Anlage-Service August 2014 Vertrauen verbindet. www.hbl.ch
Marktbericht Index Stand 28.07.14 Stand 30.06.14 Höchst 52-W. Tiefst 52-W. Stand 31. 12. 13 Veränderung 31. 12. 13 SMI 8 530.09 8 554.52 8 763.98 7 710.84 8 202.98 +3.99 % DAX 9 598.17 9 833.07 10 050.98 8 094.22 9 552.16 +0.48 % DJ Industr Average 16 982.59 16 851.84 17 151.56 14 719.43 16 576.66 +2.45 % NASDAQ Comb Comp 4 444.91 4 408.18 4 485.93 3 573.57 4 176.59 +6.42 % Nikkei 225 15 529.40 15 162.10 16 320.22 13 188.14 16 291.31-4.68 % SNB Kassazinssatz 10 J 0.60 0.71 1.26 0.57 1.25-52.00 % Gold 1 Uz 995 1 310.75 1 325.15 1 433.20 1 130.55 1 205.50 +8.73 % Silber 1 Uz 20.73 21.07 24.43 18.65 19.48 +6.42 % Platin 1UZ USD 1 489.40 1 481.00 1 514.30 1 349.00 1 373.00 +8.48 % Crude Oil Barrel 107.50 112.40 117.34 102.98 110.91-3.07 % Geld- und Kapitalmarkt In den USA neigt sich das grösste Geldexperiment aller Zeiten dem Ende zu. Die US-Notenbank reduziert die Staatstitelkäufe weiter und stellt diese voraussichtlich per Oktober 2014 ganz ein. Insgesamt hat das FED mit geldpolitischen Massnahmen wie Anleihens- und Wertpapierkäufen weit über USD 1 000 Mia. in den Markt einfliessen lassen. Innerhalb der FED scheint über die weitere Entwicklung der erwarteten Inflation Uneinigkeit zu herrschen. Infolgedessen ist auch noch unklar, wann die Abkehr von der Nullzinspolitik respektive die erste Zinserhöhung erfolgen wird. Etwas überraschend ist das BIP in China im 2. Quartal stärker als erwartet (um 7.5 %) gewachsen. Die gezielten fiskalischen und geldpolitischen Massnahmen der Regierung haben dabei geholfen. Die EZB sieht sich weiterhin mit Deflationsrisiken konfrontiert. Nach einem starken Einbruch der Industrieproduktion in Deutschland und Frankreich wurden die Prognosen für das BIP-Wachstum in der Eurozone nach unten angepasst. Seit der letzten geldpolitischen Lagebeurteilung der SNB hat sich nichts geändert. Die Inflation ist niedrig und die expansive Geldpolitik kann fortgesetzt werden. Der EUR/ CHF-Mindestwechselkurs von 1.20 behält bis auf weiteres Bestand. bei Enttäuschungen höher erscheinen als weitere Kursfortschritte. Währungen/Gold Bei den wichtigsten Währungen hat sich seit dem letzten Monat nicht viel verändert. Der USD/CHF befindet sich weiterhin in einer Konsolidierungsphase, konnte aber zuletzt die Marke von 90 Rappen überwinden. Aufgrund der Ungleichheit zwischen der US- und der Europäischen Geldpolitik sowie den besseren Konjunkturdaten aus Übersee besteht die Chance, dass sich der EUR gegenüber dem USD unterhalb der wichtigen Widerstandsmarke von 1.35 einpendeln wird. Die Nachfrage nach Gold und Silber ist derzeit gering. Fundamentale Daten sprechen weiterhin nicht für ein Engagement in Edelmetalle. Eine Zuspitzung der Situation in den Krisenherden könnte Gold begünstigen. Aktienmarkt Die Aktienmärkte nahmen die vielen geopolitischen Brennpunkte erstaunlich gelassen zur Kenntnis. Die US-Indizes tendieren weiterhin im Bereich ihrer Allzeit-Höchststände. Sollte sich die Situation weiter verschärfen, kann eine Korrektur allerdings nicht ausgeschlossen werden. Sowohl Handelssanktionen gegenüber Russland als auch ein steigender Ölpreis wären für die zaghafte Konjunkturerholung alles andere als ideal. Haupttreiber für die Aktienmärkte sind weiterhin die Notenbanken mit ihrer expansiven Geldpolitik und der daraus folgende Anlagenotstand. Die Berichtssaison über die Halbjahreszahlen der Unternehmen ist in vollem Gange. Bis anhin überwiegen die positiven Überraschungen. Die Börsenhausse hält sich bereits über 5 Jahre. Die dadurch angestiegenen Bewertungen lassen die Rückschlagsrisiken 2
Empfehlungsliste für Obligationen Kassenobligationen (Stand 28.07.14) Zinssatz Titel Laufzeit 3/8 % Hypothekarbank Lenzburg 2 Jahre 1/2 % Hypothekarbank Lenzburg 3 Jahre 5/8 % Hypothekarbank Lenzburg 4 Jahre 3/4 % Hypothekarbank Lenzburg 5 Jahre 7/8 % Hypothekarbank Lenzburg 6 Jahre 1 % Hypothekarbank Lenzburg 7 Jahre 1 1/8 % Hypothekarbank Lenzburg 8 Jahre Festgelder (Mindestbetrag CHF 100 000. ) (Stand 28.07.14) Zinssatz Laufzeit Zinssatz Laufzeit 1/16 % 1 Monat 1/16 % 7 Monate 1/16 % 2 Monate 1/16 % 8 Monate 1/16 % 3 Monate 1/16 % 9 Monate 1/16 % 4 Monate 1/16 % 10 Monate 1/16 % 5 Monate 1/16 % 11 Monate 1/16 % 6 Monate 1/16 % 12 Monate Produkte mit Vorzugskonditionen (Stand 28.07.14) Zinssatz Titel 0.05 % + 0.5 % Bonus-Konto 1 Jahr Kündigungsfrist 1 % Privor (Sparkonto Säule 3a) 1 3/4 % Privit (kapitalbildende Lebensversicherung) Neuemissionen Betrag Mio. Valor Stück. Titel Laufzeit Rating Graum. Preis ** Rendite a/verfall CHF Inland (35 % Verrechnungssteuer) 150 24889057 5000 1/4 % Stadt Zürich 2014 21.08.19 100.15 0.22 CHF Ausland (quellensteuerfrei) - ** Bei Abschlüssen zu Graumarktpreisen wird die übliche Courtage berechnet 3
Empfehlungsliste für Obligationen Valor Stück. Titel Laufzeit Rating Kurs v. 28. 07. 14 Rendite a/verfall CHF Inland (35 % Verrechnungssteuer) 14380835 5000 2 % Alpiq 2012 13.04.17 BBB 103.00 0.87 21037119 5000 2 3/4 % Temenos 2013 25.07.17 A 103.90 1.41 11671263 5000 1 3/8 % Raiffeisen Schweiz 2010 21.09.17 AA 103.60 0.23 11733281 5000 2 % Coop Genossenschaft 2011 29.09.17 BBB 105.05 0.39 22476154 5000 1 1/2 % Pargesa 2013 10.12.18 A* 103.85 0.60 18172162 5000 3 1/4 % Clariant 2012 24.04.19 BBB- 107.85 1.52 21218406 5000 1 1/8 % Swiss Life Holding AG 2013 21.06.19 BBB 102.20 0.67 20527668 1000 1 5/8 % Straumann 2013 30.04.20 BBB+* 104.80 0.77 24523928 5000 1 1/4 % Wandelanleihe Von Roll 2014 18.06.20 100.25 1.21 21565073 5000 2 % Swiss Prime Site AG 2013 21.10.20 BBB+* 105.20 1.13 CHF Ausland (quellensteuerfrei) 2273810 5000 2 1/8 % Euro Medium Term Note Depfa ACS 2005 13.10.17 BBB 104.10 0.82 21277160 5000 1 1/8 % Banco de Chile 2013 23.05.18 A+ 102.05 0.58 19289275 5000 1 1/8 % America Movil 2012 12.09.18 A 102.20 0.58 20528770 5000 7/8 % ANZ New Zealand 2013 14.05.19 AA- 102.05 0.44 23831567 5000 1 3/8 % China Construction Bank 2014 28.05.19 A 102.50 0.84 20447768 5000 7/8 % Commonwealth Bank Australia 2013 11.02.20 AA- 102.00 0.51 2648168 (thesaurierend) Julius Baer BF Global Convert CHF B Strukturierte Produkte Risikoklasse 22593757 CHF 5.00 % CS Relative Barrier Reverse Convert. 2014 20.08.15 «auf Anfrage» 2 Differenz zwischen den prozentualen Wertentwicklungen des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (Performance-Barriere: -11.50 % Relative Performance auf Nestlé, Novartis und Roche) 21477923 CHF variabel ZKB Barrier Reverse Convertible 2014 19.06.17 «auf Anfrage» 2 Coupon: 3 Monats CHF-Libor + 6.60 % p.a. on Worst of Carrefour/Danone/Nestlé (Knock-In-Levels: Carrefour EUR 17.25, Danone EUR 35.22 und Nestlé CHF 45.72 - Preise indikativ - Barrieren 65%) Legende zu den Risikoklassen 1 = Kapitalschutz-Produkte (sicherheitsorientiert) 3 = Partizipations-Produkte (risikobereit) 2 = Renditeoptimierungs-Produkte (begrenzt risikobereit) 4 = Hebel Produkte (spekulative) *) Inoffizielles Rating diverser Schweizer Banken 4
Empfehlungsliste für Obligationen Valor Stück. Titel Laufzeit Rating Kurs v. 28. 07.14 Rendite a/verfall EURO-Obligationen 18193102 1000 2 % Roche Finance 2012 25.06.18 AA- 105.28 0.63 22187140 1000 1 3/8 % Nordea Bank 2013 28.08.18 Aaa 103.45 0.52 22233955 1000 1 3/8 % Australia & NZ Banking 2013 04.09.18 Aaa 103.39 0.54 20411938 1000 2 % Volkswagen 2013 14.01.20 A- 104.68 1.11 22821321 1000 2 % National Australia Bank 2013 12.11.20 AA- 104.77 1.21 22292844 1000 2 1/8 % Nestlé Finance 2013 10.09.21 Aa 106.81 1.12 GBP-Obligationen 21021538 1000 1 1/4 % Volkswagen 2013 15.12.16 A- 98.51 1.90 19886788 1000 1 3/8 % Deutsche Bahn 2012 30.10.17 AA 98.84 1.75 20380762 1000 1 3/8 % Europäische Investitionsbank 2013 15.01.18 AAA 98.44 1.84 12292256 1000 3 7/8 % Total Capital 2011 14.12.18 AA- 107.04 2.17 14868848 2000 4 3/8 % General Electric Capital UK Funding 2012 31.07.19 AA+ 107.40 2.77 NOK-Obligationen 13691465 1000 3 % Kommunalbanken 2011 02.09.16 AAA 102.14 1.94 14858110 10000 3 1/4 % Bank Nederlandse Gemeenten 2012 02.02.17 AAA 103.34 1.87 18297187 1000 3 3/8 % Nederlandse Waterschapsbank 2012 03.04.17 AAA 104.17 1.76 18344144 1000 3 1/2 % Rabobank Nederland 2012 18.04.17 AA 104.26 1.88 11629431 1000 3 3/8 % Kreditanstalt für Wiederaufbau 2012 18.08.17 AAA 105.17 1.62 21755637 10000 3 % Daimler 2013 10.07.18 A- 103.98 1.94 21266734 10000 2 7/8 % Rabobank Nederland 2013 07.05.19 AA- 103.65 2.06 21577188 1000 2 5/8 % Landwirtschaftliche Rentenbank 2013 17.06.20 Aaa 102.70 2.13 USD-Obligationen 18850448 2000 1 3/8 % Nestlé Finance 2012 21.06.17 AA 100.52 1.19 20423876 2000 2 % Bank of America Corp. 2013 11.01.18 A- 100.16 1.95 19791672 2000 1 1/4 % Nestlé Finance 2012 16.01.18 AA 99.39 1.43 21256731 2000 1 2/5 % Toronto-Dominion Bank 2013 30.04.18 AA- 98.58 1.79 19246526 1000 1 5/8 % Kreditanstalt für Wiederaufbau 2012 15.08.19 AAA 98.80 1.88 14916010 1000 3 7/8 % Rabobank Nederland 2012 08.02.22 AA- 106.18 2.95 18307994 2000 4 % HSBC Holdings PLC 2012 30.03.22 A+ 106.76 3.00 18540982 1000 2 7/8 % ABB 2012 08.05.22 A- 98.35 3.12 19878918 1000 5 1/2 % Republik Slowenien 2012 26.10.22 A- 109.15 4.16 19966204 1000 2 1/8 % Microsoft 2012 15.11.22 AA+ 95.66 2.72 20218070 1000 2 5/8 % AT & T 2013 01.12.22 A 95.68 3.22 21358718 1000 3 1/2 % Citigroup 2013 15.05.23 A 95.96 4.05 NOK = Norwegische Kronen, GBP = Britisches Pfund 5
Empfehlungsliste für Obligationen Valor Stück. Titel Laufzeit Rating Kurs v. 28.07. 14 Rendite a/verfall CAD-Obligationen 18004089 1000 2 % Kreditanstalt für Wiederaufbau 2012 21.02.17 AAA 101.80 1.28 20434768 1000 2 1/8 % Nederlandse Waterschapsbank 2013 22.01.18 AAA 101.27 1.74 22372192 1000 2 5/8 % European Investment Bank 2013 24.09.18 AAA 103.18 1.82 22340337 2000 3 1/2 % ABN Amro Bank 2013 24.09.18 A 104.87 2.26 24023221 2000 2 3/8 % Daimler Canada 2014 02.04.19 A- 100.75 2.20 24544795 1000 1 7/8 % Weltbank 2014 30.05.19 AAA 100.41 1.79 AUD-Obligationen 14761861 2000 4 7/8 % Total Capital 2012 25.01.17 AA- 103.85 3.23 18206109 2000 4 5/8 % Nestlé Finance 2012 29.03.17 AA 104.51 2.84 24674833 2000 3 5/8 % Toyota 2014 19.06.17 A 100.68 3.37 19183723 1000 5 % National Australia Bank 2012 08.08.17 AA- 104.61 3.37 20120034 2000 3 7/8 % Total Capital 2012 05.12.17 AA 102.37 3.11 20409469 1000 4 5/8 % ABN Amro 2013 15.01.18 A+ 102.77 3.75 20423369 1000 4 1/4 % Rabobank Nederland 2013 22.01.18 AA- 102.74 3.40 20445234 1000 4 % Nederlandse Waterschapsbank 2013 24.01.18 AAA 103.00 3.07 23002903 2000 4 1/8 % Nestlé Holdings 2013 06.12.18 Aa 102.71 3.44 21927283 1000 4 3/4 % ANZ Banking Group 2013 06.08.19 AA- 103.59 3.95 23273302 2000 4 7/8 % Rabobank Nederland 2014 20.01.20 AA- 103.76 4.09 23467969 2000 4 3/4 % ANZ Banking Group 2014 03.02.20 AA1 103.27 4.07 23709584 2000 5 1/8 % Export Import Bank of Korea 2014 25.02.20 A+ 103.63 4.37 NZD-Obligationen 19985139 1000 4 1/8 % Rabobank Nederland 2012 16.11.17 AA- 98.28 4.70 21023390 2000 4 1/4 % Toronto-Dominion Bank 2013 03.04.18 AA- 97.86 4.89 20488544 1000 4 1/4 % Rabobank Nederland 2013 02.05.18 AA- 98.80 4.60 21596225 1000 3 3/4 % Kreditanstalt für Wiederaufbau 2013 14.06.18 AAA 97.75 4.39 22248528 2000 5 3/4 % ABN Amro Bank 2013 12.09.18 A 102.38 5.09 22836113 1000 5 1/8 % Rabobank Nederland 2011 21.11.18 AA- 100.50 4.99 23845576 2000 5 1/4 % ANZ Banking Group 2014 13.03.19 AA- 100.60 5.09 23876086 2000 5 3/4 % ABN Amro Bank 2014 17.03.20 A2 101.09 5.51 Devisenkurse Währungen Kurs v. 28.07.14 Währungen Kurs v. 28.07.14 EUR / CHF 1.2150 USD / CHF 0.9043 GBP / CHF 1.5348 CAD / CHF 0.8365 NOK / CHF 14.5182 AUD / CHF 0.8496 NZD / CHF 0.7695 6
Empfehlungsliste für Aktien Valor Titel Wrg Kurs v. 28. 07. 14 Höchst 52-W. Tiefst 52-W. Gewinn 2014 E KGV 2014 Empf. Basiswerte Schweiz 3017040 Geberit N CHF 308.70 318.90 225.80 12.20 25 x H 1221405 Holcim N CHF 76.90 86.05 62.70 4.62 17 x H 3886335 Nestle N CHF 69.00 72.05 60.50 3.63 19 x K 1200526 Novartis N CHF 79.40 81.70 65.70 4.91 16 x H 1203204 Roche Hldg G CHF 265.50 274.80 226.30 16.09 17 x H 249745 SGS Reg CHF 2005.00 2260.00 1952.00 97.06 21 x H 12688156 Swiss Re N CHF 78.80 86.55 70.50 7.84 10 x K 1103746 Syngenta N CHF 321.90 378.70 302.10 21.67 15 x K 1225515 The Swatch Grp CHF 492.70 606.50 492.30 34.98 14 x K 2489948 UBS N CHF 16.62 19.60 15.98 1.12 15 x H 1107539 Zurich Insur Grp N CHF 269.90 277.00 225.60 25.57 11 x K 1714271 UBS SMI R CHF Adis CHF 86.41 88.78 77.49 K Ergänzungswerte Schweiz 134160 Hyp Bk Lenzburg N CHF 4060.00 4300.00 3911.00 300.00 14 x N 4323836 Aryzta N CHF 85.40 88.65 55.60 5.40 16 x H 900296 Barry Callebaut N CHF 1180.00 1250.00 847.00 50.24 23 x K 1268465 Bobst Grp N CHF 43.00 47.40 28.40 1.77 24 x K 243217 Bucher Industries CHF 281.75 317.00 222.90 18.80 15 x K 3048677 Daetwyler Hldg CHF 125.00 147.20 99.95 8.70 14 x K 175230 Georg Fischer N CHF 624.50 727.55 468.99 46.63 13 x H 1384101 Lonza Grp N CHF 101.90 102.40 65.20 5.98 17 x H 216808 Panalpina Welttra N CHF 126.00 155.50 125.40 4.61 27 x H 2463819 Schindler Hldg PS CHF 139.00 144.10 121.40 6.43 22 x H 3838891 Sulzer N CHF 121.60 146.80 115.20 9.34 13 x K 11176253 UBSETFSMIM CHF Adis CHF 176.19 178.78 144.25 K Ausland 640390 BHP Billiton AUD 39.10 39.79 34.35 3.04 13 x K 337680 Barrick Gold CAD 20.18 23.78 16.19 1.94 10 x K 11730015 adidas N EUR 70.05 94.00 69.34 4.34 16 x K 3529315 ArcelorMittal Reg EUR 11.18 13.39 9.03 0.59 19 x H 4334819 E.ON N EUR 14.59 15.36 11.87 0.97 15 x H 340045 Linde EUR 154.05 158.05 137.95 8.88 17 x K 1987674 Royal Dutch Shell-A EUR 30.44 30.80 23.40 na na K 345952 SAP EUR 59.80 63.00 51.95 3.70 16 x K 827766* Siemens N EUR 93.06 101.24 78.96 7.55 12 x K 919390 Coca-Cola Co USD 40.68 42.57 36.83 2.23 18 x K 1330331 ConocoPhillips USD 85.20 87.09 62.74 6.35 13 x K 933071* General Electric USD 25.59 28.09 22.92 1.70 15 x H 10461044 UBS ETF MSCI Pa AD EUR 34.51 35.72 29.62 K 1272980 UBS ETF ES50A EUR 33.48 33.97 27.20 K K = Kaufen, H = Halten, N = Neutral, * = an der SIX kotiert 7
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Ihr Beratungsteam Für Aufträge oder Fragen wenden Sie sich bitte an Ihre persönliche Betreuerperson oder an einen unserer Kundenberater: Lenzburg: Sascha Hostettler Bereichsleiter AK und Handel Tel. 062 885 13 12 Florian Müller Beratung Tel. 062 885 12 92 Dario Zanolli Leiter Private Banking Tel. 062 885 12 91 Carlos Pérez Stv. Leiter Private Banking Tel. 062 885 12 98 Martin Schmied Portfolio-Management Tel. 062 885 12 57 Sven Räber Kundenberater Tel. 062 885 12 52 Agnese Fanconi Kundenberaterin Tel. 062 885 12 53 Nils Bürgi Kundenberater Tel. 062 885 12 89 Karin Wipf Kundenberaterin Tel. 062 885 12 54 Adrian Zubler Kundenberater Tel. 062 885 12 70 Simon Wey Kundenberater Tel. 062 885 12 71 Dottikon: Florian Willisegger Geschäftsstellen-Leiter Tel. 056 616 79 50 Hunzenschwil: Martin Wildi Geschäftsstellen-Leiter Tel. 062 889 46 81 Lenzburg-West: Claudio Dello Preite Geschäftsstellen-Leiter Tel. 062 885 16 16 Meisterschwanden: Marc Fricker Geschäftsstellen-Leiter Tel. 056 676 69 77 Cécile Wehrli Kundenberaterin Tel. 056 676 69 61 Mellingen: Guido Grob Kundenberater Tel. 056 481 86 40 Robert Reinhardt Kundenberater Tel. 056 481 86 55 Niederlenz: Patrick Braun Geschäftsstellen-Leiter Tel. 062 888 49 90 Gaby Wirz Kundenberaterin Tel. 062 888 49 89 Oberrohrdorf: René Bouvard Kundenberater Tel. 056 485 99 26 Rupperswil: Renato D Angelo Kundenberater Tel. 062 889 28 11 Hanspeter Wehrli Kundenberater Tel. 062 889 28 12 Seon: Kurt Meier Kundenberater Tel. 062 769 78 44 Wildegg: Philipp Stalder Geschäftsstellen-Leiter Tel. 062 887 18 88 Suhr: Fabrizio Castagna Geschäftsstellen-Leiter Tel. 062 885 17 02 Menziken: Susanne Hofmann Geschäftsstellen-Leiterin Tel. 062 885 11 93 Den direkten Kontakt zur Börse und Devisen erhalten Sie durch unser Händlerteam: Lenzburg: Börse: Sascha Züttel Leiter Börsenhandel Tel. 062 885 12 58 Manuel Calvo Börsenhändler Tel. 062 885 12 60 Philipp Strahm Börsenhändler Tel. 062 885 12 59 Devisen: Giovanni Greco Leiter Devisenhandel Tel. 062 885 14 41 Fragen im Vorsorgebereich beantworten Ihnen: Lenzburg: Rainer Geissmann Leiter Allfinanz/Vorsorge Tel. 062 885 12 72 Fabian Gürber Kundenberater Tel. 062 885 12 78 Hans Härry Kundenberater Tel. 062 885 13 65 Alexander Büsser Kundenberater Tel. 062 885 13 47 Fragen im Bereich Steuer- und Nachlassberatung beantworten Ihnen: Lenzburg: Patrizio Giampà Stv. Leiter Allfinanz/Vorsorge Tel. 062 885 12 74 Heinrich Frey Kundenberater Tel. 062 885 12 76 Edgar Sperdin Kundenberater Tel. 062 885 12 79 Internet: www.hbl.ch E-Mail: info@hbl.ch 9
Impressum Redaktion: Anlageausschuss-Team Hypothekarbank Lenzburg Redaktionsadresse: Hypothekarbank Lenzburg Redaktion «Anlage-Service» Postfach 5600 Lenzburg 1 Redaktionsschluss: 28. Juli 2014 Druck: Druckerei Nüssli AG Bahnhofstrasse 37 5507 Mellingen Die in diesem Anlagevorschlag verwendeten Informationen, Produkte, Daten, Dienstleistungen und Tools stammen aus Quellen, welche die Hypothekarbank Lenzburg AG als zuverlässig erachtet. Trotz sorgfältiger Bearbeitung kann die Bank für die Richtigkeit, Aktualität und Vollständigkeit der Informationen keine Haftung übernehmen. Bei den Kursen handelt es sich um Angaben zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses. Diese Publikation hat ausschliesslich informativen Charakter und stellt keine Offerte, keine Empfehlung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertschriften dar. Die Informationen unterliegen nicht den rechtlichen Anforderungen bezüglich der Unabhängigkeit der Finanzanalyse (z. B. «Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse» der Schweizerischen Bankiervereinigung). Sie ersetzt also keineswegs die persönliche Beratung durch unsere Kundenberater und eine damit verbundene sorgfältige Anlage- und Risikoanalyse. Die zukünftige Performance von Anlagevermögen lässt sich nicht aus früheren Kursentwicklungen ableiten. Aufgrund von Kursschwankungen kann der Anlagewert erheblich variieren. Wir verweisen ferner auf die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Anlagefonds sind einfache, bewährte und vielseitige Anlageinstrumente, die aber auch Risiken (z. B. Kursschwankungen und Währungsrisiken) beinhalten. Die Hypothekarbank Lenzburg AG leistet bei der Anlageentscheidung fachliche Unterstützung. Die Wertangaben der Anlagefonds verstehen sich als Bruttopreise, d. h. vor Abzug von Kommissionen und Spesen bei Ausgabe, Rücknahme oder Verkauf. Die vorliegenden Informationen sind ausschliesslich für Kunden aus der Schweiz vorgesehen. Die Informationen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.
Hauptsitz 5600 Lenzburg Bahnhofstrasse 2 Telefon 062 885 11 11 Fax 062 885 15 95 Geschäftsstellen 5605 Dottikon Bahnhofstrasse 20 Telefon 056 616 79 40 Fax 056 616 79 51 5502 Hunzenschwil Hauptstrasse 9 Telefon 062 889 46 80 Fax 062 889 46 90 5600 Lenzburg-West Augustin Keller-Strasse 26 Telefon 062 885 16 10 Fax 065 885 16 14 5616 Meisterschwanden Hauptstrasse 37 Telefon 056 676 69 60 Fax 056 676 69 79 5507 Mellingen Lenzburgerstrasse 15 Telefon 056 481 86 20 Fax 056 481 86 21 5737 Menziken Hauptstrasse 40a Telefon 062 885 11 90 Fax 062 885 11 91 5702 Niederlenz Hauptstrasse 16 Telefon 062 888 49 80 Fax 062 888 49 99 5452 Oberrohrdorf Zentrum 1 Telefon 056 485 99 00 Fax 056 485 99 08 5102 Rupperswil Mitteldorf 2 Telefon 062 889 28 00 Fax 056 889 28 03 5703 Seon Seetalstrasse 47 Telefon 062 769 78 40 Fax 062 769 78 69 5034 Suhr Postweg 1 Telefon 062 885 17 00 Fax 062 885 17 01 5103 Wildegg Aarauerstrasse 2 Telefon 062 887 18 70 Fax 062 887 18 99 Bancomaten 5712 Beinwil am See Volg, Aarauerstrasse 54 5103 Möriken Volg, Dorfstrasse 5 5504 Othmarsingen vis-à-vis Landgasthof Pflug, Lenzburgerstrasse 5 5503 Schafisheim Gemeindeverwaltung, Winkelgasse 1 5603 Staufen Einkaufszentrum LenzoPark 5603 Staufen Mehrzweckgebäude, Lindenplatz 1 5034 Suhr Spittel 2 5103 Wildegg Rüebliland Shop, Hardring 2 www.hbl.ch info@hbl.ch *Geschäftsstelle ohne Bancomat