Der deutsche. Beteiligungskapitalmarkt 2013 und. Ausblick auf 2014

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1 Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2013 und Ausblick auf 2014 Pressekonferenz Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) Berlin, 24. Februar 2014 Matthias Kues Vorstandsvorsitzender Ulrike Hinrichs Geschäftsführerin

2 Rückblick auf den Markt 2013 Investitionen Rückgang der Investitionen auf 4,68 Mrd. (-29 %) Venture Capital behauptet sich gegen den Trend (+19), aber kräftiges Minus bei Buy-Outs (-32 %) und Minderheitsbeteiligungen (-48 %) Anzahl finanzierter Unternehmen stabil bei >1.200 Divestments Volumen steigt aufgrund großer Verkäufe um nahezu die Hälfte von 3,88 Mrd. auf 5,73 Mrd. Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften und Trade Sales dominieren Fundraising Weniger neue Fonds, insbesondere große Fonds Neu eingeworbene Mittel bei 1,1 Mrd. (-44 %) fallen auf das Niveau der Jahre 2009 und 2010 Seite 2

3 Investitionen seit 2008 in Deutschland Rückgang auf Investitionsniveau des Jahres Investitionsvolumen (Mio. ) finanzierte Unternehmen Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft Seite 3

4 Halbjährliche Investitionen seit 2008 Aufschwung im zweiten Halbjahr 2013 kann Ergebnis des herausragenden Vorjahreszeitraums nicht erreichen H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 H1 12 H2 12 H1 13 H2 13 Private Equity-Investitionen (Mio. ) Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft Seite 4

5 Investitionen 2013 in Deutschland Investitionen nach Finanzierungsanlass Venture Capital 14% Wachstumsfinanzierungen Replacement/ Turnaround 2% Buy-Outs Buy-Outs 7 Investitionsvolumen: Mio. Replacement/ Turnaround 2% Wachstumsfinanzierungen 35% Finanzierte Unternehmen: Venture Capital 56% Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft Seite 5

6 Halbjährliche Venture Capital-Investitionen Stabilisierung des Marktes und Anstieg gegenüber : 659 Mio., 929 Unternehmen 2010: 729 Mio., 966 Unternehmen 2011: 717 Mio., 884 Unternehmen 2012: 567 Mio., 780 Unternehmen 2013: 674 Mio., 723 Unternehmen H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 H1 12 H2 12 H1 13 H2 13 Seed (Mio. ) Start-up (Mio. ) Later Stage-Venture Capital (Mio. ) Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft Seite 6

7 Buy-Out- und Growth/Turnaround-Investitionen Vom Buy-Out-Segment geprägtes, fluktuierendes Investitionsgeschehen : Mio., 297 Unternehmen 2010: Mio., 401 Unternehmen 2011: Mio., 410 Unternehmen 2012: Mio., 515 Unternehmen 2013: Mio., 570 Unternehmen H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 H1 12 H2 12 H1 13 H2 13 Growth (Mio. ) Turnaround/Replacement (Mio. ) Buy-Out (Mio. ) Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft Seite 7

8 Größte Buy-Outs in Deutschland Im Jahr 2013 angekündigte Transaktionen BC Partners CVC Capital Partners Unternehmen/Branche Springer Science+Business Media Deutschland GmbH / Verlag Ista Deutschland / Energiedienstleistungen Verkäufer Beteiligungsgesellschaft Transaktionsvolumen/ Kaufpreis in Mio. EQT, GIC Singapur Charterhouse Capital Cinven CeramTec GmbH / Chemie Rockwood Holdings (KKR) Hellman & Friedman Scout24 Holding / Medien Deutsche Telekom Cinven Host Europe Group / IT-Services Montagu Private Equity 510 Charterhouse Capital Armacell International GmbH / Chemie Investcorp 500 Bain Capital FTE Automotive / Automobilzulieferer PAI Partmers 400 HgCapital P&I Personal und Informatik / IT Carlyle 385 Cinven Heidelberger Lebensversicherung Portigon, Gründerfamilie, Gläubigerbanken 300 Quelle: Pressemitteilungen, Unternehmensmeldungen. Stand: Februar 2014 Nur Transaktionen mit bekanntem Transaktionsvolumen wurden berücksichtigt. Seite 8

9 Finanzierte Unternehmen 2013 nach Größe Private Equity ist vor allem Instrument der KMU-Finanzierung % >500 5% % 10-<50 Mio. 10% 50-<100 Mio. 4% >100 Mio. nach Beschäftigten nach Umsatz % 1-<9 Mio. 10% 0-<1 Mio. 69% % Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft. Berücksichtigt wurden nur Unternehmen mit bekannten Umsatz- (377) und Mitarbeiterzahlen (806). Seite 9

10 Investitionen nach Bundesländern Große Transaktionen bestimmen regionale Verteilung Private Equity-Investitionen in Mio. Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft. Seite 10

11 Fundraising deutscher Fonds Fundraising auf dem Niveau der Jahre 2009/ Fundraising in Mio. Seite 11

12 Ausblick 2014 Private Equity-Prognose 2014 Befragung der BVK-Mitglieder zu ihren Erwartungen zur Marktentwicklung im Jahr 2014 Seite 12

13 Erwartungen 2014: Investitionen Mehr als jede zweite Gesellschaft plant ihre Investitionen zu steigern, Erwartungen bzgl. der eigenen Investitionen 2013 im Vergleich zu 2012 Alle Gesellschaften 34% 41% 18% Venture Capital 12% 3 35% 16% Wachstum/ Buy-Out 3% 31% 46% 20% Deutlicher Rückgang Leichter Rückgang Unverändert Leichte Zunahme Deutliche Zunahme und die Mehrheit erwartet unveränderte Unternehmensbewertungen. Erwartungen bzgl. der Bewertung der Zielunternehmen 2013 im Vergleich zu 2012 Alle Gesellschaften 5% 66% 26% 3% Venture Capital 72% 21% Wachstum/ Buy-Out 3% 62% 30% 5% Deutlicher Rückgang Leichter Rückgang Unverändert Leichte Zunahme Deutliche Zunahme Quelle: BVK, Private Equity-Prognose 2014 Seite 13

14 Erwartungen für 2014: Buy-Outs Wichtigste Transaktionsquellen: Secondary Buy-Outs, aber Carve-Outs gewinnen an Zuspruch Erwartungen hinsichtlich der wichtigsten Dealflow-Quellen im Jahr 2013/2014 Secondary Buy-Outs 75% 71% Übernahme von Konzernteilen/Carve-Outs 4 59% Minderheitsbeteiligungen bei Familienunternehmen Mehrheitsbeteiligungen bei Familienunternehmen 55% 49% 50% 64% Übernahme von Unternehmen von anderen Finanzinvestoren (Banken, etc.) 20% 29% Übernahme insolventer Unternehmen Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen 11% 5% Anteil der Nennungen 2013 Anteil der Nennungen 2012 Quelle: BVK, Private Equity-Prognose 2013 und 2014 Befragt wurden die Gesellschaften nach den ihrer Meinung nach drei wichtigsten Transaktionsquellen. Seite 14

15 Kontakt Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Matthias Kues Vorstandsvorsitzender Ulrike Hinrichs Geschäftsführerin Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften German Private Equity and Venture Capital Association e.v. (BVK) Reinhardtstraße 27c, Berlin Tel Fax Seite 15