Der deutsche. Beteiligungskapitalmarkt 2011 und. Ausblick auf 2012

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1 Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2011 und Ausblick auf 2012 Pressekonferenz Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) Berlin, 27. Februar 2012 Matthias Kues Dr. Hanns Ostmeier Ulrike Hinrichs Vorstandsvorsitzender Präsident Geschäftsführerin

2 Tendenzen im deutschen Markt 2011 Investitionen Investitionsanstieg auf 5,92 Mrd. (+22 %) Großes Plus bei Gesellschafternachfolge (+52 %), Venture Capital- Investitionen unverändert Anzahl finanzierter Unternehmen (ca ) leicht gesunken Divestments Verbessertes Umfeld für Beteiligungsverkäufe: Volumen der Beteiligungsverkäufe bei 4,13 Mrd. (+28 %) Trade Sales und Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften dominieren Fundraising Leicht verbessertes Umfeld und Rückkehr des Fundraisings auf Niveau vor der Finanz- und Wirtschaftskrise Neu eingeworbene Mittel bei 2,83 Mrd. (+136 %) BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 2

3 Finanzierte Unternehmen 2011 nach Größe Private Equity als wichtiges Instrument der KMU-Finanzierung % % >500 6% % 10-<50 Mio. 9% 50-<100 Mio. 5% >100 Mio. 7% nach Beschäftigten 1-<9 Mio. 10% nach Umsatz % % 0-<1 Mio. 69% Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: Februar 2012 Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft Berücksichtigt wurden nur Unternehmen mit bekannten Umsatz- (374) und Beschäftigtenzahlen (875). BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 3

4 Investitionen seit 2007 in Deutschland Ausländisches Kapital treibt große Investitionen Mio Mio Mio Mio Mio. -12% -70% +75% +22% von Gesellschaften mit Sitz in D (Mio. ) von ausl. Gesellschaften (Mio. ) finanzierte Unternehmen Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: Februar 2012 Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 4

5 Halbjährliche Investitionen seit 2008 Euro-Krise dämpft Entwicklung : Mio., Unternehmen : Mio., Unternehmen : Mio., Unternehmen : Mio., Unternehmen H1 08 H2 08 H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 Private Equity-Investitionen (Mio. ) Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: Februar 2012 Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 5

6 Halbjährliche Venture Capital-Investitionen Venture Capital auf stabilem aber niedrigem Niveau : Mio., Unternehmen 2009: 645 Mio., 904 Unternehmen 2010: 723 Mio., 965 Unternehmen 2011: 687 Mio., 879 Unternehmen H1 08 H2 08 H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 Seed (Mio. ) Start-up (Mio. ) Later Stage-Venture Capital (Mio. ) Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: Februar 2012 Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 6

7 Buy-Out- und Growth/Turnaround-Investitionen Gesellschafternachfolge bleibt wichtigstes Betätigungsfeld : Mio., 283 Unternehmen 2009: Mio., 308 Unternehmen 2010: Mio., 403 Unternehmen 2011: Mio., 295 Unternehmen H1 08 H2 08 H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 Growth (Mio. ) Turnaround/Replacement (Mio. ) Gesellschafternachfolgen (Mio. ) Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: Februar 2012 Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 7

8 Investitionen nach Bundesländern Private Equity-Investitionen in Mio. BIP in Mrd. Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: Februar 2012 Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft BIP-Werte für Quelle: Statistische Ämter des Bundes und der Länder BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 8

9 Fundraising 2011 Aufholeffekt und Rückkehr zur Normalität? Fundraising in Mio. Quelle: BVK-Jahresstatistik 2011, PEREP Analytics/BVK Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 9

10 Ausblick 2012 Private Equity-Prognose 2012 Befragung der BVK-Mitglieder zu ihren Erwartungen zur Marktentwicklung im Jahr 2012 BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 10

11 Erwartungen für 2012: Investitionen Mehr als die Hälfte erwarten Investitionsanstieg Erwartungen bzgl. der Investitionen 2012 im Vergleich zu 2011 Alle Gesellschaften 15% 30% 48% 7% Venture Capital 20% 32% 41% 7% Wachstum/Ge- sellschafter- 12% 29% 52% 7% nachfolge Deutlicher Rückgang Leichter Rückgang Unverändert Leichte Zunahme Deutliche Zunahme sind aber hinsichtlich der Unternehmensbewertungen uneinig. Erwartungen bzgl. der Bewertung der Zielunternehmen 2012 im Vergleich zu 2011 Alle Gesellschaften 2% 19% 57% 19% 2% Venture Capital 5% 15% 59% 22% Wachstum/Gesellschafternachfolge 22% Deutlicher Rückgang Leichter Rückgang Unverändert Leichte Zunahme Deutliche Zunahme 57% 18% 3% Quelle: BVK, Private Equity-Prognose 2012 BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 11

12 Erwartungen für 2012: Buy-Outs Wichtigste Transaktions-Quellen: Secondary Buy-Outs, Konzernverkäufe und Minderheiten bei Familienunternehmen Erwartungen hinsichtlich der wichtigsten Dealflow-Quellen im Jahr 2012 Secondary Buy-Outs 56% Übernahme von Konzernteilen/Carve-Outs 56% Minderheitsbeteiligungen bei Familienunternehmen 49% Mehrheitsbeteiligungen bei Familienunternehmen 42% Übernahme von Unternehmen von anderen Finanzinvestoren (Banken, etc.) 28% Übernahme insolventer Unternehmen 21% Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen 4% Anteil der Nennungen Quelle: BVK, Private Equity-Prognose 2012 BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 12

13 Erwartungen für 2012: Beteiligungsverkäufe Optimismus in Bezug auf Exit-Chancen Erwartungen bzgl. der Unternehmensverkäufe 2012 im Vergleich zu 2011 Alle Gesellschaften 9% 44% 42% 5% Venture Capital 7% 56% 32% 5% Wachstum/Ge- sellschafter- 10% 37% 48% 4% nachfolgen Deutlicher Rückgang Leichter Rückgang Unverändert Leichte Zunahme Deutliche Zunahme besonders bei Trade Sales und Secondaries Erwartungen bzgl. einzelner Exit-Varianten 2012 im Vergleich zu 2011 Börsengänge 8% 17% 56% 18% 1% Verkäufe an strategische Investoren 8% 50% 39% 3% Verkäufe an andere BGs 4% 56% 37% 3% Deutlicher Rückgang Leichter Rückgang Unverändert Leichte Zunahme Deutliche Zunahme Quelle: BVK, Private Equity-Prognose 2012 BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 13

14 Kontakt Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften German Private Equity and Venture Capital Association e.v. (BVK) Reinhardtstraße 27c, Berlin Tel Fax BVK-Pressekonferenz // Berlin, 27. Februar 2012 // Seite 14