in der Energiewirtschaft Ihr kompakter Ratgeber für ein leistungsstarkes Risikomanagement nach der Energiewende

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1 Euroforum-Lehrgang in 8 schriftlichen Lektionen Auch mit ipad erhältlich Risikomanagement in der Energiewirtschaft Ihr kompakter Ratgeber für ein leistungsstarkes Risikomanagement nach der Energiewende 5. aktualisierte Auflage risikoenergie Start: Mai 2012 Mit praxisnahen Beiträgen von Autoren folgender Organisationen: Deutsche Bank E.ON KPMG Roland Eller Consulting RWE TU München Universität Duisburg-Essen Stimmen zu diesem Lehrgang: Das für die Praxis Wesentliche mit der notwendigen Tiefe. Carsten Schmieder, RWE Vertrieb AG Sehr umfangreicher und gut aufbereiteter Lehrgang. Jamal Tourtout, Invensys Research LLP Wissen für Entscheider aktuell. kompakt. praxisnah.

2 Atomausstieg und seine Folgen: die Anforderungen des Risikomanagements nehmen weiter zu Die Preise für fossile Brennstoffe steigen immer noch. Der Bedarf an diesen in Indien, China und Brasilien wächst überproportional. Die Reaktorkatastrophe von Fukushima und die sich daraus entwickelte Energiewende in Deutschland verstärken diese Entwicklung. Energiepolitische Ziele müssen von der Energiewirtschaft unter den geänderten Rahmenbedingungen umgesetzt werden. Gleichzeitig soll die Versorgungssicherheit weiterhin gewährleistet sein und die Deregu lierung soll auch nicht aus den Augen gelassen werden. Der bisher zurückhaltend verlaufene Netzausbau muss in den nächsten 5 Jahren in Schallgeschwindigkeit durchgeführt werden. Und wer trägt die Kosten für diesen? Ein Risikomanagement, das all diese Faktoren misst und bewertet wird immer wichtiger. Auch wenn sich die genannten Ereignisse schwer modellieren lassen, verfügen Risikomanager über ein breit gefächertes Instrumentarium, um Prognosen zu erstellen sowie Absicherungsstrategien zu entwickeln und umzusetzen. Praxisbewährte Risikomaße wie der VaR, Risikoarten wie Kredit- oder Adressrisiken und Herausforderungen wie der Handel mit CO 2 -Zertifi katen sind nur einige wenige Begriffe, die das Tätigkeitsfeld von Risikomanagern beschreiben. Die Aktualität Ihrer Informationen ist essentiell für Ihren wirtschaftlichen Erfolg! Ihr Zeitplan Start: 18. Mai 2012 Ende: 6. Juli 2012 Jede Woche erhalten Sie eine Lektion per Post. Mit diesem schriftlichen Lehrgang stellen wir Ihnen einige theoretische Vorkenntnisse und vor allem erprobtes Anwenderwissen zur Verfügung, die Ihnen in Ihrem Tagesgeschäft direkt zugutekommen. Sie erlernen Techniken zur Berechnung und Bewertung von Energierisiken, zum Einsatz geeigneter Sicherungsinstrumente sowie zu Aufbau eines Risikomanagementsystems und Bilanzierung. Nutzen Sie diese kompakte Weiterbildung, um das Risikomanagement in Ihrem Unternehmen zu verstärken und auf noch verlässlichere Fundamente zu stellen. Mit überschaubarem zeitlichem Aufwand nehmen Sie gebündelte Kenntnisse auf, vermittelt von Experten aus EVU, Wissenschaft und Beratung. Lernen leicht gemacht so läuft Ihr Lehrgang ab! Ab dem 18. Mai 2012 schicken wir Ihnen wöchentlich eine praxisnah und lese freundlich aufbereitete Lektion, die ca Seiten umfasst sowie Übungsaufgaben und Lösungen. Unsere Autoren stellen Ihnen die wesentlichen Aspekte eines praxistauglichen Energie-Risikomanagements in einem Lernkonzept vor, über das sich bereits zahlreiche Kunden nachhaltig weitergebildet haben. Nach Abschluss des Lehrgangs senden wir Ihnen eine CD-ROM mit allen Lehrgangstexten und einer lektionsüber greifenden Suchfunktion. Ein persönliches Teilnahmezertifi kat dokumentiert Ihre erworbene Qualifi kation. Darüber hinaus können Sie uns jederzeit Fragen zu den Inhalten der Lektionen senden auch nach Ablauf des Lehrgangs.

3 Die Lektionen im Überblick Fachliche Leitung: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel, Leiter des Lehrstuhls für Energiehandel und Finanzdienstleistungen, Universität Duisburg-Essen, und Roland Eller, Geschäftsführer, Roland Eller Consulting GmbH Lektion 1 Grundlagen Rechtlicher Rahmen des Risikomanagements Anforderungen des Gesetzgebers Richtlinien und Rahmenwerke des Risikomanagements Umsetzung des Risikomanagementprozesses Analyse der Ausgangssituation Risikoidentifi kation und -beurteilung Geschäfts- und Risikostrategie Preisbeeinfl ussende Faktoren und Marktmeinung Risikomessung, Risikosteuerung, Risikotragfähigkeit Anforderungen an die Berichterstattung Organisatorische Rahmenbedingungen des Risikomanagements Roland Eller, Geschäftsführer, und Markus Heinrich, Geschäftsführer, Roland Eller Consulting GmbH Lektion 2 Rohstoffpreisrisiken Energierohstoffe Preisrisiken durch Angebot und Nachfrage Korrelationen zwischen den Energierohstoffen Risikomessung Absicherungsstrategien auf den Energiemärkten Fallstudie Strombeschaffung Portfolioabsicherung Dr. Stefan Ulreich, Bereich Energiepolitik, E.ON AG, und Dr. Jan von Drathen, Head of Concentrated Solar Power, E.ON Climate & Renewables GmbH Lektion 3 Risiken im Emissionshandel Regulatorischer Rahmen Globale Klimaziele EU ETS Weitere Emissionshandelssysteme Geplantes Emissionshandelssystem in den USA Handelsplätze Börsen OTC Gehandelte Produkte Modellierung von Zertifi katepreisen Stochastische Prozesse Deterministische und stochastische Gleichgewichtsmodelle Konsequenzen im Risikomanagement Mathematische Modellierung Unsicherheit bzgl. zukünftiger Rahmenbedingungen Prof. Dr. Rüdiger Kiesel, Leiter, Lehrstuhl für Energiehandel und Finanzdienstleistungen, Universität Duisburg-Essen, und Georg Grüll Lektion 4 Risikoarten und -instrumente in Energiemärkten Möglichkeiten und Grenzen von Strategien zur Risikobewältigung Externe und interne Risiken Risikovermeidung, Risikoverminderung, Risikoüberwälzung und Risikoübernahme Unvollständigkeit der Märkte Begrenzte Liquidität der Märkte Marktpreisrisiko für Strom und Gas und deren Modellierung Forwards, Futures, Swaps Adressrisiken Prof. Dr. Christoph Weber, Leiter des Lehrstuhls für Energiewirtschaft, Universität Duisburg-Essen Lektion 5 Methoden, Bewertung und Strukturierung von Transaktionen Modelle Fundamentalmodelle Marktmodelle Reduced-Form-Modelle Optionsbewertung Black-Formel Bewertungsformeln bei komplexen Modellen Volatilität, Korrelation Implizite Volatilität Stochastische Volatilität Covarianz-Matrizen Multidimensionale Monte-Carlo-Simulation Prof. Dr. Rüdiger Kiesel, und Natalia Shenkman, Wissenschaftliche Mitarbeiterin, Lehrstuhl für Finanzmathematik, Technische Universität München Lektion 6 Risikomanagement im Energiehandel Vertrieb Handelsmärkte und Handelsprodukte Risikopositionen in Energiehandelsmärkten Finanzielle und physische Positionen Spread-Positionen (Clean Dark und Spark Spreads, Calendar Spreads, Location Spreads) Optionspositionen Absicherungsstrategien Portfoliomanagement Wertschöpfungskette in der Energiewirtschaft Management von Stromabsatz-, Gasabsatz und Stromerzeugungsportfolien Prognosetechniken Ökonometrische Methoden Anwendungsbeispiele Last- und Strompreisprognosen Risikomessung und -steuerung Quellen von Risiko (z. B. Marktpreis-, Kredit-, Volumenund operationelle Risiken) Messung von Risikopositionen (Delta, PnL) und Limitierung Value-at-Risk (fur einzelne Positionen und Portfolien, Limitierung, Parameterschätzung, Alternativen) Dr. Gero Schindlmayr, Head of Group Commodity Management Trading & Origination, und Dr. Reik Börger, Group Commodity Management Generation, RWE AG

4 Lektion 7 Praxiseinsatz von Derivaten Defi nition Derivat Historische Entwicklung und Durchbruch von Rohstoffderivaten Zukunft von derivativen Produkten Commodity als Assetklasse und die daraus resultierenden Konsequenzen Voraussetzungen für Abschluss und Abwicklung Organisatorische Anforderungen im Unternehmen Regulatorische Anforderungen Einfl ussmöglichkeiten von Rohstoffderivaten auf das Finanzergebnis Einsatzmöglichkeiten und Grenzen von Rohstoffderivaten Praktischer Einsatz Allgemeine Ausgestaltungsmöglichkeiten von Rohstoffderivaten Anbieter der Instrumente Gemeinsamkeiten und Unterschiede der Anbieter Beispiele fur Gas-, Diesel- und Stromabsicherung, CO 2 -Zertifi kate unter Berücksichtigung von Zeithorizont und Marktmeinung Produkte: Swaps Futures, Optionen, strukturierte Termingeschafte Einfl ussmöglichkeiten von Rohstoffderivaten auf das Finanzergebnis Chancen und Risiken Hilfreiche Risikomanagement-Tools Jörg Endres und Anja Riedinger, Capital Market Sales, Deutsche Bank AG Mit zahlreichen Beispielen und Fallstudien aus der Energiewirtschaft! Info-Telefon Haben Sie Fragen zu diesem Lehrgang? Rufen Sie uns an! Konzeption und Inhalt: Dipl.-Kffr. Dörthe Siebels-zur Brügge Senior-Produktmanagerin Lehrgänge Organisation: Susanne Sehmisch Senior-Lehrgangskoordinatorin susanne.sehmisch@euroforum.com Euroforum Exzellenzgarantie: Unsere Qualität Ihr Erfolg Der Euroforum Verlag bietet Führungs-, Fach- und Nachwuchskräften mit dem Konzept der schriftlichen Lehrgänge eine indi viduelle und fl exible Form der Weiterbildung. Die Qualität unserer Produkte sowie exzellente Kunden beziehungen haben für uns höchste Priorität. Dies spiegelt sich in der Weiterem pfehlungsrate unserer Teilnehmer von 93,8 % wider. Wir garantieren Ihnen Lektion 8 Bilanzierung nach IFRS und HGB Aktuelle Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IFRS Grundlagen zu Finanzinstrumenten nach IFRS Ausnahmeregelung für den Eigenbedarf (own-use exemption) Eingebettete Derivate Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen IAS 39 Replacement Projekt Überblick und aktueller Zeitplan Klassifi zierung und Bewertung von Finanzinstrumenten Impairment von fi nanziellen Vermögenswerten Hedge Accounting Bilanzierung von Emissionsrechten Ausgewählte Unterschiede zwischen HGB und IFRS Dr. Ralf Jödicke, MBA, Partner, Finance Advisory, und Andre Konopka, Assistant Manager, KPMG AG WpG Aktuelles und geprüftes Fachwissen in komprimierter und praxisnaher Form Über sechs Jahre Markterfahrung mit schriftlichen Lehrgängen: Über zufriedene Teilnehmer aus ca Unternehmen Praxisbezogene Lehrgänge zu 300 unterschiedlichen Wirtschaftsthemen Erfolgreiche Zusammenarbeit mit über Autoren Professionalität in Gestaltung, Lektorat und Satz Nachhaltigen Lernerfolg durch ein erprobtes Lernkonzept Kontinuierliche Erweiterung unseres Lehrgangsportfolios um aktuelle Themen und Branchenüberblicke

5 Argumente für Ihre Teilnahme Fachliche Leitung Sie erwerben einen praxisnahen Leitfaden für ein leistungsstarkes Risikomanagement in Handel, Beschaffung und Vertrieb. Checklisten, Beispiele und Erfahrungsberichte stellen die direkte Übertragbarkeit der Lehrgangsinhalte in Ihren Berufsalltag sicher. Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Universität Duisburg-Essen Weitere Autoren Roland Eller Roland Eller Consulting Sie lernen räumlich und zeitlich fl exibel auf hohem Niveau ohne Reisekosten und Fehlzeiten im Büro. Ihnen stehen unsere ausgewiesenen Autoren für inhaltliche Fragen zu den Lektionen und zum Erfahrungsaustausch zur Verfügung auch nach Lehrgangsende. Dr. Reik Börger RWE Dr. Jan von Drathen E.ON Climate & Renewables Mit den Unterlagen und einer CD-ROM mit allen Inhalten verfügen Sie nach Lehrgangsende über ein kompaktes Nachschlagewerk. Jörg Endres Markus Heinrich Deutsche Bank Roland Eller Consulting Auf Wunsch erhalten Sie eine digitale Version des Lehrgangs inklusive ipad. Wir haben diesen Lehrgang konzipiert für Mitglieder der Geschäftsführung, technische und kaufmännische Leitung Leitende Mitarbeiter der Abteilungen Risikomanagement Handel Beschaffung Vertrieb Finanzen Controlling Portfoliomanagement Unternehmensplanung Recht Bilanzierung aus EVU, Stadtwerken, sonstigen Energieunternehmen und Industrieunternehmen mit hohen Energiekostenanteilen in der Wertschöpfung Analysten aus Banken und von Finanzdienstleistungsunternehmen Organisationen und Verbänden der Energiewirtschaft Beratungen mit dem Fokus Energiewirtschaft Die Lebensläufe der Autoren fi nden Sie im Internet unter: risikoenergie Dr. Ralf Jödicke KPMG Anja Riedinger Deutsche Bank Natalia Shenkman Technische Universität München Prof. Dr. Christoph Weber Universität Duisburg-Essen Andre Konopka KPMG Dr. Gero Schindlmayr RWE Dr. Stefan Ulreich E.ON

6 Euroforum Verlag, Postfach , Düsseldorf [Kenn-Nummer] Euroforum-Lehrgang in 8 schriftlichen Lektionen Risikomanagement in der Energiewirtschaft Kreditrisiken VaR Adressrisiken Handel mit CO 2 -Zertifikaten Absicherungsstrategien Prognosen Bitte ausfüllen und faxen an: Ja, ich melde mich an für den schriftlichen Euroforum-Lehrgang Risikomanagement in der Energiewirtschaft Bitte wählen Sie Ihre Buchungsoption Gedruckte Lehrgangsunterlagen sowie CD-ROM mit allen Inhalten für 1.899, zzgl. MwSt. p.p. Digitale Lehrgangsunterlagen inklusive ipad für 2.299, zzgl. MwSt. p.p. In unserem Unternehmen interessieren sich Personen für diesen Lehrgang. Bitte erstellen Sie uns ein indviduelles Angebot zum Vorteilspreis. Ich möchte meine Adresse wie angegeben korrigieren lassen. [Wir nehmen Ihre Adressänderung auch gerne telefonisch auf: ] Name Position Abteilung Telefon Die Euroforum Deutschland SE darf mich über verschiedenste Angebote von sich, Konzern- und Partnerunternehmen wie folgt zu Werbezwecken informieren: Zusendung per Ja Nein Zusendung per Fax: Ja Nein Firma Fax Geb.-Datum (TTMMJJJJ) [P ] [M780] [M784] Zeitplan Start: 18. Mai 2012 Ende: 6. Juli 2012 Jede Woche erhalten Sie eine Lektion per Post. Unsere Leistung für Sie 8 didaktisch aufbereitete Lektionen (gedruckt oder digital für das ipad) Übungsaufgaben und Lösungen zu jeder Lektion Individuelle Unterstützung durch Euroforum und das Autorenteam Fragemöglichkeit zu den Inhalten auch nach Lehrgangsende CD-ROM mit Stichwortsuchfunktion Anschrift Branche Ansprechpartner im Sekretariat Datum, Unterschrift Bitte ausfüllen, falls die Rechnungs- oder Lieferanschrift von der Kundenanschrift abweicht: Rechnung an (Name) Abteilung Lieferung an (Name) Anschrift Teilnahmebedingungen. Der Preis für diesen Lehrgang versteht sich zzgl. MwSt. und ist nach Erhalt der Rechnung fällig. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Bestätigung. Sie können Ihre Bestellung innerhalb von 14 Tagen nach Eingang schriftlich widerrufen. Datenschutzinformation. Der Euroforum Verlag ist ein Geschäftsbereich der Euroforum Deutschland SE. Die Euroforum Deutschland SE verwendet die im Rahmen der Bestellung und Nutzung unseres Angebotes erhobenen Daten in den geltenden rechtlichen Grenzen zum Zweck der Durchführung unserer Leistungen und um Ihnen postalisch Informationen über weitere Angebote von uns sowie unseren Partner- oder Konzernunternehmen zukommen zu lassen. Wenn Sie unser Kunde sind, informieren wir Sie außerdem in den geltenden rechtlichen Grenzen per über unsere Angebote, die den vorher von Ihnen genutzten Leistungen ähnlich sind. Soweit im Rahmen der Verwendung der Daten eine Übermittlung in Länder ohne angemessenes Datenschutzniveau erfolgt, schaffen wir ausreichende Garantien zum Schutz der Daten. Außerdem verwenden wir Ihre Daten, soweit Sie uns hierfür eine Einwilligung erteilt haben. Sie können der Nutzung Ihrer Daten für Zwecke der Werbung oder der Ansprache per oder Telefax jederzeit gegenüber der Euroforum Deutschland SE, Postfach , Düsseldorf widersprechen. Wer entscheidet über Ihre Teilnahme? Ich selbst oder Name: Position: Beschäftigtenzahl an Ihrem Standort: bis über 5000 Anmeldung und Information per Fax: +49 (0) telefonisch: +49 (0) [Susanne Sehmisch] Zentrale: +49 (0) per susanne.sehmisch@euroforum.com schriftlich: Euroforum Verlag, ein Geschäftsbereich der Euroforum Deutschland SE Postfach , Düsseldorf im Internet: risikoenergie