BVK-Statistik. Das Jahr in Zahlen 2013

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1 BVK-Statistik Das Jahr in Zahlen 2013 Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften German Private Equity and Venture Capital Association e.v. (BVK) Berlin Februar 2014

2 Inhalt 1 Zusammenfassung der wichtigsten Zahlen Methodologie Beteiligungsgesellschaften in Deutschland Verwaltetes Kapital und Fundraising Portfolio Investitionen... 6 Investitionen nach Finanzierungsanlass... 6 Investitionen nach Branchen... 7 Investitionen nach Regionen... 7 Investitionen nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften... 7 Wirtschaftliche Kennzahlen der finanzierten Divestments Anhang... 9 Anhang A: Jahresstatistik Anhang B: Quartalsstatistik Anhang C: Langfristige Statistik 5-Jahres-Trend

3 1 Zusammenfassung der wichtigsten Zahlen 1. Die im BVK organisierten Gesellschaften und weitere Beteiligungsgesellschaften beschäftigten zum Jahresende 2013 insgesamt Mitarbeiter, davon Professionals/Investmentmanager. 2. Die Gesellschaften erhielten rund Anfragen von Eigenkapital suchenden bzw. Existenzgründern. 3. Das gesamte verwaltete Kapital der Gesellschaften belief sich auf 40,26 Mrd.. 4. Die im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften sowie weitere deutsche Beteiligungsgesellschaften hielten zum Jahresende 2013 insgesamt alleinige und syndizierte Beteiligungen an in Deutschland und im Ausland. 5. Im Rahmen des Fundraisings wurden neue Mittel in Höhe von 1,1 Mrd. eingeworben rund 44 % weniger als im Jahr zuvor (1,97 Mrd. ). Wichtigste Kapitalquellen waren Privatanleger und Family Offices, die zusammen 41 % der Mittel bereitstellten, sowie Funds of Funds mit 15 % und Versicherungen mit 13 %. 6. Das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften erreichte zum Jahresende 36,63 Mrd.. 7. In Deutschland wurden insgesamt 4,68 Mrd. investiert rund 29 % weniger als im Vorjahr (6,63 Mrd. ). In Deutschland ansässige Beteiligungsgesellschaften investierten davon 3,85 Mrd., weitere 0,83 Mrd. stammen von ausländischen Beteiligungsgesellschaften ohne Sitz in Deutschland. Insgesamt wurden im Jahresverlauf deutsche mit Beteiligungskapital finanziert und damit genauso viele wie im Jahr zuvor. 8. Die Investitionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik) erreichten 5,28 Mrd., nach 5,32 Mrd. im Vorjahr. Davon investierten die Gesellschaften 1,43 Mrd. im Ausland. Die Zahl der finanzierten übertraf mit den Vorjahreswert von leicht. 9. Buy-Outs machten mit 77 % den Löwenanteil der Investitionen aus. Ihr Volumen sank jedoch im Vergleich zum Vorjahr um ein Drittel auf 3,59 Mrd.. Das Volumen der Venture Capital- Investitionen (Seed, Start up, Later stage-venture Capital) übertraf mit 0,67 Mrd. das Vorjahresergebnis (0,57 Mrd. ) deutlich. Wachstumsfinanzierungen (Growth) erreichten 0,35 Mrd., nach 0,71 Mrd. im Jahr Die Branchen mit den höchsten Investitionen waren s-/industrieerzeugnisse mit 38 % vor Kommunikationstechnologien/-inhalte (14 %), Computer/Unterhaltungselektronik (12 %) und Life Science (10 %). 11. An der Spitze der Bundesländer mit den höchsten Investitionen standen Nordrhein-Westfalen (34 %), Berlin (17 %), Baden-Württemberg (15 %) und Bayern (14 %). 12. Mehr als die Hälfte der Investitionen kam von ausländischen Beteiligungsgesellschaften, die mit einem lokalen Büro in Deutschland aktiv sind, weitere 18 % wurden durch Beteiligungsgesellschaften aus dem Ausland investiert. 28 % der Investitionen wurden von Beteiligungsgesellschaften investiert, die in Deutschland ihren Hauptsitz haben. 13. Das Volumen der Beteiligungsverkäufe erreichte 5,73 Mrd., was einem Zuwachs um nahezu die Hälfte gegenüber dem Vorjahr (3,88 Mrd. ) entspricht. Wichtigste Exit-Kanäle waren Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften (25 % des Gesamtvolumens) und Trade Sales (24 %). 2

4 2 Methodologie Seit dem Jahr 2008 führt der BVK seine Statistikerfassung zusammen mit dem europäischen Private Equity-Verband EVCA und 18 weiteren nationalen Private Equity-Verbänden mit der pan-europäischen Statistikplattform PEREP Analytics durch. PEREP Analytics ist ein nicht kommerzielles Gemeinschaftsprojekt der kooperierenden Verbände mit dem Ziel der europaweit einheitlichen Erfassung und Auswertung der Private Equity-Marktdaten. 1 Erfasst werden sowohl von Beteiligungsgesellschaften direkt zur Verfügung gestellte Angaben als auch aus öffentlich zugänglichen Quellen recherchierte und abgeleitete Daten zu den europäischen Private Equity-Aktivitäten. Damit unterscheidet sich die Erfassungsmethode von der bis zum Jahr 2007 genutzten Methodik der früheren BVK-Statistik, weshalb die Vergleichbarkeit der aktuellen Daten mit Daten aus früheren BVK-Statistiken eingeschränkt ist. Erfasst werden Daten sowohl von BVK-Mitgliedern als auch von anderen in Deutschland aktiven deutschen oder ausländischen Beteiligungsgesellschaften. Bei Investitionen und Divestments wird unterschieden zwischen der Branchenstatistik, die die Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften widergibt, und der Marktstatistik, die Transaktionen bei deutschen unabhängig von der Herkunft der sich engagierenden Beteiligungsgesellschaften erfasst. Die Statistik erfasst bei den Investitionen und Divestments ausschließlich Eigenkapital und eigenkapitalähnliche, mezzanine Mittel der Beteiligungsgesellschaften. Unberücksichtigt bleiben Fremdmittel Dritter (z.b. von Banken). Dies betrifft insbesondere Buy-Out-Transaktionen, bei denen ausschließlich die von den Beteiligungsgesellschaften investierten Finanzierungsbestandteile und nicht das gesamte Transaktionsvolumen in die Statistik einfließen. Die Erfassung der Investitionen und Divestments erfolgt auf der Basis von Einzeltransaktionsmeldungen. Ziel dieses Vorgehens ist die Eliminierung von Doppelzählungen aufgrund von Syndizierungen, wodurch mehrfache Investitionen bzw. Exits bei einem im Jahresverlauf in der Auswertung für das Gesamtjahr auch nur einem zugeordnet werden. Die für die Analyse verwendeten Daten unterliegen kontinuierlicher, auch nachträglicher Aktualisierung, weshalb sich Auswertungen für einzelne Zeiträume von früheren und späteren Auswertungen unterscheiden können. Aus diesem Grund unterscheiden sich auch die in der vorliegenden Statistik enthaltenen Angaben zum Jahr 2012 von den in der BVK-Jahresstatistik 2012 veröffentlichten Angaben. Die Auswertungen zur Zahl der Mitarbeiter in der Beteiligungsbranche, zu den Anfragen Kapital suchender, zum verwaltetem Kapital und zu den Beschäftigten- und Umsatzzahlen der Portfoliounternehmen basieren auf einer zusätzlichen Befragung von BVK-Mitgliedern und weiteren deutschen Beteiligungsgesellschaften zum Jahresende sowie auf BVK-Recherchen. Der vorliegende Text erläutert die wichtigsten Entwicklungen im deutschen Private Equity-Markt 2013, kann allerdings nicht auf alle im Anhang stehenden Tabellen ausführlich eingehen. Für einen detaillierten Überblick über einzelne Marktindikatoren und Analysen nutzen Sie bitte den Tabellenanhang. 1 PEREP Analytics ist eine gemeinsame pan-europäische Plattform zur Sammlung und Auswertung von Private Equity-Daten der folgenden 20 Private Equity-Verbände: APCRI (Portugal), AVCO (Österreich), BVA (Belgien), BVK (Deutschland), CVCA (Kroatien), CVCA (Tschechien), DVCA (Dänemark), EstVCA (Estland), EVCA (Europa), FVCA (Finnland), HVCA (Ungarn), IVCA (Irland), LTVCA (Litauen), NVCA (Norwegen), NVP (Niederlande), PPEA (Polen), SECA (Schweiz), SEEPEA (Südosteuropa), SLOVKA (Slowakei), SVCA (Schweden). PEREP Analytics wird vom europäischen Private Equity-Verband EVCA mit einem eigenen Analystenteam betrieben. 3

5 3 Beteiligungsgesellschaften in Deutschland 178 Beteiligungsgesellschaften waren zum Jahresende 2013 im BVK organisiert und damit 9 weniger als im Vorjahr. Wie in den Jahren verließen vor allem Beteiligungsgesellschaften den Verband auf- gewonnen wur- grund der Einstellung ihrer Aktivitäten. Obwohl gleichzeitig weiterhin Neumitglieder den, konnte die Zahl der Austritte nicht durch Neuaufnahmen kompensiert werden. Neben den im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften existieren in Deutschland schätzungsweise ca. 60 weitere relevante Beteiligungsgesellschaften. Abbildung 1: Beteiligungsgesellschaften im BVK von 1990 bis Quelle: BVK Die im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften mit Standorten in Deutschland beschäftigten zum Jahresende insgesamt Mitarbeiter, darunter Investmentt Professionals/Invest- erreichte 2013 mentmanager. Die Zahl der gemeldeten Anfragen von Kapital suchenden ca (2012: ) und unterstreicht damit die weiter steigende Nachfrage nach Beteiligungskapital. 4 Verwaltetes Kapital und Fundraising Das insgesamt verwaltete Kapital (Capital under Management) der erfassten BVK-Mitglieder belief sich zum Jahresende 2013 auf 40,26 Mrd. (2012: 42,03 Mrd. ). Der Rückgangg ist zum einen auf die Beendigung von Fonds einzelner der erfassten Gesellschaften zurückzuführen und zum anderen auf einige sehr große Beteiligungsverkäufe internationaler Beteiligungsgesellschaften, die ihr Beteiligungs- portfolio hierzulande reduzierten. Bei der Berechnung des verwalteten Kapitals wurden die aktuell verwalteten Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesellschaften vollständig berücksichtigt. Zusätzlich wurde von internationalen Beteili- sondern inter- gungsgesellschaften und ihren deutschen Einheiten, die keine deutschlandspezifischen nationale Fonds verwalten, das in Deutschland verwaltete Beteiligungsportfolio (investiertes Kapital zum Jahresende) in der Berechnung berücksichtigt. Die übrigen Fondsmittel dieser pan-europäisch oder global tätigen Gesellschaften blieben unberücksichtigt. Vom insgesamt ausgewiesenen verwalte- deutscher Betei- ten Kapital in Höhe von 40,26 Mrd. entfallen demnach 22,74 Mrd. auf Fondsmittel ligungsgesellschaften und 17,52 Mrd. auf das Portfolio der erfassten internationalen Beteiligungsgeunter dem Vorjahreser- sellschaften. Das Fundraising summierte sich 2013 auf 1,1 Mrd. und blieb damit deutlich gebnis von 1,97 Mrd.. Damit fiel das Fundraising in etwa auf das Niveau der Jahre 2009 und

6 Wie im Jahr 2012 wurden wenige neue Fonds geschlossen. Vor allem große Fonds im dreistelligen Millionenbereich waren Mangelware. Abbildung 2: Fundraising deutscher Beteiligungsgesellschaften von 1996 bis Fundraising in Mio Quelle: bis 2006 BVK-Statistiken, ab 2007 PEREP Analytics Der Großteil der neuen Mittel wurde von Buy-Out-Fonds eingeworben. 0,66 Mrd. bedeuten aber mehr als eine Halbierung gegenüber dem Vorjahr (2012: 1,56 Mrd. ). 440 Mio. bzw. 40 % des Fundraisings konnten Venture Capital-Fonds einwerben und damit mehr als im Jahr zuvor (376 Mio. ). Abbildung 3: Fundraising 2013 nach Finanzierungsfokus der neuen Fonds Venture Capital 40% Buy-Out 60% Quelle: PEREP Analytics Die wichtigsten Kapitalgeber waren Privatanleger und Family Offices, die zusammen 41 % der neuen Mittel bereitstellten. Weitere maßgebliche Anteile kamen von Funds of Funds (15 %), Versicherungen (13 %) und Pensionsfonds (111 %). Weitere Investorengruppen trugen nur mit einstelligen Anteilen zum Fundraising bei. 10 % der bereitgestellten Mittel konnten keiner Investorengruppe zugeordnet werden kann. Beim Blick auf die regionale Herkunft der Mittel zeigt sich folgendes Bild: 17 % der Mittel stammen von deutschen Kapitalgebern, 18 % aus dem europäischen und 7 % aus dem nicht-europäischen Ausland. Bei den restlichen 59 % der Mittel war die Herkunft unbekannt. 5

7 5 Portfolio Das Portfoliovolumen wird durch die Fortschreibung der jährlichen Investitionen und Divestments er- (Branchenstatistik) im Jahresverlauf 2013 von 35,71 Mrd. auf 36,63 Mrd. erhöht. Investitionen mittelt. Demnach hat sich das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften von 5,28 Mrd. standen Divestments in Höhe von 4,36 Mrd. gegenüber. Eine Umfrage unter den im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften und weiteren deutschen Be alleinige und teiligungsgesellschaften ergab zudem, dass diese zum Jahresende 2013 insgesamt syndizierte Beteiligungen an in Deutschland und im Ausland hielten. Investitionen nach Finanzierungsanlass 6 Investitionen Nachdem die Investitionen seit 2010 in drei aufeinanderfolgenden Jahren gesteigert werden konnten, folgte im Jahr 2013 erstmals wieder ein Rückgang. Die Private Equity-Investitionen in Deutschland (Marktstatistik) erreichten 4,68 Mrd. und lagen damit 29 % unter dem Vorjahresergebnis (6,63 Mrd. ). Hiervon wurden 3,85 Mrd. von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften investiert und 0,83 Mrd. von Beteiligungsgesellschaften ohne Sitz oder Büro in Deutschland. Insgesamt (2012: 1.288) deutsche erhielten im Jahresverlauf Beteiligungskapital. Die Investitionen in Deutschland ansässiger Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik) erreichten 5,28 Mrd. (2012: 5,32 Mrd. ) ). Von diesen wurden 3,85 Mrd. in Deutschland, 1,27 Mrd. in Euro- von Beteili- pa und 0,16 Mrd. außerhalb Europas investiert. Damit sind die Auslandsinvestitionen gungsgesellschaften mit Sitz in Deutschland im Vergleich zum Vorjahr (0,82 Mrd. ) deutlich angestiegen und ihr Anteil an den Gesamtinvestitionen erhöhte sich von 15 % auf 27 %. Die folgenden Aussagen beziehen sich, wenn nicht anders vermerkt, auf die Angaben der Marktstatis- tik zu den Investitionen bei deutschen. Traditionell entfiel das Gros der Investitionen wie in den Vorjahren auf den Buy-Out-Bereich. Mit 3,59 Mrd. machten sie mehr als drei Viertel der Investitionen in Deutschland aus. Allerdings lag das In- erfassten Transaktio- vestitionsvolumen um 32 % unter dem Vorjahresniveau ebenso die Zahl der nen (2013: 86, 2012: 116). Growth-/Wachstumsfinanzierungen beliefen sich auf 0,35 Mrd. bzw. 7 % der Gesamtinvestitionen und verfehlten aufgrund weniger großer Einzeltransaktionen ebenfalls das Vorjahresergebnis (0,711 Mrd. ). Die Zahl der hier finanzierten stieg aber deutlich von 374 auf 456. Abbildung 4: Investitionen nach Finanzierungsanlass 2013 (Marktstatistik) Growth 7% Replacement/ Turnaround 2% Venture Capital 14% Buy-Outs 77% Quelle: PEREP Analytics 6

8 Mit 0,67 Mrd. übertrafen die Venture Capital-Investitionen das Vorjahresergebnis (0,57 Mrd. ) um 19 %, wobei alle Teilbereiche (Seed-, Start up- und Later Stage-Investments) Zugewinne gegenüber dem Vorjahr verzeichnen konnten. Allerdings konnte mit 723 die Zahl der finanzierten aus dem Vorjahr (780) nicht ganz erreicht werden. Trotzdem machten Venture Capital-finanzierte 56 % aller im Jahr 2013 finanzierten aus. Investitionen nach Branchen Der Bereich s-/industrieerzeugnisse konnte mit 38 % die mit Abstand höchsten Investitionsanteile auf sich vereinen. Dahinter folgen Kommunikationstechnologien/-inhalte (14 %), Computer/Unterhaltungselektronik (12 %) vor Life Science (10 %) und Konsumgüter/Handel (9 %). Bezogen auf die Zahl der finanzierten waren die Branchen s-/industriedienstleistungen (234 ), Computer/Unterhaltungselektronik (195), s-/industrieerzeugnisse (182) und Life Sciences (179) besonders gefragt. Investitionen nach Regionen Im Vorjahr noch auf Platz 2, konnte sich Nordrhein-Westfalen im Jahr 2013 deutlich an die Spitze der Bundesländer setzen. 34 % der Investitionen entfielen auf dortige, da allein drei der sechs größten Transaktionen im Bundesland stattfanden. Dahinter folgen Berlin (17 %), wo die größte Transaktion des Jahres verzeichnet wurde, Baden-Württemberg (15 %) und Bayern (14 %). Alle weiteren Bundesländer erreichten nur niedrige einstellige Anteile. Nach der Anzahl der finanzierten lag wie im Vorjahr Bayern (225 ) an der Spitze. Dahinter folgen nahezu gleichauf Baden-Württemberg (167) und Berlin (163). Investitionen nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften Der Private Equity-Markt in Deutschland ist sehr international geprägt, da Deutschland als wirtschaftlich stabiler Investitionsstandort mit international erfolgreichen attraktive Investitionsmöglichkeiten für ausländische Beteiligungsgesellschaften bietet. Mehr als die Hälfte der Investitionen (55 %) kam deshalb 2013 von ausländischen Beteiligungsgesellschaften, die nur mit einem lokalen Büro in Deutschland aktiv sind, weitere 18 % wurden aus dem Ausland heraus investiert. Von Beteiligungsgesellschaften, die in Deutschland ihren Hauptsitz haben, wurden 28 % (Vorjahr: 24 %) der Mittel investiert. Wirtschaftliche Kennzahlen der finanzierten Von den insgesamt in Deutschland finanzierten lagen für 806 Angaben zur Mitarbeiterzahl und für 377 zur Umsatzgröße vor. Für die folgenden Aussagen zur Struktur der Investitionen nach sgröße wurden nur diejenigen berücksichtigt, für die Beschäftigten- oder Umsatzangaben bekannt waren. 85 % der finanzierten beschäftigen weniger als 100 Mitarbeiter. Von den 18 % der mit mehr als 100 Mitarbeitern beschäftigten nur 5 % mehr als 500 Mitarbeiter. Untersucht man die Verteilung der Investitionen anhand des Investitionsvolumens, kehrt sich dieses Bild allerdings um, da die größten Einzelinvestitionen auch in mit entsprechenden Mitarbeiterund Umsatzzahlen fließen. So wurden zwei Drittel der Mittel in mit mehr als 500 Beschäftigten investiert, aber nur 15 % in mit weniger als 100 Beschäftigten. 13 % der Investitionen entfielen auf mit weniger als 50 Mio. und weitere 20 % auf mit 50 bis 250 Mio. Umsatz. Dagegen flossen zwei Drittel der Investitionen in mit mehr als 250 Mio. Umsatz. Bei Zugrundelegung der Anzahl der finanzierten Unterneh- 7

9 men lag der Schwerpunkt wiederum bei kleinen und mittleren : 81 % der 2013 finanzierund 100 Mio.. ten setzten weniger als 10 Mio. um, weitere 14 % zwischen 10 Abbildung 5: Finanzierte nach sgröße 2013 (Marktstatistik) Nach Beschäftigten Nach Umsätzen % % >500 5% % 10-<50 Mio. 10% 50-<100 Mio. 4% >100 Mio. 5% 0-<1 Mio. 58% % 1-<10 Mio. 23% % Quelle: PEREP Analytics, Berücksichtigt wurden nur mit bekannter Mitarbeiterzahl (806 Unterneh- men) bzw. Umsatzgröße (377 ). Befragt wurden die Beteiligungsgesellschaften auch nach der Mitarbeiterzahl und Umsatzhöhe ihrer insgesamt gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen. Zur Vervollständigungg des Überblicks wurden zudem die entsprechenden Kennzahlen von weiteren veröffentlichten Private Equity-Transaktionen in Deutschland ergänzt. Demnach erwirtschafteten die zum Jahresende 2013 in den Portfolios der Betei- in Höhe von 190,3 ligungsgesellschaften gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen Jahresumsätze Mrd. und beschäftigten rund Mitarbeiter. 7 Divestments Die Volumenangaben der Divestments beziehen sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten (Investitionen) der Beteiligungen und berücksichtigen keinerlei zwischenzeitliche Wertveränderungen. Nachdem das Jahr 2012 im Hinblick auf Exit-Aktivitäten eher zurückhaltend ausgefallen war, zogen die Beteiligungsverkäufe im Jahr 2013 deutlich an. Ihr Volumen (zu Anschaffungskosten) erreichte 5,73 Mrd. ein Zuwachs um nahezu 50 % gegenüber dem Vorjahr (3,88 Mrd. ). Starke Zuwächse verzeichnetenn Trade Sales (2013: 1,35 Mrd., 2012: 0,86 Mrd. ) und Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften (2013: 1,46 Mrd., 2012: 1,2 Mrd. ). Als wichtigste Exit-Kanäle machten beide zusammen 48 % des gesamten Exit-Volumens aus. Weitere hohe Anteile entfielen mit 14 % auf Verkäufe über die Börse (Börsengänge oder Aktienverkäufe nach einem Börsengang). Hier nutzen die Beteiligungsgesellschaften die positive Aktienmarktentwicklung, um drei an die Börse zu bringen und darüber hinaus Anteile von bereits börsennotierten zu veräueinen Einmaleffekt durch ßern. Totalverluste verdreifachten ihr Volumen auf 1,42 Mrd., was aber auf den Anteilsverlust bei drei größeren Buy-Out zurückzuführen ist. Damit machten Totalverluste knapp ein Viertel des Divestment-Volumens aus. Die Zahl der betroffenen stieg dagegen nur leicht von 213 auf

10 8 Anhang Anhang A: Jahresstatistik 2013 Tab. A1 Tab. A2 Tab. A3 Tab. A4 Tab. A5 Tab. A6 Tab. A7 Tab. A8 Tab. A9 Verwaltetes Kapital Fundraising Portfolio (Branchenstatistik) Wirtschaftliche Kennziffern der finanzierten deutschen Portfoliounternehmen Investitionen Vergleich Marktstatistik und Branchenstatistik Investitionen (Marktstatistik) Vergleich der Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy-Outs/ Growth/Sonstige (Marktstatistik) Buy-Outs nach Größe (Marktstatistik) Divestments (Marktstatistik) Tab. A10 Vergleich der Divestments bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik) Tab. A11 Investitionen (Branchenstatistik) Tab. A12 Divestments (Branchenstatistik) Anhang B: Quartalsstatistik 2013 Tab. B1 Tab. B2 Tab. B3 Tab. B4 Tab. B5 Vierteljährliche Investitionen 2008 bis 2013 (Marktstatistik) Vierteljährliche Investitionen 2013 (Marktstatistik) Vierteljährliche Divestments 2013 (Marktstatistik) Vierteljährliche Investitionen 2013 (Branchenstatistik) Vierteljährliche Divestments 2013 (Branchenstatistik) Anhang C: Langfristige Statistik 5-Jahres-Trend Tab. C1 Fundraising 2009 bis 2013 Tab. C2 Tab. C3 Tab. C4 Tab. C5 Investitionen 2009 bis 2013 (Marktstatistik) Vergleich der Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy- Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik) Buy-Outs 2009 bis 2013 (Marktstatistik) Divestments 2009 bis 2013 (Marktstatistik) 9

11 Anhang A: Jahresstatistik 2013 Tab. A1 Verwaltetes Kapital Mio. Euro Mio. Euro Verwaltetes Kapital , ,52 davon Fondsmittel deutscher Gesellschaften , ,48 davon deutsches Portfolio ausländischer Gesellschaften , ,04 Anm.: Die Tabelle enthält die verwalteten Mittel deutscher Beteiligungsgesellschaften. Von internationalen Beteiligungsgesellschaften und deren deutschen Tochtergesellschaften mit pan-europäischen Fonds wurde soweit vorliegend nur das in Deutschland verwaltete Portfolio (in Deutschland investiertes Kapital zum Jahresende) und nicht das vollständige Fondsvolumen berücksichtigt. Tab. A2 Fundraising Mio. Euro Nach Art des Fundraisings Unabhängiges Fundraising 1.869,29 94, ,40 100,0 Abhängiges Fundraising (Captives) 105,00 5,3 0,00 0,0 Kapitalerträge für Re-Investitionen 0,00 0,0 0,00 0,0 Gesamt 1.974,29 100, ,40 100,0 Nach Finanzierungsfokus der Fonds Early-Stage Venture 148,16 7,5 167,94 15,3 Later Stage Venture 40,00 2,0 0,00 0,0 Balanced Venture 188,21 9,5 272,46 24,9 Growth 33,50 1,7 0,00 0,0 Buy-Out 1.558,15 78,9 656,00 59,8 Mezzanine 0,00 0,0 0,00 0,0 Generalist 6,27 0,3 0,00 0,0 Gesamt 1.974,29 100, ,40 100,0 Nach geplanter Allokation der Mittel Early Stage-Venture Capital 150,84 7,6 171,06 15,6 Later Stage-Venture Capital 50,72 2,6 12,48 1,1 Venture Capital unbekannt 174,81 8,9 106,86 9,7 Growth 37,00 1,9 0,00 0,0 Buy-Outs 1.559,65 79,0 656,00 59,8 Unbekannt 1,27 0,1 150,00 13,7 Gesamt 1.974,29 100, ,40 100,0 Nach Kapitalgebern Akademische Institutionen 0,00 0,0 0,00 0,0 Kreditinstitute 115,63 5,9 12,66 1,2 Kapitalmarkt 0,00 0,0 0,00 0,0 Industrieunternehmen 133,73 6,8 3,76 0,3 Stiftungen 73,00 3,7 68,60 6,3 Family Offices 266,39 13,5 118,00 10,8 Fund of Funds 288,50 14,6 165,90 15,1 Öffentlicher Sektor 137,35 7,0 13,81 1,3 Private Equity-Manager (GPs) 6,00 0,3 7,00 0,6 Versicherungen 132,90 6,7 142,40 13,0 Andere Asset Manager 162,43 8,2 1,22 0,1 Pensionsfonds 334,00 16,9 124,60 11,4 Private Anleger 51,46 2,6 326,45 29,8 Sonstige 0,00 0,0 0,00 0,0 Staatsfonds 0,00 0,0 0,00 0,0 Kapitalerträge für Re-Investitionen 0,00 0,0 0,00 0,0 Unbekannt 272,90 13,8 112,00 10,2 Gesamt 1.974,29 100, ,40 100,0 Nach regionaler Herkunft der Mittel Deutschland 878,89 44,5 185,64 16,9 Übriges Europa 533,11 27,0 195,10 17,8 Außerhalb Europas 378,29 19,2 73,26 6,7 Unbekannt 184,00 9,3 642,40 58,6 Gesamt 1.974,29 100, ,40 100,0 10

12 Tab. A3 Portfolio (Branchenstatistik) Mio. Euro Mio. Euro Portfolio zum Jahresanfang , ,46 Investitionen 5.315, ,69 Divestments 2.982, ,77 Portfolio zum Jahresende , ,38 Anmerkung: Das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften wird fortlaufend aktualisiert und ergibt sich als Fortschreibung von Investitionen und Divestments (jeweils Branchenstatistik). Tab. A4 Wirtschaftliche Kennziffern der finanzierten deutschen Portfoliounternehmen des Gesamtportfolios 2013 finanzierte Jahresumsätze (Mio. Euro) Beschäftigte Tab. A5 Investitionen Vergleich Markt- und Branchenstatistik Marktstatistik Mio. Euro Mio. Euro Investitionen 6.626, , davon von in Deutschland ansässigen Gesellschaften 4.495, , Branchenstatistik Investitionen 5.315, , davon in in Deutschland 4.495, , davon in im Ausland 820, , Anmerkung: Die Marktstatistik berücksichtigt alle Transaktionen bei deutschen, unabhängig vom Sitz der finanzierenden Beteiligungsgesellschaften, die Branchenstatistik alle in- und ausländischen Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften. 11

13 Tab. A6a Investitionen (Marktstatistik) Mio. Euro % Nach Finanzierungsanlass Seed 31,59 0, ,4 44,07 0, ,0 Start-up 335,24 5, ,0 372,97 8, ,9 Later stage-venture Capital 200,51 3, ,2 256,85 5, ,6 Venture Capital insgesamt 567,34 8, ,6 673,89 14, ,1 Growth 711,60 10, ,0 346,03 7, ,4 Turnaround 15,60 0,2 10 0,8 27,97 0,6 17 1,3 Replacement Capital 65,05 1,0 15 1,2 40,40 0,9 11 0,9 Buy-Outs 5.266,45 79, , ,73 76,7 86 6,7 Gesamt 6.626,03 100, , ,00 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 0,71 0,0 3 0,2 2,36 0,1 4 0,3 s-/industrieerzeugnisse 1.670,58 25, , ,12 38, ,1 s-/industriedienstleistungen 98,18 1, ,1 274,12 5, ,2 Chemie/Werkstoffe 111,16 1,7 40 3,1 28,46 0,6 29 2,3 Kommunikationstechnologien/-inhalte 825,94 12, ,4 642,01 13, ,1 Computer/Unterhaltungselektronik 273,16 4, ,7 579,68 12, ,1 Bauwesen 40,45 0,6 28 2,2 43,25 0,9 23 1,8 Konsumgüter/Handel 1.703,92 25, ,9 439,44 9, ,4 Verbraucherdienstleistungen 109,76 1,7 61 4,7 141,08 3,0 83 6,4 Energie/Umwelt 146,98 2,2 56 4,3 72,06 1,5 53 4,1 Finanzdienstleistungen 162,52 2,5 10 0,8 48,11 1,0 18 1,4 Life Sciences 1.382,24 20, ,9 453,63 9, ,9 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,08 0,0 1 0,1 Transportwesen 61,21 0,9 14 1,1 159,24 3,4 18 1,4 Unbekannt 39,22 0,6 24 1,9 6,36 0,1 5 0,4 Gesamt 6.626,03 100, , ,00 100, ,0 davon Hightech 511,31 7, ,3 407,55 8, ,1 davon Cleantech 154,31 2,3 36 2,8 794,96 17,0 31 2,4 Nach Regionen Baden-Württemberg 1.014,76 15, ,7 689,62 14, ,0 Bayern 1.362,39 20, ,0 651,32 13, ,5 Berlin 536,47 8, ,4 781,92 16, ,7 Brandenburg 18,66 0,3 54 4,2 20,18 0,4 61 4,7 Bremen 1,84 0,0 6 0,5 1,40 0,0 2 0,2 Hamburg 809,68 12,2 50 3,9 71,60 1,5 44 3,4 Hessen 580,67 8,8 34 2,6 261,02 5,6 23 1,8 Mecklenburg-Vorpommern 3,10 0,0 4 0,3 141,52 3,0 5 0,4 Niedersachsen 167,75 2,5 54 4,2 90,42 1,9 49 3,8 Nordrhein-Westfalen 1.102,82 16, , ,84 33, ,0 Rheinland-Pfalz 291,54 4,4 22 1,7 53,17 1,1 9 0,7 Saarland 8,33 0,1 5 0,4 31,78 0,7 5 0,4 Sachsen 63,96 1,0 69 5,4 32,77 0, ,8 Sachsen-Anhalt 36,36 0,5 33 2,6 28,55 0,6 30 2,3 Schleswig-Holstein 30,13 0, ,9 40,81 0, ,0 Thüringen 142,36 2,1 33 2,6 30,32 0,6 32 2,5 Unbekannt 455,22 6, ,5 164,77 3, ,9 Gesamt 6.626,03 100, , ,00 100, ,0 % Gesellschaft mit Hauptsitz in Deutschland 1.595,40 24, , ,57 27, ,7 Auslandsgesellschaft mit lokalem Büro in Deutschland 2.901,37 43,8 60 4, ,66 54,7 60 4,7 Auslandsgesellschaft ohne Büro in Deutschland 2.129,26 32, ,6 827,77 17,7 99 7,7 Gesamt 6.626,03 100, ,00 100, Nach Finanzierungsrunde Erstfinanzierung für das 3.031,52 45, , ,25 32, ,4 Folgefinanzierung für das 3.594,24 54, , ,76 67, ,5 Unbekannt 0,27 0,0 2 0,2 0,00 0,0 0 0,0 Gesamt 6.626,03 100, ,00 100, Davon Erstinvestitionen für die Bet.gesellschaft 5.859,93 88, , ,64 77, ,4 Nach Syndizierungen Keine Syndizierung 5.427,08 81, , ,69 81, ,4 Syndizierungen 1.198,95 18, ,4 870,31 18, ,7 Gesamt 6.626,03 100, ,00 100,

14 Tab. A6b Investitionen (Marktstatistik) Mio. Euro % Nach Investitionsformen Eigenkapital 6.082,40 91, ,13 85,8 - - Quasi-Eigenkapital 132,81 2, ,52 8,1 - - Mezzanine-Kapital 144,69 2, ,94 2,9 - - (Gesellschafter-)Darlehen 266,13 4, ,41 3, Gesamt 6.626,03 100, ,00 100,0 - - Nach Mitarbeiterzahl der 0-9 Beschäftigte 90,15 1, ,7 167,51 3, , Beschäftigte 66,41 1, ,9 56,29 1, , Beschäftigte 444,99 6, ,8 401,12 8, , Beschäftigte 362,31 5,5 59 4,6 145,51 3,1 53 4, Beschäftigte 724,81 10,9 52 4,0 601,66 12,9 27 2, Beschäftigte 819,95 12,4 16 1,2 112,22 2,4 14 1, Beschäftigte 2.012,36 30,4 24 1, ,84 43,3 22 1, und mehr Beschäftigte 1.089,73 16,4 6 0,5 607,88 13,0 3 0,2 Unbekannt 1.015,32 15, ,8 557,97 11, ,4 Gesamt 6.626,03 100, , ,00 100, ,0 Nach Umsatzgröße der 0-<1 Mio. 67,78 1, ,9 102,23 2, ,9 1-<5 Mio. 25,53 0,4 51 4,0 11,29 0,2 62 4,8 5-<10 Mio. 23,79 0,4 20 1,6 6,70 0,1 26 2,0 10-<50 Mio. 231,83 3,5 54 4,2 320,39 6,8 36 2,8 50-<100 Mio. 488,91 7,4 18 1,4 405,44 8,7 15 1,2 100-<250 Mio. 453,47 6,8 19 1,5 294,09 6,3 8 0,6 250-<500 Mio. 514,77 7,8 9 0,7 795,26 17,0 7 0,5 >500 Mio ,08 29,8 7 0, ,71 31,9 5 0,4 Unbekannt 2.845,88 43, , ,90 26, ,7 Gesamt 6.626,03 100, , ,00 100, ,0 % 13

15 Tab. A7 Vergleich der Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy- Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik) Mio. Euro % Venture Capital Landwirtschaft 0,05 0,0 1 0,1 0,18 0,0 1 0,1 s-/industrieerzeugnisse 37,13 6, ,5 16,69 2,5 58 8,0 s-/industriedienstleistungen 13,19 2,3 65 8,3 22,42 3,3 53 7,3 Chemie/Werkstoffe 9,34 1,6 23 2,9 8,97 1,3 16 2,2 Kommunikationstechnologien/-inhalte 146,82 25, ,9 115,96 17, ,0 Computer/Unterhaltungselektronik 95,47 16, ,4 139,32 20, ,7 Bauwesen 0,30 0,1 6 0,8 0,32 0,0 3 0,4 Konsumgüter/Handel 58,84 10,4 69 8,8 51,22 7,6 61 8,4 Verbraucherdienstleistungen 27,69 4,9 34 4,4 22,92 3,4 45 6,2 Energie/Umwelt 46,53 8,2 42 5,4 42,82 6,4 38 5,3 Finanzdienstleistungen 4,14 0,7 5 0,6 14,10 2,1 9 1,2 Life Sciences 121,81 21, ,5 226,83 33, ,6 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,08 0,0 1 0,1 Transportwesen 5,68 1,0 6 0,8 5,90 0,9 12 1,7 Unbekannt 0,35 0,1 4 0,5 6,16 0,9 4 0,6 Gesamt 567,34 100, ,0 673,89 100, ,0 davon Hightech 188,26 33, ,5 244,17 36, ,6 davon Cleantech 31,24 5,5 27 3,5 37,25 5,5 21 2,9 Buy-Outs/Growth/Sonstige Landwirtschaft 0,66 0,0 2 0,4 2,18 0,1 3 0,5 s-/industrieerzeugnisse 1.633,45 27, , ,43 44, ,8 s-/industriedienstleistungen 85,00 1, ,0 251,69 6, ,9 Chemie/Werkstoffe 101,82 1,7 17 3,3 19,49 0,5 13 2,3 Kommunikationstechnologien/-inhalte 679,12 11,2 23 4,5 526,05 13,1 16 2,8 Computer/Unterhaltungselektronik 177,69 2,9 26 5,1 440,36 11,0 45 7,9 Bauwesen 40,15 0,7 22 4,3 42,93 1,1 20 3,5 Konsumgüter/Handel 1.645,08 27, ,9 388,22 9, ,9 Verbraucherdienstleistungen 82,07 1,4 27 5,3 118,16 3,0 38 6,7 Energie/Umwelt 100,45 1,7 14 2,7 29,25 0,7 15 2,6 Finanzdienstleistungen 158,38 2,6 5 1,0 34,01 0,8 9 1,6 Life Sciences 1.260,43 20,8 25 4,9 226,80 5,7 24 4,2 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 Transportwesen 55,53 0,9 8 1,6 153,35 3,8 6 1,1 Unbekannt 38,87 0,6 21 4,1 0,20 0,0 1 0,2 Gesamt 6.058,69 100, , ,12 100, ,0 davon Hightech 323,04 5,3 27 5,3 163,38 4,1 26 4,6 davon Cleantech 123,08 2,0 9 1,8 757,71 18,9 10 1,8 % Tab. A8 Buy-Outs nach Größe (Marktstatistik) Mio. Euro % Buy-Outs nach Größe Kleine Buy-Outs 351,23 6, ,8 274,83 7, ,6 Mittelgroße Buy-Outs 2.007,39 38, , ,34 39, ,7 Große Buy-Outs 2.043,77 38,8 6 5,2 184,21 5,1 1 1,2 Mega Buy-Outs 864,06 16,4 2 1, ,35 48,0 3 3,5 Gesamt 5.266,45 100, , ,73 100, ,0 Anmerkung: Kleine Buy-Outs (<15 Mio. Eigenkapital-Investition), Mittelgroße Buy-Outs ( Mio. Eigenkapital-Investition), Große Buy-Outs ( Mio. Eigenkapital-Investition), Mega Buy-Outs (>300 Mio. Eigenkapital-Investition) % 14

16 Tab. A9 Divestments (Marktstatistik) Mio. Euro % Nach Exit-Kanälen Trade Sales 860,63 22,2 57 6, ,35 23, ,5 Divestment über die Börse 916,79 23,6 9 1,1 806,90 14,1 11 1,3 davon durch IPO 1,60 0,0 1 0,1 296,54 5,2 3 0,3 davon durch Aktienverkauf nach Notierung 915,19 23,6 8 1,0 510,36 8,9 8 0,9 Totalverlust 461,26 11, , ,86 24, ,8 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 104,31 2, ,6 145,43 2, ,4 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 35,31 0,9 43 5,2 291,30 5,1 38 4,3 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 1.199,42 30,9 41 4, ,12 25,4 34 3,9 Verkauf an Finanzinstitutionen 13,19 0,3 6 0,7 37,32 0,7 4 0,5 Verkauf an das Management/Buy-Back 78,05 2,0 32 3,8 207,88 3,6 35 4,0 Sonstige 200,28 5,2 6 0,7 1,87 0,0 2 0,2 Unbekannt 7,98 0,2 1 0,1 15,10 0,3 3 0,3 Gesamt 3.877,22 100, , ,12 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 0,83 0,0 7 0,8 0,20 0,0 4 0,5 s-/industrieerzeugnisse 1.068,11 27, , ,40 29, ,0 s-/industriedienstleistungen 217,84 5, ,6 84,76 1, ,6 Chemie/Werkstoffe 763,42 19,7 34 4,1 373,31 6,5 35 4,0 Kommunikationstechnologien/-inhalte 318,16 8,2 37 4, ,24 19,0 56 6,4 Computer/Unterhaltungselektronik 157,09 4,1 82 9, ,04 20, ,0 Bauwesen 262,47 6,8 21 2,5 81,85 1,4 32 3,6 Konsumgüter/Handel 310,58 8, ,5 414,36 7, ,9 Verbraucherdienstleistungen 91,79 2,4 48 5,8 49,78 0,9 49 5,6 Energie/Umwelt 90,45 2,3 17 2,0 227,83 4,0 32 3,6 Finanzdienstleistungen 19,87 0,5 6 0,7 12,22 0,2 5 0,6 Life Sciences 531,34 13,7 78 9,4 234,10 4,1 73 8,3 Immobilien 4,52 0,1 8 1,0 85,01 1,5 4 0,5 Transportwesen 30,96 0,8 13 1,6 205,56 3,6 20 2,3 Unbekannt 9,79 0,3 16 1,9 5,46 0,1 11 1,3 Gesamt 3.877,22 100, , ,12 100, ,0 davon Hightech 0,83 0,0 7 0,8 0,20 0,0 4 0,5 davon Cleantech 1.068,11 27, , ,40 29, ,0 Anmerkung: Das Divestment-Volumen bezieht sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten. % 15

17 Tab. A10a Vergleich der Divestments bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik) Mio. Euro % Venture Capital Trade Sales 79,71 22,9 30 6,6 163,09 39, ,8 Divestment über die Börse 12,11 3,5 5 1,1 49,58 11,9 6 1,4 davon durch IPO 1,60 0,5 1 0,2 0,10 0,0 1 0,2 davon durch Aktienverkauf nach Notierung 10,51 3,0 4 0,9 49,48 11,9 5 1,2 Totalverlust 182,56 52, ,9 134,35 32, ,4 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 35,20 10, ,0 37,45 9, ,9 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 6,05 1,7 33 7,2 3,72 0,9 16 3,7 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 12,23 3,5 9 2,0 21,25 5,1 10 2,3 Verkauf an Finanzinstitutionen 2,76 0,8 1 0,2 0,00 0,0 0 0,0 Verkauf an das Management/Buy-Back 16,89 4,9 18 3,9 4,71 1,1 14 3,3 Sonstige 0,43 0,1 3 0,7 1,51 0,4 1 0,2 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 1,75 0,4 2 0,5 Gesamt 347,94 100, ,0 417,40 100, ,0 Buy-Outs/Growth/Sonstige Trade Sales 780,92 22,1 27 7, ,26 22, ,3 Divestment über die Börse 904,68 25,6 4 1,1 757,33 14,2 5 1,1 davon durch IPO 0,00 0,0 0 0,0 296,45 5,6 2 0,4 davon durch Aktienverkauf nach Notierung 904,68 25,6 4 1,1 460,88 8,7 3 0,7 Totalverlust 278,70 7, , ,51 24, ,0 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 69,11 2, ,8 107,97 2, ,1 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 29,26 0,8 10 2,6 287,58 5,4 22 4,8 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 1.187,19 33,6 33 8, ,87 27,0 24 5,3 Verkauf an Finanzinstitutionen 10,43 0,3 5 1,3 37,32 0,7 4 0,9 Verkauf an das Management/Buy-Back 61,16 1,7 14 3,7 203,17 3,8 21 4,6 Sonstige 199,85 5,7 3 0,8 0,36 0,0 1 0,2 Unbekannt 7,98 0,2 1 0,3 13,35 0,3 1 0,2 Gesamt 3.529,28 100, , ,72 100, ,0 % Anmerkung: Das Divestment-Volumen bezieht sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten. 16

18 Tab. A10b Vergleich der Divestments bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik) Mio. Euro % Venture Capital Landwirtschaft 0,14 0,0 4 0,9 0,07 0,0 1 0,2 s-/industrieerzeugnisse 33,91 9, ,2 35,09 8, ,2 s-/industriedienstleistungen 9,79 2,8 42 9,2 11,84 2, ,7 Chemie/Werkstoffe 7,01 2,0 22 4,8 11,09 2,7 19 4,4 Kommunikationstechnologien/-inhalte 28,24 8,1 28 6,1 34,39 8,2 39 9,1 Computer/Unterhaltungselektronik 58,01 16, ,0 74,93 18, ,5 Bauwesen 0,88 0,3 7 1,5 0,86 0,2 7 1,6 Konsumgüter/Handel 12,23 3,5 34 7,4 34,11 8, ,7 Verbraucherdienstleistungen 4,98 1,4 31 6,8 6,11 1,5 23 5,4 Energie/Umwelt 88,63 25,5 12 2,6 65,39 15,7 21 4,9 Finanzdienstleistungen 4,64 1,3 3 0,7 1,46 0,3 3 0,7 Life Sciences 88,30 25, ,9 135,77 32, ,2 Immobilien 0,22 0,1 6 1,3 0,00 0,0 0 0,0 Transportwesen 9,71 2,8 5 1,1 1,06 0,3 5 1,2 Unbekannt 1,23 0,4 7 1,5 5,23 1,3 5 1,2 Gesamt 347,94 100, ,0 417,40 100, ,0 Buy-Outs/Growth/Sonstige Landwirtschaft 0,69 0,0 3 0,8 0,12 0,0 3 0,7 s-/industrieerzeugnisse 1.034,20 29, , ,31 31, ,2 s-/industriedienstleistungen 208,04 5, ,4 72,92 1, ,3 Chemie/Werkstoffe 756,41 21,4 12 3,2 362,22 6,8 18 3,9 Kommunikationstechnologien/-inhalte 289,92 8,2 9 2, ,85 19,8 18 3,9 Computer/Unterhaltungselektronik 99,08 2,8 28 7, ,11 20,6 27 5,9 Bauwesen 261,59 7,4 14 3,7 80,99 1,5 25 5,5 Konsumgüter/Handel 298,34 8, ,7 380,25 7, ,7 Verbraucherdienstleistungen 86,81 2,5 17 4,5 43,67 0,8 27 5,9 Energie/Umwelt 1,83 0,1 5 1,3 162,43 3,1 11 2,4 Finanzdienstleistungen 15,23 0,4 4 1,1 10,76 0,2 2 0,4 Life Sciences 443,04 12,6 20 5,3 98,33 1,8 12 2,6 Immobilien 4,30 0,1 2 0,5 85,01 1,6 4 0,9 Transportwesen 21,25 0,6 8 2,1 204,50 3,8 15 3,3 Unbekannt 8,56 0,2 9 2,4 0,23 0,0 6 1,3 Gesamt 3.529,28 100, , ,72 100, ,0 % Anmerkung: Das Divestment-Volumen bezieht sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten. 17

19 Tab. A11a Investitionen (Branchenstatistik) Mio. Euro % Nach Finanzierungsanlass Seed 31,99 0, ,2 45,10 0, ,7 Start-up 338,96 6, ,7 355,06 6, ,5 Later stage-venture Capital 219,75 4, ,6 242,03 4, ,9 Venture Capital insgesamt 590,70 11, ,5 642,19 12, ,9 Growth 509,75 9, ,7 342,78 6, ,5 Turnaround 28,10 0,5 13 1,0 19,04 0,4 17 1,2 Replacement Capital 63,22 1,2 14 1,0 83,92 1,6 12 0,9 Buy-Outs 4.123,55 77, , ,76 79,4 82 6,0 Gesamt 5.315,33 100, , ,69 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 0,71 0,0 3 0,2 2,36 0,0 4 0,3 s-/industrieerzeugnisse 910,89 17, , ,71 34, ,2 s-/industriedienstleistungen 86,68 1, ,5 241,27 4, ,7 Chemie/Werkstoffe 165,81 3,1 45 3,3 248,39 4,7 35 2,5 Kommunikationstechnologien/-inhalte 454,06 8, ,4 680,13 12, ,6 Computer/Unterhaltungselektronik 351,59 6, ,9 420,11 8, ,8 Bauwesen 40,45 0,8 28 2,1 43,25 0,8 23 1,7 Konsumgüter/Handel 1.430,08 26, ,3 403,69 7, ,3 Verbraucherdienstleistungen 75,40 1,4 62 4,6 129,54 2,5 84 6,1 Energie/Umwelt 146,57 2,8 66 4,9 682,19 12,9 62 4,5 Finanzdienstleistungen 14,01 0,3 9 0,7 25,94 0,5 15 1,1 Life Sciences 1.534,23 28, ,2 412,53 7, ,5 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,08 0,0 1 0,1 Transportwesen 65,54 1,2 13 1,0 156,66 3,0 16 1,2 Unbekannt 39,30 0,7 24 1,8 7,86 0,1 6 0,4 Gesamt 5.315,33 100, , ,69 100, ,0 davon Hightech 481,59 9, ,7 332,43 6, ,4 davon Cleantech 80,28 1,5 38 2, ,48 29,7 37 2,7 Nach Regionen Baden-Württemberg 444,09 9, ,5 649,41 16, ,1 Bayern 682,90 15, ,6 432,50 11, ,9 Berlin 438,62 9, ,9 657,69 17, ,3 Brandenburg 18,66 0,4 54 4,4 20,18 0,5 61 4,9 Bremen 1,84 0,0 6 0,5 1,40 0,0 2 0,2 Hamburg 585,47 13,0 47 3,9 29,22 0,8 43 3,5 Hessen 318,02 7,1 25 2,1 212,24 5,5 18 1,5 Mecklenburg-Vorpommern 3,10 0,1 4 0,3 141,52 3,7 5 0,4 Niedersachsen 139,19 3,1 51 4,2 90,42 2,3 49 4,0 Nordrhein-Westfalen 997,85 22, , ,89 33, ,0 Rheinland-Pfalz 171,81 3,8 21 1,7 22,97 0,6 8 0,6 Saarland 8,33 0,2 5 0,4 31,78 0,8 5 0,4 Sachsen 42,45 0,9 68 5,6 31,71 0,8 99 8,0 Sachsen-Anhalt 29,54 0,7 33 2,7 28,16 0,7 30 2,4 Schleswig-Holstein 25,13 0, ,3 39,79 1, ,3 Thüringen 141,95 3,2 31 2,5 26,35 0,7 31 2,5 Unbekannt 446,25 9, ,9 163,21 4, ,1 Deutschland insgesamt 4.495,17 100, , ,43 100, ,0 Deutschland 4.495,32 84, , ,43 72, ,9 Übriges Europa 733,39 13,8 97 7, ,71 24,0 82 6,0 Außerhalb Europas 86,62 1,6 38 2,8 163,55 3,1 57 4,1 Gesamt 5.315,33 100, , ,69 100, ,0 % Gesellschaft mit Hauptsitz in Deutschland 2.060,22 38, , ,16 46, ,4 Auslandsgesellschaft mit lokalem Büro in Deutschland 3.255,11 61,2 66 4, ,53 54,0 63 4,6 Gesamt 5.315,33 100, ,69 100,

20 Tab. A11b Investitionen (Branchenstatistik) Mio. Euro % Nach Finanzierungsrunde Erstfinanzierung für das 2.489,62 46, , ,27 31, ,9 Folgefinanzierung für das 2.825,71 53, , ,43 69, ,8 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 Gesamt 5.315,33 100, ,69 100, Davon Erstinvestitionen für die Bet.gesellschaft 4.696,84 88, , ,83 83, ,8 Nach Syndizierungen Keine Syndizierung 4.062,52 76, , ,47 86, ,4 Syndizierungen 1.252,81 23, ,2 725,23 13, ,0 Gesamt 5.315,33 100, ,69 100, Nach Investitionsformen Eigenkapital 4.768,16 89, ,76 82,0 - - Quasi-Eigenkapital 158,46 3, ,42 11,7 - - Mezzanine-Kapital 136,50 2, ,08 2,6 - - (Gesellschafter-)Darlehen 252,2 4, ,4 3,6 - - Gesamt 5.315,33 100, ,69 100,0 - - Nach Mitarbeiterzahl der 0-9 Beschäftigte 101,57 1, ,4 172,19 3, , Beschäftigte 71,05 1, ,6 66,47 1, , Beschäftigte 370,25 7, ,6 307,62 5, , Beschäftigte 245,59 4,6 70 5,2 250,06 4,7 62 4, Beschäftigte 812,50 15,3 54 4,0 511,74 9,7 22 1, Beschäftigte 499,87 9,4 17 1,3 54,27 1,0 10 0, Beschäftigte 1.261,53 23,7 25 1, ,90 53,2 23 1, und mehr Beschäftigte 1.021,60 19,2 5 0,4 516,82 9,8 3 0,2 Unbekannt 931,37 17, ,2 590,63 11, ,3 Gesamt 5.315,33 100, , ,69 100, ,0 Nach Umsatzgröße der 0-<1 Mio. 60,41 1, ,4 96,70 1, ,4 1-<5 Mio. 23,94 0,5 52 3,8 10,42 0,2 62 4,5 5-<10 Mio. 23,86 0,4 20 1,5 6,70 0,1 26 1,9 10-<50 Mio. 211,55 4,0 53 3,9 281,52 5,3 34 2,5 50-<100 Mio. 368,64 6,9 20 1,5 313,40 5,9 12 0,9 100-<250 Mio. 665,29 12,5 21 1,6 270,11 5,1 9 0,7 250-<500 Mio. 411,92 7,7 8 0,6 824,71 15,6 7 0,5 >500 Mio ,00 24,0 2 0, ,57 37,3 4 0,3 Unbekannt 2.275,73 42, , ,57 28, ,4 Gesamt 5.315,33 100, , ,69 100, ,0 % 19

21 Tab. A12 Divestments (Branchenstatistik) Mio. Euro % Nach Exit-Kanälen Trade Sales 837,71 28,1 58 6, ,98 23, ,3 Divestment über die Börse 737,81 24,7 13 1,6 587,96 13,5 13 1,5 davon durch IPO 1,60 0,1 1 0,1 75,62 1,7 3 0,3 davon durch Aktienverkauf nach Notierung 736,21 24,7 12 1,4 512,34 11,7 10 1,1 Totalverlust 272,21 9, ,7 729,76 16, ,1 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 104,31 3, ,4 145,43 3, ,4 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 26,25 0,9 42 5,0 259,36 5,9 35 4,0 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 474,31 15,9 35 4, ,64 24,6 33 3,8 Verkauf an Finanzinstitutionen 244,62 8,2 6 0,7 21,60 0,5 2 0,2 Verkauf an das Management/Buy-Back 77,37 2,6 33 4,0 208,87 4,8 34 3,9 Sonstige 200,28 6,7 6 0,7 293,72 6,7 4 0,5 Unbekannt 7,98 0,3 1 0,1 23,45 0,5 5 0,6 Gesamt 2.982,84 100, , ,77 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 0,83 0,0 7 0,8 0,20 0,0 4 0,5 s-/industrieerzeugnisse 920,63 30, , ,00 24, ,2 s-/industriedienstleistungen 217,84 7, ,5 67,24 1, ,6 Chemie/Werkstoffe 651,44 21,8 36 4,3 373,31 8,6 35 4,0 Kommunikationstechnologien/-inhalte 65,12 2,2 37 4,4 933,41 21,4 55 6,3 Computer/Unterhaltungselektronik 132,21 4,4 81 9,7 447,49 10, ,0 Bauwesen 2,38 0,1 20 2,4 54,04 1,2 31 3,5 Konsumgüter/Handel 434,19 14, ,2 704,03 16, ,8 Verbraucherdienstleistungen 114,23 3,8 50 6,0 73,16 1,7 48 5,5 Energie/Umwelt 54,94 1,8 17 2,0 171,97 3,9 31 3,5 Finanzdienstleistungen 19,87 0,7 6 0,7 12,22 0,3 5 0,6 Life Sciences 282,90 9, ,4 167,56 3,8 75 8,5 Immobilien 4,52 0,2 8 1,0 85,01 1,9 4 0,5 Transportwesen 71,95 2,4 14 1,7 205,56 4,7 20 2,3 Unbekannt 9,79 0,3 16 1,9 5,57 0,1 12 1,4 Gesamt 2.982,84 100, , ,77 100, ,0 % Anmerkung: Das Divestment-Volumen bezieht sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten. 20

22 Anhang B: Quartalsstatistik Abweichungen im Nachkommabereich ergeben sich durch Rundungsdifferenzen. - Die Statistik ist sowohl in den einzelnen Quartalen als auch für das Gesamtjahr um Doppelzählungen bei den bereinigt, d.h. bei mehrmaliger Investition/Exit eines s im Laufe eines Quartals bzw. im Gesamtjahr wird dieses im jeweiligen Quartal und im Gesamtjahr nur als ein gezählt. Aufgrund dieser Bereinigung ergibt die Addition der der vier Einzelquartale in der Regel eine größere sanzahl als für das Gesamtjahr. Tab. B1 Vierteljährliche Investitionen 2008 bis 2013 (Marktstatistik) Venture Capital (Seed, Start up, Later Stage-VC) in Mio. Growth/Replacement/ Turnaround in Mio. Buy-Outs in Mio. Gesamt in Mio. 1. Q 239,81 400, , ,16 2. Q 297,17 294, , ,66 3. Q 304,02 178, , ,93 4. Q 253,03 206,70 713, , , , , ,66 1. Q 159,44 64,15 124,73 348,33 2. Q 129,89 137,52 88,19 355,60 3. Q 145,61 350,31 445,60 941,52 4. Q 224,02 161,81 992, , ,96 713, , ,83 1. Q 134,46 360, , ,41 2. Q 189,72 323,75 443,44 956,91 3. Q 159,43 60,82 733,49 953,75 4. Q 245,39 179,58 982, , ,00 924, , ,87 1. Q 172,08 154, , ,66 2. Q 224,57 231, , ,35 3. Q 172,44 89, , ,92 4. Q 148,30 398,21 707, , ,40 874, , ,95 1. Q 145,13 94,35 873, ,85 2. Q 139,63 253,55 542,91 936,09 3. Q 130,66 264, , ,62 4. Q 151,91 179, , , ,34 792, , ,03 1. Q 181,98 116,97 349,32 648,27 2. Q 222,87 67, , ,15 3. Q 132,99 107, , ,62 4. Q 136,05 122,73 605,18 863, ,89 414, , ,00 21

23 Tab. B2a Vierteljährliche Investitionen 2013 (Marktstatistik) Mio. Euro % 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Nach Finanzierungsanlass Seed 11,32 1, ,8 11,02 0, ,8 9,03 0, ,3 12,70 1, ,5 Start-up 112,74 17, ,4 111,01 8, ,5 72,49 4, ,5 76,73 8, ,0 Later stage-venture Capital 57,92 8, ,3 100,84 7, ,0 51,47 2, ,1 46,62 5, ,0 Venture Capital insgesamt 181,98 28, ,2 222,87 16, ,3 132,99 7, ,9 136,05 15, ,5 Growth 115,24 17, ,9 55,22 4, ,3 100,92 5, ,4 74,65 8, ,3 Turnaround 0,73 0,1 3 0,8 3,65 0,3 7 1,6 6,01 0,3 6 1,4 17,58 2,0 5 1,2 Replacement Capital 1,00 0,2 1 0,3 8,57 0,6 5 1,1 0,33 0,0 1 0,2 30,50 3,5 4 1,0 Buy-Outs 349,32 53,9 23 6, ,86 78,9 25 5, ,38 86,6 30 7,2 605,18 70,0 17 4,1 Gesamt 648,27 100, , ,15 100, , ,62 100, ,0 863,95 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 0,08 0,0 1 0,3 0,10 0,0 1 0,2 2,00 0,1 1 0,2 0,18 0,0 1 0,2 s-/industrieerzeugnisse 113,11 17, ,9 763,68 55, ,3 842,18 47, ,0 69,14 8,0 41 9,8 s-/industriedienstleistungen 50,85 7, ,2 81,91 6, ,5 27,17 1, ,0 114,19 13, ,1 Chemie/Werkstoffe 5,31 0,8 7 1,9 14,95 1,1 12 2,7 3,25 0,2 9 2,2 4,95 0,6 9 2,2 Kommunikationstechnologien/-inhalte 27,70 4, ,0 59,78 4, ,2 517,61 28, ,4 36,92 4, ,4 Computer/Unterhaltungselektronik 107,52 16, ,8 162,68 11, ,8 52,21 2, ,6 257,27 29, ,7 Bauwesen 1,58 0,2 5 1,3 2,54 0,2 9 2,0 3,80 0,2 4 1,0 35,33 4,1 6 1,4 Konsumgüter/Handel 206,60 31, ,0 99,95 7, ,0 64,30 3,6 36 8,7 68,60 7, ,8 Verbraucherdienstleistungen 4,89 0,8 16 4,3 19,13 1,4 26 5,9 56,90 3,2 27 6,5 60,16 7,0 21 5,0 Energie/Umwelt 45,00 6,9 16 4,3 9,20 0,7 18 4,1 8,09 0,5 16 3,9 9,78 1,1 19 4,5 Finanzdienstleistungen 9,19 1,4 1 0,3 10,07 0,7 3 0,7 19,89 1,1 8 1,9 8,96 1,0 7 1,7 Life Sciences 58,45 9, ,1 147,83 10, ,1 190,90 10, ,1 56,46 6, ,4 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,08 0,0 1 0,2 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 Transportwesen 15,48 2,4 8 2,1 1,26 0,1 5 1,1 4,13 0,2 5 1,2 138,37 16,0 5 1,2 Unbekannt 2,51 0,4 2 0,5 0,00 0,0 0 0,0 0,20 0,0 1 0,2 3,65 0,4 2 0,5 Gesamt 648,27 100, , ,15 100, , ,62 100, ,0 863,95 100, ,0 davon Hightech 142,41 22, ,1 108,28 7, ,5 97,38 5, ,2 59,48 6, ,4 davon Cleantech 37,46 5,8 13 3,5 736,66 53,6 10 2,3 12,16 0,7 11 2,7 8,67 1,0 11 2,6 % 22

24 Tab. B2b Vierteljährliche Investitionen 2013 (Marktstatistik) Mio. Euro % 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Nach Regionen Baden-Württemberg 35,12 5, ,7 71,37 5, ,2 527,19 29, ,6 55,95 6, ,8 Bayern 129,06 19, ,8 182,08 13, ,7 256,41 14, ,0 83,76 9, ,1 Berlin 48,35 7, ,5 110,07 8, ,1 543,51 30, ,3 79,99 9, ,2 Brandenburg 6,46 1,0 22 5,9 4,12 0,3 18 4,1 3,00 0,2 18 4,3 6,59 0,8 29 6,9 Bremen 1,15 0,2 1 0,3 0,25 0,0 1 0,2 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 Hamburg 22,54 3,5 9 2,4 24,86 1,8 19 4,3 5,97 0,3 19 4,6 18,23 2,1 16 3,8 Hessen 49,27 7,6 7 1,9 8,67 0,6 7 1,6 16,29 0,9 7 1,7 186,78 21,6 8 1,9 Mecklenburg-Vorpommern 0,67 0,1 2 0,5 1,43 0,1 2 0,5 0,99 0,1 3 0,7 138,43 16,0 2 0,5 Niedersachsen 34,91 5,4 18 4,8 44,40 3,2 22 5,0 3,57 0,2 10 2,4 7,54 0,9 9 2,2 Nordrhein-Westfalen 230,18 35,5 30 8,0 851,86 62,0 36 8,2 349,91 19, ,4 154,89 17,9 31 7,4 Rheinland-Pfalz 4,41 0,7 3 0,8 1,31 0,1 2 0,5 1,10 0,1 5 1,2 46,36 5,4 5 1,2 Saarland 0,00 0,0 0 0,0 30,50 2,2 3 0,7 0,26 0,0 1 0,2 1,02 0,1 2 0,5 Sachsen 11,01 1,7 28 7,5 8,63 0,6 31 7,0 8,12 0,5 24 5,8 5,02 0,6 25 6,0 Sachsen-Anhalt 3,88 0,6 14 3,7 2,48 0,2 10 2,3 18,74 1,0 9 2,2 3,45 0,4 4 1,0 Schleswig-Holstein 24,28 3,7 28 7,5 6,01 0,4 35 8,0 4,76 0,3 31 7,5 5,76 0,7 38 9,1 Thüringen 18,26 2,8 13 3,5 3,14 0,2 12 2,7 6,39 0,4 13 3,1 2,53 0,3 13 3,1 Unbekannt 28,73 4,4 27 7,2 21,98 1,6 35 8,0 46,41 2,6 41 9,9 67,65 7,8 39 9,3 Gesamt 648,27 100, , ,15 100, , ,62 100, ,0 863,95 100, ,0 % 23