BVK Statistik. Der deutsche Beteiligungsmarkt im 3. Quartal 2010

Transkript

1 BVK Statistik Der deutsche Beteiligungsmarkt im 3. Quartal 2010 Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften German Private Equity and Venture Capital Association e. V. (BVK) Reinhardtstraße 27c Berlin Tel.: Fax:

2 1. Vorbemerkungen und Methodologie Seit dem Jahr 2008 führt der BVK seine Statistikerfassung zusammen mit dem europäischen Private Equity-Verband EVCA und anderen nationalen Private Equity-Verbänden mit der neuen, pan-europäischen Statistikplattform PEREP Analytics durch. PEREP Analytics ist ein nicht kommerzielles Gemeinschaftsprojekt der kooperierenden Verbände mit dem Ziel der europaweit einheitlichen Erfassung und Auswertung der Private Equity-Marktdaten. 1 Erfasst werden sowohl von Beteiligungsgesellschaften direkt zur Verfügung gestellte Angaben als auch aus öffentlich zugänglichen Quellen recherchierte und abgeleitete Daten zu den europäischen Private Equity-Aktivitäten. Damit unterscheidet sich die Erfassungsmethode von der bis zum Jahr 2007 genutzten Methodik der BVK-Statistik, weshalb die Vergleichbarkeit der aktuellen Daten mit Daten aus früheren BVK-Statistiken eingeschränkt ist. Erfasst werden Daten sowohl von BVK-Mitgliedern als auch von anderen in Deutschland aktiven deutschen oder ausländischen Beteiligungsgesellschaften. Bei Investitionen und Divestments wird unterschieden zwischen der Branchenstatistik, die die Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften widergibt, und der Marktstatistik, die Transaktionen bei deutschen unabhängig von der Herkunft der sich engagierenden Beteiligungsgesellschaften erfasst. Die Statistik erfasst bei den Investitionen und Divestments ausschließlich Eigenkapital und eigenkapitalähnliche, mezzanine Mittel der Beteiligungsgesellschaften. Unberücksichtigt bleiben Fremdmittel Dritter (z.b. von Banken). Dies betrifft insbesondere Buy-Out- Transaktionen, bei denen ausschließlich die von den Beteiligungsgesellschaften investierten Finanzierungsbestandteile und nicht das gesamte Transaktionsvolumen in die Statistik einfließen. Die Erfassung der Investitionen und Divestments erfolgt auf der Basis von Einzeltransaktionsmeldungen. Ziel dieses Vorgehens ist die Eliminierung von Doppelzählungen aufgrund von Syndizierungen, wodurch mehrfache Investitionen bzw. Exits bei einem im Jahresverlauf in der Auswertung für das Gesamtjahr auch nur einem zugeordnet werden. Alle Daten unterliegen kontinuierlicher, auch nachträglicher Aktualisierung, weshalb sich aktuelle Auswertungen für einzelne Zeiträume von früheren und späteren Auswertungen unterscheiden können. 1 PEREP Analytics ist eine gemeinsame pan-europäische Plattform zur Sammlung und Auswertung von Private Equity-Daten der folgenden 16 Private Equity-Verbände: APCRI (Portugal), AVCO (Österreich), BVA (Belgien), BVK (Deutschland), CVCA (Tschechien), DVCA (Dänemark), EVCA (Europa), FVCA (Finnland), HVCA (Ungarn), IVCA (Irland), NVCA (Norwegen), NVP (Niederlande), PPEA (Polen), SECA (Schweiz), SEEPEA (Südosteuropa), SVCA (Schweden). PEREP Analytics wird vom europäischen Private Equity-Verband EVCA mit einem eigenen Analystenteam betrieben. 1

3 2. Investitionen Im dritten Quartal 2010 erreichten die Private Equity-Investitionen in deutsche (Marktstatistik) Mio., was einem Plus von mehr als einem Drittel im Vergleich zum Vorquartal (735 Mio. ) entspricht. Das Ergebnis des Vergleichsquartals des Vorjahres (780 Mio. ) wurde ebenso deutlich übertroffen. Im bisherigen Jahresverlauf summierten sich die Investitionen in Deutschland auf Mio. und übertrafen damit nicht nur das Vergleichsergebnis des Vorjahres (1.480 Mio. ) sondern auch die Investitionen des gesamten Jahres 2009 in Höhe von Mio.. Von den hierzulande in den ersten drei Quartalen insgesamt investierten Mio. (Marktstatistik) wurden Mio. von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften investiert. Diese investierten darüber hinaus 162 Mio. im Ausland. Insgesamt betrugen die Investitionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik) Mio.. Damit hat der deutsche Private Equity-Markt seine stabile Entwicklung der letzten Quartale untermauert. Nachdem der Markt im ersten Halbjahr 2009 noch durch die Finanz-und Wirtschaftskrise nahezu zum Erliegen gekommen war, konnte das Investitionsniveau in den darauffolgenden Quartalen wieder deutlich gesteigert werden, ohne allerdings das Volumen der Boomjahre 2007 bzw zu erreichen. Investitionen nach Finanzierungsphasen Von den Gesamtinvestitionen des dritten Quartals in Deutschland in Höhe von Mio. in 388 entfielen mit 599 Mio. annähernd 60 auf Buy-Out-Transaktionen. Darüber hinaus flossen 13 in Venture Capital-Engagements (Seed, Start up, Later Stage- Venture Capital) und die restlichen 29 in Wachstumsfinanzierungen (Growth) sowie Turnaround-und Replacement-Finanzierungen. Mit 599 Mio. lagen die Buy-Out-Investitionen um rund die Hälfte über dem Vorquartalsergebnis (402 Mio. ) und übertrafen auch das Volumen des Vorjahresquartals (487 Mio. ) deutlich. Die Zahl der erfassten Transaktionen blieb mit 23 unverändert gegenüber dem Vorquartal. Nachdem die Venture Capital-Investitionen im zweiten Quartal kräftig angestiegen waren (153 Mio. ), konnte diese positive Entwicklung im abgelaufenen Quartal nicht fortgesetzt werden. Mit 126 Mio. fielen die Venture Capital-Investitionen wieder auf das Niveau des ersten Quartals (122 Mio. ). Allerdings wurden im abgelaufenen Quartal mit 286 mehr mit Venture Capital finanziert als in den beiden Vorquartalen (1. Q: 279, 2. Q: 250). Im bisherigen Jahresverlauf beliefen sich die Venture Capital-Investitionen in Deutschland auf insgesamt 402 Mio., was nur leicht unter dem Vorjahresniveau (434 Mio. ) liegt. Deutliche Zuwächse verzeichneten dagegen sowohl die Buy-Out-Investitionen, die sich von 692 Mio. auf Mio. nahezu verdreifachten, als auch die Minderheitsbeteiligungen (Growth, Turnaround, Replacement), die von 354 Mio. auf Mio. anstiegen. Investitionen nach Branchen Fast drei Viertel aller Investitionen in Deutschland erfolgten im dritten Quartal in der Branchen Computer/Unterhaltungselektronik (25 ), Kommunikationstechnologie und s-/industrieerzeugnisse (jeweils 17 ) sowie Konsumgüter/Handel (14 ). Bezogen auf die Zahl der finanzierten lagen insbesondere die Bran- 2

4 chen s-/industriedienstleistungen (68 ), Computer/Unterhaltungselektronik (66) und s-/industrieerzeugnisse (54) im Fokus. Im bisherigen Jahresverlauf entfielen die Investitionen vor allem auf Kommunikationstechnologie (26 ) sowie Konsumgüter/Handel und s-/industrieerzeugnisse (jeweils 19 ). Hinsichtlich der Zahl der finanzierten waren die Investitionsschwerpunkte in den Branchen s-/industrieerzeugnisse (152 ), Life Sciences (147) sowie Computer/Unterhaltungselektronik und s-/industriedienstleistungen (jeweils 146 ) zu finden. Investitionen nach geographischer Verteilung Von den im dritten Quartal innerhalb Deutschlands investierten Mio. entfielen jeweils etwas mehr als ein Viertel auf Baden-Württemberg und Bayern. Weitere 12 wurden in Nordrhein-Westfalen investiert. Hinsichtlich der Zahl der finanzierten lagen ebenfalls Bayern (84) und Baden-Württemberg (62) an der Spitze. Im bisherigen Jahresverlauf flossen allein drei Viertel der Investitionen nach Baden- Württemberg (27 ), Bayern (26 ) und Berlin (21 ). Die meisten wurden in Bayern (224), Baden-Württemberg (136), Sachsen (98) und Schleswig-Holstein (93) finanziert. 3. Divestments Das Volumen der Beteiligungsverkäufe konnte das Niveau des Vorquartals nicht erreichen und blieb mit 410 Mio. rund 30 unter dem des zweiten Quartals (585 Mio. ). Dies ist auf einen Rückgang des Volumens der Totalverluste von 295 Mio. im zweiten Quartal auf nun 37 Mio. zurückzuführen. Dagegen verzeichneten sowohl Trade Sales auch Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften deutliche Zugewinne und machten zusammen 68 des gesamten Exit-Volumens aus. Nichtsdestotrotz bleiben sverkäufe aufgrund der Käuferzurückhaltung schwierig. Die Börse ist in Deutschland derzeit ebenfalls keine Option. Im bisherigen Jahresverlauf addierten sich die sverkäufe auf Mio. und übertrafen den von der Finanz- und Wirtschaftkrise gekennzeichneten Vergleichswert des Vorjahres (1.126 Mio. ) deutlich. 3

5 4. Anhang - Abweichungen im Nachkommabereich ergeben sich durch Rundungsdifferenzen. - Die Daten unterliegen regelmäßiger, auch nachträglicher, Aktualisierung, so dass sich die Angaben in späteren Statistiken von den hier ausgewiesenen unterscheiden können. - Die Statistik wurde sowohl in den einzelnen Quartalen als auch für das Gesamtjahr um Doppelzählungen bei den bereinigt, d.h. bei mehrmaliger Investition bzw. mehrmaligem Exit eines s im Laufe eines Quartals bzw. im Gesamtjahr wird dieses im jeweiligen Quartal und im Gesamtjahr nur als ein gezählt. Aufgrund dieser Bereinigung ergibt die Addition der der Einzelquartale in einigen Fällen eine größere sanzahl als für das Gesamtjahr. - Bei den Investitionen werden Investitionen nach dem Sitz der Beteiligungsgesellschaft (Branchenstatistik) und nach dem Sitz der (Marktstatistik) unterschieden. Die Branchenstatistik berücksichtigt alle in- und ausländischen Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften, die Marktstatistik alle Transaktionen bei deutschen unabhängig vom Sitz der finanzierenden Beteiligungsgesellschaften. Tab. 1 Tab. 2 Tab. 3 Tab. 4 Tab. 5 Tab. 6 Tab. 7 Vierteljährliche Private Equity-Investitionen seit 2008 (Marktstatistik) Investitionen 2010 Vergleich Branchenstatistik und Marktstatistik Investitionen 2010 (Marktstatistik) Vergleich der Investitionen 2010 nach Branchen innerhalb der Marktbereiche Divestments 2010 (Marktstatistik) Investitionen 2010 (Branchenstatistik) Divestments 2010 (Branchenstatistik) 4

6 Tab. 1 Vierteljährliche Private Equity-Investitionen seit 2008 (Marktstatistik) Venture Capital (Seed, Start up, Later Stage-VC) in Mio. Growth/Replacement/ Turnaround in Mio. Buy-Outs in Mio. Gesamt in Mio. 1. Q 244,17 396, , ,84 2. Q 266,46 337, , ,17 3. Q 301,31 201, , ,25 4. Q 294,26 232,21 690, , , , , ,34 1. Q 155,13 64,25 126,54 345,91 2. Q 137,41 137,70 78,18 353,28 3. Q 141,68 151,81 486,93 780,43 4. Q 213,04 132,78 912, , ,26 486, , ,05 Jan-Sept Q 122,32 642,40 797, ,79 2. Q 153,46 179,77 402,13 735,36 3. Q 126,45 289,74 599, ,52 402, , , ,68 Tab. 2 Investitionen 2010 Vergleich Markt- und Branchenstatistik 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal Jan Sept 2010 Mio. Euro Mio. Euro Mio. Euro Mio. Euro Marktstatistik Investitionen 1.561, , , , davon von in Deutschland ansässigen Gesellschaften 1.003, , , , Branchenstatistik Investitionen 1.048, , , , davon in Deutschland 1.003, , , , davon im Ausland 45, , , ,29 96 Anmerkung: Die Branchenstatistik berücksichtigt alle in- und ausländischen Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften, die Marktstatistik alle Transaktionen bei deutschen, unabhängig vom Sitz der finanzierenden Beteiligungsgesellschaften. 5

7 Tab. 3a Investitionen 2010 (Marktstatistik) Mio. Euro Nach Finanzierungsphasen Seed 11,36 0, ,9 9,74 1, ,6 7,42 0, ,1 28,52 0, ,7 Start-up 66,62 4, ,2 103,79 14, ,7 65,65 6, ,9 236,05 7, ,9 Later stage Venture Capital 44,35 2, ,3 39,93 5, ,2 53,38 5, ,5 137,65 4, ,9 Venture Capital insgesamt 122,32 7, ,2 153,46 20, ,6 126,45 12, ,7 402,23 12, ,6 Growth 247,19 15, ,9 138,07 18, ,6 283,07 27, ,8 668,34 20, ,0 Turnaround 6,98 0,4 11 3,1 15,62 2,1 8 2,3 1,18 0,1 6 1,5 23,77 0,7 24 2,6 Replacement Capital 388,24 24,9 8 2,2 26,09 3,5 4 1,1 5,50 0,5 1 0,3 419,83 12,7 13 1,4 Buy-Outs 797,07 51,0 20 5,6 402,13 54,7 23 6,6 599,33 59,0 23 5, ,52 54,3 63 6,7 Gesamt 1.561,79 100, ,0 735,36 100, , ,52 100, , ,68 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 0,15 0,0 1 0,3 0,63 0,1 1 0,3 0,15 0,0 1 0,3 0,93 0,0 3 0,3 s-/industrieerzeugnisse 202,86 13, ,4 261,12 35, ,6 171,74 16, ,9 635,72 19, ,2 s-/industriedienstleistungen 11,10 0, ,1 35,92 4, ,5 43,89 4, ,5 90,90 2, ,6 Chemie/Werkstoffe 2,07 0,1 8 2,2 16,51 2,2 7 2,0 14,94 1,5 11 2,8 33,51 1,0 22 2,3 Kommunikationstechnologie 638,22 40, ,3 46,20 6, ,5 172,66 17, ,9 857,07 25, ,7 Computer/Unterhaltungselektronik 30,18 1, ,8 54,70 7, ,2 255,40 25, ,0 340,28 10, ,6 Bauwesen 0,56 0,0 4 1,1 1,29 0,2 7 2,0 1,58 0,2 4 1,0 3,42 0,1 15 1,6 Konsumgüter/Handel 376,16 24,1 31 8,7 101,61 13,8 26 7,4 136,91 13, ,6 614,68 18,6 89 9,5 Verbraucherdienstleistungen 205,19 13,1 7 2,0 22,64 3,1 15 4,3 20,17 2,0 13 3,4 248,00 7,5 33 3,5 Energie/Umwelt 18,42 1,2 13 3,6 63,10 8,6 17 4,9 4,31 0,4 13 3,4 85,83 2,6 38 4,1 Finanzdienstleistungen 1,94 0,1 3 0,8 0,18 0,0 3 0,9 0,27 0,0 6 1,5 2,39 0,1 12 1,3 Life Sciences 65,11 4, ,0 113,11 15, ,3 88,98 8, ,4 267,20 8, ,7 Immobilien 1,80 0,1 1 0,3 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 1,80 0,1 1 0,1 Transportwesen 6,11 0,4 7 2,0 18,37 2,5 4 1,1 104,54 10,3 9 2,3 129,02 3,9 19 2,0 Unbekannt 1,94 0,1 5 1,4 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 1,94 0,1 5 0,5 Gesamt 1.561,79 100, ,0 735,36 100, , ,52 100, , ,68 100, ,0 davon Hightech 47,80 3, ,9 149,91 20, ,1 43,78 4, ,3 241,50 7, ,5 davon Cleantech 16,22 1,0 9 2,5 31,74 4,3 9 2,6 243,74 24,0 7 1,8 291,70 8,8 21 2,2 6

8 Tab. 3b Investitionen 2010 (Marktstatistik) Mio. Euro Nach Regionen Baden-Württemberg 490,29 31, ,4 138,47 18, ,5 276,31 27, ,0 905,08 27, ,5 Bayern 326,78 20, ,6 252,45 34, ,1 271,25 26, ,6 850,47 25, ,9 Berlin 576,04 36,9 17 4,8 53,05 7,2 27 7,7 75,76 7,5 35 9,0 704,84 21,3 68 7,2 Brandenburg 8,38 0,5 4 1,1 3,53 0,5 14 4,0 77,11 7,6 12 3,1 89,02 2,7 28 3,0 Bremen 0,30 0,0 1 0,3 0,06 0,0 1 0,3 102,28 10,1 5 1,3 102,64 3,1 7 0,7 Hamburg 12,08 0,8 13 3,6 37,45 5,1 19 5,4 9,83 1,0 12 3,1 59,36 1,8 35 3,7 Hessen 23,42 1,5 12 3,4 27,22 3,7 6 1,7 30,16 3,0 10 2,6 80,80 2,4 26 2,8 Mecklenburg-Vorpommern 4,76 0,3 4 1,1 18,68 2,5 3 0,9 1,14 0,1 5 1,3 24,58 0,7 12 1,3 Niedersachsen 5,36 0,3 7 2,0 26,11 3,5 17 4,9 8,62 0,8 18 4,6 40,09 1,2 34 3,6 Nordrhein-Westfalen 45,16 2, ,6 65,56 8,9 34 9,7 121,47 12, ,1 232,19 7,0 91 9,7 Rheinland-Pfalz 4,05 0,3 13 3,6 55,68 7,6 11 3,2 1,02 0,1 3 0,8 60,76 1,8 22 2,3 Saarland 0,85 0,1 4 1,1 1,01 0,1 4 1,1 0,66 0,1 2 0,5 2,52 0,1 7 0,7 Sachsen 6,89 0,4 29 8,1 4,95 0,7 34 9,7 8,27 0, ,1 20,11 0, ,4 Sachsen-Anhalt 22,98 1,5 7 2,0 40,63 5,5 4 1,1 0,85 0,1 6 1,5 64,46 1,9 14 1,5 Schleswig-Holstein 3,67 0,2 33 9,2 8,47 1,2 30 8,6 20,53 2, ,3 32,67 1,0 93 9,9 Thüringen 19,35 1,2 8 2,2 0,36 0,0 3 0,9 0,98 0,1 3 0,8 20,69 0,6 10 1,1 Unbekannt 11,42 0,7 24 6,7 1,70 0,2 4 1,1 9,29 0,9 5 1,3 22,41 0,7 33 3,5 Gesamt 1.561,79 100, ,0 735,36 100, , ,52 100, , ,68 100, ,0 7

9 Tab. 4 Vergleich der Investitionen 2010 nach Branchen innerhalb der Marktbereiche Seed/Start up/later Stage Venture Capital und Growth/Turnaround/Replacement Capital/Buy-Outs (Marktstatistik) Mio. Euro Seed/Start up/later Stage Venture Capital Landwirtschaft 0,15 0,1 1 0,4 0,63 0,4 1 0,4 0,15 0,1 1 0,3 0,93 0,2 3 0,4 s-/industrieerzeugnisse 14,34 11, ,2 8,15 5, ,4 17,76 14, ,5 40,25 10, ,7 s-/industriedienstleistungen 6,74 5, ,8 7,33 4, ,6 14,37 11, ,6 28,44 7, ,0 Chemie/Werkstoffe 1,91 1,6 7 2,5 0,69 0,4 4 1,6 0,77 0,6 6 2,1 3,37 0,8 13 1,9 Kommunikationstechnologie 21,10 17, ,1 25,52 16, ,0 19,84 15, ,7 66,46 16, ,4 Computer/Unterhaltungselektronik 19,92 16, ,2 21,70 14, ,4 16,90 13, ,3 58,52 14, ,8 Bauwesen 0,16 0,1 2 0,7 0,90 0,6 4 1,6 0,08 0,1 2 0,7 1,13 0,3 8 1,2 Konsumgüter/Handel 2,66 2,2 14 5,0 6,38 4,2 10 4,0 14,25 11,3 21 7,3 23,29 5,8 37 5,5 Verbraucherdienstleistungen 0,13 0,1 3 1,1 3,86 2,5 8 3,2 1,87 1,5 6 2,1 5,86 1,5 17 2,5 Energie/Umwelt 9,42 7,7 11 3,9 15,37 10,0 12 4,8 2,58 2,0 7 2,4 27,37 6,8 25 3,7 Finanzdienstleistungen 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 Life Sciences 41,48 33, ,9 60,13 39, ,8 35,38 28, ,8 136,99 34, ,3 Immobilien 1,80 1,5 1 0,4 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 1,80 0,4 1 0,1 Transportwesen 0,79 0,6 4 1,4 2,79 1,8 3 1,2 2,51 2,0 6 2,1 6,08 1,5 12 1,8 Unbekannt 1,74 1,4 4 1,4 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 1,74 0,4 4 0,6 Gesamt 122,32 100, ,0 153,46 100, ,0 126,45 100, ,0 402,22 100, ,0 davon Hightech 31,91 26, ,2 87,03 56, ,8 43,43 34, ,9 162,38 40, ,5 davon Cleantech 7,22 5,9 7 2,5 12,21 8,0 7 2,8 11,48 9,1 6 2,1 30,91 7,7 16 2,4 Growth/Turnaround/Replacement/ Buy-Outs Landwirtschaft 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 s-/industrieerzeugnisse 188,52 13, ,9 252,97 43, ,0 153,98 17, ,6 595,46 20, ,4 s-/industriedienstleistungen 4,36 0,3 6 7,7 28,59 4, ,0 29,52 3, ,8 62,46 2, ,9 Chemie/Werkstoffe 0,16 0,0 1 1,3 15,82 2,7 3 3,0 14,17 1,6 5 4,9 30,14 1,0 9 3,4 Kommunikationstechnologie 617,12 42,9 9 11,5 20,67 3,6 5 5,0 152,82 17,2 8 7,8 790,61 27,2 21 7,8 Computer/Unterhaltungselektronik 10,27 0,7 5 6,4 33,00 5, ,0 238,50 26,8 8 7,8 281,76 9,7 20 7,5 Bauwesen 0,40 0,0 2 2,6 0,39 0,1 3 3,0 1,50 0,2 2 2,0 2,29 0,1 7 2,6 Konsumgüter/Handel 373,50 25, ,8 95,22 16, ,0 122,66 13, ,6 591,39 20, ,4 Verbraucherdienstleistungen 205,06 14,2 4 5,1 18,78 3,2 7 7,0 18,30 2,1 7 6,9 242,14 8,3 16 6,0 Energie/Umwelt 9,00 0,6 2 2,6 47,73 8,2 6 6,0 1,73 0,2 6 5,9 58,46 2,0 14 5,2 Finanzdienstleistungen 1,94 0,1 3 3,8 0,18 0,0 3 3,0 0,27 0,0 6 5,9 2,39 0,1 12 4,5 Life Sciences 23,63 1,6 4 5,1 52,98 9, ,0 53,60 6,0 4 3,9 130,21 4,5 17 6,3 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 Transportwesen 5,32 0,4 3 3,8 15,58 2,7 1 1,0 102,04 11,5 3 2,9 122,94 4,2 7 2,6 Unbekannt 0,20 0,0 1 1,3 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,20 0,0 1 0,4 Gesamt 1.439,47 100, ,0 581,91 100, ,0 889,07 100, , ,45 100, ,0 davon Hightech 15,89 1,1 2 2,6 62,88 10,8 5 5,0 0,35 0,0 1 1,0 79,12 2,7 8 3,0 davon Cleantech 9,00 0,6 2 2,6 19,53 3,4 3 3,0 232,26 26,1 1 1,0 260,79 9,0 6 2,2 8

10 Tab. 5 Divestments 2010 (Marktstatistik) Mio. Euro Exitkanäle Divestment durch Trade Sales 31,99 4,1 11 4,5 75,39 12,9 20 9,6 102,83 25,1 17 6,8 210,22 11,9 47 7,4 Divestment über die Börse 431,52 55,5 7 2,9 13,35 2,3 3 1,4 0,25 0,1 1 0,4 445,12 25,1 9 1,4 davon durch IPO 422,26 54,3 3 1,2 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 422,26 23,8 3 0,5 durch Aktienverkauf nach Notierung 9,26 1,2 4 1,6 13,35 2,3 3 1,4 0,25 0,1 1 0,4 22,86 1,3 6 0,9 Totalverlust 155,83 20, ,8 294,83 50, ,0 36,52 8, ,8 487,19 27, ,9 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 13,36 1, ,3 15,53 2, ,9 22,45 5, ,0 51,33 2, ,4 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 0,00 0,0 0 0,0 124,42 21,3 3 1,4 5,53 1,3 9 3,6 129,94 7,3 12 1,9 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 131,17 16,9 4 1,6 30,47 5,2 4 1,9 174,24 42,5 5 2,0 335,88 19,0 13 2,0 Verkauf an Finanzinstitutionen 11,82 1,5 1 0,4 6,37 1,1 2 1,0 3,52 0,9 3 1,2 21,70 1,2 6 0,9 Verkauf an das Management/Buy-back 0,79 0,1 4 1,6 4,61 0,8 12 5,8 63,75 15,6 14 5,6 69,15 3,9 30 4,7 Sonstige 0,59 0,1 3 1,2 20,09 3,4 2 1,0 0,00 0,0 0 0,0 20,68 1,2 5 0,8 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,52 0,1 1 0,4 0,52 0,0 1 0,2 Gesamt 777,07 100, ,0 585,06 100, ,0 409,61 100, , ,73 100, ,0 9

11 Tab. 6a Investitionen 2010 (Branchenstatistik) Mio. Euro Nach Finanzierungsphasen Seed 11,36 1, ,1 9,74 1, ,8 7,17 1, ,1 28,27 1, ,8 Start-up 70,55 6, ,0 80,42 14, ,3 89,42 13, ,1 240,39 10, ,4 Later stage Venture Capital 61,02 5, ,9 43,98 7, ,9 51,35 7, ,7 156,35 6, ,5 Venture Capital insgesamt 142,93 13, ,8 134,14 24, ,2 147,95 22, ,2 425,01 18, ,8 Growth 235,27 22, ,8 74,39 13, ,3 43,99 6, ,1 353,64 15, ,4 Turnaround 14,98 1,4 12 3,3 15,62 2,8 8 2,2 1,18 0,2 6 1,5 31,77 1,4 25 2,5 Replacement Capital 28,25 2,7 4 1,1 22,09 4,0 3 0,8 0,00 0,0 0 0,0 50,34 2,2 7 0,7 Buy-Outs 627,32 59,8 15 4,1 306,99 55,5 20 5,5 460,22 70,4 22 5, ,53 61,8 57 5,8 Gesamt 1.048,75 100, ,0 553,23 100, ,0 653,33 100, , ,30 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 0,15 0,0 1 0,3 0,63 0,1 1 0,3 0,15 0,0 1 0,2 0,93 0,0 3 0,3 s-/industrieerzeugnisse 194,13 18, ,2 196,42 35, ,9 164,81 25, ,2 555,36 24, ,5 s-/industriedienstleistungen 9,21 0,9 35 9,5 38,19 6, ,5 38,39 5, ,4 85,78 3, ,4 Chemie/Werkstoffe 10,07 1,0 9 2,4 17,10 3,1 8 2,2 18,98 2,9 14 3,4 46,15 2,0 27 2,7 Kommunikationstechnologie 495,47 47, ,8 41,19 7, ,0 25,01 3, ,0 561,67 24, ,4 Computer/Unterhaltungselektronik 28,15 2, ,7 36,93 6, ,4 41,33 6, ,6 106,42 4, ,3 Bauwesen 0,56 0,1 4 1,1 1,29 0,2 7 1,9 1,58 0,2 4 1,0 3,42 0,2 15 1,5 Konsumgüter/Handel 5,52 0,5 28 7,6 25,04 4,5 23 6,3 127,17 19,5 39 9,6 157,74 7,0 82 8,3 Verbraucherdienstleistungen 205,19 19,6 7 1,9 25,70 4,6 16 4,4 20,17 3,1 13 3,2 251,06 11,1 34 3,4 Energie/Umwelt 18,89 1,8 14 3,8 54,58 9,9 17 4,6 4,51 0,7 14 3,4 77,98 3,5 39 3,9 Finanzdienstleistungen 2,31 0,2 6 1,6 4,29 0,8 8 2,2 0,49 0,1 8 2,0 7,09 0,3 22 2,2 Life Sciences 73,87 7, ,9 95,16 17, ,5 100,65 15, ,4 269,69 12, ,6 Immobilien 1,80 0,2 1 0,3 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 1,80 0,1 1 0,1 Transportwesen 1,49 0,1 6 1,6 16,71 3,0 3 0,8 110,09 16,9 10 2,5 128,28 5,7 18 1,8 Unbekannt 1,94 0,2 5 1,4 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 1,94 0,1 5 0,5 Gesamt 1.048,75 100, ,0 553,23 100, ,0 653,33 100, , ,30 100, ,0 davon Hightech 55,31 5, ,5 121,91 22, ,0 72,65 11, ,8 249,87 11, ,3 davon Cleantech 9,87 0,9 6 1,6 22,71 4,1 7 1,9 15,09 2,3 8 2,0 47,67 2,1 17 1,7 10

12 Tab. 6b Investitionen 2010 (Branchenstatistik) Mio. Euro Nach Regionen Baden-Württemberg 133,31 13, ,2 34,90 7, ,3 156,26 26, ,0 324,46 15, ,3 Bayern 249,44 24, ,9 171,93 34, ,9 34,16 5, ,4 455,53 21, ,4 Berlin 477,26 47,6 17 5,0 41,79 8,5 26 7,8 30,42 5,1 31 8,4 549,47 26,3 65 7,3 Brandenburg 8,38 0,8 4 1,2 3,53 0,7 14 4,2 77,11 12,9 12 3,3 89,02 4,3 28 3,1 Bremen 0,30 0,0 1 0,3 0,06 0,0 1 0,3 102,28 17,1 5 1,4 102,64 4,9 7 0,8 Hamburg 8,69 0,9 12 3,5 14,75 3,0 18 5,4 1,46 0,2 8 2,2 24,89 1,2 32 3,6 Hessen 9,82 1,0 9 2,6 25,21 5,1 4 1,2 30,16 5,0 10 2,7 65,19 3,1 21 2,3 Mecklenburg-Vorpommern 4,76 0,5 4 1,2 18,68 3,8 3 0,9 1,14 0,2 5 1,4 24,58 1,2 12 1,3 Niedersachsen 5,36 0,5 7 2,1 26,07 5,3 17 5,1 8,62 1,4 18 4,9 40,05 1,9 34 3,8 Nordrhein-Westfalen 40,66 4, ,6 44,04 8,9 32 9,6 120,96 20, ,7 205,66 9,8 87 9,7 Rheinland-Pfalz 4,05 0,4 13 3,8 55,68 11,3 11 3,3 1,02 0,2 3 0,8 60,76 2,9 22 2,5 Saarland 0,85 0,1 4 1,2 1,01 0,2 4 1,2 0,66 0,1 2 0,5 2,52 0,1 7 0,8 Sachsen 6,89 0,7 29 8,5 4,95 1, ,2 8,27 1, ,7 20,11 1, ,0 Sachsen-Anhalt 22,98 2,3 7 2,1 40,63 8,3 4 1,2 0,85 0,1 6 1,6 64,46 3,1 14 1,6 Schleswig-Holstein 3,67 0,4 33 9,7 8,37 1,7 29 8,7 20,33 3, ,6 32,37 1, ,3 Thüringen 16,60 1,7 8 2,4 0,36 0,1 3 0,9 0,48 0,1 3 0,8 17,44 0,8 10 1,1 Unbekannt 10,58 1,1 23 6,8 0,25 0,1 2 0,6 3,05 0,5 3 0,8 13,87 0,7 28 3,1 Summe 1.003,60 100, ,0 492,21 100, ,0 597,21 100, , ,02 100, ,0 Deutschland 1.003,60 95, ,1 492,21 89, ,7 597,21 91, , ,02 92, ,3 Europa 18,29 1,7 10 2,7 54,33 9,8 26 7,1 38,92 6,0 25 6,1 111,54 4,9 56 5,7 Außerhalb Europas 26,85 2,6 19 5,1 6,69 1,2 8 2,2 17,20 2,6 14 3,4 50,75 2,3 40 4,0 Gesamt 1.048,75 100, ,0 553,23 100, ,0 653,33 100, , ,30 100, ,0 11

13 Tab. 7 Divestments 2010 (Branchenstatistik) Mio. Euro Exitkanäle Divestment durch Trade Sales 24,90 5,5 12 4,8 59,80 19,2 18 8,7 41,00 13,5 19 7,4 125,70 11,7 49 7,6 Divestment über die Börse 252,08 55,4 9 3,6 2,88 0,9 5 2,4 22,16 7,3 4 1,6 277,12 25,9 14 2,2 davon durch IPO 227,02 49,9 2 0,8 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 227,02 21,2 2 0,3 durch Aktienverkauf nach Notierung 25,05 5,5 7 2,8 2,88 0,9 5 2,4 22,16 7,3 4 1,6 50,10 4,7 12 1,9 Totalverlust 29,90 6, ,0 80,08 25, ,2 36,28 11, ,1 146,26 13, ,4 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 13,36 2, ,3 15,66 5, ,9 22,45 7, ,2 51,46 4, ,8 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 0,00 0,0 0 0,0 124,42 40,0 3 1,5 5,01 1,6 8 3,1 129,42 12,1 11 1,7 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 119,83 26,3 3 1,2 2,83 0,9 3 1,5 109,44 36,0 8 3,1 232,10 21,7 14 2,2 Verkauf an Finanzinstitutionen 12,32 2,7 3 1,2 0,41 0,1 1 0,5 3,55 1,2 4 1,6 16,27 1,5 8 1,2 Verkauf an das Management/Buy-back 1,89 0,4 5 2,0 4,92 1,6 11 5,3 63,75 21,0 14 5,4 70,56 6,6 30 4,7 Sonstige 0,59 0,1 3 1,2 20,08 6,5 2 1,0 0,00 0,0 0 0,0 20,67 1,9 5 0,8 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,52 0,2 1 0,4 0,52 0,0 1 0,2 Gesamt 454,86 100, ,0 311,07 100, ,0 304,15 100, , ,08 100, ,0 12