Constellation Capital Weshalb gründet man einen Fund?

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1 C ONSTELLATION Constellation Capital Weshalb gründet man einen Fund? Young SECA Konferenz - 4. Juli

2 Agenda 1. Über Constellation 2. Interessen der Schlüsselparteien 3. Vor- & Nachteile der Investitionstypen 4. Überblick PE Transaktionen 5. Setup & Gründung eines Standard PE Fund 6. Summary 2

3 Fokussierte Investment Strategie Asset Light Buy-&-Build Ansatz im Dienstleistungsunternehmen aus den folgenden Bereichen Business Services Finanzdienstleistungen Bildung & Lifestyle Healthcare Situationen Mehrheitsübernahmen etablierter Unternehmen Nachfolgeregelungen, Management Buy-Out (MBO), Management Buy-In (MBI), Buy-&-Build-Konzepte, Carve-Outs Grösse und regionaler Fokus Umsatz zwischen EUR Mio. mit positivem Cash-Flow Transaktionsvolumen von EUR Mio. D/A/CH Region (Deutschland, Österreich, Schweiz) 3

4 Aktiver Investment Ansatz MANAGE- MENT V A L U E C R E A T I N G C O N S T E L L A T I O N Mehrwert stiftende Constellation auf Augenhöhe mit den Unternehmern als substantielle Basis des Investmentund Wertsteigerungsprozesses INVESTMENT TEAM INDUSTRY PARTNERS Bestehende Investoren, erfahrene Unternehmer und (ehemalige) CEOs & CFOs Aktiv im Pre- & Post-Investment Prozess engagiert Starkes Investoren- und Industrie-Netzwerk um das tägliche Geschäft, organische Wachstum, Buy&Build und Exit Strategie zu unterstützen 4

5 Historie Constellation Investment Typ Individuelle Direktinvestments Gebündelte Direktinvestments Private Equity Fund Direktinvestments Investoren Private Investoren Private Investoren & Family Offices Private Investoren, Family Offices & Institutionelle Anleger Investmentvehikel Private Direktbeteiligung (kein Vehikel) Einfache Gesellschaft gemäss OR Art. 530 Regulierter Closed-End SICAV-SIF Fund (Luxemburg) AuM Komplexität Strukturierungs- & Regulierungsgrad Assets under Management Zeit 5

6 Interessen der Schlüsselparteien Investoren (Limited Partners) FUND MANAGER / ADVISOR UNTERNEHMEN / UNTERNEHMER Return Orientierung Transparente & regulierte Struktur(en) Rechtliche & steuerliche Sicherheit Reduktion / Optimierung des zeitlichen Aufwands sowie der Kosten Faire Anreizsysteme (Carried Interest) Optimierung Aufwand/Kosten Transaktionssicherheit Professionelle Transaktionsabwicklung Planungssicherheit und Teamentwicklung Möchte den richtigen Käufer zum richtigen Kaufpreis Transaktionssicherheit Optimale Weiterführung des Unternehmens Eindeutige Ansprechpersonen 6

7 Vor- & Nachteile der Investitionstypen Individuelle Direktinvestments Gebündelte Direktinvestments Private Equity Fund Direktinvestments Return Orientierung (+) Optimierung Setup Kosten Optimierung administrativer Aufwand Bandbreite Investoren (AuM) Transparenz (Regulierung) Professionelle Transaktionsabwicklung Planungssicherheit Investitionsvolumen Risikodiversifikation Optimiertes Vehikel für PE Transaktionen mit signifikanten Vorteilen für Investoren, Manager und Unternehmer / Unternehmen 7

8 Überblick Private Equity Transaktionen Venture Capital SmallCap Buyout MidCap Buyout LargeCap Buyout Phasen: Frühphase Wachstumsphase Reifephase Reifephase Eigenkapital Volumen: Typische Business Angels Fund Fund Fund Investments: Club Deals Club Deals Fund 8

9 Unternehmen 1 Unternehmen 2 Unternehmen 3 Unternehmen 4 Unternehmen 5 Standard Setup eines Private Equity Funds Advisor General Partner * (Manager) Industrie Partner Investment Committee Investoren (Limited Partners) Administrator * Bank * Auditor * Private Equity Fund * * In der Regel die gleiche Jurisdiktion 9

10 Gründung eines regulierten Private Equity Funds Auswahl Vehikel und Jurisdiktion Mandatsvereinbarungen Entwurf Management Agreement & Advisory Agreement Gründung GP und Vehikel Zulassungsbewilligung durch Finanzbehörde Zeit Auswahl Vertragsparteien Administrator Anwalt Bank Auditor Entwurf Verkaufsprospekt (Private Placement Memorandum) & Gründungsdokumente Einreichung Unterlagen bei Regulierungsbehörde 10

11 Zusammenfassung Ein Fund Reduziert für alle Parteien den administrativen Aufwand Optimiert die Risikodiversifikation für den Investor Ermöglicht grössere Transaktionsvolumina Garantiert Transparenz durch regulatorische Rahmenbedingungen Bietet längerfristige Planungsmöglichkeit aller Schlüsselparteien Die Gründung eines Fund ist für Private Equity Transaktionen sehr geeignet, da es die Bedürfnisse von Investoren sowie Unternehmen/Unternehmern bedient! 11

12 Constellation Auf Augenhöhe mit Unternehmern Besten Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Constellation Capital AG Kantonsstrasse 77, 8807 Freienbach (SZ) Schweiz T +41 (44) F +41 (44) info@constellation.ch