Drei Speichen Regel. Metalle, Wald und Wertpapiere? Dr. Jürgen Müller Dipl.-Ing.(FH), MPhil, Dr. rer.nat. München, 08.

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1 Drei Speichen Regel Metalle, Wald und Wertpapiere? Dr. Jürgen Müller Dipl.-Ing.(FH), MPhil, Dr. rer.nat. München, 08. November Kurzvita - 47 Jahre - Ausbildung Maschinenschlosser ( ) - Physik-Studium ( ) : Gründung Einkaufsgemeinschaft ( Seit 2008 hauptberuflich : Promotion Uni Würzburg Dr.rer.nat. - Bücher: 2006: Generation Gold 2007: Gewinnen mit Gold und Silber 2012: Modellierung der globalen Goldproduktion (Diss.) 2014: Drei Speichen Regel 2

2 Antikes Wissen? Rabbi Isaac bar Aha (Talmud, um 400 n. Chr.): Man soll sein Vermögen stets in drei Teile teilen: Ein Drittel Land, ein Drittel Handelswaren, ein Drittel bar zur Hand. Heute: Drei Speichen Regel 1/N Diversifikation Naive Diversifikation Quelle: Der Rat des Rabbi bringt mehr als komplexe Anlagestrategien, NZZ Drei Speichen heute? ⅓ Land: Immobilien ⅓ bar zur Hand : Edelmetalle, allen voran Gold ⅓ Handelswaren : Wertpapiere aller Art Quelle: Prof. H.J. Bocker Gold-Dossier 2000, S. 7. 4

3 Perfekte Streuung des Risikos Immobilien 0: Kein Gleichlauf, 1: Gleichlauf. Datenquelle: David Swenson, Yale-Stiftung. 5 Anlageklassen Speiche ( ) 2. Speiche 3. Speiche Quelle: Sachwerte: Strategie 2030 Hamburgisches Weltwirtschaftsinstitut, Berenberg Bank. 6

4 Wertpapiere... sind Papiere. Weimarer Republik, Geldbasis US-Dollar Quelle: FED St. Loius, 8

5 Geldbasis Schweizer Franken Datenquelle: Schweizer Nationalbank 9 Shiller-KGV S.-KGV (mittlerer Gewinn der letzten 10 Jahre, inflationsbereinigt) S&P

6 Drei Speichen heute? ⅓ Land: Immobilien ⅓ bar zur Hand : Edelmetalle Aktuell untergewichten. ⅓ Handelswaren : Wertpapiere aller Art 11 1/3 bar zur Hand... Vergleich M2 US-Dollar und Goldpreis: Quelle: FED St. Loius, 12

7 1/3 bar zur Hand... - Gold: Muss, physisch, 50% - Silber: Muss, physisch, 50% - Platin, Palladium: Kann, Diversifizierung (Pd und Pt unersetzbar für H-Technologie!) - Technologiemetalle: Kann - Seltene Erden: Kann Steigende Volatilität, steigende Marktenge, steigendes Risiko. 13 Lagerorte Räumlich, politisch streuen: Einkaufsgemeinschaft bankenunabhängige Lagerung in der Schweiz, genossenschaftlich orientiert. Echtzeit-Preisvergleiche (3.11.): EKG Degussa Diff. 1 gr. Au 30,25 37,90 +25,3% 1 Uz. Au 940,70 963,40 + 2,4% 100 gr. Ag 42,20 65,09 +54,2% 1 kg Ag 422,10 528,96 +25,3% 10 gr. Pt 323,40 422,57 +30,7% 1 Uz. Pd 654,60 813,96 +24,3% 14

8 Drei Speichen heute? ⅓ Land: Immobilien ⅓ bar zur Hand : Edelmetalle Aktuell übergewichten. ⅓ Handelswaren : Wertpapiere 15 Immobilien Hoher Investitionsbetrag notwendig Mietpreisbremse (Sept. 14) Rücklagen, Demographie... Quelle: Sachwerte: Strategie 2030 Hamburgisches Weltwirtschaftsinstitut, Berenberg Bank. 16

9 Holz: Angebot und Nachfrage?? Quelle: Weltbank, Entwicklungsbericht. 17 Renditeprognosen > 10 % p.a.? 18

10 Renditeprognosen > 10 % p.a.? Wachstum im Laufe von 20 Jahren: Durchmesser: 2 mm 65 cm 33,5 % p.a. Höhe: 20 cm 30 m 28,5 % p.a. Monetär: 0, ,4 % p.a. Kostenlose Produktionsfaktoren : Licht Wasser Nährstoffe CO 2 19 Renditeprognosen > 10 % p.a.? Elizabeth Monges Direktorin forstwirtschaftliches Institut der National-Universität in Asuncion, Paraguay: Ohne Landkosten sind die geschätzten Gewinne für Eukalyptus-Plantagen mit 14% bis 16% p.a. sehr attraktiv. Quelle: E. Monges: General overview of timber investment returns in Paraguay, priv. Kommunikation. 20

11 Renditeprognosen > 10 % p.a.? Timber Investment Returns in Paraguay, Weltbank 2008 Quelle: 21 Renditeprognosen > 10 % p.a.? Quelle: 22

12 Renditeprognosen > 10 % p.a.? Eukalyptus Grandis: 21,4% p.a. Eukalyptus Camaldulensis: 15,4% p.a. Quelle: 23 Nachfrage nach Land Insgesamt verlangt der Lebensstil der Industrieländer und der Zuwachs der Weltbevölkerung Neuland in einer Größenordnung, die dem Zweieinhalbfachen der heutigen Anbaufläche entspricht. Dr. Wilfried Bommert: Bodenrausch 2012, S

13 Drei Speichen heute? ⅓ Land: Immobilien Aktuell übergewichten. ⅓ bar zur Hand : Edelmetalle Umschichtungen ⅓ Handelswaren : Wertpapiere 25 Neuer Insolvenzfall

14 Neuer Insolvenzfall 2014 Verkauf von Bäumen nach dt. Recht nicht möglich! 94 BGB, Ziff. 1, Satz 2: Samen wird mit dem Aussäen, eine Pflanze wird mit dem Einpflanzen wesentlicher Bestandteil des Grundstücks. 93 BGB: Wesentliche Bestandteile können nicht Gegenstand besonderer Rechte sein. 27 Sicherheit bei Holzinvestments Eigenes Land = eigene Bäume = Sicherheit! 28

15 Zusammenfassung a) Drei Speichen Regel funktioniert: ⅓ Metalle, ⅓ Immobilien, ⅓ Wertpapiere. b) Papiere aktuell untergewichten. Metalle und Waldimmobilien übergewichten (reine Sachwerte im direkten Kauf). c) Holzinvestments > 10 % Rendite p.a. möglich. d) Landkauf = Sicherheit. 29