newsflash Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent K:\Allgemein\RIFA\_Marketing\Marketingplan\_Jour Fixe\2018\IG\ _Key Account JF_IG

Größe: px

Ab Seite anzeigen:

Download "newsflash Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent K:\Allgemein\RIFA\_Marketing\Marketingplan\_Jour Fixe\2018\IG\ _Key Account JF_IG"

Valentin Ackermann
vor 5 Jahren
Abrufe

$K:\Allgemein\RIFA\_Marketing\Marketingplan\_Jour$ Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent www.rcm-international.

1 K:\Allgemein\RIFA\_Marketing\Marketingplan\_Jour Fixe\2018\IG\ _Key Account JF_IG Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH oder kurz Raiffeisen KAG.

Rebalancing des Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent Die nachfolgenden Einschätzungen und Positionierungen stellen eine Momentaufnahme dar und können sich jederzeit und ohne Ankündigung ändern.

China neu im Investmentuniversum und in Kürze auch im Fondsportfolio Insgesamt drei Länder mehr im Portfolio als bisher Euro-Stärke belastet Wertentwicklung in den vergangenen zwölf Monaten Ausblick:

2 Rebalancing des Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent Die nachfolgenden Einschätzungen und Positionierungen stellen eine Momentaufnahme dar und können sich jederzeit und ohne Ankündigung ändern. Sie sind keine Prognose für die künftige Entwicklung der Finanzmärkte oder für den Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent. China neu im Investmentuniversum und in Kürze auch im Fondsportfolio Insgesamt drei Länder mehr im Portfolio als bisher Euro-Stärke belastet Wertentwicklung in den vergangenen zwölf Monaten Ausblick: Globales Wirtschaftsumfeld weiterhin gut, in den USA drohen weitere Renditeanstiege Der Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent hat seit seinem letzten Rebalancing vor einem Jahr eine Wertentwicklung von -2,50 % erzielt. (Berechnungszeitraum: 07. Mai Mai 2018) Die Zinseinkünfte wurden vor allem durch nachteilige Währungs-bewegungen (starker Euro) mehr als ausgeglichen. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen jedoch keine verlässlichen Rückschlüsse auf die künftige Entwicklung des Fonds zu. Bekanntlich qualifizieren sich jene Länder für das Fondsportfolio, die unter den Top 9 im fundamentalen Scoring-Modell rangieren und/oder die zu den neun Ländern gehören, die sich fundamental am meisten verbessert haben. In letzterem Fall dürfen sie allerdings nicht zu den schlechtesten neun des absoluten Rankings gehören. Das Portfolio des Raiffeisen-Global-Fundamental- Rent wird derzeit jährlich im Mai an die Scoring- Ergebnisse angepasst. Erläuterung zum Rebalancing im Mai 2018 Mit Russland, Polen und Österreich fallen heuer lediglich drei kleinere Einzelpositionen aus dem Fondsportfolio heraus. Dafür kommen gleich sechs neue Länder hinzu. Mit Ausnahme Deutschlands qualifizierten sich alle Neuankömmlinge aufgrund von Spitzenplätzen bei der fundamentalen Verbesserung für das Fondsportfolio. Eine gewichtige Veränderung steht dem Fonds in den kommenden Wochen bzw. Monaten noch bevor: Chinesische Anleihen gehören jetzt zum Investmentuniversum. Sie qualifizieren sich aufgrund von Chinas guter absoluter fundamentaler Verfassung (Platz 8 im Ranking des Scoring-Modells). In das Fondsportfolio können diese aber erst dann aufgenommen werden, wenn die dafür benötigten abwicklungstechnischen Voraussetzungen geschaffen wurden. Bis dahin sind stattdessen deutsche Bundesanleihen als derzeitige Nr. 10 des absoluten fundamentalen Rankings im Fondsportfolio. Der Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent bietet damit künftig als einer von bislang noch sehr wenigen Fonds in Europa Investoren einen Zugang zum immer wichtiger werdenden chinesischen Anleihemarkt. Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH oder kurz Raiffeisen KAG. Mai 2018 Seite 1

3 Die laut Modellgewichtung eigentlich höheren Anteile der Schweiz und Dänemarks bleiben aus Risiko-Ertrags- Überlegungen diskretionär um 50 % reduziert. Die Anleiherenditen beider Länder sind sehr niedrig oder teilweise negativ und für ihre Währungen besteht bis auf weiteres kaum Kurssteigerungspotenzial gegenüber dem Euro. Beide Notenbanken stemmen sich gegen Aufwertungen (auch wenn die Schweizerische Nationalbank die harte Wechselkursgrenze zum Euro bis auf weiteres aufgegeben hat). Das Ergebnis des Rebalancings 2018 im Detail Entwickelte Märkte 05/18 05/17 Schwellenländer 05/18 05/17 Norwegen 8,9 % 11,8 % Indonesien 11,7 % 11,8 % Südkorea 8,9 % 9,0 % Malaysia 8,9 % 11,8 % Deutschland* 8,9 % / Thailand 8,9 % 9,0 % Schweiz** 4,2 % 4,2 % Tschechische Republik 8,9 % 11,8 % Dänemark** 4,2 % 4,2 % Slowakei 3,3 % 3,5 % Australien 3,3 % 3,5 % Mexiko 3,3 % / Neuseeland 3,3 % 9,0 % Peru 3,3 % / Kanada 3,3 % / Südafrika 3,3 % / Österreich / 3,5 % Türkei 3,3 % / Gesamt 45 % 45 % Polen / 3,5 % Russland / 3,5 % Gesamt 55 % 55 % Aktuelle Rendite: ~3,3 % p.a., Duration: ~ 6 Jahre *Platzhalter für China **Entscheidung des Fondsmanagements, die Länderanteile der Schweiz und Dänemarks gegenüber dem Scoring-Resultat wie schon im Vorjahr um je 50 % zu reduzieren. Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen, 07. Mai 2018 Die Rendite wird von der Raiffeisen KAG auf Basis der veröffentlichten Fondspreise nach der OeKB-Methode berechnet. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH oder kurz Raiffeisen KAG. Mai 2018 Seite 2

4 Inflation und Renditen in den USA im Aufwind, Euro- Verschuldungskrise derzeit kein Thema Das weltwirtschaftliche Wachstum bleibt quer über den Globus robust und zugleich ist von Inflationsdruck fast überall noch recht wenig zu spüren. In den USA liegt die Teuerung zwar in etwa auf dem Zielniveau der US- Notenbank (Fed), Wachstumsdynamik und langfristiger Ausblick erfordern aber derzeit keine beschleunigten Zinsanhebungen über das bisher kommunizierte Maß hinaus. In der Eurozone ist die Inflation noch immer weit vom Ziel der Europäischen Zentralbank (EZB) entfernt. Etwaige Zinsanhebungen werden für sie wohl frühestens Mitte 2019 in Frage kommen. Apropos Eurozone: Angesichts guter Konjunktur, eines starken Euros, extrem niedriger Renditen und massiver Anleihekäufe der EZB, ist die Euro- Verschuldungskrise nahezu völlig von der Themenliste der Finanzmarktakteure verschwunden. Die zugrundeliegenden Probleme sind aber nicht gelöst worden. Die fast überall sehr hohen und zumeist weiter zunehmenden Staatsverschuldungen speziell bei den Euro-Peripherieländern widerspiegeln sich derzeit faktisch überhaupt nicht in den Anleihekursen. Auch angesichts dessen kann der Raiffeisen-Global- Fundamental-Rent mit seinem globalen, flexiblen Veranlagungskonzept punkten. Er kann ohne Benchmark- Vorgaben frei in die fundamental am besten aufgestellten Staatsanleihemärkte investieren. Hingegen sind in den bedeutendsten Renten-Indizes (an denen sich die meisten Rentenfonds orientieren) hoch verschuldete Staaten oftmals überdurchschnittlich stark vertreten. Fazit Der Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent ist mit seinem Fokus auf die fundamental stärksten Staaten nach wie vor ein aussichtsreicher langfristiger Portfolio-Baustein zur globalen Anleihe-Diversifikation. Selbstverständlich ist aber auch seine Wertentwicklung von den weltweiten Rendite- und Wechselkursveränderungen abhängig mit allen damit verbundenen Chancen und Risiken. Eckdaten Auflagedatum: 08. November 2010 Fondsvolumen: 224 Mio. EUR (per 30. April 2018) ISIN (Retail) AT0000A0P7V8 (ausschüttend) AT0000A0P7X4 (vollthesaurierend) ISIN (Institutionell) AT0000A0KRS5(ausschüttend) AT0000A0KRU1 (vollthesaurierend) Empfohlene Mindestbehaltedauer: 8 Jahre Nähere Infos unter Veranlagungen in Fonds sind mit höheren Risiken verbunden, bis hin zu Kapitalverlusten. Der veröffentlichte Prospekt sowie das Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) des Raiffeisen-Global-Fundamental- Rent stehen unter sowie bei der Raiffeisen Kapitalanlage GmbH, Zweigstelle Deutschland, Wiesenhüttenplatz 26, Frankfurt am Main, in deutscher Sprache zur Verfügung. Im Rahmen der Anlagestrategie kann überwiegend (bezogen auf das damit verbundene Risiko) in Derivate investiert werden. Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH oder kurz Raiffeisen KAG. Mai 2018 Seite 3

5 Disclaimer Dies ist eine Marketingmitteilung der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Die zur Verfügung gestellten Angaben dienen, trotz sorgfältiger Recherchen, lediglich der unverbindlichen Information, basieren auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Zeitpunkt der Ausarbeitung und können jederzeit von der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. (KAG) ohne weitere Benachrichtigung geändert werden. Jegliche Haftung der KAG im Zusammenhang mit diesen Informationen oder einer darauf basierenden Verbalpräsentation, insbesondere betreffend Aktualität, Richtigkeit oder Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen bzw. Informationsquellen oder für das Eintreten darin erstellter Prognosen, ist ausgeschlossen. Redaktionsschluss: 09. Mai 2018, Raiffeisen Kapitalanlage GmbH, Mooslackengasse 12, 1190 Wien Impressum Medieninhaber: Zentrale Raiffeisenwerbung Herausgeber, erstellt von: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h., Mooslackengasse 12, 1190 Wien Bitte denken Sie an die Umwelt, bevor Sie drucken. Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH oder kurz Raiffeisen KAG. Mai 2018 Seite 4

Ähnliche Dokumente

Nachhaltigkeitsexpertise von Raiffeisen Capital Management: Mehrfach ausgezeichnet!

Nachhaltigkeitsexpertise von Raiffeisen Capital Management: Mehrfach ausgezeichnet! Die nachfolgenden Einschätzungen und Positionierungen stellen eine Momentaufnahme dar und können sich jederzeit und ohne