Green Shipping in der HSH Nordbank

Transkript

1 Finanzierungsmöglichkeiten von Green Shipping-Projekten Green Shipping in der HSH Nordbank CHRISTIAN NIESWANDT / GLOBAL HEAD SHIPPING DOMESTIC CLIENTS HAMBURG 17. APRIL 2014

2 1. Ausgangslage (1/3) Schifffahrtskrise im 6. Jahr Fracht- und Charterraten sind nur noch eingeschränkt auskömmlich. Die Kostenseite muss als Folge angepasst und die Leistungsfähigkeit der eigenen Schiffe erhöht werden, um gegen Konkurrenten bestehen zu können. Bunkerkosten werden zum entscheidenden Faktor In Zeiten niedriger Charterraten und tendenziell steigender Ölpreise hat Energieeffizienz enorm an Bedeutung gewonnen und ist heute der überragende Wettbewerbsfaktor. Umweltauflagen zwingen zu Investitionen Sowohl von der IMO als auch von nationalen Regierungen kommen verstärkt Auflagen zur Vermeidung oder Begrenzung von Schadstoffemissionen, die speziell die fahrende Flotte in einem schwachen Markt zu zusätzlichen Investitionen zwingen. Ansonsten drohen Mehrkosten durch Verwendung hochwertigerer Treibstoffe, Bußgelder bis hin zu Fahrverboten. Für die HSH Nordbank als großen Schiffsfinanzierer stellen sich dadurch zwangsläufig die Fragen nach der Wettbewerbsfähigkeit und der Wertbeständigkeit der finanzierten Flotte. Am Ende entscheiden sie darüber, ob in einem von Überkapazitäten geprägten Markt längere Aufliegezeiten vermieden und gute Charterraten erzielt werden können. Nur ein effizientes Schiff wird sich reger Nachfrage erfreuen. FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

3 1. Ausgangslage (2/3) Schifffsportfolio der HSH Nordbank (Kernbank) Rund Schiffe in der Kernbank Segmentvermögen Shipping per Ende 2013 ca. 14 Mrd.* Durchschnittsalter der Flotte 5,2 Jahre * zum EUR/USD Kurs per FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

4 1. Ausgangslage (3/3) Gründe, warum das Thema Energieeffizienz für die HSH Nordbank wichtig ist: Verbrauch ist wesentlicher Teil der Betriebskosten: geringerer Verbrauch verbessert den Cash-flow direkt oder über verbesserte Charterraten / mehr Chartertage. Charterer achten mehr und mehr auf Bunker-Verbrauch; einige haben klare Auswahlkriterien für Schiffe hinsichtlich Energie-Effizienz (Cargill, Western Bulk, Maersk). Gutachter / Broker berücksichtigen Energieverbrauch in den Bewertungen. I. d. R. nicht Zuschläge für effiziente Schiffe, sondern Abschläge für ineffiziente! Häfen gewähren Sonderkonditionen für grüne Schiffe. EU und IMO haben Richtlinien zum Schadstoffausstoß und zur Energie-Effizienz erlassen, die die Fahrgebiete der Schiffe einschränken können oder zu Mehrkosten durch teureren Treibstoff führen: EU / USA: IMO: ECA -> Emission Control Area SECA -> SOx Emission Control Area EEDI - Energy Efficiency Design Index = CO2-Emissions / Transport Work SEEMP - Ship Energy Efficient Management Plan FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

5 2. Finanzierung von Schiffen 1. Neubauten Neubauten werden heute alle gemäß moderner Erkenntnisse zur Energieeffizienz bestellt. Zudem hat die IMO mit dem EEDI sichergestellt, dass weiter in der Zukunft abzuliefernde Schiffe zunehmend weniger CO2 verursachen dürfen. Der EEDI setzt das Transportaufkommen mit dem Verbrauch und den damit verbundenen Emissionen ins Verhältnis. Daher gilt er vorerst auch nur für die Hauptsegmente (Bulker, Tanker, Containerschiffe), bei den anderen Segmenten, in denen die Tragfähigkeit nur eine untergeordnete Rolle spielt folgen abgeleitete Werte später. Neben der Energieeffizienz, die weitgehend mit der CO2-Anforderung einher geht, gibt es weitere Anforderungen an moderne Schiffe, die je nach Typ und Fahrgebiete variieren (Ballast-Wasser- Aufbereitung, Schwefeloxid-Emissionen, Stickoxid-Emissionen, u.a.). Die HSH Nordbank hat eine Checkliste entwickelt, mit der die Vollständigkeit der berücksichtigten Anforderungen künftig überprüft werden. 2. Secondhand Schiffe Die zu finanzierenden Schiffe werden einer harten Kontrolle unterzogen und müssen ihre Effizienz ebenfalls anhand eines Index-Vergleichs bewerten lassen. Hier kommt der Existing Vessel Design Index (EVDI) zum Einsatz. Auch hier werden Kunden auf alle fehlenden Spezifikationen angesprochen und Finanzierungen nur dann zugestimmt, wenn es keine Zweifel an einem langfristig wirtschaftlich erfolgreichen Betrieb des Schiffes gibt. Die HSH Nordbank finanziert sowohl Neubauten als auch Secondhand Tonnage, deren wirtschaftlicher Betrieb über die Kreditlaufzeit erwartet werden kann. FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

6 3. Green Shipping durch Retrofitting (1/4) Green Shipping steht für Compliance mit vielfältigen Umwelt-Anforderungen (CO2, SOx, NOx, Ballastwasser, Recycling, etc.). Der entscheidende Faktor aus Banksicht, ist die Energieeffizienz. Durch niedrigeren Energieverbrauch werden auch die Schadstoffemissionen reduziert. Quelle: FutureShip FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

7 3. Green Shipping durch Retrofitting (2/4) Bunkerkosten machen 30 60% der Schiffsgesamtkosten aus. Beispiel: TEU Containerschiffs bei einer Geschwindigkeit von 19 Knoten und Bunkerkosten von US$ 750 pro Tonne Quelle: FutureShip FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

8 3. Green Shipping durch Retrofitting(3/4) Operatives Beispiel aus Sicht einer Linienreederei (schematisch) Income Direct Voyage Expenses Charter Fix Voyage Expenses Deckungsbeitrag für Backhaul, Overhead, etc Operational Profit Income Direct Voyage Expenses Charter Fix Voyage Expenses Operational Profit 23% 27% 50% Die direkt-reisebezogenen Kosten sind im Wesentlichen Treibstoffkosten! 8% 19% 73% Direct Voyage Expenses Charter Fix Voyage Expenses Direct Voyage Expenses Charter Fix Voyage Expenses Quelle: HSH Nordbank FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

9 3. Green Shipping durch Retrofitting (4/4) Bereits geringe Veränderungen der Geschwindigkeit bewirken große Veränderungen der Antriebsleistung und des Verbrauches Safe Maximum Constant Rating - Dauerleistung Mehrverbrauch pro 1kn Minderverbrauch pro 1kn Designpunkt Die erforderliche Antriebsleistung steigt exponentiell mit der Geschwindigkeit. Der Treibstoffverbrauch steigt mit zunehmender Geschwindigkeit. Der Zusammenhang gilt für ruhiges Wasser in der Praxis liegt die erforderliche Antriebsleistung im Durchschnitt 15%-20% höher (Sea Margin), Gründe: Wellen, Wind, Strömung, Bewuchs, etc. Soll die Geschwindigkeit von 23 auf 24 Knoten erhöht werden, bedeutet dies einen Mehrverbrauch von 27mt pro Tag (in der Praxis u.u. noch größer, da Effekte aus Sea Margin / Heavy Propeller Running / Propeller Slip nicht berücksichtigt sind). Quelle: HSH Nordbank FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

10 4. Green Shipping in der HSH Nordbank Herausforderungen und Lösungen Herausforderungen Eco- Neubauten sind viel effizienter als Bestandsflotte Charterer wollen die hocheffizient en Schiffe chartern Konsequenz für HSH: Wie erhalten wir Marktwerte und Portfolio- Qualität? Lösungen Diskussionen mit Experten wie Weselmann, Clarksons, MAN, GL FutureShip und KfW Portfolio -Analyse zur Energieeffizienz Retrofitting zur Erhöhung der Energieeffizienz erhöht die Wettbewerbsfähig keit FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

11 4. Green Shipping in der HSH Nordbank Die bestehende Containerflotte Analyse der 869 Containerschiffe im Portfolio zur Identifizierung potenzieller Retrofitting-Kandidaten Quelle: FutureShip FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

12 4. Green Shipping in der HSH Nordbank Welche Maßnahme für welches Schiff? (1/4) Effizienzsteigerungen durch Kombination technischer und operativer Maßnahmen Maschinenanlage: Turbolader-cut-out, Zylinderabschaltung, Wellengenerator, Kühlung, Brennluft, Propeller und Ruder: Anderer Propeller, Boss-Cap, Mewis-Duct, Schneekluth-Düse, Twisted Rudder,. Beschichtung: Oberfläche / Antifouling, Propellerpolitur, Schiffsbetrieb: Trim, Routing (Wetter, Ballasting, Feeder), Geschwindigkeitsprofil, Awareness: Crew, Owner, Charterer Die Maßnahmen hängen von der Situation des konkreten Schiffes ab. Die Energieeffizienz lässt sich so um % steigern! FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

13 4. Green Shipping in der HSH Nordbank Welche Maßnahme für welches Schiff? (2/4) Sowohl die Auswahl geeigneter Schiffe als auch geeigneter Maßnahmen kann nach verschiedenen Kriterien erfolgen, die es zu definieren gilt: Größte Verbesserungspotentiale (ggf. bei geringstem Investitionsaufwand) Kürzeste Amortisationsdauer Alter der Schiffe Nachfrage nach dem Schiffssegment Größe der Schiffe (wegen Kosten pro TEU) Nächster Trockendock-Aufenthalt Wer zahlt (gibt es direkt profitierende Charterer?) Zur Verfügung stehendes Investitionskapital / finanzielle Stärke des Kunden Aufliegezeiten sinnvoll nutzen Im Ergebnis wurde in der Größenklasse der Panamax Containerschiffe 49 identifiziert, die durch Retrofitting von einer unterdurchschnittlichen Energieeffizienz in das beste Zehntel befördert werden können. Die Gespräche mit ersten Kunden haben bereits begonnen. Quelle: FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

14 4. Green Shipping in der HSH Nordbank Welche Maßnahme für welches Schiff? (3/4) Um geeignete Schiffe zu selektieren, wurden öffentliche Daten verwendet, um sie gegen die Effizienzparameter ihrer Peer-Group zu stellen und aktuelle Marktdaten (Bunker, Charterraten) verwendet: Quelle: FutureShip FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

15 4. Green Shipping in der HSH Nordbank Welche Maßnahme für welches Schiff? (4/4) Das Modell für die Auswahl der geeigneten Maßnahmen wurde zusammen mit FutureShip entwickelt: Quelle: FutureShip FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

16 5. Basis von Finanzierungsentscheidungen (1/3) 1. Finanzierungsentscheidungen im Allgemeinen Kunde im Fokus: Wirtschaftliche Situation des Kunden Geschäftsmodell Eigenkapital / Zugang zu Eigenkapital Krisenmanagement Transparenz Schiff: aktuelle Nachfrage nach dem Segment / dem Typ Design Effizienz Werft Beschäftigung(skonzept): Aktuelle Fracht- / Charterraten Beschäftigungsmodell / Ladungszugang Anfangsbeschäftigung Projekt- / Flotten- / Corprorate- Cash-flow Quelle: FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

17 5. Basis von Finanzierungsentscheidungen (2/3) 2. Finanzierungsentscheidungen speziell Green Shipping (Retrofitting) Stimmigkeit Kosten-Nutzen Rechnung des Retrofitting-Pakets Kosten Amortisation (Absicherung Beschäftigung vs. höhere erzielbare Charterrate) Bessere Marktchancen / hohe Anzahl Chartertage Wertsteigerung des Schiffes durch Retrofitting-Paket? Wird evtl. spätere Verwertbarkeit des Schiffes erleichtert? Beiträge des Kunden an den Investitionskosten Fördermittel? Gemeinsame Finanzierung mit der KfW? Quelle: FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

18 5. Basis von Finanzierungsentscheidungen (3/3) Fazit 1. Welche Finanzierungen sind möglich? Neubauten und Secondhand Schiffe sind finanzierbar, wenn das Zusammenspiel von Kunde / Konzept / Schiff und Beschäftigung stimmig ist. (HSH Nordbank hat im vergangenen Jahr 62 Finanzierungszusagen erteilt!) Retrofitting Projekte sind vor allem dann finanzierbar, wenn sie die Marktchancen der Schiffe verbessern und eine Amortisation der Investitionskosten über einen überschaubaren Zeitraum wahrscheinlich ist. Am leichtesten sind deshalb Finanzierungen für den unmittelbar Begünstigten der erhöhten Energieeffizienz. Das ist häufig der Charterer bzw. der operative Reeder! 2. Welche Finanzierungen sind nicht möglich? Für Drittschiffe (durch andere Banken finanziert) können bei uns keine Retrofitting Maßnahmen finanziert werden. Schiffe mit einem zu hohen Alter (> 10 Jahre) haben weniger Chancen in eine positive Kosten-Nutzen Kalkulation zu kommen. Schiffe von nur kleiner Größe haben den Nachteil, dass die nötigen Investitionen kaum günstiger sind als bei größeren Schiffen, die Ertragssteigerungen aber durch das kleinere Frachtaufkommen bei weitem nicht so stark ausfallen. Deshalb kommen beim Beispiel Cointainer Schiffe nur solche ab TEU in Frage. Quelle: FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

19 Kontaktdaten Christian Nieswandt Global Head Shipping Domestic Clients Shipping Domestic Clients Tel: +49 (0) Fax:+49 (0) HSH Nordbank AG Gerhart-Hauptmann-Platz Hamburg Quelle: FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING

20 Disclaimer Die in dieser Präsentation enthaltenen Marktinformationen sind zu allgemeinen Informationszwecken erstellt worden und ausschließlich zur Information bestimmt. Sie ersetzen weder eigene Marktrecherchen noch sonstige rechtliche, steuerliche oder finanzielle Information oder Beratung. Es handelt sich hierbei nicht um eine Kauf- oder Verkaufsaufforderung und diese Präsentation darf nicht zu Werbezwecken verwendet werden. Die HSH Nordbank AG weist darauf hin, dass die dargestellten Marktinformationen nur für Anleger mit eigener wirtschaftlicher Erfahrung, die die Risiken und Chancen des/der hier dargestellten Marktes/Märkte abschätzen können und sich umfassend aus verschiedenen Quellen informieren, bestimmt sind. Die in dieser Präsentation enthaltenen Aussagen und Angaben basieren auf Informationen, die die HSH Nordbank AG gründlich recherchiert bzw. aus allgemein zugänglichen, von der HSH Nordbank AG nicht überprüfbaren Quellen, die sie für verlässlich erachtet, bezogen hat: Die HSH Nordbank AG hält die verwendeten Quellen zwar für verlässlich, kann deren Zuverlässigkeit jedoch nicht mit letzter Gewissheit überprüfen. Die einzelnen Informationen aus diesen Quellen konnten nur auf Plausibilität überprüft werden, eine Kontrolle der sachlichen Richtigkeit fand nicht statt. Zudem enthält diese Präsentation Schätzungen und Prognosen, die auf zahlreichen Annahmen und subjektiven Bewertungen sowohl der HSH Nordbank AG als auch anderer Quellen beruhen und lediglich unverbindliche Auffassungen über Märkte und Produkte zum Zeitpunkt der Herausgabe darstellen. Trotz sorgfältiger Bearbeitung übernehmen die HSH Nordbank AG und ihre Mitarbeiter und Organe keine Gewähr für Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit der bereitgestellten Informationen und Prognosen. Diese Unterlagen enthalten nicht alle für wirtschaftlich bedeutende Entscheidungen wesentliche Angaben und können von Informationen und Einschätzungen anderer Quellen/Marktteilnehmer abweichen. Weder die HSH Nordbank AG noch ihre Organe oder Mitarbeiter können für Verluste haftbar gemacht werden, die durch die Nutzung dieser Präsentation oder ihrer Inhalte oder sonst im Zusammenhang mit dieser Präsentation entstanden sind. Die HSH Nordbank AG weist darauf hin, dass eine Weitergabe der vorliegenden Materialien an Dritte nicht zulässig ist. Schäden, die der HSH Nordbank AG aus der unerlaubten Weitergabe dieser Materialien an Dritte entstehen, hat der Weitergebende in voller Höhe zu ersetzen. Von Ansprüchen Dritter, die auf der unerlaubten Weitergabe dieser Materialien beruhen, und damit im Zusammenhang stehenden Rechtsverteidigungskosten hat er die HSH Nordbank AG freizuhalten. Dies gilt insbesondere auch für eine Weitergabe dieser Präsentation oder von Informationen daraus an Personen in den USA. Die Präsentation genügt nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegt nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. FINANZIERUNGSMÖGLICHKEITEN GREEN SHIPPING