Quartal erstmals seit Ende 2008 einen Rückgang hinnehmen, und die Kurse für Eisenerz fielen als Reaktion auf die nachlassende chinesische Stahlproduktion, da die Nachfrage angesichts der strikteren monetären Vorgaben zurückging. Berichte über zögerliches Wachstum dämpften auch weiterhin die Risikobereitschaft, und zum Ende des Berichtszeitraums tendierten sämtliche Märkte negativ. Der US-amerikanische Arbeitsmarkt hinkte der Entwicklung weiterhin hinterher, und Immobilienwerte fielen schwach aus. Anleihen konnten im ersten Halbjahr eine deutlich bessere Entwicklung verzeichnen als Aktien. Angesichts der Marktvolatilität wandten sich zahlreiche Anleger von Aktien ab und suchten bei Vermögenswerten mit vermeintlich niedrigerem Risiko Sicherheit: Gold erreichte neue Höchststände, und US-Schatzbriefe legten über den Berichtszeitraum hinweg stark zu. Im Rahmen unseres Ausblicks haben wir unsere Schätzungen für das globale Wirtschaftswachstum im Gesamtjahr 2010 nach oben geschraubt. Diese Verbesserung des Wachstums wird von den USA, Japan und den Schwellenmärkten angeführt, wo die Aktivität über den Erwartungen liegt und sich zukunftsorientierte Indikatoren zwar geringfügig abschwächen, jedoch weiterhin gesund ausfallen. Am stärksten ist das Wachstum in den Schwellenmärkten. Angesichts der Schuldenkrise in den Peripherieländern der Eurozone ist es kaum überraschend, dass für Europa die Positivkorrekturen am geringsten ausfallen. Nichtsdestotrotz hat die Region Herabstufungen bisher vermieden, da die Vorteile eines schwächeren Euro den Anstieg der von den Regierungen eingeführten Sparmassnahmen ausgleichen konnten. Wir gehen davon aus, dass die EU die Bedingungen des griechischen Haushaltssparpakets abmildern und so einen Zahlungsausfall während des Prognosehorizonts verhindern wird. Gleichzeitig nehmen wir an, dass die Gefahr einer Ausweitung der Krise auf andere Wirtschaftsräume eher gering ist. Wir haben unsere globale Inflationsprognose nach unten korrigiert. Insbesondere für die USA, wo die Preise weiterhin stabil bleiben, wurde die Prognose herabgesetzt. In Schwellenländern hingegen dürfte die Inflation zunehmen, allen voran China. Auch für Grossbritannien erwarten wir steigende Inflation.

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Bericht der Anlageverwalter (Forts.) Seite 15 Für 2011 wird eine Abschwächung des Wachstums erwartet, da Konjunkturpakete allmählich auslaufen und ein kontinuierlicher Schuldenabbau die Verbraucherausgaben bremst. Das globale Wirtschaftswachstum dürfte jedoch weiterhin positiv bleiben. Genau wie in jedem anderen Umfeld auch suchen wir nach wie vor nach langfristigen Anlagen mit nachhaltigen Wachstumsaussichten, indem wir für jede Einzelanlage gründliche Recherchen durchführen. Die Anlageverwalter International Selection Fund 30. Juni 2010 Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen sind historischer Natur und als solche nicht notwendigerweise Indikatoren für die zukünftige Performance.

Seite 16 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 Die Gesellschaft Die Gesellschaft wurde am 5. Dezember 1968 als Société anonyme in Luxemburg gegründet. Gemäss einer ausserordentlichen Hauptversammlung am 31. Januar 1989 wurden die Form und der Name der Gesellschaft sowie der Gründungszeitraum in Société d'investissement à Capital Variable" ( SICAV"), gegründet für unbegrenzte Dauer unter dem Namen SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND, geändert. Die Gesellschaft ist als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) qualifiziert und wird durch die Bestimmungen von Teil 1 des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 in Bezug auf OGAW geregelt. Die Gesellschaft erfüllt seit dem 26. April 2005 die Anforderungen für OGAW III. Anteilsklassen Zum Datum dieses Berichts sind zehn Anteilsklassen innerhalb der Fonds erhältlich: A-, B-, C-, D-, I-, J-, P-, X-, A1- und B1-Anteile. Alle Fonds mit Ausnahme der nachstehend genannten bieten Anteile der Klassen A, B und C an: European Defensive (bietet nur A-, B- und A1-Anteile); European Defensive Monthly (bietet nur A-, B- und A1-Anteile); European Defensive 6 Monthly (bietet nur A-, B- und A1-Anteile); Japanese Large Cap (bietet nur A-, A1-, C- und I-Anteile); QEP Global Core (bietet nur C- und I-Anteile); QEP US Core (bietet nur C- und I-Anteile); World Defensive 3 Monthly (bietet nur A-, B- und A1-Anteile). Anteile werden grundsätzlich als thesaurierende Anteile ausgegeben. Ausschüttende Anteile innerhalb eines Fonds können nach dem Ermessen der Verwaltungsratsmitglieder ausgegeben werden. Eine Liste verfügbarer ausschüttender Anteile ist auf Anfrage von der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Gemäss den Bestimmungen des aktuellen Verkaufsprospekts können die Verwaltungsratsmitglieder Klassen in mehreren Referenzwährungen anbieten. Die jeweiligen Anlageverwalter können die Anteile solcher Klassen in Bezug auf die Fondswährung absichern. Wird eine solche Absicherung vorgenommen, kann der Anlageverwalter des jeweiligen Fonds ausschliesslich für diese Anteilsklasse Devisentermingeschäfte, Währungs-Futures, Währungsoptionsgeschäfte und Währungsswaps abschliessen, um den Wert der Referenzwährung gegen die Fondswährung zu erhalten. Werden solche Geschäfte abgeschlossen, spiegeln sich die Auswirkungen dieser Absicherung im Nettoinventarwert wider und dementsprechend auch in der Wertentwicklung dieser zusätzlichen Anteilsklasse. Ebenso werden auch alle Kosten, die durch solche Absicherungsgeschäfte entstehen, von der Klasse getragen, in der sie angefallen sind. Die für den jeweiligen Fonds verfügbaren Anlageklassen werden im aktuellen Verkaufsprospekt genau aufgeführt. Ausgabeaufschlag A-Anteile Ausgabeaufschlag von bis zu 5,26315 des Nettoinventarwertes je Anteil A1-Anteile Ausgabeaufschlag von bis zu 4,16667 des Nettoinventarwertes pro Anteil B-, B1-, D-, I-, J- und X-Anteile Kein Ausgabeaufschlag C- und P-Anteile Ausgabeaufschlag von bis zu 3,09278 des Nettoinventarwertes pro Anteil Der Ausgabeaufschlag, der ganz oder teilweise nach Ermessen des Verwaltungsrates erlassen werden kann, steht der Verwaltungsgesellschaft und den Vertriebsstellen zu.

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 (Forts.) Seite 17 Vertriebsgebühr A-, C-, I-, J-, P- und X-Anteile Keine Vertriebsgebühr B-Anteile * Aktienfonds Absolute Return-Fonds Rentenfonds Defensive Fonds Geldmarktnahe Fonds Währungsfonds Asset Allocation-Fonds D-Anteile ** Vertriebsgebühr von 0,60 per annum des s der Fonds Vertriebsgebühr von 0,50 per annum des s der Fonds Vertriebsgebühr von 0,50 per annum des s der Fonds, mit Ausnahme des EURO Short Term Bond, dessen Vertriebsgebühr 0,10 per annum des s beträgt Vertriebsgebühr von 0,55 per annum des s der Fonds Vertriebsgebühr von 0,10 per annum des s der Fonds Vertriebsgebühr von 0,50 per annum des s der Fonds Vertriebsgebühr von 0,60 per annum des s der Fonds Vertriebsgebühr von 1,00 per annum des s der Fonds A1-Anteile ** Vertriebsgebühr von 0,50 per annum des s der Fonds B1-Anteile ** Vertriebsgebühr von 1,25 per annum des s der Fonds (einschliesslich einer Anlegerservicegebühr von 0,25 per annum) Mindestanlage bei Erstzeichnung, Mindestanlage bei weiteren Zeichnungen und Mindestbeteiligung Gemäss den Bestimmungen des aktuellen Verkaufsprospekts sind der Mindestanlagebetrag bei Zeichnung, Folgezeichnung sowie der Mindestbestand wie folgt: A-, A1-, B-, B1-, D- und P-Anteile Der Mindestanlagebetrag bei Erstzeichnung und Folgezeichnungen sowie der Mindestbestand betragen EUR 1 000 oder 1 000 oder den möglichst genauen Gegenwert in jeder anderen frei konvertierbaren Währung. *** C-Anteile Der Mindestanlagebetrag bei Erstzeichnung und der Mindestbestand betragen EUR 500 000 oder 500 000 oder den möglichst genauen Gegenwert in jeder anderen frei konvertierbaren Währung. Die Mindestanlage bei weiteren Zeichnungen beträgt EUR 250 000 oder 250 000 oder den möglichst genauen Gegenwert in jeder anderen frei konvertierbaren Währung. *** I- und J-Anteile Der Mindestanlagebetrag bei Erstzeichnung und der Mindestbestand betragen EUR 5 000 000 oder 5 000 000 oder den möglichst genauen Gegenwert in jeder anderen frei konvertierbaren Währung. Die Mindestanlage bei weiteren Zeichnungen beträgt EUR 2 500 000 oder 2 500 000 oder den möglichst genauen Gegenwert in jeder anderen frei konvertierbaren Währung. *** I-Anteile werden nur Anlegern angeboten, die zum Zeitpunkt des Eingangs des jeweiligen Zeichnungsantrags Kunden von s sind und einen Vertrag über die Kostenstruktur geschlossen haben, welche auf die Anlagen der Kunden in diesen Anteilen Anwendung findet, und bei denen es sich um institutionelle Anleger handelt. J-Anteile werden nur japanischen Dachfonds angeboten, bei denen es sich um institutionelle Anleger handelt, und können nur von solchen erworben werden. X-Anteile Der Mindestanlagebetrag bei Erstzeichnung und der Mindestbestand betragen EUR 25 000 000 oder 25 000 000 oder den möglichst genauen Gegenwert in jeder anderen frei konvertierbaren Währung. Die Mindestanlage bei weiteren Zeichnungen beträgt EUR 12 500 000 oder 12 500 000 oder den möglichst genauen Gegenwert in jeder anderen frei konvertierbaren Währung. *** X-Anteile werden nur Anlegern angeboten, die zum Zeitpunkt des Eingangs des jeweiligen Zeichnungsantrags Kunden von s sind und einen Vertrag über die Kostenstruktur geschlossen haben, welche auf die Anlagen der Kunden in diesen Anteilen Anwendung findet, und bei denen es sich um institutionelle Anleger handelt. Weitere Details zu den spezifischen Merkmalen der verschiedenen Anlageklassen und zu den Bedingungen, zu denen Ausgabeaufschläge und Vertriebsgebühren berechnet werden, finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt. * Vertriebsgebühren für B-Anteile werden auf Quartalsbasis gezahlt. ** Vertriebsgebühren für A1-, B1- und D-Anteile werden in Abständen gezahlt, die zwischen der Gesellschaft und den Vertriebsstellen, die speziell für den Vertrieb dieser Anteile zuständig sind, festgelegt werden. *** Diese Mindestanlagebeträge können von den Verwaltungsratsmitgliedern jederzeit nach freiem Ermessen aufgehoben werden.

Seite 18 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 (Forts.) swert Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil Der Nettoinventarwert pro Anteil wird für jede Klasse an jedem Handelstag in der Währung der jeweiligen Klasse berechnet. Bei der Berechnung wird der der jeweiligen Anteilsklasse zuzurechnende Nettoinventarwert, der dem anteiligen Wert ihrer Vermögenswerte abzüglich ihrer Verbindlichkeiten entspricht, durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile dieser Anteilsklasse dividiert. Die sich daraus ergebende Summe wird auf die nächsten zwei Dezimalstellen gerundet. Weitere Details zu den Regeln für die Bewertung des Gesamtvermögens finden sich im aktuellen Verkaufsprospekt. Bewertung des Vermögens der Gesellschaft Der Wert der Wertpapiere, derivativen Finanzinstrumente und Vermögenswerte wird auf Grundlage des zuletzt verfügbaren Kurses an der Börse oder einem anderen geregelten Markt ermittelt, an der bzw. an dem diese Wertpapiere oder Vermögenswerte gehandelt werden oder zum Handel. Werden diese Wertpapiere oder Vermögenswerte an mehr als einer Börse bzw. an mehr als einem geregelten Markt notiert oder gehandelt, legt der Verwaltungsrat Vorschriften für die Reihenfolge fest, in der die Börsen oder sonstigen geregelten Märkte für die Ermittlung der Kurse von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten berücksichtigt werden. Bei Wertpapieren, die nicht an einer amtlichen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden oder zum Handel, oder bei Wertpapieren, die zwar gehandelt werden oder zum Handel, deren letzter verfügbarer Kurs aber nicht ihren tatsächlichen Wert widerspiegelt, muss der Verwaltungsrat die Bewertung auf der Grundlage des von ihm erwarteten Verkaufspreises vornehmen, der mit der gebotenen Sorgfalt und in Treu und Glauben zu ermitteln ist. Derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer amtlichen Börse notiert oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden gemäss der Marktpraxis bewertet. Swaps werden zu ihrem beizulegenden Zeitwert ( Fair Value ) auf der Basis der zugrunde liegenden Wertpapiere (zum Geschäftsschluss oder im Laufe eines Tages) und der Merkmale der zugrunde liegenden Verpflichtungen bewertet. Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen werden auf der Grundlage ihres letzten verfügbaren Nettoinventarwertes bewertet. Liquide Mittel und Geldmarktinstrumente, die in geldmarktnahen Fonds gehalten werden, werden in der Regel zu ihren fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Der Wert von Kassen- oder Einlagenbeständen, Wechseln, Sichtwechseln und Forderungen, transitorischen Aktiva sowie Bardividenden und Zinsen, die wie oben erwähnt beschlossen oder aufgelaufen, jedoch noch nicht eingegangen sind, wird in voller Höhe berücksichtigt, es sei denn, es ist im jeweiligen Fall unwahrscheinlich, dass der Betrag in voller Höhe gezahlt wird oder eingeht. In diesem Fall ist der Wert nach Abzug eines von der Gesellschaft für angemessen gehaltenen Abzugs zu ermitteln. Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in anderen Währungen als den Basiswährungen der Fonds werden auf der Grundlage des jeweiligen Kassakurses umgerechnet, der von einer Bank oder einem anderen zuständigen Finanzinstitut angeboten wird. Entspricht einer der vorstehend beschriebenen Bewertungsgrundsätze nicht der an spezifischen Märkten üblicherweise angewendeten Bewertungsmethode oder erscheint einer dieser Bewertungsgrundsätze aufgrund der Ungenauigkeit der Bewertung für die Ermittlung des Werts des Gesellschaftsvermögens ungeeignet, kann der Verwaltungsrat in gutem Glauben und in Übereinstimmung mit allgemein anerkannten Bewertungsgrundsätzen und -verfahren andere Bewertungsgrundsätze festlegen. Die Verwaltungsratsmitglieder dürfen andere geeignete Bewertungsgrundsätze für die Anlagen der Fonds und/oder die Anlagen einer bestimmten Klasse anwenden, wenn die vorher erwähnten Bewertungsmethoden aufgrund aussergewöhnlicher Umstände oder Ereignisse unmöglich oder unangemessen erscheinen. Zum 30. Juni 2010 wurde die marktgerechte Bewertung auf die folgenden Wertpapiere angewandt: Wertpapiername Fonds Anglo Irish Bank Carrere Carrere Carrere Cattles Dualpoint variable perpetual Fortis Rights 31/12/2049 Fortis Rights 31/12/2049 Hang Fung Gold Technology 9.25 17/10/2014 I-Web Preference 144A Jurong Technologies Industrial Northern Rock Parmalat Finanziaria QEP Global Core European Large Cap European Smaller Companies Global Smaller Companies QEP Global Active Value Asian Bond QEP Global Core QEP Global Active Value Asian Bond Global Equity Alpha QEP Global Active Value QEP Global Active Value EURO Equity

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 (Forts.) Seite 19 swert (Forts.) Bewertung des Vermögens der Gesellschaft (Forts.) Wertpapiername Fonds Parmalat Finanziaria Parmalat Finanziaria Peace Mark Sharp SP I Net Interest Margin Trust 2006-HE3N NA 6.4 25/06/2036 Sphere Medical Teton Advisors Timbercorp Ya Hsin Industrial Italian Equity European Equity Alpha European Equity Alpha Strategic Bond Fund European Equity Alpha QEP Global Core QEP Global Active Value QEP Global Active Value Fair Value Pricing Gemäss den Bestimmungen des aktuellen Verkaufsprospekts kann Fair Value Pricing eingeführt werden, um die Interessen der Anteilsinhaber der Gesellschaft gegenüber Praktiken des Market-Timings zu schützen. Investiert ein Fonds also hauptsächlich in Märkte, welche zum Zeitpunkt der Bewertung des Fonds für den Handel geschlossen sind, kann der Verwaltungsrat in Zeiten von Marktvolatilität, und unter Abweichung von den obigen im Abschnitt Berechnung des Nettoinventarwertes enthaltenen Bestimmungen den Fondsverwalter dazu veranlassen, den Nettoinventarwert pro Anteil so anzupassen, dass dieser den beizulegenden Zeitwert der Anlagen des Fonds zum Bewertungszeitpunkt genauer widerspiegelt. Der Umfang der Anpassung basiert auf der Entwicklung in einem ausgewählten Ersatzwert bis zum Bewertungszeitpunkt, vorausgesetzt, dass eine solche Entwicklung den vom Verwaltungsrat für den jeweiligen Fonds festgesetzten Schwellenwert übersteigt. Der Ersatzwert wird im Normalfall ein Futures-Index sein, kann aber auch aus einem Wertpapierkorb bestehen, von dem der Verwaltungsrat annimmt, dass er mit der Performance des Fonds stark korreliert und für diese repräsentativ ist. Die vorstehend erläuterten Anpassungen finden einheitliche Anwendung auf alle Anteilsklassen des gleichen Fonds. Im Berichtszeitraum wurde das Fair Value Pricing auf zwölf Fonds angewandt. Nähere Informationen hierzu finden Sie in der nachfolgenden Tabelle. Der Verwaltungsrat behält sich jedoch das Recht vor, das Fair Value Pricing auch für andere Fonds einzuführen, wenn er dies für angebracht hält. Die Fonds, bei denen das Fair Value Pricing im Berichtszeitraum angewandt wurde, sowie die Details der jeweiligen Referenzindizes, Schwellenwerte und Ersatzwerte, sind im Folgenden dargestellt: Fonds Schwellenwert Ersatzwert Global Climate Change Equity 0.50 S&P 500 Futures Global Equity 0.50 S&P 500 Futures Global Equity Alpha 0.50 S&P 500 Futures Global Smaller Companies 0.50 S&P 500 Futures QEP Global Active Value 0.50 S&P 500 Futures QEP Global Core 0.50 S&P 500 Futures QEP Global Quality 0.50 S&P 500 Futures QEP US Core 0.50 S&P 500 Futures US All Cap 0.50 S&P 500 Futures US Large Cap 0.50 S&P 500 Futures US Small & Mid Cap 0.50 S&P 500 Futures US Smaller Companies 0.50 S&P 500 Futures Swing-Pricing-Anpassung Der Nettoinventarwert je Anteil eines Teilfonds kann verwässert werden, wenn Anleger Anteile eines Teilfonds zu einem Kurs kaufen oder verkaufen, der die Handels- und sonstigen Kosten im Zusammenhang mit vom Anlageverwalter zur Berücksichtigung von Mittelzu- oder Mittelabflüssen vorgenommenen Wertpapiertransaktionen nicht berücksichtigt. Um diesen Auswirkungen entgegenzuwirken, kann ein Swing-Pricing-Mechanismus angewandt werden, um die Interessen der Anteilsinhaber des Fonds zu schützen. Wenn zu einem Bewertungsdatum die kumulierten Nettotransaktionen mit Anteilen eines Teilfonds einen zuvor festgelegten Schwellenwert, der von der Verwaltungsgesellschaft für jeden Teilfonds bestimmt und in regelmässigen Abständen überprüft wird, überschreiten, kann der Nettoinventarwert pro Anteil nach oben oder unten hin angepasst werden, um jeweils Nettomittelzuflüsse und Nettomittelabflüsse zu berücksichtigen.

Seite 20 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 (Forts.) Swing-Pricing-Anpassung (Forts.) Die Nettozu- und -abflüsse werden von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der aktuellsten verfügbaren Informationen zum Zeitpunkt der Berechnung des Nettoinventarwerts pro Anteil bestimmt. Der Swing-Pricing-Mechanismus kann für sämtliche Teilfonds angewandt werden. Das Ausmass der Preisanpassung wird von der Verwaltungsgesellschaft auf eine Weise bestimmt, die Handels- und sonstige Kosten angemessen wiedergibt. Derartige Anpassungen können von Teilfonds zu Teilfonds unterschiedlich ausfallen und betragen maximal 2 des ursprünglichen Nettoinventarwerts pro Anteil. Dieser Mechanismus wurde ab dem 12. Januar 2009 für Investment Management (Luxembourg) S.A. Funds eingeführt. Der im Abschnitt Statistische Informationen dieses Berichts ausgewiesene offizielle Nettoinventarwert je Anteil zum 30. Juni 2010 kann daher eine Swing-Pricing-Anpassung beinhalten, die in der saufstellung nicht berücksichtigt ist. Zum 30. Juni 2010 lag eine Swing-Pricing- Anpassung für den EURO Dynamic Growth, den European Equity Alpha, den Global Credit Duration Hedged, den Global Smaller Companies, den Hong Kong Dollar Bond, den Japanese Equity, den Latin American, den US Dollar Bond und den US Dollar Liquidity vor. Besteuerung Die Gesellschaft unterliegt in Luxemburg keinen Einkommens- oder Kapitalertragssteuern. Die einzige Steuer, die die Gesellschaft in Luxemburg abführen muss, ist die Taxe d abonnement zum Satz von 0,05 per annum des Nettoinventarwerts der einzelnen Fonds am Ende des jeweiligen Quartals; sie wird vierteljährlich berechnet und fällig. Auf Anteilsklassen, die ausschliesslich institutionellen Anlegern (im Sinne von Artikel 129 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002) vorbehalten sind, und auf die Fonds EURO Liquidity und US Dollar Liquidity wird eine Steuer zum Satz von 0,01 per annum erhoben. Die Steuer muss vierteljährlich nachträglich auf Basis des s der jeweiligen Fonds am Ende des entsprechenden Quartals bezahlt werden. Änderungen in den Fonds Eine Auflistung sämtlicher Käufe und Verkäufe aller Fonds, die im hier betrachteten Berichtszeitraum durchgeführt wurden, ist auf Anfrage kostenlos beim eingetragenen Sitz der Gesellschaft erhältlich. Transaktionen ohne Absicherungszweck Gemäss den Bestimmungen des aktuellen Verkaufsprospekts kann die Gesellschaft aus anderen Gründen als zum Zwecke des Hedging Futures- Kontrakte, Optionen auf alle Arten von Finanzinstrumenten sowie Aktienswaps kaufen und verkaufen, vorausgesetzt: a) die Gesamtverpflichtung aus dem Kauf und Verkauf von Futures-Kontrakten, Optionen auf jede Art von Finanzinstrumenten sowie Aktienswaps zuzüglich des Betrags der Verpflichtungen aus der Zeichnung von Kauf- und Verkaufsoptionen auf übertragbare Wertpapiere überschreitet zu keinem Zeitpunkt den Wert des s des jeweiligen Fonds; und b) der Gesamtbetrag der Prämien, die für den Kauf offener Kauf- und Verkaufsoptionen auf Wertpapiere gezahlt werden, zuzüglich des Gesamtbetrags der Prämien, die für den Kauf offener Kauf- und Verkaufsoptionen aus anderen Gründen als der Absicherung gezahlt werden, darf 15 des s des jeweiligen Fonds nicht übersteigen; und c) die Gesellschaft tätigt Aktienswaptransaktionen nur mit erstklassigen Finanzinstituten, die auf derartige Transaktionen spezialisiert sind. Wertpapierleihgeschäfte Gemäss den Bestimmungen des aktuellen Verkaufsprospekts können die Verwaltungsratsmitglieder es der Gesellschaft nach alleinigem Ermessen erlauben, Wertpapiere im Rahmen eines standardisierten Leihsystems zu verleihen, das von einer anerkannten Clearingstelle für Wertpapiere oder von einem erstklassigen Finanzinstitut organisiert wird, das auf diese Art von Transaktionen spezialisiert ist. Nach Abzug der Gebühren für die Verwaltungsgesellschaft und den Agenten erhielt die Gesellschaft 65 des Bruttoertrags aus dem Wertpapierleihprogramm. Zum 30. Juni 2010 belief sich der Wert der verliehenen Wertpapiere auf EUR 362 419 558. Die nachstehende Tabelle zeigt die Bewertung der verliehenen Wertpapiere auf Fondsebene zum 30. Juni 2010: Fondsname Wert in EUR Asian Equity Yield 35.087.232 Asian Total Return 7.104.675 BRIC (Brazil, Russia, India, China) 93.477.382 China Opportunities 32.953.233 Emerging Europe 11.078.825 Emerging Markets 7.982.173 European Dividend Maximiser 292.761 Global Climate Change Equity 2.617.402

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 (Forts.) Seite 21 Wertpapierleihgeschäfte (Forts.) Fondsname (Forts.) Wert in EUR Global Dividend Maximiser 145.352 Global Emerging Market Opportunities 1.057.020 Global Energy 3.862.098 Global Equity 287.883 Global Equity Alpha 1.259.298 Global Equity Yield 653.615 Global Property Securities 6.408.197 Global Smaller Companies 931.793 Greater China 49.363.034 Hong Kong Equity 53.640.489 Japanese Equity 1.568.915 Japanese Equity Alpha 2.480.969 Japanese Large Cap 919.716 Japanese Smaller Companies 2.272.332 Pacific Equity 23.122.840 QEP Global Active Value 12.881.203 QEP Global Core 2.425.418 QEP US Core 125.346 Swiss Equity 5.075.895 Swiss Equity Opportunities 1.728.221 Swiss Small & Mid Cap Equity 1.616.241 Summe 362.419.558 Ertragsausgleich Die Gesellschaft führt einen Ertragsausgleich durch, um sicherzustellen, dass zum Jahresende effektive Renditen von den Fonds ausbezahlt werden, und um die Auswirkungen wesentlicher Kapitalveränderungen auf die je Anteil ausgeschütteten Dividenden zu annullieren. Der Ausgleichsbetrag stellt den durchschnittlichen Ertrag des Fonds dar, der im Nettoinventarwert jedes während der jeweiligen Ausschüttungsperiode ausgegebenen oder zurückgenommenen Anteils enthalten ist. Nach den Rechtsvorschriften in Grossbritannien wird erwartet, dass der Ausgleichsbetrag nicht als Einkünfte des Anteilsinhabers versteuert wird, sondern dazu verwendet werden sollte, die grundlegenden Anschaffungskosten der Anteile zum Zweck der Berechnung der Kapitalerträge zu mindern. Die steuerliche Behandlung von Ausgleichsbeträgen kann jedoch in bestimmten Ländern wie Deutschland abweichen. Weitere Details zum Ertragsausgleich finden sich im aktuellen Verkaufsprospekt des Fonds. Risikohinweis Fonds mit einem Anlageziel, das Investitionen in russische Wertpapiere ermöglicht, können direkt in russischen Wertpapieren anlegen, die an der Russian Trading System Stock Exchange (RTS-Börse) und der Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) gehandelt werden. Nähere Informationen zu den mit dem Handel an diesen Börsen verbundenen Risiken finden Sie in Anhang II zum aktuellen Verkaufsprospekt. Die Fonds werden alle Direktinvestitionen in Wertpapiere, die an den nicht geregelten Märkten der Gemeinschaft unabhängiger Staaten gehandelt werden (sowie in andere Wertpapiere, die nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden) auf 10 ihres s beschränken. Anlagebeschränkung Um die Voraussetzungen für einen französischen Aktiensparplan (Plan d'epargne en Actions (PEA)) zu erfüllen, legen die Fonds EURO Equity, EURO Active Value und EURO Dynamic Growth mindestens 75 ihres Vermögens in Aktien von Unternehmen mit Hauptgeschäftssitz in der Europäischen Union an.

Seite 22 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 (Forts.) Informationen für Gebietsansässige in der SVR Hongkong Registrierung von Fonds Am 30. Juni 2010 waren alle Fonds der Gesellschaft, mit Ausnahme der in der folgenden Tabelle angegebenen, für den Verkauf in der SVR Hongkong registriert. Im Hinblick auf die Fonds, die in der SVR Hongkong registriert sind, stehen Privatanlegern nur A-, A1-, B1 und D-Anteile zur Verfügung. Fonds, die nicht für den Verkauf in der SVR Hongkong registriert sind Asian Convertible Bond European Defensive Monthly European Defensive 6 Monthly European Dividend Maximiser European Special Situations Global Convertible Bond Global Dividend Maximiser QEP Global Core QEP US Core Swiss Equity Swiss Equity Opportunities Swiss Small & Mid Cap Equity US All Cap World Defensive 3 Monthly Soft Commission-Vereinbarungen Gemäss den Anforderungen der Bestimmungen der Securities and Futures Commission in Hongkong wird die folgende Erklärung abgegeben: Es wurden Soft Commission-Vereinbarungen in Bezug auf die Gesellschaft abgeschlossen. Dienstleistungen, die durch Soft Commission bezahlt wurden, waren hauptsächlich auf die folgenden Bereiche beschränkt: a) Research, Analysen und Preisinformationen, einschliesslich Computer und anderer Informationseinrichtungen; b) Portfolio-Bewertungen oder c) Performance-Messung. Transaktionen mit verbundenen Personen Die Gesellschaft hat Vereinbarungen und Übereinkünfte mit Investment Management Limited und ihren verbundenen Unternehmen abgeschlossen, gemäss denen eine Managementgebühr, eine Performancegebühr und eine Transferstellengebühr zu zahlen sind. Diese Vereinbarungen und Übereinkünfte sind im Rahmen des üblichen Geschäftsbetriebs und zu normalen Handelsbedingungen getroffen worden. Die jährlichen Managementgebühren sind auf den Seiten 23 bis 24 aufgeführt. Einzelheiten zu den Performancegebühren befinden sich auf Seite 25. Die Verwaltungsgesellschaft ist darüber hinaus berechtigt, für ihre Dienstleistungen als Verwaltungsstelle, Koordinator, Domizilstelle, Hauptvertriebsstelle, Hauptzahlstelle sowie Register- und Transferstelle die üblichen Gebühren zu erhalten. Diese Gebühren laufen täglich zu einem Satz von 0,4 p.a. des Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds auf und werden monatlich rückwirkend gezahlt. Weitere Informationen über die von der Gesellschaft zu zahlenden Gebühren finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt. Detaillierte Informationen über Wertpapierleihgeschäfte sind auf den Seiten 20 und 21 aufgeführt. Es wurden keine Transaktionen des Fonds über Broker abgewickelt, bei denen es sich um verbundene Personen der Verwaltungsgesellschaft, des Anlageberaters oder des Verwaltungsrats des Fonds handelt.

International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 (Forts.) Seite 23 Jährliche Managementgebühren Die Anlageverwalter sind berechtigt, für ihre Dienste Verwaltungsgebühren zu beziehen, die auf der Grundlage der Nettoinventarwerte der Fonds täglich berechnet und verbucht und monatlich gezahlt werden. Die zum 30. Juni 2010 effektiv anfallenden Sätze sind von Fond zu Fonds und von Anteilsklasse zu Anteilsklasse unterschiedlich und sind in der folgenden Tabelle aufgeführt: A Thes. B Thes. C Thes. A Aussch. B Aussch. C Aussch. D Thes. D Aussch. P Aussch. X Aussch. A1 Thes. B1 Thes. A1 Aussch. B1 Aussch. Allgemeine Aktienfonds EURO Equity 1,50 1,50 0,75 1,50 1,50 0,75 - - - - 1,50 1,50 - - European Large Cap 1,25 1,25 0,75 1,25 1,25 0,75 - - - - 1,50 - - - Global Equity 1,25 1,25 0,75 1,25-0,75 - - - - 1,50 - - - Italian Equity 1,25 1,25 0,75 1,25 1,25 0,75 - - - - 1,50 1,50 - - Japanese Equity 1,25 1,25 0,75 1,25 1,25 0,75 - - - - 1,50 1,50 - - Japanese Large Cap 1,25-0,75 1,25-0,75 - - - - 1,50 - - - Pacific Equity 1,50 1,50 0,75 1,50 1,50 0,75 - - - - 1,50 1,50 - - Swiss Equity 1,25 1,25 0,75 1,25 1,25 0,75 - - - - 1,50 1,50 - - UK Equity * 1,25 1,25 0,75 1,25 1,25 0,75 - - - - 1,50 1,50 - - US All Cap 1,25 1,25 0,75 1,25 - - - - - - 1,25 - - - US Large Cap 1,25 1,25 0,75 1,25 1,25 0,75 - - - - 1,50 1,50 - - Spezialisierte Aktienfonds Asia Pacific Property 1,50 1,50 1,00 - - - - - - - 1,50 - - - Securities Asian Equity Yield 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50-1,50 - Asian Smaller Companies 1,50 1,50 1,00 - - 1,00 - - - - 1,50 - - - Asian Total Return 1,50 1,50 0,75 1,50-0,75 - - - - 1,50 - - - BRIC (Brazil, Russia, India, 1,50 1,50 1,00 1,50 - - - - - - 1,50 - - - China) China Opportunities 1,50 1,50 1,00 - - - 1,50 - - - 1,50 - - - Emerging Asia 1,50 1,50 1,00 1,50 - - - - - - 1,50 1,50 - - Emerging Europe 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50 1,50 - - Emerging Markets 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50 1,50 - - European Dividend 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50-1,50 - Maximiser European Equity Yield 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50-1,50 - European Smaller 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50 1,50 - - Companies European Special Situations 1,50 1,50 1,00 - - 1,00 - - - - 1,50 - - - Global Climate Change 1,50 1,50 1,00 - - 1,00 - - - - 1,50 - - - Equity Global Dividend Maximiser 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50-1,50 - Global Emerging Market 1,50 1,50 1,00 1,50 - - 1,50 - - - 1,50 - - - Opportunities Global Energy 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50 - - - Global Equity Yield 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50-1,50 - Global Property Securities 1,50 1,50 1,00 - - 1,00 - - - - 1,50 - - - Global Smaller Companies 1,50 1,50 1,00 1,50 - - - - - - 1,50 - - - Greater China 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50 1,50 - - Hong Kong Equity 1,50 1,50 1,00 - - - 1,50 - - - 1,50 - - - Indian Equity 1,50 1,50 1,00 - - 1,00 - - - - 1,50 - - - Japanese Smaller 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 - - - - - 1,50 1,50 - - Companies Korean Equity 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50 - - - Latin American 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50 - - - Middle East 1,50 1,50 1,00 - - - - - - - 1,50 - - - Swiss Equity Opportunities 1,50 1,50 1,00 - - - - - - - 1,50 - - - Swiss Small & Mid Cap 1,50 1,50 1,00 - - - - - - - 1,50 - - - Equity Taiwanese Equity 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50 - - - US Small & Mid-Cap Equity 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50 - - - US Smaller Companies 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50 1,50 - - * Die Managementgebühren für diese Fonds werden nach Abzug der Managementgebühren der Anlagen der Fonds in anderen Fonds berechnet. Für Klassen mit mehreren Währungen gilt dieselbe Managementgebühr wie für die entsprechenden Klassen in der Basiswährung.

Seite 24 International Selection Fund Halbjahresbericht 30. Juni 2010 Anmerkungen zum Abschluss zum 30. Juni 2010 (Forts.) Jährliche Managementgebühren (Forts.) A Thes. B Thes. C Thes. A Aussch. B Aussch. C Aussch. D Thes. D Aussch. P Aussch. X Aussch. A1 Thes. B1 Thes. A1 Aussch. B1 Aussch. Stil-Aktienfonds EURO Active Value 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50 - - - EURO Dynamic Growth 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50 - - - Alpha-Aktienfonds European Equity Alpha 1,50 1,50 1,00 1,50-1,00 - - - - 1,50 - - - Global Equity Alpha 1,50 1,50 1,00 1,50 1,50 1,00 - - - - 1,50 1,50 - - Japanese Equity Alpha 1,50 1,50 1,00 - - - - - - - 1,50 - - - Quantitative Aktienfonds QEP Global Active Value 1,25 1,25 1,00 1,25 1,25 1,00 - - - - 1,50 1,50 - - QEP Global Core - - 0,27 - - 0,27 - - - - - - - - QEP Global Quality 1,25 1,25 1,00 - - 1,00 - - - - 1,50 - - - QEP US Core - - 0,22 - - 0,22 - - - - - - - - Asset Allocation-Fonds European Allocation 1,25 1,25 0,75 1,25 - - - - - - 1,50 - - - Absolute Return-Fonds Asian Bond 1,25 1,25 0,75 1,25 1,25 0,75-1,25 - - 1,25 1,00 1,25 1,00 Emerging Europe Debt 1,50 1,50 0,90 1,50 1,50 - - - - - 1,50 1,00 1,50 1,00 Absolute Return Emerging Markets Debt Absolute Return 1,50 1,50 0,90 1,50 1,50 0,90 - - - - 1,50 1,00 1,50 1,00 Allgemeine Rentenfonds EURO Bond 0,75 0,75 0,50 0,75 0,75 0,50 - - - - 0,75 0,75 - - EURO Government Bond 0,50 0,50 0,20 0,50 0,50 0,20 - - - - 0,50 - - - EURO Short Term Bond 0,50 0,50 0,20 0,50 0,50 0,20 - - - - 0,50 0,50 - - Global Bond 0,75 0,75 0,50 0,75 0,75 0,50 - - - - 0,75 0,75 - - Global Inflation Linked Bond 0,75 0,75 0,50 - - 0,50 - - - - 0,75 - - - Hong Kong Dollar Bond 0,75 0,75 0,50 0,75 - - - - - - 0,75 - - - US Dollar Bond 0,75 0,75 0,50 0,75 0,75 0,50 - - - - 0,75 0,75 - - Spezialisierte Rentenfonds Asian Local Currency Bond 1,00 1,00 0,60 1,00-0,60 - - - - 1,00 - - - EURO Corporate Bond 0,75 0,75 0,45 0,75 0,75 0,45 - - - 0,25 0,75 0,75 0,75 - Global Corporate Bond 0,75 0,75 0,45 0,75 0,75 0,45 - - - - 0,75 0,75 0,75 - Global High Yield 1,00 1,00 0,60 1,00 1,00 0,60 - - - - 1,00-1,00 - Strategic Bond 1,00 1,00 0,60 1,00 1,00 0,60 - - - - 1,00-1,00 - Spezialisierte Rentenfonds (mittleres bis höheres Risiko) Asian Convertible Bond 1,25 1,25 0,75 - - 0,75 - - - - 1,25 - - - Global Convertible Bond 1,25 1,25 0,75 - - 0,75 - - - - 1,25 - - - Global Credit Duration Hedged 0,75 0,75 0,50 0,75-0,50 - - - - 0,75 - - - Defensive Fonds European Defensive c 1,25 1,00-1,25 - - - - - - 1,25 - - - European Defensive Monthly 1,25 1,00 - - - - - - - - 1,25 - - - European Defensive 6 1,25 1,00 - - - - - - - - 1,25 - - - Monthly World Defensive 3 Monthly 1,25 1,00 - - - - - - - - 1,25 - - - Geldmarktnahe Fonds EURO Liquidity 0,50 0,50 0,20 - - - - - - - 0,50 - - - US Dollar Liquidity 0,50 0,50 0,20 - - - - - - - 0,50 - - - c Der European Defensive 6 Monthly, der European Defensive Monthly und der World Defensive 3 Monthly wurden am 30. Juni 2010 mit dem European Defensive zusammengelegt.