Risikomanagement in der Energiewirtschaft

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1 Schrif tlicher Management-Lehrgang in 8 Lek tionen Jede Woche erhalten Sie eine Lektion per Post Start: März 2010 Neuer Lehrgang Risikomanagement in der Energiewirtschaft Ihr kompakter Ratgeber für ein leistungsstarkes Risikomanagement in Handel, Beschaffung und Vertrieb Sie erwerben mit Ihrer Teilnahme Fachliche Leitung: gründliche Kenntnisse zu Methoden, Werkzeugen und Anwendungen des Risikomanagements für die Energiewirtschaft konkrete Handlungsempfehlungen projekt- und schreiberfahrener Autoren zu Aufbau und Entwicklung von Risikomanagementsystemen und Umgang mit vielfältigen Risiken eine flexible und zeitsparende Form der Weiterbildung und einen kompakten Ratgeber auch für zukünftige Entscheidungen Professor Dr. Rüdiger Kiesel, Leiter des Lehrstuhls für Energiehandel und Finanzdienstleistungen, Roland Eller, Geschäftsführer, Roland Eller Consulting GmbH Wissen für Entscheider aktuell. kompakt. praxisnah.

2 Risiken beherrschen, Erträge steigern: Vertiefen Sie Ihr Know-how zur Risikosteuerung in der Energiebranche Besonders die starken Preisschwankungen an den Energiebörsen zwischen Anfang 2008 und 2009 haben gezeigt, dass ein fundiertes professionelles Risikomanagement auf Seiten aller Akteure unabdingbar ist. Den spezifischen Risiken wie schwankende Rohstoff- oder Strompreise, Mengenrisiken und Kreditrisiken gilt es mit fundiertem Management und geeigneten Absicherungsstrategien zu begegnen. Einem umfassenden und leistungsstarken Risikomanagement kommt eine hohe Bedeutung zu, wirkt sich dessen Erfolg doch direkt auf das Unternehmensergebnis aus. Mit diesem schriftlichen Lehrgang vertiefen Sie Ihre Kenntnisse zu Methoden und Anwendungen des Risikomanagements. Nehmen Sie die erprobten Konzepte unserer Autoren in Ihr Repertoire auf und machen Sie sie für Ihr Unternehmen nutzbar! Sie erarbeiten sich schrittweise sicheres Know-how zum rechtlichen und organisatorischen Rahmen des Risikomanagements, zu Aufbau eines Risikomanagementsystems, Handelsmärkten und Handelsprodukten, Absicherungsstrategien, Methoden, Modellen, Werkzeugen und vielen weiteren Aspekten eines verlässlichen Risikomanagements. Der Ablauf Ihrer Weiterbildung Am 19. März 2010 erhalten Sie mit der ersten Lektion den Auftakt Ihrer Weiterbildung. Die weiteren Inhalte dieses kompakten und praxisnahen Lehrgangs senden wir Ihnen in den darauf folgenden Wochen zu. Unsere Autoren nutzen ein spezielles und bewährtes Lernkonzept, um Ihnen die entscheidenden Aspekte des Risikomanagements in der Energiewirtschaft vorzustellen. Bei flexibler Zeiteinteilung erarbeiten Sie sich wertvolle Anregungen und konkrete Handlungsempfehlungen. Unser spezieller Service für Sie: Zu Ihren individuellen Fragen bezüglich der Inhalte vermitteln wir Ihnen schnellstmöglich Antworten. Nach der abschließenden Lektion erhalten Sie eine CD-ROM mit allen Lehrgangsinhalten zur digitalen Nutzung. Info-Telefon: 02 11/ Wir stehen Ihnen bei allen Fragen rund um Ihren Weiterbildungsbedarf als Ansprechpartner zur Verfügung Zeitplan Start: 19. März 2010 Ende: 7. Mai 2010 Jede Woche erhalten Sie eine Lektion zum Selbststudium per Post. Matthias Kroll MEB Konzept und Inhalt Senior-Produktmanager Lehrgänge Susanne Sehmisch Organisation Lehrgangskoordinatorin Bauen Sie Ihr Repertoire aus! Mit praxisnahen Beiträgen aus EVU, Banken, Wissenschaft und Beratung

3 Die Lektionen im Überblick Lektion 1 Grundlagen Rechtlicher Rahmen des Risikomanagements Anforderungen des Gesetzgebers Richtlinien und Rahmenwerke des Risikomanagements Unsetzung des Risikomanagementprozesses Analyse der Ausgangssituation Risikoidentifikation und -beurteilung Geschäfts- und Risikostrategie Preisbeeinflussende Faktoren und Marktmeinung Risikomessung, Risikosteuerung, Risikotragfähigkeit Anforderungen an die Berichterstattung Organisatorische Rahmenbedingungen des Risikomanagements Roland Eller, Geschäftsführer, und Jan Kühne, Senior Berater, Roland Eller Consulting GmbH Lektion 2 Rohstoffpreisrisiken Energierohstoffe Preisrisiken durch Angebot und Nachfrage Korrelationen zwischen den Energierohstoffen Risikomessung Absicherungsstrategien auf den Energiemärkten Fallstudie Strombeschaffung Portfolioabsicherung Dr. Stefan Ulreich, Operations - Generation/Upstream, und Dr. Jan von Drathen, Head of Gas Dispatch, E.ON Energy Trading SE Lektion 3 Risiken im Emissionshandel Regulatorischer Rahmen Globale Klimaziele EU ETS Weitere Emissionshandelssysteme Geplantes Emissionshandelssystem in den USA Handelsplätze Börsen/OTC Gehandelte Produkte Modellierung von Zertifikatepreisen Stochastische Prozesse Deterministische und stochastische Gleichgewichtsmodelle Konsequenzen im Risikomanagement Mathematische Modellierung Unsicherheit bzgl. zukünftiger Rahmenbedingungen Professor Dr. Rüdiger Kiesel, Leiter, und Georg Grüll, Wissenschaftlicher Mitarbeiter, Lehrstuhl für Energiehandel und Finanzdienstleistungen, Lektion 4 Risikoarten und -instrumente in Energiemärkten, Möglichkeiten und Grenzen von Strategien zur Risikobewältigung Externe und interne Risiken Risikovermeidung, Risikoverminderung, Risikoüberwälzung und Risikoübernahme Unvollständigkeit der Märkte Begrenzte Liquidität der Märkte Marktpreisrisiko für Strom und Gas und deren Modellierung Forwards, Futures, Swaps Adressrisiken Professor Dr. Christoph Weber, Leiter des Lehrstuhls für Energiewirtschaft, Lektion 5 Methoden, Bewertung und Strukturierung von Transaktionen Modelle Fundamental-Modelle Marktmodelle Reduced-Form-Modelle Optionsbewertung Black-Formel Bewertungsformeln bei komplexen Modellen Volatilität, Korrelation Implizite Volatilität Stochastische Volatilität Covarianz-Matrizen Multidimensionale Monte Carlo-Simulation Professor Dr. Rüdiger Kiesel Lektion 6 Risikomanagement im Energiehandel/Vertrieb Handelsmärkte und Handelsprodukte Risikopositionen in Energiehandelsmärkten Finanzielle und physische Positionen Spread-Positionen (Clean Dark und Spark Spreads, Calendar Spreads, Location Spreads) Optionspositionen Absicherungsstrategien Portfoliomanagement Wertschöpfungskette in der Energiewirtschaft Management von Stromabsatz-, Gasabsatz- und Stromerzeugungsportfolien Prognosetechniken Ökonometrische Methoden Anwendungsbeispiele Lastprognosen und Strompreisprognosen Risikomessung und -steuerung

4 Quellen von Risiko (z. B. Marktpreis-, Kredit-, Volumen- und operationelle Risiken) Messung von Risikopositionen (Delta, PnL) und Limitierung Value-at-Risk (für einzelne Positionen und Portfolien, Limitierung, Parameterschätzung, Alternativen) Dr. Gero Schindlmayr, Head of Market Risk Management UK, Gas & Oil, und Dr. Reik Börger, Group Risk Management Continent-Power, Coal & CO 2, RWE AG + Nutzen Gebündelter Lernerfolg Reduzierte Kosten Sie die Vorteile einer Gruppenbuchung! Schulen Sie mit unserem Lehrgang Ihre Führungskräfte oder Ihre Abteilung und profitieren Sie mehrfach: Lektion 7 Praxiseinsatz von Derivaten Definition Derivat Historische Entwicklung und Durchbruch von Rohstoffderivaten Zukunft von derivativen Produkten Commodity als Assetklasse und die daraus resultierenden Konsequenzen Voraussetzungen für Abschluss und Abwicklung Organisatorische Anforderung im Unternehmen Regulatorische Anforderungen Einflussmöglichkeiten von Rohstoffderivaten auf das Finanzergebnis Einsatzmöglichkeiten und Grenzen von Rohstoffderivaten Praktischer Einsatz Allgemeine Ausgestaltungsmöglichkeiten von Rohstoffderivaten Anbieter der Instrumente/Gemeinsamkeiten und Unterschiede der Anbieter Beispiele für Gas-, Diesel- und Stromabsicherung, CO 2 -Zertifikate unter Berücksichtigung Zeithorizont und Marktmeinung Produkte: Swaps/Futures, Optionen, Strukturierte Termingeschäfte Einflussmöglichkeiten von Rohstoffderivaten auf das Finanzergebnis Chancen und Risiken Hilfreiche Risikomanagement Tools Jörg Endres und Anja Baselt, Capital Market Sales, Deutsche Bank AG Lektion 8 Bilanzierung nach IFRS und HGB Grundlagen zu Finanzinstrumenten nach IFRS Ausnahmeregelung für den Eigenbedarf (own-use exemption) Eingebettete Derivate Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen Bilanzierung von Emissionsrechten Offenlegung von Finanzinstrumenten und Risikoberichterstattung nach IFRS 7 Ausblick auf aktuelle Entwicklungen des IASB: IFRS 9 Finanzinstrumente Unterschiede zum HGB und Auswirkungen des BilMoG Olaf Köppe, WP, Partner, Leiter Energy & Natural Resources Deutschland, und Dr. Ralf H. Jödicke, MBA, Senior Manager Advisory, KPMG AG Deutliche Ersparnis durch attraktive Sonderkonditionen Maßgeschneidertes Lernen durch individuellen Zuschnitt der Inhalte Flexibler Zeitplan nach Ihren Bedürfnissen Schnelle Umsetzung in die Praxis durch gleichen Wissensstand aller Beteiligten Fordern Sie Ihr individuelles Angebot zum Vorteilspreis an und kontaktieren Sie Martina Stapff Senior-Marketing-Managerin Telefon: 0211/ martina.stapff@euroforum.com oder nutzen Sie das Abfragefeld auf der Rückseite dieser Broschüre! U n s e r e Q u a l i tät f ü r I h r e n E r f o l g Die Euroforum Verlag GmbH bietet Führungs-, Fach- und Nachwuchskräften mit dem Konzept der schriftlichen Management-Lehrgänge eine individuelle und flexible Form der Weiterbildung. Unser Lehrgangsportfolio erweitern wir halbjährlich um ca. 60 aktuelle Wirtschaftsthemen. Als Qualitätsführer setzen wir Zeichen: durch aktuelle Inhalte, professionelle Texte und Gestaltung sowie individuelle Kundenbetreuung. Renommierte Autoren vermitteln Ihnen detailliertes Fachwissen in komprimierter und praxisnaher Form. So garantieren wir, dass jeder Lehrgang zu Ihrem gewünschten Weiterbildungserfolg führt. Der Euroforum Verlag ist Teil der börsennotierten Informa plc, die weltweit für hochwertige Fachinformationen aus Wirtschaft, Wissenschaft und Verwaltung steht.

5 Die Autoren dieses Lehrgangs D i e L e b e n s l ä u f e u n s e r e r A u t o r e n f i n d e n S i e i m I n t e r n e t u n t e r : w w w. e u r o f o r u m - v e r l a g. d e / r i s i k o e n e r g i e Fachliche Leitung: Professor Dr. Rüdiger Kiesel,, und Roland Eller, Roland Eller Consulting GmbH Anja Baselt, Deutsche Bank Dr. Reik Börger, RWE AG Dr. Jan von Drathen, E.ON Energy Trading SE Jörg Endres, Deutsche Bank Dr. Ralf H. Jödicke, MBA, KPMG AG Olaf Köppe, KPMG AG Jan Kühne, Roland Eller Consulting GmbH Dr. Gero Schindlmayr, RWE AG Dr. Stefan Ulreich, E.ON Energy Trading SE Professor Dr. Christoph Weber, Ihr persönlicher Nutzen dieser Weiterbildung Unsere Autoren vermitteln Ihnen fundierte Kenntnisse zum Umgang mit Risiken in Energiehandel, beschaffung und -vertrieb, zu den Schritten im Risikomanagementprozess und zur Bilanzierung. Sie bleiben bei der Bearbeitung der Lektionen flexibel es entstehen Ihnen keine Reisekosten und Fehlzeiten im Büro. Zu Ihren Fragen bezüglich der Lektionen vermitteln wir Ihnen Antworten der Autoren. Neben den schriftlichen Unterlagen erhalten Sie mit einer CD-ROM auch alle Lektionen in Dateiformat. Somit steht Ihnen der gesamte Lehrgang digital zur Verfügung zur besseren Stichwortsuche und zur Nutzung von Reisezeiten in Zug oder Flugzeug. Mit den Unterlagen Ihrer Weiterbildung verfügen Sie über ein kompaktes Nachschlagewerk. Wir haben diesen Lehrgang konzipiert für Mitglieder der Geschäftsführung, technische und kaufmännische Leitung Leitende Mitarbeit er der Abteilungen Risikomanagement Handel Beschaffung Vertrieb Controlling Portfoliomanagement Recht Bilanzierung aus EVU, Stadtwerken, sonstigen Energieunternehmen und Industrieunternehmen mit hohen Energiekostenanteilen in der Wertschöpfung Analysten aus Banken und von Finanzdienstleistungsunternehmen Organisationen und Verbänden der Energiewirtschaft Beratungen mit dem Fokus Energiewirtschaft

6 Euroforum Verlag GmbH, Postfach , Düsseldorf [Kenn-Nummer] Risikomanagement in der Energiewirtschaft Schriftlicher Management-Lehrgang in 10 Lektionen Information und Anmeldung Susanne Sehmisch Telefon: 02 11/ , Fax: 02 11/ Schriftlich: Euroforum Verlag GmbH Postfach , Düsseldorf Zeitplan Start: 19. März 2010, Ende: 7. Mai 2010 Jede Woche erhalten Sie eine Lektion zum Selbststudium per Post. Unsere Leistung Lehrgangsmaterial in 8 schriftlichen Lektionen inklusive CD-ROM Übungsaufgaben zu jeder Lektion inklusive Musterlösungen Individuelle Betreuung durch Euroforum und das Autorenteam Persönliches Teilnahmezertifikat Sammelordner Te i l n a h m e b e d i n g u n g e n. Der Preis für diesen Lehrgang beträgt 1.899, zzgl. MwSt. pro Person und ist nach Erhalt der Rechnung fällig. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Bestätigung. Sie können Ihre Bestellung innerhalb von 14 Tagen nach Eingang schriftlich widerrufen. Ja, ich melde mich an für den schriftlichen Management-Lehrgang Risikomanagement in der Energiewirtschaft zum Preis von 1.899, zzgl. MwSt. pro Person. [P M780] In unserem Unternehmen interessieren sich Personen für diesen Lehrgang. Bitte erstellen Sie uns ein indviduelles Angebot zum Vorteilspreis. Name: Position: Abteilung: Ich möchte meine Adresse wie angegeben korrigieren lassen. [Wir nehmen Ihre Adressänderung auch gerne telefonisch auf: 02 11/ ] Die Euroforum Verlag GmbH darf mich über verschiedenste Angebote von sich, Konzern- und Partnerunternehmen wie folgt zu Werbezwecken informieren: Zusendung per Ja Nein Zusendung per Fax: Ja Nein Firma: Ansprechpartner im Sekretariat: Straße: PLZ/Ort: Telefon: Fax: Rechnung an (Name): Datenschut zinform ation. Die Euroforum Verlag GmbH verwendet die im Rahmen der Bestellung und Nutzung unseres Angebotes erhobenen Daten in den geltenden rechtlichen Grenzen zum Zweck der Durchführung unserer Leistungen und um Ihnen postalisch Informationen über weitere Angebote von uns sowie unseren Partner- oder Konzernunternehmen zukommen zu lassen. Wenn Sie unser Kunde sind, informieren wir Sie außerdem in den geltenden rechtlichen Grenzen per über unsere Angebote, die den vorher von Ihnen genutzten Leistungen ähnlich sind. Soweit im Rahmen der Verwendung der Daten eine Übermittlung in Länder ohne angemessenes Datenschutzniveau erfolgt, schaffen wir ausreichende Garantien zum Schutz der Daten. Außerdem verwenden wir Ihre Daten, soweit Sie uns hierfür eine Einwilligung erteilt haben. Sie können der Nutzung Ihrer Daten für Zwecke der Werbung oder der Ansprache per oder Telefax jederzeit gegenüber der Euroforum Verlag GmbH, Postfach , Düsseldorf widersprechen. Abteilung: Lieferung an (Anschrift): Datum: Unterschrift: Wer entscheidet über Ihre Teilnahme? Ich selbst oder Name: Position: Per Fax an Susanne Sehmisch 02 11/