Auf gutem Weg zum Jahresziel 2013 Quartalsabschluss zum 30. Juni 2013

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1 Auf gutem Weg zum Jahresziel 6. August

2 Agenda Überblick Nikolaus von Bomhard 2 Munich Re (Gruppe) Jörg Schneider 4 Erstversicherung Torsten Oletzky 11 Rückversicherung Torsten Jeworrek 19 Ausblick Nikolaus von Bomhard 26 2 Munich Re (Gruppe) Überblick Auf gutem Weg zum Erreichen der Jahresziele Munich Re (Gruppe) KONZERNERGEBNIS (Q2: 543 ) Gute operative Entwicklung in allen Segmenten Q2 durch in Summe negative einmalige Effekte geprägt EIGENKAPITAL 25,7 Mrd. ( 10,4 vs ) Höhere Zinsen verringern IFRS- Eigenkapital, sind aber ökonomisch vorteilhaft KAPITALANLAGEERGEBNIS Rendite 3,2 (Q2: 2,8) Laufende Erträge in Q2 weiter solide Abschreibungen dämpfen Rückversicherung Erstversicherung Munich Health SEGMENTERGEBNIS (Q2: 378 ) SEGMENTERGEBNIS 275 (Q2: 148 ) SEGMENTERGEBNIS 59 (Q2: 22 ) NICHT-LEBEN LEBEN Schaden- Gutes technisches Ergebnis Kosten-Quote 92,4 (Q2: ,3); Großschadenquote (Q2: 96 ) 8,8 (Q2: 15,2) NICHT-LEBEN Schaden-Kosten-Quote 96,0 (Q2: 96,1) trotz Flut nah am Ziel LEBEN Im Rahmen der Erwartungen GESUNDHEIT Solide stabile Entwicklung RÜCKVERSICHERUNG Schaden-Kosten-Quote 99,0 (Q2: 99,2) ERSTVERSICHERUNG Schaden-Kosten-Quote 98,4 Fokus auf Besserung bei Windsor 3

3 Agenda Überblick Munich Re (Gruppe) Erstversicherung Rückversicherung Ausblick 4 Munich Re (Gruppe) Überblick Gute Entwicklung im Kerngeschäft Konzernergebnis Gesamt Rückversicherung Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Erstversicherung Munich Health 59 6 Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstige Beträchtliche Großschäden in Q2 nach ruhigem Q1 Robustes Ergebnis angesichts des Niedrigzinsumfelds Geringere Steuerquote 15,8; Währungsergebnis 61 1 Dargestellte Segmentergebnisse ergeben in Summe nicht das Konzernergebnis: Segment Asset Management hier nicht dargestellt. 2 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 5

4 Munich Re (Gruppe) Eigenkapital Kapitalausstattung trotz geringerer Bewertungsreserven solide Verschuldungsgrad noch niedriger Eigenkapital Kapitalausstattung Eigenkapital Veränderung Q2 Konzernergebnis Veränderung Ausschüttung Unrealisierte Gewinne/Verluste Währungsänderungen Erwerb eigener Aktien 107 Sonstige Eigenkapital ,5 0,5 0,6 0,5 5,0 4,8 4,8 4,7 0,3 0,3 5,5 5,4 0,3 4,4 20,8 19,2 19,0 18,3 17,4 16,7 15,5 UNREALISIERTE GEWINNE/VERLUSTE Festverzinsliche Anlagen: : Q2: Nicht festverzinsliche Anlagen: : +64 Q2: 219 WÄHRUNGSÄNDERUNGEN Negativer Währungseffekt vor allem durch US$ Eigenkapital Verschuldungsgrad 2 () Mrd. Anleihen und sonstige Verbindlichkeiten Nachrangige Verbindlichkeiten 1 21,1 22,3 23,0 23,3 27,4 28,6 25, Sonstige Verbindlichkeiten umfasst Bankverbindlichkeiten und sonstige strategische Verbindlichkeiten. 2 Strategische Verschuldung (Anleihen, nachrangige und sonstige Verbindlichkeiten) geteilt durch verfügbare Eigenmittel (Strategisches Kapital + Eigenkapital). 6 Munich Re (Gruppe) Kapitalanlagen Aktives Assetmanagement auf der Grundlage eines ausgewogenen Portfolios Kapitalanlagen nach Anlagearten 1 Grundstücke und Bauten 2,4 (2,4) Aktien, Aktienfonds und Beteiligungen 2 3,7 (3,7) Verschiedene 3 11,1 (10,0) Darlehen 28,6 (28,2) GESAMT 218 Mrd. Festverzinsliche Wertpapiere 54,2 (55,7) Portfoliomanagement Verringerung bei US-, britischen und australischen Staatsanleihen Leichter Abbau und weitere geographische Streuung bei Pfandbriefen Weiter vorsichtiges Aufstocken von Unternehmensanleihen aus verschiedenen Sektoren Verringerung der Laufzeiten bei Investments der Rückversicherung Anstieg kurzfristiger Anlagen und Barmittel Kapitalanlage ausgerichtet an Charakteristik der Verpflichtungen 1 Marktwert zum ( ). 2 Nach Absicherung 3,5 (3,4). 3 Depotforderungen, Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von LV-Policen, Einlagen bei KI, Renten- und Immobilienfondsanteile sowie Derivate und Anlagen in regenerativen Energien und Gold. 7

5 Munich Re (Gruppe) Kapitalanlagen Solide laufende Erträge trotz niedriger Zinsen Abschreibungen belasten Ergebnis aus Kapitalanlagen Rendite Rendite 1 Laufende Kapitalerträge , ,6 Ergebnis Zu- und Abschreibungen 445 0, ,2 Ergebnis aus dem Abgang von Kapitalanlagen 463 0, ,4 Sonstige Erträge/ Aufwendungen ,2 49 0,0 Kapitalanlageergebnis , ,8 Q2 Rendite , , , , ,8 Laufende Erträge Ergebnis Zu-/Abschreibungen Veräußerungsergebnis Dividendeneffekt stützt laufende Erträge in Q2, Abrieb durch niedrigere Wiederanlagerendite hält an. Wiederanlagerendite (6-Monats-Durchschnitt): ~2,3 ( 2012: ~2,8) Wesentliche Effekte Q2 Aktien Derivate davon swaptions Sonstige Wesentliche Effekte Q2 Festverzinsliche Aktien Derivate Sonstige Annualisierte Rendite auf den Mittelwert des zu Quartalsstichtagen zu Marktwerten bewerteten Kapitalanlagebestands in p.a. 2 Inkl. Beitrag aus fondsgebundenen Lebensversicherungen: : 23 ( 2012: 209 ). Q2 : 114 ( 0,2-Punkte). 8 Munich Health Umsatzentwicklung Umsatzentwicklung Gebuchte Bruttobeiträge Segmentaufteilung Währungseffekte 48 Erstversicherung 999 (30) ( 0,2) Rückversicherung (70) ( 1,3) Verkäufe/Zukäufe Organische Veränderung Gebuchte Bruttobeiträge Rückversicherung 31 Erstversicherung Rückversicherung Neugeschäft im arabischen Raum, negative Währungseffekte ( 43 ) Erstversicherung Organisches Beitragswachstum in Spanien, Rückgang in USA durch Ausstieg aus reinen Kostenerstattungsprodukten 9

6 Munich Health Wesentliche Kennzahlen Munich Health Wesentliche Kennzahlen Segmentergebnis Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstige Besseres US-Medicare-Geschäft von Windsor Health Group Höhere Veräußerungsgewinne Positiver Währungseffekt (+9 ) 1 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 10 Agenda Überblick Munich Re (Gruppe) Erstversicherung Rückversicherung Ausblick 11

7 Erstversicherung Umsatzentwicklung Beitragsrückgang vor allem aus Lebensversicherung und Veräußerung bei ERGO International Gebuchte Bruttobeiträge Segmentaufteilung Währungseffekte Schaden/Unfall (36) ( 0,1) Leben (31) ( 6,0) Verkäufe/Zukäufe 71 Organische Veränderung Gesundheit (33) ( 0,0) Gebuchte Bruttobeiträge Leben 170 Gesundheit 1 Schaden/Unfall Leben: Geringere Beitragseinnahmen in Deutschland und im internationalen Geschäft Gesundheit: Zuwachs im Ergänzungsgeschäft kompensiert Rückgang im Vollversicherungsgeschäft nur teilweise S/U: Organisches Wachstum in Deutschland und international; Verkauf der Tochtergesellschaft in Korea 12 Erstversicherung Wesentliche Kennzahlen bei Wachstum in Schaden/Unfall Gesamt-Beitragseinnahmen Leben Beitragseinnahmen Schaden/Unfall Deutschland Deutschland davon gebuchte Bruttobeiträge International International davon gebuchte Bruttobeiträge Weiterhin schwieriges Marktumfeld in Deutschland und international Einführung neuer Produktgeneration in Deutschland zum 1. Juli Moderates Wachstum in Deutschland von 1,2 guter Zuwachs in Polen und britischem Rechtsschutzgeschäft, Verkauf einer Tochter in Korea 13

8 Erstversicherung Wesentliche Kennzahlen Insgesamt gutes Halbjahresergebnis in der Erstversicherung Konzernergebnis Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstiges Rückgang in Leben, Flutschäden im Schaden-/Unfallgeschäft Ohne Ergebnis der flv 2 leichter Anstieg Verbesserung im nicht-operativen Ergebnis, niedrigere Steuern 1 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 2 Fondsgebundene Lebensversicherung. 14 Erstversicherung Leben Neugeschäft Neugeschäft rückläufig Gesamt lfd. Einmal- Gesamt Beiträge beiträge APE ,3 7,9 19,7 11,0 Hinweise Deutschland: Rückgang bei Einmalbeiträgen aus Kapitalisierungsprodukt MaxiZins und Pensionssicherungsverein schwieriges Umfeld für Geschäft zu laufenden Beiträgen International: Niedrigere Einmalbeiträge in Österreich, Belgien und Polen Zuwachs bei laufenden Beiträgen vor allem in Österreich Deutschland International lfd. Einmal- Gesamt Beiträge beiträge APE ,7 12,8 22,7 15,5 lfd. Einmal- Gesamt Beiträge beiträge APE ,9 1,3 14,0 2,7 1 Annual premium equivalent (APE = lfd. Beiträge +10 Einmalbeiträge). 15

9 Erstversicherung Leben Deutschland Einführung neuer Lebensversicherungsprodukte zum 1. Juli Neues Produkt ERGO Rente Garantie vereint Aspekte Ertrag, Sicherheit und Flexibilität Garantie der Bruttobeiträge zum Beginn der Rentenphase Bei Vertragsabschluss garantierter Rentenfaktor zum Rentenbeginn Klassischer Garantiezins in der Rentenphase Zertifikat Volatium Klasse 2 von Morgen & Morgen Einstufung als langfristig sichere Anlage Hohe Flexibilität durch Fülle von Anpassungsmöglichkeiten Weitere Neuheiten Kostenausweis Transparenter Ausweis aller Kosten Hochrechnungsverfahren Neues stochastisches Verfahren für Kundeninformation Nutzung der Technik für interne Modelle Angabe von drei Werten: Erwartungswert aller modellierten Kapitalmarktpfade sowie Durchschnitt der 10 schlechtesten / besten Pfade Rückkaufwerte Stabilisierung der Rückkaufwerte durch zusätzlichen Anspruch des Kunden auf Wert des Absicherungsinstruments (Rückversicherungsvertrag); keine garantierten Rückkaufwerte 16 Erstversicherung Schaden/Unfall Schaden-Kosten-Quote Weitere Verbesserung der Schaden-Kosten-Quote im internationalen Geschäft im ersten Halbjahr Schaden-Kosten-Quote Deutschland 96,9 102,7 101,5 104,0 100,3 95,5 98,0 94,5 95,0 95,3 95,1 95,9 96,1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Kostenquote Schadenquote 99,1 98,7 96,0 34,1 34,0 34, Angesichts hoher Flutschäden in Q2 gute Schaden-Kosten-Quote von 95,0 Ausland 104,5 99,8 98,6 65,0 64,7 61, Weitere Verbesserung in der Türkei; Verkauf in Korea (dort hohe Schaden-Kosten-Quote) 17

10 Erstversicherung Schaden/Unfall Schnelle und unbürokratische Hilfe bei Flut in Süd- und Ostdeutschland Über gemeldete Schäden Soforthelfer-Einsätze Erstzahlung im Durchschnitt bereits 12 Tage nach Schadensmeldung Schadenbelastung netto ~50 Anstieg der Anbündelungsquoten Erfolg von Beratung und Aufklärungskampagnen Schadenaufwand nach ZÜRS-Gefährdungsklassen 1 Anbündelungsquote Wohngebäude 2 ZÜRS 1 28,8 ZÜRS 4 19,9 27,5 15,6 ZÜRS 2 18,7 ZÜRS 3 32, Private Versicherungswirtschaft stellt Leistungsfähigkeit unter Beweis 1 Hochwassergefährdungsklassen (1=niedrig, 4=hoch). 2 Anteil Wohngebäudeversicherung mit Elementarkomponente, Privatkunden. 18 Agenda Überblick Munich Re (Gruppe) Erstversicherung Rückversicherung Ausblick 19

11 Rückversicherung Umsatzentwicklung Organisches Wachstum gleicht Währungseffekt mehr als aus Gebuchte Bruttobeiträge Segmentaufteilung Währungseffekte 249 Schaden/Unfall (61) ( 1,6) Leben (39) ( 5,1) Verkäufe/Zukäufe Organische Veränderung Gebuchte Bruttobeiträge Leben 269 Schaden/Unfall Leben Organisches Wachstum (390 ) durch Großverträge Negative Währungseffekte (121 ), v.a. durch Can$ Schaden/Unfall Organisches Wachstum (264 ) durch Neugeschäft im Bereich Agrarrückversicherung Negative Währungseffekte (128 ) 20 Rückversicherung Wesentliche Kennzahlen Rückversicherung Leben Segmentergebnis Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstige Auf gutem Weg zum Übertreffen des Jahresziels (400 ) Geringere Erträge aus Veräußerungen Währung (+39 ) gleicht Steuerquote (20,1 vs. 7,3) aus 1 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 21

12 Rückversicherung Wesentliche Kennzahlen Rückversicherung Schaden/Unfall Segmentergebnis Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstige Geringere Basisschäden, unterstützt von Reserveauflösung Geringere laufende Erträge und nur wenig Veräußerungsgewinne Geringere Steuerquote (13,8), Währungsergebnis (+32 ) 1 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 22 Rückversicherung Schaden/Unfall Schaden-Kosten-Quote Großschäden im Halbjahr unter dem Durchschnitt, Auflösung von Schadenrückstellungen Schaden-Kosten-Quote , ,0 92,4 Q2 99,3 Basisgeschäft Naturkatastrophen Von Menschen verursacht Kostenquote 50,7 29,4 3,3 30,4 50,2 7,7 3,1 30,0 54,0 4,24,6 29,6 53,9 7,9 7,3 30,2 Schaden-Kosten-Quote 87,3 101,8 94,6 96,9 89,4 83,2 85,7 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q ,3 Großschäden Gebucht Ø-Erwartung (jährlich) 8,8 ~12,0 Reserveauflösungen 1 4,2 ~8,5 4,6 ~3,5 -Punkte 2011 ~600 ~4, ~900 ~5,5 ~250 ~3,0 Q2 ~150 ~4,0 1 Basisgeschäft. 23

13 Rückversicherung Schaden/Unfall Juli-Erneuerung Übergroßes Angebot und stagnierende Nachfrage drückt auf die Preise Marktumfeld Rückversicherungspreise im Durchschnitt leicht gesunken Reichlich Kapazität im Markt, alternative Kapazität durch zufließendes Kapital nimmt an Bedeutung zu Alternative Kapazität mit größter Auswirkung bei Katastrophendeckungen in USA Großschäden durch Tornados in USA und das Hochwasser in Europa im zweiten Quartal nur mit moderatem Einfluss auf den Rückversicherungsmarkt Steigende Raten in einigen Erstversicherungsmärkten (v.a. US-Haftpflicht) begünstigen proportionale Rückversicherung Wettbewerb Angebot Kunden Nachfrage Zunehmender Wettbewerb, aber Markt bleibt insgesamt diszipliniert Niedrigzinsumfeld wirkt weiter als Anreiz für Fokussierung auf Erträge im Versicherungsgeschäft Nachfrage nach Rückversicherung insgesamt unverändert Eigenbehalte steigen tendenziell, Kapitalbasis der Erstversicherer bleibt solide Gewisser Druck auf Provisionen 24 Rückversicherung Schaden/Unfall Juli-Erneuerung Volumen insgesamt stabil Leicht sinkendes Preisniveau durch Naturkatastrophendeckungen Juli-Erneuerung 100,0 18,0 82,0 3,7 14,3 100, Beitragsveränderung: unverändert davon reine Preisänderung 1 0,9 davon veränderte Exponierung +0,9 Zu erneuernd vom 1. Juli Nicht erneuert Erneuert Zuwachs bei erneuertem Geschäft Neugeschäft Geschätztes Volumen 1 Risikoadjustiert. 25

14 Agenda Überblick Munich Re (Gruppe) Erstversicherung Rückversicherung Ausblick 26 Ausblick Munich Re (Gruppe) GEBUCHTE BRUTTOBEITRÄGE RENDITE AUF KAPITALANLAGEN KONZERNERGEBNIS Ziel Mrd. Ziel ~3,3 Ziel annähernd 3 Mrd. Ertragswachstum bleibt der Fokus Größe ist kein eigenständiges Ziel Zufriedenstellend in Anbetracht des Niedrigzinsumfelds RoRaC-Ziel von 15 nach Steuern über den Zyklus bleibt bestehen Rückversicherung Erstversicherung Munich Health SCHADEN-KOSTEN-QUOTE Ziel ~94 SCHADEN-KOSTEN-QUOTE Ziel ~95 SCHADEN-KOSTEN-QUOTE Ziel ~100 SEGMENTERGEBNIS Ziel 2,3 2,5 Mrd. SEGMENTERGEBNIS Ziel SEGMENTERGEBNIS Erneuter Verlust nicht ausgeschlossen 1 Nach Segmenten: Rückversicherung ~27,5 Mrd. (zuvor ~27 Mrd. ), Erstversicherung etwas unter 17 Mrd., Munich Health etwas über 6,5 Mrd.. 27

15 Disclaimer Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung von Munich Re beruhen. Bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung, insbesondere die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den hier gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. Zahlen bis 2010 werden segmentiert dargestellt. Segmentierte Zahlen sind vor Eliminierung segmentübergreifender konzerninterner Effekte. 28