HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG Geschäftsbericht 2011

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1 HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG Geschäftsbericht 2011 eine Marke der Talanx

2 HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG auf einen Blick Beitragseinnahme (brutto) Mio. EUR Beitragsentwicklung (brutto) % 6,9-2,3 Verdiente Beitragseinnahme f.e.r. Mio. EUR Aufwendungen für Versicherungsfälle f.e.r. Mio. EUR Schadenquote f.e.r. % 73,4 70,4 Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb f.e.r. Mio. EUR Kostenquote f.e.r. % 38,8 41,7 Versicherungstechnisches Ergebnis vor Schwankungsrückstellung f.e.r. Mio. EUR Combined Ratio (Schaden-/Kostenquote) f.e.r. % 112,2 112,1 Kapitalanlagen Mio. EUR Kapitalerträge Mio. EUR Ergebnis des allgemeinen Geschäfts Mio. EUR Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit Mio. EUR Erträge aus Verlustübernahme Mio. EUR Aufgrund eines Ergebnisabführungsvertrages abgeführter Gewinn Mio. EUR Operatives Ergebnis (Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit zuzüglich Veränderung der Schwankungsrückstellung) Mio. EUR Garantiemittel Eigenkapital Mio. EUR Nachrangige Verbindlichkeiten Mio. EUR Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen Mio. EUR Übrige versicherungstechnische Rückstellungen* Mio. EUR Gesamt Mio. EUR Vom verdienten Beitrag f.e.r. % 240,9 252,8 Versicherungstechnische Rückstellungsquote f.e.r. % 185,9 183,2 Versicherungsverträge Stück Gemeldete Schäden Stück Im Jahresdurchschnitt beschäftigte Mitarbeiter Anzahl * Ohne Rückstellung für Beitragsrückerstattung.

3 Inhalt 2 Bericht des Aufsichtsrats 4 Verwaltungsorgane der Gesellschaft 4 Aufsichtsrat 5 Vorstand 6 Lagebericht 6 Geschäft und Rahmenbedingungen 7 Geschäftsverlauf 13 Vermögens- und Finanzlage 14 Personal- und Sozialbericht 15 Nicht finanzielle Leistungsindikatoren 15 Risikobericht 19 Prognosebericht 20 Nachtragsbericht 21 Umfang des Geschäftsbetriebs 22 Jahresabschluss 22 Bilanz 24 Gewinn- und Verlustrechnung 26 Anhang 52 Bestätigungsvermerk Impressum

4 2 HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG. Bericht des Aufsichtsrats. Bericht des Aufsichtsrats Der Aufsichtsrat hat den Vorstand der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG auf der Basis ausführlicher schriftlicher und mündlicher Berichte des Vorstands regelmäßig überwacht. Der Aufsichtsrat hat sich vom Vorstand in zwei ordentlichen Sitzungen und einer außerordentlichen Sitzung sowie durch regelmäßige Vorlage von Unterlagen über die Lage und die strategische Ausrichtung der Gesellschaft, den Geschäftsverlauf sowie das Risikomanagement unterrichten lassen. Die einzelnen Themen hat er intensiv hinterfragt, diskutiert und hierzu soweit nach Gesetz, Satzung oder Geschäftsordnung erforderlich nach eingehender Prüfung und Beratung ein Votum abgegeben. Schwerpunkte der Beratungen im Plenum Der Personalausschuss des Aufsichtsrats hat Beschlussempfehlungen an das Aufsichtsratsplenum zu Vorstandsangelegenheiten sowie zur Vergütung der Mitglieder des Vorstands ausgesprochen. Mit Blick auf 87 Abs. 1 AktG in der Fassung des Gesetzes zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung wurden hierbei sowie im Gesamtaufsichtsrat auch horizontale und vertikale Vergütungsaspekte und -konzepte als Vergleich und Orientierung herangezogen. In der Sitzung am 12. März 2012 wurde erneut eine Überprüfung der Angemessenheit der Vorstandsvergütung vorgenommen; das Gremium konnte sich von der Angemessenheit hinreichend überzeugen. Im Zuge der Umstrukturierung des Geschäftsbereichs Privat- und Firmenversicherung Deutschland wird im Rahmen der gesellschaftsrechtlichen Maßnahmen die Verschmelzung der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG als übertragender Rechtsträger auf die HDI Direkt Versicherung AG als übernehmender Rechtsträger in der zweiten Jahreshälfte des Geschäftsjahres 2012 erfolgen. Der Aufsichtsrat wurde bereits im Rahmen einer außerordentlichen Sitzung frühzeitig umfassend informiert; alle notwendigen Gremienbeschlüsse wurden bereits im Geschäftsjahr 2011 gefasst. Aufgrund der wirtschaftlichen Situation der Gesellschaft und der laufenden Berichterstattung waren im Geschäftsjahr 2011 keine Prüfungsmaßnahmen nach 111 Abs. 2 AktG erforderlich. In den Quartalsberichten gemäß 90 AktG wurden unter anderem die Entwicklung der Beitragseinnahmen, des eingelösten Neugeschäfts, des Bestands und der Kosten sowie die Themen Kapitalanlage, Personalentwicklung, Risikolage und Marketing/Vertrieb dargestellt und erläutert. Der Aufsichtsratsvorsitzende wurde darüber hinaus vom Vorstandsvorsitzenden laufend u.a. in Quartalsgesprächen über wichtige Entwicklungen, anstehende Entscheidungen und die Risikolage im Unternehmen unterrichtet. Ferner wurde der Aufsichtsrat in der Frühjahrssitzung über das Risikomanagement ausführlich informiert. Der Aufsichtsrat hat sich von der Leistungsfähigkeit des Risikomanagementsystems überzeugt. Zudem sieht die Geschäftsordnung für den Vorstand vor, dass der Gesamtvorstand auch über die Einführung und Weiterentwicklung eines Risikomanagementsystems, die Risikostrategie sowie das Eingehen und die Handhabung wesentlicher Risiken für die Gesellschaft entscheidet. Damit wird auch insoweit den aufsichtsbehördlichen Mindestanforderungen an das Risikomanagement im Rahmen einer guten und verantwortungsbewussten Unternehmensführung und -überwachung entsprochen. Der Aufsichtsrat konnte feststellen, dass der Vorstand seine operativen Schwerpunkte zutreffend gesetzt und geeignete Maßnahmen ergriffen hat. Insgesamt hat der Aufsichtsrat im Rahmen seiner gesetzlichen und satzungsgemäßen Zuständigkeiten an den Entscheidungen des Vorstands mitgewirkt und sich von der Rechtmäßigkeit, Ordnungsmäßigkeit und Wirtschaftlichkeit der Unternehmensführung überzeugt. Jahresabschlussprüfung Der Jahresabschluss und der Lagebericht der Gesellschaft sowie der Prüfungsbericht des Abschlussprüfers haben dem Aufsichtsrat vorgelegen. Der vom Vorstand vorgelegte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011 sowie der Lagebericht sind unter Einbeziehung der Buchführung von der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hannover, geprüft worden. Die Bestellung der Abschlussprüfer erfolgte durch den Aufsichtsrat; der Aufsichtsratsvorsitzende erteilte den konkreten Prüfungsauftrag. Die Prüfung hat keinen Anlass zu Beanstandungen gegeben; in dem erteilten uneingeschränkten Bestätigungsvermerk wird erklärt, dass die Buchführung und der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage vermitteln, und dass der Lagebericht im Einklang mit dem Jahresabschluss steht. Die Abschlussunterlagen und der Prüfungsbericht der KPMG wurden allen Aufsichtsratsmitgliedern rechtzeitig zugeleitet. Der Abschlussprüfer war bei der Bilanzaufsichtsratssitzung anwesend, hat über die Durchführung der Prüfung berichtet und stand dem Aufsichtsrat für ergänzende Auskünfte zur Verfügung. Nach dem abschließenden Ergebnis der vom Aufsichtsrat selbst vorgenommenen Prüfung des Jahresabschlusses und des Lagebe-

5 Bericht des Aufsichtsrats. HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG. 3 richts hat er sich dem Urteil der Abschlussprüfer angeschlossen und den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss in der Bilanzaufsichtsratssitzung am 12. März 2012 gebilligt. Damit ist der Jahresabschluss festgestellt. Dem Lagebericht und insbesondere den dort getroffenen Aussagen zur weiteren Unternehmensentwicklung stimmt der Aufsichtsrat zu. Der Aufsichtsrat hat ferner den Bericht der Internen Revision für das Geschäftsjahr 2011 nach Aussprache ohne Beanstandung entgegengenommen. Besetzung von Vorstand und Aufsichtsrat Herr Peter Klingspor ist mit Wirkung zum Ablauf des 31. Juli 2011 aus dem Vorstand ausgeschieden. Neu in den Vorstand der Gesellschaft wurde Frau Barbara Riebeling mit Wirkung zum 1. August 2011 bestellt. Der Aufsichtsrat hat Herrn Klingspor für seine Tätigkeit Dank und Anerkennung ausgesprochen und wünscht ihm viel Erfolg bei seinen neuen Aufgaben in der Talanx AG. Mit Wirkung zum Ablauf des 31. August 2011 ist Frau Iris Klunk aus dem Vorstand der Gesellschaft ausgeschieden. Der Aufsichtsrat dankt Frau Klunk für ihre Tätigkeit als Mitglied des Vorstands. Dank an Vorstand und Mitarbeiter Der Aufsichtsrat dankt den Mitgliedern des Vorstands und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für ihren Einsatz und die im Geschäftsjahr 2011 erfolgreich geleistete Arbeit. Hannover, 12. März 2012 Für den Aufsichtsrat Herbert K. Haas Vorsitzender

6 4 Verwaltungsorgane der Gesellschaft. HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG. Verwaltungsorgane der Gesellschaft Aufsichtsrat Herbert Haas Vorsitzender Vorsitzender des Vorstands der Talanx AG, Burgwedel Dr. Michael L. Rohe stv. Vorsitzender Eldingen Michael Altmeyer* Angestellter, Püttlingen Michaela Brandenberg* Angestellte, Essen Dr. Erwin Möller Vorsitzender des Aufsichtsrats der M.M. Warburg & Co. Gruppe KGaA, Hannover Dr. Immo Querner Mitglied des Vorstands der Talanx AG, Celle * Arbeitnehmervertreter

7 Verwaltungsorgane der Gesellschaft. HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG. 5 Vorstand Dr. Heinz-Peter Roß Vorsitzender Mitglied des Vorstands der Talanx AG, Hannover Im Vorstand der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG verantwortlich für strategische Unternehmensentwicklung Recht Revision Datenschutz Integrationsprojekt/Multiprojektsteuerung Compliance Kommunikation Personal-/Organisationsentwicklung Markus Drews Mitglied des Vorstands der Talanx Deutschland AG, Hannover Im Vorstand der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG verantwortlich für Vertrieb Makler Vertrieb Ausschließlichkeitsorganisation Vertriebsmanagement Vertrieb Direkt Gerhard Frieg Mitglied des Vorstands der Talanx Deutschland AG, Hannover Im Vorstand der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG verantwortlich für Produktmanagement Marketing Mathematik Sach Barbara Riebeling (seit ) Mitglied des Vorstands der Talanx Deutschland AG, Hannover Im Vorstand der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG verantwortlich für Controlling Vermögensanlage und -verwaltung Rechnungswesen, Bilanzierung und Steuern In- und Exkasso Aktuarielles Controlling Risikomanagement Rückversicherung Jörn Stapelfeld Mitglied des Vorstands der Talanx Deutschland AG, Hannover Im Vorstand der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG verantwortlich für Betriebsorganisation Kundenservice Facility Management IT Geldwäschebekämpfung Peter Klingspor (bis ) Iris Klunk (bis )

8 6 Lagebericht HDI-Gerling Firmen / Management und Privat Report Versicherung AG. Lagebericht Finanzbericht Geschäft und Rahmenbedingungen Brasilien / Financial report Brazil Geschäft und Rahmenbedingungen Geschäft Unternehmen Die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG bietet Versicherungsschutz im Breitengeschäft für Privatpersonen, Einzelunternehmer und Freiberufler sowie kleine und mittlere Unternehmen in den Sparten der Haftpflicht-, Unfall-, Sach- und Kraftfahrzeugversicherungen. Mit der konzerneigenen Außendienstorganisation verfolgt die Gesellschaft einen ganzheitlichen Betreuungsansatz für ihre Kunden, da neben den eigenen Sachversicherungen auch Rechtsschutz-, Kredit-, Lebens- und Krankenversicherungen angeboten werden. Wirtschaftliches Umfeld Volkswirtschaftliche Entwicklung In der Eurozone verzeichnete das BIP im vierten Quartal 2011 einen Rückgang um 0,3 % gegenüber dem Vorquartal und stieg somit nur noch um 0,7 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Innerhalb der Eurozone wies Deutschland zuletzt ein Wachstum von 1,5 % gegenüber dem Vorjahresquartal auf. Kapitalmärkte Die Rentenmärkte wurden im Jahr 2011 primär von der ungelösten Schulden- bzw. Bonitätskrise der GIIPS-Staaten dominiert. Sowohl auf Seiten der betroffenen Staatsanleihen als auch in den nachgelagerten Anlageklassen Covered Bonds sowie Bank- und Unternehmensanleihen kam es zu zahlreichen Ratingherabstufungen. Im vierten Quartal hat sich die Situation trotz zweier großer EU-Gipfel nicht entspannt. Neben einer schlechter werdenden Stimmung gegenüber den großen GIIPS-Ländern, insbesondere Italien, ist eine drohende Bankenkrise wieder deutlich in den Marktfokus gerückt. Die Aktienmärkte präsentierten sich im Gesamtjahr 2011 äußerst volatil. Im ersten Quartal schickte die Tsunami-Katastrophe in Japan mit ihren verheerenden Folgen die Märkte auf eine globale Talfahrt. Beflügelt durch eine starke Gewinnsaison erholten sich die Märkte im zweiten Quartal jedoch wieder. Mit der Eskalation der europäischen Staatsschulden- und Bankenkrise kam es im dritten Quartal wieder zu immensen Verlusten an den globalen Aktienmärkten. Der Deutsche Aktienindex DAX büßte innerhalb weniger Wochen nahezu Punkte ein und gab damit rund ein Drittel seines Wertes ab; ähnlich viel gab der EURO STOXX 50 nach. Im Schlussquartal wurde ein Teil der Verluste wieder kompensiert, dennoch fiel die Jahresbilanz in Europa tiefrot aus: Der DAX verlor fast 15 % und der EURO STOXX 50 gut 17 %. Deutlich besser schnitten die amerikanischen Indizes ab: Der Dow Jones konnte auf Jahressicht ein Plus von rund 5 % aufweisen und der S&P 500 beendete das Jahr nahezu unverändert. Die Geldpolitik der großen Zentralbanken war im Verlauf des Berichtsjahres unverändert expansiv. Als Reaktion auf die angespannte Situation am Geldmarkt senkten die globalen Zentralbanken in einer konzertierten Aktion den Zinssatz, zu dem Geldinstitute Dollar gegen Sicherheiten aufnehmen können. Seit Amtsantritt von Mario Draghi, dem neuen Präsidenten der EZB, nahm diese den Leitzins in zwei Schritten auf 1,0 % zurück und begab im Dezember erstmals einen Dreijahrestender. Mit der Wiederaufnahme des Ankaufprogramms von Staatsschuldpapieren ist die EZB erneut in einen Krisenmodus gewechselt. Versicherungsgeschäft Das Geschäftsklima in der Schaden- und Unfallversicherung getragen von der Entwicklung in der Kraftfahrtversicherung sowie den Sachversicherungssparten hat sich aufgehellt. Einen wesentlichen Treiber der Geschäftsentwicklung bildet dagegen weiterhin der intensive Preiswettbewerb, der jedoch von ersten Aufweichungstendenzen gekennzeichnet ist. So konnten im Jahreswechselgeschäft 2010/2011 in der Kraftfahrtversicherung erfreulicherweise wieder Prämienanhebungen sowohl im Neugeschäft als auch im Bestand durchgesetzt werden, die zu einem spürbaren Anziehen der Wachstumsdynamik in dieser Sparte geführt haben. Im Privatkundengeschäft erwies sich die Nachfrage im bisherigen Jahresverlauf als stabil.

9 Lagebericht. HDI-Gerling Lagebericht Firmen und Privat / Management Versicherung Report AG. Finanzbericht Brasilien / Financial report Ertragslage. Brazil 7 Geschäftsverlauf Geschäftsverlauf der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG Bruttobeiträge des Geschäftsjahres, insgesamt Kraftfahrzeugversicherung Haftpflichtversicherung Unfallversicherung Multi Risk Verbundene Wohngebäudeversicherung Verbundene Hausratversicherung Sonstige Versicherung Feuerversicherung Technische Versicherung Summe Mio. EUR % 35,5 33,3 7,5 9,2 5,1 4,4 2,7 1,3 1,0 100,0 Die verdienten Nettobeiträge stiegen aus denselben Gründen wie die Bruttobeiträge, zusätzlich wurde die Rückversicherungsquote im Geschäftsjahr von 7,8 % auf 7,1 % gesenkt. Die Nettobeiträge erhöhten sich auf 703 (653) Mio. EUR. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle wiesen im Geschäftsjahr einen deutlichen Anstieg um 64 Mio. EUR auf 548 (484) Mio. EUR auf. Dieses lag im Wesentlichen an erforderlichen Nachreservierungen im Bereich Haftpflicht. Die Nettoaufwendungen für Versicherungsfälle erhöhten sich mit 55 Mio. EUR von 460 Mio. EUR auf 515 Mio. EUR. Die Nettoschadenquote stieg somit um 3,0 Prozentpunkte auf 73,4 (70,4) % an. Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb verringerten sich brutto um 3 Mio. EUR auf 281 (284) Mio. EUR, netto blieben sie mit 272 Mio. EUR nahezu unverändert. Die Kostenquoten sanken als Folge eines Kostensenkungsprogramms brutto auf 37,2 (40,1) % bzw. 38,8 (41,7) % netto. Die gebuchten Bruttobeiträge der Gesellschaft beliefen sich im Geschäftsjahr auf 757 (708) Mio. EUR und erhöhten sich damit um 49 Mio. EUR bzw. um 6,9 %. Hauptursachen für diesen starken Beitragsanstieg waren der Kauf des Vermögensschadenhaftpflicht-Bestandes der Nassau Versicherung sowie der Abschluss eines Konsortialgeschäfts in Multi Risk. Beitragssteigernd wirkten sich ebenfalls der stabiler werdende Kraftfahrtmarkt sowie deutliche Zuwächse im Heilwesen- und Planungshaftpflichtgeschäft aus. Die kombinierten Schaden-Kostenquoten entwickelten sich mit 109,8 (108,4) % brutto bzw. 112,2 (112,1) % netto entsprechend. Insgesamt wurde ein versicherungstechnisches Nettoergebnis in Höhe von 29 (64) Mio. EUR ausgewiesen. Eine Entnahme der Schwankungsrückstellung in Höhe von 55 (19) Mio. EUR führte zu dieser Ergebnisverbesserung. Versicherungsgeschäft insgesamt Mio. EUR Brutto Netto Brutto Netto Beiträge Verdiente Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r In % Schadenquote 72,6 73,4 68,3 70,4 Kostenquote 37,2 38,8 40,1 41,7 Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 109,8 112,2 108,4 112,1

10 8 Lagebericht HDI-Gerling Firmen / Management und Privat Report Versicherung AG. Lagebericht Finanzbericht Ertragslage. Brasilien / Financial report Brazil Kraftfahrtversicherung Die Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb sind als Folge des Kostensenkungsprogramms gesunken, so dass die Bruttokostenquote von 29,7 % auf 27,6 %, die Nettokostenquote von 30,5 % auf 28,5 % sank Mio. EUR Beiträge Verdiente Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Brutto Netto Brutto Netto Die kombinierten Schaden-Kostenquoten beliefen sich auf 114,1 (112,7) % brutto bzw. 117,4 (118,7) % netto auf Grund des gegenüber dem Vorjahr gesunkenen Abwicklungsgewinns. Das versicherungstechnische Nettoergebnis ging von 32 Mio. EUR auf 35 Mio. EUR zurück. Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r In % Schadenquote 86,5 88,9 83,0 88,2 Kostenquote 27,6 28,5 29,7 30,5 Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 114,1 117,4 112,7 118,7 Die gebuchten Bruttobeiträge der Sparte Kraftfahrt verzeichneten im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg von 7 Mio. EUR bzw. rund 3 % von 262 Mio. EUR auf 269 Mio. EUR. Auf Grund einer Beitragsanpassung konnte der Beitrag um rund 3 Mio. EUR erhöht werden, ein gestiegenes Neugeschäft bei gleichzeitiger Reduktion der stornierten Verträge wirkte sich ebenfalls positiv aus. Dieses deutet darauf hin, dass sowohl Beitragsanpassung als auch Tariferhöhung am Markt akzeptiert wurden. Die verdienten Nettobeiträge verzeichneten eine Steigerung um 15 Mio. EUR auf 232 (217) Mio. EUR, die neben dem generellen Beitragsanstieg auf den Rückgang einer Quotenabgabe an Rückversicherer auf 13,7 (17,2) % zurückzuführen ist. Die Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle stiegen u. a. auf Grund des langen Winters in der Kraftfahrtkasko- und Kraftfahrthaftpflichtversicherung um 16 Mio. EUR oder 7,3 % auf 233 (217) Mio. EUR. Die Nettoaufwendungen für Versicherungsfälle stiegen ebenfalls um 16 Mio. EUR auf 207 (191) Mio. EUR an und reflektieren damit den Bruttoschadenverlauf sowie die auf Basis der gesenkten Quotenabgaben geringere Entlastung durch Rückversicherer. Die Nettoschadenquote stieg um 0,7 % auf 88,9 (88,2) %.

11 Lagebericht. HDI-Gerling Lagebericht Firmen und Privat / Management Versicherung Report AG. Finanzbericht Brasilien / Financial report Ertragslage. Brazil 9 Haftpflichtversicherung Unfallversicherung Mio. EUR Brutto Netto Brutto Netto Mio. EUR Brutto Netto Brutto Netto Beiträge Beiträge Verdiente Beiträge Verdiente Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r In % In % Schadenquote 84,8 84,0 66,4 67,5 Schadenquote 25,2 25,9 48,8 50,6 Kostenquote 41,3 42,5 44,7 45,2 Kostenquote 50,0 50,8 50,8 51,5 Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 126,1 126,5 111,1 112,7 Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 75,2 76,7 99,6 102,1 Die Haftpflichtversicherung wies im Geschäftsjahr eine Beitragssteigerung auf, die sowohl durch den Kauf des Vermögensschadenhaftpflichtbestandes der Nassau Versicherung als auch durch den Ausbau des Heilwesenbestandes bedingt war. Der gebuchte Beitrag stieg auf 252 (224) Mio. EUR, der verdiente Bruttobeitrag auf 249 (223) Mio. EUR. Die verdienten Nettobeiträge erhöhten sich wegen der Umgliederung der Rückstellung für Wiederauffüllungsprämie aus den sonstigen versicherungstechnischen Aufwendungen in die Rückversicherungsbeiträge weniger stark als die Bruttobeiträge. Der Geschäftsjahresschadenaufwand erhöhte sich sowohl brutto als auch netto um 19 Mio. EUR auf 131 (112) Mio. EUR. Ursächlich hierfür waren neben dem gestiegenen Bestandsvolumen die Erhöhungen der Schadenrückstellungen aufgrund geänderter Pauschalreserven in Heilwesen, der geänderte Prozentsatz zur Berechnung der Pauschalrückstellungen für Schadenregulierungskosten als auch die Übernahme des Nassau-Bestandes. Das Abwicklungsergebnis verschlechterte sich brutto signifikant um 45 Mio. EUR auf 81 (-36) Mio. EUR, bedingt durch erhebliche Nachreservierungen wegen aktuarieller Neueinschätzungen künftiger finanzieller Verpflichtungen aus Schadenfällen. Die Nettoaufwendungen für Versicherungsfälle erhöhten sich um 55 Mio. EUR auf 204 (149) Mio. EUR. Die Bruttoschadenquote stieg auf 84,8 (66,4) %, die Nettoschadenquote lag bei 84,0 (67,5) %. Im Geschäftsjahr lagen die Bruttobeitragseinnahmen in der Unfallversicherung bei 57 (59) Mio. EUR. Die Sparte hatte integrationsbedingte Beitragsrückgänge hinzunehmen. Die verdienten Nettobeiträge reduzierten sich um 3 Mio. EUR von 59 Mio. EUR auf 56 Mio. EUR. Als günstig ist der Schadenverlauf zu bezeichnen; die Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle sanken auf 14 (29) Mio. EUR, was vornehmlich durch ein erfreuliches Abwicklungsergebnis bedingt ist. Die Bruttoschadenquote ging um 23,6 Prozentpunkte auf 25,2 (48,8) % zurück. Netto fiel die Entlastung nahezu identisch aus. Die Nettoschadenquote sank um 24,7 %- Punkte von 50,6 % auf 25,9 %. Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb verringerten sich brutto und netto auf 28 (30) Mio. EUR. Sowohl die Bruttokostenquote mit 50,0 (50,8) % als auch die Nettokostenquote mit 50,8 (51,5) % gingen leicht zurück. Die kombinierten Schaden-Kostenquoten lagen brutto bei 75,2 (99,6) % bzw. netto bei 76,7 (102,1) %. Das versicherungstechnische Nettoergebnis verbesserte sich um 14 Mio. EUR auf 13 (1) Mio. EUR. Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb stiegen moderat um 3 Mio. EUR auf 103 (100) Mio. EUR brutto wie auch netto an und entwickelten sich somit unauffällig. Die Kostenquoten sanken auf Grund des gestiegenen Beitrags brutto auf 41,3 (44,7) % und netto auf 42,5 (45,2) %. Das versicherungstechnische Nettoergebnis der Sparte lag mit 13 (21) Mio. EUR um 8 Mio. EUR über dem des Vergleichszeitraums.

12 10 Lagebericht HDI-Gerling Firmen / Management und Privat Report Versicherung AG. Lagebericht Finanzbericht Ertragslage. Brasilien / Financial report Brazil Multi Risk Verbundene Wohngebäudeversicherung Mio. EUR Brutto Netto Brutto Netto Mio. EUR Brutto Netto Brutto Netto Beiträge Beiträge Verdiente Beiträge Verdiente Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r In % In % Schadenquote 32,0 32,9 40,3 41,4 Schadenquote 74,3 80,2 95,1 99,7 Kostenquote 37,6 38,6 43,6 44,9 Kostenquote 33,5 35,9 35,8 37,7 Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 69,6 71,5 83,9 86,3 Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 107,8 116,1 130,9 137,4 Die Beiträge stiegen brutto um 15 Mio. EUR auf 69 (54) und netto um 16 Mio. EUR 68 (52) Mio. EUR. Der deutliche Beitragszuwachs ist insbesondere durch den Abschluss eines hochvolumigen Konsortialgeschäfts getrieben. Zudem wirkte sich die gute wirtschaftliche Lage des Vorjahres zeitversetzt auf das Beitragsaufkommen aus. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle blieben brutto wie netto konstant bei 22 (22) Mio. EUR, die Aufwendungen für Geschäftsjahresschäden stiegen um 7 Mio. EUR. Der Abwicklungsgewinn von 13 (6) Mio. EUR auf Grund nicht eingetretener Spätschäden absorbierte diesen negativen Effekt. Die Schadenquoten sanken um jeweils rund 8%-Punkte, so dass die Bruttoschadenquote 32,0 (40,3) % und die Nettoschadenquote 32,9 (41,4) % betrug. Die kombinierten Schaden-Kostenquoten waren mit 69,6 (83,9) % brutto und 71,5 (86,3) % netto erfreulich niedrig. Das versicherungstechnische Nettoergebnis wurde mit 19 (7) Mio. EUR ausgewiesen und erhöhte sich somit um 12 Mio. EUR. Die gebuchten Bruttobeiträge in der Wohngebäudeversicherung verharrten mit 39 (38) Mio. EUR nahezu auf Vorjahresniveau. Die verdienten Nettobeiträge blieben mit 36 (36) Mio. EUR ebenfalls stabil. Die Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle reduzierten sich um 7 Mio. EUR auf 29 (36) Mio. EUR deutlich. Im Vorjahr waren die Aufwendungen für das Geschäftsjahr mit über 5 Mio. EUR für den Orkan Xynthia belastet. Aufgrund des langen Winters gab es auch in diesem Jahr hohe Aufwände für Leitungswasserschäden, die jedoch geringer als im Vorjahr ausfielen. Der Geschäftsjahresschadenaufwand reduzierte sich brutto wie netto um 3 Mio. EUR auf 33 (36) Mio. EUR. Der Abwicklungsgewinn lag bei 4 Mio. EUR. Insgesamt sanken die Schadenquoten um erfreuliche 20,8 %-Punkte brutto auf 74,3 (95,1) % und 19,5 %-Punkte netto auf 80,2 (99,7) %. Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb blieben nahezu konstant und lagen brutto wie netto mit 13 (14) Mio. EUR auf dem Niveau des Vergleichszeitraums. Die Kostenquoten sanken mit 33,5 (35,8) % bzw. 35,9 (37,7) % leicht. Die kombinierten Schaden-Kostenquoten lagen mit 107,8 (130,9) % brutto und 116,1 (137,4) % netto trotz einer positiven Entwicklung erneut deutlich über 100 %. Das versicherungstechnische Nettoergebnis verbesserte sich um 5 Mio. EUR auf 8 (13) Mio. EUR.

13 Lagebericht. HDI-Gerling Lagebericht Firmen und Privat / Management Versicherung Report AG. Finanzbericht Brasilien / Financial report Ertragslage. Brazil 11 Verbundene Hausratversicherung Sonstige Versicherungen Sonstige Versicherungen - einschließlich Feuerversicherung und Transportversicherung Mio. EUR Beiträge Verdiente Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r. In % Schadenquote Brutto ,5 Netto Brutto ,9 41,5 Netto ,5 Mio. EUR Beiträge Verdiente Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r. In % 2011 Brutto Netto Brutto Netto Kostenquote Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 54,6 101,1 58,5 57,3 108,4 98,8 60,4 103,9 Schadenquote Kostenquote Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 62,2 46,6 68,1 49,3 46,4 52,6 108,8 117,4 99,0 49,2 54,9 104,1 Das Bruttobeitragsniveau in der Hausratversicherung in Höhe von 33 (33) Mio. EUR konnte durch die Einführung der modularen Produktstruktur leicht gesteigert und dem Abrieb der vergangenen Jahre entgegengewirkt werden. Auch die verdienten Nettobeiträge spiegelten mit 31 (31) Mio. EUR diese Entwicklung wider. Die Schadenaufwendungen erhöhten sich für Geschäftsjahresschäden aufgrund erhöhter Schadenstückzahlen brutto und netto jeweils um 2 Mio. EUR auf 17 (15) Mio. EUR, die Schadenquoten stiegen brutto auf 46,5 (41,5) % und netto auf 49,9 (43,5) %. Durch im Geschäftsjahr leicht gesunkene Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb von brutto wie netto 18 (19) Mio. EUR ergaben sich geringere Kostenquoten von brutto 54,6 (57,3) % und netto 58,5 (60,4) %. Die kombinierten Schaden- Kostenquoten stiegen brutto von 98,8 % auf 101,1 % sowie netto von 103,9 % auf 108,4 %. Das versicherungstechnische Nettoergebnis der Sparte verschlechterte sich auf 2 (0) Mio. EUR. Sonstige Versicherungen - nur Feuerversicherung Mio. EUR Beiträge Verdiente Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r. In % Schadenquote Kostenquote Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 2011 Brutto ,7 63,5 151, Netto Brutto ,2 47,3 68,4 74,1 166,6 121, Netto ,5 78,7 126,2

14 12 Lagebericht HDI-Gerling Firmen / Management und Privat Report Versicherung AG. Lagebericht Finanzbericht Ertragslage. Brasilien / Financial report Brazil Sonstige Versicherungen - nur Transportversicherung Mio. EUR Beiträge Verdiente Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Aufwendungen für den Vers.-Betrieb Versicherungstechn. Ergebnis f.e.r. In % Schadenquote Kostenquote Combined Ratio (Schaden- Kostenquote) 2011 Brutto ,0 38,0 120, Netto Brutto Die Bruttobeiträge der Sonstigen Versicherungen beliefen sich auf 38 (39) Mio. EUR. Der Beitragsrückgang war insbesondere auf den Abrieb in der Feuerversicherung zurückzuführen und konnte nicht vollständig durch Neugeschäft kompensiert werden. Ebenfalls negativ entwickelten sich die Aufwendungen für Versicherungsfälle, die brutto um 6 Mio. EUR auf 24 (18) Mio. EUR und netto um 5 Mio. EUR ebenfalls auf 24 (19) Mio. EUR stiegen, großschadenbedingt verursacht durch die Feuerversicherung. Die Schadenquoten der Sonstigen Versicherungen erhöhten sich auf 62,2 (46,4) % brutto bzw. 68,1 (49,2) % netto. Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb nahmen mit 18 (21) Mio. EUR sowohl brutto als auch netto um 3 Mio. EUR ab und führten trotz des Beitragsrückgangs zu rückläufigen Kostenquoten von 46,6 (52,6) % brutto bzw. 49,3 (54,9) % netto. Die kombinierten Schaden- und Kostenquoten lagen brutto 108,8 (99,0) % und netto 117,4 (104,1) % erheblich über denen des Vorjahres. Das versicherungstechnische Nettoergebnis verschlechterte sich um 2 Mio. EUR und betrug 6 (4) Mio. EUR ,7 75,8 41,0 43,3 129,7 119, Netto ,8 43,3 119,1 Allgemeines Geschäft Kapitalanlageergebnis Die laufenden Erträge, die vor allem aus den Kuponzahlungen der festverzinslichen Kapitalanlagen bestanden, beliefen sich im Berichtsjahr auf 58 (55) Mio. EUR. Der Anstieg resultierte maßgeblich aus dem höheren Bestand der Inhaberpapiere. Laufenden Erträgen standen laufende Aufwendungen in Höhe von 2 (3) Mio. EUR gegenüber. Das laufende Ergebnis betrug 56 (52) Mio. EUR. Die laufende Durchschnittsverzinsung betrug 3,3 %. Im Berichtsjahr wurden saldierte außerordentliche Gewinne und Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen in Höhe von 2 (2) Mio. EUR ausgewiesen. Die Gewinne aus der Veräußerung von Kapitalanlagen beliefen sich auf 3 (4) Mio. EUR, wobei die höheren letztjährigen Gewinne aus dem Verkauf von Ausleihungen an verbundenen Unternehmen in Höhe von 1,8 Mio. EUR resultierten. Die im Berichtszeitraum höheren Verluste aus der Veräußerung von Kapitalanlagen in Höhe von 4 (3) Mio. EUR wurden ebenfalls größtenteils aus der Veräußerung von Aktien und Aktienfonds realisiert und waren insbesondere der negativen Entwicklung des Aktienmarktes geschuldet. Der Saldo aus außerordentlichen Zu- und Abschreibungen belief sich auf -2 (-3) Mio. EUR; auf Anleihen der Europeripherie mussten nahezu keine Abschreibungen vorgenommen werden. Insgesamt war ein außerordentliches Ergebnis in Höhe von -4 (-1) Mio. EUR auszuweisen. Insgesamt wurde für das Berichtsjahr eine Nettoverzinsung von 3,1 (3,1) % erreicht. Das Kapitalanlageergebnis belief sich insgesamt vor Abzug des technischen Zinses auf 52 (28) Mio. EUR, wobei im Vorjahresergebnis 22 Mio. EUR Verlustübernahme für die HDI-Gerling Rechtsschutzversicherung AG das Ergebnis verschlechterten. Sonstiges Ergebnis Der Saldo aus den sonstigen Aufwendungen in Höhe von 41 (30) Mio. EUR und sonstigen Erträgen in Höhe von 13 (12) Mio. EUR führte im Geschäftsjahr zu einem sonstigen Ergebnis von -28 (-17) Mio. EUR. Davon entfielen 9 (9) Mio. EUR auf Aufwendungen und ebenfalls 9 (9) Mio. EUR auf Erträge aus Dienstleistungen von und für verbundene Unternehmen.

15 Lagebericht. HDI-Gerling Lagebericht Firmen und Privat / Management Versicherung Report AG. Finanzbericht Brasilien Ertragslage. / Financial Vermögenslage. report Brazil 13 Gesamtergebnis der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG Mio. EUR versicherungstechnisches Ergebnis f. e. R. Kapitalanlageergebnis (inkl. techn. Zinsertrag) Sonstiges Ergebnis Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit Außerordentliches Ergebnis* Steuern An die Talanx Deutschland AG abgeführtes Ergebnis *Das außerordentliche Ergebnis als wesentlicher Treiber für den Verlust setzt sich aus TEUR außerordentlichen Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Restrukturierungsprojekt und außerordentlichen Erträgen in Höhe von 666 TEUR aus dem Ergebnis der Nassau Verzekeringen zusammen. Vermögens- und Finanzlage 2010 Kapitalanlagen Das Volumen der Kapitalanlagen der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG sank 2011 um 35 Mio. EUR und betrug zum- Geschäftsjahresende (1.660) Mio. EUR. Es wurde vorrangig in festverzinsliche Wertpapiere investiert, die im Direktbestand gehalten werden. Deren Anteil lag zum Ende des Geschäftsjahres bei rund 82,4 (76,8) % der gesamten Kapitalanlagen. Investitionen erfolgten vor allem in Inhaberschuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen guter Bonität. Die festverzinslichen Wertpapiere weisen ein durchschnittliches Rating von AA auf. Rund 50,7 (44,2) % aller Zinstitel waren im AAA -Rating angesiedelt Der Bestand an Investmentanteilen ist im Laufe des Jahres um 20 Mio. EUR auf 128 (148) Mio. EUR zurückgegangen, was maßgeblich an dem Ausstieg aus den Aktienfonds (30 Mio. EUR) lag. Insgesamt wurde die Aktienquote im Jahresvergleich von 3,1 % im Vorjahr auf 0,2 % reduziert. Die Marktwerte der bilanzierten Kapitalanlagen beliefen sich zum Bilanzstichtag auf insgesamt (1.702) Mio. EUR. Die Kapitalanlagen wiesen somit eine Bewertungsreserve von 51 Mio. EUR aus, die insbesondere auf Grund des gesunkenen Zinsniveaus in den festverzinslichen Positionen aufgebaut werden konnten. Versicherungstechnische Rückstellungen Die versicherungstechnischen Rückstellungen sind auf (1.434) Mio. EUR gestiegen. In diesem Posten sind vorwiegend die Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle sowie Schwankungsrückstellungen ausgewiesen. Die Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle sind geringen Veränderungen durch Währungskursschwankungen ausgesetzt. Der Einfluss von Wechselkursbewegungen auf den zum 1. Januar des Geschäftsjahres ausgewiesenen Stand der Schadenrückstellungen auf Grund der Umrechnung der Fremdwährungsreserven zu Stichtagskursen betrug 94 TEUR, um die die Schadenrückstellungen höher auszuweisen waren. Entsprechend der Entwicklung der versicherungstechnischen Passiva in Fremdwährung wird eine laufende kongruente Bedeckung in Fremdwährung auf der Aktivseite betrieben. Finanzlage Der Gesellschaft fließen durch laufende Beitragseinnahmen, durch die Kapitalerträge und durch den Rückfluss von Kapitalanlagen liquide Mittel zu. Die Liquidität, die zur Bestreitung der laufenden Zahlungsverpflichtungen erforderlich ist, ist nach der laufenden Liquiditätsplanung, die die voraussichtliche Liquiditätsentwicklung der folgenden zwölf Monate berücksichtigt, gewährleistet. Bezüglich der Finanzlage des Unternehmens wird auf die im Lagebericht (insbesondere im Risikobericht) und Anhang gemachten Angaben verwiesen. Ferner besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der Muttergesellschaft Talanx Deutschland AG. Weitere Positionen der Bilanz Die Zusammensetzung der genannten sowie der weiteren Positionen der Bilanz sind im Anhang erläutert.

16 14 Lagebericht HDI-Gerling Firmen / Management und Privat Report Versicherung AG. Lagebericht Finanzbericht Personal- und Sozialbericht. Brasilien / Financial report Brazil Personal- und Sozialbericht Veränderungen der wirtschaftlichen, technologischen, kulturellen und sozialen Rahmenbedingungen vollziehen sich in immer kürzeren Abständen. Um die erforderliche Anpassungsfähigkeit zu erreichen, wird seit 2011 der größte Teil der Personalarbeit des gesamten Talanx-Konzerns in Deutschland durch die Talanx Service AG erbracht. Durch die Zentralisierung der Personalarbeit entfallen Doppelarbeiten und die Leistungen werden effizient, optimiert und harmonisiert erbracht. Neben den organisatorischen Strukturen sind qualifizierte und leistungsmotivierte Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter nachfolgend Mitarbeiter, die Eigenverantwortung und Gestaltungswillen besitzen, der entscheidende Erfolgsfaktor für die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG. Durch eine erfolgreiche Personalarbeit soll sichergestellt werden, dass heutigen und zukünftigen geschäftlichen Herausforderungen mit den jeweils geeigneten Mitarbeitern am richtigen Ort begegnet werden kann. Eine hohe Bedeutung kommt auch einer fortlaufenden Talent- sowie einer strategischen Mitarbeiterförderung und -entwicklung zu. Im Berichtsjahr wurden, wie in den Vorjahren, Mitarbeiter, Potenzialträger und Führungskräfte für ihre aktuellen oder zukünftigen anspruchsvollen Aufgaben durch verschiedene Weiterbildungsmaßnahmen und Personalentwicklungsprogramme systematisch qualifiziert. Qualifizierungsmaßnahmen beinhalteten z. B. die Projektleiterausbildung und Maßnahmen der Persönlichkeitsentwicklung. Führungspositionen werden bei gleicher Qualifikation vorrangig aus den eigenen Reihen besetzt. Wichtig für die Nachwuchssicherung ist auch die Berufsausbildung. Die Erstausbildung im Talanx-Konzern ist von anerkannt hoher Qualität (seit 2005 wurde die Ausbildung im Talanx-Konzern insgesamt viermal mit einem Bildungspreis der deutschen Versicherungswirtschaft ausgezeichnet). Bei der Ausbildung wird sehr stark auf Handlungsorientierung und selbstständiges Arbeiten im Team geachtet. Die Auszubildenden werden übergreifend in allen Gesellschaften des Talanx-Konzerns ausgebildet und sind somit später flexibel einsetzbar. Dadurch wird neben der Ausbildungs- auch die Übernahmequote seit Jahren konstant hoch gehalten: Allen Auszubildenden, die übernommen werden wollen, wird eine Stelle im Konzern angeboten. Einen besonderen Schwerpunkt bildet die Ausbildung zum Kaufmann für Versicherungen und Finanzen sowie das duale Studium zum Bachelor of Arts (Betriebswirtschaftslehre, Versicherungen) und zum Bachelor of Science (Wirtschaftinformatik). Eine gezielte Frauenförderung durch adäquate lebensphasenorientierte Arbeitszeitmodelle, wie Teilzeit oder Telearbeit während der Elternzeit, ebenso wie die Unterstützung von Familien bei der Suche adäquater Betreuungsplätze für Kinder, helfen Frauen mit Potenzial für Führungstätigkeiten sich optimal zu entwickeln. Als Folge des demografischen Wandels wird der Wettbewerb um die richtigen Talente immer wichtiger. Dabei geht es sowohl darum, gute Mitarbeiter an das Unternehmen zu binden, als auch neue Mitarbeiter zu gewinnen. Die 2010 begonnene Kampagne Talanxieren Sie Ihre Karriere wurde fortgesetzt, die Internetpräsenz und die Printmedien ausgebaut und an ausgewählten Personalmarketing- und Rekrutierungsmessen teilgenommen. Das Praktikantenbindungsprogramm wurde ebenfalls fortgesetzt. Die Stipendiaten- Programme der Talanx Stiftung mit ausgewählten Hochschulen wurden fortgeführt. Im Jahr 2011 wurde darüber hinaus eine Zusammenarbeit mit SIFE (Students in free Enterprises) gestartet. Damit sollen Studierende, die neben ihrem Studium Projekte im Bereich Nachhaltigkeit durchführen, gefördert werden. Gleichzeitig sollen diese Studenten als verantwortungsbewusste potentielle Mitarbeiter angesprochen werden. Die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG beschäftigte im Berichtsjahr im Jahresdurchschnitt (1.227) Mitarbeiter. Das Lebensalter der Mitarbeiter lag durchschnittlich bei 44,0 (43,3) Jahren. Die Teilzeitquote belief sich auf 18,1 (17,8) %. Die Betriebszugehörigkeit betrug im Durchschnitt 16,3 (15,7) Jahre. Der Vorstand bedankt sich bei den Beschäftigten für die hohe Leistungsbereitschaft und den großen persönlichen Einsatz. Der Erfolg der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG des abgelaufenen Geschäftsjahres basiert in hohem Maße auf der Professionalität, Loyalität, Flexibilität und Motivation der Mitarbeiter. Auch allen Mitbestimmungsgremien gilt dieser Dank für die konstruktive Zu-- sammenarbeit bei der Lösung von personellen, organisatorischen und sozialen Aufgaben.

17 Lagebericht. HDI-Gerling Lagebericht Firmen und Privat / Management Versicherung Report AG. Nicht Finanzbericht finanzielle Leistungsindikatoren. Brasilien / Financial Risikobericht. report Brazil 15 Nicht finanzielle Leistungsindikatoren Die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG agiert am deutschen Markt mit der Marke HDI-Gerling als Versicherer für private und gewerbliche Schaden- und Unfall-Risiken. Das Unternehmen stützt sich dabei vor allem auf die konzerneigene Außendienst- Organisation sowie auf Versicherungsmakler. Wie in den Vorjahren wurden auch in 2011 Untersuchungen zur Kundenzufriedenheit durchgeführt, auf deren Basis Aktivitäten zur Optimierung der Geschäftsprozesse und zur Steigerung der Kundenzufriedenheit initiiert wurden. Im Mittelpunkt der Produktentwicklung und -einführung standen im Jahre 2011 neue, modular aufgebaute Produktlinien für das private HUS- und Kfz-Geschäft. Weitere Entwicklungen zielten zudem auf die Vereinheitlichung der Produktpalette der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG und der HDI Direkt Versicherung AG ab. Allen Vertriebswegen sollen für private Endkunden leistungsfähige Produkte zur Verfügung gestellt werden. Mit der gleichzeitig verfolgten Standardisierung des Produktangebotes konnten zudem entscheidende Voraussetzungen zur Reduktion der Komplexität des Produktangebotes und zugleich auch der Verwaltungskosten geschaffen werden. Letztlich wirkt auch der in 2011 begonnene schrittweise Übergang auf ein neues Bestandsführungssystem für die privaten HUS-Produkte auf die Kostensenkungsziele der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG ein. Risikobericht Risikocontrolling im Wandel Die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG bietet ihren Versicherungsnehmern umfassenden Versicherungsschutz, so dass die Übernahme von Risiken den Kern ihres Geschäfts darstellt. Zu deren Beherrschung ist ein ausgeprägtes Risikobewusstsein unabdingbare Voraussetzung. Hierfür hat das Unternehmen bereits in der Vergangenheit vielfältige Verfahren und Instrumente entwickelt, die nicht nur zur Identifikation, Bewertung und Bewältigung von Risiken, sondern auch zur Wahrnehmung von Chancen eingesetzt werden. Im Geschäftsjahr wurde das Solvency II-Projekt abgeschlossen und die Folgetätigkeiten wurden in die Linienfunktion übergeben. Dieses hatte u.a. die Umsetzung der Anforderungen der MaRisk VA zum Gegenstand. Die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG ist in den Vor-Antragsprozess des Internen Modells der Muttergesellschaft Talanx AG eingebunden. Die Überwachungsmechanismen und Entscheidungsprozesse der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG sind eingebettet in die Standards des Talanx-Konzerns. Aufbauorganisation des Risikomanagements Der aufbauorganisatorische Rahmen des Risikomanagements der Gesellschaft ist in einem Rollenkonzept festgelegt, welches die Aufgaben, Rechte und Verantwortlichkeiten für die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG festhält und abgrenzt. Im Rahmen der Funktionstrennung werden ferner risikosteuernde und -überwachende Funktionen unterschieden. Zum Herbst wurde die Produktpalette für das private Kfz-Geschäft erneuert, wobei auch hier konsequent der Weg in Richtung einer modularen, kundenfreundlichen Produktlinie verfolgt wurde, die allen Vertriebswegen zur Verfügung gestellt wurde. In einer Vielzahl von Fach- und Publikumsmedien erschienen Beiträge, die neue bzw. weiterentwickelte Versicherungsprodukte für Privatkunden und gewerbliche Versicherungskunden zum Inhalt hatten. Der Vorstand der Gesellschaft ist verantwortlich für die Einführung und Weiterentwicklung des Risikomanagementsystems sowie die Risikostrategie. Unterstützt wird er vom Risikokomitee. Zu den wesentlichen Aufgaben des Risikokomitees gehören beispielsweise die Koordination von Risikosteuerungsmaßnahmen, die Analyse von Risikopositionen unter besonderer Beachtung der vom Vorstand verabschiedeten Risikostrategie sowie die regelmäßige Berichterstattung der Risikopositionen. Zu den Aufgaben des Leiters Risikomanagement gehört u. a. die Koordination der Aktivitäten des unabhängigen Risikocontrollings.

18 16 Lagebericht HDI-Gerling Firmen / Management und Privat Report Versicherung AG. Lagebericht Finanzbericht Risikobericht. Brasilien / Financial report Brazil Tätigkeitsschwerpunkte des unabhängigen Risikocontrollings liegen u.a. in der Identifikation und Bewertung von Risiken auf aggregierter Ebene inklusive der Validierung der von den Risikoverantwortlichen vorgenommenen Risikobewertungen. Auch die Vorbereitung der Risikoberichterstattung inklusive der Aussagen zur Auslastung bestehender Limite und Schwellenwerte sowie die regelmäßige quantitative Risikotragfähigkeitsbetrachtung gehören zu seinen Aufgabenbereichen. Risikocontrollingprozess Auf der Basis der risikostrategischen Ziele des Unternehmens, die im Einklang mit denen der Talanx AG sowie mit den Zielen der eigenen Geschäftsstrategie stehen, wird die Risikotragfähigkeit regelmäßig unterjährig überprüft und dem Vorstand berichtet. Diese quantitativen Betrachtungen auf Gesellschaftsebene werden im Rahmen eines konsistenten Limit- und Schwellenwertsystems durch ein Herunterbrechen der Limite auf die Ebene der steuernden Organisationseinheiten sowie eine regelmäßige Überwachung der Auslastung operationalisiert. U.a. wird dem Konzentrationsrisiko über geeignete Limite und Schwellenwerte Rechnung getragen. Im Rahmen des qualitativen Risikokontrollprozesses legt die HDI- Gerling Firmen und Privat Versicherung AG den Fokus auf wesentliche Risiken. Diese von den Risikoverantwortlichen benannten Einzelrisiken werden grundsätzlich zu einem Bericht über Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung aggregiert. Die regelmäßig mit den Geschäftsbereichen und Zentralfunktionen stattfindenden Risikogespräche bauen auf einer systemgestützten Risikoidentifikation auf. Die Ergebnisse von qualitativer und quantitativer Betrachtungsweise der Risikolage bilden die Grundlage eines internen Risikoberichts, der regelmäßig von der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG erstellt wird. Somit ist jederzeit ein Überblick über die Risikosituation des Unternehmens gewährleistet. Die nach den Ma- Risk VA geforderten Risikokategorien werden von der HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG vollumfänglich abgedeckt. Sie ermöglichen die Überleitung auf die Risikokategorien des Deutschen Rechnungslegungsstandards DRS 5-20, die im Folgenden erläutert werden. Versicherungstechnische Risiken Die versicherungstechnischen Risiken resultieren vor allem aus dem Prämien-/Schadenrisiko sowie dem Reserverisiko. Das Prämien-/Schadenrisiko bezeichnet in der Schaden-/Unfallversicherung das Risiko, aus den im Voraus festgesetzten Prämien in der Zukunft Entschädigungen leisten zu müssen, deren Umfang aufgrund der eingeschränkten Vorhersehbarkeit bei der Prämienfestsetzung nicht sicher bekannt ist (Zufalls- und Änderungsrisiko). Zur Begrenzung dieses Risikos setzt die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG bei der Tarifierung insbesondere versicherungsmathematische Modelle ein, überwacht regelmäßig den Schadenverlauf und nimmt Rückversicherungsschutz. Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der Schadenquote f.e.r.: Schadenquote für eigene Rechnung Schadenaufwendungen in % der verdienten Prämie , , ,0 Das Reserverisiko bezeichnet die Gefahr, dass die versicherungstechnischen Rückstellungen nicht ausreichen, um noch nicht abgewickelte und noch nicht bekannte Schäden vollständig zu bezahlen. Um dieses Risiko zu reduzieren, werden regelmäßig und zeitpunktbezogen die Höhe der Rückstellungen überprüft und die Abwicklungsergebnisse überwacht. Außerdem wird eine so genannte Spätschadenrückstellung für Schäden gebildet, die vermutlich eingetreten, aber noch nicht gemeldet worden sind. Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Abwicklungsergebnisses in % der Schadenrückstellungen: Abwicklungsergebnis Abwicklungsergebnis in % der Eingangsschadenrückstellung , , ,9 Auch in der steigenden Komplexität und der sinkenden Stabilität von Kundenbeziehungen kann ein Risiko liegen. Zu dessen Reduzierung werden vor allem Kundenbedarfsanalysen durchgeführt, um auf diese Weise den Bedürfnissen der Kunden des Unternehmens gerecht zu werden.

19 Lagebericht. HDI-Gerling Lagebericht Firmen und Privat / Management Versicherung Report AG. Finanzbericht Brasilien / Financial Risikobericht. report Brazil 17 Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft Die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG reduziert das Risiko des Ausfalls von Forderungen gegenüber Rückversicherern dadurch, dass sie über einen konzerneigenen Rückversicherungsmakler die Rückversicherer sorgfältig auswählt, auf deren Bonität achtet und gegebenenfalls geeignete Maßnahmen zur Besicherung der Forderungen ergreift. Abhängig von der Art und der erwarteten Abwicklungsdauer des rückversicherten Geschäfts werden bei der Auswahl der Rückversicherer Mindestratings der Ratingagenturen Standard & Poor s und A.M. Best zugrunde gelegt. Diese Vorgehensweise hat sich in den vergangenen Jahren bewährt, was sich in geringen Forderungsausfallquoten zeigt. Dem Ausfallrisiko für Forderungen gegenüber Versicherungsnehmern und Versicherungsvermittlern wird durch Stellung von werthaltigen Sicherheiten sowie durch angemessene Pauschalwertberichtigungen Rechnung getragen. Zudem werden bei Vermittlern Bonitätsprüfungen durchgeführt. Gegen mögliche Verzögerungen oder Ausfälle der Prämienzahlungen im Direkt- wie im Vermittlerinkasso werden vor allem ein effektives Mahnverfahren und eine Verminderung der Außenstände betrieben. Im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft bestanden gegenüber Versicherungsnehmern und Versicherungsvermittlern zum Bilanzstichtag 10,9 Mio. EUR ausstehende Forderungen, deren Fälligkeitszeitpunkt mehr als 90 Tage zurücklag. Das entspricht 31,7 % der Bruttoforderungen. Auf Forderungen gegenüber Versicherungsnehmern wurden Pauschalwertberichtigungen in Höhe von 3,7 Mio. EUR vorgenommen. Das sind 20,7 % der Bruttoforderungen. Im Durchschnitt der vergangenen drei Jahre musste die HDI-Gerling Firmen und Privat Versicherung AG 9,0 % (Vj. 2,8%) der Bruttoforderungen gegenüber Versicherungsnehmern zum Bilanzstichtag wertberichtigen. Auf Forderungen gegenüber Vermittlern wurden Pauschalwertberichtigungen in Höhe von 0,3 Mio. EUR vorgenommen. Das sind 1,8 % der Bruttoforderungen. Gegenüber Rückversicherern waren am Bilanzstichtag keine Wertberichtigungen erforderlich. Kapitalanlagerisiken Die Kapitalanlagerisiken umfassen insbesondere das Markt-, das Bonitäts- sowie das Liquiditätsrisiko. Das Marktrisiko entsteht aus dem potenziellen Verlust aufgrund von nachteiligen Veränderungen von Marktpreisen und kann auf Veränderungen von Zinsen, Aktien- und Wechselkursen zurückgeführt werden. Das Bonitätsrisiko bezeichnet die Gefahr der Zahlungsunfähigkeit eines Schuldners. Das Liquiditätsrisiko besteht darin, Zahlungsverpflichtungen insbesondere aus Versicherungsverträgen nicht jederzeit nachkommen zu können. Die Messung, Kontrolle und Steuerung der Risiken basiert im Hinblick auf Marktpreisrisiken auf Stresstests, Modified Duration und Convexity sowie auf einem implementierten Asset-Liability-Management-Modell. Im laufenden Prozess wird der dann tatsächlich eingetretenen Kapitalmarktentwicklung Rechnung getragen. Kreditrisiken werden mit Hilfe eines Systems von Ratingklassen in den speziellen Anlagerichtlinien gesteuert. Kreditrisiken bei Hypotheken und Grundschulden sowie bei Immobilien werden in den speziellen Anlagerichtlinien beschränkt. Dem Liquiditäts- und Konzentrationsrisiko wird durch ausreichende Fungibilität und Diversifikation der Anlagen Rechnung getragen. Ziele der Risikosteuerung Mit der Risikosteuerung soll erreicht werden, dass die Kapitalanlageziele Sicherheit, Rentabilität und Liquidität in einem angemessenen Verhältnis unter Wahrung angemessener Mischung und Streuung Berücksichtigung finden. Damit soll die Gesamtrisikosituation des Unternehmens berücksichtigt werden. Diese ist insbesondere gekennzeichnet durch: die übernommenen Verpflichtungen aus dem Versicherungsgeschäft, die bestehende Struktur der Kapitalanlagen, die Eigenmittel, sonstige finanzielle Reserven des Unternehmens. In die Risikosteuerung werden die Ergebnisse der unterjährigen Liquiditätsplanung und des Controllings einbezogen und es wird dem Aspekt des Zeithorizontes Rechnung getragen. Steuerung des Kapitalanlageportefeuilles Für die Kapitalanlage gelten detaillierte Richtlinien, deren Befolgung neben der Einhaltung gesetzlicher Vorgaben wie Anlageverordnung und Rundschreiben laufend überwacht wird. Diese Anlagerichtlinien dienen der Festlegung des Rahmens der Anlagestrategie unter Berücksichtigung des betriebenen Versicherungsgeschäfts und des Zeithorizontes sowie als Nachweis gegenüber Externen (BaFin, Wirtschaftsprüfer usw.). Die Überwachung der in diesen Richtlinien aufgeführten Quoten und Limite obliegt dem Risikocontrolling sowie dem Finanzvorstand. Alle wesentlichen Änderungen der Kapitalanlagerichtlinien, der Anlagen selbst und der Kapitalanlagepolitik sind von dem Gesamtvorstand des Unternehmens zu genehmigen und dem Aufsichtsrat zur Kenntnis zu bringen.

20 18 Lagebericht HDI-Gerling Firmen / Management und Privat Report Versicherung AG. Lagebericht Finanzbericht Risikobericht. Brasilien / Financial report Brazil Risikomessung und -kontrolle Das Risiko im Rentenbestand wird durch die Ermittlung des Zinsrisikos anhand von Szenarioanalysen überwacht. Auch die Einhaltung des vom Finanzvorstand vorgegebenen Limits in Bezug auf die Duration des Rentenportfolios wird kontrolliert. Zur weiteren Überwachung der Marktwertentwicklung der zinssensitiven Produkte werden die Konvexitätslimite der Rentenprodukte täglich beobachtet. Bei börsennotierten Aktien ermittelt das Risikocontrolling das Aktienrisiko anhand von Szenarioanalysen und Stresstests, die entsprechend der aufsichtsrechtlichen Vorschriften mindestens monatlich durchgeführt werden. Szenarien Zeitwertentwicklung Wertpapiere Bestandsveränderungen auf Marktwertbasis in Mio. EUR Portefeuille Aktien und andere nicht fest verzinsliche Wertpapiere Aktienkurse - 20 % -0,5 Festverzinsliche Wertpapiere und übrige Ausleihungen Renditeanstieg Basispunkte -54,0 Renditerückgang Basispunkte 54,6 Im Rahmen des Währungsrisikos wird überwacht, ob eine kongruente Währungsbedeckung gegeben ist. Zusätzlich erfolgt eine Kontrolle in Bezug auf die darüber hinaus vom Finanzvorstand bestimmten Limite für Währungsexposures. Die zu überwachenden Adressenausfallrisiken umfassen Kontrahenten- und Emittentenrisiken. Die Kontrolle der Adressenausfallrisiken erfolgt anhand der durch den Finanzvorstand vorgegebenen Kontrahentenlisten sowie durch die Überwachung der pro Ratingklasse definierten Limite. Zusammensetzung festverzinsliche Wertpapiere und übrige Ausleihungen (Buchwertbasis): in Mio. EUR, % Inhaberschuldverschreibungen: Rating AAA ,9 Rating AA 43 12,9 Rating A 29 8,9 Rating BBB 16 4,8 Rating <BBB 5 1,5 Gesamt ,0 Namensschuldverschreibungen/ Schuldscheindarlehen: Rating AAA ,3 Rating AA ,6 Rating A 74 7,4 Rating BBB 7 0,7 Gesamt ,0 Rentenfonds: Rating A ,0 Gesamt ,0 Ausleihungen: Rating BBB ,0 Gesamt Gesamt: Rating AAA ,7 Rating AA ,5 Rating A ,1 Rating BBB 36 2,4 Rating < BBB 5 0,3 Gesamt ,0 Zur Überwachung der Liquiditätsrisiken erfolgt eine vierteljährliche Überprüfung und Berichterstattung der Liquiditätskennzahlen. Im Rahmen der vorgehaltenen Liquidität wird die Einhaltung der vom Finanzvorstand vorgegebenen Mindest- und Höchstlimite beachtet. Sämtliche Überschreitungen der Risikolimite werden dem Finanzvorstand und dem Portfoliomanagement unverzüglich angezeigt. Operationale Risiken Zu den operationalen Risiken gehören betriebliche und rechtliche Risiken. Die betrieblichen Risiken lassen sich in der internen Risikokategorisierung den folgenden Untergruppen der operationellen Risiken zuordnen: IT-, Prozess- und sonstige operationelle Risiken.