Aduno Gruppe Halbjahresbericht

Transkript

1 Aduno Gruppe Halbjahresbericht 2011

2 2

3 Inhaltsübersicht Halbjahresbericht 2011 Kennzahlen 4 Aktionärsbrief 5 Berichterstattung 6 Ausblick 10 Finanzbericht erstes Halbjahr Kontaktadressen 33 3

4 Aduno Gruppe, Halbjahresbericht 2011 Auf einen Blick in CHF Mio. 1. Halbjahr 1. Halbjahr /2010 Umsatz % Operatives Ergebnis % in % des Umsatzes 15.9 % 16.4 % Reingewinn % in % des Umsatzes 13.5 % 13.0 % Anzahl Aktien (Stück) Gewinn je Aktie (CHF) Umsatz Cards (Mrd.) % New Business Consumer Finance % Bilanzsumme % Eigenkapital % in % der Bilanzsumme 19.3% 18.1% Anzahl Mitarbeitende (Vollzeitäquivalente) % Kartenbestand (Tsd. Stück) % Umsatzverteilung per nach Ertragsquellen Kommissionsertrag 48% Übriger Ertrag 16% Jahresgebühren 23% Zinsertrag netto 13% 4

5 Sehr geehrte Damen und Herren Die Aduno Gruppe blickt angesichts des anspruchsvollen Marktumfelds auf ein sehr zufriedenstellendes erstes Halbjahr 2011 zurück. Der Umsatz lag mit CHF 182 Mio. um 3.6% unter dem Vorjahreswert, was sich zur Hauptsache mit dem rückläufigen Kommissionsertrag erklärt. Das operative Ergebnis betrug CHF 28.9 Mio. oder 6.8% weniger als im ersten Halbjahr 2010, was einer Marge von 15.9 Umsatzprozenten entspricht. Der Reingewinn dagegen konnte in erster Linie dank des deutlich besseren Nettofinanzergebnisses mit CHF 24.6 Mio. oder erfreulichen 13.5 Umsatzprozenten auf dem hervorragenden Niveau der Vorjahresperiode gehalten werden. Im Geschäftsbereich «Cards» hat der Kartenbestand seit Jahresende 2010 um 1.5% zugenommen, der Terminalabsatz bewegte sich im Berichtssemester auf Vorjahresniveau. Im Bereich «Consumer Finance» trug die cashgate AG mit einem Vertragsneuvolumen in Höhe von CHF 274 Mio. und einem Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 9% positiv zum konsolidierten Erfolg bei. Dieser Halbjahresausweis ist nicht selbstverständlich, wenn man sich die Verschlechterung des wirtschaftlichen Umfelds im Laufe der ersten sechs Monate 2011 vergegenwärtigt. So war der Schweizer Detailhandel mit einer unerwartet deutlichen Abschwächung des Konsumklimas konfrontiert, und die historischen Höchstwerte des Schweizer Frankens haben Konsumenten aus dem In- und Ausland von Spontankäufen abgehalten. Dies hat sich direkt auf das Schweizer Transaktionsvolumen im Kartengeschäft niedergeschlagen. Trotz dieses wirtschaftlichen Gegenwinds liegt die Aduno Gruppe mit ihren zwei Geschäftsbereichen gut auf Kurs. Die 2010 eingeführte funktionale Führungsund Organisationsstruktur wirkt sich im Rahmen des integrierten Geschäftsmodells der Gruppe positiv auf das Tagesgeschäft aus. Zudem trägt die im vergangenen Jahr eingeschlagene Innovationsstrategie ihre ersten Früchte. Dank ihr können wir noch besser neue Marktentwicklungen frühzeitig antizipieren. Unsere Gruppe hat als erstes Unternehmen in der Schweiz die Idee des schnellen kontaktlosen Bezahlens mit der Karte aufgegriffen. Über Kunden unserer Tochter Viseca Card Services verfügen heute über die Möglichkeit, Transaktionen innert einer Sekunde kontaktlos abzuwickeln. Zudem haben wir im Bereich E- und M-Commerce zahlreiche Projekte lanciert; erste Pilotanwendungen befinden sich kurz vor der Einführung. Für unsere Kunden und Partner im Kartengeschäft entwickeln wir neue, segmentspezifische Loyalitätsprogramme. Nicht zuletzt ist der Aufbau des Filialnetzes der cashgate AG in Planung, indem die nächsten Niederlassungen diesen Herbst in Lausanne und St.Gallen ihre Türen öffnen werden. Mit diesem Massnahmenpaket investiert die Aduno Gruppe systematisch in ihre Zukunft und nutzt dazu die neusten Technologien. Daher sind wir zuversichtlich, auch in den kommenden Jahren ein weiteres nachhaltiges Wachstum zu erzielen. Um das Potenzial der sich dynamisch entwickelnden Märkte bestmöglich auszuschöpfen, sind aber weiterhin grosse Anstrengungen und finanzielle Investitionen nötig. Zur Sicherstellung der nachhaltigen Innovationskraft beabsichtigt die Aduno Gruppe deshalb im Herbst 2011 eine Refinanzierung auf dem Schweizer Kapitalmarkt. Für die erforderliche Anpassung der Finanzierungsstruktur haben wir die Aduno Finance AG gegründet, die inskünftig zentral für den gruppeninternen Mittelfluss zuständig ist. Aduno Gruppe the smart way to pay. Ich bedanke mich an dieser Stelle im Namen des Verwaltungsrates bei unseren Kunden, Partnern und Aktionären für das uns immer wieder gezeigte Vertrauen. Unseren Mitarbeitenden danke ich für ihr grosses Engagement in einer Zeit, in der sich unsere Gruppe stetig weiterentwickelt. Dr. Pierin Vincenz Präsident des Verwaltungsrates 5

6 Aduno Gruppe, Halbjahresbericht 2011 Berichterstattung Gutes Ergebnis in schwierigem Umfeld Die Aduno Gruppe blieb im ersten Halbjahr 2011 trotz des erschwerten wirtschaftlichen Umfelds auf Kurs. Die eingeschlagene Innovationsstrategie bedeutet einen wichtigen Schritt in die Zukunft. Die Aduno Gruppe verfügt über ein einzigartiges Geschäftsmodell und weiss dieses im Wettbewerb zu nutzen. Als einziges Unternehmen in der Schweiz bietet sie alle Produkte und Dienstleistungen für das bargeldlose Zahlen und die Konsumfinanzierung aus einer Hand an. Ob zielgruppenspezifische Kreditkarten, moderne Zahlterminals und Acquiringlösungen oder Privatkredite und Leasingverträge die Aduno Gruppe führt mit ihrem integrierten Ansatz Kunden, Partner und Banken optimal zusammen. Bildet bereits jeder einzelne Geschäftsbereich für sich eine zukunftsträchtige Basis, so verstärkt sich durch die Kombination ihre Wirkung auf dem Markt. Der Kunde wird auf seiner «Konsumreise» in der ganzen Breite der Palette möglicher Dienstleistungen von der Aduno Gruppe begleitet. Dieser Vorteil gegenüber den Mitbewerbern, das starke Aktionariat der Partnerbanken und ihre Vertriebskanäle, die effiziente funktionale Organisation und ein erfahrenes Management sind zusammen die Schlüsselfaktoren für den Erfolg der Gruppe. Umsätze Cards in CHF Mrd Mitarbeitende (Vollzeitstellen) Stand per HJ HJ 2011 Acquiring Debit Acquiring Credit Issuing Credit

7 Innovation als Strategie Um Kunden und Partnern innovative Lösungen mit dauerhaftem Mehrwert anzubieten, orientierte sich die Aduno Gruppe auch im ersten Halbjahr 2011 an der Erreichung ihrer strategischen Ziele. Aufbauend auf dem Basisgeschäft wird die Dynamik der Märkte laufend mit Innovationen abgebildet und werden sukzessive neue Geschäftsmodelle etabliert. Parallel zu den permanenten Aktivitäten zur Optimierung von Serviceleistung und -qualität bestehender Produkte und Dienstleistungen konzentrierte die Gruppe einen grossen Teil ihrer Anstrengungen auf diese Innovationsstrategie. Die Schwerpunkte im Kartengeschäft liegen im laufenden Jahr auf neuen Lösungen für das Mobile Payment und segmentspezifischen Programmen zur Steigerung der Kundenbindung. Auf Kurs Die aufgrund der schwierigen gesamtwirtschaftlichen Situation rückläufige Konsumentenstimmung drückte im Berichtssemester auf das Transaktionsvolumen im Detailhandel. Davon ist die Aduno Gruppe wie auch die gesamte Branche betroffen, wodurch sich der Wettbewerb zusätzlich verschärft. Ebenso beeinflusste der historisch hoch bewertete Schweizer Franken die Umsätze im Kartengeschäft durch die Zurückhaltung bei Spontaneinkäufen negativ. Dennoch ist es der Aduno Gruppe gelungen, im ersten Halbjahr 2011 auf Kurs zu bleiben und ein unter den erschwerten Umständen gutes Resultat zu erwirtschaften. Zwar lag das operative Ergebnis mit CHF 28.9 Mio. um 6.8% unter dem Rekordniveau des Vorjahres und entsprach einer Marge von 15.9 Umsatzprozenten, gleichzeitig konnte sich aber der Reingewinn in erster Linie dank des deutlich besseren Nettofinanzergebnisses mit CHF 24.6 Mio. auf dem Niveau der Vorjahresperiode behaupten. Dies entspricht einer Steigerung der Nettoumsatzrendite von 13.0% auf 13.5%. Dank des positiven Ergebnisses konnte die Eigenkapitalausstattung der Gruppe auf knapp CHF 323 Mio. gesteigert werden, das entspricht einer Quote von 19.3% der Bilanzsumme und einer Steigerung von 0.8% Punkten. Geschäftsbereich «Cards» Im Issuing erzielte die Viseca Card Services in den ersten sechs Monaten 2011 einen Transaktionsumsatz von knapp CHF 3.2 Mrd., was einer Zunahme von 2.1% entspricht. Hierbei war der Anstieg im Ausland leicht höher als im Inland. Ein Zuwachs konnte insbesondere bei der Anzahl Transaktionen im Ausland verzeichnet werden. Der Inlandumsatz ist dagegen vor allem aufgrund des zurückhaltenden Konsumklimas weniger stark gewachsen. Der Kartenbestand stieg seit Jahresbeginn um 1.5% auf 1.14 Mio. Karten an und bewegt sich damit weiterhin auf einem erfreulich hohen Niveau. Für dieses positive Ergebnis sind vor allem die Neuverkäufe von Kreditkarten über die starken Vertriebskanäle unserer Partnerbanken und der Absatz neuer MasterCard Business Cards für kleine und mittelgrosse Unternehmen verantwortlich. Neben dem kostenlosen Online-Spesenmanagement profitieren Kunden hier von massgeschneiderten Dienstleistungen wie der individuellen Gestaltung der Karte. Im Rahmen der Investitionsstrategie laufen erste Pilotversuche zur Lancierung einer neuen Mobile-Applikation für den Online Service «MyAccount». Damit verschaffen sich Kunden zukünftig jederzeit einen Überblick über getätigte 7

8 Aduno Gruppe, Halbjahresbericht 2011 Transaktionen und Limiten wo immer sie sich weltweit auch aufhalten. Zudem sind neue Loyalitätsprogramme für verschiedene Kundensegmente in Planung. Risikoseitig konnte im ersten Halbjahr der Bestand an Forderungen im Inkasso stabil gehalten werden. Neben dieser Verhinderung von Zahlungsausfällen geniesst auch die Verhinderung des missbräuchlichen Karteneinsatzes für die Aduno Gruppe höchste Priorität. Das illegale Ausspähen von Kreditkarten-Daten (Skimming) und die Cyberkriminalität im Card-not-Present-Umfeld erfordern wirksame Gegenmittel. So sorgen die Betrugsspezialisten im Corporate Center der Aduno Gruppe rund um die Uhr für ein rechtzeitiges Erkennen allfälliger Betrugsversuche und leiten bei Bedarf umgehend Gegenmassnahmen ein. Sie spüren aus der grossen Menge an unstrukturierten Daten laufend neue Betrugsmuster auf und speisen diese wiederum in die internen Monitoring-Systeme ein. Mit diesen intelligenten Präventionsmechanismen konnte die Viseca Card Services die Betrugsschäden im Vergleich zum ersten Halbjahr 2010 um deutliche 45% senken. Im Acquiring behaupteten sich die Zahlterminals der Aduno Payment Services dank zuverlässiger, schneller und sicherer Technologie und attraktiven Zusatzdienstleistungen sehr gut im Markt. Im ersten Halbjahr 2011 betrug der Absatz an verkauften Terminals knapp Stück und lag damit auf Vorjahresniveau. Grossen Anklang fand die Lancierung eines Terminal-Mietmodells samt den besonders für kleine und mittelgrosse Firmen entwickelten Komplettpaketen, von denen über 750 Stück vermietet wurden. Die Zusammenarbeit mit strategischen Partnern wurde intensiviert. Bei namhaften Detaillisten wie McDonald s, k kiosk und avec-shops führte Aduno flächendeckend die neuen Terminals für das kontaktlose Bezahlen ein, was sich positiv auf die Anwendungsrate und die Wahrnehmung der neuen Technologie auswirkte. Mit diesem Technologievorsprung revolutioniert die Aduno Gruppe den Markt, wird damit doch der Zahlungsvorgang deutlich schneller und bequemer als beim traditionellen Einsatz einer Kreditkarte oder bei Benutzung von Bargeld. Die enorme Abwertung von Euro und Dollar gegenüber dem Franken hat sich im Acquiring auf die Umsätze niedergeschlagen, so dass sich der Gesamtumsatz abgewickelter Transaktionen leicht rückläufig entwickelt hat. Mit knapp CHF 3.2 Mrd. Umsatz wurde hier der Vorjahreswert von CHF 3.3 Mrd. geringfügig unterschritten. Zur Ausweitung des Dienstleistungsangebots entwickelt Aduno Payment Services zurzeit ein neues Tool, mit dem Detailhändler auf einfache und kostengünstige Weise einen eigenen E-Shop aufbauen können. Dazu sind bereits Pilotanwendungen bei zwei Händlern im Einsatz. Neugeschäft Consumer Finance in CHF Mio HJ HJ 2011 Leasing Privatkredit 8

9 Geschäftsbereich «Consumer Finance» Im Bereich Consumer Finance hat sich die gefestigte Strategie «Qualität vor Quantität» der cashgate Credit & Leasing erneut bewährt. So vermochte die Spezialistin für Privatkredite und Leasing das Neugeschäft wiederum deutlich auszubauen. Insgesamt konnte das Neuvolumen im Privatkredit mit CHF 133 Mio. gegenüber der Vorjahresperiode um 21% gesteigert werden. Im Leasinggeschäft konnte das Neuvolumen gegenüber dem Vorjahr stabil gehalten werden, trotz der aggressiven Preispolitik der Mitbewerber. Zudem ist es im Privatkreditbereich gelungen, den Bestandesrückgang des Vorjahres zu stoppen. Dies in enger Zusammenarbeit mit den renommierten Aktionärsbanken der Aduno Gruppe, mit denen im ersten Halbjahr 2011 spezielle Kreditaktionen erfolgreich durchgeführt wurden. Gleichzeitig rückt cashgate dem Ziel immer näher, bester Serviceanbieter im Markt zu werden. Durch erhebliche Effizienzsteigerung konnten die Bearbeitungszeit verkürzt und das erhöhte Volumen mit der gleichen Anzahl von Mitarbeitenden bearbeitet werden. Mit einer gezielten Kampagne ist es gelungen, die Markenbekanntheit von cashgate nachweislich zu steigern. Zur erfolgreichen Neuausrichtung des Geschäfts trägt auch die 2010 eröffnete Filiale in Zürich Oerlikon bei. Martin Huldi Chief Executive Officer Herr Huldi, welches waren die grössten Erfolge der Aduno Gruppe im vergangenen halben Jahr? Im Bereich Consumer Finance konnte das Neuvolumen bei Privatkrediten massiv gesteigert werden. Wir haben Partnerschaften ausgebaut und bestehende gepflegt und konnten Verträge mit langjährigen Kunden verlängern. Mit unseren Partnerbanken prüfen wir neue Wege, wie wir den Absatz unserer Kartenprodukte und Payment Services noch weiter optimieren können. Das Potenzial ist nach wir vor gross und wir können den Nutzen unserer innovativen Produkte und Dienstleistungen aufzeigen. Zudem haben wir dank unseren intelligenten Präventionsmechanismen die Betrugsschäden aus missbräuchlichen Karteneinsätzen im Vergleich zum Vorjahr erneut deutlich gesenkt. Welches sind die wichtigsten Herausforderungen im Geschäftsbereich «Cards» für die zweite Jahreshälfte? Wir wollen bei der Anzahl Karten weiter wachsen und dies insbesondere über unsere Partnerbanken, aber auch auf dem Direktkanal. In diesem Zusammenhang erweitern wir unser Dienstleistungsangebot deutlich und streben damit eine noch höhere Nutzung an. Welches sind die wichtigsten Herausforderungen im Geschäftsbereich «Consumer Finance»? Wirtschaftliche Krisen wirken sich im Privatkredit-Geschäft erst mit einem erheblichen Zeitverzug aus. Wir müssen darauf vorbereitet sein, dass der Markt wieder stagnieren könnte und damit der Verdrängungswettbewerb härter wird. Mit unseren beiden neuen Filialen in Lausanne und St.Gallen setzen wir hier ein klares Zeichen. Im Fahrzeugleasing sehen wir die Auswirkung des starken Frankens schon jetzt. Viele Kunden kaufen im angrenzenden Ausland ein, darauf müssen wir uns aktiv einstellen. Mit cashgate sind wir zukunftsgerichtet aufgestellt und werden unsere Chancen nutzen. 9

10 Aduno Gruppe, Halbjahresbericht 2011 Ausblick Investition in interessante Wachstumsmärkte Die Aduno Gruppe nutzt vermehrt die etablierten und starken Vertriebskanäle ihrer Aktionärsbanken und investiert in neuste Technologien. Zur langfristigen Refinanzierung der Investitionen geht die Gruppe an den Schweizer Kapitalmarkt. Die Aduno Gruppe rechnet damit, dass sich das Schweizer Konsumklima in der zweiten Jahreshälfte auf tieferem Niveau stabilisieren wird. In der Annahme, dass sich die Nachfrage auf dem Konsumgütermarkt nicht deutlich verschlechtert, wird auch für das zweite Halbjahr ein klar positives Resultat erwartet. Im Weiteren rechnet die Gruppe über das gesamte Geschäftsjahr mit einem leicht über dem Marktdurchschnitt liegenden Umsatzwachstum. Gleichzeitig stellt die weiterhin zu erwartende volatile Währungsentwicklung bzw. die aussergewöhnliche Frankenaufwertung einen grossen Unsicherheitsfaktor dar. Im Lichte dieser Perspektiven wird die Aduno Gruppe den Know-how-Transfer zwischen den operativen Einheiten gezielt vorantreiben und die Geschäftsprozesse noch effizienter gestalten. Schlüsselrolle der Aktionärsbanken Haupttreiber des organischen Wachstums im Kartengeschäft sind für die Aduno Gruppe nach wie vor ihre Aktionärsbanken, die auf dem Schweizer Markt eine ausserordentlich starke Stellung einnehmen. In einem zunehmend härteren Konkurrenzumfeld spielt dieser einzigartige Vertriebskanal für die Gruppe eine immer wichtigere Rolle. Positiv wird sich auch künftig das integrierte Geschäftsmodell der Aduno Gruppe auswirken, welches Kartengeschäft und Consumer Finance unter einem Dach vereint. Die Geschäftsbereiche im zweiten Halbjahr Die Viseca Card Services wird zu Beginn des zweiten Halbjahres 2011 eine gezielte Imagekampagne für das kontaktlose Bezahlen mit der Kreditkarte lancieren. Die Bekanntheit dieser vorteilhaften und schnellen Zahlungsmöglichkeit soll bei den Kartenkunden erhöht werden. Gemeinsam mit den strategischen Partnern wie McDonald s oder der Valora werden diverse Marketingkommunikations- und Verkaufsmassnahmen realisiert. Rechtliches Organigramm der Aduno Gruppe per Aduno Holding AG Zürich Oerlikon ZH 100% Viseca Card Services SA Zürich Oerlikon ZH Aduno Finance AG Stans NW 100% 100% 30% cashgate AG Zürich Oerlikon ZH Accarda AG Brüttisellen ZH 100% Aduno SA Bedano TI 10

11 Die Aduno Payment Services wird ihre Terminals weiter entwickeln und die Palette noch stärker auf die individuellen Bedürfnisse der unterschiedlichen Händlersegmente abstimmen. Dabei spielt die Contactless-Technologie eine wesentliche Rolle. Im Bereich der Dienstleistungen steht die Einführung des neuen E-Shop-Tools an. Die cashgate Credit & Leasing wird sich auf den Ausbau ihrer Marktanteile und die Ausweitung ihres Filialnetzes konzentrieren. Im September 2011 eröffnet cashgate die neue Filiale Lausanne. Ein weiterer Standort wird den Kunden im Oktober in St.Gallen zur Verfügung stehen. Refinanzierung am Schweizer Kapitalmarkt An der bewährten Innovationsstrategie wird festgehalten. Erklärtes Ziel ist es, auch künftig nachhaltiges Wachstum für die zentralen Anspruchsgruppen der Aduno Gruppe zu generieren und gleichzeitig die grösstmögliche Handlungsfreiheit zu sichern. Durch die Refinanzierung am Schweizer Kapitalmarkt in der zweiten Jahreshälfte 2011 wird die Innovationskraft der drei Service Provider noch einmal deutlich an Schwung gewinnen. In enger Zusammenarbeit mit den Aktionärsbanken werden dazu die bestehenden Refinanzierungsfazilitäten der Gruppe abgelöst und neu geordnet. Um ideale Bedingungen für den Gang an den Kapitalmarkt zu schaffen, wurde zu Beginn des Jahres die Aduno Finance AG mit Sitz in Nidwalden gegründet. Sie steuert den gruppeninternen Mittelfluss und das Cash Pooling und fungiert als zentrales Treasury-Center sämtlicher Geschäftsbereiche. Conrad Auerbach Chief Financial Officer Herr Auerbach, wie schätzen Sie die Konsumsituation und Währungsthematik für das nächste halbe Jahr ein? Mit einem starken Franken und tiefen Zinsen ist im zweiten Halbjahr eine ähnliche Entwicklung wie in den ersten Monaten zu erwarten. Die Konsumentenstimmung dürfte verhalten bleiben, da sich die Unsicherheiten über die Auswirkungen des starken Frankens bei den Konsumenten widerspiegeln. Ich erwarte weiterhin hohe Einkaufsvolumen im Ausland, durch den Währungskurs schlägt sich dies aber nur vermindert in unseren Büchern nieder. Der Schweizer Handel und die Tourismusbranche werden weiterhin das Ausbleiben von ausländischen Touristen spüren. Gleichzeitig werden viele Schweizer Konsumenten vom starken Franken profitieren wollen und ihre Ferien ausserhalb der Schweiz verbringen. In welche Bereiche wird im Rahmen der Investitionsstrategie investiert? Unser Hauptinvestitionsvolumen richtet sich auf die Synergieeffekte aus der in der Schweiz einzigartigen Kombination unserer Geschäftsfelder. So werden wir Innovationen im Bereich E- und M-Commerce sowie Loyalitätsprogramme entsprechend stark fördern. Wie gestaltet sich die künftige Refinanzierungsstrategie der Aduno Gruppe? Die Aduno Holding tritt gegenüber den externen Kapitalgebern neu als einzige Kreditnehmerin auf. Die Refinanzierung erfolgt mit einem Schweizer Bankenkonsortium, das fast ausschliesslich aus Aktionärsbanken besteht. Neu werden wir im Herbst eine Obligation am Schweizer Kapitalmarkt lancieren und somit unsere Refinanzierungsquellen ergänzen. Nach innen tritt die 2011 gegründete Aduno Finance AG als Treasury-Center auf und steuert die Geldflüsse für die Aduno Gruppe in optimaler Weise. Diese Neuordnung wird kurzfristig einen negativen Effekt auf die Kosten im zweiten Halbjahr haben, für die kommenden Jahre aber eine deutliche Kostenentlastung mit sich bringen. 11

12

13 Finanzbericht Erstes Halbjahr 2011 Verkürzte konsolidierte Gesamtergebnisrechnung 14 Verkürzte konsolidierte Zwischenbilanz 15 Verkürzte Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals 16 Verkürzte konsolidierte Mittelflussrechnung 18 Anhang zur verkürzten konsolidierten Halbjahresrechnung 20 Bericht der Revisionsstelle 31 13

14 Aduno Gruppe, Finanzbericht, erstes Halbjahr 2011 Aduno Gruppe Verkürzte konsolidierte Gesamtergebnisrechnung Für die Periode bis 30. Juni Note ungeprüft ungeprüft Kommissionsertrag Jahresgebühren Zinsertrag Zinsaufwand Zinsergebnis, netto Übrige Erträge Betriebsertrag Processing- und Service-Aufwand Marketing-, Werbe- und Vertriebsaufwand Personalaufwand Übriger Betriebsaufwand Abschreibungen und Amortisationen Ergebnis aus operativer Geschäftstätigkeit Finanzertrag 1 0 Finanzaufwand Finanzergebnis, netto Ergebnis aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen Ergebnis vor Steuern Ertragssteuern Konzernergebnis Effektiver Anteil der Veränderungen des Fair Values von Cashflow-Hedges Ertragssteuer auf das sonstige Gesamtergebnis Sonstiges Gesamtergebnis Gesamtergebnis Den Aktionären des Unternehmens zurechenbar Konzernergebnis Gesamtergebnis Ergebnis pro Aktie Unverwässertes Ergebnis pro Aktie (in CHF) Verwässertes Ergebnis pro Aktie (in CHF)

15 Verkürzte konsolidierte Zwischenbilanz Aktiven Note ungeprüft ungeprüft Flüssige Mittel Forderungen an Karteninhaber Kurzfristige Forderungen aus Leasing und Privatkrediten Forderungen aus Merchant-Aktivitäten Sonstige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Vorräte Übrige kurzfristige Forderungen Aktive Rechnungsabgrenzung Total Umlaufvermögen Langfristige Forderungen aus Leasing und Privatkrediten Sachanlagen Goodwill Immaterielle Vermögenswerte Beteiligungen an assoziierten Unternehmen Aktive latente Steuern Total Anlagevermögen Total Aktiven Passiven Verbindlichkeit gegenüber Vertragspartnern Sonstige Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzung Steuerverbindlichkeiten Total kurzfristiges Fremdkapital Langfristige Finanzverbindlichkeiten Rückstellungen Verbindlichkeiten aus Vorsorgeplänen Passive latente Steuern Total langfristiges Fremdkapital Total Fremdkapital Eigenkapital Aktienkapital Kapitalreserven Gewinnreserven Total Eigenkapital, dem Eigentümer des Unternehmens zurechenbar Total Passiven

16 Aduno Gruppe, Finanzbericht, erstes Halbjahr 2011 Verkürzte Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals Stand per 30. Juni 2011 (ungeprüft) Aktien- Agio Eigene Hedging- Gewinn- Total Eigenkapital Aktien Reserven reserven kapital* Eigenkapital per 1. Januar Konzernergebnis Effektive Veränderungen des Fair Values von Cashflow-Hedges, nach Steuern Sonstiges Gesamtergebnis Gesamtergebnis Dividenden an Aktionäre Total Geschäftsvorfälle mit Eigentümern Eigenkapital per 30. Juni * dem Eigentümer des Unternehmens zurechenbar Stand per 30. Juni 2010 (ungeprüft) Aktien- Agio Eigene Hedging- Gewinn- Total Eigenkapital Aktien Reserven reserven kapital* Eigenkapital per 1. Januar Konzernergebnis Effektive Veränderung des Fair Values von Cashflow-Hedges, nach Steuern Sonstiges Gesamtergebnis Gesamtergebnis Dividenden an Aktionäre Total Geschäftsvorfälle mit Eigentümern Eigenkapital per 30. Juni * dem Eigentümer des Unternehmens zurechenbar 16

17 Stand per 31. Dezember 2010 Aktien- Agio Eigene Hedging- Gewinn- Total Eigenkapital Aktien Reserven reserven kapital* Eigenkapital per 1. Januar Konzernergebnis Effektive Veränderung des Fair Values von Cashflow-Hedges, nach Steuern Latente Steuern (Effekt aus Steuersatzänderung) Sonstiges Gesamtergebnis Gesamtergebnis Ausgabe von Aktien Transaktionskosten Kauf eigene Aktien Verkauf eigene Aktien Dividenden an Aktionäre Total Geschäftsvorfälle mit Eigentümern Eigenkapital per 31. Dezember * dem Eigentümer des Unternehmens zurechenbar 17

18 Aduno Gruppe, Finanzbericht, erstes Halbjahr 2011 Verkürzte konsolidierte Mittelflussrechnung Für das erste Halbjahr zum 30. Juni Cashflows aus operativer Geschäftstätigkeit Note ungeprüft ungeprüft Konzernergebnis Berichtigungen: Erfolgswirksam erfasste Zinserträge, netto Erfolgswirksam erfasster Finanzertrag und -aufwand, netto Erfolgswirksam erfasster Ertragssteueraufwand Abschreibungen auf Sachanlagen Amortisation auf immaterielle Vermögenswerte Verlust aus dem Verkauf von Sach- und immateriellen Anlagen 8 0 Gewinnanteile von assoziierten Unternehmen /- Zunahme/Abnahme Forderungen an Karteninhaber /- Zunahme/Abnahme Forderungen aus Leasing und Privatkrediten /- Zunahme/Abnahme Forderungen aus Merchant-Aktivitäten /- Zunahme/Abnahme Vorräte /- Zunahme/Abnahme sonstige Forderungen aus L&L und übrige kurzfristige Forderungen /- Zunahme/Abnahme Aktivabgrenzungen /- Zunahme/Abnahme Verbindlichkeiten gegenüber Vertragspartnern /- Zunahme/Abnahme Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen /- Zunahme/Abnahme kurzfristige Verbindlichkeiten /- Zunahme/Abnahme Passivabgrenzungen /- Zunahme/Abnahme Rückstellungen /- Zunahme/Abnahme Verbindlichkeiten aus Vorsorgeplänen Gezahlter Finanzertrag und -aufwand Erhaltene Zinsen Gezahlte Zinsen Gezahlte Ertragssteuer Netto-Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit Cashflow aus Investitionstätigkeit Erwerb von Sachanlagen Erwerb von immateriellen Vermögenswerten Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit

19 Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Note ungeprüft ungeprüft Einnahmen aus der Aufnahme von kurz- und langfristigen Finanzverbindlichkeiten Rückzahlungen von kurz- und langfristigen Finanzverbindlichkeiten Gezahlte Dividenden an Aktionäre Netto-Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Zahlungswirksame Veränderung der flüssigen Mittel Flüssige Mittel am Anfang der Periode Auswirkungen von Wechselkursänderungen auf flüssige Mittel Flüssige Mittel per 30. Juni

20 Aduno Gruppe, Finanzbericht, erstes Halbjahr 2011 Anhang zur verkürzten konsolidierten Halbjahresrechnung 1. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Segmentberichterstattung Veränderung des Konsolidierungskreises Kommissionsertrag Zinsergebnis Forderungen an Karteninhaber, aus Merchant- sowie aus Consumer Finance-Aktivitäten Vorräte Steuern Finanzverbindlichkeiten Aktienkapital Nahestehende Unternehmen und Personen Konsolidierungskreis Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 30 20

21 1. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Die Aduno Holding AG («Aduno Holding» oder «Unternehmen») ist ein in Zürich (Schweiz) ansässiges Unternehmen. Die gekürzte konsolidierte Halbjahresrechnung des Unternehmens per 30. Juni 2011 und für das erste Halbjahr bis 30. Juni 2011 stellt die Vermögens-, Finanzund Ertragslage der Aduno Holding und ihrer Tochterunternehmen (gemeinsam als die «Gruppe» bezeichnet) dar. Die Aduno Holding AG und ihre Tochterunternehmen erbringen Finanzdienstleistungen im Bereich des bargeldlosen Zahlens und der Konsumentenkredite. Compliance-Erklärung Diese ungeprüfte und verkürzte konsolidierte Halbjahresrechnung wurde in Übereinstimmung mit dem Standard IAS 34 Interim Financial Reporting erstellt. Sie umfasst nicht alle Bestandteile, die für den vollständigen Jahresabschluss erforderlich sind, und sollte im Zusammenhang mit der konsolidierten Jahresrechnung der Gruppe per Jahresende zum 31. Dezember 2010 gelesen werden. Die verkürzte Halbjahresrechnung wurde am 25. August 2011 vom Verwaltungsrat genehmigt. Schätzungen Zur Erstellung der Halbjahresrechnung muss die Geschäftsleitung von Schätzungen, Beurteilungen und Annahmen ausgehen, die sich auf die Anwendung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und die angegebene Höhe von Aktiven, Passiven, Erträgen und Aufwendungen auswirken. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Mit Ausnahme der unten beschriebenen sind die von der Gruppe für die Erstellung der gekürzten konsolidierten Halbjahresrechnung angewendeten Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze die gleichen, wie sie die Gruppe in ihrer konsolidierten Jahresrechnung per 31. Dezember 2010 angewendet hat. Erstmals von der Gruppe angewendete neue und überarbeitete Standards und Interpretationen Die Gruppe hat erstmals folgende neue und überarbeitete Standards und Interpretationen zur Rechnungslegung angewendet: IAS 32 Änderung Finanzinstrumente: Darstellung Klassifizierung von Bezugsrechten IFRIC 19 Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten durch Eigenkapitalinstrumente IAS 24 Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen (Überarbeitung 2009) IFRIC 14 Änderungen: IAS 19 Die Begrenzung eines leistungsorientierten Vermögenswertes, Mindestfinanzierungsvorschriften und ihre Wechselwirkung Vorauszahlungen auf Mindestdotierungsverpflichtungen Änderungen zu den IFRS (Mai 2010) Diese neuen Standards hatten keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Halbjahresrechnung. Es kamen jedoch Änderungen bei der Darstellung und den Erläuterungen zur Anwendung. Die bei der Erstellung der gekürzten konsolidierten Halbjahresrechnung von der Geschäftsleitung in Übereinstimmung mit den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gruppe vorgenommenen wesentlichen Beurteilungen und die Hauptquellen der unsicheren Schätzungen sind die gleichen, die für die konsolidierte Jahresrechnung per 31. Dezember 2010 verwendet wurden. Währungsumrechnung Es galten die folgenden wichtigen Wechselkurse: CHF Kurs zum Abschlussstichtag USD EUR GBP

22 Aduno Gruppe, Finanzbericht, erstes Halbjahr 2011 Neue und überarbeitete Standards und Interpretationen Die folgenden neuen und überarbeiteten Standards und Interpretationen wurden bereits herausgegeben, sind aber noch nicht in Kraft und werden in dieser verkürzten konsolidierten Halbjahresrechnung nicht angewendet. Ihre Auswirkung auf die konsolidierte Jahresrechnung der Gruppe wurde noch nicht systematisch analysiert. Die in der folgenden Tabelle angegebenen erwarteten Auswirkungen stellen eine erste Einschätzung der Geschäftsleitung der Gruppe dar. Standard/Interpretation Zeitpunkt des Geplante Anwendung Inkrafttretens durch die Gruppe IFRS 7 Änderungen: Angaben Übertragung finanzieller Aktiven * 1. Juli 2011 Berichtsjahr 2012 IAS 12 Änderungen: Latente Steuern Erzielbarkeit zugrunde liegender Aktiven * 1. Januar 2012 Berichtsjahr 2012 IAS 1 Änderungen: Darstellung des sonstigen Gesamtergebnisses ** 1. Juli 2012 Berichtsjahr 2013 IAS 19 Leistungen an Arbeitnehmer (überarbeitet 2011) *** 1. Januar 2013 Berichtsjahr 2013 IAS 27 Konzern- und separate Abschlüsse (2011) * 1. Januar 2013 Berichtsjahr 2013 IAS 28 Anteile an assoziierten Unternehmen (2011) *** 1. Januar 2013 Berichtsjahr 2013 IFRS 9 Finanzinstrumente *** 1. Januar 2013 Berichtsjahr 2013 IFRS 10 Konzernabschlüsse *** 1. Januar 2013 Berichtsjahr 2013 IFRS 11 Gemeinsame Vereinbarungen * 1. Januar 2013 Berichtsjahr 2013 IFRS 12 Angaben zu Beteiligungen an anderen Unternehmen ** 1. Januar 2013 Berichtsjahr 2013 IFRS 13 Bemessung des beizulegenden Zeitwerts *** 1. Januar 2013 Berichtsjahr 2013 * Es werden keine bzw. keine wesentlichen Änderungen auf die konsolidierte Jahresrechnung der Gruppe erwartet. ** Es werden hauptsächlich Zusatzangaben und Änderungen in der Darstellung erwartet. *** Die Auswirkungen auf die konsolidierte Jahresrechnung sind noch zu beurteilen. 2. Segmentberichterstattung Zum Zweck der Rechnungslegung und Organisation hat die Geschäftsleitung die Geschäftstätigkeit der Gruppe in drei Segmente eingeteilt. Die externe Segmentberichterstattung basiert auf der internen Berichterstattung an den Hauptentscheidungsträger (Chief Operating Decision Maker), der für die Zuweisung von Ressourcen verantwortlich ist und die Ertragskraft des Unternehmens bewertet. Diese Instanz stellt die Gruppenleitung dar, weil sie für die Leitung der gesamten Gruppe verantwortlich ist und die Geschäftsberichte jedes Geschäftssegments auf monatlicher Basis überprüft. Die Gruppenleitung besteht aus dem CEO (Chief Executive Officer) der Gruppe sowie dem CFO (Chief Financial Officer), dem CSO (Chief Sales Officer), dem CMO (Chief Marketing and Product Management Officer) und dem COO (Chief Operations Officer). Cards Die Geschäftseinheit «Cards» stellt Dienstleistungen für bargeldloses Zahlen über Kredit-, Debit- und Kundenkarten für Privat- und Unternehmenskunden bereit und erbringt die zugehörigen Transaktions- und Kundendienstleistungen in diesem Bereich. Der Grossteil der Geschäftstätigkeit stützt sich auf die Marken Visa und MasterCard. Das «Kartengeschäft» wird über Viseca Card Services SA und das Tochterunternehmen Aduno SA sowie über Accarda AG abgewickelt. Die Haupteinnahmequellen in dieser Geschäftseinheit sind Verrechnungs- und Kommissionsgebühren, Jahresgebühren für Karten und Dienstleistungen, Erträge aus Fremdwährungstransaktionen und Zinsen. Consumer Finance Der Geschäftsbereich «Consumer Finance» bietet Privatund Unternehmenskunden Leasingverträge und Privatkredite für Verbrauchsgüter an. Der Geschäftsbereich «Consumer Finance» wird über das Unternehmen cashgate AG betrieben. Die Haupteinnahmequellen sind Erträge aus Zinsen und Kommissionen sowie Gebühren für kostenpflichtige Dienstleistungen. Internal Finance Nach der Gründung der neuen Tochtergesellschaft Aduno Finance AG im Mai 2011 wurde ein zentrales Treasury- Center eingerichtet, das Finanzdienstleistungen gegenüber den anderen Mitgliedern der Gruppe erbringt. Zu diesem 22

23 Zweck wurden alle Treasury-Dienstleistungen innerhalb der Gruppe, darunter die Zahlungsabwicklung und die Verarbeitung von Fremdwährungstransaktionen zentralisiert. Das Treasury-Center wird als Segment «Internal Finance» geführt. Weitere Dienste werden später hinzugefügt. Die Haupteinnahmequellen sind Erträge aus Zinsen und dem Fremdwährungsgeschäft. Corporate Functions Das Segment «Corporate Functions» beinhaltet unternehmensübergreifende Konsolidierungsposten und das Finanzergebnis der Aduno Holding AG. Informationen über wichtige Kunden In keinem der Geschäftssegmente gibt es Kunden, deren Erträge 10% oder mehr der Erträge des jeweiligen Segments ausmachen ( : keine). Die folgende Tabelle enthält bestimmte Informationen über die Geschäftssegmente, die auf der Bewertung der Geschäftsleitung und der internen Berichtsstruktur per 30. Juni 2011 und 2010 für das erste Halbjahr basieren. Cards Consumer Finance Internal Finance Corporate Functions Konsolidiert Konsolidierung angepasst* angepasst* Kommissionsertrag Jahresgebühren Zinsertrag Zinsaufwand Zinsergebnis, netto Übrige Erträge Betriebsertrag Processing- und Service-Aufwand Marketing-, Werbe- und Vertriebsaufwand Personalaufwand Übriger Aufwand Abschreibungen und Amortisationen Ergebnis aus operativer Geschäftstätigkeit Finanzertrag Finanzaufwand Finanzergebnis, netto Ergebnis aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen Ergebnis vor Steuern Ertragssteuern Konzernergebnis *Die Zahlen für das erste Halbjahr 2010 wurden angepasst, um vergleichbare Zahlen zu liefern. 23

24 Aduno Gruppe, Finanzbericht, erstes Halbjahr Veränderung des Konsolidierungskreises Gründung von Aduno Finance AG Im Mai 2011 wurde die Aduno Finance AG als 100-prozentige Tochtergesellschaft der Aduno Holding AG gegründet. Das Unternehmen wurde am 26. Mai 2011 ins Handelsregister von Stans (Kanton Nidwalden) eingetragen und erbringt für alle anderen Unternehmen der Gruppe interne Finanzdienstleistungen. 4. Kommissionsertrag 1. Halbjahr 1. Halbjahr Erträge aus Kommissionen und zugehörige Erträge Fremdwährungserträge Andere Kommissionserträge Wertminderungsaufwände Kommissionsertrag Zinsergebnis 1. Halbjahr 1. Halbjahr Zinsergebnis Wertminderungsaufwand Zinsertrag Zinsaufwand Zinsergebnis, netto Die Zinserträge enthalten Erträge aus den Leasing- und Privatkredit-Aktivitäten der Gruppe sowie Kreditlinien aus dem Kartengeschäft. Im Kartensegment können Kreditkarteninhaber ihren Sollsaldo auf der Kreditkarte in einen Konsumentenkredit umwandeln, für den die Gruppe dann während dessen kurzer Laufzeit Zinsen erhebt. 6. Forderungen an Karteninhaber, aus Merchantsowie aus Consumer Finance-Aktivitäten Forderungen an Karteninhaber Inkassoforderungen Forderungen mit Betrugsvermutung Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen Total Forderungen an Karteninhaber Forderungen an Kartenorganisationen Forderungen gegenüber Händlern 10 0 Forderungen aus Stornierungen Forderungen aus anderen Acquiring-Aktivitäten Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen Total Forderungen aus Merchant-Aktivitäten Kurzfristige Forderungen aus Leasingund Privatkredit-Aktivitäten Kurzfristige Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen Kurzfristige Forderungen aus Leasing- und Privatkredit- Aktivitäten Langfristige Forderungen aus Leasingund Privatkredit-Aktivitäten Langfristige Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen Langfristige Forderungen aus Leasing- und Privatkredit- Aktivitäten Total Forderungen aus Consumer Finance-Aktivitäten Die Zinsaufwände sind die Aufwände zur Refinanzierung der zinstragenden Forderungen. 24

25 Die in der Bilanz enthaltenen Forderungen, die am Abschlussstichtag nicht individuell wertgemindert werden, haben folgende Fälligkeit: Forderungen an Karteninhaber Bruttobetrag Wert- Bruttobetrag Wertberichtigung berichtigung Nicht überfällig Tage überfällig Tage überfällig Tage überfällig Mehr als 90 Tage überfällig Total Inkassoforderungen Mehr als 90 Tage überfällig Total Forderungen mit Betrugsvermutung 1 30 Tage überfällig Tage überfällig Tage überfällig Mehr als 90 Tage überfällig Total Forderungen aus Merchant-Aktivitäten Nicht überfällig Tage überfällig Total Forderungen aus Leasing und Privatkrediten Überfällig Fällig auf Sicht Fällig innerhalb 3 Monaten Fällig innerhalb 4 bis 12 Monaten Total kurzfristige Forderungen Fällig innerhalb 1 bis 3 Jahren Fällig nach mehr als 3 Jahren Total langfristige Forderungen Total Forderungen an Karteninhaber Forderungen an Karteninhaber bestehen aus regulär offenen Salden bei den Kreditkartenkonten von Kreditkarteninhabern. Offene Salden von Karteninhabern, die seit mehr als 90 Tagen fällig sind, werden in ein spezielles, überwachtes Inkassoportfolio übertragen. Der Saldo des Inkassoportfolios betrug am 30. Juni 2011 CHF 5.4 Millionen ( : CHF 5.5 Millionen) und wird unter den Inkassoforderungen ausgewiesen. Wenn eine Transaktion eines Karteninhabers möglicherweise einen Betrug darstellt, wird der jeweilige Saldo in ein spezielles Betrugsportfolio übertragen, bis der Fall geklärt wurde. Die uneinbringlichen Forderungen beliefen sich per 30. Juni 2011 auf CHF 0.3 Millionen ( : CHF 0.3 Millionen). Für alle Forderungen, bei denen von einem Betrug ausgegangen wird, wird eine entsprechende Wertberichtigung vorgenommen. Der Saldo aller aktuell untersuchten betrügerischen Transaktionen wird unter den Forderungen mit Betrugsvermutung ausgewiesen. 25

26 Aduno Gruppe, Finanzbericht, erstes Halbjahr 2011 Forderungen aus Merchant-Aktivitäten Die Forderungen aus Merchant-Aktivitäten bestehen aus offenen Ausgleichssalden mit den Kartenorganisationen MasterCard und Visa, offenen Stornierungssalden von Händlern und Forderungen aus Terminalverkäufen. Der offene Ausgleichssaldo mit Kartenunternehmen in Höhe von CHF 83.5 Millionen per 30. Juni 2011 ( : CHF 73.1 Millionen) entspricht den übermittelten Merchant-Transaktionen der letzten Tage vor dem Stichtag. Die offenen Ausgleichssalden für die Kartenunternehmen werden täglich ausgeglichen. In der gesamten Unternehmensgeschichte wurden alle täglichen Salden für die Kartenunternehmen wie vorgesehen ausgeglichen. Es wurden deshalb keine Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen vorgenommen. Stornierungssalden von Händlern ergeben sich, wenn von den Händlern zum Ausgleich übermittelte Transaktionen näher untersucht werden müssen, bevor sie gegenüber den Händlern ausgeglichen werden können. Per 30. Juni 2011 belief sich dieser Betrag auf CHF 0.1 Millionen ( : CHF 0.2 Millionen). Im normalen Geschäftsverkehr können alle offenen Stornierungssalden mit den Händlern ohne oder mit nur geringen Forderungsverlusten für das Kartengeschäft ausgeglichen werden. Es wurden keine Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen vorgenommen. Die Forderungen aus dem Verkauf von Terminals ergeben sich aus offenen Kundensalden in einer Gesamthöhe von CHF 1.9 Millionen per 30. Juni 2011 ( : CHF 2.0 Millionen). Dies sind 2.2% ( : 2.6%) der Gesamtforderungen des Acquiring-Geschäfts. Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen werden je nach Fälligkeit der überfälligen Forderungen vorgenommen. Forderungen, die mehr als 12 Monate überfällig sind, werden zu 100% berücksichtigt. Forderungen aus Consumer Finance-Aktivitäten Die Forderungen bestehen aus Konsumentenkrediten und Finanzierungsleasingforderungen aus dem Bereich des Fahrzeugleasings. Die Finanzierungsleasingforderungen werden durch die finanzierten Fahrzeuge abgesichert, die Konsumentenkredite dagegen sind nicht abgesichert. Offene Salden aus dem Konsumentenkreditsegment, die seit mehr als 90 Tagen fällig sind, werden in ein spezielles, überwachtes Inkassoportfolio übertragen. Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen werden unter Verwendung fortschrittlicher Analyse- und Statistikverfahren vorgenommen. Der Gesamtsaldo wird unter der Position «Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen» ausgewiesen Forderungen aus Konsumentenkrediten Forderungen aus dem Finanzleasing Total Forderungen aus Consumer Finance-Aktivitäten Forderungen aus dem Finanzleasing Kurzfristige Forderungen aus dem Finanzleasing Bruttoinvestition in das Finanzleasing Noch nicht realisierter Finanzertrag Barwert der Mindestleasingzahlungen Langfristige Forderungen aus dem Finanzleasing Bruttoinvestition in das Finanzleasing Noch nicht realisierter Finanzertrag Barwert der Mindestleasingzahlungen Bruttoforderung aus dem Finanzleasing Fälligkeit von bis zu 1 Jahr Fälligkeit von 1 bis 5 Jahren Noch nicht realisierter Finanzertrag Barwert der Mindestleasingzahlungen

27 Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen Die für die Geschäftssegmente am Abschlussstichtag erfassten Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen sind in den folgenden Tabellen angegeben. Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen, Karteninhaber Total per 1. Januar Zu-/Abnahme Total per Bilanzstichtag Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen an Karteninhaber beinhalten Wertminderungen bei Forderungen wegen Zahlungsverzug, Zahlungsbetrug und nicht einbringlichen Stornierungen. Die Wertminderung für alle drei Kategorien wird, ausgehend von historischen Daten, unter Verwendung fortschrittlicher Analyseverfahren und Bewertungsmodelle ermittelt. Die Geschäftsleitung beurteilt die Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen im Issuing-Segment als angemessen. Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen, Händler Total per 1. Januar Zu-/Abnahme Total per Bilanzstichtag Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen gegenüber Händlern beinhalten Wertminderungen bei Forderungen wegen Zahlungsverzug von Terminalkunden. Die Wertberichtigung wird entsprechend der Fälligkeit der Forderungen festgelegt. Die Geschäftsleitung beurteilt die Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen gegenüber Händlern als angemessen. Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen, Konsumentenkreditgeschäfte Total per 1. Januar Zu-/Abnahme Total per Bilanzstichtag Der Geschäftsbereich «Consumer Finance» wurde Anfang 2008 zu Fair Value erworben. Die Wertminderungen und erforderlichen Wertberichtigungen wurden deshalb erst seit 2008 in der Bilanz der Gruppe erfasst. Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen bei Konsumentenkrediten beinhalten Wertminderungen bei Forderungen wegen Zahlungsverzug sowie einen Teil für das erst in Zukunft auftretende Verzugsrisiko. Die Wertberichtigung wird für Kundengruppen festgelegt, indem historische Daten auf der Grundlage fortschrittlicher Analyseverfahren und Bewertungsmodelle sowie unter Berücksichtigung der besonderen Risiken bei jeder Gruppe kombiniert werden. Im Konsumentenkreditsegment werden keine individuellen Wertberichtigungen für Forderungen erfasst. Die Geschäftsleitung beurteilt die Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen im Konsumentenkreditsegment als angemessen. Mit Ausnahme der Wertberichtigungen für betrügerische Transaktionen im Kartensegment beruhen alle Wertminderungen bei Forderungen auf Zahlungsverzug von Kunden oder zukünftig erwartetem Zahlungsverzug von Kunden. In den Geschäftsbereichen «Cards» und «Consumer Finance» sind durchschnittlich etwa 97% ( : 98%) der ausstehenden Forderungen nicht überfällig. Auf der Grundlage bisheriger Erfahrungen bezieht die Gruppe die Wertberichtigung wegen Wertminderungen bei diesen Forderungen in die Wertberichtigung ein, die ausgehend vom Verzugsrisiko in Bezug auf die Gesamtverbindlichkeiten berechnet wird. 7. Vorräte Rohmaterial Terminals neu Terminals gebraucht Total Vorräte Im ersten Halbjahr 2011 wurden CHF 3.9 Millionen als Aufwand verbucht ( : CHF 4.2 Millionen). Abschreibungen in Höhe von CHF 0.3 Millionen wurden bei Vorräten auf den Nettoveräusserungswert verbucht ( : CHF 0.04 Millionen). 27