NAV pro Anteil EUR 1,0133 NAV EUR 14.328.062 Anzahl Anteile 14.140.000 Das Marktumfeld im April war anspruchsvoll, da der seit Jahresbeginn an den meisten Märkten anhaltende Aufwärtstrend ein abruptes Ende nahm. Beinahe alle grösseren Aktienindizes erlebten den schwächsten Monat des Jahres. Der MSCI World Index beendete den Monat mit einem Minus von 1,6%, und zahlreiche regionale Indizes verzeichneten eine tiefere Performance. Die Märkte gerieten im Berichtsmonat unter Verkaufsdruck, da die Anleger eine Reihe von Berichten aus den USA, die allesamt auf eine stockende Konjunktur hinwiesen, verdauen mussten. Auch enttäuschende Wachstumszahlen aus China und die erneute Besorgnis über die Schuldenkrise in der Eurozone - insbesondere weil Spanien in eine Rezession fiel und seine Kreditkosten steigen und die Arbeitslosenquote nach wie vor hoch ist - trübten die Anlegerstimmung. Das Portfolio erwirtschaftete im April eine positive Rendite. Die Gewinne stammten von den Strategien Managed Futures und Global Macro. Bei Managed Futures steuerten systematische kurz- und langfristige Trendfolger am meisten zur Performance bei. Dem langfristigen Trendfolger Brighton kamen die Long- Ausrichtung bei Anleihen und Erträge aus dem Fixed- Income-Bereich, die die Verluste aus dem vergangenen Monat wettmachten, zugute. Systematische kurzfristige Trendfolger erhöhten die Diversifikation des Portfolios und besonders ein Manager, Kei, leistete einen bedeutenden Beitrag an die Performance. Die Erträge stammten aus Long- Positionen von beinahe allen mittel- und langfristigen Zinsfutures, die während des Monats von verschiedenen Faktoren profitierten. Dazu gehörten die Beschäftigungszahlen in den USA, die zum Monatsbeginn veröffentlicht wurden und schlechter als erwartet ausfielen, sowie Spaniens Herabstufung auf BBB+ durch S&P am Monatsende; beides liess Zinsfutures-Kontrakte zulegen. Im Bereich Global Macro trug Ortus, ein Global Trader, mit Erträgen aus Long-Positionen im japanischen Yen gegen den Euro und Long- Positionen im kanadischen Dollar wesentlich zur Performance bei. Bridgewater leistete ebenfalls einen kleinen Performancebeitrag. Dieser war Erträgen aus dem Devisenhandel zu verdanken, die aus einer Long-Ausrichtung gegenüber dem japanischen Yen, dem britischen Pfund und dem russischen Rubel gegen den Euro resultierten. Falstaff hingegen minderte die Rendite leicht, was darauf zurückzuführen war, dass die Devisen- (Long-Position im japanischen Yen) und Zinsmärkte sich in Richtung ihres Mittelwerts bewegten. Performance Chart 1. Februar 2010 bis 30. April 2012 Performance Statistik 1. Februar 2010 bis 30. April 2012 Stil Allokation Per 1. April 2012 Manager Performance-Attribution April 2012 Produkt World stocks Weltanle ihen Letzter Monat 1,3 % -1,6 % 0,6 % Letztes Quartal -0,7 % 4,7 % 0,6 % Seit Jahresbeginn 0,0 % 9,2 % 1,3 % Letzte 12 Monate -2,6 % -2,7 % 7,7 % Letztes Kalenderjahr -4,1 % -5,7 % 6,6 % Gesamtrendite 1,3 % 16,0 % 11,5 % Annualisierte Rendite 0,6 % 6,8 % 5,0 % Annualisierte Volatilität 8,6 % 14,8 % 2,9 % Sharpe Ratio N/A 0,39 1,35 Worst Drawdown -10,5 % -17,3 % -2,9 % Korrelation -0,03 0,53 1 MF 38,9 % 2 GM 17,2 % Manager Stil Allokation Attribution Lynx MF 8,7 % 0,15 % AHL MF 8,1 % -0,01 % Winton MF 5,1 % 0,01 % Rabar MAC MF 3,2 % -0,01 % Transtrend MF 2,6 % 0,02 % Crabel MF 0,0 % 0,00 % Manager Stil Allokation Attribution Bridgewater GM 8,2 % 0,04 % BlueTrend MF 6,2 % 0,26 % Ortus GM 4,2 % 0,20 % QIM MF 3,0 % 0,25 % Bayesian MF 2,0 % -0,09 % MF: Managed futures, GM: Global macro, NBP: Net Bond Performance. 1/ 5
Stil-/Substil Allokation und Attribution Stil Allokation Attribution Substil Allokation Attribution Managed futures 38,9 % 0,58 % Systematic long term trend following Multi-strategies MF Systematic short term trading 25,2 % 10,7 % 3,0 % 0,27 % 0,06 % 0,25 % Global macro 17,2 % 0,12 % Global trading 17,2 % 0,12 % Monatlicher Stilbeitrag Mai 2011 to April 2012 Historische Entwicklung der Allokation Mai 2011 to April 2012 Performance Attribution Mai 2011 bis April 2012 MF 1 GM 2 NBP 3 MF 1 GM 2 2/ 5
12 Monate rollender Ertrag 12 Monate rollende ann. Volatilität 12 Monate rollende Sharpe Ratio Verteilung der monatlichen Erträge Rendite bei negativen Weltaktien in % Drawdown Analyse Historische Performance Jahr Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Dez YTD 2010 0,1 % 2,1 % 0,3 % -1,1 % -0,9 % -1,3 % 6,3 % 1,0 % 0,6 % -3,4 % 2,2 % 5,7 % 2011-1,9 % 1,1 % -3,1 % 2,4 % -4,0 % -4,0 % 3,1 % 2,1 % 0,1 % -3,0 % -0,3 % 3,7 % -4,1 % 2012 0,7 % 0,2 % -2,1 % 1,3 % 0,0 % 3/ 5
Performance Statistik Produkt Letzter Monat 1,3 % -1,6 % 0,6 % Letzte 6 Monate 3,5 % 8,5 % 2,9 % Letztes Quartal -0,7 % 4,7 % 0,6 % Seit Jahresbeginn 0,0 % 9,2 % 1,3 % Letzte 12 Monate -2,6 % -2,7 % 7,7 % Letztes Kalenderjahr -4,1 % -5,7 % 6,6 % Gesamtrendite 1,3 % 16,0 % 11,5 % Annualisierte Rendite 0,6 % 6,8 % 5,0 % Bester Monat 6,3 % 8,5 % 2,0 % Schlechtester Monat -4,0 % -8,1 % -1,3 % Durchschnitt positiver 1,7 % 3,7 % 0,9 % Monate Durchschnitt negativer -2,3 % -3,2 % -0,4 % Monate Anzahl positiver Monate 16 15 17 Key Facts Investment Manager Man Investments Limited Anzahl der Manager 11 Auflegungsdatum Laufzeitende ISIN Reuters Seite Bloomberg-Ticker WKN Administrator und Depotbank Depotbank Emittent 01-Feb-2010 30-Jun-2024 DE000LBW64A0 DE000LBW64A0=LBBW LBW64A LBW64A Citi Hedge Fund Services, Ltd. Citco Global Custody N.V. (Dublin) Landesbank Badenwürttemberg Anzahl negativer Monate 11 12 10 Annualisierte Volatilität 8,6 % 14,8 % 2,9 % Gewinnabweichung 5,7 % 8,4 % 2,1 % Verlustabweichung 4,5 % 8,8 % 1,3 % Sharpe Ratio N/A 0,39 1,35 Sortino Ratio N/A 0,60 2,99 Worst Drawdown -10,5 % -17,3 % -2,9 % Höchststanddatum 31-Okt-2010 30-Apr-2011 31-Aug-2010 Tiefststanddatum 30-Jun-2011 30-Sep-2011 31-Mrz-2011 Dauer 8 Monate 5 Monate 7 Monate Aufschwungsperiode N/A N/A 5 Monate Korrelation -0,03 0,53 Alpha 0,0 % -6,3 % Beta -0,02 1,62 4/ 5
Wichtige Anmerkungen 1 Managed futures 2 Global macro 3 Net Bond Performance Quelle: Man Datenbank. : MSCI World Net Total Return Index hedged to EUR. : Citigroup World Government Bond Index hedged to EUR (Total return). Diese Indizes sind keine Benchmarks, da sie für die Anlagestrategie des Fonds nicht repräsentativ sind. Sie dienen lediglich dazu, unterschiedliche Anlagekategorien miteinander zu vergleichen. Der NAV versteht sich abzüglich von Gebühren. Maklergebühren und Zeichnungskosten sowie Rückgabekosten sind in der angeführten Wertentwicklung nicht berücksichtigt. Die Sharpe Ratio wird mithilfe des risikofreien Zinssatzes in der entsprechenden Währung während der analysierten Periode berechnet. Die Sharpe Ratio ist negativ, sofern die Performance einer Anlage unter dem risikofreien Zinssatz liegt. Da die Sharpe Ratio ein absolutes Mass der risikoadjustierten Rendite darstellt, erfolgt bei negativen Sharpe Ratios wegen der Gefahr von Missverständnissen keine Angabe ('k.a.'). Der risikolose Zinssatz, der zur Berechnung der Sharpe Ratio verwendet wird, ist der 3-Monats EUR Libor. Allokationen/Attribution: Der zugrunde liegenden Index, an den das Produkt gebunden ist, besteht aus Fondskomponenten, einer Bargeldkomponente, einer Kapitalveränderungskomponente, einem Angleichungsfaktor und bestimmten Gebühren als, gegebenenfalls, auch einer Kapitalsicherungskomponente, einem Kurssicherungsfaktor und einem Anleihensicherungsfaktor. Für Berichtszwecke werden die Fondskomponenten in Stilen und entsprechenden zugrunde liegenden Managern gruppiert. Es gibt keine Garantie für Handelsperformance und vergangene oder geplante Performance ist kein Hinweis auf aktuelle oder zukünftige Performance / Resultate. Erträge können steigen oder fallen in Folge von Wechselkursschwankungen. Die Zahlen zur Attribution nach Managern sind rein indikativ. Sie ergeben sich aus dem zugrunde liegenden Anlageportfolio und berücksichtigen nicht sämtliche Gebühren, mit denen ein Konto belastet wird. Abweichungen können auch aus Wechselkursschwankungen/Garantien und Hedging-Positionen resultieren. Daher entspricht die Gesamtsumme der Attributionen nach Managern nicht notwendigerweise der für dieses Produkt ausgewiesenen Monatsperformance. Die Produktperformance versteht sich abzüglich aller Management-Gebühren und Performance-Gebühren. Mit der Einführung von MiFID müssen Performanceerträge auf einer 12 Monate rollierenden Basis ausgewiesen werden. Daher sind die MiFID-konformen Erträge innerhalb der Tabelle der historischen Erträge hervorgehoben. Von 30. April 2010 bis 30. April 2012 hat Managed Futures Garantieanleihe einen Gesamtertrag von -1,1 % erzielt. Vergangene Erträge sind weder ein Indikator noch eine Garantie für zukünfitige Erträge. Die aktuellen Performance-Zahlen und sonstige Informationen sind auch über die Website von Man Investment unter http://www.man.com abrufbar. 5/ 5