Finanzierung und Absicherung von Lokalisierungsprojekten
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1 Finanzierung und Absicherung von Lokalisierungsprojekten AHK Veranstaltung Lokalisierung in Russland Chancen und Herausforderungen Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April 2016
2 Agenda Finanzierungsmöglichkeiten von Lokalisierungsprojekten Das Instrument der Investitionsgarantien als Absicherung Commerzbank - langfristige Präsenz auf dem russischen Markt Seite 2 Seite 10 Seite 13 Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
3 1 Finanzierungsmöglichkeiten von Lokalisierungsprojekten Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
4 Strukturierung der Finanzierung einer Investition im Ausland Investor deutsche Bank(en) Beteiligung Gesellschafterdarlehen Darlehen Projektgesellschaft Beteiligung Darlehen lokale Partner lokale Bank(en) Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
5 Finanzierungsarten Kapitaleinlage bildet die Grundlage der Finanzierung einer jeden Gesellschaft auch als Sacheinlage möglich Anlageinvestitionen Erweiterungsinvestionen Fremdwährungsdarlehen niedriger Marktzinssatz versus Währungsschwankungen abhängig von der Anfälligkeit des Unternehmens gegenüber RUB Abwertungen Gesellschafterdarlehen idr langfristig und flexibel zu beachten sind Devisenkontrolle, Bewertungsansatz, Zinssatz enge Abstimmung mit Wirtschaftsprüfern empfohlen Liquiditätsreserve Umlaufmittel Finanzierungen in RUB derzeit hoher Marktzinssatz geringes Währungsrisiko richtige Auswahl der Bank im derzeit risikobehafteten russischen Bankensystem Ausgewogener Finanzierungsmix unter Berücksichtigung der Cash Flows des Unternehmens Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
6 Finanzierungslösungen unter Einbeziehung der Muttergesellschaft Muttergesellschaft in Deutschland Tochtergesellschaft in Russland Garantie nach deutschem Recht Kredit Garantiegebühren Commerzbank AG Cross-border Garantie Commerzbank (Eurasija) SAO Nutzen Sie Ihre gute Bonität aus den Heimatmärkten! Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
7 Finanzierung von Lokalisierungsaktivitäten in Russland Herauslegung von Krediten in Russland im Rahmen des Gesamtengagements der Muttergesellschaft Schnelle Kreditentscheidungsprozesse Flexible Handhabung für den Kunden, wo bestehende Kreditlinien genutzt werden sollen am Heimatsitz der Gesellschaft oder in Russland Strukturierung über Cross Border Credit, besichert über Patronatserklärung der Muttergesellschaft Isolierte Betrachtung von Kreditrisiken Ihres Unternehmens in Russland Erfordert eine lokale Kreditentscheidung in Russland unter der Voraussetzung einer positiven Risikoeinschätzung und Einbeziehung länderspezifischer Risiken Unterschiedliche Kreditprodukte flexibel anwendbar Kontokorrentkredite zur Steuerung kurzfristiger Liquidität, in der Regel bis zu 30 Tagen Kurzfristige Kreditlinien Langfristige Investitionsdarlehen, amortisierend oder endfällig Avallinien und Eröffnung von Akkreditiven Kreditlinie für derivative Produkte zur Absicherung von Zins- und Währungsrisiken Wir finanzieren Ihre Expansion und Lokalisierung in Russland Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
8 Fallbeispiel Gesellschafterdarlehen Kreditbetrag EUR 1 Mio. EUR, Währung EUR, Zinsen werden quartalsweise gezahlt Laufzeit 1 Jahr, endfällig Zinssatz 2% p.a. Datum Wechselkurs EUR/RUB EUR Kreditbetrag RUB Gegenwert EUR Zinsen RUB Gegenwert (Kreditauszahlung) 50, , , , , , , , , , (Rückzahlung) 65, , ,6 Total ,5 Realer Zinssatz [Zinsen + Kreditbetrag in RUB / Kreditbetrag in RUB] 1 * 100 = 31,2% p.a. Gerade vor dem Hintergrund der RUB Volatilität sind EUR Gesellschafterdarlehen abzuwägen Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
9 Die Notwendigkeit der Absicherung Starke Volatilität des Russischen Rubels führt zu Währungsrisiken bei Vertriebs- und Produktionsgesellschaften vor Ort erfolgt der Import in EUR, Weiterverkauf an Endkunden aber in RUB Langer zeitlicher Auseinanderfall von Ausschreibung, Lieferung und Bezahlung Druck der Käuferseite hinsichtlich Fakturierung in Russischen Rubeln Finanzierungsinstrumente in EUR oder USD Lösungsalternative: Fixierung von Wechselkursen über Forward Geschäfte Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
10 Zins- und Währungsmanagement Risikomanagement Absicherung von Währungsschwankungen durch Forward, Swap oder Optionen FX Geschäfte: heute, morgen, spot Absicherung von Zinsrisiken über Swaps und strukturierte Produkte Rechtsgrundlage ist standardisiertes russisches ISDA Termineinlagen RUB, EUR, USD, aber auch Dual Currency möglich Fristen von Overnight bis zu 1 Jahr, Verzinsung wird zu Beginn des Anlagezeitraums vereinbart Option, angelegten Betrag bei Fälligkeit in eine andere Währung zu einem vorher festgelegten Kurs zu konvertieren unabhängig von der tatsächlichen Kursentwicklung, z.b. zur Absicherung von Zahlungsverpflichtungen gegenüber der Muttergesellschaft Sichern Sie sich gegen Verluste durch Schwankungen des Russischen Rubel ab! Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
11 2 Das Instrument der Investitionsgarantien als Absicherung Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
12 Definition Förderinstrument der Bundesregierung zur Unterstützung der Auslandsaktivitäten der deutschen Wirtschaft sichert Wachstum und Arbeitsplätze Übernahme politischer Risiken bei Auslandsinvestitionen beauftragt ist ein Madatarkonsortium: Euler Hermes Aktiengesellschaft und PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Quelle: Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
13 Grundsätze der Investitionsgarantien Ziel der Investitionsgarantien Förderung von Direktinvestitionen deutscher Unternehmen in Schwellen- und Entwicklungsländern durch die Absicherung von politischen Risiken Entschädigung im Schadensfall, aber primär politische Flankierung und Schadensvermeidung Grundsätze der Garantieübernahme Investitionen: Beteiligung, Darlehen, andere vermögenswerte Rechte Gedeckte Risiken: Krieg, Revolution, Aufruhr, Enteignung und enteignungsgleiche Eingriffe; im Einzelfall auch Bruch von Zusagen Förderungswürdigkeit (Umweltprüfung, Sozialaspekte, Rückwirkungen auf Deutschland) Ausreichender Rechtsschutz (bestehender IFV, im Einzelfall innerstaatliche Rechtsordnung) Grundsätzlich einheitliches Entgelt (0,5 % p.a.) Absicherungsfähige Rechtsbeziehungen Kapitaleinlagen Gesellschafterdarlehen Bankfinanzierungen Konzessionsverträge und ähnliches Regellaufzeit 15 Jahre Quelle: Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
14 3 Strategie der Commerzbank langfristige Präsenz auf dem russischen Markt Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
15 Commerzbank AG in Russland Unsere Kunden profitieren von erstklassigen Leistungen und unseren Erfahrungen Unsere russische Tochter Commerzbank Eurasija SAO gehört zu 100% der Commerzbank AG Operative Banklizenz seit 1993 / 1999 (Dresdner Bank / Commerzbank) mit 140 Mitarbeitern Präsenz in Moskau und Sankt Petersburg, Kunden werden jedoch in ganz Russland betreut Fokus auf Firmenkunden mit Bezug zur Commerzbank in Deutschland und weltweit Maßgeschneiderten Lösungen, welche Ihr Kundenberater gemeinsam mit Ihnen erarbeitet Europäische Bankprodukte und Leistungen sowie Russland spezifische Erfahrungen Betreuung russischer Banken über die Repräsentanzen in Moskau und Novosibirsk Sankt Petersburg Moskau Führende deutsche Bank für internationale Kunden in Russland Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
16 Unsere Leistungen vor Ort im Überblick Erweiterte Zahlungsverkehrsprodukte Währungsmanagement Finanzierungen Kontoführung und Devisenkontrolle Kontoführung und Devisenkontrolle Kontoführung in RUB and allen G10 Währungen möglich, aber auch in Polnischen Zloty, Chinesischen Yuan, Hong Kong and Singapore Dollars Verschiedene E-Banking Angebote: DBO BS-Client als lokale Lösung, Global Payment Plus als globales Angebot der Commerzbank AG Outsorcing der Dokumentenerstellung für Devisenkontrolle an die Bank Online Zugang zu Dokumenten und Status der Devisenkontrolle Cash Management and Produkte für global agierende Unternehmen Liquiditätsmanagement: Überziehungen, Termineinlagen, Cash-pooling innerhalb Russlands und RUB Kontoführung aus dem Ausland (SWIFT MT101) SWIFT Routing (MT 940) Erweiterte Zahlungsverkehrsprodukte Massenzahlungsverkehr als Alternative für Gehaltszahlungen Customs Cards für Zollzahlungen und Corporate Cards für Dienstreisen Strukturierte Export- und Handelsfinanzierungen Cash Management und Produkte für global agierende Unternehmen Strukturierte Export- und Handelsfinanzierungen Finanzierungen und Absicherungen unter Einbeziehung von Exportkreditversicherungen und durch dokumentäres Akkreditiv- und Garantiegeschäft Finanzierung Kurz- und langfristige Umlaufmittel- und Investitionskredite in verschiedenen Währungen Währungsmanagement Absicherung von Zins- und Währungsrisiken (Forwardkurse, Swaps, Optionen, strukturierte Produkte), Marktanalysen und volkswirtschaftliche Prognosen Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
17 Torsten Erdmann Leiter der Filiale Sankt Petersburg Tel.: Mobil: Mail: Anschrift: 3rd line V.O Sankt Petersburg Russland Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
18 Disclaimer This document has been created and published by the International Clients Department of Commerzbank (Eurasija) SAO (the Bank ). The document is intended for distribution to the bank's professional and institutional clients and not to its private clients. This presentation is for information purposes only. The information contained herein does not constitute the provision of investment advice. It is not intended to be and should not be construed as a recommendation, offer or solicitation to acquire, or dispose of, any of the financial instruments and/or securities mentioned in this presentation and will not form the basis or a part of any contract. Any information in this presentation is based on data obtained from sources believed by the Bank to be reliable, but no representations, guarantees or warranties are made by the Bank with regard to the accuracy, completeness or suitability of the data. The opinions and estimates contained herein reflect the current judgement of the author(s) on the date of this presentation and are subject to change without notice. The opinions do not necessarily correspond to the opinions of the Bank. The Bank does not have an obligation to update, modify or amend this presentation or to otherwise notify a reader thereof in the event that any matter stated herein, or any opinion, projection, forecast or estimate set forth herein, changes or subsequently becomes inaccurate. The past performance of financial instruments is not indicative of future results. No assurance can be given that any financial instrument or issuer described herein would yield favourable investment results. This presentation is intended solely for distribution to professional and business customers of the Bank. In particular, it is not intended to be distributed to private investors or private customers. Neither the Bank nor any of its respective directors, officers or employees accepts any responsibility or liability whatsoever for any expense, loss or damages arising out of or in any way connected with the use of all or any part of this presentation. The Bank and/or its principals or employees may have a long or short position or may transact in the financial instrument(s) and/or securities referred to herein or may trade in such financial instruments with other customers on a principal basis. The Bank may act as a market maker in the financial instruments or companies discussed herein and may also perform or seek to perform investment banking services for those companies. No part of the respective presentation may be reproduced, distributed or transmitted in any manner without prior written permission of the Bank. Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April
19 Vielen Dank für die Aufmerksamkeit! Torsten Erdmann Commerzbank Eurasija SAO, Filiale Sankt Petersburg 20. April 2016
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