Eine gute Idee zahlt sich aus. A good idea pays dividends. JAHRESBERICHT ANNUAL REPORT

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1 Eine gute Idee zahlt sich aus. A good idea pays dividends JAHRESBERICHT ANNUAL REPORT

2 That was 2010 Das war 2010 Ladies and gentlemen, Sehr geehrte Damen und Herren, We are pleased to present the INNOVEST Kapitalanlage AG report for financial year ending 30 September The global economy stabilised over the course of the financial year, making for a buoyant climate on the stock markets. Overall, companies were able to report strong orders and rising sales. Cost consciousness in prior periods resulted in many profit forecasts being exceeded, driving share prices to climb on average. The lack of a second dip to the recession in the USA in mid-2010 and a continuation of highly aggressive monetary policies by central banks proved key in driving demand for investment in higher-risk asset classes and notably shares. Inside the euro zone, on the other hand, the dominant issue was the varied performance of individual member economies and the resultant widening of spreads on interest rate instruments, pushing countries like Greece to the brink of insolvency. These developments culminated in states joining forces in an unprecedented rescue package to stabilise the European financial system. A positive trend on most stock markets, massive price gains on core euro zone bonds and appreciation in non-euro currencies allowed investors with a global and broadly diversified portfolio to cushion themselves from these risks to a large degree. The capital markets will, of course, present us with more new challenges in the months to come. We will master these with undiminished vigour and always with our clients best interests in mind. We thank you for placing your confidence in us and will continue working for your success with responsibility and commitment in the coming years. wir freuen uns, Ihnen den Bericht der INNOVEST Kapitalanlage AG für das Geschäftsjahr 2010 präsentieren zu dürfen. Im letzten Geschäftsjahr (bis zum ) führte eine Stabilisierung der Weltwirtschaft zu einem positiven Börsenklima auf den Aktienmärkten. Unternehmen konnten in Summe gesehen eine gute Auftragslage sowie steigende Umsätze vermelden. Aufgrund der kostenbewussten Vorgehensweise in den Vorperioden wurden die Gewinnerwartungen oft übertroffen und führten im Durchschnitt zu steigenden Aktienkursen. Vor allem das Ausbleiben des Rückfalls in die Rezession in den USA Mitte 2010 und die weiterhin sehr offensive Geldmarktpolitik der Notenbanken erzeugten eine steigende Nachfrage nach Investments in risikobehaftete Assetklassen, speziell nach Aktien. Innerhalb der EURO-Zone war jedoch die heterogene Entwicklung einzelner Mitgliedsstaaten und die damit verbundene Spreadausweitung bei Zinsinstrumenten das beherrschende Thema, welches Länder wie Griechenland an den Rand der Zahlungsunfähigkeit brachte. Diese Entwicklung gipfelte in einer beispiellosen Rettungsaktion der Staatengemeinschaft zur Stabilisierung des europäischen Finanzsystems. Durch die positive Entwicklung der meisten Aktienmärkte, die massiven Kursgewinne bei Anleihen der EUR-Kernländer und Aufwertungen von Nicht-EUR-Währungen konnten sich Investoren diesen Risiken mit einem global und breit diversifizierten Portfolio weitestgehend entziehen. Die Kapitalmärkte werden uns selbstverständlich auch in den kommenden Monaten vor neue Herausforderungen stellen. Wir werden diese mit unverändertem Einsatz stets im Interesse unserer Kunden bewältigen. Wir bedanken uns für Ihr Vertrauen und werden auch in den nächsten Jahren verantwortungsbewusst und engagiert für Ihren Erfolg arbeiten. Mag. Konrad Kontriner Mitglied des Vorstandes Member of the Board Dr. Johann Maurer Sprecher des Vorstandes Chief Executive Officer 2 We focus on your success

3 Was Zahlen mitideen zu tun haben? Auch im Bereich der Kapitalanlage, wo sich Erfolg vorwiegend über Zahlen definiert, zählt letztlich die Idee. Die Wirtschaft steht heute mehr als zuvor vor besonderen Herausforderungen. Wer offen für neue Entwicklungen ist und sich der Innovation verschrieben hat, ist für die Zukunft gerüstet. What figures have to do with ideas? JAHRESBERICHT annual report Also when it comes to investments where success is largely defined in terms of figures, it s ultimately ideas that count. Today more than ever, the world of business faces unique challenges. Being open to new developments and committed to innovation is the key to successfully shaping the future. 3

4 Das sind wir This is us INNOVEST im Profil Die INNOVEST Kapitalanlage AG, Spezialist für institutionelle Investoren und Privatstiftungen, steht seit mehr als 10 Jahren für Lösungen zu Investmentfragen in Kombination mit professionellem Risikomanagement. Dabei bieten wir unseren Kunden eine vielfältige Produktpalette: Einzel- und Dachfonds, Wertsicherungs- und Overlaymanagement sowie Strategieberatung. Für höchstmögliche Qualität orientieren wir uns dabei an internationalen Standards (u. a. SAS 70, GIPS Global Investment Performance Standards). Denn im Vordergrund unserer Tätigkeit stehen stets unsere Kunden und die Sicherheit ihrer Kapitalanlage. We focus on your success Getreu unserem Leitgedanken setzen wir auf den kontinuierlichen Ausbau von innovativen Produkten sowie auf außergewöhnliches Experten-Know-how im eigenen Haus und enge Kooperationen mit Universitäten. Denn ständige Innovation ist der tägliche Motor der INNOVEST Kapitalanlage AG. Dabei reicht unsere Beratung weit über Standardlösungen hinaus und überzeugt durch Individualität und Flexibilität. Risikomanagement Wir waren und sind immer ein verlässlicher Partner, wenn es um Investmententscheidungen und aktives Risikomanagement geht. Denn neben langjähriger Erfahrung bilden modernste mathematische Modelle und klare Regeln die Grundlage für unsere Entscheidungen. Durch eine aktive Steuerung von Risikobudgets können sowohl Kursrisiken effizient begrenzt als auch Ertragschancen für unsere Kunden wahrgenommen werden. INNOVEST company profile INNOVEST Kapitalanlage AG specialises in managing assets for institutional customers as well as for private foundations and has been offering investment solutions in combination with professional risk management since more than ten years. Our wide range of products includes: stand-alone funds, funds of funds, capital preservation and overlay management as well as strategic consulting. In order to provide top-quality services we are in compliance with international standards, including SAS 70 and Global Investment Performance Standards (GIPS). We focus on our clients and the security of their investments. We focus on your success In line with our guiding principle, we are steadily extending our range of cutting edge products, our outstanding in-house expertise, and our close cooperations with universities. Constant innovation is the driving force behind our day-to-day activities. But our services go far beyond standard solutions; we convince clients through our flexible, customised approach. Risk management With respect to investment decisions and active risk management, INNOVEST has always been a reliable partner. Many years of experience, state-of-the-art mathematical models, and clear guidelines govern our investment decisions. By actively controlling risk budgets, INNOVEST efficiently limits market risks and focuses on investment opportunities for our clients. 4 We focus on your success

5 Das sind unsere Produkte These are our products Unsere Produktpalette Anleihen, Aktien, Wandelanleihen, Wertsicherungs-, Overlay- und Dachfonds sowie Spezialprodukte: INNOVEST bietet ihren Kunden eine umfassende Produktpalette zur Kapitalanlage in entwickelten Märkten genauso wie in Wachstumsmärkten. Our product range From bonds, equities and convertibles to capital preservation, overlay funds and fund of funds INNOVEST offers a comprehensive product range for investments in both developed and emerging markets. Anleihen/Cash Aktien Wandelanleihen Dachfonds Spezialprodukte Wertsicherungsfonds Bonds/Cash Equities Convertibles Fund of Funds Other Funds Capital Preservation Funds Entwickelte Märkte Developed markets INNOVEST c premium s/equity.western-europe s/convertibles. global-markets s/portfolio.one Strategic Commodity Fund s/comfort.class S3 s/equity.north-america s/portfolio.two S5 s/equity.pacific-rim s/portfolio.three s/portfolio.protect S6 S700 s/european.bonds s/portfolio.four s/business.class Overlayfonds Overlay Funds INNOVEST duration plus s/global.bonds INNOVEST cash duration plus s/global.corporate.bonds INNOVEST beta plus s/rich&liquid INNOVEST cash beta plus Wachstumsmärkte Emerging markets s/emerging-markets. bonds s/equity. emerging-markets s/convertibles. emerging-markets INNOVEST cash neutral equity 5

6 DieMenschen hinter den Zahlen The people behind the figures Das INNOVEST Organigramm Letztendlich sind es immer Menschen, die hinter den Zahlen stecken. Das Organigramm zeigt die Mitarbeiterstruktur der INNOVEST Kapitalanlage AG. INNOVEST structure The organisation chart below shows the structure of INNOVEST Kapitalanlage AG the people behind the figures. Aufsichtsrat Supervisory Board Dkfm. Reinhard Pinzer, Chairman; Hans-Peter Rupprecht, Vice-Chairman; Arnulf Wolfram; Dr. Wilfried Stuckart; Stefan Eberhartinger; Friedrich Hagl Dr. Johann Maurer Management Board Konrad Kontriner Stabstellen Verwaltung, Finanzen & Recht Corporate Finance & Support - Legal Petra Gass Dr. Rene Kreisl Maria Arndt, Denise Schinhan, Claudia Wohlfahrt Risk Management & Fixed Income Team Eytan Reif Asset Allocation Gerold Permoser Portfolio Services Martin Tschiedel Backoffice Franz Jungo IT Manfred Pruckner Sales Christian Raudner Walter Hausner Alexandra Fida Martin Gartner Georg Großkopf Iris Grümm Stefan Löwenthal Dr. Michael Schönhart Jürgen Wurzer Daniel Zeska Franz Adler Oliver Bauer Hans-Peter Feichtinger Alexandra Georgieff Karin Riegler Michael Srb Raphaela Donnemiller Peter Hirtl Hannes Walter Christian Krautschneider Oliver Malang Markus Schneider Mihail Halas Isabel Hroch Martin Scheiber Stand: Februar 2011 February We focus on your success

7 Auf diese Seite sind wir stolz We are proud of this page Auszeichnungen 2010 TELOS 2010: INNOVEST wurde mit Höchstnoten von TELOS, einer unabhängigen Ratingagentur mit Sitz in Wiesbaden, ausgezeichnet. Der INNOVEST duration plus erfüllt sehr hohe Qualitätsstandards und erhielt auf einer Skala von A bis AAA die Bewertung AA+. Auch der siemens/comfort.class erfüllt sehr hohe Qualitätsstandards und bekam die Note AA+. TELOS beurteilt die Stringenz des Investmentprozesses, die Person des Fondsmanagers und sein Team sowie das Qualitätsmanagement innerhalb des Prozesses. Awards in 2010 TELOS 2010: INNOVEST was awarded with the highest possible rating by TELOS, an independent rating agency with its headquarters in Wiesbaden. INNOVEST duration plus meets very high quality standards and receives the rating AA+ on a scale from A to AAA. Siemens/comfort.class as well meets very high quality standards and obtains the AA+ rating. This rating was based on the stringency of the investment process, the fund manager and his team as well as the quality management within the process. Awards Place Name of Fund Period Category Österreich ischer Fondspreis 2010 Austrian Fund Awards st place S3 3 years Government bonds Europe EUR 1 st place S3 5 years Government bonds Europe EUR 2 nd place siemens/comfort.class 5 years Fund of funds mixed global, conservative 3 rd place siemens/upper.class 3 years Fund of funds mixed global, conservative Österreich ischer Dachfonds-Award 2010 Austrian Fund of Funds Awards 2010 uro Fund Award st place siemens/business.class 5 years Mixed fund of funds, bonds biased 1 st place siemens/portfolio.three 5 years Mixed fund of funds balanced 1 st place siemens/global.corporate.bonds 3 years International Corporate Bonds 3 rd place siemens/global.corporate.bonds 5 years International Corporate Bonds 7

8 Gemeinsam sind wir mehr Together we are stronger Internationale Partner Zur effizienten Abdeckung des globalen Kapitalmarkts setzt die INNOVEST auf die international anerkannte Manager of Managers -Strategie: Als Gesamtverantwortliche für die Kapitalanlage ihrer Kunden dezentralisiert die INNOVEST die Umsetzung auf vor Ort ansässige Investmenthäuser. Laufendes Monitoring garantiert höchste Qualität und Sicherheit der Kapi tal anlagen. Derzeit kooperieren wir weltweit mit 12 internationalen Investmenthäusern. International partners INNOVEST employs the internationally acclaimed manager of managers strategy to achieve optimum coverage of global financial markets. The company retains overall responsibility for clients investments, while local investment companies take day-to-day deci sions. Constant monitoring underpins top quality and safe investments. INNOVEST currently cooperates with 12 foreign asset management companies. Anleihen Aktien Wandelanleihen Bonds Equities Convertibles America BlackRock AllianceBernstein AGI Capital ING Goldman Sachs Pictet Schroders Europe BlackRock AXA Rosenberg Cheyne Capital ING Invesco Pictet Schroders Asia ING Aberdeen Cheyne Capital J.P. Morgan Pictet Schroders 8 We focus on your success

9 Wir sagen Danke We say thank you Unsere Referenzen Wir sind stolz auf unsere Kunden, die in ihren Branchen jeweils zu den führenden Unternehmen zählen. Hier finden Sie einen kurzen Auszug aus der INNOVEST Referenzliste: Our references We are proud of our list of clients, which are among the leading companies in their industries. Our references include: Banken Banks Allgemeine Sparkasse Oberösterreich Bank AG Bank für Kärnten und Steiermark AG BAWAG-P.S.K.-Gruppe Sparkasse Niederösterreich Mitte West AG Pensionsinstitute und Vorsorgeeinrichtungen Pension and provident funds Ärztekammer für Steiermark Kammer der Wirtschaftstreuhänder Nürnberger Versicherung AG Österreich Pensionsinstitut der LINZ AG Pensionsinstitut für Verkehr und öffentliche Einrichtungen Siemens MV-Kasse AG Siemens Pensionskasse AG Unternehmen Companies Austro Control Brau Union Österreich AG bwin Interactive Entertainment AG Henkel Austria GmbH Infineon Technologies Austria AG Ottakringer Brauerei AG Siemens AG STRABAG SE Privatstiftungen Private foundations 20 österreichische Stiftungen 9

10 2010 in Zahlen 2010 in figures Bilanz zum Balance sheet as at September 30, Assets TEUR TEUR TEUR TEUR 1. Cash on hand 0,00 0,00 2. Accounts receivable from credit institutions 2.351,51 571,80 3. Shares and other variable-yield securities , ,23 4. Participations 0,07 0,07 5. Intangible assets 52,23 4,02 6. Tangible assets 219,41 310,22 Thereof: structures and fixtures in buildings owned by others used for own business activities: TEUR ; previous year: TEUR Other assets 197, ,07 8. Prepaid expenses and deferred charges 202,35 208, , ,15 Off-balance sheet items 1. Investment funds administrated and managed by INNOVEST , ,25 Thereof own funds: 0,00 0,00 2. Foreign assets 145,29 170, Liabilities and shareholder s equity TEUR TEUR TEUR TEUR 1. Daily liabilities to credit institutions 0,00 0,00 2. Other accounts payable 3.404, ,60 3. Provisions a) Provisions for severance payments 198,82 201,66 b) Provisions for tax payments 3.760, ,23 c) Other provisions 1.673, , , ,50 4. Subscribed capital, nominal amount 146,00 146,00 5. Revenue reserves, statutory reserves 0,01 0,01 6. Retained earnings a) Legal reserve 14,60 14,60 b) Other reserves 5.839, , , ,05 7. Liability reserves 0,00 0,00 8. Net profit/loss for the year 4.591, , , ,15 Off-balance sheet items 1. Own funds according to 23(14) BWG 5.947, ,03 2. Own funds required according to 3(4) BWG 2.500, ,00 3. Foreign liabilities 1.076,63 911,95 10 We focus on your success

11 Gewinn- und Verlust-Rechnung Income statement 1. Interest income 2. Interest expenses I. Net interest income 3. Yield on securities 4. Income from commissions 5. Expenses for commissions 6. Income from/expenses for financial transactions 7. Other operating income II. Operating income 8. General administration expenses a) Personnel expenses aa) Salaries and wages bb) Expenses for statutory social insurance contributions and payroll-related taxes and mandatory contributions cc) Other social expenses dd) Expenses for retirement pension and support ee) Allocations to provisions for severance payments and severance payments b) Other administration expenses (material expenses) 9. Value adjustment of assets under item 5 and 6 of the balance sheet 10. Other operating expenses III. Operating expenses IV. Net operating income 11. Net balance of value adjustments of shares and other variable-yield securities 12. Net balance of value adjustments of investments V. Profit/loss on ordinary business activities 13. Taxes on income 14. Other taxes VI. Net profit/loss for the year before changes in reserves 15. Changes in reserves VII. Profit/loss for the year 16. Profit/loss carried forward VIII. Net profit/loss TEUR ,37-632,61-83,72-69,54-32, , , TEUR 1,87 0,00 1,87 92, , ,48-2,28 12, , ,31-132,83-1, , ,16 64,56 0, ,72-938,46-0, , , ,85 582, ,84 TEUR ,15-656,06-76,21-75,19-117, , ,68 TEUR 9,59-0,04 9,55 504, , ,05-0,64 146, , ,39-148,75-7, , ,18-105,13 0, ,05-763,15-1, ,23 0, , , ,99 11

12 Ein Besuch zahlt sich aus It pays to visit us So finden Sie zu uns How to reach us Graben Wollzeile Stephansdom Stephansdom/U1, U3 St. Stephan s Cathedral/ Subway U1, U3 Hofburg Tegetthoffstr. Kärntner Straße Seilerstätte INNOVEST Kärntner Straße 28 Staatsoper Kärntner Ring Albertina Staatsoper Vienna State Opera Wien/Vienna 12 We focus on your success

13 Impressum INNOVEST KAG wird reguliert von der Österreichischen Finanzmarktaufsicht FMA. Das zuständige Registergericht ist das Handelsgericht Wien. FN t. Rechtliche Hinweise Die nach 6 InvFG 1993 veröffentlichten Prospekte der in dieser Broschüre genannten Investmentfonds stehen in aktueller Fassung den Interessenten kostenlos bei der Allianz Investmentbank AG, Hietzinger Kai , 1130 Wien, sowie bei der INNOVEST Kapitalanlage AG, Kärntner Straße 28, 1010 Wien, zur Verfügung. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr. Prüfungsbericht Der Jahresabschluss wurde von Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. geprüft. Die Prüfung wurde mit der Erteilung eines uneingeschränkten Bestätigungsvermerks am 19. Oktober 2010 abgeschlossen. Legal Notice INNOVEST KAG is regulated by the Austrian Financial Market Authority - FMA. The Court of Registry is the Handelsgericht Wien. Business license number FN t. Disclaimer The material published in this brochure (pursuant to section 6 Investment Fund Act 1993) for the investment funds referred to in this report are available in their latest versions, free of charge to all interested parties at Allianz Investmentbank AG, Hietzinger Kai , 1130 Vienna as well as at INNOVEST Kapitalanlage AG, Kärntner Straße 28, 1010 Vienna. No liability is assumed for the accuracy of the information. Auditor s report The annual financial statements were audited by Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. The audit was completed with an unreserved audit certificate on October 19 th,

14 Eine guteidee zahlt sich aus: Lernen Sie dasinnovestrisikomanagement kennen! A good idea pays dividends: Get to knowinnovest risk management! Professionelles Risikomanagement beginnt mit einem persönlichen Gespräch. Melden Sie sich bei uns. Wir beraten Sie gerne und finden für Sie eine Anlagelösung, die sich individuell an Ihre Bedürfnisse anpasst. Professional risk management starts with a personal discussion. Get in touch with us. We ll be happy to advise you and find an investment solution that s just right for you and your business needs. We focus on your success

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16 INNOVEST Kapitalanlage AG, Kärntner Straße 28, 1010 Wien Tel.: , Fax: , We focus on your success