Aktien hoch Renten runter!

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1 A U S G A B E N E W S L E T T E R Aktien hoch Renten runter! Sehr geehrte Damen und Herren, Wir erleben nun schon seit einigen Jahren Kurssteigerungen bei Aktien. Vor einigen Jahren, haben wir die rollierenden 12 Jahreszeiträume, Zweier möglicher Zielfonds aus dem Inovesta Classic OP ausgewertet. Dabei ergab sich eine extreme Unterbewertung der Anteilspreise. Anfang 2012 prognostizierten wir, dass die Aktien um rund 80% steigen müssten, um sich aus der Unterbewertung in den Normalbereich zu entwickeln. Für den Dax ergab sich entsprechend ein Ziel von ca Punkten. Der Dax erreichte inzwischen mehr als Punkte. Ist die Rally damit jetzt bereits vorbei? Die Zahl der Crashpropheten nimmt derzeit wieder zu. Aber bedenken Sie: Je mehr kritische Stimmen auftauchen, desto stabiler wird der Aufschwung! Die Erfahrung lehrt uns: An der Börse liegt die Masse immer falsch! Erst wenn alle von weiteren Kurssteigerungen ausgehen drehen die Märkte! Wenn Hausfrauen beginnen Aktien zu kaufen ist der nächste Crash nicht weit. Soweit sind wir noch lange nicht. Die Aktienquote deutscher Privathaushalte ist derzeit so niedrig wie nie. Wir befinden uns momentan kurz vor dem Normalbereich (siehe Grafik Seite 2). Um sagen zu können, dass wir oben sind, müsste die Wertentwicklung der Anteilspreise auf über 12 % p.a. in einem Zeitraum von 12 Jahren steigen. Derzeit liegen wir bei rund 7 % p.a.. Aktien sind damit immer noch unterbewertet. Schließlich liegen die Dividendenrenditen von DAX-Aktien zwischen 2 und 4 %. Im Vergleich zu 10 jährigen Bundesanleihen (0,6 % Rendite) ist das rund das 5-fache! Um sich den hohen Anleihekursen anzunähern müsste die Dividenrendite deutlich zurückgehen; das heißt Aktien müssten noch einmal kräftig steigen und die Renten fallen! Die nächste Blase, die uns droht, ist eine Anleihenblase! Im letzten Monat durften wir einen kleinen Vorgeschmack erleben, was passiert wenn die Zinsen beginnen zu steigen. Anleihekurse brachen deutlich ein. Am Beispiel des deutschen Rentenfonds Adirenta sehen wir, dass dieser innerhalb weniger Tage fast 5% verloren hat. Dies war nach unserer Meinung nur ein kleiner Vorgeschmack. Wir vergleichen die Situation am Rentenmarkt mit einem vollen Stadion, aus dem bei Panik, gleichzeitig alles Zuschauer hinaus wollen. Möchten Sie in so einem Stadion sitzen? Wir empfehlen dringend aus festverzinslichen Anleihen heraus zu gehen. Anleger sind gut beraten auf solide Dividendenpapiere mit weltweiter Streuung zu setzen. Unser Inovesta Classic OP ist hier erste Wahl!

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3 A U S G A B E 2 2 Seite 3 Inovesta Stabil Warburg Invest Im Jahr 2007 haben wir unseren Fonds gemeinsam mit Warburg Invest aufgelegt. Das Prinzip stabile Erträge, überwiegend durch Immobilienfonds zu erwirtschaften, wurde durch unvorhersehbare Marktgeschehnisse bei offenen Immobilienfonds fast unmöglich gemacht. Mittlerweile sind die meisten Immobilienfonds aufgelöst oder werden noch abgewickelt. Wir haben damals rechtzeitig reagiert und den Immobilienfondsanteil im Inovesta Stabil Warburg Invest auf ein Minimum reduziert und den Schwerpunkt des Fonds auf Rentenfonds und konservative Mischfonds verlagert. Dadurch konnten wir Liquiditätsprobleme beim Inovesta Stabil Warburg Invest vermeiden. Durch jahrelange Zinssenkungen konnten deutsche Sparer mit Rentenfonds in der Vergangenheit gute Erträge verdienen. Allerdings bahnt sich jetzt eine dramatischetrendwende an. In wenigen Tagen stiegen weltweit die Renditen von Anleihen bzw. Rentenpapieren, weshalb die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere einbrachen und mit ihnen die Preise von Rentenfonds. Nach mehr als zwei Jahrzehnten sinkender Zinsen stehen wir am Anfang einer Zinswende! Auf dem Anleihemarkt hat sich eine große Blase gebildet. Aufgrund der schwierigen Situation bei offenen Immobilienfonds und fehlenden Perspektiven bei Rentenfonds, wird es immer schwieriger die Anlageziele unseres konservativen Inovesta stabil Warburg Invest umzusetzen. Deshalb haben wir uns gemeinsam mit Warburg Invest entschlossen, den Inovesta Stabil Warburg Invest WKN A0MS7E zum aufzulösen. Ihre Kunden haben die Möglichkeit die Fondsanteile aus dem Inovesta Stabil Warburg Invest kostenlos in einen anderen Fonds, zum Beispiel in den Inovesta Classic OP umzutauschen. Die notwendigen Tauschformulare können Sie bei uns unter der Telefonnummer bestellen oder schreiben Sie eine an office@inovesta.de. Weitere Informationen erhalten Ihre Kunden in den nächsten Tagen von ihrer Fondsbank bzw. von der Generali Lebensversicherung AG. Tauschformulare bitten wir über uns einzureichen. Die Bestände, die aus dem Inovesta Stabil Warburg Invest in den Inovesta Classic OP getauscht werden, vergüten wir mit einem Sonderbonus von 1% des Fondsbestandes. Beispiel: Ihr Kunde tauscht 5000 Euro aus dem Inovesta Stabil in den Inovesta Classic OP (gilt auch innerhalb von Policen), so erhalten Sie von der Inovesta GmbH einen Bonus von 50 Euro. Bitte weisen Sie uns zu diesem Zweck den Fondsbestand nach.

4 A U S G A B E 2 2 Seite 4 Inovesta Opportunity OP Factsheet (WKN: ) Die vergangen Wochen waren turbulent an den Kapitalmärkten. Die Gemeinschaftswährung legte, nachdem sie zuvor monatelang gegenüber dem US-Dollar verloren hatte, deutlich zu. Die Aktienkurse schwankten zum Teil kräftig. Die Kurse von Euro Anleihen brachen durch den Zinsanstieg deutlich ein. Durch den über Monate anteigenden Wert des US-Dollars, gegenüber dem Euro, konnten einige Zielfonds aus dem Inovesta Opportunity OP kräftig ansteigen und einen positiven Performancebeitrag zur Wertentwicklung des Inovesta Opportunity OP beitragen. So konnte die US-Dollar Anteilsklasse des Pictet Biotech in der Spitze über 35 % Rendite erzielen. Die ersten Positionen aus dem Biotechnologiesektor haben wir bereits im Mai 2014 in den Inovesta Opportunity OP aufgenommen, da sich hier neben dem Aufwärtstrend im Biotechnologiebreich, eine Aufwertung des US-Dollars gegenüber dem Euro abzeichnete. Derzeit halten wir im Inovesta Opportunity OP einen Kassenbestand von rund 23 % des Fondsvermögens. Durch die jüngste Kurskorrektur an den verschiedenen Märkten bieten sich wieder interessante Möglichkeiten für neue Zielfondsinvestitionen. KJ. Inovesta Classic Inovesta Opportunity 2015 (01.06.) 13,31 % 15,41 % ,89 % 0,36 % ,60 % 9,06 % ,53 % 15,38 % ,99 % -19,32 % ,16 % 9,29 % Inovesta Classic OP / 10 bewährte Zielfonds Carmignac Investissement DWS Deutschland DWS Vermögensbildungsfonds I Fidelity European Growth M&G Global Growth OP Food Pharma Wealth Pioneer Mid-Cap Value Templeton Global Growth Threadneedle European Select Inovesta Opportunity (größte Positionen) Pictet Biotech Schwerpunkt: Aktien Biotechnologie 10,39 % Lyxor UCITS ETF Nasdaq 100 8,29 % Schwerpunkt: Aktien Technologie FCP OP Medical Biotechnologie 8,18 % Schwerpunkt: Aktien Biotechnologie IShares Stoxx Europe Automobile & Parts 8,07 % Schwerpunkt: Aktien Automobilhersteller Mandarine Unique Small & Mid Caps Europe 7,60 % Scherpunkt: Aktien Europa ETFS ROBO-STOX Global Robotics 7,23 % Schwerpunkt: Aktien Roboterhersteller Stand:

5 A U S G A B E 2 2 Seite 5 Ihr Ansprechpartner rund um die Themen Fonds und Geldanlage Thomas Liedtke INOVESTA GMBH Maklerservice Fondsvertrieb und Geldanlage Justus-von Liebig-Weg Bad Münder Tel Fax: liedtke@inovesta.de Geschäftsführer: Rüdiger Geisler, Jürgen Rosien HR-Nr.: HRB Amtsgericht Hannover, Ust-IdentNr.: DE Rechtshinweis Diese Ausarbeitung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen geben teilweise die persönliche Meinung des Verfassers wieder, erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste. Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Vor Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf jeden Fall eine kunden -und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, dem vereinfachten Verkaufsprospekt sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen. Sie sind kostenlos von INOVESTA GMBH, Justus-von-Liebig-Weg 2, Bad Münder, bzw. bei Ihrem Berater erhältlich. Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/ oder der Verteilung dieser Ausarbeitung entstehen oder entstanden sind, übernimmt INOVESTA GmbH keine Haftung. Die Wertentwicklung wurde nach BVI-Methode, d.h. ohne Ausgabeaufschlag, berechnet. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Performance dar. Die künftige Wertentwicklung hängt von vielen Faktoren wie der Entwicklung der Kapitalmärkte, den Zinssätzen und der Inflationsrate ab und kann daher nicht vorhergesagt werden. Die steuerliche Behandlung eines Investments hängt von den persönlichen Verhältnissen des Investors ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Dieses Dokument wurde von der Inovesta GmbH erstellt. Es dient ausschließlich der Information und darf ohne ausdrückliche schriftliche Einwilligung von Inovesta GmbH nicht an Dritte weitergegeben werden. Die in diesem Dokument gegebenen Informationen beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, jedoch keiner neutralen Prüfung unterzogen haben. Wir übernehmen keine Gewähr und keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen. Herausgeber: Inovesta GmbH, Justus-von-Liebig-Weg 2, Bad Münder