Quartalsfinanzbericht zum 30. September 2018

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1 Image: Getty Images/Oaltindag Quartalsfinanzbericht zum 30. September 7. November Jörg Schneider

2 Agenda 1 Munich Re (Gruppe) 2 3 Rückversicherung 11 2 ERGO 7 4 Ausblick 15 Quartalsfinanzbericht zum 30. September 2

3 Munich Re (Gruppe) Überblick -Ergebnis leicht über 2 Mrd. Auf Kurs zum Jahresziel Munich Re (Gruppe) Konzernergebnis ( ) Technisches Ergebnis Mio. Kapitalanlageergebnis Mio. Konzernergebnis Mio. 483 Mio. (: Mio. ) Starkes ERGO Ergebnis auch dank in Summe positiven Einmaleffekten. Gutes RV Ergebnis trotz Häufung von Naturkatastrophen, höherer Steuerbelastung und Währungsverlusten Kapitalanlagerendite 1 2,3% (: 2,8%) Rückversicherung: 2,9%, ERGO: 1,9%. Geringe Veräußerungsgewinne aufgrund verringerten ZZR-Bedarfs; Schonung der hohen Bewertungsreserven Eigenkapital 27,1 Mrd. ( 3,8% vs ) Anstieg der Solvenzquote auf >260% Annualisiert. 2 Inkl. Ergebnis aus Geschäft mit nicht signifikantem Risikotransfer. Rückversicherung Leben/Gesundheit: Technisches Ergebnis: 2 88 Mio. (inkl. neg. Einmaleffekte); (: 419 Mio. ) Auf Kurs zum Jahresziel ( 475 Mio. ) Schaden/Unfall: Schaden-Kosten-Quote: 100,7% (: 97,3%) Anteil Großschäden: 12,5% (: 9,3%); Reserveauflösung: ~4% ERGO Quartalsfinanzbericht zum 30. September Leben/Gesundheit Deutschland: Positiver Einmaleffekt aus veränderten Annahmen zur Gewinnverwendung Schaden/Unfall Deutschland: Schaden-Kosten-Quote: 94,7% (: 95,3%) International: Belastung aus Portfoliooptimierung, Schaden-Kosten-Quote: 93,3% (: 94,7%) 3

4 Munich Re (Gruppe) Eigenkapital Kapitalausstattung Eigenkapital Mio. Eigenkapital Veränderung Konzernergebnis Veränderung Ausschüttung Unrealisierte Gewinne/Verluste Währungsänderung Erwerb eigener Aktien Sonstige Eigenkapital Unrealisierte Gewinne/Verluste Währungsänderung Kapitalausstattung Mrd. 0,4 4,2 0,3 0,3 0,3 0,3 2,8 2,8 2,5 2,5 12,6 10,0 10,3 9,4 9,4 31,8 28,2 27,2 26,9 27, Festverzinsliche Anlagen : Mio. : 387 Mio. Nicht festverzinsliche Anlagen : 165 Mio. : 232 Mio. Währungseffekt vor allem durch US$ Verschuldungsgrad 1 (%) Anleihen und sonstige Verbindlichkeiten 2 Nachrangige Verbindlichkeiten Eigenkapital Ein um ein Prozentpunkt höherer Verschuldungsgrad entspricht ~300 Mio. zusätzliche Nachrangverbindlichkeiten 1 Strategisches Fremdkapital (vorrangige, nachrangige und sonstige Verbindlichkeiten) geteilt durch Gesamtkapital (Strategisches Fremdkapital + Eigenkapital). Quartalsfinanzbericht zum 30. September 4 2 Sonstige Verbindlichkeiten umfasst Bankverbindlichkeiten und sonstige strategische Verbindlichkeiten.

5 Munich Re (Gruppe) Kapitalanlagen Kapitalanlage-Portfolio Kapitalanlagen nach Anlagearten 1 % Portfoliomanagement in Grundstücke und Bauten 4,3 (3,4) Verschiedene 2 6,6 (6,2) Aktien, Aktienfonds und Beteiligungen 3 7,6 (7,3) GESAMT 231 Mrd. Festverzinsliche Wertpapiere 53,9 (54,9) Zunahme bei Grundstücke und Bauten aufgrund aktualisierter Marktwerte Umschichtungen unter den Staatsanleihen Weiterer Ausbau der Infrastrukturinvestments Erhöhung der Aktienquote bei ERGO Leben/Gesundheit Deutschland Darlehen 27,6 (28,2) 1 Marktwert zum (31.12.). 2 Depotforderungen, Einlagen bei Kreditinstituten, Renten- und Immobilienfondsanteile sowie Derivate, Anlagen in Infrastruktur/Erneuerbare Energien und Gold. 3 Nach Absicherung: 6,7 (6,7%). Quartalsfinanzbericht zum 30. September 5

6 Munich Re (Gruppe) Ertragslage Ergebnis aus Kapitalanlagen Ergebnis aus Kapitalanlagen (Mio. ) Q2 Rendite 1 Rendite 1 Rendite 1 Rendite 1 Laufende Kapitalerträge ,2% ,8% ,8% ,8% Ergebnis Zu- und Abschreibungen 140 0,2% 219 0,4% 475 0,3% 160 0,1% Ergebnis aus dem Abgang von Kapitalanlagen 282 0,5% 46 0,1% 912 0,5% ,0% Derivate ,1% 56 0,1% 15 0,0% 412 0,2% Sonstige Erträge/Aufwendungen 165 0,3% 171 0,3% 485 0,3% 421 0,2% Kapitalanlageergebnis ,1% ,3% ,8% ,2% Gesamtrendite 2,2% 2,3% 1,1% 1,0% Wiederanlagerendite 2,5% Q2 2,3% Q1 1,9% Zu- und Abschreibungen Ergebnis aus dem Abgang Derivate Festverzinsliche Aktien Rohstoffe/Inflation Sonstige Zu- und Abschreibungen Ergebnis aus dem Abgang Derivate Festverzinsliche Aktien Rohstoffe/Inflation Sonstige Annualisierte Rendite auf den Mittelwert des zu Quartalsstichtagen zu Marktwerten bewerteten Kapitalanlagebestands in %. Anteil der Dividendeneinnahmen an den laufenden Erträgen: 0,2%-Punkte; 0,3%-Punkte. 2 Derivateergebnis ohne laufende und sonstige Erträge und Aufwendungen. 3 Davon Zinsabsicherung ERGO: 20 Mio. / 5 Mio. ; 20 Mio. / 7 Mio. (brutto/netto). Quartalsfinanzbericht zum 30. September 6

7 ERGO Quartalsfinanzbericht zum 30. September 7

8 ERGO ERGO Gebuchte Bruttobeiträge Mio. Ergebnisse Mio Währungseffekte 56 Verkäufe/Zukäufe 0 Organische Veränderung Schaden/Unfall Deutschland 1 (+80 Mio. ) Positive Entwicklung in nahezu allen Sparten, Anstieg insbesondere bei Feuer/Sach und Transport International (+62 Mio. ) Wachstum bedingt durch S/U, wesentlich in Polen und dem Baltikum Leben/Gesundheit Deutschland 1 (+47 Mio. ) Wachstum in Reise und Direkt konnte Rückgang in Leben überkompensieren Technisches Ergebnis Nicht-technisches Ergebnis davon Kapitalanlageergebnis Sonstiges Geschäftsfeldergebnis Technisches Ergebnis Nicht-technisches Ergebnis davon Kapitalanlageergebnis Sonstiges Geschäftsfeldergebnis Technisches Ergebnis : Verbesserung in allen Segmenten L/G Deutschland: Bedingt durch einen positiven Einmaleffekt aus veränderten Annahmen zur Gewinnverwendung International: v.a. durch Kraftfahrtgeschäft in Polen sowie gute Performance in Gesundheit (Belgien und Spanien) S/U Deutschland: Kerngeschäft mit guter Schadenentwicklung Kapitalanlageergebnis : Weniger Veräußerungsgewinne aufgrund geringerer ZZR-Finanzierung; Bewertungsreserven geschont : Verbessertes Derivateergebnis, insbesondere aus Aktien- und Zinsabsicherungen : Kapitalanlagerendite 1,9% Sonstiges : Hoher latenter Steueraufwand 1 Leben/Gesundheit Deutschland (L/G Deutschland); Schaden/Unfall Deutschland (S/U Deutschland). Quartalsfinanzbericht zum 30. September 8

9 ERGO ERGO Schaden/Unfall Deutschland Schaden-Kosten-Quote % Gebuchte Bruttobeiträge Mio ,0 Schaden-Quote 61,9 Kosten-Quote 35,1 Sonstige 357 Motor ,5 64,1 33,5 95,3 62,7 32,6 94,7 100,0 99,1 63,4 98,1 100,3 101,7 31,4 94,7 Rechtsschutz 318 GESAMT Mio. Feuer/Sach ,7 90,3 Q Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Unfall 466 Haftpflicht 471 Quartalsfinanzbericht zum 30. September 9

10 ERGO ERGO International Schaden/Unfall, inklusive Gesundheit 1 Schaden-Kosten-Quote % Gebuchte Bruttobeiträge Mio ,0 95,3 Schaden-Quote Kosten-Quote 64,9 63,7 33,1 31,6 Sonstige 315 Türkei 105 GESAMT Mio. Polen Spanien ,7 93,3 62,2 57,7 32,5 35,6 Griechenland 182 Rechtsschutz 494 Schaden-Kosten-Quote % 100,2 96,3 98,7 91,5 94,7 95,3 95,6 93,3 90,6 90,9 96,0 118,4 119,3 94,7 Q Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Polen Spanien Rechtsschutz Griechenland 2 Türkei Gesamt 1 Nur kurzfristiges Gesundheitsgeschäft. 2 Beinhaltet Einmalkosten. Quartalsfinanzbericht zum 30. September 10

11 Rückversicherung Quartalsfinanzbericht zum 30. September 11

12 Rückversicherung Rückversicherung Leben/Gesundheit Gebuchte Bruttobeiträge Mio. Ergebnisse Mio Währungseffekte 412 Verkäufe/Zukäufe 0 Organische Veränderung Negative Währungseffekte vor allem durch US-Dollar Ablauf/Restrukturierung von zwei großen Verträgen zur Kapitalentlastung Technisches Ergebnis Nicht-technisches Ergebnis davon Kapitalanlageergebnis Sonstiges Segmentergebnis Technisches Ergebnis Nicht-technisches Ergebnis davon Kapitalanlageergebnis Sonstiges Segmentergebnis Technisches Ergebnis: Mio. : Insgesamt positive Schadenerfahrung insbesondere in den USA : Negativer Effekt im Zusammenhang mit dem Verkauf von Ellipse und hoher Einzelschaden in Kanada Auf Kurs zur Erreichung des Jahresziels von 475 Mio. Kapitalanlageergebnis : Hohe laufende Erträge gestützt durch Depotforderungen; Veräußerungsgewinne auf Aktien und Festverzinsliche : Kapitalanlagerendite: 3,4% Sonstiges : Währungsergebnis 4 Mio. vs. 37 Mio., davon 9 Mio. in : Niedriger Steuersatz von 15,1% 1 Inkl. Ergebnis aus Geschäft mit nicht signifikantem Risikotransfer. Quartalsfinanzbericht zum 30. September 12

13 Rückversicherung Rückversicherung Schaden/Unfall Gebuchte Bruttobeiträge Mio. Ergebnisse Mio Währungseffekte 825 Verkäufe/Zukäufe Organische Veränderung Negativer Währungseffekt vor allem durch US-Dollar Starkes Wachstum aus neuen und bestehenden Verträgen, vor allem in Motor- und Sachversicherungsgeschäft Technisches Ergebnis Nicht-technisches Ergebnis davon Kapitalanlageergebnis Sonstiges Segmentergebnis Technisches Ergebnis Nicht-technisches Ergebnis davon Kapitalanlageergebnis Sonstiges Segmentergebnis Technisches Ergebnis : Gestützt durch niedrige Großschadenbelastung in Q1 : NatKat-Schäden (v.a. Jebi, Florence) gemildert durch positive Abwicklung von Großschäden des Vorjahres von 5,5%-Punkten : Höhere Basisschäden v.a. aufgrund von Schäden knapp unterhalb der Großschadenschwelle im nordamerikanischen Risk-Solutions-Geschäft Kapitalanlageergebnis : Gesteigerte laufende Erträge; Veräußerungsgewinne v.a. aus Aktien : Kapitalanlagerendite: 2,7% Sonstiges : Währungsergebnis 80 Mio. vs. 168 Mio., davon 81 Mio. in : Steuersatz von 48,8% Quartalsfinanzbericht zum 30. September 13

14 Rückversicherung Schaden-Kosten-Quote Schaden-Kosten-Quote % Basisschäden Großschäden Kosten ,7 54,2 9,1 32,4 160,9 114,1 54,8 25,8 33,5 97,3 54,8 9,3 33,3 100,7 55,3 12,5 33,0 101,9 103,9 102,0 100,7 Großschäden Naturkatastrophen Von Menschen verursacht Auflösung von Rückstellungen 1 Normalisierte SKQ 2 9,3 4,1 5,2 4,2 100,1 97,1 93,9 88,6 12,5 10,5 2,0 4,0 99,9 Q Q1 Q2 Q4 Q1 Q2 Ø-Erwartung ~12,0 ~8,0 ~4,0 ~ 4,0 1 Basisschäden aus Vorjahren angepasst um Auswirkungen auf Staffelprovisionen und Gewinnanteile im direkten Zusammenhang mit Reserveauflösungen. 2 Auf Basis von Reserveauflösung i.h.v. 4 %-Punkten; angepasst um außerord. Provisionseffekte (: 0,4%-Punkte / : 0,1%-Punkte). Quartalsfinanzbericht zum 30. September 14

15 Ausblick Quartalsfinanzbericht zum 30. September 15

16 Ausblick MUNICH RE (GRUPPE) Gebuchte Bruttobeiträge Mrd. (zuvor Mrd. ) Konzernergebnis 2,1 2,5 Mrd. RÜCKVERSICHERUNG Gebuchte Bruttobeiträge ~31 Mrd. (zuvor Mrd. ) Ergebnis 1,8 2,2 Mrd. ERGO Gebuchte Bruttobeiträge Mrd. Ergebnis >350 Mio. (zuvor Mio. ) Rendite auf Kapitalanlagen ~3% Schaden/Unfall Schaden-Kosten-Quote 1 ~97% Leben/Gesundheit Technisches Ergebnis Mio. S/U Schaden-Kosten-Quote Deutschland ~96% International ~96% 1 Erwartung für Rückstellungsauflösung von mind. 4%. 2 Inkl. Ergebnis aus Geschäft mit nicht signifikantem Risikotransfer. Quartalsfinanzbericht zum 30. September 16

17 Disclaimer Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung von Munich Re beruhen. Bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung, insbesondere die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den hier gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. Quartalsfinanzbericht zum 30. September 17