Stärken stärken. Internationale Unternehmen. Mai Inhalt

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1 Internationale Unternehmen Mai 2010 Bank exklusiv für Firmenkunden mauritius images Inhalt Als Bank für die Unternehmen da sein ein Interview mit Friedrich Hondl, Leiter International Corporates der Bank Austria, Willy Van Riet (Finanzvorstand) und Stefan Huber (Leiter Group Treasury) von Wienerberger 2 Kommentar von Helmut Bernkopf, Vorstand Corporate & Investment Banking 3 Produkte zur Liquiditätssicherung 4 Innovation: Risk Sharing Finance Facility 6 Möglichkeiten zur Absicherung der Zinsen 7 Stärken stärken LEISTUNG. Gerade in schwierigen Zeiten braucht man einen besonderen Bankpartner. Um international tätige Unternehmen noch besser unterstützen zu können, hat die Bank Austria alle Firmenkunden- und kundennahen Investment-Banking- Aktivitäten in der neu formierten Corporate & Investment Banking Division gebündelt. Damit stellt sie ihre Leistungen aus einer Hand zur Verfügung, stärkt die internationale Ausrichtung ihrer Kunden und stellt für sie die Verbindung zu relevanten Kapitalmärkten und globalen Finanzzentren her. Währungsmanagement; Ansprechpartner 8 Weitere Informationen erhalten Sie bei Ihrem Firmenkundenbetreuer oder unter > Firmenkunden

2 Firmenkunden Bank exklusiv : Was hat sich durch die Wirtschaftskrise in der Zusammenarbeit mit den Banken verändert? Willy Van Riet: Es hat sich stärker das Bewusstsein durchgesetzt, dass die Banken für die Wirtschaft und die Unternehmen da sind. Friedrich Hondl: Als Bank wird man vom Kunden noch eingehender als bisher begutachtet. Der Fokus auf Vertrauen und Sicherheit hat sich deutlich verstärkt. Als Bank für die Unternehmen da sein INTERVIEW. Was tun, um in wirtschaftlich angespannten Zeiten liquid zu bleiben? Friedrich Hondl, Leiter International Corporates bei der Bank Austria, im Gespräch mit Willy Van Riet, Finanzvorstand des börsenotierten Ziegelherstellers Wienerberger AG, und Stefan Huber, Leiter Group Treasury bei Wienerberger. Gerry Frank (2) Mit welchen Herausforderungen sehen sich internationale Unternehmen derzeit besonders konfrontiert? Willy Van Riet: Ein vorrangiges Thema ist die Sicherung von Liquidität allerdings nicht erst seit dem Ausbruch der Wirtschaftskrise. Im Fall von Wienerberger hat uns die Krise nur deutlicher zu verstehen gegeben, was es heißt, ein Zykliker zu sein. Grundsätzlich betreiben wir kontinuierliches Liquiditätsmanagement mit einem langfristigen Planungshorizont über mindestens fünf Jahre. Stefan Huber: Unsere Planung beruht auf verschiedenen Szenarien, die wir regelmäßig adaptieren und mit unseren Bankpartnern absprechen. So bleiben wir flexibel und können den nötigen Spielraum bewahren. Ihre Hausbank ist die Bank Austria. Was hat sie Ihnen in der Wirtschaftskrise geraten? Willy Van Riet: Mit der Bank Austria verbindet uns eine langjährige, vertrauensvolle Zusammenarbeit. Wir kommunizieren sehr offen, ehrlich und vor allem regelmäßig. Dadurch war es 2009 möglich, innerhalb kürzester Zeit gemeinsam ganz gezielte Maßnahmen zu entwickeln und umzusetzen. Welche Maßnahmen waren das? Stefan Huber: Abgesehen von einer Kapitalerhöhung über 320 Mio. Euro, die wir zur Reduktion der Nettoverschuldung vorgenommen haben, wurde einerseits die Fälligkeit 2 Bank exklusiv für Firmenkunden

3 Im Blickpunkt Friedrich Hondl ( Bank Austria) Willy Van Riet, Stefan Huber (beide Wienerberger), v.l. von Kreditlinien verschoben und in Teilschritten verlängert, andererseits wurde eine Lockerung bzw. ein vorübergehendes Aussetzen bestimmter Kreditkonditionen vereinbart. Die Bank Austria hat dem einfach zugestimmt? Friedrich Hondl: Das Wesentliche an einer Partnerschaft mit dem Kunden ist, auch in schwierigen Zeiten für ihn da zu sein. Das bedeutet, dass man rechtzeitig über Probleme redet und sie miteinander löst. Willy Van Riet: Das ist wie in einer Beziehung. Man lernt einander kennen, testet einander ab und beschließt irgendwann, beisammen zu bleiben. Natürlich lachen wir nicht nur miteinander. Wir haben auch harte Diskussionen, aber das gehört dazu. Entscheidend ist, dass der Partner zu einem steht, wenn es einmal nicht so toll läuft. Zweifelsfrei toll gelaufen ist die Kapitalerhöhung, die Wienerberger im Herbst 2009 durchgeführt hat Willy Van Riet: Mit einer Bezugsquote von 98 Prozent und der Platzierung der restlichen Aktien in weniger als Wienerberger einer Stunde war die Kapitalerhöhung ein durchschlagender Erfolg. Das hat auch die nachfolgende Kursentwicklung gezeigt. Was kosten Maßnahmen zur Liquiditätssicherung? Stefan Huber: Natürlich haben solche Maßnahmen einen Preis. Der stand für uns 2009 aber nicht im Vordergrund. Für uns ist entscheidend, Planungssicherheit zu haben und heute schon zu wissen, dass wir Kredite, die in ein, zwei Jahren fällig werden, sicher bedienen können. Willy Van Riet: Diese Planungssicherheit ist enorm wichtig. Nur so können wir uns auf das konzentrieren, wozu wir eigentlich da sind: die Produktion von Ziegeln. Was hat Wienerberger in Zukunft vor? Willy Van Riet: Wir haben im letzten Jahr teils starke Anpassungen an die neue Marktsituation vorgenommen und Sanierungsschritte gesetzt. Jetzt haben wir die richtige Struktur, um mit der steigenden Konjunktur mitzuziehen, sobald es wieder aufwärts geht. n Wienerberger ist der größte Ziegelproduzent der Welt und die Nummer eins bei Tondachziegeln in Europa sowie Marktführer bei Betonpflastersteinen in Zentral- und Osteuropa. Gegründet 1819 in Wien, blickt Wienerberger auf eine traditionsreiche Firmengeschichte zurück startete das Unternehmen seine Expansion, die sich seit 1997 ganz auf Baustoffe konzentriert. Die Zahl der Produktionsstätten wuchs von 11 auf derzeit 227 Werke in 27 Ländern. Helmut Bernkopf, Vorstand der Bank Austria für Corporate & Investment Banking Aus einer Hand Besondere Herausforderungen brauchen besondere Lösungen: Um international tätige Unternehmen noch besser unterstützen zu können, hat die Bank Austria Mitte 2009 alle Firmenkundenund kundennahen Investment- Banking-Aktivitäten in der neu formierten Corporate & Investment Banking Division gebündelt. Damit können wir Unternehmenskunden eine breite Palette an integrierten Beratungs- und Finanzierungsleistungen bieten. Wir helfen ihnen damit, ihre internationale Ausrichtung zu stärken, und stellen für sie die Verbindung zu relevanten Kapitalmärkten und globalen Finanzzentren her. Die Basis unseres neuen Ansatzes ist das vertiefte Zusammenspiel von Kundenbetreuern und Produktspezialisten. Genaue Kenntnis und frühzeitiges Erkennen der Kundenbedürfnisse treffen auf Know-how und Erfahrung unserer Experten aus den Bereichen Financing & Advisory, Markets, Leasing und Global Transaction Banking. So analysieren zum Beispiel die Spezialisten von Financing & Advisory gemeinsam mit dem Kunden und dem jeweiligen Firmenkundenbetreuer die Unternehmenssituation und erarbeiten Lösungsvorschläge. Damit können wir echten Mehrwert für unsere Kunden schaffen. Gerry Frank Bank exklusiv für Firmenkunden 3

4 Im Fluss bleiben LIQUIDITÄT. Die Schaffung und Sicherung von Liquidität ist ein derzeit vorherrschendes Thema bei Bankgesprächen. Die Bank Austria berät individuell und zeigt wirksame Lösungsmöglichkeiten auf. Cash is King lautet ein geflügeltes Wort. Es fasst zusammen, was vielen Unternehmen in wirtschaftlich anspruchsvollen Zeiten besonderes Kopfzerbrechen bereitet. Liquidität ist eine der wichtigsten Lebensadern eines Unternehmens. Wer jetzt zu geringe Liquiditätsreserven hat oder bestehende Kreditlinien verlängern muss, kann leicht unter Druck geraten, weiß Herbert Tempsch, Leiter des Bereichs Financing & Advisory bei der Bank Austria, aus Kundengesprächen. Dabei gibt es eine Reihe von Möglichkeiten, drohenden Liquiditätsengpässen vorzubauen bzw. sich rechtzeitig gegen den Tod aus der Kassa abzusichern. Möglichkeit Nummer eins ist das Generieren von Liquidität aus der Innenfinanzierung, etwa durch optimiertes Working Capital Management. Zusätzliches Verbesserungspotenzial steckt oft auch im Detaillierungsgrad der Finanzplanung, die die Grundlage zur Disposition von Liquiditätsreserven bildet. Die Bank Austria bietet für beide Möglichkeiten Standard-Tools (Working Capital Check, Business Planner und Planungs-Workshop) sowie maßgeschneiderte und individuelle Beratungsleistungen im Rahmen von Finanzierungen an. Möglichkeit Nummer zwei ist die Nutzung entsprechender Produktlösungen zur Liquiditätsbeschaffung und -siche- s Flexible Gestaltung Strukturierte Finanzierungen Strukturierte Finanzierungen sind maßgeschneiderte Lösungen, die die Optimierung der Passivseite der Bilanz, also der Finanzierungsseite, im Fokus haben. Sie sind vor allem auf die zu erwartende Cashflow- Entwicklung des Unternehmens ausgerichtet. Im Gegensatz zu traditionellen Kreditformen liegt bei strukturierten Finanzierungen der Schwerpunkt auf den Gestaltungsmöglichkeiten abweichend von Standardfinanzierungen mit höherer Komplexität. Diese Lösungen sind für Unternehmen mit einem Finanzierungsbedarf ab 10 Mio. Euro geeignet. Frühzeitige Absicherung Forward Start Facility Vor allem große internationale Unternehmen stehen vor der Herausforderung, die Bedienung mittelfristig fällig werdender Kreditlinien sicherzustellen. Mit einer Forward Start Facility wird die Möglichkeit eingeräumt, sie schon heute zu sichern. Dazu wird eine neue Kreditlinie eingerichtet, deren Dokumentation genau jener der bestehenden Fazilität entspricht, aber erst bei Fälligkeit der bestehenden Fazilität wirksam wird. Für die Einrichtung einer Forward Start Facility wird eine Bereitstellungsprovision verrechnet. 4 Bank exklusiv für Firmenkunden

5 mauritius images Breite Finanzierungsbasis Unternehmensanleihen Durch die Emission einer Anleihe können Unternehmen langfristige Mittel generieren, die bei fixer Verzinsung einmal jährlich, bei variabler Verzinsung halbjährlich oder quartalsmäßig verzinst werden und erst am Ende der Laufzeit zurückzuzahlen sind. Durch die Platzierung einer Anleihe wird die Finanzierungsbasis des Unternehmens verbreitert; Kreditlinien bei der Hausbank können geschont und die Flexibilität bei kurzfristigen Liquiditätserfordernissen erhöht werden. Zielgruppe sind Unternehmen mit Bilanzsummen größer als 200 Mio. Euro. Die Bank Austria hat folgende Unternehmen bei der Emission von Anleihen begleitet (Auswahl): Stadt Wien Novomatic PORR CA Immo KELAG Verbund CHF 300, , 1,125% due 2014 Aaa/AAA April 2010 EUR 200, , 4,5% due 2015 January 2010 EUR 100, , 6% due 2014 October 2009 EUR 150, , 6,125% due 2014 October 2009 EUR 250, , 4,50% due 2014 A/ - June 2009 EUR 500, , 4,75% due 2015 April 2009 voestalpine Telekom Austria CROSS Motorsport Systems SBO AT&S OeBB Infrastruktur EUR 400, , 8,75% due 2013 January 2009 EUR 750, , 6,375% due 2016 BBB+/A3 January 2009 EUR 75, , 6,375% due 2015 July 2008 EUR 20, , 5,75% due 2015 June 2008 EUR 80, , 5,50% due 2013 May 2008 EUR 1,300, , 4,875% due 2022 AAA/Aaa June 2007 Bank exklusiv für Firmenkunden 5

6 f1online.de rung. Zu diesen Produkten zählen etwa Strukturierte Finanzierungen, Kreditsyndizierungen oder Club Deals, Refinanzierungen, Forward Start Facilities, Unternehmensanleihen, Anschlussfinanzierungen im Rahmen des Unternehmensliquiditätsstärkungsgesetzes (ULSG) und die Verringerung des Kreditrisikos dank der Teilübernahme durch die Europäische Investitionsbank (EIB). Die Bank Austria steht beratend zur Seite Werden solche Produktlösungen in Anspruch genommen, ist es wichtig, sich über die wirtschaftliche Strategie des Unternehmens im Klaren zu sein und eine aussagefähige Planung zu haben, sagt Friedrich Hondl, Leiter International Corporates bei der Bank Austria. In beiden Punkten kann die Bank Austria beratend zur Seite stehen und zu den einzelnen Produkten Vor- und Nachteile als Entscheidungsgrundlage aufbereiten. Firmenkunden profitieren dabei von der langjährigen Erfahrung und dem speziellen Knowhow der Bank Austria, die bei der Weiterentwicklung, Strukturierung und Ausplatzierung dieser Produkte in Österreich führend ist. n Attraktives Arrangement Club Deals Ein Club Deal ist eine Mischung aus herkömmlicher zweiseitiger Finanzierung zwischen Firmenkunde und Bank und einem Bankenkonsortium. Dabei beteiligen sich mehrere Banken an einem Finanzierungsvorhaben eines Unternehmens. Die Hausbank übernimmt die Aufgabe des Arrangers (Ansprechpartner für den Kunden) und kümmert sich um die Strukturierung und Ausgestaltung der Finanzierung unter einheitlichen Terms und Konditionen, erstellt einen Tilgungsplan, bewertet die Sicherheiten und verwaltet den einheitlichen Vertrag nach Unterzeichnung. Staatliche Hilfe ULSG-Haftungen Mit dem Unternehmensliquiditätsstärkungsgesetz, kurz ULSG, wird sichergestellt, dass große österreichische Unternehmen auf Finanzierungen mit Bundeshaftung zugreifen können. Es erfolgt dabei eine Risikoteilung zwischen dem Bund und der Bank. Der Haftungsrahmen, in dem Bundesgarantien bereitgestellt werden, umfasst ein Volumen von 10 Mrd. Euro. Jede Unternehmensgruppe, die ihren Sitz oder eine Betriebsstätte in Österreich hat und bestimmte Rahmenbedingungen erfüllt, kann bis zu einer Höhe von 300 Mio. Euro von der Haftungsbereitstellung im Wege der Oesterreichischen Kontrollbank (OeKB) profitieren. Die Bundeshaftung ist bis spätestens 12. November 2010 zu beantragen. Die Kreditlaufzeit beträgt maximal fünf Jahre. Innovation Risikoteilung mit RSFF Die Abkürzung RSFF steht für Risk Sharing Finance Facility, also Fazilität für Finanzierungen auf Risikoteilungsbasis. RSFF- Mittel werden als direkte Finanzierung an Darlehens- oder Garantienehmer der Europäischen Investitionsbank (EIB) oder indirekt über zwischengeschaltete Banken bereitgestellt. Die EIB übernimmt dabei einen Teil des Risikos. In Österreich wurde die Bank Austria als erster exklusiver Partner für die EIB zur Vergabe zinsgünstiger Unternehmenskredite ausgewählt. Die neuen Kredite sind vorerst für KMUs, aber auch für mittelgroße Unternehmen bis zu Mitarbeitern konzipiert. Finanziert werden insbesondere Technologie- und Umweltprojekte mit einem Gesamtwert bis zu 25 Mio. Euro. Die Kreditlaufzeiten liegen zwischen drei und zwölf Jahren. 6 Bank exklusiv für Firmenkunden

7 Sicher ist sicher ZINSEN. Auch wenn Geld im Moment besonders billig ist: Ein Steigen der Zinsen und damit der Kosten für Liquidität ist zu erwarten. Wie man sich dagegen absichern kann, erklären die Experten der Bank Austria. Auf jedes Tief folgt irgendwann wieder ein Hoch, heißt es in Wetter- und Börseberichten. Gleiches gilt für die Entwicklung der Zinsen. Im Augenblick befinden sich die Zinsen auf einem seit 1990 historisch tiefen Niveau, erklärt Friedrich Galavics, Leiter des Bereichs Corporate Treasury Sales bei der Bank Austria. Das wird aber nicht immer so bleiben. Unternehmen sollten sich langsam auf einen schrittweisen Anstieg des Zinsniveaus einstellen und rechtzeitig die für sie passenden Möglichkeiten zur Zinsabsicherung in Betracht ziehen. Die in der Praxis gängigsten Methoden sind Zins-Swaps für meist projektbezogene Finanzierungen und Zins- Caps als eine Art Absicherung. Galavics: Durch den Einsatz dieser Instrumente werden Zinsschwankungen zwar nicht vermieden, aber ihre Kosten kalkulierbar gemacht. Beim Zins-Swap, auch Interest Rate Swap genannt, handelt es sich um ein Zins-Tauschgeschäft zwischen Firmenkunde und Bank. Der Kunde erhält Zinszahlungen von der Bank in Höhe des dem Kreditgeschäft zugrunde liegenden variablen Referenzzinssatzes (zum Beispiel Euribor). Der Kreditnehmer wiederum zahlt einen im Vorhinein fix vereinbarten Zinssatz an die Bank. Info: Weiterführende Informationen gibt es im Internet unter Firmenkunden auf Informationen zu den allgemeinen Risiken bei Treasury-Produkten entnehmen Sie bitte der Broschüre Im Überblick: Ihre Chancen und Risiken bei der Geldanlage. Bei einer variabel verzinsten Finanzierung besteht die Möglichkeit, sich gegen einen über ein gewisses Maß hinausgehenden Zinsanstieg abzusichern. Dazu wird ein so genannter Zins-Cap vereinbart. Er stellt die Obergrenze des Referenzzinssatzes für die Berechnung des variablen Kreditzinssatzes dar. Der Kreditnehmer profitiert vom niedrigen Zinsniveau, solange es unter der vereinbarten Obergrenze liegt. Steigt es über den Zins-Cap Zinsabsicherung Zinsentwicklung: Starker Rückgang seit Hinweis: Kursentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Zins-Swap Laufzeit: 5 Jahre Sie zahlen: 2,47 Prozent Fixzinssatz p.a. Sie erhalten: 3M-Euribor (Annahme: 0,639 Prozent) Szenarien: n 3M-Euribor ist bei 6,00 Prozent Sie zahlen 2,47 Prozent und haben einen Zinsvorteil von 3,53 Prozent. n 3M-Euribor ist bei 1,00 Prozent Sie zahlen 2,47 Prozent und haben einen Zinsnachteil von 1,47 Prozent. hinaus, leistet die Bank eine Ausgleichszahlung. Wie bei jeder Absicherung ist auch für den Zins-Cap eine Prämie zu bezahlen. Ihre Höhe richtet sich nach der Differenz zwischen aktuellem Marktzinssatz und vereinbarter Obergrenze sowie der Laufzeit der Cap-Vereinbarung. Die Treasury-Experten der Bank Austria beraten Sie gerne hinsichtlich der Vorteile und informieren Sie über mögliche Risiken. n 3-Monats-Euribor 5j. EUR-Swapsatz Quelle: Bloomberg, UniCredit Research Zins-Cap Laufzeit: 5 Jahre Zinsobergrenze: 4,00 Prozent p.a. Szenarien: n 3M-Euribor ist bei 6,00 Prozent Sie sind bei 4,00 Prozent abgesichert und erhalten eine Ausgleichszahlung in Höhe von 2 Prozent. n 3M-Euribor ist bei 1,00 Prozent Sie erhalten keine Ausgleichszahlung. Bank exklusiv für Firmenkunden 7

8 Mit Gewinn wechseln WÄHRUNGEN. Nicht nur Zinsschwankungen, sondern auch Wechselkursänderungen nehmen Einfluss auf die Liquidität. Deshalb gilt auch hier: Rechtzeitig absichern beruhigt. fotolia Kontakt Internationale Unternehmen Weitere Informationen bei Ihrem Firmenkundenbetreuer, im Internet auf unter Firmenkunden oder Sie schicken ein an Trotz der Einführung des Euro ist der Anteil anderer Währungen wie Pfund, Yen und Franken am Welthandel signifikant, besonders der Dollar konnte seine Vormachtstellung weiter behaupten. Die Beobachtung der Wechselkurse ist deshalb unverzichtbar und die jüngste Wechselkurse 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 1,7 1,6 1,5 1,4 EUR-USD-Wechselkurs EUR-JPY-Wechselkurs EUR-CHF-Wechselkurs 1, Kursentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Quelle: Bloomberg, UniCredit Research Entwicklung an den Finanzmärkten hat gezeigt, dass vor allem die Währungsmärkte zu hoher Volatilität neigen. Daher sehen sich Unternehmen oft in kürzester Zeit mit veränderten Wechselkursen konfrontiert, die sich auf die Liquidität, das Unternehmensergebnis und damit auf die Konkurrenzfähigkeit auswirken können. Was also tun? Gegen Schwankungen der Währungsmärkte kann im Regelfall kaum etwas unternommen werden, die daraus entstehenden Risiken lassen sich aber mit einem professionellen Bankpartner ganz oder teilweise absichern, sagt Friedrich Galavics, Leiter des Bereichs Corporate Treasury Sales bei der Bank Austria. Um Erträge zu stabilisieren und zu realisieren bzw. um Verluste einzugrenzen oder zu vermeiden, ist ein strukturierter Prozess des Währungsmanagements bei entsprechenden Fremdwährungsumsätzen erforderlich. Die Treasury-Spezialisten der Bank Austria helfen gemeinsam mit dem zuständigen Kundenbetreuer, das jeweils passende Währungsmanagement zu implementieren und Fremdwährungsrisiken mithilfe erprobter Produkte abzusichern. Informationen zu Wechselkursrisiken entnehmen Sie bitte der Broschüre Im Überblick: Ihre Chancen und Risiken bei der Geldanlage. n Für spezielle Fragen zu den Themen Liquidität, Zinsen und Währungen stehen Ihnen folgende Ansprechpartner zur Verfügung: International Corporates Friedrich Hondl, Tel DW Financing & Advisory Herbert Tempsch, Tel DW Export & Investment Promotion Finance Ewald Grünzweig, Tel DW Corporate Treasury Sales Friedrich Galavics, Tel DW Martina Scheibelauer, Tel DW Debt Capital Markets Gottfried Ransmayr, Tel DW Equity Capital Markets Elisabeth Hammerbacher, Tel DW Norbert Brigelhuber, Tel DW Impressum: He raus ge ber und Me di en in ha ber: UniCredit Bank Aust ria AG, 1010 Wien, Schottengasse 6 8. Re dak tion: Identity & Communications/Corporate Culture, CR Michaela Knirsch-Wagner, Christian Kontny, Edith Holzer, Martina Kreysler-Hehberger. Produktion: Domus Verlag; Lilo Stranz. Gra fi sche Ge stal tung: Markus K. Bogacs. Her stel ler: Gold mann-druck AG, 3430 Tulln, Kö nigs tet ter Straße 132. Ge druckt auf um welt scho nen d chlor frei ge bleich tem Pa pier. Haftungsausschluss: Trotz sorgfältiger Recherche und der Verwendung verlässlicher Quellen kann keine Verantwortung für die Vollständigkeit, Richtigkeit oder Genauigkeit des Inhalts übernommen werden. Diese Publikation ist kein Angebot und auch keine Aufforderung zu einem Angebot bzw. Produktkauf. Sie ersetzt nicht die persönliche Beratung. Alle Angaben vorbehaltlich Druck- und Satzfehler.. 8 Bank exklusiv für Firmenkunden