HALBJAHRESBERICHT

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1 HALBJAHRESBERICHT 26 27

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3 Inhalt 1 Halbjahresbericht 3 Kennzahlen 4 Unternehmensporträt 6 Aktionärsbrief 8 Züblin-Aktie 11 Informationen zum Portfolio 11 Portfolio 13 Leerstände 15 Finanzielle Berichterstattung der Züblin Immobilien Gruppe 16 Bericht des CFO 17 Konsolidierte Erfolgsrechnung 18 Konsolidierte Bilanz 2 Konsolidierte Geldflussrechnung 22 Konsolidierter Eigenkapitalnachweis 24 Anhang zur konsolidierten Halbjahres rechnung 26 Segmentberichterstattung 3 Anmerkungen zur konsolidierten Halbjahres rechnung 39 Bericht über die Review des Konzernprüfers 4 Objektangaben 52 Begriffsdefinitionen 1

4 Halbjahresbericht Agenda Publikation Halbjahresbericht Abschluss Geschäftsjahr Bilanzpräsentation Ordentliche Generalversammlung Aktie Börsenhandel SWX Swiss Exchange Valorennummer ISIN CH Handelssymbole ZUBN 3,55% Wandelanleihe 2/8 Börsenhandel SWX Swiss Exchange Valorennummer ISIN CH Handelssymbole ZUB2 6,25% Pflichtwandelanleihe 4/9 Börsenhandel SWX Swiss Exchange Valorennummer ISIN CH Handelssymbole ZUB4 This semiannual report is also available in English. 2

5 Kennzahlen 16 in Mio. CHF bis bis Erfolgsrechnung Mietertrag EBITDA Konzerngewinn Konzerngewinn pro Aktie (EPS) in CHF Verw. Konzerngewinn pro Aktie (EPS) in CHF Operative Eigenkapitalrendite (annualisiert) Eigenkapitalrendite, total (annualisiert) Mietertragsrendite, brutto (annualisiert) Mietertragsrendite, netto (annualisiert) 54,7 44,2 21, ,2% 11,% 6,7% 5,4% 55,1 41,5 11, ,2% 6,6% 6,9% 6,% Regionale Portfolio struktur nach Marktwert in % Schweiz Deutschland Benelux Frankreich Bilanz Anlage-Immobilien Eigenkapital Fremdkapital Eigenkapitalquote Eigenkapitalquote nach Wandlung ,4 465, ,6 26,8% 31,9% ,4 456,8 1 27,7 26,4% 31,5% Kennzahlen pro Aktie Eigenkapital pro Aktie (NAV) in CHF Vollst. verw. Eigenkapital pro Aktie in CHF Börsenkurs per 3.9./31.3. in CHF Nennwertrückzahlung in CHF Ausschüttungsrendite per 3.9./ ,8% ,3% 2 1 Bei vollständiger Wandlung der ausstehenden Wandelanleihen. 2 Genehmigt an der Generalversammlung vom und ausbezahlt a Begriffsdefinitionen siehe Seite 52. 3

6 Unternehmensporträt Halbjahresbericht Die Züblin Immobilien Gruppe investiert in Geschäftsliegenschaften mit Ertragspotenzial in ausgewählten europäischen Wirtschaftsregionen und strebt dabei die Schaffung einer hohen nachhaltigen Wertschöpfung an. Züblin ist damit die einzige an der Schweizer Börse SWX kotierte Immobiliengesellschaft, welche dem Anleger eine Diversifikation im europäischen Immobiliensektor bietet. Die steuereffiziente Gruppenstruktur erlaubt es, Investoren direkt an unseren Länderportfolios zu beteiligen. Benelux Deutschland Frankreich Schweiz Logistik/Gewerbe 4

7 Anlageprodukte Aktie 3,55% Wandelanleihe 2/8 6,25% Pflichtwandelanleihe 4/9 Strategie Erkennen und Umsetzen von Wertschöpfungspotenzial bei Geschäftsliegenschaften durch selektive Käufe, aktive Bewirtschaftung und optimale Verkäufe mit eigener Asset-Management-Organisation Portfolio 85 Immobilien, 4 Regionen, Marktwert CHF 1,6 Milliarden Finanzierung Ziel: 35% Eigenkapital und 65% Fremdkapital Gewinnverwendung Ausschüttung von bis zu 5% des operativen Gewinns Operativer Mittelzufluss Ziel: 7,5 % auf Eigenkapital Einzelhandel 5

8 Züblin steigert Halbjahresgewinn gegenüber den Vorjahren wesentlich Sehr geehrte Aktionärinnen Sehr geehrte Aktionäre Sehr geehrte Damen und Herren Halbjahresbericht Züblin kann über ein sehr erfolgreiches erstes Halbjahr berichten. Die Mieterträge blieben mit CHF 55 Mio. trotz zwei Immobilienverkäufen und eines Zukaufs praktisch unverändert gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn aus Verkäufen von Immobilien betrug CHF 4 Mio. und kompensierte höhere einmalige Kosten, welche infolge des Aufbaus der eigenen Asset-Management-Organisation zustande kamen. Dank tiefen Finanzierungskosten blieb der operative Gewinn gegenüber dem Vorjahr unverändert und betrug CHF 14 Mio. resp. 8,2% des durchschnittlich investierten Eigenkapitals, umgerechnet auf das ganze Jahr. Die Bewertungen ergaben zum ersten Mal seit längerer Zeit mit CHF 3,9 Mio. wieder einen positiven Beitrag zum Ergebnis. Positiv schlug dabei eine weitere Wertsteigerung in Frankreich zu Buche. Das deutsche Portfolio blieb insgesamt unverändert, wobei sich Mehrwerte im Einzelhandels- und Minderwerte beim bereich kompensierten. Die Schweiz wie auch Benelux lieferten aufgrund von Investitionen leicht negative Werte. Ein wichtiger Beitrag an das Konzernergebnis kam durch die Neubewertung der Steuern von CHF 1,6 Mio. zustande. Das Erreichen des SIIC-Status in Frankreich und eine Bereinigung in Deutschland haben ebenfalls zum erfreulichen Ergebnis beigetragen. Der Konzerngewinn hat sich mit CHF 21,3 Mio. (CHF 11,3 Mio.) im Vergleich mit der Vorjahresperiode praktisch verdoppelt. Zwei Verkäufe und ein Kauf Im ersten Halbjahr wurden je eine Liegenschaft in Biel und in Brüssel im Gesamtwert von CHF 52,8 Mio. verkauft. Insbesondere beim Verkauf in Brüssel konnte von der hohen Investitionsnachfrage profitiert und ein Verkaufspreis weit über der letzten Bewertung erzielt werden. Strategiekonform und gemäss unserer Bekanntgabe anlässlich des Börsenganges in Paris haben wir in Paris ein Gebäude im Wert von CHF 44 Mio. mit einer Anfangsrendite von 6,4% und mit einem sechsjährigen Mietvertrag ausgestattet gekauft. Insourcing der Asset-Management-Aktivitäten in vollem Gange Der im Frühling bekannt gegebene Aufbau von eigenen Asset-Management-Organisationen ist in vollem Gange. In Frankreich wurde das eigene in Paris bezogen und das Team neben dem CEO mit zwei Personen verstärkt. In Deutschland wurden die Aktivitäten per 1. Juli 26 übernommen und das Team ist im Aufbau begriffen. In Benelux sollte die Übernahme im Januar 27 abgeschlossen sein. Andrew N. Walker, Präsident des Verwaltungsrats Bruno Schefer, CEO 6

9 Erfolgreiche Kapitalerhöhung Züblin hat im ersten Halbjahr die Basis für den weiteren Ausbau des Portfolios gelegt. Es wurde eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht für die bisherigen Aktionäre vorbereitet. Diese wurde am 6. Oktober 26 erfolgreich abgeschlossen. Das Aktienkapital wurde im Verhältnis 3:1 erhöht und der Bezugspreis betrug CHF 1.. Die der Gesellschaft zur Verfügung gestellten Mittel betragen nach Abzug aller Kosten CHF 14 Mio. Ausblick Die wirtschaftliche Entwicklung erachten wir weiterhin als positiv und die Nachfrage nach Immobilien im europäischen Markt ist unverändert hoch. Insbesondere erwarten wir eine starke Verbesserung der Situation in Deutschland, wo eine erhöhte Nachfrage nach - und Einzelhandelsflächen festzustellen ist. Neben dem weiteren Ausbau unseres Portfolios liegt der Fokus unserer Tätigkeit mit eigenen Asset-Management-Organisationen auf dem konsequenten Abbau der Leerstände, was zu Wertsteigerungen des bestehenden Immobilienportfolios führen wird. Andrew N. Walker, Präsident des Verwaltungsrats Bruno Schefer, CEO 7

10 Züblin-Aktie Erhöhte Dividendenrendite Halbjahresbericht Kursentwicklung Während der ersten sechs Monate des neuen Geschäftsjahres 26/27 verzeichnete der Kurs der Züblin-Aktie einen Rückgang von CHF auf CHF Dieser Rückgang ist einerseits durch die im September vorgenommene Nennwertrückzahlung (4,8% Rendite) und andererseits durch die Ende September und Anfang Oktober durchgeführte Kapitalerhöhung (3:1) zum Aktienkurs von CHF 1. zu erklären. Unter Berücksichtigung der Verwässerung der ausstehenden Wandelanleihen wurde die Aktie gegenüber dem vollständig verwässerten Eigenkapital pro Aktie (NAV) zu einem geringen Abschlag von CHF 1.54 gehandelt. Börsenkurse und Handelsvolumen Namenaktie Höchst in CHF 1 Tiefst in CHF 1 Kurs am 1.4., in CHF Kurs am 3.9., in CHF Durchschnittliches Handelsvolumen pro Tag in Stück Durchschnittliches Handelsvolumen pro Tag in CHF Börsenkapitalisierung per bis bis ,55% Wandelanleihe 2/8 Höchst in % 1 Tiefst in % 1 Kurs am 1.4., in % Kurs am 3.9., in % Durchschnittliches Handelsvolumen pro Tag in CHF 134, 127,75 132, 129, ,75 113,5 113,5 118,3 25 6,25% Pflichtwandelanleihe 4/9 Höchst in % 1 Tiefst in % 1 Kurs am 1.4., in % Kurs am 3.9., in % Durchschnittliches Handelsvolumen pro Tag in CHF 116,25 112,5 113,5 113, , 111, 111,2 111, Basis: Schlusskurse an der SWX Swiss Exchange 8

11 Bedeutende Aktionäre Der Züblin Immobilien Holding AG sind folgende Aktionäre bekannt, die einen meldepflichtigen Grenzwert überschritten haben: Offenlegung gemäss BEHG Westblaak Ventures BV, Amersfoort, Netherlands 1 Lamesa Holding SA, Panama 27,1% 13,1% 29,24% am ,77% am Westblaak Ventures BV wird zu gleichen Teilen indirekt von einem Trust gehalten, der für die Mitglieder der Familie von Jan Bosch und die Bruin I S.à.r.l. eingerichtet wurde. Einzelheiten zu Änderungen der Besitzverhältnisse innerhalb dieser Aktionärsgruppe nach der Kapitalerhöhung der Gesellschaft vom finden sich in der ergänzenden Offenlegung in Anmerkung 14.2 dieses Abschlusses. Zusätzlich wurden im Zusammenhang mit den Wandelanleihen folgende meldepflichtigen Tatbestände publiziert: Forum European Realty Income L.P., Jersey 1 Offenlegung gemäss BEHG 14,34% 2 am Forum European Realty Income L.P., Jersey ist eine der Bruin S.à.r.l., Luxemburg, nahe stehende Gesellschaft. 2 Wandelrechte auf 14,34% des zum Publikationszeitpunkt ausstehenden Kapitals. Einzelheiten zu prozentualen Veränderungen der Anteilsrechte innerhalb dieser Aktionärsgruppe nach der Kapitalerhöhung der Gesellschaft vom finden sich in der ergänzenden Offenlegung in Anmerkung 14.2 dieses Abschlusses. Es bestehen keine Aktionärsbindungsverträge. Kapitalerhöhung Die Züblin Immobilien Holding AG hat nach dem Bilanzstichtag eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrechtsangebot erfolgreich abgeschlossen. Im Rahmen der Kapitalerhöhung wurden neue Namenaktien gezeichnet. Der Nettoerlös von rund CHF 14 Mio. dient vor allem dem weiteren Ausbau des Immobilienportfolios. Die Kapitalerhöhung hat auf das Aktienkapital, auf die 3,55% Wandelanleihe 2/8 sowie auf die 6,25% Pflichtwandelanleihe 4/9 den folgenden Einfluss: Anzahl der Aktien Aktienkurs in CHF Kapitalisierung in CHF Anzahl der ausstehenden Aktien am Neu ausgegebene Aktien infolge der Kapitalerhöhung Summe der ausstehenden Aktien am Ausübungspreis vor Kapitalerhöhung in CHF Ausübungspreis nach Kapitalerhöhung in CHF 3,55% Wandelanleihe 2/8 ( 1 Zusätzlicher Cash-Bonus pro Bond (Nominalwert CHF 1) in Höhe von CHF 12.15). 6,25% Pflichtwandelanleihe 4/

12 Halbjahresbericht Aktie der Züblin Immobilière France SA Die Aktien der Züblin Immobilière France SA, eine Tochtergesellschaft der Züblin Immo - bilien Holding AG, sind an der Euronext in Paris kotiert. Weitere Informationen zu dieser Aktie sind auf zu finden. Barausschüttung pro Aktie in CHF Eigene Aktien Per besass die Züblin Immobilien Gruppe keine eigene Aktien..2.1 Dividendenpolitik Die jährliche Ausschüttungsquote (Payout Ratio) sollte rund 5% des operativen Gewinns betragen. An der Generalversammlung vom genehmigte der Verwaltungsrat eine Barausschüttung von CHF.5 pro Aktie für das Geschäftsjahr 25/26 in Form einer Nennwertrückzahlung. Dadurch reduzierte sich der Nennwert pro Züblin-Aktie a von CHF 8.75 auf CHF Berichte von Finanzanalysten Finanzanalysten mehrerer Banken publizieren Researchberichte über die Züblin-Aktie. Weitere Informationen sowie einzelne Berichte werden regelmässig auf publiziert. 99 / / 1 1 / 2 2 / 3 3 / 4 4 / 5 5 / 6 Investor Relations Die Züblin Immobilien Holding AG informiert ihre Aktionäre und den Kapitalmarkt offen, aktuell und mit Transparenz. Die wichtigsten Informationsinstrumente sind der Geschäftsund der Halbjahresbericht, die Website Medieninformationen, die Bilanzpräsentation für Medien und Analysten sowie die Generalversammlung. Die wichtigsten Daten sind auf der Umschlaginnenseite festgehalten. Als börsenkotiertes Unternehmen ist die Züblin Immobilien Holding AG zur Bekanntgabe kursrelevanter Informationen gemäss Kotierungsreglement der SWX Swiss Exchange ( verpflichtet. Für weitergehende Fragen steht der Verantwortliche für Investor Relations zur Verfügung: Bruno Schefer, CEO Telefon bruno.schefer@zueblin.ch 1

13 Gesamtportfolio per CHF/EUR in Mio. Schweiz Deutschland Benelux Frankreich Total Marktwert Anzahl Liegenschaften Jahresmietertrag 1, 2 Leerstandsquote (CHF) 1 CHF 476,1 EUR 299,8 2 CHF 29,7 6,8% CHF 525,6 EUR 331, 35 CHF 35,9 21,5% CHF 381,7 EUR 24,3 26 CHF 26,3 22,3% CHF 257,3 EUR 162, 4 CHF 19,8,% CHF 1 64,7 EUR 1 33,1 85 CHF 111,7 14,9% Gewerbe/Logistik Einzelhandel Übrige Flächen Total Nutzfläche Begriffsdefinitionen siehe Seite Erläuterungen zu den Leerständen siehe Seite 13. Portfolio-Entwicklung Im ersten Halbjahr wurden zwei Immobilien mit Gewinn veräussert (Florastrasse, Biel und Avenue Louise, Brüssel) und eine immobilie in Paris erworben. Der Gesamtwert des Portfolios beträgt per CHF 1 64,7 Mio. ( : CHF 1 631,9 Mio.). Ohne Berücksichtigung der Zu- und Abgänge sowie der Investitionen haben sich die Marktwerte der einzelnen Länder-Portfolios mit Ausnahme von Frankreich kaum verändert. Die drei Objekte in Frankreich haben seit dem einen Wertzuwachs von rund 7% zu verzeichnen. Portfolio-/Asset Management Den ersten Schritt zum In-Sourcing des Portfolio-/ Asset Managements haben wir im Sommer 26 vollzogen und in Deutschland die strategische Betreuung der Immobilien selber übernom men. Die Bewirtschaftung und operative Betreuung der - und Einzelhandelsobjekte erfolgt weiterhin durch erfahrene Drittunternehmen vor Ort. Im Winter 26 werden wir in Deutschland eine Niederlassung eröffnen, um mit einem eigenen, kleinen Team direkt am Markt zu sein und einen noch engeren Kontakt mit den Mietern, Verkäufern, Behörden, Maklern und weiteren Partnern pflegen zu können. Dr. Barbara V. Stuber COO 11

14 Züblin Immobilienportfolio Marktbelebung Das grosse Interesse ausländischer Investoren hält an und hat die Anfangsrenditen weiter reduziert. Deutschland: Augrund der Entwicklung der letzten Monate sind wir zuversichtlich, dass die Abwärtsbewegung auf den deutschen märkten die Talsohle erreicht hat. Das äussert sich beispielsweise in einer deutlichen Zunahme der Besichtigungen von Miet interessenten. Im Einzelhandel findet ein Verdrängungswettbewerb bei weiterem Flächenwachstum statt. Die Nachfrage entwickelt sich vor allem in Richtung grösserer Fachmärkte und einer Verdichtung der Einkaufslagen in Stadtzentren. Schweiz: In Zürich beobachten wir eine steigende Nachfrage nach Flächen und für gute bis sehr gute Lagen auch ein Steigen der Preise. Niederlande: Auf dem markt hat die Vermietungsleistung zugenommen. Bei vielen Vermietungen handelt es sich jedoch um eine Ersatz- und nicht um eine Zusatznachfrage, so dass die Leerstandsraten nur leicht zurückgegangen sind. Viele Mieter nutzen die Vertragsabläufe um eine bessergelegene oder eine modernere Fläche anzumieten. Die Mieten sind weitgehend konstant geblieben. Das musste oft mit Zugaben in Form von Freimieten, Umzugskosten oder Zuschüssen an Mieterausbauten «erkauft» werden. Dank einem positiven Wirtschaftsausblick und einer Stabilisierung der Neubauvolumen rechnen wir in den nächsten Jahren mit einer weiteren wenn auch langsamen Reduktion der Leerstandsraten Regionale Portfolio struktur nach Marktwert in % 12 Schweiz Deutschland Benelux Frankreich Die Bedeutung der grössten Mieter hat sich nicht geändert. Die Liste wird angeführt von Roche, welche zum Stichtag einen Anteil von knappt 1,3% am Gesamt-Jahresmietertrag hat. Portfolio struktur nach Anlagekategorien in % des Jahresmietertrags Gewerbe/Logistik Einzelhandel Grösste Mieter Mieter Branche Mietanteil in % des Jahresmietertrags Roche (France) SA (Frankreich) Vos Logistics (Niederlande) Yves Saint-Laurent (Frankreich) AVA-Gruppe (Deutschland) Walter Meier Gruppe (Schweiz) Total Pharma Transport/Logistik Freizeit Einzelhandel Gebäudetechnik 1,3 8,9 3,5 3, 2,8 28,6 12

15 Leerstandsmanagement Bei den Leerständen haben wir einige Erfolge erzielt. Erstmals seit längerer Zeit ist die Leerstandsquote im portfolio Deutschland leicht von 21,7% auf 21,5% gesunken. Fast alle deutschen immobilien haben zu diesem positiven Resultat beigetragen. Als sehr erfreulich werten wir die Tatsache, dass es uns gelungen ist, die Leerstände in allen drei Objekten in Stuttgart zu reduzieren. In der Schweiz und in den Benelux-Ländern ist die Leerstandsquote gegenüber Ende März 26 leicht angestiegen. In den Niederlanden ist der Markt nach wie vor von grossen Leerständen geprägt, was sich auf unser Portfolio negativ ausgewirkt hat. Zahlreiche Anbieter buhlen um die Gunst der Mieter. In der Schweiz ist der Leerstand leicht auf 6,8% angestiegen, weil der Mietvertrag eines bedeutenden Mieters an der Talstrasse, Zürich, im Juni 26 ausgelaufen ist. Binnen kurzer Zeit haben wir einen Teil dieser Fläche weitervermietet, für den anderen Teil stehen wir mit mehreren Interessenten in Verhandlung und sind zuversichtlich, einen Mietvertrag abschliessen und von den anziehenden Mietpreisen profitieren zu können. Unser aktives Leerstandsmanagement war auch bei den zwei Objekten in Wettingen erfolgreich; dort konnten die Leerstandsquoten weiter reduziert werden. In Frankreich sind alle Immobilien voll vermietet. Entwicklung der Leerstandsquote Land Schweiz Deutschland Benelux Frankreich Gesamt Leerstandsquote (CHF) % per per ,8 5,4 21,5 21,7 22,3 2,8,, 14,9 14,4 13

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17 Finanzielle Berichterstattung der Züblin Immobilien Gruppe 16 Bericht des CFO 17 Konsolidierte Erfolgsrechnung 18 Konsolidierte Bilanz 2 Konsolidierte Geldflussrechnung 22 Konsolidierter Eigenkapital nachweis 24 Anhang zur konsolidierten Halbjahres rechnung 24 Allgemeine Gesellschaftsinformationen 24 Wichtigste Grundsätze der Rechnungslegung 25 Konsolidierungsgrundsätze 26 Segmentinformationen 3 Anmerkungen 39 Bericht über die Review des Konzernprüfers 15

18 Solide Entwicklung des Reingewinns Züblin Immobilien Gruppe In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres erzielte die Züblin Immobilien Gruppe einen Konzerngewinn von CHF 21,3 Mio. oder CHF.5 je Aktie. Folgende Faktoren beein flussten das Resultat: Stabile Mieterträge Die Reduktion des Mietertrages durch den Verkauf von zwei Liegenschaften wurde durch zusätzliche Mieterträge einer neuen immobilie in Paris und vertraglichen Wertsteigerungen aus Indexierung praktisch ausgeglichen. Aufwertung des Portfoliowerts Seit langer Zeit wieder zum ersten Mal stiegen die Immobilienwerte insgesamt um CHF 3,9 Mio., was in erster Linie auf solide Steigerungen des französischen Portfolios zurückzuführen war. Im deutschen Portfolio blieben die Bewertungen praktisch unverändert, wobei Rückgänge im portfolio durch Gewinne im Einzelhandelsportfolio ausgeglichen wurden. In den Benelux-Ländern und in der Schweiz lagen die Bewertungen infolge getätigter Investitionen leicht unter den Werten von März 26. Bedeutende Gewinne aus der Veräusserung von Immobilien Im September verkaufte die Gesellschaft ihre Immobiliengesellschaft Gilts Investments SA in Brüssel mit einem erheblichen Gewinn von CHF 4,1 Mio. Der Immobilienwert per wurde dabei klar übertroffen. Zunahme des Liegenschaften- und Verwaltungsaufwandes Der Liegenschaftenaufwand stieg während der Berichtsperiode vor allem infolge einmaliger Kosten von rund CHF 2,4 Mio. Diese sind auf die Beendigung von Outsourcing-Tätigkeiten in Deutschland sowie neu gebildeter Rückstellungen für ausstehende Mieterträge zurückzuführen. Zudem wurde das Ergebnis durch nicht überwälzbare Nebenkosten aufgrund anhaltender Leerstände im portfolio belastet. Im Hinblick auf die Umsetzung der neuen Organisation in Frank reich erfuhren auch die Verwaltungskosten im Berichtszeitraum eine Zunahme. Finanzgewinn aus der Diskontierung der Exit-Tax-Verpflichtung Infolge der Wahl des SIIC-Status (REIT) in Frankreich muss die Tochtergesellschaft der Gruppe, Züblin Immobilière France SA, auf den Ergebnissen ihres Immobiliengeschäfts keine Steuern mehr zahlen. Die Gesellschaft ist aber verpflichtet, während eines Zeitraums von vier Jahren eine Exit-Tax von EUR 18,4 Mio. zu zahlen. Diese Verpflichtung wurde zu ihrem Zeitwert von EUR 16,1 Mio. verbucht, was zu einem Finanzgewinn von EUR 2,3 Mio. oder CHF 3,7 Mio. führte. Profit von tieferen Steuerverpflichtungen Vorteilhafte Steuerentscheidungen in Deutschland führten zu einem Steuervorteil von CHF 3,7 Mio. in der Berichtsperiode, welcher die Erhöhung bei den latenten Steuern mehr als kompensierte. Erhöhung der Eigenkapitalquote Die Eigenkapitalquote der Gesellschaft stieg auf 26,8% gegenüber 26,4% am Bei einer vollständigen Wandlung aller ausstehenden Wandelanleihen würde die Eigenkapitalquote 31,9% betragen gegenüber 31,5% am George Aase CFO Anstieg des verwässerten Eigenkapitals Das verwässerte Eigenkapital pro Aktie, das von einer vollständigen Wandlung aller ausstehenden Wandelanleihen ausgeht, belief sich am auf CHF 1.54 nach Berücksichtigung der Nennwertrückzahlung von CHF.5. Dies ist eine leichte Zunahme gegenüber CHF 1.52 am

19 Konsolidierte Erfolgsrechnung in Tausend CHF Anmerkungen bis bis Ertrag Mieterträge Gewinn aus Verkauf Anlage-Immobilien 1 Veränderung Marktwert Anlage-Immobilien 2 Total Betriebsertrag Aufwand Liegenschaftsaufwand Unterhalt und Reparaturen Verwaltungsaufwand Total Betriebsaufwand Ergebnis Betriebsergebnis vor Netto-Finanzaufwand (EBIT) Finanzaufwand Finanzertrag 3 Betriebsergebnis vor Steuern Steuern 4 Konzerngewinn davon zuzuschreiben: Aktionäre der Züblin Immobilien Holding AG Minderheiten Gewinn pro Aktie Verwässerter Gewinn pro Aktie Die Erläuterungen im Anhang zur konsolidierten Halbjahresrechnung sind integraler Bestandteil der konsolidierten Halbjahresrechnung. 17

20 Konsolidierte Bilanz Züblin Immobilien Gruppe Aktiven in Tausend CHF Anmerkungen Anlagevermögen Anlage-Immobilien 2 Mobilien Latente Steuerguthaben Total Anlagevermögen Umlaufvermögen Anlage-Immobilien zum Verkauf bestimmt 2 Forderungen und sonstige Aktiven Flüssige Mittel Total Umlaufvermögen Total Aktiven Die Erläuterungen im Anhang zur konsolidierten Halbjahresrechnung sind integraler Bestandteil der konsolidierten Halbjahresrechnung. 18

21 Passiven in Tausend CHF Anmerkungen Eigenkapital Aktienkapital 5 Kapitalreserven Gewinnreserven Eigenkapitalanteil Wandelanleihen Reserven für Cash flow hedges Fremdwährungsdifferenzen Minderheitsanteile 6 Total Eigenkapital Fremdkapital Langfristige Hypotheken 7 Wandelanleihe Pflichtwandelanleihe Rückstellungen Langfristige Verbindlichkeiten aus Ertragssteuer Latente Steuerverpflichtungen Langfristiges Fremdkapital Kurzfristige Hypotheken 7 Verbindlichkeiten und sonstige Passiven Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Ertragssteuer Banken Kurzfristiges Fremdkapital Total Fremdkapital Total Passiven Die Erläuterungen im Anhang zur konsolidierten Halbjahresrechnung sind integraler Bestandteil der konsolidierten Halbjahresrechnung. 19

22 Konsolidierte Geldflussrechnung Züblin Immobilien Gruppe in Tausend CHF Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Konzernergebnis Anpassung für: Gewinn aus Verkauf Anlage-Immobilien Zinsaufwand/-ertrag Veränderung Marktwert Anlage-Immobilien Veränderung Steuern Abschreibungen auf Mobilien Andere nicht liquiditätswirksame Effekte Geldfluss vor Veränderung Nettoumlaufvermögen Veränderungen Nettoumlaufvermögen Bezahlte Ertragssteuern Total Geldfluss aus Geschäftstätigkeit bis bis Geldfluss aus Investitionstätigkeit Investitionen in Anlage-Immobilien Devestitionen von Anlage-Immobilien Investitionen in Mobilien Total Geldfluss aus Investitionstätigkeit

23 in Tausend CHF bis bis Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit Banken Hypotheken Bezahlte Zinsen Ausschüttung an Aktionäre Ausschüttung an Minderheiten Kapitalerhöhung durch Minderheiten Eigene Aktien Total Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit Wechselkursveränderungen aus flüssigen Mitteln Zu-/Abnahme flüssige Mittel Bestand am Anfang des Geschäftsjahres Bestand am Ende der Periode Die Erläuterungen im Anhang zur konsolidierten Halbjahresrechnung sind integraler Bestandteil der konsolidierten Halbjahresrechnung. 1 Im Bestand am Anfang des Geschäftsjahres sind noch CHF 3 Mio. für eine nicht frei verfügbare Treuhandanlage enthalten, deren Ausweis per unter den Forderungen und sonstigen Aktiven erfolgt. 21

24 Konsolidierter Eigenkapitalnachweis Züblin Immobilien Gruppe in Tausend CHF Bestand am Derivative Finanzinstrumente Fremdwährungsumrechnung Direkt erfasstes Ergebnis im Eigenkapital Konzerngewinn der Periode Periodenergebnis im Eigenkapital Nennwertrückzahlung an Aktionäre Kapitalrückzahlung Minderheitsanteil Kapitalerhöhung aus Wandlung Bestand am Derivative Finanzinstrumente Fremdwährungsumrechnung Direkt erfasstes Ergebnis im Eigenkapital Konzerngewinn der Periode Periodenergebnis im Eigenkapital Kapitalerhöhung aus Wandlung Verkauf eigene Aktien Rückkauf Minderheitsanteil Frankreich Kapitalerhöhung Frankreich Bestand am Derivative Finanzinstrumente Fremdwährungsumrechnung Direkt erfasstes Ergebnis im Eigenkapital Konzerngewinn der Periode Periodenergebnis im Eigenkapital Nennwertrückzahlung an Aktionäre Nennwertrückzahlung an Minderheiten Kapitalerhöhung aus Wandlung Kapitalerhöhung Frankreich Bestand am Aktien - kapital Kapitalreserven Eigene Aktien Erläuterungen im Anhang zur konsolidierten Halbjahresrechnung sind integraler Bestandteil der konsolidierten Halbjahresrechnung. 22

25 Minderheitsanteile Gewinnreserven Eigenkapitalanteil Wandelanleihen Reserven für Cash flow hedges Fremdwährungs - differenzen Eigenkapital vor Minderheiten Eigenkapital inklusive Minderheiten

26 Anhang zur konsolidierten Halbjahresrechnung Züblin Immobilien Gruppe Allgemeine Gesellschaftsinformationen Der summarische, konsolidierte Zwischenabschluss der Züblin Immobilien Holding AG (Züblin Immo - bilien Gruppe) für das 6 Monate umfassende, am abgeschlossene Halbjahr wurde vom Verwaltungsrat am genehmigt. Die Züblin Immobilien Holding AG ist eine schweizerische Aktiengesellschaft mit Sitz in Zürich (Claridenstrasse 2). Sie ist die Muttergesellschaft der Züblin Immobilien Gruppe. Die Züblin Immobilien Gruppe ist ganz auf das Management ihres internationalen Immobilienportfolios ausgerichtet. Sie ist neben der Schweiz in Deutschland, den Niederlanden, Belgien, Luxemburg und Frankreich tätig und beschäftigte am fünfzehn Mitarbeitende. Zusätzlich werden ausgewählte Berater zur Unterstützung der Geschäftsleitung beigezogen. Wichtigste Grundsätze der Rechnungslegung Grundlage der Rechnungslegung Der vorliegende summarische, konsolidierte Zwischenabschluss der Züblin Immobilien Gruppe wurde aufgrund der Anforderungen von IAS 34 «Interim Financial Reporting» erstellt. Der summarische, konsolidierte Zwischenabschluss enthält nicht alle Informationen und Offenlegungen wie in der jährlichen Berichterstattung und sollte deshalb zusammen mit dem Konzernabschluss per gelesen werden. Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze Im Rahmen des Improvement Projects des IASB wurden im Berichtsjahr diverse Standards überarbeitet bzw. neu eingeführt. Es handelt sich dabei um die folgenden relevanten Änderungen resp. neuen Standards: IAS 1 Amendment Capital Disclosures IFRS 7 Financial Instrument Disclosure Die Züblin Immobilien Gruppe wendet die Änderungen betreffend IAS 1 an, in dem direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen neu im Eigenkapitalnachweis separat ausgewiesen werden. Auf die frühzeitige Anwendung von IFRS 7 hat die Züblin Immobilien Gruppe (zwingend anwendbar ab ) verzichtet. Für die Züblin Immobilien Gruppe ist mit Ausnahme von Erweiterungen hinsichtlich der Offenlegungen im Anhang mit keinen Auswirkungen aus der Anwendung von IFRS 7 zu rechnen. 24

27 Konsolidierungsgrundsätze Konsolidierungskreis per Eine vollständige Liste sämtlicher Gruppen- und Objektgesellschaften ist im Jahresbericht vom präsentiert. Diese Liste ist per im Wesentlichen unverändert, mit Ausnahme des Verkaufs der Gesellschaft Gilts Investment SA in Brüssel am Umrechnungskurse in CHF Stichtagskurs Bilanz Durchschnittskurse Erfolgsrechnung /Geldflussrechnung 1 EUR bis bis

28 Segmentinformationen zum Halbjahresbericht 26/27 Züblin Immobilien Gruppe Erfolgsrechnung in Tausend CHF Ertrag Mieterträge Verkauf Anlage Immobilien Veränderung Marktwert Anlage Immobilien Total Betriebsertrag Schweiz Deutschland Benelux Frankreich Holding 1 Total Aufwand Liegenschaftenaufwand Unterhalt und Reparaturen Verwaltungsaufwand Total Betriebsaufwand Ergebnis Betriebsergebnis vor Finanzaufwand Nettofinanzaufwand Betriebsergebnis Steuern Ergebnis davon Minderheitsanteile Bilanz Aktiven Anlage-Immobilien Übrige Aktiven Total Aktiven Fremdkapital Hypotheken Übriges Fremdkapital Total Fremdkapital Das Segment beinhaltet Züblin Immobilien Holding AG, Züblin Immobilien Management AG sowie Züblin Immobilien Limited, Jersey. 26

29 Segmentinformationen zum Halbjahresbericht 25/26 Erfolgsrechnung in Tausend CHF Ertrag Mieterträge Veränderung Marktwert Anlage Immobilien Total Betriebsertrag Schweiz Deutschland Benelux Frankreich Holding 1 Total Aufwand Liegenschaftenaufwand Unterhalt und Reparaturen Verwaltungsaufwand Total Betriebsaufwand Ergebnis Betriebsergebnis vor Finanzaufwand Nettofinanzaufwand Betriebsergebnis Steuern Ergebnis davon Minderheitsanteile Bilanz Aktiven Anlage-Immobilien Übrige Aktiven Total Aktiven Fremdkapital Hypotheken Übriges Fremdkapital Total Fremdkapital Das Segment beinhaltet Züblin Immobilien Holding AG sowie Züblin Immobilien Limited, Jersey. 27

30 Segmentinformationen zum Halbjahresbericht 26/27 Züblin Immobilien Gruppe Segmentinformationen nach Anlagekategorien in Tausend CHF Schweiz Jahresmietertrag Gewerbe/Logistik Einzelhandel Jahresmietertrag Benelux Deutschland Frankreich Total Immobilienwert Gewerbe/Logistik Einzelhandel Total Immobilienwert Nutzfläche in Gewerbe/Logistik Einzelhandel Total Nutzfläche Leerstand in Gewerbe/Logistik Einzelhandel Total Leerstand in Fälligkeitsübersicht der Mietverträge 2 unbefristet Total 5% 1% 9% 13% 7% 23% 14% 6% 1% 4% 17% 1% 3% 3% 9% 1% 15% 1% 8% 4% 5% 3% 29% 1% % 7% 16% 5% 16% 4% 12% 1% 26% 12% % 1% % % 2% 4% 3% % 59% 14% % % % 1% 2% 3% 13% 9% 1% 11% 2% 6% 7% 4% 15% 1% 1 Begriffsdefinitionen siehe Seite Jahresmietertrag pro Segment, aufgeteilt nach Fälligkeit der Mietverträge. 28

31 Segmentinformationen zum Halbjahresbericht 25/26 Segmentinformationen nach Anlagekategorien in Tausend CHF Schweiz Benelux Deutschland Frankreich Total Jahresmietertrag 1 Gewerbe/Logistik Einzelhandel Jahresmietertrag Immobilienwert Gewerbe/Logistik Einzelhandel Total Immobilienwert Nutzfläche in Gewerbe/Logistik Einzelhandel Total Nutzfläche Leerstand in Gewerbe/Logistik Einzelhandel Total Leerstand in Fälligkeitsübersicht der Mietverträge 2 unbefristet Total 4% 7% 1% 16% 14% 8% 22% 6% % 13% 1% 5% 8% 11% 7% 1% 12% 7% 5% 4% 31% 1% % 5% 12% 14% 5% 16% 3% 7% 1% 38% 1% % 3% % 24% 5% % % % 68% % 1% 3% 6% 1% 14% 9% 1% 9% 15% 1% 23% 1% 1 Begriffsdefinitionen siehe Seite Jahresmietertrag pro Segment, aufgeteilt nach Fälligkeit der Mietverträge. 29

32 Anmerkungen zur konsolidierten Halbjahresrechnung Züblin Immobilien Gruppe 1. Gewinn aus Verkauf Anlage-Immobilien Verkauf der Gesellschaft Gilts Investment SA, Brüssel Die Gesellschaft Gilts Investment SA, Brüssel, welche ausschliesslich Besitzerin der Liegenschaft Avenue Louise 12 in Brüssel ist, wurde am verkauft. Nach Berücksichtigung der Steuern und Transaktionskosten wurde ein Nettogewinn von CHF 4,1 Mio. erzielt. Verkauf der Liegenschaft in Biel Am wurde der Verkaufsvertrag für die Liegenschaft in Biel unterzeichnet. Nach Berücksichtigung der Transaktionskosten konnte ein Nettogewinn von CHF,2 Mio. erzielt werden. in Tausend CHF Verkaufserlös, netto Veräusserte Buchwerte Gewinn Anlage-Immobilien Veränderung der Marktwerte Veränderung der Marktwerte in Tausend CHF Schweiz Deutschland Benelux Frankreich Total 1. Halbjahr 26/27 Veränderung Marktwerte gemäss Bewertungen Veränderung Verkaufspreisabschlag Total Halbjahr 25/26 Veränderung Marktwerte gemäss Bewertungen Veränderung Verkaufspreisabschlag Total

33 Bestätigung der Marktwerte in Tausend CHF Schweiz Benelux Deutschland Frankreich Total Bewertung von Jones Lang LaSalle Bewertung von Richard Ellis Immobilien zu Marktwerten per Verkaufspreisabschlag Total Bilanzwert der Immobilien per Davon Anlage-Immobilien zum Verkauf bestimmt Bilanzwert der Immobilien per Ermittlung der Marktwerte Bei der Ermittlung der Marktwerte werden keine durch die potentiellen Käufer zu bezahlenden Erwerbskosten wie Handänderungssteuern in Abzug gebracht (Brutto-Marktwert). Der Netto-Marktwert nach Abzug der geschätzten Handänderungssteuern und Gebühren beträgt CHF Mio., was einer Reduktion von CHF 64,4 Mio. entspricht. Der Effekt auf das Eigenkapital beläuft sich unter Berücksichtigung der latenten Steuern auf CHF 56,3 Mio. 31

34 Züblin Immobilien Gruppe Veränderungen in der Berichtsperiode Kauf einer Immobilie im westlichen Geschäftsviertel von Paris Am hat die Züblin Immobilière France SA bekannt gegeben, dass sie in Gennevilliers, dem westlichen Geschäftsviertel von Paris, eine immobilie im Wert von CHF 43, Mio. erworben hat. Zur Finanzierung wurde eine Hypothek von CHF 28,6 Mio. aufgenommen. Verkäufe der Gesellschaft Gilts Investment SA sowie der Liegenschaft in Biel Hinsichtlich der Details zu den Verkäufen der Gesellschaft Gilts Investments SA sowie der Liegenschaft in Biel sei auf die Anmerkung 1 verwiesen. 3. Finanzertrag Nach Erreichen des SIIC-Status (französischer REIT) der französischen Gesellschaft Züblin Immobilière France SA ist die Gesellschaft verpflichtet, eine einmalige Steuerschuld (Exit tax) im Betrag von CHF 29, Mio. zu bezahlen. Diese Steuerschuld wird über einen Zeitraum von vier Jahren bezahlt. Demzufolge wurde unter IFRS die Steuerschuld auf den Barwert von CHF 25,3 Mio. angepasst. Dies führte zu einem Ertrag von CHF 3,7 Mio., welcher dem Finanzertrag gutgeschrieben wurde. 4. Steuern Im Zwischenabschluss wird ein Steuerertrag von rund CHF 1,6 Mio. ausgewiesen. Dieser Steuerertrag bezieht sich praktisch ausschliesslich auf die Aktivierung der latenten Steuerguthaben aus Vorjahresverlusten (rund CHF 3,7 Mio.), welche auf den positiven Ausgang der Verhandlungen betreffend der Anerkennung der Vorjahresverluste der Delva-Gesellschaften in Deutschland zurückzuführen sind. Im Zusammenhang mit der Veränderung der latenten Steuern sowie der Steuerbelastung auf das operative Ergebnis resultiert ein Steueraufwand von rund CHF 2,1 Mio. 32

35 5. Aktienkapital Stand per Ausgegebene Namenaktien zu nom. CHF 8.75 Dividendenberechtigte Namenaktien zu nom. CHF 8.75 Anzahl in Tausend CHF Kapitalveränderungen Nennwertrückzahlung von CHF 8.75 auf CHF 8.25 (Beschluss GV ) Kapitalerhöhung aus Wandlung 3,55% Wandelanleihe 2/8 (CHF 8.75) Stand per Ausgegebene Namenaktien zu nom. CHF 8.25 Dividendenberechtigte Namenaktien zu nom. CHF Genehmigtes und bedingtes Kapital Genehmigtes Kapital Bestand per (Beschluss GV ) Bestand per (Beschluss GV ) Bedingtes Kapital für Wandel- und Optionsanleihen Bestand per Bestand per (Beschluss GV ) Bedingtes Kapital für Optionsplan Bestand per Bestand per Durchschnittliche Anzahl dividendenberechtigter Aktien

36 Züblin Immobilien Gruppe 6. Minderheitsanteile Die folgenden Minderheitsanteile stellen die nicht von der Züblin Immobilien Gruppe gehaltenen Anteile an Immobilienbeteiligungs- resp. Objektgesellschaften dar. in % Züblin Immobilière France SA Paris ,7% ,6% in Tausend CHF Minderheitsanteile Ausübung der Mehrzuteilungsoption der Züblin Immobilière France SA Im Zusammenhang mit der a erfolgten Aktienplatzierung der Züblin Immobilière France SA ist aufgrund der Ausübung der Mehrzuteilungsoption durch die börseneinführende Bank der Minderheitsanteil nach dem letzten Bilanzstichtag von 31,6% auf 34,7% und der Bruttoerlös von EUR 16,4 Mio. auf EUR 18,9 Mio. gestiegen. Entsprechend hat sich der Mehrheitsanteil der Züblin bzw. der EurCE Immobilien Frankreich GmbH an der Züblin Immobilière France SA seit dem von 68,4% auf 65,3% reduziert. Per hat die EurCE Immobilien Frankreich GmbH, wie auch die anderen Aktionäre, handelbare Optionen zum Bezug von weiteren Aktien der Züblin Immobilière France SA erhalten. Die Optionen sind bis zu ausübbar. Es sei hierzu auch auf die Anmerkung 14.4 auf Seite 38 verwiesen. 34

37 7. Hypotheken Hypotheken sind grundpfandgesicherte Darlehen. Dem kurzfristigen Fremdkapital werden die Hypotheken zugeordnet, welche ausgehend vom Berichtszeitpunkt bzw. Bilanzstichtag in den kommenden 12 Monaten fällig werden oder, die eine Kündigungsfrist von weniger als 12 Monate haben sowie die während der nächsten 12 Monate fälligen Amortisationen von langfristigen Hypotheken. Die Dar lehensverträge enthalten teilweise Klauseln, welche unter anderem die Einhaltung gewisser Finanzkennzahlen (Gesamtverschuldung/EBITDA, Zinsdeckungsgrad, Loan to Value-Ratio und Eigenkapitalquote) oder eine bestimmte Mindestkapitalausstattung vorschreiben. Für Verträge mit einer Restlaufzeit von weniger als 12 Monaten werden in der Regel drei Monate vor Fälligkeit Refinanzierungsverhandlungen aufgenommen. Die Hypotheken sind währungskongruent zu den Investitionen abgeschlossen. In der Schweiz wurden Swaps und Forward-Swaps abgeschlossen, um Zinssätze langfristig zu sichern. in Tausend CHF Schweiz Deutschland Benelux Frankreich Total in % Zinsfestschreibung per Monate bis 2 Jahre bis 3 Jahre bis 4 Jahre bis 5 Jahre mehr als 5 Jahre Total Durchschnittliche Zinssätze per Total 2,61% 5,17% 3,86% 5,53% 4,38% Zinsfestschreibung per unter Berücksichtigung der Swaps 112 Monate bis 2 Jahre bis 3 Jahre bis 4 Jahre bis 5 Jahre mehr als 5 Jahre Total Durchschnittliche Zinssätze per unter Berücksichtigung der Swaps Total 3,62% 5,17% 3,86% 5,71% 4,69% 35

38 Züblin Immobilien Gruppe 8. Derivative Finanzinstrumente (Cash flow hedges) in Tausend CHF Verfall Zinsswap 3.27 Zinsswap Zinsswap 4.28 Zinsswap 8.28 Forward-Zinsswap Forward-Zinsswap Forward-Zinsswap Forward-Zinsswap (EUR) Forward-Zinsswap (EUR) Forward-Zinsswap (EUR) Forward-Zinsswap Zinsswap (EUR) Zinsswap Zinsswap Zinsswap Zinsswap (EUR) Total Kontraktwert Wiederbeschaffungswert Auswirkung auf Erfolgsrechnung 24/7 23/7 25/8 25/8 26/11 26/11 27/12 27/12 27/12 28/13 28/14 26/14 26/16 26/16 26/16 26/16 1 Positive Wiederbeschaffungswerte (Aktiven), negative Wiederbeschaffungswerte (Passiven). Die Verkehrswertveränderungen der als «Cash flow hedges» klassifizierten derivativen Finanzinstrumente sowie der entsprechenden latenten Steuern werden erfolgsneutral im Eigenkapital verbucht. 9. Rückstellungen Für ausstehende Bürgschaften, Garantien und andere Risiken bestanden Rückstellungen von CHF 2,6 Mio. per Aus diesen Rückstellungen wurden in der Berichtsperiode CHF 1,1 Mio. verbraucht. 1. Eventual verpflichtungen in Tausend CHF Gewährleistungsgarantien Im Zusammenhang mit der ausstehenden Pflichtwandelanleihe besteht die Verpflichtung zur Bezahlung einer zusätzlichen Barentschädigung an die Pflichtwandelobligationäre, sofern das genehmigte Kapital der Züblin Immobilien Holding AG während der Laufzeit nicht verlängert und deshalb eine vorzeitige Wandlung vorgenommen wird. 36

39 11. Verpfändete Aktiven zur Sicherung eigener Verbindlichkeiten in Tausend CHF Buchwert der belasteten Anlage-Immobilien Beanspruchte Kredite bzw. Deckung Andere Sicherheiten Im Zusammenhang mit Hypothekardarlehen wurden zukünftige Mietzinsforderungen für Liegenschaften, Versicherungsansprüche für Liegenschaften, und Aktien von Tochtergesellschaften ergänzend zu den hypothekarischen Belastungen als Sicherheiten abgetreten. Weiterhin wurden im Rahmen der Konsortialfinanzierung alle, auf den Schweizer Immobilien lastenden Schuldbriefe, bei der UBS als Agentin hinterlegt. Sofern die im Konsortialkreditvertrag vereinbarten Bedingungen (trigger convenants) nicht mehr eingehalten werden, erfolgt die Sicherungsübereignung der Schuldbriefe in Höhe von CHF 429 Mio. an die Darlehensgeber. 13. Verbindlichkeiten aus langfristigen Mietverträgen Im Zusammenhang mit der Miete der Geschäftsräumlichkeiten ist die Züblin Immobilien Management AG feste Mietverpflichtungen bis längstens im Umfang von CHF 1,6 Mio. (Vorjahr CHF 2, Mio.) eingegangen. In der Berichtsperiode betrug die in der Erfolgs rechnung erfasste Miete CHF,2 Mio. (Vorjahr CHF,1 Mio.). 14. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 14.1 Kapitalerhöhung Die Züblin Immobilien Holding AG hat nach dem Bilanzstichtag eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrechtsangebot erfolgreich abgeschlossen. Im Rahmen der Kapitalerhöhung wurden neue Namenaktien gezeichnet. Der Nettoerlös von rund CHF 14 Mio. dient vor allem dem weiteren Ausbau des Immobilienportfolios. Die neuen Namenaktien wurden erstmals am an der SWX Swiss Exchange gehandelt. Zahlungs- und Lieferungstag war der Die Kapitalerhöhung wird zukünftig einen Verwässerungseffekt auf den Gewinn pro Aktie haben. 37

40 Züblin Immobilien Gruppe 14.2 Veränderung in der Aktionärsstruktur Infolge der Kapitalerhöhung kam es zu der folgenden Veränderung in der Aktionärsstruktur, welche bei der SWX Swiss Exchange am veröffentlicht wurde: In Zusammenhang mit den Anteilen an der Kapitalerhöhung von Züblin übertrug Westblaak Ventures B.V. Bezugsrechte an Co-operative Investment Fund «Westblaak» U.A. («Westblaak») und an Bruin I S.à.r.l. («Bruin»). In der Folge erwarb Bruin Bezugsrechte in Zusammenhang mit den Aktien an Züblin von Westblaak. Bruin übte ihre Bezugsrechte vollständig aus. Aufgrund dieser Transaktionen hält die Gruppe, bestehend aus Westblaak, Westblaak Ventures B.V. und Bruin Aktien an Züblin, was einem Anteil von 27,14% des Aktienkapitals entspricht und der Stimmrechte, wobei 2,36% des Aktienkapitals und der Stimmrechte von Westblaak Ventures B.V. und 6,79% des Aktienkapitals und der Stimmrechte von Bruin gehalten werden. Die mit diesen Aktien verbundenen Stimmrechte unterliegen der Joint-Venture- Vereinbarung bezüglich Westblaak Ventures B.V. Darüber hinaus kontrolliert ein verbundenes Unternehmen von Bruin, die Forum European Realty Income L.P. («Forum»), weiterhin CHF 11,8 Mio. des Nennwertes an der ausstehenden 3,55% Wandelanleihe von Züblin mit Fälligkeit im Jahr 28 sowie CHF 28, Mio. des Nennwerts der 6,25% Pflichtwandelanleihen von Züblin, die 29 fällig werden. Diese Anleihen können in Namenaktien von Züblin umgewandelt werden, was einem Anteil von 1,26% des Aktienkapitals und der Stimmrechte entspricht. Somit kontrollieren Bruin und Forum 17,4% des Aktienkapitals und der Stimmrechte, wovon 6,79% des Aktienkapitals und der Stimmrechte den oben dargelegten Abstimmungsbeschränkungen unterliegen Liquidation der Genfer Strasse Liegenschafts GmbH Die Gesellschaftsversammlung vom hat beschlossen, die inaktive Gesellschaft Genfer Strasse Liegenschafts GmbH zum aufzulösen Ausübung der Optionen (Redeemable Warrants) Die Züblin Immobilien Holding AG hat den Verwaltungsrat der Züblin Immobilière France informiert, dass sie ihre Optionen (Redeemable Warrants), welche sich im Eigentum der Tochtergesellschaft EurCE Immobilien Frankreich GmbH befinden, innerhalb der nächsten 15 Tage ausüben wird. Entsprechend wird eine Zahlung über EUR geleistet. In der Folge werden neue Aktien geschaffen und das Eigenkapital der Züblin Immobilière France wird von EUR 46,5 Mio. auf EUR 58,9 Mio. erhöht. Drei Optionsscheine, deren Laufzeit a endet, berechtigen zum Bezug einer Aktie zum Preis von EUR Per lag der Aktienkurs der Züblin Immobilière France bei EUR